广州发布地产优化政策，关注厨电公司机会。根据广州市政府官网，广州市政府办公厅发布《关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》。具体政策举措包括优化住房限购、优化增值税免税年限和加大保障性住房建设和供给。地产后周期的厨电公司有望在政策中明显受益。个股推荐轻装上阵的传统厨电龙头老板电器。
　　8月家用空调外销同比涨幅扩大，内销同比小幅下滑。8月家空内销798万台，同比-9.8%，7月同比+27.6%；出口420万台，同比+27.5%，7月同比+12.9%。分公司来看，8月内销奥克斯和海尔表现较好，出口奥克斯和海信表现较好。8月内销市占率前三为美的、格力和海尔，海尔内销市占率同比提升较为明显；外销市占率前三为美的、TCL和格力，美的和TCL市占率同比提升。
　　9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平。9月下旬65''、55''、43''、32''液晶电视面板均价为169、126、66、38美元/片，均价同比+59.43%/+57.50%/+40.43%/+46.15%，9月下旬均价环比9月上旬+0/+0/+0/+0美元/片，前值+1/+1/+0/+0美元/片。在需求端，彩电整机市场需求相对平稳，Q4面板价格持续上行动力不足。根据洛图科技的预测，10月和11月各尺寸段面板价格将维持9月的水平。
　　投资建议：广州发布地产优化政策，8月家用空调外销同比涨幅扩大，9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.7X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.2X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（13.3X）、激光显示技术龙头海信视像（12.3X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（12.8X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（19.1X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（25.6X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.7X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（23.1X）、清洁电器龙头科沃斯（19.1X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo家用电器业TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230924上次评级增持广州发布地产优化政策家空外销同比涨幅扩大TablesubIndustry细分行业评级行2023W38家电行业周报业蔡雯娟分析师田平川研究助理李汉颖研究助理周021-38031654021-38676666010-83939833caiwenjuan024354gtjascotianpingchuan026740gtjascomlihanying026725gtjascom报证书编号S0880521050002S0880122070069S0880122070046m本报告导读广州发布地产优化政策8月家用空调外销同比涨幅扩大9月下旬主要尺寸面板价相关报告TableDocReport格环比9月上旬持平线上洗衣机和扫地机恢复明显铜和塑摘要料价格环比下降20230923家空内销受高基数影响下滑出口恢复TableSummary广州发布地产优化政策关注厨电公司机会根据广州市政府官网明显20230920广州市政府办公厅发布关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策8月社零同比涨幅扩大线上干衣机和洗碗机表现较好20230917的通知具体政策举措包括优化住房限购优化增值税免税年限和出海长期成长的必经之路20230912加大保障性住房建设和供给地产后周期的厨电公司有望在政策中明广东发布促消费政策8月家电出口明显显受益个股推荐轻装上阵的传统厨电龙头老板电器恢复202309118月家用空调外销同比涨幅扩大内销同比小幅下滑8月家空内销798万台同比-987月同比276出口420万台同比275证7月同比129分公司来看8月内销奥克斯和海尔表现较好出券口奥克斯和海信表现较好8月内销市占率前三为美的格力和海尔研海尔内销市占率同比提升较为明显外销市占率前三为美的TCL和究格力美的和TCL市占率同比提升报9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平9月下旬65554332液晶电视面板均价为1691266638美元片均价同告比59435750404346159月下旬均价环比9月上旬0000美元片前值1100美元片在需求端彩电整机市场需求相对平稳Q4面板价格持续上行动力不足根据洛图科技的预测10月和11月各尺寸段面板价格将维持9月的水平投资建议广州发布地产优化政策8月家用空调外销同比涨幅扩大9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平多重地产政策提振市场信心看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白黑电板块中长期看好经济复苏下的成长品类个股方面推荐品类齐全盈利能力逐步修复的美的集团117X高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家132X轻装上阵的传统厨电龙头老板电器133X激光显示技术龙头海信视像123X中央空调稳健发展家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电128X内销恢复弹性较强的小熊电器191X产品优化发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器256X解决摩飞国内商标使用权授权有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份147X研发加固护城河内销快速增长的石头科技231X清洁电器龙头科沃斯191X风险提示原材料价格波动地产恢复不及预期汇率状况波动请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1本周核心观点311广州发布地产优化政策关注厨电公司机会3128月家空外销同比涨幅扩大明显3139月下旬面板价格环比持平预计Q4面板价格维持稳定42板块走势和北向资金情况更新6219月18日-9月22日板块走势家电板块跑赢大盘622北向资金情况更新本周北向增持美的格力减持海尔73重点公司公告84投资建议95风险提示10请务必阅读正文之后的免责条款部分2of11行业周报1本周核心观点11广州发布地产优化政策关注厨电公司机会本周广州市发布优化地产政策有助于促进房地产市场平稳健康发展根据广州市政府官网广州市政府办公厅发布关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知具体政策举措包括优化住房限购优化增值税免税年限和加大保障性住房建设和供给在优化住房限购方面广州的住房限购政策调整为在越秀海珠荔湾天河白云不含江高镇太和镇人和镇钟落潭镇南沙等区购买住房的本市户籍居民家庭限购2套住房非广州市户籍居民家庭能提供购房之日前2年在本市连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险证明的限购1套住房在优化增值税免税年限方面越秀海珠荔湾天河白云黄埔番禺南沙增城等区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年在加大保障性住房建设和供给方面政策提出加快推动公告租赁住房保障性租赁住房和配售的保障性住房发展地产后周期的厨电公司有望在政策中明显受益广州市优化住房限购和增值税免税年限预计将促进购房需求降低购房成本稳定地产市场信心加大保障性住房建设和供给预计将提升厨电需求个股推荐轻装上阵的传统厨电龙头老板电器133X128月家空外销同比涨幅扩大明显8月家用空调外销同比涨幅扩大内销同比小幅下滑产业在线发布8月家空数据8月家空内销798万台同比-987月同比276出口420万台同比2757月同比129分公司来看8月内销奥克斯和海尔表现较好出口奥克斯和海信表现较好8月内销市占率前三为美的格力和海尔海尔内销市占率同比提升较为明显外销市占率前三为美的TCL和格力美的和TCL市占率同比提升图18月家空外销同比涨幅扩大明显单位万台请务必阅读正文之后的免责条款部分3of11行业周报1500400300100020010000500-100-2000-300行业内销规模行业出口规模内销同比出口同比数据来源产业在线国泰君安证券研究图2内销中奥克斯和海尔表现较好图3外销中奥克斯和海信表现较好21015019012017015090130110609070305030010-30-10-30-60-50格力美的海尔奥克斯海信格力美的海尔奥克斯海信数据来源产业在线国泰君安证券研究数据来源产业在线国泰君安证券研究139月下旬面板价格环比持平预计Q4面板价格维持稳定9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平本周WitsView发布9月下旬面板价格数据9月下旬65554332液晶电视面板均价为1691266638美元片均价同比59435750404346159月下旬均价环比9月上旬0000美元片前值1100美元片9月下旬电视液晶面板价格环比9月上旬持平自2023年以来65554332液晶电视面板均价已分别累计上涨5364518132003103图49月下旬面板价格环比持平单位美元片请务必阅读正文之后的免责条款部分4of11行业周报数据来源WitsView国泰君安证券研究图5主要尺寸面板均价环比持平单位美元片数据来源WitsView国泰君安证券研究彩电市场需求相对稳定预计Q4面板价格维持稳定在供给端面板企业维持较低的稼动率水平在需求端彩电整机市场需求相对平稳Q4面板价格持续上行动力不足根据洛图科技的预测10月和11月各尺寸段面板价格将维持9月的水平图610月和11月面板价格预计维持稳定单位美元片请务必阅读正文之后的免责条款部分5of11行业周报液晶电视面板价格M2预测尺寸2023-72023-82023-92023-102023-1132394040404043F6568686868501071121121121125512813313313313365176182183183183752382462472472478532634134334334398600600600600600数据来源洛图科技国泰君安证券研究投资建议广州发布地产优化政策8月家用空调外销同比涨幅扩大9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平多重地产政策提振市场信心看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白黑电板块中长期看好经济复苏下的成长品类个股方面推荐品类齐全盈利能力逐步修复的美的集团115X高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家133X轻装上阵的传统厨电龙头老板电器142X激光显示技术龙头海信视像120X中央空调稳健发展家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电121X内销恢复弹性较强的小熊电器192X产品优化发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器257X解决摩飞国内商标使用权授权有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份144X研发加固护城河内销快速增长的石头科技250X清洁电器龙头科沃斯203X2板块走势和北向资金情况更新219月18日-9月22日板块走势家电板块跑赢大盘本周沪深300指数081创业板指数053中小板指数029家电板块15从细分板块看白电黑电小家电涨跌幅分别为211174143个股中涨幅前五名是四川长虹海信家电苏泊尔哈尔斯海联金汇跌幅前五名是创维集团天银机电小熊电器石头科技奥马电器图7家电板块本周涨跌幅请务必阅读正文之后的免责条款部分6of11行业周报数据来源Wind国泰君安证券研究表1个股涨跌幅前五涨幅排名证券代码证券简称周涨幅周换手率跌幅排名证券代码证券简称周跌幅周换手率1600839SH四川长虹7341610751HK创维集团-107132000921SZ海信家电67602300342SZ天银机电-361623002032SZ苏泊尔50123002959SZ小熊电器-31344002615SZ哈尔斯381314688169SH石头科技-28365002537SZ海联金汇32705002668SZ奥马电器-2825数据来源Wind国泰君安证券研究22北向资金情况更新本周北向增持美的格力减持海尔美的集团北上资金增持592亿元格力电器北上资金增持389亿元海尔智家北上资金减持221亿元图8美的集团2022年至今净买入与市场表现单位万元数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7of11行业周报图9格力电器2022年至今净买入与市场表现单位万元数据来源Wind国泰君安证券研究图10海尔智家2022年至今净买入与市场表现单位万元数据来源Wind国泰君安证券研究表20918-0922北上资金增持美的格力减持海尔单位亿元沪深港通增持市值亿元日期美的集团格力电器海尔智家2023918067082-0512023919019126-0182023920217145-0972023921151013-0572023922137023002本周共计592389-221数据来源Wind国泰君安证券研究3重点公司公告1惠而浦公司发布关于控股股东增持计划的进展公告公司控股请务必阅读正文之后的免责条款部分8of11行业周报股东格兰仕4月7日公告称拟12月内增持公司总股本25-5数量的股份截至2023年9月21日格兰仕已合计增持143万股约占公司总股本的0192科沃斯公司发布关于以集中竞价交易方式回购股份进展公告公司于9月3日公布回购方案拟在3个月内以1-15亿资金回购股份截至9月20日公司已累计回购股份60万股占公司总股本的01已支付的总金额为2973万元3北鼎股份公司发布关于为全资子公司向银行申请授信提供担保的进展公告公司为子公司北鼎晶辉向华夏银行深圳分行申请的最高融资额度不超过人民币5000万元的连带责任保证提供担保4汉宇集团公司发布2023年半年度权益分派实施公告公司拟以现有总股本603亿股为基数向全体股东每10股派13元现金股权登记日为9月26日除权除息日为9月27日5美的集团公司发布关于回购注销部分限制性股票减资暨通知债权人的公告由于激励对象离职考核不达标职务调整等原因公司将回购注销部分激励对象所持的限制性股票共7496万股4投资建议投资建议广州发布地产优化政策8月家用空调外销同比涨幅扩大9月下旬主要尺寸面板价格环比9月上旬持平多重地产政策提振市场信心看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白黑电板块中长期看好经济复苏下的成长品类个股方面推荐品类齐全盈利能力逐步修复的美的集团117X高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家132X轻装上阵的传统厨电龙头老板电器133X激光显示技术龙头海信视像123X中央空调稳健发展家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电128X内销恢复弹性较强的小熊电器191X产品优化发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器2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