分析师点评
　　总量研究
　　【债券】固收投资指数化转型思考——债券基金深度研究系列之二
　　本文落脚于固收投资领域的思考，以“现象、解释、解决”为框架，先刻画中美固收被动化投资的差异现象，再从美国固收被动化的发展路径出发，拆解中国缺少的“土壤”，最后从制度、监管、产品、渠道等多维度提出针对性的政策建议。
　　行业研究
　　【银行】贷款延续降速，社融稳定增长——9月金融数据前瞻(买入)
　　9月有效融资需求不足情况未见明显改善，贷款投放虽有季节性提速，但冲量强度相对温和，预计9月信贷延续同比少增，新增人民币贷款规模预计万亿左右，增速回落至4.8%附近。预估9月社融增量3.5万亿左右，月末增速在7.2%上下。货币方面，预计M2延续降速走势，M1在去年较高基数影响下增速亦下行，M2-M1剪刀差或走阔。
　　【建材】公募运作办法征求意见稿出台，为REITs市场引入增量资金提供制度基础——《公募运作办法征求意见稿》的点评(增持)
　　公募运作办法征求意见稿出台，明确界定不动产信托投资基金（即公募REITs），有望推动更多基金将公募REITs纳入投资范围。明确基金投资REITs按照证券投资进行管理，将非FOF基金投资其他基金的比例上限从10%提高至30%，若修订后仍共用其他基金额度，则有望推动更多非FOF基金将公募REITs纳入投资范围，同时提升非FOF基金对公募REITs的配置力度。