37家上市银行2023H1归母净利润同比增长3.3%，营收同比增长0.4%。上半年，银行业规模增速放缓，净息差拖累减弱，净利息收入、手续费同比降幅收窄，其他非息保持较快增长，增速放缓，收入贡献减弱。收入端压力下，增量拨备继续少提贡献盈利，对存量拨备形成持续消耗。在偏弱的外部环境下，银行经营仍承压，随着政策发力、存量按揭和化债等影响逐步落地，行业息差和资产质量等压力或缓解，基本面拐点可期。各类行看，城农商行业绩表现更好，成都、常熟、江苏、宁波、杭州、苏州、沪农表现较好。
　　看好银行股。经济基本面数据开始改善，政策持续发力、突破，经济修复和政策发力仍在路上，仍有空间。房地产风险、地方政府化债、净息差让利这些风险充分暴露。在经济和政策预期转变时，存量风险出清，持续看多银行。第一，延续农业银行等大行和宁波银行、招商银行的推荐。第二、城商行优选：杭州银行、江苏银行、长沙银行、成都银行等。
　　支撑评级的要点
　　规模增长放缓，各类资产增速均走弱
　　同步2季度走弱的社融和信贷数据，上市银行2023H1总资产同比增长11.8%，增速较1季度放缓0.4个百分点，贷款同比增长11.6%，较1季度放缓0.4个百分点，债券投资同比增长11.4%，较上季度下降1.7个百分点，交易类资产同比增长13.6%，较上季度下降1个百分点。负债方与资产方同步放缓，计息负债同比增长12.4%，增速较1季度下降0.7个百分点。存款同比增长12.6%，较1季度下降1.1个百分点。
　　息收入降幅收窄，息差压力趋缓
　　2季度息收入同比降幅收窄，季度环比转为正增长。一方面，重定价压力年初集中释放后，净息差环比降幅收窄，另一方面，去年2季度基数较低，缓解同比压力。息差压力明年或有望逐步缓解，存量按揭调整、LPR和化债等，资产方收益率仍有下行的压力，负债方成本受制定期化，趋势下行幅度仍需观察。
　　手续费同比降幅收窄，其他非息放缓
　　2季度，受资本市场相关的代销业务承压等因素影响，2023H1上市银行净手续费同比下降4.2%，降幅收窄。单季度同比看，2023Q2同比下降3.5%，连续5个季度同比下降，降幅较上季度收窄1.4个百分点，随着基数下降，下行压力或持续降低。上市银行2023H1其他非息收入同比增长22.4%，增速较1季度放缓，主要大行其他非息降幅较大。
　　资产质量压力边际略升，存量拨备持续消耗
　　半年数据相对去年底，资产质量边际改善。2季度相对1季度边际压力上升，但是幅度较小。资产质量边际压力可能来自2季度经济走弱、房地产资金链压力加剧，此外，《商业风险分类管理办法》的实施，各家银行或亦调整不良和关注确认。收入持续承压下，增量拨备仍少提，上半年资产减值损失同比下降8.7%。贷款减值损失转增同比增长1.8%，贷款拨备覆盖率平稳，上市银行2023 H1拨备覆盖率245.36%，季度环比上升1个百分点。非贷款减值损失仍少提，同比下降55.8%。增量少提对存量拨备形成持续消耗，特别是非贷拨备，我们测算存量资产拨备/总资产等指标，大部分银行下降，仅仅少数银行有所上升。
　　评级面临的主要风险
　　经济下行、海外风险超预期。
　　

研究报告全文：银行证券研究报告行业点评2023年9月22日强于大市银行业2023年半年报综述预期之中的压力可以期待的拐点37家上市银行2023H1归母净利润同比增长33营收同比增长04上半年银行业规模增速放缓净息差拖累减弱净利息收入手续费同比降幅收窄其他非息保持较快增长增速放缓收入贡献减弱收入端压力下增量拨备继续少提贡献盈利对存量拨备形成持续消耗在偏弱的外部环境下银行经营仍承压随着政策发力存量按揭和化债等影响逐步落地行业息差和资产质量等压力或缓解基本面拐点可期各类行看城农商行业绩表现更好成都常熟江苏宁波杭州苏州沪农表现较好看好银行股经济基本面数据开始改善政策持续发力突破经济修复和政策发力仍在路上仍有空间房地产风险地方政府化债净息差让利这些风险充分暴露在经济和政策预期转变时存量风险出清持续看多银行第一延续农业银行等大行和宁波银行招商银行的推荐第二城商行优选杭州银行江苏银行长沙银行成都银行等支撑评级的要点规模增长放缓各类资产增速均走弱同步2季度走弱的社融和信贷数据上市银行2023H1总资产同比增长118增速较1季度放缓04个百分点贷款同比增长116较1季度放缓04个百分点债券投资同比增长114较上季度下降17个百分点交易类资产同比增长较上季度下降个百分点负债方与1361资产方同步放缓计息负债同比增长124增速较1季度下降07个百分点存款同比增长126较1季度下降11个百分点息收入降幅收窄息差压力趋缓2季度息收入同比降幅收窄季度环比转为正增长一方面重定价压力年初集中释放后净息差环比降幅收窄另一方面去年2季度基数较低缓解同比压力息差压力明年或有望逐步缓解存量按揭调整LPR和化债等资产方收益率仍有下行的压力负债方成本受制定期化趋势下行幅度仍需观察手续费同比降幅收窄其他非息放缓相关研究报告8月金融数据点评202309122季度受资本市场相关的代销业务承压等因素影响2023H1上市银行银行股外资持股跟踪20230911净手续费同比下降42降幅收窄单季度同比看2023Q2同比下降银行股外资持股跟踪2023090535连续5个季度同比下降降幅较上季度收窄14个百分点随着基数下降下行压力或持续降低上市银行2023H1其他非息收入同比增长中银国际证券股份有限公司224增速较1季度放缓主要大行其他非息降幅较大具备证券投资咨询业务资格资产质量压力边际略升存量拨备持续消耗银行半年数据相对去年底资产质量边际改善2季度相对1季度边际压力上升但是幅度较小资产质量边际压力可能来自2季度经济走弱房证券分析师林媛媛地产资金链压力加剧此外商业风险分类管理办法的实施各家银8675582560524yuanyuanlinbocichinacom行或亦调整不良和关注确认收入持续承压下增量拨备仍少提上半证券投资咨询业务证书编号S1300521060001年资产减值损失同比下降87贷款减值损失转增同比增长18贷款拨备覆盖率平稳上市银行2023H1拨备覆盖率24536季度环比上升联系人丁黄石1个百分点非贷款减值损失仍少提同比下降558增量少提对存量huangshidingbocichinacom拨备形成持续消耗特别是非贷拨备我们测算存量资产拨备总资产等一般证券业务证书编号S1300122030036指标大部分银行下降仅仅少数银行有所上升评级面临的主要风险经济下行海外风险超预期目录1预期之中的压力可以期待的拐点52规模规模增长放缓存贷款均放缓83息息差环比降幅收窄104非息手续费同比降幅收窄其他非息放缓125资产质量边际压力略升156拨备增量少提反哺存量持续消耗197资本压力增大21风险提示222023年9月22日银行业2023年半年报综述2图表目录图表1上市银行归母净利润同比增速5图表2上市银行营收入同比增速5图表3各类行中报摘要单位6图表4各类行中报资产质量单位7图表5各类行中报净息差单位7图表6上市银行总资产同比增速8图表7上市银行贷款总额同比增速8图表8上市银行债券投资同比增速9图表9以公允价值计量且其变动计入当期损益同比9图表10上市银行净利息收入同比增速10图表11上市银行测算单季度净息差10图表12上市银行单季度生息资产收益率11图表13上市银行单季度计息负债付息率11图表14净手续费收入同比增速12图表15净手续费单季平均总资产12图表16上市银行手续费收入占营收比重13图表17其他非息收入累积同比14图表18其他非息收入单季度同比14图表19上市银行其他非息收入占比单位14图表20不良率15图表21关注贷款占比15图表22不良贷款季度环比16图表23不良贷款同比16图表24不良生成率16图表25逾期生成率16图表26主要银行各不良指标变化情况2023Q2-2023Q116图表27主要银行各行业不良率变化情况2023H1-2022Y17图表28主要银行已减值贷款不良贷款情况2023H1-2022Y17图表29上市银行资产质量变化情况18图表30上市银行总资产拨备情况2023H119图表31上市银行总拨备加权风险资产2023H120图表32资产减值损失同比20图表33贷款减值损失同比20图表34非贷款减值损失同比20图表35资产减值损失总资产20图表36核心一级资本充足率212023年9月22日银行业2023年半年报综述3图表37核心一级资本充足率同比21图表38加权风险资产同比增速21图表39上市银行资本情况2023H1212023年9月22日银行业2023年半年报综述41预期之中的压力可以期待的拐点37家上市银行2023H1归母净利润同比增长33营收同比增长04上半年银行业规模增速放缓净息差拖累减弱净利息收入手续费同比降幅收窄其他非息保持较快增长增速放缓收入贡献减弱收入端压力下增量拨备继续少提贡献盈利对存量拨备形成持续消耗在偏弱的外部环境下银行经营仍承压随着政策发力存量按揭和化债等影响逐步落地行业息差和资产质量等压力或缓解基本面拐点可期各行表现分化整体看城农商行业绩表现更好成都常熟业绩表现最积极江苏宁波杭州苏州沪农表现亦较好同步2季度走弱的社融和信贷数据2023H1银行业规模增长放缓各类资产增速均走弱2023H139家上市银行总资产同比增长118增速较1季度放缓04个百分点生息资产同比增长121增速较1季度下降04个百分点贷款同比增长116较1季度放缓04个百分点债券投资同比增长114较上季度下降17个百分点交易类资产同比增长136较上季度下降1个百分点负债方与资产方同步放缓计息负债同比增长124增速较1季度下降07个百分点存款同比增长126较1季度下降11个百分点2季度息收入同比降幅收窄季度环比转为正增长一方面重定价压力年初集中释放后净息差环比降幅收窄另一方面去年2季度基数较低缓解同比压力未来看资产方收益率仍有下行的压力负债方成本下行仍需观察息差压力明年或有望逐步缓解手续费仍负增长降幅收窄其他非息增速放缓2季度受资本市场相关的代销业务承压理财规模下降以及减费让利等因素影响叠加宏观经济和信贷需求偏弱仍持续影响手续费增长2023H1上市银行净手续费同比下降42降幅收窄单季度同比看2023Q2同比下降35连续5个季度同比下降降幅较上季度收窄14个百分点随着基数下降下行压力或持续降低其他非利息收入同比增长224增速放缓下半年低基数效应或显现半年数据相对去年底资产质量边际改善2季度相对1季度资产质量边际压力有所增大资产质量边际压力一方面可能来自2季度经济走弱房地产资金链压力加剧另一方面随着商业风险分类管理办法的实施各家银行或亦调整不良和关注确认整体来说2季度相对1季度边际压力上升但是幅度较小今年进入3季度后经济走弱房地产风险和城投压力凸显对资产质量形成进一步压力和潜在压力而随着政策发力和经济修复这些压力和潜在压力或有缓解减费让利和偏弱的市场环境下收入持续承压下增量拨备仍少提存量拨备继续下降从增量拨备来看同比增速持续下降上半年资产减值损失同比下降87降幅较1季度下降2个百分点贷款减值损失转增同比增长18非贷款减值损失仍少提同比下降558贷款拨备覆盖率平稳存量资产拨备持续消耗上市银行2023年H1拨备覆盖率24536季度环比上升1个百分点拨贷比313季度环比上升3BP增量少提对存量拨备形成持续消耗特别是非贷拨备我们测算各行全部资产拨备大部分银行下降仅仅少数银行有所上升图表1上市银行归母净利润同比增速图表2上市银行营收入同比增速资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行2023年9月22日银行业2023年半年报综述5图表3各类行中报摘要单位利润表同比六大行四大行股份行城商行农商行合计利息收入12112139803395利息支出28128110811764210净利息收入131332320010净手续费收入04041011866839净其他非息收入341341105192205225净非利息收入107107185116260营业收入141427383108业务及管理费5252271199350营业费用及营业税5252261189450拨备前利润121249112015资产减值损失515111918721188税前利润10101413814432所得税1021022727515655税后利润31312211814348归母利润26262011613834资产负债同比生息资产14014570115106121贷款总额13514062139100116计息负债14014480132109124存款14115081126118126加权风险资产121122741269191业绩增长拆分规模增长1331407712998119净息差扩大1461561089698134非息收入354005063220成本364422271115拨备22146312712444税收212507200214资料来源万得中银证券全部数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州另城商行单独统计时不含厦门2023年9月22日银行业2023年半年报综述6图表4各类行中报资产质量单位资产质量六大行四大行股份行城商行农商行合计不良率130134126107116128季度变化001001001002003001关注占比166195180133192168较上年底006010011002011006逾期占比108108169140190126较上年底002003009016009115不良生成率073087121074101086较上年00100900701601900490天以内逾期贷款较上年增长462312-899-1548078-208信用成本-上半年081084116097100091不良生成率073087121074101086成本-生成008003005023001005拨备覆盖率243162403122744322933617824536季度变化021095344343666101拨贷比317323287344421313季度变化003003003001001003资料来源万得中银证券数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州图表5各类行中报净息差单位净息差-测算上半年六大行四大行股份行城商行农商行合计净息差167166186175186172较上年020021018012017019同比026028020014019024资产端收益率346343402412391365较上年006006013010021009同比006006014013026009负债端收益率194192220230213204较上年014016004001005010同比021023005003007014测算单季度净息差164163086170183170季度变化006007201010006004测算单季资产收益率344341304410389364季度变化003003198005003001测算单季负债收益率196194222232214205季度变化003003003004002003季度环比利息收入4040380262041季度环比利息支出686840574359季度环比净利息收入1111694160521资料来源万得中银证券数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州2023年9月22日银行业2023年半年报综述72规模规模增长放缓存贷款均放缓同步2季度走弱的社融和信贷数据2023H1银行业规模增长放缓各类资产增速均走弱2023H139上市银行总资产同比增长118增速较1季度放缓04个百分点生息资产同比增长121增速较1季度下降04个百分点贷款同比增长116较1季度放缓04个百分点债券投资同比增长114较上季度下降17个百分点交易类资产同比增长136较上季度下降1个百分点同业资产同比增长229较上季度下降21个百分点负债方与资产方同步放缓2023H1计息负债同比增长124增速较1季度下降07个百分点存款同比增长126增速较1季度下降11个百分点发债同比增长45增速较上季度下降2个百分点同业负债增长154增速较上季度下降03个百分点各类银行来看大行中期增速略下降仍是行业规模增长核心支撑仍高于行业整体其他各类银行看股份行增速略降城农商行增速略升大行2023H1总资产规模同比增长133增速下降06个百分点仍高于行业整体增速各类资产均略下降2023上半年贷款仍保持较快增长同比增长135增速较上季度下降02个百分点仍高于全部上市银行同业资产增速仍高位同比增长309较上季度下降76个百分点仍处高位负债情况类似上半年计息负债同比增长140存款同比增速141发行债券同比增长130增速均略缓仍超过其他各类银行相对六大行整体四大行总资产规模贷存款增速仍更快上半年同比分别增长136140150在信贷需求整体承压按揭等居民杠杆承压的背景下股份行投放压力更为凸显2023H1股份行总资产同比增长79规模增速略降02个百分点基本平稳增速位于各类行底部贷款增速亦各类行底部2023上半年贷款同比增长62处于各类行底部较上季度下降09个百分点除浙商外其他股份行信贷增速均低于两位数金融投资同比增长115增速较1季度下降14个百分点同业同比增长81增速较1季度提升78个百分点城商行总资产增长提速信贷增长仍较积极贷存比上升城商行整体分化2023H1城商行总资产同比增长130贷款同比增长139增速较1季度分别提升05和02个百分点金融投资降速同比增长135较1季度下降15个百分点2023上半年计息负债同比132增速走平存款同比增长126增速放缓主动负债增速略升贷存比与整体行业大行和股份下行趋势有所差异较1季度上升相比国有行和股份行城商行规模增长分化较大农商行采用含沪农9家数据2023H1总资产增速略升贷款增速走平存款提速2023上半年农商行总资产同比增长108增速较上季度上升02个百分点但9家统计农商行中5家增速走低2023上半年贷款同比增长100较上季度上升03个百分点金融投资同比增长185较上季度上升07个百分点存款同比增长118增速上升02个百分点9家农商行中5家下行由于规模更大的沪农和渝农增速上升对行业影响较大与城商行类似农商行贷存比上升图表6上市银行总资产同比增速图表7上市银行贷款总额同比增速资料来源上市公司公告中银证券资料来源上市公司公告中银证券数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州2023年9月22日银行业2023年半年报综述8图表8上市银行债券投资同比增速图表9以公允价值计量且其变动计入当期损益同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州数据采用39家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州2023年9月22日银行业2023年半年报综述93息息差环比降幅收窄2季度息收入同比降幅收窄季度环比转为正增长一方面重定价压力年初集中释放后净息差环比降幅收窄另一方面去年2季度基数较低缓解同比压力未来看资产方收益率仍有下行的压力负债方成本下行仍需观察息差压力明年或有望逐步缓解1息收入环比转增净息差降幅收窄净利息收入降幅收窄上市银行上半年净利息收入同比下降14降幅较1季度收窄05个百分点利息收入和利息支出同比增速均提升收入改善略高于支出大行和股份行净利息收入同比降幅收窄城商行增速放缓农商行降幅略扩大季度环比来看大行带动净利息收入转增2季度单季度净利息收入环比1季度增长03其中大行环比增11股份行降幅收窄城商行转降农商行降幅扩大不同银行有所分化2季度环比息差降幅收窄压力减弱资产方压力边际减弱负债成本压力持续2季度测算上市银行净息差169较上季度下降6bp降幅较1季度收窄3bp测算2季度资产端收益率363环比上季度下降4bp负债成本205环比上季度上升3bp各类银行基本符合预期大行降幅收窄2季度较1季度环比降6bp较1季度降幅收窄3bp大行重定价节奏特别是按揭相对其他银行在四个季度分布更为均匀2季度股份行净息差183较1季度下降6bp降幅较1季度收窄7bp股份行按揭更集中在年初1季度压力更为凸显农商行2季度净息差183较1季度下降6bp降幅较1季度收窄3bp城商行表现与其他银行有差异2季度净息差17较1季度下降10bp降幅扩大2息差仍有压力明年或触底一方面资产方在今年下半年到明年仍有较大下行压力6月和8月两次LPR调降叠加存量按揭的调降以及后续化债的可能影响另一方面负债方协定存款和通知存款利率下调将带动企业活期存款利率调降在2季度和3季度环比逐渐体现9月定期存款利率进一步调降也会逐步降低存款成本但目前定期化趋势仍在延续定期存款占比提升对存款成本压制仍在3大行相对压力在负债中小银行相对压力在资产城商行整体表现仍最优秀中期相对去年来看城商行表现较好大行净息差主要压力来自存贷利差主动负债相对压力也较大一方面在减费让利和需求不足等因素影响下大行对公贷款定价降幅较大贷款收益率较弱存款和主动负债因为外币业务占比等因素压力较大整体息差降幅较大股份行相对大行贷款端零售贷款收益率下行更多因为较高的对公存款占比存款成本上升息差也表现偏弱城商行息差表现较好贷款下行同时存款成本亦下降主动负债成本亦下降但我们也观察到部分城商行贷款和债券投资收益率降幅较大农商行表现分化整体看贷款收益率降幅较大存款成本亦有所下降从2季度情况来看城商行净利息收入仍表现最好规模带动持续但测算净息差降幅扩大大行和股份行规模增速放缓息差下行趋缓息收入同比降幅收窄农商行息收入降幅略扩大图表10上市银行净利息收入同比增速图表11上市银行测算单季度净息差资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行2023年9月22日银行业2023年半年报综述10图表12上市银行单季度生息资产收益率图表13上市银行单季度计息负债付息率资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行2023年9月22日银行业2023年半年报综述114非息手续费同比降幅收窄其他非息放缓1手续费净收入同比降幅收窄2季度受资本市场相关的代销业务承压理财规模下降以及减费让利等因素影响叠加宏观经济和信贷需求偏弱仍持续影响手续费增长2023H1上市银行净手续费同比下降42降幅收窄单季度同比看2023Q2同比下降35连续5个季度同比下降降幅较上季度收窄14个百分点随着基数下降下行压力或持续降低各类银行手续费均负增长股份行大行和城商行边际压力亦均缓解农商行1季度手续费同比正增长2季度转为下降从单季度手续费净收入总资产看股份行046同比降7bp手续费绝对占比最高同比降幅收窄相对其他类银行降幅仍大相对来说大行整体表现较好手续费收入上半年同比上升04其中中行交行农行和建行均保持正增长股份行中浙商中信民生和华夏表现较好保持正增长城商行中长沙青岛和苏州表现较好农商行中沪农表现更好图表14净手续费收入同比增速图表15净手续费单季平均总资产资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行2023年9月22日银行业2023年半年报综述12图表16上市银行手续费收入占营收比重净手续费收入占比净手续费收入净利单季手续费净收入平均总资产营收息收入1Q232Q231Q23-1Q222Q23-2Q221H231H23工商银行045035-001-0011622建设银行055034001-0011823农业银行0430230010001417中国银行0390290000031520邮储银行036020008-0071013交通银行042038-0040031830招商银行107092-027-0212643浦发银行036031-006-0041523兴业银行035037-032-0101422中信银行042051-0090041826民生银行0340270030021521光大银行048039-008-0111825平安银行071059-008-0031826华夏银行022017-012-016811浙商银行026023-001-001912北京银行018014-022-003810上海银行025017-007-0061116江苏银行024016-008-010710南京银行025025-025-0061017宁波银行035031-008-0081118杭州银行039026-011-0171320长沙银行027022012-001810成都银行007009-00400034重庆银行005007-010-00634贵阳银行009004-005-00433青岛银行0360350010001521郑州银行011011-006-00255苏州银行048021-004-0011320西安银行006010-004-00345厦门银行010013-006-00479沪农商行0290220000071114渝农商行016014002-00678青农商行023011003-003710紫金银行008002003-00233无锡银行011012-004-00557苏农银行006007-002-00733江阴银行004005-007-00122常熟银行000000000-00100张家港行01200000200022全部044033-006-0041521国有045030-003-0031520股份051046-013-0071826城商024019-010-006912农商013010001-00456资料来源上市公司公告中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行大行口径调整营收基数亦有调整2其他非利息收入增速放缓下半年低基数效应或显现上市银行2023H1其他非息收入同比增长224增速较1季度放缓单季数据来看2023年Q2同比增长60较1季度下降401个百分点收入增速大幅下滑主要大行其他非息降幅较大股份行和城商行也有下行农商行增速上升参考2022年情况今年下半年基数较低特别是4季度低基数效应或逐步显现分类看城商行其他非息收入贡献仍最突出边际看农商行边际变化更积极2023年9月22日银行业2023年半年报综述13图表17其他非息收入累积同比图表18其他非息收入单季度同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行图表19上市银行其他非息收入占比单位工行建行农行中行邮储交行招行浦发兴业中信民生光大平安华夏浙商北京上海江苏南京宁波杭州长沙成都重庆贵阳青岛郑州苏州西安厦门沪农渝农青农紫金无锡苏农江阴常熟张家国有股份城商农商全部其他非息收1H2383446712210422012518521013113110910820619018920423034426122313716720082144971831541771391232547923123922711815790149214162117入占比其他非息收2Q23019008017024034053051031050037022031043066061048042078080071060048045048030037032056019035037033079021041085064051051021041056047029入总资产2Q23-1Q23002006004005001009009006012005012005013033003017007025002033007013005001006050024003009007006006013002002002005004000010002002005007资料来源上市公司公告中银证券2023年9月22日银行业2023年半年报综述145资产质量边际压力略升半年数据相对去年底资产质量边际改善2季度相对1季度资产质量边际压力有所增大今年进入3季度后经济走弱房地产风险和城投压力凸显对资产质量形成进一步压力和潜在压力而随着政策发力和经济修复这些压力和潜在压力或有缓解资产质量边际压力一方面可能来自2季度经济走弱房地产资金链压力加剧另一方面随着商业风险分类管理办法的实施各家银行或亦调整不良和关注确认整体来说2季度相对1季度边际压力上升但是幅度较小2023年中期上市银行整体不良率128环比上季度上升1bp较去年底下降2bp部分银行在13季度不公布关注贷款占比我们把每季公布关注贷款28家银行加总2季度末关注贷款占比148较1季度持平较上年下降5bp全部上市银行关注贷款167较上年底下降7bp我们统计的39家上市银行看1季度8家不良率环比上升2季度15家不良率上升28家每季度公布关注银行中1季度8家关注贷款占比上升2季度12家关注贷款占比上升从不良生成率逾期生成率看测算上半年不良生成率086逾期生成率08较去年同期和全年均有下降从2023年中期减值贷款第三阶段与不良比例来看部分原来大于100的银行两者轧差收窄从半年数据来看不良的压力来源与去年类似主要来自零售和房地产对公端房地产不良额和不良率均较高此外制造业批发零售和政信类也有一定不良压力零售端信用卡不良仍最为突出此外个人按揭和其他贷款等亦有边际压力不良核销处置力度略低于去年同期核销处置力度仍较大2023上半年核销率27较去年同期下降2个百分点仍处于较高水平我们统计的39家银行20家核销率低于去年同期19家高于去年同期图表20不良率图表21关注贷款占比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行2023年9月22日银行业2023年半年报综述15图表22不良贷款季度环比图表23不良贷款同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行图表24不良生成率图表25逾期生成率资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行图表26主要银行各不良指标变化情况2023Q2-2023Q12023Q2-2023Q1工行建行农行中行邮储交行招行浦发兴业中信民生光大平安华夏浙商北京上海江苏南京宁波杭州长沙成都重庆贵阳青岛郑州苏州西安厦门沪农渝农青农紫金无锡苏农江阴常熟张家关注率007007-010001-009-008-001-001-003005000001016013003006-006010-003002-010023024000-013039002003不良率-002-001-001010-001001000-003-001000-003005-002-001001-002-003-001000000000000-005-002-001000-001-001000-006-002-001-016000-001-003001-001003不良关注088142086-002-010-011-004-002-006003-001001016014-002005-006009-004003-016021008-001-016040001006逾期001006002001005逾期不良34236不良额环比22213121-21005-2-142-1237350152241-801-5225546关注环比166-80-4-2-1-1-18386214138-6822-84483-35074逾期环比46251290天以内48资料来源上市公司公告中银证券2023年9月22日银行业2023年半年报综述16图表27主要银行各行业不良率变化情况2023H1-2022Y资料来源上市公司公告中银证券图表28主要银行已减值贷款不良贷款情况2023H1-2022Y工行建行农行中行邮储交行招行浦发兴业中信民生光大平安华夏浙商北京上海江苏南京宁波杭州长沙成都重庆贵阳青岛郑州苏州齐鲁西安厦门沪农渝农青农紫金无锡苏农江阴常熟张家瑞丰2023H110010010010010010010013212711612510611110510014710698101104122100184100100183101100184100131135107971051001001031181042022Y100100100100100100100117124115114107111118103100136114981111041211001701001011421001001741341201371211001061001001011261062023H1-2022Y0000000153111-1-72011-80-100101300411010-3412-2-14-3-1002-8-2资料来源上市公司公告中银证券注各行减值贷款和不良贷款口径在是否含息有差异所以部分银行可能存在分子分母口径不一致的情况2区域银行资产质量持续优异城商行资产质量仍表现最优成都杭州苏州和宁波表现积极大行中邮储仍表现优秀农商行中无锡沪农常熟等表现优秀股份制中招行表现较好从边际变化来看部分银行存量出清逐渐完成资产质量呈现积极变化如北京渝农青岛等从绝对资产质量情况来看城商行表现仍然最好成都杭州宁波和苏州表现均优秀城商行整体不良率和关注贷款占比最低不良生成和逾期生成率也较低成都杭州宁波和苏州等绝对资产质量最优银行边际变化基本稳定宁波不良生成略高可能与确认变化有关宁波不良贷款与减值贷款第三阶段轧差明显收窄中西部部分银行存量资产质量压力略大部分银行资产质量逐步出清开始显现积极变化如北京青岛等银行农商行绝对资产质量也较好绝对资产质量来看无锡沪农常熟表现最优渝农改善突出边际变化来2季度关注贷款普遍上行我们计算问题贷款生成农商行相对去年同期有所上升肯可能由于不良边际压力也有可能与监管要求有关大行来看邮储资产质量仍然最优四大行中中行最优邮储边际压力略增主要源于零售占比高而目前行业整体零售不良压力更大四大行中中行2季度主动加速存量处置和暴露建行的出清力度最大工行资产质量整体边际改善股份行整体资产质量压力仍较大较高的房地产信用卡按揭占比的结构下各类银行中绝对资产质量最弱股份行中报不良率132关注贷款占比18逾期生成和不良生成也较高核销转出力度也较大上半年核销转出率45出清力度仍较大光大民生和浦发核销力度趋缓股份行中招行仍保持较好的资产质量一方面公司持续压降房地产贷款加速出清另一方面零售不良控制较好信用卡不良率保持行业低位2023年9月22日银行业2023年半年报综述17图表29上市银行资产质量变化情况不良率关注贷款占比20221Q231H231Q23-20222Q23-1Q231H23-202220221Q231H231H23-2022Y1Q23-2022Y1H23-1Q23工商银行138138136-001-002-003195179-015建设银行138137137-001-001-001251249-002农业银行137137135-001-001-002146144-002中国银行132118128-014010-004135123-012邮储银行084082081-002-001-004056055062006-001007交通银行135134135-001001000144145152008001007招商银行096095095-001000-001121112102-019-009-010浦发银行152152149000-003-003219215216-003-004001兴业银行109109108-001-001-002149144135-013-005-009中信银行127121121-006000-006164156-008民生银行168160157-008-003-010289276268-022-013-008光大银行125125130000005005184186002平安银行105105103000-002-002182175174-008-007-001华夏银行175173172-002-001-003278277276-002-002-001浙商银行147144145-003001-002240208-032北京银行143136134-007-002-010161150-012上海银行125125122000-003-003164177174010014-003江苏银行094092091-002-001-003131124129-002-007005南京银行090090090000000000084086085002002000宁波银行075076076001000001058054055-003-004001杭州银行077076076-001000-001039028044005-011016长沙银行116116116000000000148151164016003013成都银行078076072-001-005-006046041044-002-005003重庆银行138123121-015-002-017320345025贵阳银行145149147003-001002285324330045039006青岛银行121114114-006000-007082081075-007-001-006郑州银行188188187000-001-001201204214013003010苏州银行088087086-001-001-002075076073-001001-003西安银行125124125-001000-001243303306063061002厦门银行086086080000-006-006123127117-006004-010沪农商行094097095003-002000074057080006-017023渝农商行122121121-001-001-001129114-015青农商行122121121-001-001-001562491515-047-071024紫金银行120119119-001000-001076089013无锡银行081078077-002-001-003031031031000-001000苏农银行095094092-001-003-003148136123-025-012-013江阴银行098097098-001001000092086124033-006039常熟银行081075075-006-001-006084082083-001-002002张家港行089085088-004003-001150144147-003-005003国有133129130-003001-002172166-006股份129127126-002-001-003191180-011城商111108107-003-002-004131133002农商122119116-003-003-006174161-012全部130127128-003001-003174167-007资料来源上市公司公告中银证券2023年9月22日银行业2023年半年报综述186拨备增量少提反哺存量持续消耗减费让利和偏弱的市场环境下收入持续承压下增量拨备仍少提存量拨备继续下降1增量拨备仍少提非贷降幅更大从增量拨备来看同比增速持续下降2023上半年资产减值损失同比下降87降幅较1季度下降2个百分点各类行分化大行和城商行同比增速下行股份行和农商行降幅收窄上半年资产减值损失总资产057同比降13bp降幅较上季度扩大从中报公布的数据来看贷款减值损失转增同比增长18非贷款减值损失仍少提同比下降558贷款多提主要来自大行和股份行各类行非贷均大幅少提非贷持续少提反映前期上市银行在存量非贷部分计提有积累2贷款拨备覆盖率平稳存量资产拨备持续消耗上市银行2023H1拨备覆盖率24536环比1季度上升1个百分点拨贷比313环比1季度上升3bp从我们测算的全部资产拨备来看过去几个报告期银行收入承压而经济预期改善很多银行增量少提反哺盈利叠加贷款和非贷核销出清对存量拨备形成持续消耗特别是非贷拨备我们测算各行的全部资产减值准备总资产等相关指标看大部分银行下降仅仅少数银行有所上升从我们测算的数据看招行杭州苏州和江苏区农商行整体较高大行中农行最高结合资产质量来看结论亦类似图表30上市银行总资产拨备情况2023H12023H1工行建行农行中行邮储交行招行浦发兴业中信民生光大平安华夏浙商北京上海江苏南京宁波杭州长沙成都重庆贵阳青岛郑州苏州西安厦门沪农渝农青农紫金无锡苏农江阴常熟张家总拨备总资产19722825416718616733119219921316417726221925425242451921942962372371932642192742851692072352212712529827332433318总拨备加权风险资产35439944428735526456266269288215251356294407358333367304296477381333271358347378407261316383363391357437383496426456总拨备贷款339377444273592955634437735286319418383447459536461403431667496422375664314825823593634594725363491452509489523总拨备总资产2023H1-2022H1004-006-0170-024004-02301-025-011-018002005-013-014-051-023-021-012-011007005-009-01401203001-035-004235-013037-003-014-011006-014-022023H1-2022Y002-004-007-009-01011-009014-007002-007004005-004001-03-018-022-004-003001005-01011021011002-014008-006-012-003-007-015-006-01103-014-0122023H1197228254167186167331192199213164177262219254252424519219429623723719326421927428516920723522127125298273324333182022Y1942322611761961563417820621117117325622325228258267196196295233247182242209272299161213247224278264303284294344332022H119323427116821163354182224224182174256232268301263267205205289232246207252189232852042110234234253311284319344337总拨备加权风险资产2023H1-2022H1016-016-02004-048006-021012-04-012-02006008-023-016-071-028-036-019-016009017-034-017017052007-049-033383-015058-006003-015018-016-0232023H1-2022Y008-007-002-016-023021-03015-014002-01014013-012015-044-021-041-008-004003004-012012031016008-013021-027-015-005-003-012011001051-018-0082023H1354399444287355264562662692882152513562944073583333673042964773813332713583473784072613163833633913574373834964264562022Y346406446303379243592512832852252373433053924033544083123474376344259327331374224343398367395374273824454444642022H133841546528340325758225430932362453493174234293614033243124683643672883412963431349378333364434398478442479非贷款拨备总资产2023H1-2022H1001-001-004-001-006001-01301-011-008-011-003004-009-002-032-007-018-008-001014-002-0140002030140-024-011025006-004004003-007-004-0020042023H1-2022Y0-002-001-007-002001-003008-008003-003001008001007-028-008-016-003-002-0020-0090020008-001-006001-006-002002-004-009005-006-002001-0012023H1025026018018027020790505906032040740610409208506303027104061031035075082096070440270250220230440380220110520452022Y02402701902502901908204206705703503906605909712093079032029106061041032075074098076043033027020270530320290130520462022H102402702201903301909104070680420430706910612409208103702809063045034073051083070680380016027040350301505504资料来源上市公司公告中银证券2023年9月22日银行业2023年半年报综述19图表31上市银行总拨备加权风险资产2023H1资料来源上市公司公告中银证券图表32资产减值损失同比图表33贷款减值损失同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行图表34非贷款减值损失同比图表35资产减值损失总资产资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行数据采用37家上市银行不含瑞丰齐鲁兰州厦门和沪农商行2023年9月22日银行业2023年半年报综述20