白酒行业
　　本周白酒指数（中信）累计跌幅-2.94%。跌幅最小前三的个股为：金徽酒（-0.70%）、迎驾贡酒（-1.37%）、天佑德酒（-1.92%）；跌幅最大前三的个股为舍得酒业（-4.80%）、*ST皇台（-5.14%）、水井坊（-8.06%）。
　　观点：双节白酒动销平稳，宴席维持较高景气度。中秋国庆双节各大酒企回款正常推进，动销整体平稳，环比改善，同比略增，库存持续去化。分场景看，去年疫情影响下宴席回补明显，仍然维持较高景气度，礼赠偏刚性较稳定，而商务需求仍在持续恢复中。双节延续分化趋势，茅台、五粮液等高端白酒韧性较强、动销稳定，区域白酒得益于经济的恢复与宴席场景的回补持续较快增长，泛全国化次高端因商务需求疲软仍有压力。双节期间各大酒企更加注重消费者培育，通过品鉴会、反向红包等方式将渠道费用投向C端，持续强化消费者认知。此外，得益于更加精细化的渠道投放与挺价措施，双节期间白酒批价较稳定，其中茅台整箱维持在3000元左右，普五批价约950元。伴随白酒消费逐渐进入淡季，建议关注批价表现与明年春节预期。我们认为目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
　　食品行业
　　本周食品指数（中信）累计跌幅1.08%。涨幅前三的个股为：莲花健康（+15.44%）、绝味食品（+5.83%）、千禾味业（+2.42%）；跌幅前三的个股为科拓生物（-4.71%）、洽洽食品（-4.78%）、惠发食品（-6.01%）。
　　观点：餐饮供应链维持高景气。随着需求弱复苏，成本持续回落，预计板块盈利能力将进入环比优化阶段，建议择优布局恢复较快的子版块。（1）速冻食品、预制菜、冷冻烘焙：行业空间广阔，长期逻辑清晰，伴随下游餐饮行业景气度不断改善，具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。（2）啤酒：终止澳麦“双反”，有望增加进口大麦供给，改善啤酒成本端。高端化趋势持续，叠加上年低基数、现饮场景复苏和高温气候，有望实现量价齐升。我们认为需求复苏和成本回落将持续成为大众品下半年主线，推荐安井食品、千味央厨、燕京啤酒、重庆啤酒。
　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。

研究报告全文：证券研究报告食品饮料行业周报-双节白酒整体平稳宴席景气度延续2023年10月10日行业评级证券分析师张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001食品饮料行业强于大市维持电子邮箱ZHANGJINYI112PINGANCOMCN王萌投资咨询资格编号S1060522030001电子邮箱WANGMENG917PINGANCOMCN请务必阅读正文后免责条款食品饮料周报-观点白酒行业本周白酒指数中信累计跌幅-294跌幅最小前三的个股为金徽酒-070迎驾贡酒-137天佑德酒-192跌幅最大前三的个股为舍得酒业-480ST皇台-514水井坊-806观点双节白酒动销平稳宴席维持较高景气度中秋国庆双节各大酒企回款正常推进动销整体平稳环比改善同比略增库存持续去化分场景看去年疫情影响下宴席回补明显仍然维持较高景气度礼赠偏刚性较稳定而商务需求仍在持续恢复中双节延续分化趋势茅台五粮液等高端白酒韧性较强动销稳定区域白酒得益于经济的恢复与宴席场景的回补持续较快增长泛全国化次高端因商务需求疲软仍有压力双节期间各大酒企更加注重消费者培育通过品鉴会反向红包等方式将渠道费用投向C端持续强化消费者认知此外得益于更加精细化的渠道投放与挺价措施双节期间白酒批价较稳定其中茅台整箱维持在3000元左右普五批价约950元伴随白酒消费逐渐进入淡季建议关注批价表现与明年春节预期我们认为目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平且行业具备穿越周期的能力建议立足长期战略布局推荐关注三条主线一是需求坚挺的高端白酒推荐贵州茅台泸州老窖二是受益于商务需求回暖的次高端白酒推荐山西汾酒三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企推荐古井贡酒今世缘食品行业本周食品指数中信累计跌幅108涨幅前三的个股为莲花健康1544绝味食品583千禾味业242跌幅前三的个股为科拓生物-471洽洽食品-478惠发食品-601观点餐饮供应链维持高景气随着需求弱复苏成本持续回落预计板块盈利能力将进入环比优化阶段建议择优布局恢复较快的子版块1速冻食品预制菜冷冻烘焙行业空间广阔长期逻辑清晰伴随下游餐饮行业景气度不断改善具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力2啤酒终止澳麦双反有望增加进口大麦供给改善啤酒成本端高端化趋势持续叠加上年低基数现饮场景复苏和高温气候有望实现量价齐升我们认为需求复苏和成本回落将持续成为大众品下半年主线推荐安井食品千味央厨燕京啤酒重庆啤酒2数据来源iFind平安证券研究所食品饮料周报-白酒个股观点个股观点贵州茅台本周累计涨跌幅-273观点1公司发布2023年半年报2Q23公司实现营收3082亿元同比增长217归母净利润1519亿元同比增长2102分产品看2Q23茅台酒收入2556亿元同比增长211增速环比1Q23增长42pct主要由非标产品拉动结构进一步优化系列酒收入506亿元同比增长2133分渠道看2Q23直销渠道销售收入达1361亿元同比增长353占到白酒收入的445同比47pct其中i茅台2Q23收入达444亿元批发销售收入1700亿元同比增长1184据国酒财经飞天茅台批价保持稳定箱装批价维持在3000元左右散装批价维持在2800元左右终端需求仍具有较强支撑力产能建设推进奠定长期成长基础维持推荐评级五粮液本周累计涨跌幅-239观点1五粮液发布2023年半年报2Q23实现营业收入1437亿元同比增长51归母净利润449亿元同比增长5121H23五粮液产品实现收入3518亿元同比增长100其中销量为21588吨同比提升158价格为163万吨同比下滑50系列酒实现收入671亿元同比增长27其中销量为71129吨同比提升337价格为94万元吨同比下滑2323分区域看1H23五粮液东部南部西部北部中部收入分别同比111-8792-67269东部与西部核心市场增长稳健4公司持续优化产品矩阵推进组织渠道改革我们看好公司的长期前景维持推荐评级泸州老窖本周累计涨跌幅-456观点1泸州老窖发布2023年半年报1H23实现营业收入1459亿元同比增长251归母净利润709亿元同比增长282其中2Q23实现营业收入698亿元同比增长305归母净利润338亿元同比增长27221H23中高档酒营业收入1299亿元同比增长252其他酒营业收入152亿元同比增长292结构持续优化3公司聚焦核心品牌由守转攻积极应对压力产品端公司始终聚焦双品牌三品系大单品战略国窖1573稳居高端白酒头部低度国窖快速放量泸州老窖品牌复兴卓有成效系列产品发展势头良好市场端公司持续加码数字化建设1H23从三码合一升级到五码合一有效解决价格秩序问题开瓶率和扫码率持续提升维持推荐评级3食品饮料周报-白酒个股观点个股观点山西汾酒本周累计涨跌幅-276观点1山西汾酒发布2023年半年报1H23实现营业收入1901亿元同比增长240归母净利润677亿元同比增长350其中2Q23实现营业收入633亿元同比增长318归母净利润195亿元同比增长4962公司坚持青花汾酒战略基地市场表现强势经销商队伍优化扩容维持推荐评级洋河股份本周累计涨跌幅-329观点1洋河股份发布2023年半年报1H23实现营业收入2187亿元同比增长157归母净利润786亿元同比增长141其中2Q23实现营业收入683亿元同比增长161归母净利润210亿元同比增长992产品方面公司持续聚焦M6M3水晶版等核心大单品打造中高价酒收入占比持续提升市场和渠道侧公司不断优化消费者数字化策略活动引导复购省内基本盘稳定全国化拓展稳步推进维持推荐评级舍得酒业本周累计涨跌幅-480观点1舍得酒业发布2023年半年报1H23实现营业收入353亿元同比增长166归母净利润92亿元同比增长101其中2Q23实现营业收入151亿元同比增长321归母净利润35亿元同比增长1482产品方面公司将双品牌战略升级为多品牌矩阵战略聚焦打造藏品十年智慧舍得品味舍得等战略单品同时加强沱牌产品运维价格带明晰3渠道方面公司持续优化经销商结构坚定稳价格控库存强动销的原则同时加强C端投放通过舍得俱乐部名酒进名企舍得智慧之旅等活动强化消费者认知4市场方面公司坚持聚焦川冀鲁豫及东北突破华东华南提升西北市场逐步推进品牌全国化维持推荐评级今世缘本周累计涨跌幅-401观点1今世缘发布2023年半年报1H23实现营业收入597亿元同比增长285归母净利润205亿元同比增长267其中2Q23实现营业收入217亿元同比增长306归母净利润79亿元同比增长2912展望未来公司股权激励落地内生动力充足全年百亿目标明确产品方面四开对开增势稳定V系列快速放量结构持续上移优化市场方面公司加大消费者培育省内市占率有望进一步增加省外培育稳步推进维持推荐评级4食品饮料周报-食品个股观点个股观点安井食品本周累计涨跌幅-441观点1公司发布2023年半年报23H1实现营业收入6894亿元同比增长3070归母净利润735亿元同比增长6214收入稳健增长23Q2利润超预期2产品端安井冻品先生重点打造酸菜鱼和烤鱼安井小厨聚焦小酥肉和荷香糯米鸡持续进行大单品培育渠道端公司按照渠道扫盲终端为王的营销渠道策略将团餐渠道的开发建设作为2023年营销工作的重点3公司占据B端速冻食品高成长赛道优质的管理层稳定的经销商和不断积累的规模优势共筑龙头壁垒看好其在预制菜肴领域的持续发力维持推荐评级燕京啤酒本周累计涨跌幅-166观点1公司作为历史悠久的大型民族啤酒企业具有产品品牌和渠道等方面的竞争优势收入端来看公司以燕京U8大单品为核心加速构建以中高端啤酒产品为主的产品矩阵推动高端化转型销售增长动能强劲2成本端看公司不断推进降本增效战略精简员工数量和关停冗余工厂费用率及利润率水平有望持续优化维持推荐评级重庆啤酒本周累计涨跌幅-139观点1公司发布2023年半年报23H1实现营业收入8505亿元同比增长717归母净利润865亿元同比增长1889公司业绩拐点已现乌苏恢复性起势长期有望保持高端化全国化良好势头维持推荐评级青岛啤酒本周累计涨跌幅-182观点1二季度渠道库存仍保持较高基数处于持续消化状态动销增速表现一般2产品端公司坚持进行高端化持续优化产品结构重点发展白皮纯生1903等产品吨价提升趋势明确3成本端大麦价格开始回落玻璃铝等包材价格整体呈现下行趋势预计后续吨成本将得到改善整体成本压力有望逐季缓解利润弹性有望释放伴随78月高温天气暑假旅游旺季来临餐饮夜场等场景加速恢复将带动啤酒动销公司作为行业龙头有望受益建议关注5食品饮料周报-食品个股观点个股观点千味央厨本周累计涨跌幅-145观点1公司发布2023年半年报23H1实现营业收入851亿元同比增长3114归母净利润056亿元同比增长2218223H1公司直营渠道增幅较快一方面系大客户受疫情影响去年同期低基数另一方面系23H1餐饮行业整体复苏大客户经营状况向好同时公司加大对核心大客户的服务力度公司作为速冻面米制品B端龙头兼具确定性和成长性维持推荐评级宝立食品本周累计涨跌幅-337观点1公司发布2023年半年报23H1实现营业收入1128亿元同比增长2386归母净利润166亿元同比增长78852公司作为西式复调和速食意面的行业领先者兼具确定性与成长性在研发力营销力的加持下不断完善能力圈拼图有望在高景气赛道中获得更多增量份额维持推荐评级伊利股份本周累计涨跌幅-026观点1公司发布2023年半年报23H1实现营业收入65982亿元同比增长438归母净利润6305亿元同比增长2812公司龙头优势显著收入端有望随消费复苏的节奏逐季改善成本端奶价回落为利润率的改善带来空间维持推荐评级东鹏饮料本周累计涨跌幅040观点公司发布2023年半年报23H1实现营业收入5460亿元同比增长2724归母净利润1108亿元同比增长4684其中23Q2实现营业收入2969亿元同比增长2996归母净利润611亿元同比增长4900公司所处的功能饮料赛道景气度高产品全国化势不可挡第二增长曲线逐步培育期待公司凭借优势大单品和全渠道精耕推动市占率不断提升维持推荐评级风险提示1宏观经济疲软的风险2行业竞争加剧风险3重大食品安全事件的风险6食品饮料周报-涨跌幅数据本周回顾本周食品饮料行业累计涨跌幅-244食品饮料跟踪标的中涨幅TOP3莲花健康1544绝味食品583千禾味业242跌幅TOP5ST皇台-514惠发食品-601水井坊-806德利股份-913ST西发-1848乳制品-05涨跌幅top-本周涨跌幅30调味品-0725肉制品-09201544食品-1115沪深300-1310583啤酒-235242食品饮料-240-5其他酒-25-514-601-10-806白酒-29-913-15-4-3-3-2-2-1-10-20-1848食品饮料-本周涨跌幅莲花健康绝味食品千禾味业ST皇台惠发食品水井坊德利股份ST西发数据来源iFind平安证券研究所7食品饮料周报-公司公告与事件汇总行业重大事件1贵州新增213亿酒类项目10月7日贵州省投资促进局发布两项酒类项目其中金沙县白酒检测中心建设项目总投资额2亿计划年销售收入128亿元年利润057亿元投资利润率为2857该项目将建设白酒安全检测监测体系包括建设粮食原料辅助材料检测设备成品检测设备和半成品在线检测设备黔西市重新镇高粱酒生产车间建设项目总投资额013亿元计划年销售收入700万元年利润315万元投资利润率21该项目将建设高粱酒生产车间1万平米建设生产生活用房1000平米配套建设污水处理设备5套新建厂区道路安装太阳能路灯等2前8月四川酒饮茶营收超2211亿近日四川省统计局发布数据1-8月四川规模以上工业企业实现营业收入308450亿元同比增长11实现利润总额26114亿元同比下降40其中酒饮料和精制茶制造业实现营业收入22117亿元同比增长33实现利润总额5015亿元同比增长983汉酱上新9月28日-29日汉酱匠心传承上市发布会分别在英国伦敦茅台举行并在全国186家茅台酱香系列酒体验中心设立分会场以国际国内两个市场同频线上线下同步的传播形式向广大消费者献上汉酱新产品本次升级主要涉及两个方面一是新品质新款汉酱酒酒精度从老款的51度提升为酱香白酒经典的53度二是新包装沿续汉酱传统风格在瓶身上新采用了著名画家何二民先生的创作瓶盖采用了乾隆年间的莲花瓣造型同时也使用了最新的防拔盖防伪技术4前8月酒饮茶规上企业营收过万亿9月27日国家统计局发布数据1-8月全国规模以上工业企业实现利润总额465582亿元同比下降117分行业看酒饮料和精制茶制造业规模以上工业企业营收10378亿元同比增长51实现利润总额18086亿元同比下降1408数据来源云酒头条平安证券研究所食品饮料周报-公司公告与事件汇总重要个股公告100481SZ双塔食品公司推出2023年员工持股计划本次持股计划员工合计不超过50人其中担任董事监事高级管理员工的人员为5人合计拟认购股数为4163万股业绩目标为2023营业收入不低于2406亿元2024营业收入不低于2516亿元2603345SH安井食品公司实施2023年半年度权益分配本次利润分配以公司方案实施前293亿股为基数每股派发红利0755元共计派发现金红利221亿元3600186SH莲花健康公司推出2023年股票期权与限制性股票激励计划本次期权授予数量795万份授予人数74人行权价格为338元份本次限制性股票授予数量795万股授予人数74人授予价格169元股4002646SZ天佑德酒公司推出2023年限制性股票激励计划本次计划拟授予股票946万股占公司总股本的2本次激励对象共53人授予价格为712元股2023年-2025年营业收入需达到1131315亿元5605339SH南侨食品公司拟回购股票1875万股涉及公司249名对象9数据来源iFind公司公告平安证券研究所食品饮料周报-公司公告与事件汇总重要个股公告6605567SH春雪食品公司本次持股计划参加对象不超过213人其中董事监事高级管理人员共13人筹集资金总额不超过9675万元拟受让股份总数不超过150万股占公司目前总股本的075公司考核年度共2023-2024两年第一个解锁期需2023年营业收入不低于2794亿元净利润不低于094亿元第二个解锁期需2024年营业收入不低于3118亿元净利润不低于11亿元7603536SH惠发食品公司实际控制人惠增玉先生持有本公司股份5088万股占公司股份的208其中已质押股份3733万股占其持有本公司股份的7338占总股本的152本次该质押股份将延长至2024年9月30日8605499SH东鹏饮料公司公布前三季度主要经营情况预计公司2023年前三季度实现营收约8438亿元-8771亿元同比增长约27-32其中第三季度营业收入约3012亿元-3247亿元同比增长约28-38公司预计归母净利润将保持增长9300146SZ汤臣倍健公司公布前三季度业绩预告公司2023年前三季度预计归母净利润为184亿-197亿元同比增长2477-3355其中2023年第三季度归母净利润为303-433亿元同比减少30-010002661SZ克明食品公司控股子公司兴疆牧歌2023年9月份销售生猪231万头环比增长329同比下降3332销售收入3987万元环比增长3768同比下降37412023年1-9月公司累计销售生猪3531万头较去年同期增长1996累计销售收入4637589万元较去年同期增长38810数据来源iFind公司公告平安证券研究所食品饮料周报-酒类数据跟踪高端白酒批价截至2023年10月8日茅台22年整箱批价3000元瓶环比上周持平22年散装批价2740元瓶环比上周下跌20元截至2023年10月8日五粮液京东价格1059元瓶环比上周持平国窖1573京东价格1088元瓶环比上周下跌51元飞天茅台53度行情价元瓶五粮液52度国窖157352度京东价元瓶飞天茅台价2022散瓶飞茅价2022五粮液国窖1573飞天茅台价2021散瓶飞茅价202140001800380017003600160034001500140032001300300012002800110026001000240022002000202289202313202337202359202381202267202271920228302022920202211120231242023214202332820234182023530202362020237112023822202391220231032022517202262817372737477727475767778797175767879720221011202211222022121310710711712711数据来源iFind国酒财经同花顺平安证券研究所食品饮料周报-产量数据跟踪酒水饮料产量2023年8月我国白酒产量为2680万千升同比下降530啤酒产量为37440万千升同比下降58软饮料产量183420万吨同比下降01葡萄酒产量为100万千升同比下降167白酒啤酒葡萄酒软饮料产量当月同比产量啤酒当月同比产量葡萄酒当月同比产量白酒当月同比产量软饮料当月同比403020100-10-20-30-40-50-6012数据来源iFind平安证券研究所注由于统计指标中1-2月产量合并计算产量月度同比增速数据只包含3-12月数据食品饮料周报-原材料数据跟踪原材料数据跟踪原奶价格自2020年9月我国原奶价格步入上升周期以来生鲜乳收购价格涨幅明显自2022年2月增速首次降为负后价格开始震荡下降进入下行空间9月29日最新数据显示我国生鲜乳主产区平均价为373元公斤同比下降990环比持平当前我国原奶价格处于持续下行通道乳制品生产企业原料成本压力有所缓解主要农产品价格主要农产品价格纷纷进入下行通道食品饮料生产企业成本端有所缓解2023年8月进口大麦平均价为30883美元吨同比下跌2368环比下跌106010月棕榈油平均价格为753333元吨同比下跌865环比下跌052大豆10月平均价格为503789元吨同比下跌987环比上涨049玉米10月平均价格为282689元吨同比下跌090环比上涨049我国生鲜乳主产区平均价格及同比增速元公斤主要农产品价格平均价生鲜乳原奶主产区平均价生鲜乳原奶主产区同比现货价大豆月平均值元吨现货价玉米平均价月平均值元吨46025平均价棕榈油月平均值元吨进口均价大麦当月值右轴美元吨44020180004504201516000400400101400035012000300380510000250360080002006000150340-54000100200050320-1000300-1513数据来源iFind平安证券研究所食品饮料周报-原材料数据跟踪包材数据跟踪最新数据截至2023年9月30日我国浮法玻璃市场价为211550元吨同比上涨2438铝锭价格为1975830元吨同比上涨747最新数据截至2023年10月6日PET价格为7230元吨同比下跌1300我国浮法玻璃与铝锭的市场价格元吨我国PET切片纤维级的现货价元吨生产资料价格浮法平板玻璃485mm左轴生产资料价格铝锭A00右轴现货价PET1000035002500090003000800020000700025006000150002000500040001500100003000100020005000500100000014数据来源iFind平安证券研究所食品饮料周报-重点公司盈利预测EPS元PE倍证券代码公司名称收盘价元评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E600519SH贵州茅台177700499359166910356300257推荐000858SZ五粮液15427688777871224199177推荐600809SH山西汾酒243046648831120366275217推荐000568SZ泸州老窖214957048981096305239196推荐002304SZ洋河股份12839622729847206176152推荐000596SZ古井贡酒272235958401079458324252推荐603369SH今世缘5915200253313296234189推荐600702SH舍得酒业12431506571720246218173推荐600600SH青岛啤酒8749272327385322268227600132SH重庆啤酒8430261310377323272223推荐000729SZ燕京啤酒999012024034799416297推荐603345SH安井食品12180375490614324249198推荐001215SZ千味央厨5811118154204494379284推荐300973SZ立高食品6356085167239749380266603288SH海天味业3801111113123341338310推荐603027SH千禾味业1740033050064520349273603170SH宝立食品1930054069087359281222推荐600887SH伊利股份2657148168196179158136推荐002946SZ新乳业142604205807434224519315数据来源iFind平安证券研究所收盘价日期为2023109股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利