分析师点评
　　总量研究
　　【宏观】装备制造业盈利增速延续回升——2026年8月工业企业盈利数据点评
　　8月受上年高基数影响，工业企业盈利增速加快回落。盈利增长集中于煤炭、有色、石化、电子、高端制造，主要受益于资源品涨价、出口高增和产业升级；建筑业、消费品等旧经济领域盈利增速仍承压。9月预计高基数继续压制盈利增速，四季度随着基数压力减弱，叠加财政资金加快使用推动投资回稳，传统行业盈利增速或部分改善，但新旧动能利润分化格局仍难扭转。
　　公司研究
　　【建材】量价齐升，盈利修复——中复神鹰（688295.SH）跟踪点评报告(增持) 
　　26H1碳纤维行业产品价格底部企稳，公司量价齐升带动收入增长，单位成本下降驱动盈利改善。公司8月对全系列产品价格上涨5%–10%，有望消化上游石化原料成本上涨。我们上调公司26-27年归母净利预测至1.76/2.36亿元（较上次+12%/+10%），新增28年归母净利预测3.63亿元，维持“增持”评级。
　　【汽车】守成拓新，AIDC电力开启新篇章——潍柴动力（000338.SZ）投资价值分析报告(买入) 
　　【潍柴动力】锚定AI产业机遇，柴发龙头二次升级。我们看好公司重卡整车与传统发动机业务对基本面的稳健支撑、以及AIDC能源板块强劲增长带动的业绩与估值中枢提振前景，首次覆盖给予“买入”评级。
　　【交运】客货协同夯实盈利，枢纽扩张打开成长空间——国泰航空（0293.HK）投资价值分析报告(买入) 
　　香港枢纽链接全球，四大板块构筑综合航空生态。国际客运持续修复，双品牌协同释放盈利弹性。货运资产禀赋稀缺，高价值需求增强经营韧性。百架订单推动机队焕新，运力扩张打开长期空间。风险提示：航油价格及汇率大幅波动；客货运收益率下行；国际出行需求不及预期；香港快运扭亏不及预期；发动机供应链及飞机交付延迟。
　　【海外TMT】真武V900+20GW锚定ROIC，阿里“全栈AI”重估的机会——阿里巴巴-W(9988.HK)云栖大会要点更新(买入) 
　　我们维持FY27-29年Non-GAAP归母净利润1239.1/1629.1/1974.0亿元盈利预测不变，长期AI商业化兑现打开估值上行空间，维持“买入”评级。
　　【医药】肾科业务强劲增长，盈利能力持续提升——康臣药业（1681.HK）2026年中报点评(买入)
　　公司26H1营收、归母净利润17.85/5.95亿元，同比+13.8%/+19.5%，经营性净现金流7.81亿元，同比+58.6%。肾科业务强劲增长，盈利能力增强；存货和应收周转平稳，应付周转拉长。维持26-28年归母净利润预测为12.5/14.1/16.1亿元，同比+15.5%/13.4%/13.8%，对应PE为8.3/7.3/6.5倍。维持“买入”评级。
　　【装备科技】业绩阶段性承压，外贸产品迭代静待价值修复——内蒙一机（600967.SH）动态跟踪(增持)
　　公司逐步形成轮履并进、轻重结合、型谱齐全、技术成熟的外贸产品体系，持续巩固传统核心市场，重点产品均持续订货，外贸产品在国际市场保持一定占有量。风险提示：国际形势变化、市场拓展不及预期等。
　　【装备科技】业绩阶段性调整，固体发动机、外贸板块高景气延续——国科军工（688543.SH）动态跟踪(增持)
　　近期，公司召开2026年半年度业绩说明会，上半年公司实现营收3.8亿元，YOY -8.0%；归母净利润0.6亿元，YOY -23.4%。扣除股份支付影响后的净利润0.8亿元，YOY -19.43%。公司长期聚焦固体发动机动力与控制产品、制导装备两大主业，形成相互协同、自主可控的技术与产业体系。风险提示：产能建设不及预期、国际形势变化等。