本周建筑指数上涨，总体跑赢同花顺全A，细分板块涨多跌少。1-8月，各地发行用于项目建设等专项债券2.95万亿元，完成全年新增专项债券限额的77.5%，比序时进度快10.8个百分点。
　　支撑评级的要点
　　本周建筑指数上涨，总体跑赢同花顺全A，细分板块涨多跌少：本周申万建筑指数收盘2,063.9点，环比上周上涨0.41%，跑赢同花顺全A。行业平均市净率0.9倍，环比上周基本持平。本周建筑细分板块涨多跌少，其中装修板块上涨2.8%，涨幅最大；园林板块下跌3.4%，跌幅最大。
　　本周行业重点关注：9月20日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。财政部国库司司长李先忠表示，1-8月我国财政运行有三个特点：一是财政收入保持恢复性增长，与经济恢复向好态势基本一致。二是财政支出进度合理加快，民生等重点领域支出得到较好保障。三是专项债券发行使用提速，带动扩大有效投资。今年以来，财政部积极指导地方严格专项债券项目的审核把关，做好项目储备等基础工作，同时优化专项债券额度分配，重点向经济大省特别是制造业集中的地区倾斜，优先支持成熟度高的项目和在建项目。1-8月，已下达新增专项债券额度3.7万亿元，各地发行用于项目建设等专项债券2.95万亿元，完成全年新增专项债券限额的77.5%，比序时进度快10.8个百分点。债券资金累计支持专项债券项目约2万个，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等党中央、国务院确定的重点建设领域，推动一大批惠民生、补短板、强弱项的项目实施。
　　8月固定资产投资小幅增长，制造业和基建投资延续同比增长，地产投资同比依然下降：8月固定资产投资为7.28万亿元，同增2.0%，同比增速水平较7月份提高0.75pct。7月制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.46、1.92和0.92万亿元，同比分别变动7.06%、6.23%和-19.07%，环比7月分别变动2.9%、10.7%和0.2%，环比均有小幅上涨。从固定资产投资结构来看，8月份制造业、基建、投资均实现同比增长，地产开发投资有所下滑，其中基建增速水平较7月回升，同比增幅较7月上涨1.0pct。
　　地产施工：8月地产开工、施工同环比均下降，竣工面积同比虽有上升但增幅较7月下滑；8月份商品房销售面积同比继续下降环比小幅提升：8月房地产新开工面积为0.69亿平，同减23.1%。8月开工数据继续表现疲软，但同比降幅较7月缩减3.4pct。8月房地产施工面积为0.67亿平，同减28.8%，同比降幅较上月扩大7.1pct。8月施工面积环比7月下滑17.2%。8月竣工面积为0.53亿平，同增10.1%，环比7月上涨18.2%。8月商品房销售面积为0.74亿平，同减23.8%，环比7月上升4.8%；平均销售单价为10,435.5元/平，同增0.3%，环比减0.05%。1-8月商品房销售面积合计7.39亿平，同减15.9%；销售单价为10,569.2元/平，同增799.1元/平。
　　投资建议
　　新技术替代下成长性较强的建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新材、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。推荐工建龙头精工钢构，建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构、空间结构龙头东南网架以及特级承包商富煌钢构。推荐以高铁扣件为核心的轨道工务细分领域“国家队”铁科轨道。
　　评级面临的主要风险
　　基建实物工作量落地不及预期，地产销售超预期下行，建筑新技术渗透率提升不及预期。
　　

研究报告全文：建筑装饰证券研究报告行业周报2023年9月25日中性建筑行业周报918-9241-8月各地项目建设专项债券发行速度加快本周建筑指数上涨总体跑赢同花顺全A细分板块涨多跌少1-8月各地发行用于项目建设等专项债券295万亿元完成全年新增专项债券限额的775比序时进度快108个百分点支撑评级的要点本周建筑指数上涨总体跑赢同花顺全A细分板块涨多跌少本周申万建筑指数收盘20639点环比上周上涨041跑赢同花顺全A行业平均市净率09倍环比上周基本持平本周建筑细分板块涨多跌少其中装修板块上涨28涨幅最大园林板块下跌34跌幅最大本周行业重点关注9月20日国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会财政部国库司司长李先忠表示1-8月我国财政运行有三个特点一是财政收入保持恢复性增长与经济恢复向好态势基本一致二是财政支出进度合理加快民生等重点领域支出得到较好保障三是专项债券发行使用提速带动扩大有效投资今年以来财政部积极指导地方严格专项债券项目的审核把关做好项目储备等基础工作同时优化专项债券额度分配重点向经济大省特别是制造业集中的地区倾斜优先支持成熟度高的项目和在建项目1-8月已下达新增专项债券额度37万亿元各地发行用于项目建设等专项债券295万亿元完成全年新增专项债券限额的775比序时进度快个百分点债券资金累计支持专项债券项目约万个主要用于市政建1082设和产业园区基础设施社会事业交通基础设施保障性安居工程农林水利等党中央国务院确定的重点建设领域推动一大批惠民生补短板强弱项的项目实施8月固定资产投资小幅增长制造业和基建投资延续同比增长地产投资同比依然下降8月固定资产投资为728万亿元同增20同比增速水平较7月份提高075pct7月制造业基建地产开发投资完成额分别为246192和092万亿元同比分别变动706623和-1907环比7月分别变动29107和02环比均有小幅上涨从固定资产投资结构来看8月份制造业基建投资均实现同比增长地产开发投资有所下滑其中基建增相关研究报告速水平较7月回升同比增幅较7月上涨10pct建筑行业周报828-9320230904建筑行业周报821-82720230828地产施工8月地产开工施工同环比均下降竣工面积同比虽有上升但增幅建筑行业周报814-82020230821较7月下滑8月份商品房销售面积同比继续下降环比小幅提升8月房地产新开工面积为069亿平同减2318月开工数据继续表现疲软但同比降中银国际证券股份有限公司幅较7月缩减34pct8月房地产施工面积为067亿平同减288同比降具备证券投资咨询业务资格幅较上月扩大71pct8月施工面积环比7月下滑1728月竣工面积为053建筑装饰亿平同增101环比7月上涨1828月商品房销售面积为074亿平同减238环比7月上升48平均销售单价为104355元平同增03证券分析师陈浩武环比减0051-8月商品房销售面积合计739亿平同减159销售单价862120328592为105692元平同增7991元平haowuchenbocichinacom证券投资咨询业务证书编号S1300520090006投资建议新技术替代下成长性较强的建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新证券分析师林祁桢材发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急推荐工建龙头精工qizhenlinbocichinacom钢构建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构空间结构龙头东南网架以及证券投资咨询业务证书编号S1300523080001特级承包商富煌钢构推荐以高铁扣件为核心的轨道工务细分领域国家队铁科轨道评级面临的主要风险基建实物工作量落地不及预期地产销售超预期下行建筑新技术渗透率提升不及预期目录投资建议4板块行情5建筑指数表现5细分板块表现5个股表现6公司事件7行业数据9主要行业数据9新签订单11重点公告12行业新闻12公司公告13风险提示142023年9月25日建筑行业周报2图表目录图表1建筑行业近期走势5图表2本周建筑行业与同花顺全A表现对比5图表3本周各细分板块涨跌幅5图表4本周建筑板块涨跌幅排名6图表5本周大宗交易情况一览6图表6资金出入情况6图表7未来一个月限售解禁情况7图表8增减持情况7图表9新增质押一览表7图表10行业定增预案8图表11电力交运公用投资增速比较9图表12基建地产制造业投资增速比较9图表13基建与地产投资增速比较10图表14土地成交情况10图表15新开工施工与竣工增速比较10图表16商品房销售面积与金额比较销售面积在左10图表17ttm口径下7月中国建筑地产销售面积同比增速超过1011图表188月中国中冶新签订单ttm同比增速超1011图表19本周中标企业与中标项目一览11图表20重点公司公告13附录图表21报告中提及上市公司估值表152023年9月25日建筑行业周报3投资建议静待基建实物工作量落地增强对地产行业信心更为关键近期中央重要会议指出推动消费是提振内需促进经济增长的重要举措投资领域则强调激发民间投资活力提高投资质量从财政支出结构来看今年1-4月一般公共预算支出中社保和就业领域的支出占比达到近5年来的最高水平一定程度上挤压了基建投资空间同时土地出让收入和地方政府新增专项债额度相对稳定预计2023年基建投资规模较上年实现小幅增长今年1-4月水泥石油沥青挖掘机等指标增速呈现逐月下降趋势表明上半年基建项目实物工作量落地情况并未明显好转我们认为在2022年基建投资基数较高但当年项目开工情况稍弱的情况下2023年更应关注基建实物工作量落地情况地产因城施策持续进行中多地对公积金贷款政策进行调整和优化但我们认为调整公积金政策对提振楼市的作用有限更重要的是增强购房者对房地产市场的信心期待更有力度的行业政策的出台关注铝模板高空作业平台钢结构等新技术替代下成长性更优的建筑行业细分赛道投资机会考虑到2023年基建投资增速或将在高基数影响下回落且基建实物工作量落地情况尚不及预期房地产行业复苏基础还不稳固建议关注新技术替代下成长性更优的建筑行业细分赛道投资机会1铝模板较传统建筑模板更加经济高效符合绿色建材政策要求在低中高层建筑中的渗透率不断提升推荐铝模板领军企业志特新材2高空作业平台行业快速扩容随着租金下降产品普及有望在超市仓储体育馆等多种场景持续拓展应用推荐发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急3钢结构年内工业建筑公共建筑有望维持较大投资力度对工期要求较高的保障性住房建设也将拉动行业渗透率持续提升行业企业积极布局光储业务未来订单提升可期推荐工建龙头精工钢构建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构空间结构龙头东南网架以及特级承包商富煌钢构4轨道扣件依附高铁发展行业需求持续向好推荐轨道扣件领域内具备产研一体优势的国家队铁科轨道2023年9月25日建筑行业周报4板块行情建筑指数表现本周建筑指数上涨总体跑赢同花顺全A细分板块涨多跌少本周申万建筑指数收盘20639点环比上周上涨041跑赢同花顺全A行业平均市净率09倍环比上周基本持平过去一年建筑板块累计上涨18低于同花顺全A上涨70图表1建筑行业近期走势资料来源同花顺iFinD中银证券图表2本周建筑行业与同花顺全A表现对比价格上周本周涨跌幅上周本周PB倍估值变动同花顺全A1249212509014164165001建筑指数2055420639041091092000资料来源同花顺iFinD中银证券细分板块表现细分板块涨多跌少本周建筑细分板块涨多跌少其中装修板块上涨28涨幅最大园林板块下跌34跌幅最大图表3本周各细分板块涨跌幅4030201000装修土建施工工业建筑咨询钢构建筑租赁园林-10-20-30-40资料来源同花顺iFinD中银证券2023年9月25日建筑行业周报5个股表现亚厦股份等领涨中国绿地博大绿泽等领跌本周无停复牌本周新疆交建等有大宗交易东湖高新亚厦股份中国海诚等主力资金流入较多岭南股份中国能建中材国际等流出较多本周亚厦股份华营建筑延华智能等个股领涨中国绿地博大绿泽沧海控股建发合诚等个股领跌本周无停复牌本周新疆交建华测检测有大宗交易东湖高新亚厦股份中国海诚华设集团同济科技等主力资金流入较多岭南股份中国能建中材国际粤水电中化岩土等主力资金流出较多图表4本周建筑板块涨跌幅排名上涨排名公司简称涨幅下跌排名公司简称涨幅1亚厦股份1431中国绿地博大绿泽19842华营建筑852沧海控股14043延华智能553建发合诚11324ST天沃544东方园林8635海波重科465远大住工858资料来源同花顺iFinD中银证券图表5本周大宗交易情况一览大宗交易名称交易日期成交价成交量万股成交额万元当日溢价率002941SZ新疆交建2023-09-221762130022906121300012SZ华测检测2023-09-191852409275784064300012SZ华测检测2023-09-191852169631410064资料来源同花顺iFinD中银证券图表6资金出入情况资金流入个股证券代码证券简称主力净流额万元成交额万主力流入率600133SH东湖高新13629846162053746002375SZ亚厦股份782775923117778542002116SZ中国海诚4254993374106483603018SH华设集团3733242215654420600846SH同济科技7256473282102408资金流出个股证券代码证券简称主力净流额万元成交额万主力流入率002717SZ岭南股份167993639927751661601868SH中国能建7568934119436631028600970SH中材国际10886535193574935002060SZ粤水电3493772249531909002542SZ中化岩土4744031220179865资料来源同花顺iFinD中银证券2023年9月25日建筑行业周报6公司事件未来一个月设研院有限售解禁本周浙江交科四川路桥有增持中装建设有新增质押本周无新增定增预案未来一个月设研院有限售解禁解禁数量11275万股占流通股03本周浙江交科四川路桥有增持分别增持25991572036万股参考市值1106664566918万元本周中装建设有新增质押分别累计质押2647001690027940014400万股图表7未来一个月限售解禁情况股票代码股票简称解禁日解禁数量万股流通股数量万股占流通股解禁类型300732SZ设研院2023-09-2811275324315203股权激励限售股份资料来源同花顺iFinD中银证券图表8增减持情况股票代码股票简称变动次数总变动方向净买入万参考市值万占流通股002061SZ浙江交科1增持2599151106664100600039SH四川路桥1增持72036566918011资料来源同花顺iFinD中银证券图表9新增质押一览表股票代码股票简称本周累计质押万股质押率变动股份质押比例002822SZ中装建设26470037131002822SZ中装建设1690002131002822SZ中装建设27940039131002822SZ中装建设1440002131资料来源同花顺iFinD中银证券2023年9月25日建筑行业周报7图表10行业定增预案增发数量募集资金定价股票代码股票简称最新公告日方案进度增发价格认购方式定增目的万亿方式项目融资补充流动002307SZ北新路桥20230905股东大会通过--3804875170竞价现金资金002116SZ中国海诚2023-08-23已实施11138912879041竞价现金项目融资补充流动资金偿还603458SH勘设股份2023-07-26证监会注册10589009135295317定价现金认购银行贷款补充流动资金偿还600491SH龙元建设2023-07-26股东大会通过403458927386184948定价现金认购银行贷款项目融资补充流动601868SH中国能建2023-07-20已受理--83382331485竞价现金认购资金交易所审核通补充流动资金偿还603458SH勘设股份2023-07-1910589009195定价现金认购过银行贷款项目融资补充流动002789SZ建艺集团2023-07-08董事会通过-4788749竞价现金资金002060SZ粤水电2023-06-30已实施529360679200竞价现金补充流动资金补充流动资金偿还600491SH龙元建设2023-06-28董事会通过403458927185竞价现金银行贷款项目融资补充流动600491SH龙元建设2023-06-28停止实施--45892720竞价现金资金603717SH天域生态2023-05-26证监会注册6375337534定价现金补充流动资金项目融资补充流动601868SH中国能建2023-05-26已受理83382331500竞价现金资金项目融资补充流动600491SH龙元建设2023-05-17股东大会通过458927200竞价现金资金002116SZ中国海诚2023-04-07交易所审核通过8912941竞价现金项目融资002140SZ东华科技2022-07-09董事会预案56916359391定价现金引入战投002135SZ东南网架2021-07-21董事会预案310000120竞价现金项目融资600039SH四川路桥2021-10-21董事会预案68736390125定价现金配套融资600039SH四川路桥2021-10-21董事会预案67定价资产融资收购002431SZ棕榈股份2021-11-11董事会预案331350000116定价现金补充资金002775SZ文科园林2021-12-23董事会预案29210000029定价现金补充流动资金002060SZ粤水电2022-03-19董事会预案360679竞价现金配套融资002060SZ粤水电2022-03-19董事会预案486定价资产融资收购603458SH勘设股份2022-03-29董事会预案110794141104定价现金补充流动资金601669SH中国电建2022-05-21董事会预案23291931500竞价现金项目融资603717SH天域生态2022-08-18董事会预案6378634255定价现金补充流动资金600970SH中材国际2022-08-27董事会预案679690300竞价现金配套融资600970SH中材国际2022-08-27董事会预案845366878310定价资产融资收购002717SZ岭南股份2022-09-21董事会预案240416670100定价现金补充流动资金002116SZ中国海诚20221019董事会预案9972141竞价现金项目融资601868SH中国能建2023-02-16董事会预案83382331500竞价现金项目融资601611SH中国核建2022-06-17国资委批准794886300竞价现金项目融资资料来源同花顺iFinD中银证券2023年9月25日建筑行业周报8行业数据主要行业数据投资数据8月固定资产投资小幅增长制造业和基建投资延续同比增长增速水平较7月提高地产投资同比依然下降8月固定资产投资为728万亿元同增20同比增速水平较7月份提高075pct7月制造业基建地产开发投资完成额分别为246192和092万亿元同比分别变动706623和-1907环比7月分别变动29107和02环比均有小幅上涨1-8月固定资产投资完成额为5190万亿元同增32制造业基建地产开发投资完成额分别为16621386和769万亿元同比分别变动5990和-1532从固定资产投资结构来看8月份制造业基建投资均实现同比增长地产开发投资有所下滑其中基建增速水平较7月有所回升同比增幅较7月上涨10pct基建投资8月基建投资延续增长电力交运和公用投资额环比均有所上涨8月基建投资完成额192万亿元同增62延续增长态势其中电力交运公用分别完成投资046069和075万亿元同比分别增长32789和-71环比7月分别增长42925和411-8月基建投资完成额合计1386万亿元同增90其中电力交运公用分别完成投资293495和598万亿元同比分别增长26511304图表11电力交运公用投资增速比较图表12基建地产制造业投资增速比较35303025252020151510105500-5-5-10-10-15-15-20电热气水交运邮储公用水利基建投资房地产投资制造业投资资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券土地成交8月百城土地成交规划及供应建筑面积同比均下降土地成交单价同比涨幅较大8月100大中城市土地成交规划建筑面积为08亿平同减452环比7月下降101成交楼面均价2521元平同增928元平环比7月上涨406元平8月百城供应土地规划建筑面积为136亿平同减309环比7月上涨274挂牌均价2094元平同减451元平环比增长9元平1-8月百城土地成交规划建筑面积合计为852亿平同减153成交楼面均价18371元平同减1534元平1-8月百城供应土地规划建筑面积为1091亿平同减141挂牌均价18664元平同减2538元平8月百城土地成交和供应建筑面积同比均下降但土地成交单价同比涨幅较大2023年9月25日建筑行业周报9图表13基建与地产投资增速比较图表14土地成交情况30403020201010002014-062015-112017-042018-092020-022021-072022-12-10-10-20-20-30-30-40基建投资-不含电力地产投资-土建基建地产投资成交面积增速溢价率供应面积增速资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券地产施工8月地产开工施工同环比均下降竣工面积同比虽有上升但增幅较7月下滑8月房地产新开工面积为069亿平同减231环比7月下滑241-8月地产新开工面积合计639亿平同减249较2018-2021年同期降幅均超过508月开工数据继续表现疲软但同比降幅较7月缩减34pct8月房地产施工面积为067亿平同减288同比降幅较上月扩大71pct8月施工面积环比7月下滑1721-8月地产施工面积合计8064亿平同减72累计同比增幅较1-7月继续扩大8月竣工面积为053亿平同增101环比7月上涨1821-8月地产竣工面积合计437亿平同增186较2021年同期有小幅下滑8月竣工面积同比虽有增长但同比增速水平较7月下滑了226pct图表15新开工施工与竣工增速比较图表16商品房销售面积与金额比较销售面积在左30301220102010810602014-062015-112017-042018-092020-022021-072022-124-1002014-062015-112017-042018-092020-022021-072022-122-20-100-30-2-20-40-4-50-30-6开工面积竣工面积施工面积销售面积销售单价资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券地产销售8月份商品房销售面积同比继续下降环比小幅提升8月商品房销售面积为074亿平同减238环比7月上升48平均销售单价为104355元平同增03环比减0051-8月商品房销售面积合计739亿平同减159销售单价为105692元平同增7991元平8月商品房销售面积同比继续下降销售单价同比小幅上涨2023年9月25日建筑行业周报10图表17ttm口径下7月中国建筑地产销售面积同比增速图表188月中国中冶新签订单ttm同比增速超10超过1050100408030602040102000-10-20-20-30-40销售面积开工面积竣工面积中国建筑中国中冶中国化学中国电建资料来源公司公告中银证券资料来源公司公告中银证券新签订单8月中国电建新签订单同比增速超30中国建筑地产开工数据表现好于行业表现中国建筑中国中冶中国化学和中国电建8月新签订单金额分别为2324087191802和5966亿元同比分别变动47-188-255和3188月中国建筑地产销售新开工和竣工面积分别为973578和1595万平同比分别变动-27643和-137地产开工数据表现好于行业表现新签订单建筑行业上市公司新签订单数量与前一周相比减少除去八大央企的情况本周建筑行业上市公司新签订单数量与前一周相比有所减少本周上市公司中标3项预中标0项签署合同0项其中EPC1项施工2项PPP0项TOT0项中标和新签订单合计金额897亿元人民币图表19本周中标企业与中标项目一览中标金额中标公司中标项目项目类型项目进度工期合作期亿石排镇滨江体育中心建设工程东江碧道石排镇段岭南股份施工总承包中标141368日历天工程总承包项目临涣焦化股份有限公司10亿Nm3年焦炉煤气分质深度利用东华科技EPC中标624447日历天项目EPC工程棕榈股份新乡市平原示范区客运站建设项目施工总承包中标132400日历天资料来源公司公告中银证券2023年9月25日建筑行业周报11重点公告行业新闻央视财经国铁集团中秋国庆假期预计发送旅客19亿人次铁路日均客流量将接近1600万人次约为春运期间日均客流量的两倍钢铁通海关总署9月18日公布的数据显示中国8月钢材进口量为64万吨同比减少2831至8月累计进口量为506万吨同比减少321中国8月钢材出口量为828万吨同比增加3641至8月累计出口量为5878万吨同比增加284云南建投混凝土截至2023H1集团实现收入约为人民币734亿元同比减少89毛利约为人民币067亿元同比减少259除所得税前利润约为人民币015亿元同比减少1555央广网9月19日湖南省麻阳苗族自治县2023年第三季度6个重大项目集中开竣工涉及民生保障基础设施电子信息文化旅游等众多领域总投资851亿元该项目净用地面积5975亩总建筑面积约46万建设内容包括大型货车停车场配套综合楼丁类仓储用房地下车库等规划停车位422个百年建筑网百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示9月13日-9月19日本周全国水泥出库量58855万吨环比上升154年同比下降3144本期南方续建工程稍有提速新开项目开始零供带动需求增加北方局部有赶工近期工业园区等配套工程新开增多带动需求增加但局部持续降雨且受制于资金因此整体增幅有限沈阳晚报9月20日从市城乡建设局了解到北站路更新改造机动车道和慢行系统施工进展已过半计划9月30日全面通车南广场改造提升工程施工正在进行中全部工程预计10月15日前完工新华报业网1至8月公铁水空基础设施建设累计完成投资17826亿元占年度投资计划的89为全省固定资产投资保持稳定奠定坚实基础昆明信息港9月22日正在建设的我国八纵八横高速铁路网京昆快速铁路通道的重要组成部分渝昆高铁建设取得重大进展历时21个月昼夜奋战由中国铁建大桥局承建的目前全国在建设计时速最高里程最长的高铁分修隧道渝昆高铁彝良隧道进口平导安全贯通标志着隧道辅助坑道已全部施工完毕全面进入正洞施工阶段至此渝昆高铁云南段全面进入主体施工阶段7个重难点控制性工程建设推进顺利2023年9月25日建筑行业周报12公司公告图表20重点公司公告时间公司内容公司子公司山东省路桥集团有限公司向山东润阳置业有限公司购买其开发的晶石中心A栋房产作为2023-09-18山东路桥办公场所公司全资子公司中工环境科技有限公司中标怀来县京西洁源污水处理厂特许经营项目项目合作期限2023-09-18中工国际30年污水处理费第一阶段中标价619元吨第二阶段中标价637元吨公司向枣庄市法院递交了民事起诉状就丰元股份因订金退回事宜起诉公司参股公司聚之源刘2023-09-19天域生态炳生及公司一案另案起诉丰元股份2023-09-19设研院被告乌兰煤化工已进入破产清算程序需支付公司控股子公司中赟国际293亿元公司向全资子公司江西富煌建工划转公司持有的控股子公司江西富煌钢构70的股权同时增加江西2023-09-19富煌钢构富煌建工的注册资本由20亿元增加至256亿元为推动公司在佛山地区水利市政海绵城市生态修复园林景观设计及工程业务的市场拓展及实施公司拟与佛山聚锦资本管理有限公司签订合作协议双方拟共同投资设立佛山文科市政环境工程2023-09-20文科园林有限公司合资公司注册资本1000万元其中公司认缴出资600万元出资比例为60乙方认缴出资400万元出资比例为402023年9月20日召开了第四届董事会第三十四次会议审议通过了关于调整公司组织架构的议案2023-09-20建艺集团为进一步优化公司治理结构提高公司综合营运水平结合公司实际经营发展情况对公司原组织架构进行调整根据2019年第一次临时股东大会的授权公司拟对98名激励对象已授予但尚未解锁的股限制性股票2023-09-21勘设股份进行回购注销本次回购注销完成后公司股份总数将减少2484300股公司股份总数由313804147股变更为311319847股注册资本由31386921200元变更为31131984700元中国中铁股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券第六期以下简2023-09-21中国中铁称本期债券为本次债券项下第六期发行本期债券的发行规模不超过20亿元含20亿元2023年3月22日至2023年9月21日蜀道集团累计增持公司股票44728239股占公司总股本的2023-09-21四川路桥0581累计增持金额为48044656481元本次增持计划已完成上海建工集团股份有限公司下属上海建工房产有限公司拟在上海联合产权交易所以公开挂牌方式转让2023-09-22上海建工其所持天津津玥房地产开发有限责任公司的100股权经上海东洲资产评估有限公司评估在评估基准日天津津玥股东权益账面值10282164万元评估值10282569万元资料来源公司公告中银证券2023年9月25日建筑行业周报13风险提示基建实物工作量落地不及预期虽然2022年至今我国基建投资增速均位于较高水平但如果资金与项目不匹配基建项目实物工作量落地情况可能不及预期地产销售超预期下行若购房者对地产行业难以重振信心地产销售可能存在超预期下行的风险建筑新技术渗透率提升不及预期铝模板高空作业平台钢结构等建筑新技术的施工工艺成本造价等与传统建筑技术存在差异其渗透率提升速度可能不及预期2023年9月25日建筑行业周报14附录图表21报告中提及上市公司估值表最新每股净公司代码公司简称评级股价市值每股收益元股市盈率x资产元亿元2022A2023E2022A2023E元股603300SH华铁应急买入6041179203304718391285341300986SZ志特新材增持1815447207213625211330855002541SZ鸿路钢构增持294920348169220175013421184600496SH精工钢构增持38477290350451095860401002949SZ东南网架增持1485291105708525951738698002743SZ富煌钢构增持580252502302825432043721688569SH铁科轨道增持36477683112158324323161256资料来源同花顺iFinD中银证券注股价截止日2023年9月24日未有评级公司盈利预测来自同花顺iFinD一致预期2023年9月25日建筑行业周报15披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年9月25日建筑行业周报16风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标中银大厦二十楼或注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371