本报告导读：华为秋季全场景新品发布会将于9月25日14:30举办，建议关注华为手机和汽车产业链相关转债的投资机会。
　　摘要：
　　华为秋季全场景新品发布会将于9月25日14:30举办，众多新品即将登场。在国外技术封锁背景下，华为Mate 60 Pro国产化率超过90%，成为市场关注的焦点，利好华为消费电子产业链相关转债，具体可分为“生产线设备、手机零部件以及计算与盘古大模型”三条主线。
　　多家国产设备供应商为华为自建生产线提供激光器、自动化、工业机器人等设备和系统解决方案，帮助华为实现技术领先和自主可控，受益转债包括大族、拓斯、精测转2等；手机的核心零部件主要包括屏幕及屏幕模组、指纹识别、摄像头模组、声学零部件、连接器、PCB/IC载板、电池等，受益转债包括韦尔、立讯、兴森转债等；华为“一云两翼双引擎”的计算产业战略持续推进，盘古大模型3.0现已在矿山、政务、汽车、研发等领域提供多样化服务，受益转债包括烽火、思特、科蓝、润达转债等。
　　新款“问界”M7系列正式上市，价格下调略超市场预期。9月16日，新款问界M7销量单日大定打破历史记录，突破2000台。新款问界M7搭载HUAWEIADS 2.0，预计2023年12月NCA（智驾领航辅助）功能将在全国所有城市开通。新款问界M7搭载鸿蒙座舱3.0，流畅度将进一步提升。未来，基于盘古大模型的AI语音也即将上线，进一步提升语音交互性能。
　　华为汽车产业链转债涵盖产业链各环节，建议关注“传动、制动系统和底盘+内外饰模具+三电系统，以及镜头、模组设备等组件”三条主线。（1）传制动系统和底盘方面，受益转债包括亚太、泉峰、冠盛、瑞鹄转债等；（2）内外饰模具市场空间也会随着问界新M7打开市场而持续放量，受益转债包括博俊、明新、超达转债；（3）问界新M7搭载了HUAWEIDriveONE高效电驱系统，可支持4秒级的百公里加速性能，智能交互系统也进一步升级，有望带动三电系统、镜头、模组设备、车载线束等组件销量上升，受益转债包括永鼎、联创、回天、德尔、银轮、联得、上声转债等。
　　风险提示：理财赎回风险；转债转股溢价率压缩风险；转债正股表现不及预期

研究报告全文：债券研究债券研究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230925报告作者华为产业链的转债机会顾一格分析师021-38038201市guyigegtjascom证书编号场S0880522120006本报告导读TableGuide华为秋季全场景新品发布会将于9月25日1430举办建策议关注华为手机和汽车产业链相关转债的投资机会TableReport相关报告略熊猫债发行热度显著抬升周摘要20230925没有趋势性行情只有阶段性窗口报TableSummary华为秋季全场景新品发布会将于月日举办众多新品即925143020230924将登场在国外技术封锁背景下华为Mate60Pro国产化率超过9010月阶段性宽松窗口开启成为市场关注的焦点利好华为消费电子产业链相关转债具体可分20230924为生产线设备手机零部件以及计算与盘古大模型三条主线九月资金缺口基本补足20230920多家国产设备供应商为华为自建生产线提供激光器自动化工业机跨季债市行情需要关注的几个高频因素器人等设备和系统解决方案帮助华为实现技术领先和自主可控受20230919益转债包括大族拓斯精测转2等手机的核心零部件主要包括屏幕及屏幕模组指纹识别摄像头模组声学零部件连接器PCBIC载板电池等受益转债包括韦尔立讯兴森转债等华为一云两翼双引擎的计算产业战略持续推进盘古大模型30现已在矿山政务汽车研发等领域提供多样化服务受益转债包括烽火思特证科蓝润达转债等券新款问界M7系列正式上市价格下调略超市场预期9月16日研新款问界M7销量单日大定打破历史记录突破2000台新款问界M7搭载HUAWEIADS20预计2023年12月NCA智驾领航辅究助功能将在全国所有城市开通新款问界M7搭载鸿蒙座舱30报流畅度将进一步提升未来基于盘古大模型的AI语音也即将上线进一步提升语音交互性能告华为汽车产业链转债涵盖产业链各环节建议关注传动制动系统和底盘内外饰模具三电系统以及镜头模组设备等组件三条主线1传制动系统和底盘方面受益转债包括亚太泉峰冠盛瑞鹄转债等2内外饰模具市场空间也会随着问界新M7打开市场而持续放量受益转债包括博俊明新超达转债3问界新M7搭载了HUAWEIDriveONE高效电驱系统可支持4秒级的百公里加速性能智能交互系统也进一步升级有望带动三电系统镜头模组设备车载线束等组件销量上升受益转债包括永鼎联创回天德尔银轮联得上声转债等风险提示理财赎回风险转债转股溢价率压缩风险转债正股表现不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分市场策略周报目录1华为产业链的转债机会311华为手机产业链的转债机会312华为汽车产业链的转债机会52转债周度回顾83一级市场信息更新104存续转债信息跟踪135风险提示13请务必阅读正文之后的免责条款部分2of15市场策略周报1华为产业链的转债机会11华为手机产业链的转债机会华为秋季全场景新品发布会将于9月25日1430举办众多新品即将登场2023年8月29日华为推出HUAWEIMate60Pro先锋计划上线最新旗舰机型Mate60Pro9月8日华为终端官方宣布华为Mate60ProMateX5折叠屏加入先锋计划配置方面华为Mate60Pro搭载国产处理器麒麟9000S采用鸿蒙操作系统40电池容量5000mAh支持88W快充OLED屏幕尺寸682英寸采用第二代昆仑玻璃耐摔能力提升1倍分辨率为27201260最高刷新率120Hz功能方面Mate60Pro是全球首款支持卫星通话的大众智能手机在无地面网络时能实现拨打和接听卫星电话在国外技术封锁背景下华为Mate60Pro国产化率超过90向市场展现出我国科技产业的活力和竞争力成为市场关注的焦点利好华为消费电子产业链相关转债具体可分为三条主线1华为生产线设备多家国产设备供应商为华为自建生产线提供激光器自动化工业机器人等设备和系统解决方案帮助华为实现技术领先和自主可控受益转债包括大族拓斯精测转2等精测转2正股精测电子是国内平面显示信号测试领域半导体检测设备领域龙头公司在显示领域的主营产品包括LCDOLEDMini-LEDMicro-OLEDMicro-LED等各类显示器件检测客户涵盖京东方华星光电中国电子天马微等国内各主要面板模组厂商半导体方面顺应国内下游晶圆制造工艺向更小进程发展趋势公司持续迭代半导体检测设备技术目前核心产品已覆盖2xnm及以上制程公司是华为半导体检测设备供应商公司半导体检测设备2022Q3已发货至现场进行安装调试公司2023H1实现营业总收入1110亿元同比增长046归母净利润012亿元同比减少5856在芯片技术国际封锁中美贸易摩擦背景下国内半导体迎来发展机遇2023H1公司半导体板块实现销售收入123亿元同比增长7922目前半导体检测设备已取得多家客户批量重复订单将带动营收进一步提高表1华为生产线设备相关转债一览收盘价转股价值转股溢价率余额剩余期限正股市值正股PE主体最新领域转债代码转债简称主要产品合作关系元元亿元年亿元TTM评级大族激光打标机大族激光雕刻机大族激光华为是公司在消费电子业务领域的客户之激光器加焊接机大族激光激光制版及印刷设备大族一公司向华为提供激光标记激光切割128035SZ大族转债104205159135672299038240002395AA工产品激光切割机大族激光钻孔机大族油墨喷码激光焊接自动化等设备及相关系统解决方机案工业机器拓斯达机械手及自动化应用系统拓斯达注塑公司积极拓展为华为提供智能制造解决方案123101SZ拓斯转债114792613891267034667384761AA人辅助设备智能应用系统的机会少量工业机器人应用于华为生产线Flicker自动检测装置LCM图形信号发生器123025SZ精测转债1942048791416309152230869063AA-LCM讯号测试系统LCM讯号适配器LED光学测试机OLED液晶面板老化图形信号发生器TFT玻璃缺陷自动检测设备TFT模组缺陷华为半导体检测设备供应商公司半导体检检测设备自动检测设备成盒切线检查器错位检查机测设备2022Q3已发货至现场进行安装调试123176SZ精测转215750645422471276544000000AA-多功能可编程交流电源光学GAMMA调节光学寿命测试机盒内光学测量宏观检查机框胶检查机配项膜检查机中片测试仪数据来源Wind国泰君安证券研究注数据取自2023年9月22日请务必阅读正文之后的免责条款部分3of15市场策略周报2手机核心零部件手机的核心零部件主要包括屏幕及屏幕模组指纹识别摄像头模组声学零部件连接器PCBIC载板电池等华为Mate60系列机型核心零部件的国产替代值得关注受益转债包括韦尔立讯兴森转债等华为Mate60Pro摄像头配置为后置三摄前置双摄后置为5000万像素超光变主摄像头1200万像素超广角摄像头及4800万像素超微距长焦摄像头前置配备1300万像素超广角摄像头3D深感摄像头随着电子电路行业的飞速发展PCB高密度化要求不断增加技术壁垒提高目前PCB及IC载板领域中高端产品仍主要集中在海外品牌国产替代正积极寻求突破折叠屏技术已成为手机头部厂商新竞争赛道从2019年首款折叠屏手机华为MateX开始华为凭借水滴铰链技术IPX8级抗水技术等技术引领国产折叠屏手机时代华为最新折叠屏手机MateX5外屏采用全新的玄武钢化昆仑玻璃耐用性大幅提升内屏应用抗冲击柔性内屏技术引入非牛顿流体材料抗冲击能力更强表2华为手机核心零部件相关转债一览收盘价转股价值转股溢价率余额剩余期限正股市值正股PE主体最新领域转债代码转债简称主要产品合作关系元元亿元年亿元TTM评级STN型导电玻璃TN型导电玻璃超薄基板玻公司正积极参与华为新产品开发但基于保123022SZ长信转债135945903301256149148032769AA璃触摸屏玻璃特殊种类基板玻璃基板钻密性原则公司并不能完全获悉产品具体用孔玻璃于客户的何种终端产品同华为展开了直接合作主要包含屏幕制造LCM专用设备及制程配套设备TFT-LCD显示及整机组装智能化装备5G模块生产设备123038SZ联得转债145002396386914722644533526A模组TP制程配套设备非标自动化专用设备汽车电机电池组装智能设备等同时公司也及治具工装自动化物流线体及传输设备屏幕及屏同华为展开了间接合作幕模组LED背光标识系统LED创意显示产品LED华为是公司LED显示产品的客户目前公司123035SZ利德转债124506873199799215163904654AA电视LED全彩显示产品LED系统显示产品的显示产品以大屏商用为主其中MicroLEDLED照明产品VR体验待技术突破成本下降后有望用于小屏领域CHIPLED系列POWERLED系列SIDE公司的LED产品应用于华为手机平板电123050SZ聚飞转债13430488229637525671543677AA-VIEWLED系列TOPLED系列背光LED器视及智能穿戴等部分终端与苹果手机暂未件照明LED器件合作24GHz54Mbps室外无线AP24GHz54Mbps网桥3dB电桥GSM900MHz6515dBi双极化公司与华为在毫米波技术领域一直保持合作射频天线128041SZ盛路转债312606831367005308282403071A定向天线GSM低噪声放大器GSM功率放大关系器GSM选频放大器WCDMA低噪声放大WCDMA干线放大器WCDMA功率放大器等USB-C接口电路保护器件场效应晶体管CMOS图像传感器龙头供应商公司主要客户113616SH韦尔转债113121643693292433327113759-10104AA电源管理模拟开关双极型晶体管肖特基集中在华为VIVOOPPO小米等知名手摄像头模二极管机厂商组触控显示一体化镜片镜头模具显示模128101SZ联创转债123271369789629924810079-3475AA华为是公司客户之一建立稳定合作关系组小尺寸触摸屏中大尺寸触摸屏连接器连接线马达无线充电FPC天线128136SZ立讯转债1110057311109929993122150372209AA华为核心供应商声学和电子模块等产品连接器胜蓝科技FPC产品胜蓝科技LED光学透镜胜蓝科技电池盖电池壳软连接器胜蓝科技端通过向富士康立讯精密等公司供货将产品123143SZ胜蓝转债121002327389833045230314565AA-子类产品胜蓝科技防爆片胜蓝科技富强精应用在华为OPPOvivo等品牌工贸易服务胜蓝科技针座系列产品公司与华为在PCB业务和半导体业务领域均PCB设计服务PCB样板电脑主板刚挠板128122SZ兴森转债13750134352242681832049411123AA有合作华为是公司重要且稳定的长期合作高速网络工程板伙伴公司光模块PCB产品向国内外众多厂家供113602SH景20转债11922266045471780292183531827AA货可批量供应25G-800G的全系列产品同金属基电路板柔性电路板双面及多层刚性时参与客户硅光共封装方案的研发和验证PCBIC载电路板华为是公司的重要战略客户公司已经向客板113669SH景23转债12610252145821154553000000AA户供应通信服务器数字能源车载及终端消费类等应用领域产品公司目前与华为的合作覆盖FR4高频高速CME-3FR-4环氧玻纤布基覆铜板绝缘层压导热半导体封装等材料主要应用于基113639SH华正转债12255385150635704344449-10006AA-板铝基覆铜板热塑性蜂窝板站无线数通车载服务器光伏能源半导体等领域数据来源Wind国泰君安证券研究注数据取自2023年9月22日3计算与盘古大模型请务必阅读正文之后的免责条款部分4of15市场策略周报华为一云两翼双引擎的计算产业战略持续推进开放生态欣欣向荣一云指华为云两翼指智能计算业务以及智能数据与存储业务双引擎指鲲鹏与昇腾两大基础芯片族盘古大模型30能够为客户提供100亿参数380亿参数710亿参数和1000亿参数的系列化基础大模型现已在矿山政务汽车研发等领域提供多样化服务受益转债包括烽火思特科蓝润达转债等烽火转债正股烽火通信为光纤光缆通信设备集成服务等综合性信息通信解决方案提供商拥有从光纤光缆芯片到系统设备的完整产业链公司积极参与建设5G联合创新体重视研发创新在长距离光传输方面持续提升技术竞争力公司旗下子公司长江算力作为算力国产化代表与华为昇腾合作发布了昇腾智造等智系列解决方案公司2023H1实现营业总收入14895亿元同比增长516归母净利润200亿元同比增长1559公司着力创造新业绩增长点加大对芯片等核心技术的研发投入预计未来实现技术突破后可为公司带来长期收益科蓝转债正股科蓝软件是国内领先银行IT解决方案供应商长期深耕金融IT领域连续八年蝉联数字银行解决方案移动银行市场第一公司拥有完整知识产权及核心技术数据库SUNDB其已经完成与国内主流CPU服务器操作系统中间件厂商的兼容认证并通过多个行业安全性和准入测试公司围绕互联网银行解决方案及信创领域与华为生态建立广泛深入合作公司2023H1实现营业总收入495亿元同比增长303归母净利润-005亿元同比增长4426公司已成为百度文心一言首批生态合作伙伴并持续升级自有SUNDB数据库推出智能高柜数币机器人小蓝完成第一轮试点工作不断提高公司的行业竞争力为公司持续健康发展供能表3华为计算与盘古大模型相关转债一览收盘价转股价值转股溢价率余额剩余期限正股市值正股PE主体最新领域转债代码转债简称主要产品合作关系元元亿元年亿元TTM评级CIC管理平台电子渠道系统电子渠道运营管理平台分布式内存数据库系统门户业务华为战略合作伙伴高度重视华为鸿蒙系统分析系统手机营业厅思特奇iRTMS网络资推广及国产化公司有能力开发适应华为鸿123054SZ思特转债137779893398207272332715021AA-源管理系统网上商城网上营业厅系统业蒙系统的产品和解决方案与华为盘古NLP务交付监控系统SFM移动容灾管理系统大模型无关联开发营销活动管理平台营销资源管理系统iRBMS在线客服系统光纤光缆通信设备集成服务等综合性信息长江计算作为算力基础设施国家队与昇腾110062SH烽火转债12300226638743088219238385550AAA通信解决方案提供商拥有从光纤光缆芯合作发布了昇腾智造等智系列解决方片到系统设备的完整产业链案赋能千行百业智能化升级安全输入控件电子支付平台集团现金管理系统金融开放平台企业级客户信息管理系统ECIF签名控件插件全渠道整合平台公司已加入了华为鲲鹏生态取得了多项华123157SZ科蓝转债1232716014117495494646124529AA-认证服务器CPAS外汇贵金属交易平台为及华为云认证包括公司数据库产品在内应用网上商城系统网上银行系统网上支付跨的很多产品已完成兼容性测试行清算系统支付网关商户安全软件直销银行系统智能监控系统与华为等国内大模型技术公司开展合作开113588SH润达转债138501310183554927388862051AA体外诊断产品发普惠AI医疗服务大模型公司目前是华为存储的一级经销商是华为IT基础设IT存储和数通安全的CSP4钻服务伙伴123059SZ银信转债1389994598239128150113070AA-IT基础设施运维和数据中心集成施服务合作主要涉及的产品包括服务器存储数通安全视讯几大类数据来源Wind国泰君安证券研究注数据取自2023年9月22日12华为汽车产业链的转债机会新款问界M7系列正式上市价格下调略超市场预期9月12日华为举办问界M7发布会宣布新款问界M7系列正式上市新车共推出5个版本包括三款五座车型和两款六座车型价格方面官方指导请务必阅读正文之后的免责条款部分5of15市场策略周报价为2498万-3298万元相比老款起售价下调4万元相比竞品如理想L7价格也有一定优势9月16日新款问界M7销量单日大定打破历史记录突破2000台新车发力智能驾驶预计年底NCA功能全国开通新款问界M7搭载HUAWEIADS20据发布会介绍HUAWEIADS20自2023年4月发布以来在AI训练集群上构建了丰富的场景库每天深度学习1000万km持续优化迭代智能驾驶算法和场景策略截至2023年9月数据长距离NCA领航MPIMilesPerIntervention平均接管里程高达200km城市高架汇入汇出成功率高达99同时发布会还宣布2023年12月将在全国所有城市开通NCA智驾领航辅助功能新车发力智能座舱交互体验流畅自然新款问界M7搭载鸿蒙座舱30流畅度将进一步提升体现在以下几个方面鸿蒙车机可多指触控任意缩放多任务自由切换超级桌面一触即达面向车载场景多外设多用户多应用实现多并发和快速启动未来基于盘古大模型的AI语音也即将上线进一步提升语音交互性能华为汽车产业链转债涵盖产业链各环节建议关注传动制动系统和底盘内外饰模具三电系统以及镜头模组设备等组件三条主线1传制动系统和底盘方面问界新M7搭载了HUAWEIDATS20智慧四驱可以提升车辆横向稳定性减少车身侧倾传制动系统也有升级有望带动相关零部件供应商需求受益转债包括瑞鹄拓普冠盛转债等2内外饰模具市场空间也会随着问界新M7打开市场而持续放量受益转债包括博俊明新转债等3问界新M7搭载了HUAWEIDriveONE高效电驱系统可支持4秒级的百公里加速性能智能交互系统也进一步升级有望带动三电系统镜头模组设备车载线束等组件销量上升受益转债包括银轮转债等拓普转债正股拓普集团主营业务是汽车零部件的研发生产和销售公司的主要产品包括汽车NVH减震系统整车声学套组轻量化底盘系统智能驾驶系统热管理系统五大业务板块公司产品能力全球领先Tier05级合作模式持续推进在国内市场与华为金康比亚迪吉利新能源理想蔚来小鹏等新能源车企的合作进展迅速单车配套金额不断提升在国际市场公司与美国的创新车企RIVIANLUCID以及FORDGMFCA等传统车企展开全面合作公司2023H1实现营业总收入916亿元同比增长3483归母净利润1094亿元同比增长5457预计业绩会伴随新能源车持续放量带动需求进一步高增也看好公司的产品拓展方向和产品平台化策略冠盛转债正股冠盛股份专注于汽车后市场业务和整车配套业务客户群体遍布全球公司自2021年开始推进全球营销网络战略布局渠道布局顺利2022年后市场配套业务在北美南美欧洲亚非国内实现销售收入同比增速分别为2963269191355海外营收占比90以上当前公司积极开拓整车配套业务打造第二成长曲线客户方面已与赛力斯建立合作在谈客户包括小鹏蔚来理想比亚迪等产品方面公司与国机精工共同研发驱动电机轴承有望实现国产替代请务必阅读正文之后的免责条款部分6of15市场策略周报产能方面公司发行可转债投资建设OEM智能工厂建成后有望新增300万只新车配套传动轴产能公司2023H1实现营收归母净利润扣非归母净利润1507138134亿元同比93733535582预计美国去库周期和国内外汽车的强劲消费韧性将带动公司业绩进一步高增博俊转债正股博俊科技主营业务为从事汽车精密零部件和精密模具的研发设计生产和销售公司主要产品为零部件白车身商品模具拥有华为理想吉利比亚迪等大型客户公司在冲压主业客户结构优秀单车价值量伴随产品升级上升同时公司在转型布局一体化压铸预计未来打开盈利新增长空间公司2023H1实现营业总收入1021亿元同比增长11835归母净利润095亿元同比增长14935预计未来业绩会伴随单车价值量提升终端汽车销售量放量和一体化压铸产品产能逐渐落地进一步提高明新转债正股明新旭腾主营业务是汽车内饰新材料研发清洁生产和销售公司产品是牛皮革整皮牛皮革裁片公司是国内最早进入汽车内饰材料细分市场的内资企业之一已深耕十余年尤其进入以奥迪品牌为代表的豪华车供应商体系并已成功为德国大众北美克莱斯勒供货公司2023H1实现营业总收入369亿元同比增长3189归母净利润017亿元同比增长2050看好公司未来因为新能源车持续放量带动真皮业务持续增长和超纤业务渗透率上升海外市场建设带来的业绩增量请务必阅读正文之后的免责条款部分7of15市场策略周报表4华为汽车产业链相关转债一览收盘价转股价值转股溢价余额亿剩余期限正股市值正股主体信用领域证券代码证券名称主营产品及业务和华为汽车的合作关系元元率元年亿元PETTM评级根据半年报华为系公司主要新能113629SH泉峰转债11292624680796193973630-989AA-汽车关键零部件源客户为其提供动力系统零部件底盘零部件华为提供自动驾驶技术的极狐阿尔汽车制造装备业务及汽车轻127065SZ瑞鹄转债212992076825628247467913884A法S车型铝合金轻量化车身模具由底盘零部件量化零部件业务公司承制汽车NVH减震系统整车声传动学套组轻量化底盘系统公司2021年和华为金康合作推出问113061SH拓普转债131451020328842500480797443822AA制动和智能驾驶系统热管理系统界M5底盘五大业务板块汽车及轨道车辆制动系统华为与东风汽车合作打造的智能化制动系统零128023SZ亚太转债110839307190999901970306781AA汽车底盘系统的开发制造汽车公司为该车型提供了部件销售和技术服务iBoosterESCEPB后卡钳等产品公司在整车配套市场方面已经与金传动系统零111011SH冠盛转债1348511948128660252834881280AA-汽车传动系统零部件康塞力斯华为问界M5车型及威马汽部件车等新能源主机厂有供应合作公司的产品已进入重庆金康小康股份的子公司的供应商名录并签模具汽车检具自动化工123187SZ超达转债1814212197487446955329293153A署销售合同公司目前与重庆金康装设备及零部件内外饰模具业务正常重庆金康和华为在汽车内外饰业务有合作模具公司已为华为汽车问界M5供货也123222SZ博俊转债1000010152-15050059668983367A汽车精密零部件和精密模具为问界M7供货公司为华为阿维塔11提供真皮和超内饰材料111004SH明新转债1325911356167667345145064337AA-汽车内饰纤内饰材料公司在车载电源新能源电桩显胶粘剂汽车制动液等精细示屏三电系统已经形成了基本的123165SZ回天转债112236835642085050959071775AA-化工产品产品线已成功导入华为与华为汽车业务同步发展三电系统汽车转向泵齿轮泵自动公司的泵类产品已通过直供金康新变速箱油泵电动助力转向123011SZ德尔转债11622596494862500912670-303AA-能源汽车有限公司配套用于华为汽系统EPS电机电液泵和车的新能源电驱动系统无钥匙进入及启动系统2020年开始公司体系与实验中心光缆电缆的生产和销售收到华为技术有限公司供应链管理境外工程承揽与施工实业部的邮件通知永鼎股份及其子公车载线束110058SH永鼎转债1620412361310926015687503709AA-投资及宽带接入和配套工程司金亭线束04710473体系复核已三电系汽车用线束制造软件开通过正式成为华为车载线束的合统镜发格供应商头模组设备公司与华为在智能监控和智能驾驶触控显示类产品和光学元件等多个领域展开了深度合作中标等组件车载镜头128101SZ联创转债123276888789629924810079-3475AA产品了多款高端车载镜头是其最重要的镜头供应商之一热管理系统各种汽车工程机械等热交公司与华为在新能源汽车热管理领127037SZ银轮转债1872817154918699370145862715AA零部件换器及后处理产品域已形成合作关系获得量产订单公司同华为展开了直接合作主要包含屏幕制造及整机组装智能化装屏幕制造123038SZ联得转债1450010455386914722544533526A平板显示模组组装设备备5G模块生产设备汽车电机电池组装智能设备等同时公司也同华为展开了间接合作运用声学技术提升驾车体和华为合作为华为问界M5供应音箱音响系统118037SH上声转债1775986271058552057866055415A验汽车声学产品方案供应系统扬声器商数据来源Wind国泰君安证券研究注数据取自2023年9月22日2转债周度回顾过去一周9月18日-9月22日市场情绪先抑后扬部分指数小幅回升中证转债指数累计上涨014收报40214点上证指数累计上涨047收报313243点创业板指累计上涨053收报201334点沪深300累计上涨081收报373893中证转债日均成交额为32719亿元较前一周下降1566请务必阅读正文之后的免责条款部分8of15市场策略周报图1过去一周中证转债成交额下降图2过去一周各指数涨跌不一亿元过去一周9月18日-9月22日涨跌幅过去两周9月11日-9月15日涨跌幅指数成交额中证转债中证转债200040480中证500同比沪深300同比1600304302012003801008104705380033001400300-010-007-023400-033-040-038280-067-10-0832300-20-229-302021-022021-052021-062021-082021-092021-122022-012022-032022-042022-072022-082022-102022-112023-022023-032023-052023-062023-082021-042021-072021-102021-112022-022022-052022-062022-092022-122023-012023-042023-072023-082021-03中证转债上证指数创业板指沪深300中证500中证1000国证2000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究行业方面大多数行业的转债下跌医药煤炭房地产交通运输等转债呈现上涨态势国防军工转债跌幅最大正股方面医药煤炭钢铁有色金属等正股领涨计算机国防军工机械建材等正股下跌图3转债和正股行业涨跌幅对比过去一周9月18日-9月22日转债平均涨跌幅60过去一周9月18日-9月22日转债正股平均涨跌幅402000-20-40-60煤房医交商银食有通电钢非纺农传电建石轻汽家建机基消计电国炭地药通贸行品色信力铁银织林媒力筑油工车电材械础费算子防产运零饮金及行服牧设石制化者机军输售料属公金装渔备化造工服工用融及务事新业能源数据来源Wind国泰君安证券研究注转债取算术平均行业为中信行业从个券来看过去一周交易的539只个券中不含过去一周新上市个券上涨个券333只下跌个券206只过去一周涨幅排名第一的是天康转债周涨幅4007现价25350元正股天康生物属于农林牧渔板块公司主要产品为生猪饲料兽药农产品加工牛奶等涨幅较大的转债还有亚康转债宏昌转债尚荣转债通光转债累计涨幅分别为17631164834614分别归属计算机机械医药电力设备及新能源行业请务必阅读正文之后的免责条款部分9of15市场策略周报过去一周跌幅最大的是百洋转债周跌幅-3139现价13115元正股百洋医药属于医药板块公司主营业务是为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案包括提供医药产品的品牌运营批发配送及零售致力于成为连接医药产品和下游消费者的纽带为品牌医药生产企业提供产品营销的综合解决方案跌幅较大的转债还有华钰转债兴瑞转债晶瑞转债国力转债累计跌幅分别为-813-758-714-434分别归属有色金属电子基础化工电力设备及新能源行业表5周涨幅排名靠前个券表6周跌幅排名靠前个券周涨幅排名前十个券收盘价元转股溢价率中信一级行业周跌幅排名前十个券收盘价元转股溢价率中信一级行业天康转债40072535015492农林牧渔百洋转债-3139131155098医药亚康转债1763295268280计算机华钰转债-81313637726有色金属宏昌转债11643070021762机械兴瑞转债-758132206652电子尚荣转债834149027956医药晶瑞转债-714383802983基础化工通光转债6142622613312电力设备及新能源国力转债-434132075408电力设备及新能源万顺转债485179155759轻工制造金诚转债-39531783741有色金属溢利转债4423122124523医药金禾转债-39011370079基础化工广电转债4392071015222传媒宏图转债-382123195794计算机鼎胜转债43119419399有色金属盛路转债-3683126013670国防军工起步转债42110682849纺织服装华亚转债-350129294091电子数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究3一级市场信息更新过去一周9月18日-9月22日有2只规模分别为730792亿元的转债发行没有新的转债上市图4新发行和新上市转债规模和数量图5新债上市首日涨跌幅亿元上市规模亿元发行规模亿元只30075036上市首日涨跌幅上市只数右轴发行只数右轴25032600282002415045020100163005012015084-50002021-01-122021-01-222021-03-012021-04-012021-04-212021-05-122021-06-292021-07-222021-08-242021-09-302021-11-262021-12-222022-01-192022-03-022022-03-312022-04-202022-05-172022-06-132022-07-212022-08-112022-08-262022-09-202022-10-252022-11-072022-11-182022-12-122023-01-042023-02-072023-03-232023-04-182023-04-252023-05-112023-07-132023-08-022023-08-142023-08-182023-08-302023-09-142021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究表7新券发行上市日历转债发行上市日历20230925-20230929转债代码转债名称星期一星期二星期三星期四星期五127092SZ运机转债中签结果转债预案进度正股代码正股简称规模亿元预案审批进度行业公告日期603105SH芯能科技880证监会批准电力及公用事业2023-09-22603937SH丽岛新材300证监会批准有色金属2023-09-22002442SZ龙星化工755股东大会通过基础化工2023-09-21301028SZ东亚机械600股东大会通过机械2023-09-20300724SZ捷佳伟创880股东大会通过机械2023-09-19请务必阅读正文之后的免责条款部分10of15市场策略周报数据来源Wind国泰君安证券研究表8近一个月新发行可转债一览发行金额亿网上发行日期转债代码转债名称正股代码正股简称网上中签率初始转股价信用等级元2023-09-21127092SZ运机转债001288SZ运机集团730000181767AA-2023-09-19123224SZ宇邦转债301266SZ宇邦新材792000105290A2023-09-15123223SZ九典转02300705SZ九典制药892000062185A2023-09-14113677SH华懋转债603306SH华懋科技992000333418AA-2023-09-12118045SH盟升转债688311SH盟升电子1092000094272AA-2023-09-11118044SH赛特转债688398SH赛特新材1192000063541A2023-09-08123222SZ博俊转债300926SZ博俊科技1292000102437A2023-08-23127091SZ科数转债002335SZ科华数据1492000523467AA2023-08-23123221SZ力诺转债301188SZ力诺特玻500000191440A数据来源Wind国泰君安证券研究表9近一个月新上市可转债表现网上中签上市首日涨跌幅上市首周涨跌幅9月22日收盘转股溢价率上市日期转债代码转债简称发行金额亿元率价元2023-09-14123221SZ力诺转债50000019163016801176432762023-09-13113676SH荣23转债57600008312132191291128462023-09-12118043SH福立转债70000015251422031213038182023-09-12127091SZ科数转债149200052249921251220643262023-09-08110095SH双良转债260000055155215261170331192023-09-08111017SH蓝天转债87000008252424721254023812023-09-06123220SZ易瑞转债20000029573030511263127502023-09-05113675SH新23转债32800028306633731308538082023-09-01118042SH奥维转债114000020249521821164750682023-08-30123218SZ宏昌转债3800000457301926030700217622023-08-29123219SZ宇瞳转债60000012225529701237034212023-08-28113068SH金铜转债145000031180524131227023072023-08-24123217SZ富仕转债05700008500029901270035952023-08-23123215SZ铭利转债100000019167019801172057342023-08-23123216SZ科顺转债219800046165519361174058072023-08-22118041SH星球转债6200000557304609134713561数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分11of15市场策略周报表10近一个月公告新进展的待发转债一览发行规模9月22日市值公告日期公司代码公司简称方案进度含权比例中信一级行业亿元亿元2023-09-22603105SH芯能科技证监会批准88067151310电力及公用事业2023-09-22603937SH丽岛新材证监会核准30026571129有色金属2023-09-16002761SZ浙江建投证监会核准100015236656建筑2023-09-16688799SH华纳药厂证监会批准69137911823医药2023-09-15000628SZ高新发展证监会批准69153621289建筑2023-09-07001283SZ豪鹏科技证监会批准110036263034电力设备及新能源2023-09-07300890SZ翔丰华证监会批准80036412197基础化工2023-09-07001317SZ三羊马证监会批准2102861734交通运输2023-09-06300953SZ震裕科技证监会批准119564281859电力设备及新能源2023-09-06300814SZ中富电路证监会批准5206283828电子2023-09-02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