报告导读：
　　我们的观点：供应端，6月负荷基本见底，前期检修装置复产预期较为明朗，三季度供给存在环比增量。下游环节，坯布库存处于历史低位，织造环节刚需补库空间较大。若三季度传统旺季订单出现边际改善，将直接带动短纤采购需求放量。乐观情境下，三季度或呈现供需双旺的基本面格局。进入四季度后，受季节性淡季影响，企业生产积极性不足，供需两端预计均有所回落。
　　我们的逻辑：供应环比增量，旺季需求有望反弹投资展望：绝对价格走势方面，7月原料端PX仍存在较大供应缺口，成本端支撑相对充足。三季度短纤价格预计震荡偏强运行，四季度短纤价格将面临一定下行压力。“近强远弱”格局下，建议关注9-10合约正套机会。加工费上行驱动不足，预计维持在盈亏平衡线附近波动，策略上可考虑逢高布局短纤加工费空单。跨品种方面，瓶片-短纤价差预计将从高位逐步收敛，建议关注多短纤、空瓶片的价差套利机会。
　　风险提示：重点关注地缘政治扰动、OPEC+原油增产预期，短纤旺季需求不及预期。