主要观点
　　转债行业景气度和市场风格：从过去和未来两个维度来看，电力设备及新能源、电子为持续增速最快的两个方向；消费者服务、国防军工、汽车、综合金融、计算机、传媒、机械、综合等预测景气度占优。市场风格“双低”占优。
　　转债一级市场分析：过去一周（2023年11月06日-2023年11月10日）发行的转债有金钟转债和信测转债。待发行可转债企业覆盖建筑、机械、轻工、医药等10个行业。从单支债券发行规模来看，东南网架的发行规模最大，为20亿元；发行规模最小的金现代为2.03亿元。建筑行业发行规模最大，共36.91亿元。
　　转债二级市场分析：转债指数和权益指数均上涨。中证转债指数周涨幅为0.54%，万得全A指数周涨幅为1.06%。分行业看，28个行业转债中有24个上涨。转债涨幅前5的行业有房地产、传媒、有色金属、家电和计算机。周涨幅前十个券主要分布在医药等行业。目前强赎触发进度过半的转债共5支，市场目前修正条款触发进度已达到或超过50%的转债共18支，其中7支修正触发进度已经到达或超过80%。
　　海外方面，美联储表态偏“鹰”，市场预期12月加息概率上升。鲍威尔强调，美联储会继续谨慎行动，以便“同时应对受几个月良好数据误导的风险，以及过度收紧的风险”。穆迪将美国政府的评级展望从稳定下调至负面，并维持长期发行人和优先无担保评级为“Aaa”。芝商所FedWatch工具显示，美联储在12月维持现有利率区间在5.25%-5.5%概率为90.9%，加息25个基点概率为9.1%，较前一周边际提升。
　　物价水平有所回落。2023年10月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.5%；食品价格下降4.0%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.2%。1—10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.4%。10月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。PPI方面，2023年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.6%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降3.7%，环比上涨0.2%。
　　货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节。潘功胜强调，下一阶段，货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节，平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡的关系，为稳定物价、促进经济增长、扩大就业、维护国际收支平衡营造良好的货币金融环境。
　　产业方面，消费电子或景气度复苏。三季度国内手机出货量为6670万部，较二季度（6570万部）实现环比增长。10月手机出口增速从7.1%大幅回升至21.8%，创下一年来最高增速。
　　转债配置方面，建议关注三条主线：一是具备广泛应用前景和替代空间的新科技领域，如AI、人形机器人、华为产业链等；二是估值较低、景气度有好转迹象的消费电子板块；三是债券余额大、评级高、信用资质较好、纯债YTM为正的“百元”转债。
　　风险提示
　　全球宏观经济失速风险；市场价格波动风险；海外通胀超预期风险；政策风险；模型风险