贵金属：美国PPI超预期反弹，金银延续上涨
　　周三国际贵金属期货价格普继续收涨，COMEX黄金期货收涨0.67%报1887.9美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.13%报22.2美元/盎司。美国9月PPI通胀意外反弹，美联储纪要暗示加息观点存分歧，但官员们一致同意谨慎推进政策，市场延续美联储将暂停加息交易逻辑，贵金属价格继续反弹。昨日美元指数跌0.06%报105.7137，10年期美债收益率跌9.9个基点报4.557%，美国三大股指连续四日收涨。美联储会议纪要显示，大多数美联储官员认为再加息一次是适当的；绝大多数与会者继续认为经济未来走势“高度不确定”；与会者表示通胀“不可接受的高”，需要更多证据来确信价格压力正在减弱；今年剩余时间的GDP增长将受到汽车工人罢工的影响；多位与会者指出，即使开始降息后，缩减资产负债表可能还会持续“一段时间”。昨晚公布的美国通胀数据显示：美国9月PPI同比增长2.2%，大超预期的1.6%，连续第三个月超预期上涨，较8月的1.6%大幅反弹，为4月以来最大的同比增幅；PPI环比上升0.5%，也超过预期的0.3%。美国9月核心PPI同比上涨2.7%，预期为2.3%，较8月的2.2%大幅反弹；核心PPI环比增长0.3%，预期为上涨0.2%。
　　昨晚的美联储9月会议纪要和美国PPI数据落地，市场对美联储11月停止加息预期强化。当前贵金属处于反弹趋势之中，交易上以逢低做多为主。
　　操作建议：金银多单持有
　　铜：PPI超预期增长，铜价震荡偏弱
　　周三沪铜主力2311合约维持震荡，全天微涨0.04%，收于66930元/吨。国际铜2312合约昨日延续震荡，跌幅0.1%，收于59180元/吨，外盘方面，伦铜延续震荡偏弱走势。周三上海电解铜对2310合约升水70~100元/吨，均升水85元/吨，较上一日上涨10元/吨。近期铜价进入震荡下行区间，当月和次月的back结构小幅收窄，现货进口窗口打开，周三现货市场成交氛围减弱，主因进口货源集中到港叠加部分冶炼厂产量提升，下游企业可选择货源偏多询价意愿较弱。宏观方面：美国9月PPI同比超预期增长2.2%，连续第三个月反弹，剔除食品和能源后的核心PPI同比增长2.7%，大幅高于预期的2.3%和前值的2.2%，存款服务和油价上涨成为主要推手。美联储公布9月会议纪要，多名官员认为随着当前利率可能越来越接近峰值，未来决策的重点应该从提高政策利率的程度转移到将利率保持在限制性水平的时间。产业方面：全球最大的铜生产国智利9月铜出口总额达到38.6亿美元，同比增长6.6%。
　　虽然美债收益率的飙升令美联储部分官员转向“鸽派”，但美国PPI增速大超预期令11月加息前景的不确定性重新升温，密切关注今晚9月CPI数据对货币政策的指引；与此同时，海外库存高位持续增长对铜价的支撑也有所减弱，预计铜价短期将维持震荡走势。
　　操作建议：观望