核心要点：
　　信用债：发行量环比下降，收益率大多下行
　　一级市场：上周（2023.10.30-2023.11.05）企业债、公司债、中短票、金融债（政策性银行债除外）合计发行248只，发行规模约2314.15亿元，到期151只，总偿还量约2533.99亿元，净融资额约219.84亿元。信用债的发行量、总偿还量环比均下降，净融资额持续回落。
　　二级市场：上周银行间市场成交5649.82亿元，交易所成交3239.69亿元，合计成交8889.51亿元，市场成交持续回暖。分类别看，二级成交主要集中于公司债和中票。银行间企业债、中票、短融分别成交198.51亿元、3130.04亿元、2321.17亿元，交易所企业债、公司债分别成交177.67亿元和3062.01亿元。上周信用债收益率曲线多数下行，短端下行幅度普遍高于长端。信用利差方面，上周信用利差普遍收窄。
　　债券违约或展期情况：上周共有2只信用债展期。逾期本金合计约9.25亿元，逾期利息合计约5911.29万元。
　　可转债：权益市场向好，转债震荡走弱
　　上周（2023.10.30-2023.11.05）A股市场三大指数普涨，上证指数、深证成指和创业板指周涨幅分别为0.43%、0.85%、1.98%。申万31个一级行业涨跌比为15:16，涨幅靠前的行业分别为传媒、电子、食品饮料，周涨幅在4.26%以上；跌幅靠前的行业分别为建筑材料、房地产、钢铁，周跌幅在1.25%以上。
　　上周转债市场并未跟随权益市场调整，市场整体表现弱势，中证可转债及可交换债券指数、中证可转债及可交换债券50指数均下跌，跌幅分别为0.49%、0.55%。
　　投资建议
　　上周是10月最后一周，利率市场整体下行，资金分层现象明显。从基本面来看，上周发布的制造业PMI数据环比下降0.7个百分点，降至荣枯线以下。另外，11月属于传统的消费淡季，消费的预期转弱将带动经济的边际承压，经济弱修复的预期对债市形成一定的支撑。从资金面来看，跨月后资金面压力有望出现边际缓解，后续资金大概率将维持平稳偏松态势。货币政策方面，上周举行的中央金融工作会议强调“始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱”，货币政策的整体基调依旧是“稳健”为主，“跨周期”和“逆周期”均有提及，也体现了中性的态度，而“充实货币政策工具箱”的提出意味着，在总量型货币政策工具的基础上，后续还可能出台更多结构型货币政策工具，货币政策宽松是大概率事件，利率下行存在驱动力。策略方面，目前中短期品种配置性价比较高，策略上仍以短久期策略为主，注重个券的信用挖掘，短期内以防守为主，杠杆不宜过高。
　　风险提示
　　稳增长政策带来的估值回调；货币政策收紧；流动性风险。