行业核心观点：
　　上两周食品饮料板块下跌2.45%，于申万31个子行业中位列第29。上两周（2023年09月25日-2023年10月8日），沪深300指数下跌1.32%，申万食品饮料指数下跌2.45%，跑输沪深300指数1.13个百分点，在申万31个一级子行业中排名第29。上两周食品饮料子板块全部下跌，其中预加工食品（-3.19%）、白酒（-2.95%）、其他酒类（-2.62%）跌幅居前三。白酒方面，1至8月酒饮茶规上企业营收超万亿，首届中国酒业绿色发展大会举行，2023“川酒全国行”走进青岛，四川省100亿元酱酒项目启动。国庆、中秋癸卯兔年贵州茅台酒线下品鉴会在兰举办，茅台偕美世界行走进法国，汉酱（匠心传承）上市发布，茅台酒镇景区双节开门红，茅台、帝亚吉欧、保乐力加T3对话举行，茅台国际化进程再进一步。五粮春·和美新品发布，进一步完善产品矩阵。泸州老窖26亿建体验营销中心。啤酒方面，华润雪花啤酒入选省级名单。大众品方面，骑士乳业9月26日起申购。中秋国庆旅游火热，据文旅部测算8天假期国内旅游出游合计8.26亿人次、实现国内旅游收入7534亿元，分别恢复至2019年同期的104.1%、101.5%，客流修复带动消费市场显著回暖。建议关注：1）白酒：中秋国庆旺季，礼赠与宴席需求增长，整体动销稳中有升，双节库存消化明显，回款进度顺畅，高端酒及区域地产龙头表现更优，建议关注高端酒及区域酒核心资产；2）啤酒：啤酒高端化趋势延续，场景复苏销量回升，长期向好趋势明确。建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。
　　投资要点：
　　本周行情回顾：上两周食品饮料板块下跌2.45%，于申万31个子行业中位列第29。上两周（2023年09月25日-2023年10月8日），沪深300指数下跌1.32%，申万食品饮料指数下跌2.45%，跑输沪深300指数1.13个百分点，在申万31个一级子行业中排名第29。年初至今沪深300指数下跌4.70%，申万食品饮料指数下跌8.58%，跑输沪深300指数3.88个百分点，在申万31个一级子行业中排名第21。上两周食品饮料子板块全部下跌，其中预加工食品（-3.19%）、白酒（-2.95%）、其他酒类（-2.62%）跌幅居前三。
　　白酒每周谈：上两周白酒板块下跌2.95%，其中水井坊（-8.06%）、皇台酒业（-5.14%）、舍得酒业（-4.80%）跌幅居前三，贵州茅台下跌2.73%，五粮液下跌2.39%。贵州茅台：上两周，20年飞天茅台批价跌至3060元/瓶，飞天散瓶价格保持2840元/瓶。茅台偕美世界行走进法国，汉酱（匠心传承）上市发布，茅台酒镇景区双节开门红，茅台、帝亚吉欧、保乐力加T3对话举行。五粮液：上两周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶，五粮液超7亿投资绿色包装项目。泸州老窖：上两周，泸州老窖（52度）价格维持388元/瓶，泸州老窖26亿建体验营销中心。
　　食品饮料其它板块：
　　啤酒：雪花啤酒：河北省工信厅公布《2023年度河北省绿色制造名单公示》，华润雪花啤酒（河北）有限公司获批省级“绿色工厂”，成为河北省廊坊市三河市第5家省级绿色工厂。
　　乳制品：骑士乳业：骑士乳业将于9月26日开启申购，发行代码为“889786”，本次发行价格5.00元。骑士乳业的主营业务为乳粉（全脂奶粉、调制乳粉、其他乳制品（干酪））、酸奶、巴氏奶、冰淇淋、奶酪。
　　风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告食品饮料行TableTitleTableIndustryRank业维持研消费市场显著回暖双节动销稳中有升强于大市究TableReportTypeTableReportDate3416食品饮料行业周观点1002-10082023年10月09日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上两周食品饮料板块下跌245于申万31个子行业中位列第29上食品饮料沪深300两周2023年09月25日-2023年10月8日沪深300指数下跌2015132申万食品饮料指数下跌245跑输沪深300指数113个百分105行点在申万31个一级子行业中排名第29上两周食品饮料子板块全部0下跌其中预加工食品-319白酒-295其他酒类-262-5业-10跌幅居前三白酒方面1至8月酒饮茶规上企业营收超万亿首届中-15周-20观国酒业绿色发展大会举行2023川酒全国行走进青岛四川省100亿元酱酒项目启动国庆中秋癸卯兔年贵州茅台酒线下品鉴会在兰举点数据来源聚源万联证券研究所办茅台偕美世界行走进法国汉酱匠心传承上市发布茅台酒镇景区双节开门红茅台帝亚吉欧保乐力加T3对话举行茅台国相关研究TableReportList际化进程再进一步五粮春和美新品发布进一步完善产品矩阵泸双节备货反馈良好预计行业分化延续州老窖26亿建体验营销中心啤酒方面华润雪花啤酒入选省级名单8月啤酒线上销售额下滑同比由正转负大众品方面骑士乳业9月26日起申购中秋国庆旅游火热据文旅8月白酒线上销量稳健增长旺季临近看好部测算8天假期国内旅游出游合计826亿人次实现国内旅游收入双节表现7534亿元分别恢复至2019年同期的10411015客流修复带动消费市场显著回暖建议关注1白酒中秋国庆旺季礼赠与宴席证需求增长整体动销稳中有升双节库存消化明显回款进度顺畅高券端酒及区域地产龙头表现更优建议关注高端酒及区域酒核心资产2研啤酒啤酒高端化趋势延续场景复苏销量回升长期向好趋势明确究建议关注高端化啤酒龙头3大众品大众食品需求刚性较强业绩报分化明显建议关注业绩表现较好的速冻食品保健品调味品软饮料乳制品休闲零食等大众品行业龙头告投资要点本周行情回顾上两周食品饮料板块下跌245于申万31个子行业中位列第29上两周2023年09月25日-2023年10月8日沪深300指数下跌132申万食品饮料指数下跌245跑输沪深300指分析师TableAuthors陈雯数113个百分点在申万31个一级子行业中排名第29年初至今沪执业证书编号S0270519060001深300指数下跌470申万食品饮料指数下跌858跑输沪深300电话02032255207指数388个百分点在申万31个一级子行业中排名第21上两周食邮箱chenwenwlzqcomcn品饮料子板块全部下跌其中预加工食品-319白酒-295其他酒类-262跌幅居前三白酒每周谈上两周白酒板块下跌295其中水井坊-806皇台酒业-514舍得酒业-480跌幅居前三贵州茅台下跌273五粮液下跌239贵州茅台上两周20年飞天茅台批价跌至3060元瓶飞天散瓶价格保持2840元瓶茅台偕美世界行走进法国汉酱匠心传承上市发布茅台酒镇景区双节开门红茅台帝亚吉TablePagehead证券研究报告欧保乐力加T3对话举行五粮液上两周普五八代价格保持稳定维持960元瓶五粮液超7亿投资绿色包装项目泸州老窖上两周泸州老窖52度价格维持388元瓶泸州老窖26亿建体验营销中心食品饮料其它板块啤酒雪花啤酒河北省工信厅公布2023年度河北省绿色制造名单公示华润雪花啤酒河北有限公司获批省级绿色工厂成为河北省廊坊市三河市第5家省级绿色工厂乳制品骑士乳业骑士乳业将于9月26日开启申购发行代码为889786本次发行价格500元骑士乳业的主营业务为乳粉全脂奶粉调制乳粉其他乳制品干酪酸奶巴氏奶冰淇淋奶酪风险因素1政策风险2食品安全风险3经济增速不及预期风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn212TablePagehead证券研究报告start正文目录1上两周行情回顾42白酒每周谈521资本市场个股表现522价格跟踪及点评523北向资金跟踪624行业动态及重点公司事件跟踪点评73食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评94上市公司公告及大事提醒95投资建议106风险因素10图表1申万一级行业上两周涨跌幅4图表2申万一级行业年初至今涨跌幅4图表3食品饮料子板块上两周及年初至今涨跌幅4图表4食品饮料子板块PE-TTM202309284图表5食品饮料领涨领跌个股5图表6白酒板块个股周涨跌幅5图表7飞天茅台批价跟踪元6图表8普五批价跟踪元6图表9名酒线上零售价跟踪元6图表10茅五泸北向资金持股数量及持股比例7图表11贵州茅台北向资金净流入金额7图表12上两周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件9图表13食品饮料板块重点公司大事提醒20230925202392810第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn312TablePagehead证券研究报告1上两周行情回顾上两周食品饮料板块下跌245于申万31个子行业中位列第29上两周2023年09月25日-2023年10月8日沪深300指数下跌132申万食品饮料指数下跌245跑输沪深300指数113个百分点在申万31个一级子行业中排名第29年初至今沪深300指数下跌470申万食品饮料指数下跌858跑输沪深300指数388个百分点在申万31个一级子行业中排名第21子板块层面上两周食品饮料子板块全部下跌其中保健品-018乳品-046肉制品-088调味发酵品-096软饮料-119烘焙食品-189零食-201啤酒-232其他酒类-262白酒-295预加工食品-319PETTM分别为其他酒类17231倍调味发酵品5075倍零食3574倍啤酒3170倍烘焙食品2992倍预加工食品2782倍保健品3582倍白酒2898倍软饮料2841倍乳品2370倍肉制品2014倍图表1申万一级行业上两周涨跌幅图表2申万一级行业年初至今涨跌幅4000300300020010020000001000-100000-200-1000-300-2000-400-3000环保传媒通信综合汽车电子煤炭银行钢铁通信传媒汽车电子煤炭银行环保钢铁综合计算机房地产计算机房地产国防军工基础化工医药生物机械设备电力设备纺织服饰建筑装饰商贸零售社会服务轻工制造石油石化公用事业家用电器交通运输美容护理建筑材料农林牧渔有色金属食品饮料非银金融家用电器机械设备非银金融建筑装饰纺织服饰公用事业轻工制造国防军工有色金属医药生物食品饮料建筑材料基础化工交通运输农林牧渔社会服务电力设备美容护理商贸零售石油石化资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表3食品饮料子板块上两周及年初至今涨跌幅图表4食品饮料子板块PE-TTM2023092810003000050025000000-50020000-100015000-150010000-20005000-2500-3000000上周涨跌幅年初至今涨跌幅资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn412TablePagehead证券研究报告图表5食品饮料领涨领跌个股领涨个股领跌个股莲花健康1544ST西发-1848绝味食品583水井坊-806千禾味业242惠发食品-601西部牧业142皇台酒业-514金字火腿141盖世食品-513资料来源同花顺iFinD万联证券研究所2白酒每周谈21资本市场个股表现上两周白酒板块下跌295其中水井坊-806皇台酒业-514舍得酒业-480跌幅居前三贵州茅台下跌273五粮液下跌239图表6白酒板块个股周涨跌幅000-100-200-300-400-500-600-700-800-900B金徽酒伊力特口子窖五粮液酒鬼酒今世缘水井坊古井贡顺鑫农业古井贡酒金种子酒贵州茅台山西汾酒洋河股份老白干酒泸州老窖舍得酒业皇台酒业迎驾贡酒资料来源同花顺iFinD万联证券研究所22价格跟踪及点评上两周2023年09月25日-2023年10月8日20年飞天茅台批价跌至3060元瓶飞天散瓶价格保持2840元瓶普五八代价格维持960元瓶根据京东商城数据本周多数名酒价格不变洋河梦之蓝M352度维持64950元瓶30年青花汾酒53度维持119900元瓶习酒窖藏198853度价格维持69800元瓶泸州老窖52度维持38800元瓶水井坊52度维持56000元瓶剑南春52度维持47900元瓶部分名酒价格出现变动五粮液52度价格在103900-105900元瓶区间第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn512TablePagehead证券研究报告图表7飞天茅台批价跟踪元图表8普五批价跟踪元400010009803500960300094092025009002000880860150020年普飞飞天散瓶普五八代资料来源今日酒价万联证券研究所资料来源今日酒价万联证券研究所图表9名酒线上零售价跟踪元16000014000012000010000080000600004000020000-20210324202207242023092420200924202010242020112420201224202101242021022420210424202105242021062420210724202108242021092420211024202111242021122420220124202202242022032420220424202205242022062420220824202209242022102420221124202212242023012420230224202303242023042420230524202306242023072420230824五粮液52度洋河梦之蓝M352度剑南春52度习酒窖藏198853度水井坊52度30年青花汾酒53度泸州老窖52度资料来源京东万联证券研究所23北向资金跟踪截至2023年9月28日贵州茅台北向资金持股869831万股持股比例为692较上上两周减少005pct五粮液北向资金持股2042659万股持股比例为526较上上周减少011pct泸州老窖北向资金持股514905万股持股比例为349较上上周减少002pct贵州茅台上两周累计净流出1308亿元第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn612TablePagehead证券研究报告图表10茅五泸北向资金持股数量及持股比例图表11贵州茅台北向资金净流入金额300025000060000102000200000400001000500015000020000-1000-200010000000-300050000-4000泸州老窖万股左轴-5000000五粮液万股左轴贵州茅台万股左轴贵州茅台右轴五粮液右轴泸州老窖右轴成交净买入亿元左轴收盘价元右轴资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所24行业动态及重点公司事件跟踪点评1至8月酒饮茶规上企业营收超万亿9月27日国家统计局发布数据显示1-8月份全国规模以上工业企业实现利润总额465582亿元同比下降117分行业看1-8月份酒饮料和精制茶制造业规模以上工业企业营收103780亿元同比增长51实现利润总额为18086亿元同比下降140糖酒快讯首届中国酒业绿色发展大会举行9月24日首届中国酒业绿色发展大会下称大会在习水举行作为行业首场以绿色发展为主题的大会大会从广域视角深度探讨绿色发展趋势下的酒业创新从绿色要素到绿色生态从绿色生态到绿色品牌从绿色产业到绿色文明立足大视野俯瞰酒业高质量发展备受酒业关注糖酒快讯2023川酒全国行走进青岛9月25日以举杯邀明月千里共扬帆为主题的2023川酒全国行青岛站品牌推广活动在青岛海天大酒店举办活动现场川酒携五大产区及六朵金花十朵小金花原酒20强等企业为到场嘉宾深度介绍川酒产区的发展潜力给山东地区消费者带来了一场名副其实的川酒盛宴糖酒快讯四川省100亿元酱酒项目启动9月25日四川省2023年第三季度重大项目现场推进活动在成都举行川酒永乐酱酒公司永乐酱酒项目作为省市重点项目占地总面积1500亩总计划投资100亿元项目全面建成后将达到产能5万吨整合周边产能10万吨实现储能30万吨此次现场推进活动的成功举行标志着继泸县浓香原酒梦工厂之后川酒集团古蔺酱香原酒梦工厂正式启幕糖酒快讯国庆中秋癸卯兔年贵州茅台酒线下品鉴会在兰举办9月27日甘肃飞天圣典商贸公司为美而酿香溢中华癸卯兔年贵州茅台酒线下品鉴会在兰州举办本次品鉴会品鉴的兔年生肖茅台酒是茅台集团自甲午马年以来推出的第十款生肖酒其主色调采用天渺绿色调取自地支五行卯木之属性是第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn712TablePagehead证券研究报告象征富贵祥瑞纯洁于美德的色彩酒体则选用珍藏多年的优质基酒由顶尖大师团队勾调而成瓶身的玉兔呈祥图为中国国家画院副院长于文江特别创作酒铭则由中国书法家协会副主席王丹题词兔年生肖酒是集茅台文化生肖文化书画艺术于一身鉴藏皆宜属于茅台产品线中雅鉴珍藏产品微酒茅台偕美世界行走进法国法国当地时间9月23日至9月26日茅台偕美世界行走进法国4天时间密集开展19场活动与保乐力加集团路威酩轩酩悦轩尼诗开展对话与交流与此同时茅台全球品牌文化巡展美馔之夜和喜相逢团缘夜巴黎晚宴等活动也同期举行还发布了走进法国和文化法国两个系列举办了茅台中法酿酒技艺交流会糖酒快讯汉酱匠心传承上市发布9月29日汉酱匠心传承上市发布酒体酒精度从老款的51度提升为酱香白酒经典的53度包装沿续汉酱传统风格在瓶身上新采用了著名画家何二民先生的创作瓶盖采用了乾隆年间的莲花瓣造型还使用了最新的防拔盖防伪技术汉酱匠心传承是贵州茅台酒股份有限公司重磅推出的隽雅级产品新汉酱按照品价匹配原则聚焦500800元价格带是茅台酒类产品矩阵中的重要支撑力量晓酒茅台酒镇景区双节开门红近日酒都情文化旅游集团通过开展仁怀红醉忆杨柳湾乐享茅台乐享音乐乐享美食系列活动在茅台酒镇景区引爆中秋国庆双节假期首日即吸引游客312万人次拉动消费3800万元实现双节假期开门红云酒头条五粮液超7亿投资绿色包装项目9月25日五粮液发布公告为满足公司产品包装升级并落实打造零碳酒企的需要公司全资子公司四川省宜宾普拉斯包装材料有限公司将实施绿色功能性食品包装新材料项目一期项目总投资约767亿元公司按照项目总投资额的50给予资本金支持即公司对普拉斯公司增加投资约383亿元计入资本公积糖酒快讯五粮液亮相央视中秋晚会在酒都宜宾长江航道零公里的大背景下央视总台秋晚将邀全球华人把酒言欢咏月赏月拜月共度中秋佳节作为中国白酒文化代表同时也是宜宾最亮眼的名片五粮液将以秋晚和美好礼互动合作伙伴身份亮相与全球华人共享和美中秋微酒五粮春和美新品发布为进一步完善产品矩阵四川五粮液浓香酒有限公司简称五粮液浓香酒公司于9月25日宣布推出新品五粮春和美新品进一步强化了五粮春次高端阵营填补了二代五粮春和五粮春名门之间价格和市场空白为酒业变局期寻求突围的经销商提供名酒合作机会对500-600元次高端价格带也将产生深刻影响云酒头条泸州老窖26亿建体验营销中心9月25日泸州老窖发布公告为推动酒与旅游酒与文化酒与品牌融合发展公司拟实施泸州老窖浓香国酒体验营销中心建设项目项目总投资约2604亿元主要建设内容包括文化体验板块场景体验板块和数智体验板块三大单体及其配套建筑第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn812TablePagehead证券研究报告室内外装修设备设施采购安装景观及绿化亮化工程等糖酒快讯杏花村汾酒专业镇发展大会召开9月28日汾阳市召开杏花村汾酒专业镇高质量发展大会认真盘点一年以来专业镇建设工作进展制定出台了2023年度行动计划重点任务包括编制杏花村汾酒专业镇中长期发展规划并会同省社科院编制杏花村汾酒专业镇高质量发展研究开展高粱基地建设配套产业壮大白酒产能提升白酒品质提升白酒品牌创优市场营销促进行业人才培养文旅融合发展八大行动搭建双招双引技术创新数智赋能公共服务四大平台推动白酒产业规模持续提升产业链条持续拓展酒文旅融合持续推进云酒头条3食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评华润雪花啤酒入选省级名单近日河北省工信厅公布2023年度河北省绿色制造名单公示华润雪花啤酒河北有限公司获批省级绿色工厂成为河北省廊坊市三河市第5家省级绿色工厂糖酒快讯骑士乳业9月26日起申购9月25日北京商报记者获悉骑士乳业将于明日开启申购发行代码为889786本次发行价格500元骑士乳业的主营业务为乳粉全脂奶粉调制乳粉其他乳制品干酪酸奶巴氏奶冰淇淋奶酪此次发行预计募集资金总额261亿元若全额行使超额配售选择权本次募集资金总额为301亿元募集资金主要投向骑士乳业奶牛养殖项目食品饮料企业动态4上市公司公告及大事提醒图表12上两周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件公司简称日期事件类型事件概览为充分发挥安琪酵母有限公司酵母发酵浓缩液利用价值解决租赁安琪酵母2023926投资公告肥料厂环保隐忧滨州公司拟新建年产2万吨微颗粒肥生产线项目本次利润分配以方案实施前的公司总股本293294232股为基数每股派发现金红利0755元含税共计派发现金红利安井食品2023926利润分配22143714516元股权登记日20231011除权息日20231012本次回购注销涉及公司249名激励对象尚未解锁的限制性股票1875500股该部分限制性股票已过户至公司开立的回购专用证南侨食品2023926回购注销券账户并于2023年9月22日予以注销公司后续将依法办理相关工商变更登记手续截至2023年9月27日公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份44万股占公司总股本比例为013购买的最高价为1439元来伊份2023927股份回购股最低价为1340元股支付的金额为人民币6086306万元不含印花税佣金等交易费用五芳斋2023927股份回购公司将以自有资金不低于6000万元含不超过10000万元通过第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn912TablePagehead证券研究报告集中竞价交易方式回购部分公司股份用于员工持股计划或股权激励本次回购股份的价格不超过人民币4544元股含该价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的1502023年9月26日公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份103700股占公司目前总股本180497320股的006最高成证券代码300791证券简称仙乐仙乐健康2023927股份回购健康公告编码2023-077债券代码123113债券简称仙乐转债本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实准确完整没有虚假记载误导性陈述或重大遗漏交价为2578元股最低成交价为2538元股成交总金额为2648404元不含交易费用本次股票上市类型为首发股份股票认购方式为网下上市股数为巴比食品2023928限售解禁161736300股本次股票上市流通总数为161736300股本次股票上市流通日期为2023年10月12日本次向特定对象发行新增股份44642857股将于2023年10月9煌上煌2023928担保事项日在深圳证券交易所上市新增股份上市首日公司股价不除权股票交易设涨跌幅限制发行价格为1008元股资料来源公司公告万联证券研究所图表13食品饮料板块重点公司大事提醒202309252023928时间公司事件20231013春雪食品临时股东大会20231013安井食品临时股东大会20231018天味食品临时股东大会20231025天佑德酒临时股东大会资料来源同花顺iFinD万联证券研究所5投资建议建议关注1白酒中秋国庆旺季礼赠与宴席需求增长整体动销稳中有升双节库存消化明显回款进度顺畅高端酒及区域地产龙头表现更优建议关注高端酒及区域酒核心资产2啤酒啤酒高端化趋势延续场景复苏销量回升长期向好趋势明确建议关注高端化啤酒龙头3大众品大众食品需求刚性较强业绩分化明显建议关注业绩表现较好的速冻食品保健品调味品软饮料乳制品休闲零食等大众品行业龙头6风险因素1政策风险食品饮料中的诸多板块如白酒等与政策关联度较大限制或管控相应产品于某些消费场景的消费将会带来较大的行业调整2食品安全风险食品安全是消费者关注的重中之重消费者对出现食品安全问题的第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1012TablePagehead证券研究报告产品及公司甚至行业的信任度及消费意愿将大幅下降3经济增速不及预期风险白酒等子板块仍有一定的周期性提示经济增速不及预期的风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1112TablePagehead证券研究报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1212