日元走势主导因素或在美日利差
　　日本财务大臣铃木俊一在9月中下旬表示，“日本正与海外外汇当局保持密切联系” “以高度急迫性密切关注汇率走势” “不排除应对汇率过度波动的任何选项”，我们认为日本当局有可能在美/日汇率达到150附近时入场干预外汇。不过，我们去年在日本当局买入日元时曾指出，日元汇率主要是受宏观经济基本面影响，外汇干预无法实质改变日元走势。回头看，去年日本仅在9月22日、10月21日和10月24日这三个交易日进行了卖美元买日元的操作，规模分别是约2.8万亿日元、5.6万亿日元和7千亿日元，其中9月22日干预后日元延续贬势，10月两次干预后日元重回升值、但这可能主要是受到彼时美债收益率转为下行的影响。综合而言，我们认为外汇干预对日元的提振效果可能偏短期，日元中长期走势主要是受美日利差影响。
　　重点新闻：美国8月贸易逆差降至近三年最低点；美国上周首次申领失业救济人数依然处于历史低位，第三季度裁员总数为一年来最低；旧金山联储主席表示如果就业和通胀持续降温，美联储就无需变动利率；里奇蒙联储主席表示未来利率走向主要取决于就业市场表现；欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy称希望本轮加息已经结束；WTO下调2023年全球商品贸易增长预测；联邦基金利率期货市场押注11月利率的数量达到30年最高水平；布伦特原油8月以来首次跌破85美元桶；国庆前6日海南离岛免税销售额同比上涨94.2%。
　　

研究报告全文：市场动态2023年10月6日日元走势主导因素或在美日利差日本财务大臣铃木俊一在9月中下旬表示日本正与海外外汇当局保持密切联系以高度急迫性密切关注汇率走势不排除应对汇率过度波动的任何选项我们认为日本当局有可能在美日汇率达到150附近时入场干预外汇不过我们去年在日本当局买入日元时曾指出日元汇率主要是受宏观经济基本面影响外汇干预无法实质改变日元走势回头看去年日本仅在9月22日10月21日和10月24日这三个交易日进行了卖美元买日元的操作规模分别是约28万亿日元56万亿日元和7千亿日元其中9月22日干预后日元延续贬势10月两次干预后日元重回升值但这可能主要是受到彼时美债收益率转为下行的影响综合而言我们认为外汇干预对日元的提振效果可能偏短期日元中长期走势主要是受美日利差影响重点新闻美国8月贸易逆差降至近三年最低点美国上周首次申领失业救济人数依然处于历史低位第三季度裁员总数为一年来最低旧金山联储主席表示如果就业和通胀持续降温美联储就无需变动利率里奇蒙联储主席表示未来利率走向主要取决于就业市场表现欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy称希望本轮加息已经结束WTO下调2023年全球商品贸易增长预测联邦基金利率期货市场押注11月利率的数量达到30年最高水平布伦特原油8月以来首次跌破85美元桶国庆前6日海南离岛免税销售额同比上涨942股票外汇商品固定收益美国债息冲高回落但市场情绪低投机情绪主导短期油市周四国际美国国债普遍走高收益率曲线明落周四港股微涨01单日交易油价持续回落再跌超过2美国显陡化5年-30年息差自5月以来量为2020年来最低市场谨慎观望重要就业数据公布前夕市场观望首次超过20个基点中资美元债投周五美国非农就业数据周四美国情绪浓厚美元指数在本周创下11资级市场情绪转好科技板块腾三大指数小幅回落个月高位后持续回落周四跌04讯利差收窄3-4bps国企板块昊至10634华曲线利差收债2bps金融板块AMC板块华融表现优于大市曲线上涨025-01pt投资级地产板块小幅走强龙湖上涨05-1pt高收益市场整体维持稳定产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年10月6日海外市场继前日美国加息预期降温多位欧洲央行管委欧洲时段也表达未来不加息意愿市场仍旧等待周五美国就业数据修正预期周四欧洲股市小幅上涨截至收盘泛欧指数Stoxx600收涨028报441点英国富时100指数收报7451点升39点053德国DAX指数收报15070点跌29点-02法国CAC40指数收报6998点微涨0021点美国上周初申失业救济人数仍处历史低位但市场观望美国将公布的就业数据周四美股三大指数表现震荡收盘微跌道指低开低走最多曾跌187点至32941点道指最终收报33119点微跌9点-003标指跌013收报4258点纳指跌012收报13219点金龙中国指数下跌025RivianRIVNUS计划发行可换股票据股价跌229可口可乐KOUS跌48为跌幅最大道指成份股迪斯尼DISUS涨19为表现最强道指成份股欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯33119600日经22531075418标普5004258201标普澳证2006925505纳斯达克13219801韩国KOSPI2403601巴西圣保罗证交所指数113284103标普印度国家证交所CNXNIFTY19545806欧元区斯托克504099800台湾台股指数16453511英国富时1007451505印尼雅加达综合6874802法国CAC406998300富时大马交易所吉隆坡综合1415600德国DAX3015070202新加坡富时海峡3155102俄罗斯交易系统现金指数982609越南证交所指数1113913资料来源彭博资料来源彭博个股要闻RivianRIVNUS1827美元拟发售可换股票据公司计划发售可换股票据集资15亿美元公司表示拟发行的票据属于高级无担保的绿色票据将于2030年到期购买人可额外认购225亿美元的票据Rivian本周公布上季电动车销量表现优于市场预期集团周三预告第三季部分业绩包括收入在129亿至133亿美元之间与市场预期的13亿美元相若公司表示9月底持有现金或相同投资产品的价值为91亿美元少于第二季的102亿美元信报美国通用汽车GMUS3031美元向汽车工会提交薪酬协议反建议公司表示已经向汽车工人联合UAW提交最新的薪酬协议反建议建议可令工人与GM共同受惠UAW主席ShawnFain在社交媒体贴文预告当地时间周五下午2时将更新与三大车厂谈判的进度报告以及公布新行动信报资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年10月6日港股市场美国债息回落隔晚美股反弹惟港股情绪仍然偏弱恒指全日窄幅波动大市成交清淡恒指高开54点后震荡最多曾涨140点至17336点午后升幅收窄恒指最終收涨18点01报17213点国指微涨01收报5887点科指涨01收报3757点港股通暂停大市成交只有47005亿港元内地电动车娱乐手游股普遍上涨钢铁股全线下滑港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌24000日常消费品12信息技术0523000通信服务06能源0422000房地产06原材料022100020000公用事业04非日常生活消费品0019000金融03工业0218000股票1日涨跌股票1日涨跌1700016000佳兆业健康876HK719马可控股1942HK24115000玮俊生物科技660HK633德益控股9900HK21714000亨泰197HK474兴利香港396HK19751235223532354235523562357235823高维科技2086HK466环科国际657HK189592351022511225122251023普达特科技650HK377绿领控股61HK187资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻联想992HK798港元目标价101港元发布长期ESG关键绩效指标公司发布第17份年度ESG报告更新了过去所取得的显着进展联想在2020年通过科学基础目标倡议SBTi验证了其2030年的目标并在2023年1月宣布了2050年的净零承诺净零目标需要公司供应商和客户的大量一致性和支持包括持续的创新联想持续致力于提高全球女性高管的代表性目标是到2025年达到27中信里昂TonyZhang资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年10月6日外汇商品投机情绪主导短期油市周四国际油价持续回落再跌超过2纽约11月期油收跌191美元-227报8231美元桶伦敦布兰特12月期油收跌174美元-203报8407美元桶美国重要就业数据公布前夕市场观望情绪浓厚美元指数在本周创下11个月高位后持续回落周四跌04至10634主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数10633040111110723104251034028美元兑人民币729802011297337725972507美元兑日圆14851040522515012146561440031欧元兑美元10550402721079104410824英镑兑美元12190501991257120112525澳元兑美元063707091230649063206520纽约期金18166012407198131807219250060纽约期油8232310294943843790040彭博商品指数101600402510931022NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻美国国债普遍走高收益率曲线明显陡化5年-30年息差自5月以来首次超过20个基点中资美元债投资级市场情绪转好科技板块腾讯利差收窄3-4bps国企板块昊华曲线利差收债2bps金融板块AMC板块华融表现优于大市曲线上涨025-01pt投资级地产板块小幅走强龙湖上涨05-1pt高收益市场整体维持稳定瑞安路劲等名字有买盘支撑金地新城则走弱05-15pt澳门博彩板块价格稳定上涨025pt债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级221930003385023355925293689004105人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益207970112284721448437228584007457投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年184540121866489317927135564016015高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场126830073177030191251212531018131美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但不被视为对任何司法管辖区的任何特定投资产品策略计划特征或其他目的的建议或推荐中信证券财富管理香港或其任何子公司也不承诺会参与任何此处提及的交易任何示例都是通用的假设的并且仅用于说明目的本文是由投资产品专员而非分析师撰写的文章汇编它不构成研究报告也不应被解释为研究报告也不旨在提供专业投资或任何其他类型的建议或推荐本文件所载观点为投资产品专员个人观点或投资产品专员对公司观点的理解可能与中信证券财富管理香港的官方观点和利益包括投资研究部门的观点存在差异也可能不存在差异本文不包含支持投资决策的全部信息您不应依赖它来评估投资任何证券或产品的优势此外读者应对法律监管税务信用和会计方面的影响进行独立评估并与其金融专业人士一起确定此处提及的任何投资是否适合其个人目标投资者应确保在进行任何投资前获得所有可用的相关信息所载任何预测数据意见或投资技术和策略仅供参考基于某些假设和当前市场状况如有更改恕不另行通知虽然信息来自被认为可靠的来源但不保证其准确性也不对任何错误或遗漏承担责任请注意投资涉及风险投资的价值和收益可能会根据市场情况和税收协议而波动投资者可能无法收回投资的全部金额过去的表现和收益率都不是当前和未来结果的可靠指标任何人士于某司法管辖区其中作出购买或出售证券的邀请或招揽属违法时本文不应被解释为发出此类邀请或招揽此处包含的信息均未在任何司法管辖区获得批准法律主体声明香港本资料由中信证券经纪香港有限公司下称中信证券财富管理香港中央编号AAE879一家受香港证券及期货事务监察委员会监管的公司发表及分发针对不同司法管辖区的声明香港根据任何时间下所适用法律和法规中信证券财富管理香港其各自的关联公司或与中信证券财富管理香港有关联的公司或个人可能在发布本资料前使用了此处包含的信息并且可能不时购买出售或在所提及的任何证券中拥有重大利益或在目前或将来可能产生或曾经有业务或财务关系或可能或已经向本文提及的实体其顾问和或任何其他关联方提供投资银行资本市场和或其他服务因此投资者应注意中信证券财富管理香港和或其各自的关联公司或公司或此等个人可能存在一项或多项利益冲突未经中信证券经纪香港有限公司事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本文中信证券经纪香港有限公司2023版权所有并保留一切权利中信证券财富管理香港