2024年美国总统大选进入预热期
　　美国大选预热已经开始，拜登和特朗普在各自党内的支持率遥遥领先，两人总体支持率较为接近，并均提出了一些新的政策主张。当前美国选民对生活成本的关注度最高，但随着明年美国通胀逐渐降温，部分社会议题或将成为竞选博弈的焦点，直接影响中间选民倾向。对中美关系而言，当前中美高层对话频繁开展，总体相对缓和，但随着美国大选逐渐升温，明年由美国大选导致的外部扰动或更加频繁，需持续关注相关进程。
　　重点新闻：美国二季度GDP年化季率终值为增长2.1%，符合预期，物价指数增长2.5%；核心物价指数增长3.7%，符合预期；上周首次领取失业救济人数20.1万，低于预期；美国国会几乎不可能在9月30日通过预算法案；报道称美国汽车工会罢工最新方案的加薪幅度目标由40%降为30%；里士满联储主席表示，政府停摆对下一步货币政策制定增加不确定性；芝加哥联储主席表示，美联储用传统方法评估经济数据会导致利率过高；德国9月份通胀降至两年来最低；日本前财务官员表示，如果日元兑美元汇率持续下跌，日本政府会再次入市干预；中国财政部表示，10月1日起对个人购买保障性住房，减按1%的税率征收契税；深圳周五起放宽房贷利率下限；恒大主席许家印已被依法采取强制措施

研究报告全文：市场动态2023年9月29日2024年美国总统大选进入预热期美国大选预热已经开始拜登和特朗普在各自党内的支持率遥遥领先两人总体支持率较为接近并均提出了一些新的政策主张当前美国选民对生活成本的关注度最高但随着明年美国通胀逐渐降温部分社会议题或将成为竞选博弈的焦点直接影响中间选民倾向对中美关系而言当前中美高层对话频繁开展总体相对缓和但随着美国大选逐渐升温明年由美国大选导致的外部扰动或更加频繁需持续关注相关进程重点新闻美国二季度GDP年化季率终值为增长21符合预期物价指数增长25核心物价指数增长37符合预期上周首次领取失业救济人数201万低于预期美国国会几乎不可能在9月30日通过预算法案报道称美国汽车工会罢工最新方案的加薪幅度目标由40降为30里士满联储主席表示政府停摆对下一步货币政策制定增加不确定性芝加哥联储主席表示美联储用传统方法评估经济数据会导致利率过高德国9月份通胀降至两年来最低日本前财务官员表示如果日元兑美元汇率持续下跌日本政府会再次入市干预中国财政部表示10月1日起对个人购买保障性住房减按1的税率征收契税深圳周五起放宽房贷利率下限恒大主席许家印已被依法采取强制措施股票外汇商品固定收益隔晚美股靠稳港股在期指结算日市场处于超买区域周四国际油价美国国债先跌后涨收益率曲线趋反复下跌恒指及国指再创今年低先涨后回最后倒跌逾2市场预陡短债表现出色中资美元债投位A股长假期前靠稳沪指微升期欧洲央行维持高利率德国10年资级市场维持稳定国企板块买盘德国9月份通胀收窄欧股回升期国债收益率逼近3市场继续猜较好中石化和中海油整体曲线小美国国债收益率高点回落美股先测日本财政部会出手干预日圆加幅收紧科技板块小幅上涨联跌后反弹9月29日至10月6日上美元下跌日圆五天来首次上想美团利差收窄3bps金融板为中秋及国庆节假期A股休市涨国际金价持续低走创下7个块中银航空租赁人寿海外利差月低位小幅收紧投资级地产走弱龙湖下跌3-4pt高收益市场房企短端债券估值波动产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年9月29日海外市场德国9月份通胀收窄市场憧憬欧洲央行暂停加息的预期升温资源股和银行股共同推动欧洲股市回升截至收盘英国富时100指数报7601点升011或8点德国DAX指数报15323点涨070或106点法国CAC40指数报7116点增加063或44点美国二季度经济增长终值维持前值的21个人消费仅升08低过原先公布增加17为逾一年以来最弱加上市场观望美国公布8月PCE平减指数前夕美国国债收益率高点回落周四美股先跌后反弹道指一度回升逾200点收盘升势缩窄截至收盘道指涨116点或035报33666点标指涨059报4299点纳指攀升083报13201点反映中股表现的金龙指数微升027标指11个板块10个上涨仅公用事业指数逆市下跌219电信服务指数领涨大市升116息口敏感的科技股受捧英特尔INTCUS连续第二日上涨股价续升164是升幅最大道指成分股欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯33666303日经22531872515标普5004299706标普澳证2007024801纳斯达克13201308韩国KOSPI2465100巴西圣保罗证交所指数115730812标普印度国家证交所CNXNIFTY19523610欧元区斯托克504161607台湾台股指数16353703英国富时1007601901印尼雅加达综合6937800法国CAC407116206富时大马交易所吉隆坡综合1440100德国DAX3015323507新加坡富时海峡3207002俄罗斯交易系统现金指数1011012越南证交所指数1152401资料来源彭博资料来源彭博板块要闻美股二季度盈利再超预期消费和工业最为显著美联储2023年二季度仍维持货币紧缩趋势但美国PMICPI非农就业等经济指标相较于预期呈现强劲走势侧面反映美国企业业绩超预期的态势从彭博一致预期来看标普500二季度净利润同比降30较彭博一致预期增速高出101个百分点整体表现超预期分行业来看可选消费日常消费通信服务净利润增速最高分别为703144136彭博一致预测增速为1972368可选消费行业高速增长在于以旅游相关产业为代表的消费者服务行业表现强劲且可选消费零售业绩高增以及汽车行业供需两端同步改善日常消费行业的高速增长源于美国通胀高居以及经济的强劲食品饮料等消费品价格不断上涨通信服务行业增长主要因为5G技术渗透工业信息技术行业净利润也超预期较多同比增速分别为9349彭博一致预测增速为-144-51工业伴随美国工厂订单月率同比转正行业整体触底反弹整体盈利中枢抬升并且航空运输在油价下行以及需求回暖下大超预期信息技术行业的超预期主要源于以英伟达为代表的AI个股在AI浪潮下的高增长推动行业超预期发展不过半导体板块在下行周期下仍录得盈利同比负增长中信证券-徐广鸿资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年9月29日港股市场隔晚美股靠稳港股在期指结算日反复下跌恒指及国指再创今年低位恒指略为低开后震荡回升但随后由升转跌午后跌幅扩大盘尾最多跌259点至17352点创十个月低位恒指最终收跌238点-136报17373点国指收跌79点-13报5990点科指收跌3778跌55点-145大市成交80184亿港元南向资金净流入4128亿港元澳门博彩股受压金价下挫至半年低位黄金股走低波罗的海干散货指数创今年高位航运股普遍上扬港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌24000能源13日常消费品1723000房地产01非日常生活消费品1722000工业05金融122100020000原材料06通信服务1219000公用事业06医疗保健0918000股票1日涨跌股票1日涨跌1700016000大唐西市620HK868华盛国际控股1323HK84515000中国置业投资736HK592东软熙康9686HK42914000乐氏国际控股1529HK446中国碳中和1372HK307Raffles1376HK395佳兆业健康876HK231289222812328223313233042331523306233172331823281022281122281222中国环境资源1130HK282映美控股2028HK225资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博板块要闻二产用电增速抬升水电利用小时有所修复受工业生产逐步恢复和居民用电需求下滑影响单8月用电需求增速回落至39风光投资持续高歌猛进带动18月全行业投资增速至4668月水电出力有所修复受此影响8月火电利用小时同比下滑综合考虑经济复苏台风天气影响等因素我们预计9月用电环比增速约在-15附近关注华能国际902HK华电国际1071HK龙源电力916HK等中信证券-李想资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年9月29日外汇商品市场处于超买区域周四国际油价先涨后回最后倒跌逾2纽约12月期油周四曾高见9504美元桶收盘转跌197美元-21报9171美元桶伦敦布兰特期油盘中曾升至9769美元桶收跌117美元-121报9538美元市场继续猜测日本财政部会出手干预日圆加上美元下跌日圆五天来首次上涨日美收益率差距的扩大使日元接近150兌每美元水平鉴于日本储备仍然充足财政部可能会进行干预以支持货币我们预期日本央行政策太概率不会改变国际金价早前失守1900美元主要技术支持位后周四持续低走创下7个月低位主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数10622040811010651103971024536美元兑人民币729802011297337725972211美元兑日圆14931021222914960146031420051欧元兑美元10570609711082105310822英镑兑美元12200608981268121112524澳元兑美元064312021150648063606627纽约期金18604063217196491877819260035纽约期油91721232199378447900139彭博商品指数105901026810791052NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻中资美元债投资级市场维持稳定国企板块买盘较好中石化和中海油整体曲线小幅收紧科技板块小幅上涨联想美团利差收窄3bps金融板块中银航空租赁人寿海外利差小幅收紧投资级地产走弱龙湖下跌3-4pt高收益市场房企短端债券估值波动碧桂园COGARD525032725部分持有人表示尚未收到利息款项下跌25pt至59创历史新低新城发展路劲万达等名字下跌1-2pt美国国债先跌后涨收益率曲线趋陡短债表现出色市场对7年期国债发行结果反应平淡市场预期欧洲央行维持高利率德国10年期国债收益率上涨87个基点逼近3债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级221930063385067726324296994010006人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益208330122464573277000231028004568投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年185960631803470146741435581028020高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场12942093303804844567612717002281美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但不被视为对任何司法管辖区的任何特定投资产品策略计划特征或其他目的的建议或推荐中信证券财富管理香港或其任何子公司也不承诺会参与任何此处提及的交易任何示例都是通用的假设的并且仅用于说明目的本文是由投资产品专员而非分析师撰写的文章汇编它不构成研究报告也不应被解释为研究报告也不旨在提供专业投资或任何其他类型的建议或推荐本文件所载观点为投资产品专员个人观点或投资产品专员对公司观点的理解可能与中信证券财富管理香港的官方观点和利益包括投资研究部门的观点存在差异也可能不存在差异本文不包含支持投资决策的全部信息您不应依赖它来评估投资任何证券或产品的优势此外读者应对法律监管税务信用和会计方面的影响进行独立评估并与其金融专业人士一起确定此处提及的任何投资是否适合其个人目标投资者应确保在进行任何投资前获得所有可用的相关信息所载任何预测数据意见或投资技术和策略仅供参考基于某些假设和当前市场状况如有更改恕不另行通知虽然信息来自被认为可靠的来源但不保证其准确性也不对任何错误或遗漏承担责任请注意投资涉及风险投资的价值和收益可能会根据市场情况和税收协议而波动投资者可能无法收回投资的全部金额过去的表现和收益率都不是当前和未来结果的可靠指标任何人士于某司法管辖区其中作出购买或出售证券的邀请或招揽属违法时本文不应被解释为发出此类邀请或招揽此处包含的信息均未在任何司法管辖区获得批准法律主体声明香港本资料由中信证券经纪香港有限公司下称中信证券财富管理香港中央编号AAE879一家受香港证券及期货事务监察委员会监管的公司发表及分发针对不同司法管辖区的声明香港根据任何时间下所适用法律和法规中信证券财富管理香港其各自的关联公司或与中信证券财富管理香港有关联的公司或个人可能在发布本资料前使用了此处包含的信息并且可能不时购买出售或在所提及的任何证券中拥有重大利益或在目前或将来可能产生或曾经有业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