消费类基础设施专题研究—成功基因资源决定，品牌赋能席卷而来
　　房地产和物业服务｜2023年，消费类基础设施经营复苏。消费类基础设施REITs面世在即，我们预计，消费类基础设施REITs估值较高，也可能存在品牌溢价。对于商业地产持有方来说，这意味着打通出表通道，提升资金效率。而对商管公司来说，则意味着第三方管理空间被进一步打开，优势进一步扩大。
　　▍银行业关于汇金公司增持四大行的点评—提振市场信心，银行配置渐进
　　银行业｜汇金公司此次增持四大行，一方面考虑在近期A股整体量价表现低迷背景下，稳定投资者信心，带动更多增量资金入场；另一方面银行投资的不利因素逐步落地，优质银行步入配置渐进期
　　▍银行业10月金融市场观察—财政发力期
　　银行业｜9月情况看，季末时点因素叠加投放引导，预计人民币贷款增量在2.6-2.7万亿元，社融增速小幅改善至9.0%-9.1%左右，当月信贷投放与政府债发行推动了市场利率中枢的上行。展望而言，四季度财政因素或成为资金市场和信用投放的核心影响变量，重点关注计划内与新增的各类政府债券发行安排
　　▍债市启明系列—四季度信用市场展望
　　固定收益｜三季度以来各项稳增长政策相继出台，债券市场也迎来调整。在需求端内生动能修复的背景下，一揽子化债与宽地产政策双线并进，机构再次面临选择困难症。站在四季度伊始，各板块信用债是否已经调整到位成为关注重点。我们预计跨季后资金面利率逐步回归均衡态势，央行仍将维持宽松货币政策。前期回调到较高点位的多板块（城投、地产、煤钢、银行二永、中资美元债）利差已逐步具备配置空间。需要谨慎的是，宏观经济修复动能的可持续性有待观察，宽地产政策仍有进一步加码空间，短期仍需警惕政策面对于利差中枢的扰动。

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