投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、江苏银行、齐鲁银行、招商银行和沪农商行。
　　近期行业观点：银行的中报已经陆续公布，营收增速和Q1相比小幅下滑，利润增速继续维持高位，不良率和拨备覆盖率都在好转。我们认为随着银行息差的企稳以及后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速也有望企稳回升，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，23Q2营收利润增速提升）。
　　降准落地，有利银行负债成本下降。中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。根据和讯网报道，央行有关负责人还表示，一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。我们认为降准落地有利银行负债成本下降。
　　政府债券提振社融。8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比22年同期多6316亿元。其中人民币贷款发放量与22年同期基本持平，未贴现的银行承兑汇票同比少增，政府债券净融资1.18万亿元，同比多8714亿元，是社融的主要贡献力量。
　　近期表现回顾：
　　09/08-09/15期间，银行板块涨幅0.51%，与沪深300相比跑赢1.35个百分点。其中，国有银行涨幅1.08%，股份制银行跌幅0.06%，城商行涨幅0.45%，农商行涨幅1.98%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：青岛银行涨幅2.35%，渝农商行涨幅2.33%，常熟银行涨幅2.22%。涨跌幅后列为：平安银行跌幅0.44%，招商银行跌幅0.63%，杭州银行跌幅1.14%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。