广东省第五批集采续签于10月9日执行，要求做好约定采购量分解并优先使用中选产品。
　　智飞生物与GSK（葛兰素史克）签署独家经销和联合推广协议。2024至2026年，双方约定的重组带状疱疹疫苗每年度预计的最低采购金额分别为34.40亿元、68.80亿元、103.20亿元，合计为206.4亿元。
　　投资启示：基于智飞在中国內地销售布局以及其在HPV疫苗代理的表现，我们认为此次合作有望提升带状疱疹疫苗在国内的渗透率。四季度，行业将迎来多项催化剂，包括ESMO（2023年10月20-24日举行）和医保谈判。在近期情绪波动后，当前港股医药板块远期市盈率已回落至2018年底/2019年初的底部以下，安全边际极高，考虑到利空因素已基本出清，行业长期刚需清晰、高增长确定性强，我们预计港股医药板块有望在4Q迎来反弹。进入10月，我们将持续跟踪各家主要药械企业的三季度业绩。
　　

研究报告全文：交银国际研究每日晨报2023年10月11日今日焦点医药行业周报全球主要指数智飞获GSK带疱疫苗中国代理权10月关注药械评级领先年初至今升跌企业三季报和ESMO收盘价升跌恒指17665098-650丁政宁EthanDingbocomgroupcom国指6053090-973上A3224-070-043广东省第五批集采续签于10月9日执行要求做好约定采购量分解并优上B232031-1768先使用中选产品深A1989-038-376深B1102-008-478智飞生物与GSK葛兰素史克签署独家经销和联合推广协议2024至道指337390401792026年双方约定的重组带状疱疹疫苗每年度预计的最低采购金额分别标普50043580521351为亿元亿元亿元合计为亿元纳指13563058295834406880103202064英国富时1007628182237法国CAC71622011064投资启示基于智飞在中国內地销售布局以及其在HPV疫苗代理的表现德国DAX154241951077我们认为此次合作有望提升带状疱疹疫苗在国内的渗透率四季度行资料来源FactSet业将迎来多项催化剂包括ESMO2023年10月20-24日举行和医保谈判在近期情绪波动后当前港股医药板块远期市盈率已回落至2018主要商品及外汇价格年底2019年初的底部以下安全边际极高考虑到利空因素已基本出三个月年初至清行业长期刚需清晰高增长确定性强我们预计港股医药板块有望收盘价升跌今升跌布兰特88261308274在4Q迎来反弹进入10月我们将持续跟踪各家主要药械企业的三季期金184950-392164度业绩期银2165-603-958期铜801550-326-443日圆14884-480-1135英镑123-435191欧元106-345-070基点变动三个月六个月HIBOR458-8732731美国10年债息yield46516073632资料来源FactSet恒指技术走势恒生指数176647350天平均线1792505200天平均线190661714天强弱指数4692沽空百万港元15661资料来源FactSet此报告最后部分的分析师披露商业关系披露和免责声明为报告的一部分必须阅读下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom2023年10月11日每日晨报本周公布经济数据美国本周公布经济数据中国日期事件市场预期上次数据日期事件市场预期上次数据10月11日工业品出厂价格指数环比04007010月12日消费价格指数同比37010月12日消费物价指数03006010月12日首次申领失业救济金人数千20700资料来源彭博资料来源彭博交银国际最新研究报告深度报告8月9日消费行业-乳业-乳制品行业深度行业更迭谁主沉浮一杯鲜奶更胜一筹呂浩江CFACESGA谭星子FRM6月13日科技行业-2023下半年展望硬件科技周期复苏仍需等待许亮6月6日新能源行业-2023下半年展望光伏玻璃盈利拐点将至运营商盈利能见度仍好郑民康文昊CPA6月6日医药行业-2023下半年展望聚焦创新需求反弹李柳晓PhD6月6日汽车行业-2023下半年展望至暗時刻已过预期修正油电同价快速替代燃油车陈庆6月5日互联网行业-2023下半年展望基本面向好仍是支撑估值提升的关键谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵6月5日消费行业-2023下半年展望消费复苏步伐渐进消费者对价格变得更敏感呂浩江CFA6月2日香港房地产行业-2023下半年展望渐趋乐观谢骐聪CFAFRM6月2日内地房地产行业-2023下半年展望等待更多信号谢骐聪CFAFRM6月2日证券行业-2023下半年展望低基数上盈利回升估值修复仍可期万丽CFAFRM6月2日保险行业-2023下半年展望全年新业务价值增速前高后低行业仍处复苏通道万丽CFAFRM6月1日全球宏观-2023年下半年展望周期新解蔡瑞CFA秦汐10月8日全球宏观-就业市场韧性仍强年内加息概率仍存美国9月非农就业点评蔡瑞CFA李少金10月1日全球宏观-见微知著美国政府停摆短期的分歧无碍长期的货币-财政范式转变蔡瑞CFA李少金9月26日云音乐9899HK-付费墙提升88VIP双轮驱动会员增长看好利润逐步释放首予买入赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪蔡涵9月21日全球宏观-全球流动性风向标系列五更高vs更久9月美联储FOMC会议点评蔡瑞CFA李少金9月20日金斯瑞生物1548HK-四大业务板块高度协同GCT领域未来领军者首予买入评级丁政宁李柳晓PhDCFA9月15日全球宏观-欧央行加息或已完成但降息仍有距离欧央行9月议息会议点评蔡瑞CFA李少金9月14日全球宏观-通胀的粘性仍在美国8月CPI点评蔡瑞CFA李少金9月13日证券行业-2023上半年回顾盈利增速低于预期但估值重回有吸引力区间万丽CFAFRM每日报告10月10日互联网行业-2023年十一数据对互联网平台业绩启示谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵10月9日消费行业-八天超级黄金周火爆为4季度消费复苏注入一剂强心针呂浩江CFACESGA谭星子FRM10月6日领展房托823HK-温和复苏加息影响持续维持中性谢骐聪CFAFRM10月4日内地房地产行业-需求端优化政策持续落地预计4季度一线城市率先企稳复苏谢骐聪CFAFRM10月3日汽车行业-金九银十来临9月蔚来销量大幅度回落陈庆李易CFA10月1日华润电力836HK-会议更新火电电价下调仍取決于煤价降幅郑民康文昊CPA9月28日金斯瑞生物1548HK-四大业务板块高度协同GCT领域未来领军者首予买入评级丁政宁李柳晓PhDCFA9月26日新能源行业-8月光伏行业数据跟踪郑民康文昊CPA9月22日快手1024HK-2023年投资者日内容消费和交易消费同向发展货架场将全面上线赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪蔡涵9月19日保险行业月报-寿险保费增速放缓财险保持平稳万丽CFAFRM9月15日互联网行业月报-电商8月趋势较7月好转预计9月恢复趋势持续谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵9月13日新特能源1799HK-A股IPO即将上会对公司发展意义重大重申买入文昊CPA郑民康9月11日腾讯控股700HK-正式发布混元大模型看好AIGC垂直行业应用的落地机会谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵9月8日汽车行业月报-乘用车8月销量创历史同期最高水平预计销量继续按月改善陈庆李易CFA9月7日龙源电力916HK-回购建议加快估值触底反弹风险回报比吸引文昊CPA郑民康9月6日互联网行业月报-8月游戏月报网易逆水寒维持强劲表现腾讯稳步推进海外布局谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵9月6日互联网行业-酱香拿铁日销1亿元对平台日均拉动1对配送服务日均收入20谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵9月6日携程集团9961HK-出境恢复有望带动公司2024年收入及利润增长1520谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵9月5日光明乳业600597CH-鲜奶增长18冰淇淋在疲弱环境中成为新增长动力呂浩江CFACESGA谭星子FRM9月5日内地房地产行业-8月百强开发商销售额回穏预计4季度改善性需求稳定市场谢骐聪CFAFRM资料来源交银国际下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom22023年10月11日每日晨报恒生指数成份股公司名称股票代码收盘价市值5天股价年初至今--------52周--------------------市盈率-------------股息率市账率升跌升跌最高最低20222023E2024E2023E2023E港元百万港元港元港元倍倍倍倍长和实业1HK4105157223136-123854453900426562518551028中电控股2HK5660142997027-061639551801533813511220546131中华煤气3HK559104309449-2466807531195016611576639164汇丰控股5HK622012202152052812663038701068617627784090电能实业6HK372079277150-129846653565139613391264762091恒生银行11HK9620183919175-258913330939019311033997653114恒基地产12HK2075100459272-2385301019221020885851887030新鸿基地产16HK8500246311167-20411148079258471018953590040新世界发展17HK151038001-040-31362460144053238361230508019银河娱乐27HK4615201806121-105658303520NA22121409118276港铁公司66HK3055189646099-261242902995176227651081439104恒隆地产101HK107048142210-2988161098311481068941730036吉利汽车175HK90490973203-20701328842163617301183199106阿里健康241HK47464051282-2872983304792292485495000383中信股份267HK696202468161-15531058672284283271903025万洲国际288HK41753502097-815501392496684527511066华润啤酒291HK4340140797212-204464753700295023961947164423东方海外国际316HK988065245-352-2206153209410099451798923076康师傅控股322HK108861302323-210414381050NANANANANA中石化386HK4111017151739025383107016295681042057香港交易所388HK28940366215133-14183774020900363329712705302705创科实业669HK7455136453290-1441109407045158617611466236297中国海外688HK1592174243051-227222851470691634589472043腾讯控股700HK308202901795280-2854150019072241618511574057317中国联通762HK5641725731811677642332952844737634045领展房托823HK375096072232-326662833615124213451448743050华润电力836HK144069270056-97718801140992548466704076中国石油857HK5701202644015966602300641600597781066信义玻璃868HK93438894-321-35761766934755698570670111中升控股881HK201548180025-498148601992685711613491093中海油883HK135260172330535471400936412455436946089建设银行939HK4411124726328-982563402491477454636053中国移动941HK650013315191172560696547251032952883740097龙湖集团960HK129883373000-465829501000301353342818049信义光能968HK54448434-145-3704107654412831252835365154中芯国际981HK1968117527239177025601516108222622073000099联想集团992HK8511032106643276913538606783NA473225长江基建1038HK370088376221-94246753520118511411090701071恒安国际1044HK249528995225-39814250240013911042824607131中国神华1088HK24808376220699828352065635751732910114石药集团1093HK55265405415-326810185291002985NA326176国药控股1099HK217529184-18196328251496846664NA449084华润置地1109HK3000213928000-160839802460733692638520075长实集团1113HK4105145762288-145751603970678783744562038中国生物制药1177HK27650782337-3961499266187517071503192153华润万象生活1209HK303069160100-235846352300290422281774199403比亚迪股份1211HK2366072156418922852756016570383323811756048472友邦保险1299HK6730772572205-2247913557953639115641330238239中国宏桥1378HK71267466-260-339930556725715585707071工商银行1398HK3711676870306-771467336353346333905036香港恒生指数176647322674935262-107022688901468702198212891063432196资料来源FactSet下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom32023年10月11日每日晨报国企指数成份股公司名称股票代码收盘价市值5天股价年初至今----------52周----------------------市盈率-------------股息率市账率升跌升跌最高最低20222023E2024E2023E2023E港元百万港元港元港元倍倍倍倍会德丰20HK14236847597-3604333117NANANANANA吉利汽车175HK90490973203-20701328842163617301183199106中信股份267HK696202468161-15531058672284283271903025华润啤酒291HK4340140797212-204464753700295023961947164423中石化386HK4111017151739025383107016295681042057中国海外688HK1592174243051-227222851470691634589472043腾讯控股700HK308202901795280-2854150019072241618511574057317中国石油857HK5701202644015966602300641600597781066中升控股881HK201548180025-498148601992685711613491093中海油883HK135260172330535471400936412455436946089建设银行939HK4411124726328-982563402491477454636053中国移动941HK650013315191172560696547251032952883740097龙湖集团960HK129883373000-465829501000301353342818049信义光能968HK54448434-145-3704107654412831252835365154中芯国际981HK1968117527239177025601516108222622073000099联想集团992HK8511032106643276913538606783NA473225快手1024HK6390229366501-100679853230NA63342128000546中国神华1088HK24808376220699828352065635751732910114石药集团1093HK55265405415-326810185291002985NA326176华润置地1109HK3000213928000-160839802460733692638520075中国生物制药1177HK27650782337-3961499266187517071503192153比亚迪股份1211HK2366072156418922852756016570383323811756048472农业银行1288HK2911326937356858327223393376353849039工商银行1398HK3711676870306-771467336353346333905036中国邮储银行1658HK386496460105-2041554364419395370766045小米集团1810HK1228250533514122513688451112021532015000175理想汽车2015HK13280431448-1927292184305355227395033362202000487安踏2020HK8580241360257-1613124006900287822891910193519申洲国际2313HK7305109810111-1680107505440222122161827252310中国平安保险2318HK4385871429366-151064753140856575483615078蒙牛乳业2319HK2565100829118-275439452455179016131389184213李宁2331HK318583659241-529981003110191317321432227282舜宇光学2382HK527557560303-4319116305105220036872178062230京东物流2618HK95763231301-36711784923NA109003839000123中国人寿2628HK1192887161294-11041570855966762605562067新奧能源2688HK631071210056-42431260054951142870805446152交通银行3328HK472165256607512559383386363346887036美团3690HK11230633328604-35721908010590NA41822224000434招商银行3968HK3230870178353-260052952580564510459642080中国银行3988HK2731074703225-387342252515505475638050京东健康6618HK3875123237238-4569893037652956952493715000238海尔智家6690HK2340223774086-120330701964128812091050324195海底捞6862HK2140119284568-44624351121NANANANANA京东9618HK11540314400350-475925140110301140993857000139农夫山泉9633HK4455224210148102463039055435453938601751728小鹏汽车9868HK644588726-793680686752540NANANA000326百度9888HK129802870663841620162507510153912901223000133携程集团9961HK26180169141163-43132980168201163916701466000133阿里巴巴9988HK83401610306252-3301175061451081931872000138网易9999HK165405170357264445172908495203316391612166389恒生中国企业指数60525120234306279-9737773614938564933512891010423186资料来源FactSet下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom42023年10月11日每日晨报交银国际香港中环德辅道中68号万宜大厦10楼总机85237661899传真85221074662评级定义分析员个股评级定义分析员行业评级定义买入预期个股未来12个月的总回报高于相关行业领先分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力中性预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致同步分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿沽出预期个股未来12个月的总回报低于相关行业指数一致无评级对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较落后分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘分析员并无确信观点标竿指数不具吸引力香港市场的标竿指数为恒生综合指数A股市场的标竿指数为MSCI中国A股指数美国上市中概股的标竿指数为标普美国中概股50美元指数下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom52023年10月11日每日晨报分析员披露本研究报告之作者兹作以下声明i发表于本报告之观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券或其发行者之观点及ii他们之薪酬与发表于报告上之建议观点幷无直接或间接关系iii对于提及的证券或其发行者他们幷无接收到可影响他们的建议的内幕消息非公开股价敏感消息本研究报告之作者进一步确认i他们及他们之相关有联系者按香港证券及期货监察委员会之操守准则的相关定义幷没有于发表研究报告之30个日历日前处置买卖该等证券ii他们及他们之相关有联系者幷没有于任何上述研究报告覆盖之香港上市公司任职高级职员iii他们及他们之相关有联系者幷没有持有有关上述研究报告覆盖之证券之任何财务利益除了一位覆盖分析师持有世茂房地产控股有限公司之股份有关商务关系及财务权益之披露交银国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与交通银行股份有限公司国联证券股份有限公司交银国际控股有限公司四川能投发展股份有限公司光年控股有限公司青岛控股国际有限公司EddingGroupCompanyLimited七牛智能科技有限公司致富金融集团有限公司湖州燃气股份有限公司LeadingStarAsiaHoldingsLimited兴源动力控股有限公司佳捷康创新集团有限公司武汉有机控股有限公司乐透互娱有限公司中国旅游集团中免股份有限公司百奥赛图北京医药科技股份有限公司宁波健世科技股份有限公司润歌互动有限公司子不语集团有限公司交运燃气有限公司多想云控股有限公司步阳国际控股有限公司阳光保险集团股份有限公司康沣生物科技上海股份有限公司冠泽医疗资讯产业控股有限公司澳亚集团有限公司粉笔有限公司润华生活服务集团控股有限公司淮北绿金产业投资股份有限公司洲际船务集团控股有限公司巨星传奇集团有限公司北京绿竹生物技术股份有限公司中天建设湖南集团有限公司安徽皖通高速公路股份有限公司怡俊集团控股有限公司宏信建设发展有限公司上海小南国控股有限公司SincereWatchHongKongLimited四川科伦博泰生物医药股份有限公司新传企划有限公司乐舱物流股份有限公司途虎养车股份有限公司北京第四范式智慧技术股份有限公司深圳市天图投资管理股份有限公司迈越科技股份有限公司及极兔速递环球有限公司有投资银行业务关系交银国际证券有限公司及或其集团公司现持有东方证券股份有限公司光大证券股份有限公司及InterraAcquisitionCorp的已发行股本逾1免责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