家电周观点：中国洗碗机市场规模破百亿，年复合增速达40%。2016-2021年中国洗碗机行业市场规模从20亿元增长至100亿元，年复合增速达到40%，2021年销量达236万台。洗碗机国内渗透率远低于欧美发达国家，有望成为下一个高渗透率家电品类；与欧美国家近7成的保有量相比，22年中国洗碗机3.14%的保有量说明市场仍处于起步阶段。中国洗碗机线上格局较为分散，2021年西门子/老板/方太/美的市占分别为28.3%/22.4%/6.6%/6.5%。线下格局较为集中，西门子/老板/方太/美的份额分别为43.2%/17.8%/16.8%/10.5%。国牌加快成长。据奥维云网数据，国牌洗碗机线上零售额从2021年的60.9%增长至2023年上半年的73.0%。
　　板块行情：本周（2023年9月18日-2023年9月22日）家电板块整体上涨，申万家用电器指数上涨1.48%，跑赢沪深300指数0.67pct。从子板块周涨跌幅来看，黑色家电/白色家电/小家电/厨卫电器/家电零部件/照明设备分别为+2.2%/+2.1%/+0.6%/-0.2%/-0.9%/-1.3%，其中照明设备板块周跌幅较大。从行业周涨跌幅来看，家用电器位列申万28个一级行业涨跌幅榜第5位。从行业PE（TTM）看，家电行业PE（TTM）为13.5倍，位列申万28个一级行业的第25位，估值处于相对较低水平。
　　个股行情：涨幅前四：四川长虹（+7.3%）、海信家电（+6.7%）、奥普家居（+5.4%）、苏泊尔（+5.0%）；跌幅前四：泉峰控股（-4.5%）、JS环球生活（-3.8%）、海立股份（-3.5%）、小熊电器（-3.1%）。
　　原材料价格：SHFE螺纹钢价格相较上期-1.13%；SHFE铝价格相较上期+0.88%；SHFE铜价格相较于上期-2.41%；DCE塑料价格相较上期-1.50%。液晶面板8月价格上涨，32寸、43寸、55寸、65寸分别较7月环比上涨1、1、3、4美元/片。地产竣工及销售数据：2023年8月住宅竣工面积上升、销售面积下降，住宅竣工面积累计同比上升19.2%；商品房住宅销售面积累计同比下降7.1%。家电社零数据：2023年8月社零总额3.8万亿元，较2022年同期增加4.50%，其中家电类社零总额672亿元，较2022年同期减少2.90%。
　　空调产销量及零售：2023年7月空调产量1645.3万台，同比增加32.0%，总销量1660.9万台，同比增加22.9%。零售端方面，2023年8月空调线上/线下零售额同比-19.6%/-18.2%、线上/线下零售量同比-20.5%/-20.0%，线上线下零售均价同比+1.1%/+1.2%。
　　冰箱产销量及零售：2023年7月冰箱产量757.0万台，同比增加16.8%，总销量740.6万台，同比增加16.3%。零售端方面，2023年8月冰箱线上/线下零售额同比+1.3%/+17.4%、线上/线下零售量同比-9.5%/+11.6%，线上线下零售均价同比+11.9%/+3.3%。
　　洗衣机产销量及零售：2023年7月洗衣机产量616万台，同比增加10.6%，总销量607.2万台，同比增加8.5%。零售端方面，2023年8月洗衣机线上/线下零售额同比-9.3%/+22.2%、线上/线下零售量同比-6.2%/+17.4%，线上/线下零售均价同比-3.3%/+0.5%。
　　油烟机产销量及零售：2023年7月油烟机产量224.1万台，同比增加1.1%，总销量223.8万台，同比增加1.1%。零售端方面，2023年8月油烟机线上/线下零售额同比-0.5%/+28.6%、线上/线下零售量同比-4.5%/+25.2%，线上/线下零售均价同比+4.3%/+2.6%。
　　投资策略：展望洗碗机后续发展，一方面随着洗碗机普及率的提升，市场持续扩容，另一方面我们认为随着国产品牌在技术方面的持续迭代，其产品力、品牌力将进一步增强，国牌份额将持续增加，建议关注老板电器、美的集团、海尔智家。
　　风险提示：宏观经济波动，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动。

研究报告全文：行业研究证券研究报告家电2023年09月26日家电行业周报20230918-20230922推荐维持洗碗机市场持续扩容国牌企业加速成长家电周观点中国洗碗机市场规模破百亿年复合增速达402016-2021年华创证券研究所家电周观点近期随着夏季高温的强势来袭空调市场自三月以来表现亮眼中国洗碗机行业市场规模从20亿元增长至100亿元年复合增速达到40中长期看空调市场农村增量尚存城镇普及即将结束处于存量化博弈阶段2021年销量达236万台洗碗机国内渗透率远低于欧美发达国家有望成为证券分析师秦一超的空调市场产品细化升级趋向明显其中厨房空调产品有针对的克服厨房空间下一个高渗透率家电品类与欧美国家近7成的保有量相比22年中国洗碗高温高油高湿空间狭小等痛点且厨房场景商用市场空间广阔整体看机314的保有量说明市场仍处于起步阶段中国洗碗机线上格局较为分散邮箱qinyichaohcyjscom厨房空调成长性高普及终局规模大执业编号S03605201000022021年西门子老板方太美的市占分别为2832246665线下格局板块行情本周2023年6月5日-2023年6月9日家电板块整体上涨申较为集中西门子老板方太美的份额分别为432178168105国万家用电器指数上涨24跑赢沪深300指数310pct白电厨电小家电黑行业基本数据牌加快成长据奥维云网数据国牌洗碗机线上零售额从2021年的609增电零部件照明设备分别为510-23-3415-41-21较上周7长至2023年上半年的730占比2-32-25-56-11-17从行业周涨跌幅来看家用电器位列申万板块行情本周2023年9月18日-2023年9月22日家电板块整体上股票家数只7900128个一级行业涨跌幅榜第1位从行业PETTM看家电行业PETTM总市值亿元1593631176涨申万家用电器指数上涨148跑赢沪深300指数067pct从子板块周为140倍位列申万28个一级行业的第23位估值处于相对较低水平流通市值亿元1410087202涨跌幅来看黑色家电白色家电小家电厨卫电器家电零部件照明设备分别个股行情板块个股周涨跌幅方面涨幅前四四川长虹114美的集为222106-02-09-13其中照明设备板块周跌幅较大相对指数表现团83春风动力76JS环球生活66跌幅前四科沃斯从行业周涨跌幅来看家用电器位列申万28个一级行业涨跌幅榜第5位从-89泉峰控股-88萤石网络-85万和电气-72行业PETTM看家电行业PETTM为135倍位列申万28个一级1M6M12M原材料价格SHFE螺纹钢价格相较上期359SHFE铝价格相较上期-行业的第25位估值处于相对较低水平绝对表现4667134相对表现44144171025SHFE铜价格相较于上期147DCE塑料价格相较上期-025液个股行情涨幅前四四川长虹73海信家电67奥普家居54晶面板5月价格上涨32寸43寸55寸65寸分别较3月环比上涨23苏泊尔50跌幅前四泉峰控股-45JS环球生活-38海立2022-09-262023-09-251010美元片地产竣工及销售数据2023年4月住宅竣工面积上升销售16股份-35小熊电器-31面积下降住宅竣工面积同比上升188商品房住宅销售面积同比下降04原材料价格SHFE螺纹钢价格相较上期-113SHFE铝价格相较上期6家电社零数据2023年4月社零总额35万亿元较2021年同期增加1841088SHFE铜价格相较于上期-241DCE塑料价格相较上期-150液-4其中家电类社零总额6090亿元较2022年同期增加470晶面板8月价格上涨32寸43寸55寸65寸分别较7月环比上涨11空调产销量及零售2023年4月空调产量18090万台同比增加120总-1534美元片地产竣工及销售数据2023年8月住宅竣工面积上升销售面220922122302230423072309销量17910万台同比增加133其中内销量为10600万台增速为297积下降住宅竣工面积累计同比上升192商品房住宅销售面积累计同比下家电沪深300外销量为7310万台增速为-43零售端方面根据奥维云网数据2023年降71家电社零数据2023年8月社零总额38万亿元较2022年同期增4月空调线上线下零售额同比480250线上线下零售量同比加450其中家电类社零总额672亿元较2022年同期减少290相关研究报告线上线下零售均价同比产业结构升级持续4322263434空调产销量及零售2023年7月空调产量16453万台同比增加320总家电行业周报20230911-202309158月家电冰箱产销量及零售2023年4月冰箱产量7178万台同比增加277总销出口高增关注海外去库节奏销量16609万台同比增加229零售端方面2023年8月空调线上线下量7079万台同比增加154其中内销量为3319台增速为236而零售额同比-196-182线上线下零售量同比-205-200线上线下零2023-09-18家电行业周报美国关税外销量为3761万台增速90零售端方面根据奥维云网数据2023年售均价同比20230904-202309081112豁免延期利好国牌跨境卖家4月冰箱线上线下零售额同比51325线上线下零售量同比-冰箱产销量及零售2023年7月冰箱产量7570万台同比增加168总销2023-09-1074251线上线下零售均价同比13475产业结构升级持续家电行业周报20230828-202309012023年量7406万台同比增加163零售端方面2023年8月冰箱线上线下零洗衣机产销量及零售年月洗衣机产量万台同比增加中报总结20234627230售额同比13174线上线下零售量同比-95116线上线下零售均总销量万台同比增加其中内销量为万台增速为2023-09-0463032563313126价同比11933外销量为2991万台增速为440零售端方面根据奥维云网数据2023洗衣机产销量及零售2023年7月洗衣机产量616万台同比增加106年4月洗衣机线上线下零售额同比-1885线上线下零售量同比-总销量6072万台同比增加85零售端方面2023年8月洗衣机线上线13148线上线下零售均价同比-06-29价格下降下零售额同比-93222线上线下零售量同比-62174线上线下零油烟机产销量及零售2023年4月油烟机产量2217万台同比05总销售均价同比-3305量2196万台同比49其中内销量为1326万台增速为31外销量油烟机产销量及零售2023年7月油烟机产量2241万台同比增加11为870万台增速-196零售端方面根据奥维云网数据2023年4月油总销量2238万台同比增加11零售端方面2023年8月油烟机线上线烟机线上线下零售额同比84423线上线下零售量同比154368下零售额同比-05286线上线下零售量同比-45252线上线下零线上线下零售均价同比-6144售均价同比4326清洁电器销量及零售2023年4月扫地机线上线下零售额同比-165903投资策略展望洗碗机后续发展一方面随着洗碗机普及率的提升市场持续线上线下零售量同比-123971线上线下零售均价同比-48-23扩容另一方面我们认为随着国产品牌在技术方面的持续迭代其产品力品2023年3月洗地机线上线下零售额同比-90355线上线下零售量同比牌力将进一步增强国牌份额将持续增加建议关注老板电器美的集团海-71413线上线下零售均价同比-200-42尔智家投资策略空调市场因夏季高温受到持续关注厨房空调驱动行业细化升级风险提示宏观经济波动行业竞争加剧原材料价格大幅波动建议关注专业化空调企业如美的集团格力电器海尔智家等风险提示宏观经济波动行业竞争加剧需求修复不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号家电行业周报20230918-20230922目录一洗碗机市场持续扩容国牌企业加速成长5二本周行情回顾7一板块行情7二个股行情9三行业重点数据11一原材料指数变化11二地产及社零变化12三细分品类产销及零售13四重点公告及动态17一重点公告17二行业新闻17五风险提示18证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2家电行业周报20230918-20230922图表目录图表1中国洗碗机市场规模破百亿5图表2中国洗碗机年销量破200万台5图表3中国洗碗机渗透率远低于欧美发达国家5图表4影响洗碗机渗透率的因素5图表5洗碗机备受8090后青睐6图表62021年中国洗碗机线上格局分散6图表72021年中国洗碗机线下格局集中6图表8线上国牌洗碗机份额增加7图表9方太水槽嵌入式洗碗机双洗方案7图表10年初以来家用电器指数与沪深300指数走势图7图表11家用电器子板块周涨跌幅7图表12各行业周涨跌幅比较按申万分类8图表13各版块PETTM对比8图表142022年初至今MSCI现有家电标的北上资金持股占比9图表15重点公司本期涨跌幅9图表16白电重点公司估值及周涨跌幅9图表17小家电重点公司估值及周涨跌幅10图表18厨卫重点公司估值及周涨跌幅10图表19清洁电器重点公司估值及周涨跌幅10图表20智能微投重点公司估值及周涨跌幅10图表21两轮车重点公司估值及周涨跌幅11图表22钢结算价格走势图11图表23铜铝结算价格走势图11图表24塑料结算价格走势图11图表25液晶面板价格走势图美元片11图表26家电成本指数12图表272008年至今地产住宅竣工及销售面积累计同比12图表28社会消费品零售总额情况亿元13图表29家用电器音像器材类零售额情况亿元13图表30空调7月产量及总销量情况13图表31空调7月内外销情况13图表32空调零售情况同比变化14图表33空调零售均价同比变化14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3家电行业周报20230918-20230922图表34冰箱7月产量及总销量情况14图表35冰箱7月内外销情况14图表36冰箱零售情况同比变化14图表37冰箱零售均价同比变化14图表38洗衣机7月产量及总销量情况15图表39洗衣机7月内外销情况15图表40洗衣机零售情况同比变化15图表41洗衣机零售均价同比变化15图表42油烟机7月产量及总销量情况16图表43油烟机7月内外销情况16图表44油烟机零售情况同比变化16图表45油烟机零售均价同比变化16图表46扫地机零售情况同比变化16图表47扫地机零售均价同比变化16图表48洗地机零售情况同比变化17图表49洗地机零售均价同比变化17证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4家电行业周报20230918-20230922一洗碗机市场持续扩容国牌企业加速成长中国洗碗机市场规模破百亿年复合增速达40中国洗碗机市场起步于1980年代初期因产品不符合国情经济发展水平较低等原因洗碗机发展较为缓慢国内企业主要以代工和出口为主2016年后随着消费水平快速提升以及适合中国厨房的产品不断推出国内洗碗机市场迎来快速发展近10年的市场教育让洗碗机由小众家电品类逐渐进入大众视野2016-2021年中国洗碗机行业市场规模从20亿元增长至100亿元年复合增速达到402021年销量达236万台图表1中国洗碗机市场规模破百亿图表2中国洗碗机年销量破200万台120160250140140100120200120100801001508060806060100404040502020200000201320142015201620172018201920202021201320142015201620172018201920202021销额亿元YoY销量万台YoY资料来源MCR嘉世咨询华创证券资料来源GfK中怡康华创证券洗碗机国内渗透率远低于欧美发达国家有望成为下一个高渗透率家电品类目前欧美以及日本洗碗机渗透率均已较高与欧美国家近7成的保有量相比22年中国洗碗机314的保有量说明市场仍处于起步阶段结合中国市场分析中国在住房面积家庭人数以及主妇比例等因素均较日本更利于洗碗机的长期渗透中国洗碗机市场中期渗透率或超越日本市场目前30的渗透率长期有望对标欧美市场水平成为下一个高渗透率家电品类图表3中国洗碗机渗透率远低于欧美发达国家图表4影响洗碗机渗透率的因素80706050403020100挪威荷兰美国德国法国意大利日本中国20202022资料来源GfK中怡康华创证券资料来源MCR嘉世咨询洗碗机作为懒人家电和健康家电的代表备受年轻人的青睐中国市场消费主体年轻化和中国消费者对健康需求的不断提升也为洗碗机的未来发展提供了增量空间证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5家电行业周报20230918-20230922从用户画像来看8090后对洗碗机的需求最高图表5洗碗机备受8090后青睐资料来源MCR嘉世咨询西门子独大老板方太美的三足鼎立整体看中国洗碗机线上格局较为分散2021年西门子龙一市占283老板龙二占比224方太美的分别以6665位居三四名线下格局较为集中西门子以432份额强势第一老板方太美的分别占比178168105图表62021年中国洗碗机线上格局分散图表72021年中国洗碗机线下格局集中卡萨帝16其他101美的其他295105西门子283西门子432方太168海尔24老板224卡萨帝43老板178美的65方太66资料来源MCR嘉世咨询华创证券资料来源MCR嘉世咨询华创证券国牌加快成长据奥维云网数据国牌洗碗机线上零售额从2021年的6092022年的678增长至2023年上半年的730线下零售额2023年上半年占比为547是什么在支撑国产洗碗机的崛起究其原因是国产品牌产品迭代速度快更懂中国消费者例如方太根据中国用户提供不同厨房场景下的水槽嵌入式洗碗机双洗方案三口之家日常吃饭可以使用水槽洗碗机每逢节假日多人聚餐时可以使用嵌入式洗碗机证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6家电行业周报20230918-20230922图表8线上国牌洗碗机份额增加图表9方太水槽嵌入式洗碗机双洗方案120100806040200202120222023H1国产品牌海外品牌资料来源奥维云网华创证券资料来源方太官网展望洗碗机后续发展一方面随着洗碗机普及率的提升市场持续扩容另一方面我们认为随着国产品牌在技术方面的持续迭代其产品力品牌力将进一步增强国牌份额将持续增加建议关注老板电器美的集团海尔智家二本周行情回顾一板块行情本周2023年9月18日-2023年9月22日家电板块整体上涨申万家用电器指数上涨148跑赢沪深300指数067pct从子板块周涨跌幅来看黑色家电白色家电小家电厨卫电器家电零部件照明设备分别为222106-02-09-13其中照明设备板块周跌幅较大图表10年初以来家用电器指数与沪深300指数走势图表11家用电器子板块周涨跌幅图32021521015100-5-1-10-1-22023-01-052023-01-182023-01-312023-02-132023-02-262023-03-112023-03-242023-04-062023-04-192023-05-022023-05-152023-05-282023-06-102023-06-232023-07-062023-07-192023-08-012023-08-142023-08-272023-09-092023-09-22家用电器申万沪深300资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券从行业周涨跌幅来看家用电器位列申万28个一级行业涨跌幅榜第5位从行业PETTM看家电行业PETTM为135倍位列申万28个一级行业的第25位估值处于相对较低水平证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7家电行业周报20230918-20230922图表12各行业周涨跌幅比较按申万分类43210-1-2-3-4通非传银家计食汽建机建医电商农综交采轻电房钢化纺公国有休信银媒行用算品车沪筑械筑药子业林合通掘工气地铁工织用防色闲金电机饮深300材设装生贸牧运制设产服事军金服融器料料备饰物易渔输造备装业工属务资料来源Wind华创证券图表13各版块PETTM对比9080706050403020100休计国电综传商农轻通食机汽医钢纺公化建电非有交房家采建银闲算防子合媒业林工信品械车药铁织用工筑气银色通地用掘筑行服机军贸牧制饮设生服事材设金金运产电装务工易渔造料备物装业料备融属输器饰资料来源Wind华创证券外资持股方面截至2023年9月22日北上资金对格力电器美的集团海尔智家老板电器苏泊尔三花智控和九阳股份的持股比例分别为110203103828416540较上期分别019pct015pct-015pct-014pct-004pct-013pct-002pct格力电器美的集团获外资加配但总体变动不大注此处统计口径为北上资金持有股数流通A股股数证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8家电行业周报20230918-20230922图表142022年初至今MSCI现有家电标的北上资金持股占比30格力电器美的集团海尔智家老板电器苏泊尔三花智控九阳股份25201510502022-03-222022-06-222022-09-222022-12-222023-03-222023-06-222023-09-22资料来源Wind华创证券二个股行情个股周涨跌幅方面涨幅前四四川长虹73海信家电67奥普家居54苏泊尔50跌幅前四泉峰控股-45JS环球生活-38海立股份-35小熊电器-31图表15重点公司本期涨跌幅86420-2-4-6JS四海奥苏九万美格帅倍新视海浙九北比海东澳火飞创奥海华春莱三萤科老亿雅石小海泉川信普泊号和的力丰轻宝源尔江阳鼎依容方柯星科维佳信帝风克花石沃板田迪头熊立环峰长家家尔公电集电电松股股智美股股股冷电玛人电数华视股动电智网斯电智控科电股球控虹电居司气团器器份份家大份份份链热器字像份力气控络器能股技器份生股活资料来源Wind华创证券图表16白电重点公司估值及周涨跌幅市值归母净利润亿元PE个股周涨跌幅亿2022YoY2023EYoY2024EYoY2025EYoY20222023E2024E2025E美的集团400729553433350133537061064403388113111910898226海尔智家217414711248170015541948146222021303157135117104159格力电器20672451626284716163100890328960986767064209海信家电3021434754175220528462103291587125136115100673申菱环境75171849234082334014443379494320228170-099海容冷链662929784036504832113581992300165137114095资料来源同花顺华创证券注使用同花顺一致预测证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9家电行业周报20230918-20230922图表17小家电重点公司估值及周涨跌幅归母净利润亿元PE市值个股2023202420242025周涨跌幅亿2022YoYYoYYoY2025EYoY20222023EEEEE苏泊尔403207636230114225510772831076193183164148496飞科电器29382284512248041472051143-235356261210178070新宝股份14996213211418211281289136609143148129114193九阳股份11153-2069733788841558951274239175152136141小熊电器93393631492689592007691684244189158135-312奥佳华4910-7774198708263398291516570256191166064北鼎股份3305-56711010337122433141851618348280236099倍轻松32-12-2354605-14346119759143193-243585296224194荣泰健康3316-305123-27612736205931971686170147123106120资料来源同花顺华创证券注使用同花顺一致预测图表18厨卫重点公司估值及周涨跌幅市值归母净利润亿元PE个股周涨跌幅亿2022YoY2023EYoY2024EYoY2025EYoY20222023E2024E2025E老板电器260157180720228462251134247970168134119107-207火星人8131-1629382205462023541673326211175150076浙江美大7045-319753169660127165974158133118107150亿田智能41210082521333018363541753237163139120-224华帝股份5114-309851253695813976817891711018878000帅丰电器3221-1308241249281534321380128132114100201资料来源同花顺华创证券注使用同花顺一致预测图表19清洁电器重点公司估值及周涨跌幅归母净利润亿元PE市值个股20242025周涨跌幅亿2022YoY2023EYoY2024EYoY2025EYoY20222023EEE科沃斯285170-155120862282253721602660487230172146125-193石头科技370118-1562142920721708195219651508196233197169-282莱克电气15698955610294651186152913721568164142129113-011资料来源同花顺华创证券注使用同花顺一致预测图表20智能微投重点公司估值及周涨跌幅归母净利润亿元PE个股市值亿周涨跌幅2022YoY2023EYoY2024EYoY2025EYoY20222023E2024E2025E海信视像2821684758212265424816872901664105413311397028极米科技875037261217274204279695232208168142-065光峰科技11312-48822393923863476058479514725427299255资料来源同花顺华创证券注使用同花顺一致预测证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10家电行业周报20230918-20230922图表21两轮车重点公司估值及周涨跌幅个股市值亿归母净利润亿元PE周涨跌幅20252022YoY2023EYoY2024EYoY2025EYoY20222023E2024EE雅迪控股463216578026824053322387373122016417714291273-270爱玛科技253187182142352526295257536423431411169480317九号公司25145973715786111560615113616483412617435春风动力211707043113607115033212013367240187141105-001资料来源同花顺华创证券注使用同花顺一致预测三行业重点数据一原材料指数变化大家电主要原材料价格本期各有涨跌我们分别选取SHFE螺纹钢SHFE铝SHFE铜DCE塑料液晶面板结算价格作为原材料成本跟踪指标本期原材料价格涨幅情况分别为SHFE螺纹钢价格相较上期-113SHFE铝价格相较上期088SHFE铜价格相较于上期-241DCE塑料价格相较上期-150液晶面板8月价格上涨32寸43寸55寸65寸分别较7月环比上涨1134美元片图表22钢结算价格走势图图表23铜铝结算价格走势图8500026000SHFE铜结算价元左轴5500SHFE螺纹钢结算价元SHFE铝结算价元右轴75000240005000220006500045002000055000400018000350045000160003000350001400025002500012000200015000100002022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-092022-122023-032023-062023-09资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表24塑料结算价格走势图图表25液晶面板价格走势图美元片10000DCE塑料结算价元寸寸寸寸9500200324355659000850015080007500100700065005060005500050002022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082022-092022-122023-032023-062023-09资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11家电行业周报20230918-20230922家电成本指数整体上升我们建立成本指数以反映家电主要原材料的价格变化本期延续上期的趋势继续上升本期空调冰箱洗衣机成本指数分别为536951266017较上期018pct014pct004pct图表26家电成本指数90空调成本指数冰箱成本指数洗衣机成本指数80706050403020资料来源Wind华创证券二地产及社零变化地产竣工及销售数据2023年8月住宅竣工面积上升销售面积下降住宅竣工面积累计同比上升192商品房住宅销售面积累计同比下降71图表272008年至今地产住宅竣工及销售面积累计同比120100806040200-20-40-60房屋竣工面积累计同比商品房销售面积累计同比资料来源Wind华创证券家电社零数据2023年8月社零总额38万亿元较2022年同期增加460其中家电类社零总额672亿元较2022年同期减少290证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12家电行业周报20230918-20230922图表28社会消费品零售总额情况亿元图表29家用电器音像器材类零售额情况亿元零售额家用电器和音像器材类当月值社会消费品零售总额当月值1400104500020零售额家用电器和音像器材类当月同比社会消费品零售总额当月同比40000151200535000101000300000250005800-520000060015000-10-540010000-10-1550002000-150-202021-082022-032022-082023-032023-082021-072022-042022-112023-08资料来源Wind华创证券注剔除12月份异常值资料来源Wind华创证券注剔除12月份异常值三细分品类产销及零售空调出货端方面根据产业在线数据2023年7月空调产量16453万台同比增加320总销量16609万台同比增加229其中内销量为11755万台增速为276外销量为4855万台增速为129零售端方面根据奥维云网数据2023年8月空调线上线下零售额同比-196-182线上线下零售量同比-205-200线上线下零售均价同比1112产业结构升级持续图表30空调7月产量及总销量情况图表31空调7月内外销情况产量万台总销量万台单月内销量万台单月外销量万台产量同比总销量同比同比增长同比增长250050140010040120080200030100060800401500201060020100004000200-20-105000-40-200-302022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-01资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13家电行业周报20230918-20230922图表32空调零售情况同比变化图表33空调零售均价同比变化线上零售均价同比线下零售均价同比线上额同比线上量同比线下额同比线下量同比20200151501010050500-50-100-5-102021-072021-122022-052022-102023-032023-08资料来源奥维云网华创证券资料来源奥维云网华创证券冰箱出货端方面根据产业在线数据2023年7月冰箱产量7570万台同比增加168总销量7406万台同比增加163其中内销量为339台增速为-02而外销量为4016万台增速352零售端方面根据奥维云网数据2023年8月冰箱线上线下零售额同比13174线上线下零售量同比-95116线上线下零售均价同比11933产业结构升级持续图表34冰箱7月产量及总销量情况图表35冰箱7月内外销情况产量万台总销量万台单月内销量万台单月外销量万台产量同比总销量同比同比增长同比增长900404504080030400307002035020600103001050025000400200-10300-10150-20200-20100-30100-3050-400-400-502022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-01资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表36冰箱零售情况同比变化图表37冰箱零售均价同比变化线上额同比线上量同比线上零售均价同比线下零售均价同比线下额同比线下量同比3010025806020401520010-20-405-60-800-100-5-102021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082021-032021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-08资料来源奥维云网华创证券资料来源奥维云网华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14家电行业周报20230918-20230922洗衣机出货端方面根据产业在线数据2023年7月洗衣机产量616万台同比增加106总销量6072万台同比增加85零售端方面根据奥维云网数据2023年8月洗衣机线上线下零售额同比-93222线上线下零售量同比-62174线上线下零售均价同比-3305价格升降不同图表38洗衣机7月产量及总销量情况图表39洗衣机7月内外销情况产量万台总销量万台单月内销量万台单月外销量万台产量同比总销量同比同比增长同比增长8003045060400507002060035040500103003025020400020010300-101500200100-10-2010050-200-300-302022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-01资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表40洗衣机零售情况同比变化图表41洗衣机零售均价同比变化线上额同比线上量同比线上零售均价同比线下零售均价同比线下额同比线下量同比258020601540102050-200-40-5-60-102021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-08资料来源奥维云网华创证券资料来源奥维云网华创证券油烟机出货端方面根据产业在线数据2023年7月油烟机产量2241万台同比增加11总销量2238万台同比增加11其中内销量为1265万台增速为05外销量为973万台增速19零售端方面根据奥维云网数据2023年8月油烟机线上线下零售额同比-05286线上线下零售量同比-45252线上线下零售均价同比4326证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15家电行业周报20230918-20230922图表42油烟机7月产量及总销量情况图表43油烟机7月内外销情况产量万台总销量万台单月内销量万台单月外销量万台产量同比总销量同比同比增长同比增长30010180605160250400140200-512020-101001500-1580100-2060-20-254050-40-30200-350-602022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-01资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表44油烟机零售情况同比变化图表45油烟机零售均价同比变化线上额同比线上量同比线上零售均价同比线下零售均价同比线下额同比线下量同比30802560204015201005-200-402021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-08-5-602021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08-10资料来源奥维云网华创证券资料来源奥维云网华创证券清洁电器方面根据奥维云网数据2023年8月扫地机线上线下零售额同比-38814线上线下零售量同比-18807线上线下零售均价同比-21482023年8月洗地机线上线下零售额同比05266线上线下零售量同比246299线上线下零售均价同比-193-08图表46扫地机零售情况同比变化图表47扫地机零售均价同比变化线上额同比线上量同比线上零售均价同比线下零售均价同比线下额同比线下量同比100200801501006050400-5020-1000-20资料来源奥维云网华创证券资料来源奥维云网华创证券证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