本周建筑指数下跌，总体跑赢同花顺全A，细分板块跌多涨少。自然资源部部署在北京天津等43个城市开展低效用地再开发试点，提高土地利用效率。
　　支撑评级的要点
　　本周建筑指数下跌，总体跑赢同花顺全A，细分板块跌多涨少：本周申万建筑指数收盘2,055.4点，环比上周下跌0.61%，跑赢同花顺全A。行业平均市净率0.9倍，环比上周基本持平。本周建筑细分板块跌多涨少，其中园林板块上涨2.8%，涨幅最大；建筑租赁板块下跌3.5%，跌幅最大。
　　本周行业重点关注：9月14日，自然资源部部署在北京、天津等43个城市开展低效用地再开发试点，提高土地利用效率。自然资源部要求试点城市要严格落实国土空间规划管控要求，严守红线底线，确保耕地不减少、建设用地总量不突破、生态保护红线保持稳定。同时，各个试点城市明确低效用地再开发的重点区域，合理确定低效用地再开发空间单元；积极探索编制空间单元内实施层面控制性详细规划，明确土地使用、功能布局、空间结构、基础设施和公共服务设施、建筑规模指标等要求。此外自然资源部还要求试点城市，把盘活的城乡空间资源更多地用于民生所需和实体经济发展，补齐基础设施和公共服务设施短板，改善城乡人居环境，保障产业项目落地和转型升级。
　　8月固定资产投资小幅增长，制造业和基建投资延续同比增长，增速水平较7月提高，地产投资同比依然下降：8月固定资产投资为7.28万亿元，同增2.0%，同比增速水平较7月份提高0.75pct。7月制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.46、1.92和0.92万亿元，同比分别变动7.06%、6.23%和-19.07%，环比7月分别变动2.9%、10.7%和0.2%，环比均有小幅上涨。从固定资产投资结构来看，8月份制造业、基建、投资均实现同比增长，地产开发投资有所下滑，其中基建增速水平较7月有所回升，同比增幅较7月上涨1.0pct。
　　地产施工：8月地产开工、施工同环比均下降，竣工面积同比虽有上升但增幅较7月下滑；8月份商品房销售面积同比继续下降，环比小幅提升：8月房地产新开工面积为0.69亿平，同减23.1%，环比7月下滑2.4%。8月开工数据继续表现疲软，但同比降幅较7月缩减3.4pct。8月房地产施工面积为0.67亿平，同减28.8%，同比降幅较上月扩大7.1pct。8月施工面积环比7月下滑17.2%。8月竣工面积为0.53亿平，同增10.1%，环比7月上涨18.2%。8月商品房销售面积为0.74亿平，同减23.8%，环比7月上升4.8%；平均销售单价为10,435.5元/平，同增0.3%，环比减0.05%。1-8月商品房销售面积合计7.39亿平，同减15.9%；销售单价为10,569.2元/平，同增799.1元/平。
　　投资建议
　　新技术替代下成长性较强的建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新材、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。推荐工建龙头精工钢构，建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构、空间结构龙头东南网架以及特级承包商富煌钢构。推荐以高铁扣件为核心的轨道工务细分领域“国家队”铁科轨道。
　　评级面临的主要风险
　　基建实物工作量落地不及预期，地产销售超预期下行，建筑新技术渗透率提升不及预期。
　　

研究报告全文：建筑装饰证券研究报告行业周报2023年9月19日中性建筑行业周报911-91743个城市低效用地再开发促进城中村改造稳步推进本周建筑指数下跌总体跑赢同花顺全A细分板块跌多涨少自然资源部部署在北京天津等43个城市开展低效用地再开发试点提高土地利用效率支撑评级的要点本周建筑指数下跌总体跑赢同花顺全A细分板块跌多涨少本周申万建筑指数收盘20554点环比上周下跌061跑赢同花顺全A行业平均市净率09倍环比上周基本持平本周建筑细分板块跌多涨少其中园林板块上涨28涨幅最大建筑租赁板块下跌35跌幅最大本周行业重点关注9月14日自然资源部部署在北京天津等43个城市开展低效用地再开发试点提高土地利用效率自然资源部要求试点城市要严格落实国土空间规划管控要求严守红线底线确保耕地不减少建设用地总量不突破生态保护红线保持稳定同时各个试点城市明确低效用地再开发的重点区域合理确定低效用地再开发空间单元积极探索编制空间单元内实施层面控制性详细规划明确土地使用功能布局空间结构基础设施和公共服务设施建筑规模指标等要求此外自然资源部还要求试点城市把盘活的城乡空间资源更多地用于民生所需和实体经济发展补齐基础设施和公共服务设施短板改善城乡人居环境保障产业项目落地和转型升级8月固定资产投资小幅增长制造业和基建投资延续同比增长增速水平较7月提高地产投资同比依然下降8月固定资产投资为728万亿元同增20同比增速水平较7月份提高075pct7月制造业基建地产开发投资完成额分别为246192和092万亿元同比分别变动706623和-1907环比7月分别变动29107和02环比均有小幅上涨从固定资产投资结构来看8月份制造业基建投资均实现同比增长地产开发投资有所下滑其中基建增速水平较7月有所回升同比增幅较7月上涨10pct相关研究报告地产施工8月地产开工施工同环比均下降竣工面积同比虽有上升但建筑行业周报828-9320230904增幅较月下滑月份商品房销售面积同比继续下降环比小幅提升建筑行业周报821-82720230828788月房地产新开工面积为069亿平同减231环比7月下滑248建筑行业周报814-82020230821月开工数据继续表现疲软但同比降幅较7月缩减34pct8月房地产施中银国际证券股份有限公司工面积为067亿平同减288同比降幅较上月扩大71pct8月施工具备证券投资咨询业务资格面积环比7月下滑1728月竣工面积为053亿平同增101环比7月上涨1828月商品房销售面积为074亿平同减238环比7建筑装饰月上升48平均销售单价为104355元平同增03环比减005证券分析师陈浩武1-8月商品房销售面积合计739亿平同减159销售单价为105692862120328592元平同增7991元平haowuchenbocichinacom投资建议证券投资咨询业务证书编号S1300520090006新技术替代下成长性较强的建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新证券分析师林祁桢材发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急推荐工建龙头精工qizhenlinbocichinacom钢构建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构空间结构龙头东南网架以及证券投资咨询业务证书编号S1300523080001特级承包商富煌钢构推荐以高铁扣件为核心的轨道工务细分领域国家队铁科轨道评级面临的主要风险基建实物工作量落地不及预期地产销售超预期下行建筑新技术渗透率提升不及预期目录投资建议4板块行情5建筑指数表现5细分板块表现5个股表现6行业数据7主要行业数据7新签订单情况9重点公告10行业新闻10公司公告11风险提示122023年9月19日建筑行业周报2图表目录图表1建筑行业近期走势5图表2本周建筑行业与同花顺全A表现对比5图表3本周各细分板块涨跌幅5图表4本周建筑板块涨跌幅排名6图表5本周大宗交易情况一览6图表6资金出入情况6图表7电力交运公用投资增速比较ttm口径7图表8基建地产制造业投资增速比较ttm口径7图表9基建与地产投资增速比较ttm口径8图表10土地成交情况ttm口径8图表11新开工施工与竣工增速比较ttm口径8图表12商品房销售面积与金额比较销售面积在左ttm口径8图表13ttm口径下8月中国建筑地产开工面积表现较好9图表148月中国建筑中国中冶新签订单ttm同比增速超109图表15本周中标企业与中标项目一览9图表16重点公司公告11附录图表17报告中提及上市公司估值表132023年9月19日建筑行业周报3投资建议静待基建实物工作量落地增强对地产行业信心更为关键近期中央重要会议指出推动消费是提振内需促进经济增长的重要举措投资领域则强调激发民间投资活力提高投资质量从财政支出结构来看今年1-4月一般公共预算支出中社保和就业领域的支出占比达到近5年来的最高水平一定程度上挤压了基建投资空间同时土地出让收入和地方政府新增专项债额度相对稳定预计2023年基建投资规模较上年实现小幅增长今年1-4月水泥石油沥青挖掘机等指标增速呈现逐月下降趋势表明上半年基建项目实物工作量落地情况并未明显好转我们认为在2022年基建投资基数较高但当年项目开工情况稍弱的情况下2023年更应关注基建实物工作量落地情况地产因城施策持续进行中多地对公积金贷款政策进行调整和优化但我们认为调整公积金政策对提振楼市的作用有限更重要的是增强购房者对房地产市场的信心期待更有力度的行业政策的出台关注铝模板高空作业平台钢结构等新技术替代下成长性更优的建筑行业细分赛道投资机会考虑到2023年基建投资增速或将在高基数影响下回落且基建实物工作量落地情况尚不及预期房地产行业复苏基础还不稳固建议关注新技术替代下成长性更优的建筑行业细分赛道投资机会1铝模板较传统建筑模板更加经济高效符合绿色建材政策要求在低中高层建筑中的渗透率不断提升推荐铝模板领军企业志特新材2高空作业平台行业快速扩容随着租金下降产品普及有望在超市仓储体育馆等多种场景持续拓展应用推荐发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急3钢结构年内工业建筑公共建筑有望维持较大投资力度对工期要求较高的保障性住房建设也将拉动行业渗透率持续提升行业企业积极布局光储业务未来订单提升可期推荐工建龙头精工钢构建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构空间结构龙头东南网架以及特级承包商富煌钢构4轨道扣件依附高铁发展行业需求持续向好推荐轨道扣件领域内具备产研一体优势的国家队铁科轨道2023年9月19日建筑行业周报4板块行情建筑指数表现本周建筑指数下跌总体跑赢同花顺全A细分板块跌多涨少本周申万建筑指数收盘20554点环比上周下跌061跑赢同花顺全A行业平均市净率09倍环比上周基本持平过去一年建筑板块累计下跌48低于同花顺全A上涨14图表1建筑行业近期走势3020100-10-20同花顺全A建筑装饰资料来源同花顺iFinD中银证券图表2本周建筑行业与同花顺全A表现对比价格上周本周涨跌幅上周本周PB倍估值变动同花顺全A1260812492092161600建筑指数2068020554061090900资料来源同花顺iFinD中银证券细分板块表现细分板块涨少跌多本周建筑细分板块跌多涨少其中园林板块上涨28涨幅最大建筑租赁板块下跌35跌幅最大图表3本周各细分板块涨跌幅资料来源同花顺iFinD中银证券2023年9月19日建筑行业周报5个股表现中国绿地博大绿泽等领涨海南发展等领跌本周无停复牌本周龙元建设四川路桥等有大宗交易东方铁塔陕建股份腾达建设等主力资金流入较多宝鹰股份洪涛股份浙江交科等流出较多本周中国绿地博大绿泽美丽生态测绘股份等个股领涨海南发展建中建设ST美尚等个股领跌本周无停复牌本周龙元建设四川路桥中国化学中国铁建有大宗交易东方铁塔陕建股份腾达建设棕榈股份安徽建工等主力资金流入较多宝鹰股份洪涛股份浙江交科岭南股份苏交科等主力资金流出较多图表4本周建筑板块涨跌幅排名上涨排名公司简称涨幅下跌排名公司简称涨幅1中国绿地博大绿泽2001海南发展10362美丽生态1922建中建设8003测绘股份963ST美尚7734东方园林944远大住工7275四川路桥715东易日盛680资料来源同花顺iFinD中银证券图表5本周大宗交易情况一览大宗交易名称交易日期成交价成交量万股成交额万元当日溢价率600491SH龙元建设2023-09-1544626715119149022600491SH龙元建设2023-09-1544690000401400022600039SH四川路桥2023-09-11765649049649000601117SH中国化学2023-09-1174667635504557521601186SH中国铁建2023-09-11844750063300495资料来源同花顺iFinD中银证券图表6资金出入情况资金流入个股证券代码证券简称主力净流额万元成交额万主力流入率002545SZ东方铁塔54319923622371043600248SH陕建股份13406354518446812600512SH腾达建设5632701791287695002431SZ棕榈股份5091721666255688600502SH安徽建工11371964746978643资金流出个股证券代码证券简称主力净流额万元成交额万主力流入率002047SZ宝鹰股份62992617391151253002325SZ洪涛股份130549422716611197002061SZ浙江交科85856728867861181002717SZ岭南股份253193263855721131300284SZ苏交科5477101894157917资料来源同花顺iFinD中银证券2023年9月19日建筑行业周报6行业数据主要行业数据投资数据8月固定资产投资小幅增长制造业和基建投资延续同比增长增速水平较7月提高地产投资同比依然下降8月固定资产投资为728万亿元同增20同比增速水平较7月份提高075pct8月制造业基建地产开发投资完成额分别为246192和092万亿元同比分别变动706623和-1907环比7月分别变动29107和02环比均有小幅上涨1-8月固定资产投资完成额为5191万亿元同增32制造业基建地产开发投资完成额分别为16621386和769万亿元同比分别变动5990和-153从固定资产投资结构来看8月份制造业基建投资均实现同比增长地产开发投资有所下滑其中基建增速水平较7月有所回升同比增幅较7月上涨10pct基建投资8月基建投资延续增长电力交运和公用投资额环比均有所上涨8月基建投资完成额192万亿元同增62延续增长态势其中电力交运公用分别完成投资046070和076万亿元同比分别增长32789和-71环比7月分别增长42925和411-8月基建投资完成额合计1386万亿元同增90其中电力交运公用分别完成投资293495和598万亿元同比分别增长26511304图表7电力交运公用投资增速比较ttm口径图表8基建地产制造业投资增速比较ttm口径35303025252020151510105500-5-5-10-10-15-15-20电热气水交运邮储公用水利基建投资房地产投资制造业投资资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券土地成交8月百城土地成交规划及供应建筑面积同比均下降土地成交单价同比涨幅较大8月100大中城市土地成交规划建筑面积为08亿平同减452环比7月下降101成交楼面均价2521元平同增928元平环比7月上涨406元平8月百城供应土地规划建筑面积为136亿平同减309环比7月上涨274挂牌均价2094元平同减451元平环比增长9元平1-8月百城土地成交规划建筑面积合计为852亿平同减153成交楼面均价18371元平同减1534元平1-8月百城供应土地规划建筑面积为1091亿平同减141挂牌均价18664元平同减2538元平8月百城土地成交和供应建筑面积同比均下降但土地成交单价同比涨幅较大2023年9月19日建筑行业周报7图表9基建与地产投资增速比较ttm口径图表10土地成交情况ttm口径30403020201010002014-062015-112017-042018-092020-022021-072022-12-10-10-20-20-30-30-40基建投资-不含电力地产投资-土建基建地产投资成交面积增速溢价率供应面积增速资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券地产施工8月地产开工施工同环比均下降竣工面积同比虽有上升但增幅较7月下滑8月房地产新开工面积为069亿平同减231环比7月下滑241-8月地产新开工面积合计639亿平同减249较2018-2021年同期降幅均超过508月开工数据继续表现疲软但同比降幅较7月缩减34pct8月房地产施工面积为067亿平同减288同比降幅较上月扩大71pct8月施工面积环比7月下滑1721-8月地产施工面积合计8064亿平同减72累计同比增幅较1-7月继续扩大8月竣工面积为053亿平同增101环比7月上涨1821-8月地产竣工面积合计437亿平同增186较2021年同期有小幅下滑8月竣工面积同比虽有增长但同比增速水平较7月下滑了226pct图表11新开工施工与竣工增速比较ttm口径图表12商品房销售面积与金额比较销售面积在左ttm口径30301220102010810602014-062015-112017-042018-092020-022021-072022-124-1002014-062015-112017-042018-092020-022021-072022-122-20-100-30-2-20-40-4-50-30-6开工面积竣工面积施工面积销售面积销售单价资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券地产销售8月份商品房销售面积同比继续下降环比小幅提升8月商品房销售面积为074亿平同减240环比7月上升48平均销售单价为104355元平同增03环比减0051-8月商品房销售面积合计739亿平同减159销售单价为105692元平同增7991元平8月商品房销售面积同比继续下降销售单价同比小幅上涨2023年9月19日建筑行业周报8图表13ttm口径下8月中国建筑地产开工面积表现较好图表148月中国建筑中国中冶新签订单ttm同比增速超1050100408030602040102000-10-20-20-30-40销售面积开工面积竣工面积中国建筑中国中冶中国化学中国电建资料来源公司公告中银证券资料来源公司公告中银证券新签订单8月中国建筑新签订单同比小幅增长地产开工数据表现好于行业表现中国建筑中国中冶和中国化学8月新签订单金额分别为232408719和1802亿元同比分别变动47-188和-2558月中国建筑地产销售新开工和竣工面积分别为973578和1595万平同比分别变动-27643和-137地产开工数据表现好于行业表现新签订单情况建筑行业上市公司新签订单数量与前一周相比减少除去八大央企的情况本周建筑行业上市公司新签订单数量与前一周相比有所减少本周上市公司中标3项预中标0项签署合同0项其中EPC0项施工3项PPP0项中标和新签订单合计金额6968亿元人民币图表15本周中标企业与中标项目一览中标公司中标项目项目类型项目进度中标金额亿工期合作期上海建工金桥春宇地块项目除桩基工程施工中标59741767日历天北新路桥第二师G7011高速互通-21团-26团公路工程第二合同段施工中标120730日历天宁波建工秋实路鄞州大道-环城南路工程施工I标段III标段施工中标8741080日历天资料来源公司公告中银证券2023年9月19日建筑行业周报9重点公告行业新闻中国房地产网自然资源部披露日前江苏省人民政府正式批复泰州市兴化市靖江市泰兴市以及宿迁市沭阳县泗阳县泗洪县六个县级国土空间总体规划这是全国首批由省政府正式批准的县级国土空间总体规划百年建筑网百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示9月6日-9月12日本周全国水泥出库量57965万吨环比上升113年同比下降2880本期各区域基建项目新开增多前期临供带动需求回补直供量持续上升天气好转市政项目进度有加快房地产需求变化不大民用小项目较为灵活且进度尚可需求有所回升中国新闻网9月13日从中国铁路上海局集团有限公司获悉复兴号亚运智能动车组列车亚运涂装将于9月16日正式投入运营届时铁路部门将根据杭州亚组委要求安排列车在杭州至温州金华等城市间开行10天后杭州亚运会主火炬将在杭州奥体中心体育场点燃早在今年6月中国铁路上海局集团有限公司已就杭州亚运会期间旅客运输和其他服务保障工作进行了周密部署各项铁路迎亚运工作已同步进入倒计时准备齐鲁网由山东高速集团统筹运营的齐鲁号欧亚班列山东电建乌兹别克斯坦光伏项目设备专列从上合示范区多式联运中心顺利发出班列搭载了光伏组件逆变器等设备共110标准箱总货值400余万美元由青岛胶州发出经霍尔果斯出境预计12天后到达乌兹别克斯坦新京报9月15日中国建筑股份有限公司发布2023年1-8月经营情况简报公告显示今年前8个月中国建筑新签合同总额约268万亿元同比增长119其中在地产业务方面今年1-8月中国建筑实现合约销售额2924亿元同比增长226合约销售面积1188万平方米同比增长259在土地储备方面今年1-8月中国建筑新购置土地储备444万平方米截至8月末中国建筑持有的土地储备为8463万平方米2023年9月19日建筑行业周报10公司公告图表16重点公司公告时间公司内容公司因未能及时履行关于以债务人房产抵偿欠公司工程款事件相关审议程序和信息披露义务收到深圳2023-09-11建艺集团证券交易所关于对深圳市建艺装饰集团股份有限公司的监管函公司确定以2023年9月11日为预留授予日以718元股的价格授予10名激励对象共计11803万股限2023-09-11中国海诚制性股票天铁转债交易价格连续2个交易日2023年9月6日2023年9月7日日收盘价跌幅偏离值累计达到30根据深圳证券交易所可转换公司债券交易实施细则的相关规定属于可转债交易异常2023-09-07天铁股份波动的情况截至2023年9月7日收盘天铁转债价格为187000元张债券面值为100元张转股价值为17928元转股溢价率为430近期公司可转债价格波动较大敬请广大投资者注意二级市场交易风险审慎投资公司发布2023年限制性股票激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量不超过9500万股约占本激2023-09-08美丽生态励计划草案公告时公司股本总额1058692292万股的897本次授予为一次性授予无预留权益激励对象共32人全资子公司粤水电建筑安装建设有限公司的全资子公司广东粤水电能源投资有限公司与西藏自治区白朗县人民政府白朗后藏杞原农业科技开发有限公司签订三方协议西藏白朗县500兆瓦农光储一体化2023-09-08粤水电项目招商引资框架合作协议能源投资公司拟在西藏自治区白朗县投资建设500兆瓦农光储一体化项目总投资约25亿元2023-09-11鸿路钢构公司全资子公司安徽金寨金鸿诺科技有限公司获得金寨县发展和改革委员会补助补助金额157975万元公司董事会于近日收到董事王建先生董达先生提交的辞职报告王建先生董达先生因工作调整申请辞去公司董事和董事会专门委员会的相应职务辞职后不再担任公司董事会其他职务截至本公告披2023-09-12中钢国际露日王建先生董达先生未持有公司股份公司提名委员会建议拟补选赵恕昆先生刘安先生为公司第九届董事会非独立董事候选人公司第五届董事会第二十四次会议审议通过关于聘任孙立强为公司副总裁的议案同意聘任孙立强2023-09-12中国交建先生为公司副总裁公司向特定对象发行股票的数量为不少于30000000股且不超过53375196股含本数全部由天域2023-09-12天域生态元上海科技发展有限公司认购发行价格为637元股公司拟与中银资产交银投资签署股权转让合同于2023年9月22日受让中银资产交银投资持有黑龙江省龙建路桥第五工程有限公司的350110股权即对应160亿元的投资中银资产交银投资将于原增资协议2023-09-12龙建股份交割期限届满之日通过签署股权转让合同的形式继续实施市场化债转股继续持有黑龙江省龙建路桥第一工程有限公司黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司350878360400的股权公司董事会于近日收到公司副总经理首席信息官吴红星先生的辞职报告吴红星先生因工作变动原因2023-09-12安徽建工申请辞去公司首席信息官职务吴红星先生辞去公司首席信息官职务后仍担任公司副总经理职务公司及控股子公司新增累计发生的诉讼仲裁事项涉及金额合计约为人民币257022万元约占公司最2023-09-12建艺集团近一期经审计净资产绝对值的1516棕榈生态城镇发展股份有限公司下属全资子公司棕榈设计集团有限公司于今日收到中华人民共和国自2023-09-13棕榈股份然资源部颁发的城乡规划编制资质证书棕榈设计的城乡规划编制乙级资质升级为城乡规划编制甲级资质因公司董事董事长熊国斌目前正接受四川省纪委监委纪律审查和监察调查公司董事副董事长总经理陈良春及副总经理张建明已被公安机关依法采取强制措施目前三人已无法正常履职公司董事会2023-09-13四川路桥同意免去熊国斌董事董事长及专门委员会职务免去陈良春董事副董事长及专门委员会职务经董事会提名委员会审核董事会向股东大会提名周凤岗先生孙立成先生为公司第八届董事会董事候选人任期同本届董事会董事会收到刘灿星先生提交的书面辞职报告刘灿星先生原定任期为2023年11月04日刘灿星先生2023-09-13名雕股份由于个人原因申请辞去所担任的公司董事会秘书副总经理职务刘灿星先生辞职后不再担任公司及子公司任何职务上海建工集团股份有限公司下属上海建工房产有限公司拟在上海联合产权交易所以公开挂牌方式转让其所持江西建豪房地产有限责任公司简称江西建豪的100股权经上海东洲资产评估有限公2023-09-14上海建工司评估在评估基准日江西建豪股东权益账面值7241095万元评估值7241279万元本次交易采取公开挂牌方式江西建豪100股权挂牌转让底价不低于评估值最终交易价格根据公开征集意向受让方竞价结果确定中国能源建设股份有限公司以下简称公司原副董事长总经理孙洪水先生因涉嫌严重违纪违法目前正接受中央纪委国家监委驻国务院国资委纪检监察组和江西省监委纪律审查和监察调查孙洪水先生2023-09-14中国能建已于2023年9月6日辞去公司执行董事副董事长董事会战略委员会委员及总经理职务不再担任公司任何职务为优化资源配置降低管理成本提高管理质量和效益广东水电二局股份有限公司拟将所持有的广东2023-09-15粤水电省北江航道开发投资有限公司5股权无偿划转给全资子公司广东粤水电建设投资有限公司关于公司被担保人债务部分到期未及时偿付的风险提示公告上饶棕远向中国农业发展银行上饶市广信区支行的贷款余额为7009433万元根据棕榈股份与远洋集团约定各自承担的担保比例棕榈股份按2023-09-15棕榈股份贷款总额的6377承担连带担保责任实际担保余额为4469915万元占公司2022年度经审计净资产的1065其中此次债务逾期金额为借款本金4500万元占公司2022年度经审计净资产的107资料来源公司公告中银证券2023年9月19日建筑行业周报11风险提示基建实物工作量落地不及预期虽然2022年至今我国基建投资增速均位于较高水平但如果资金与项目不匹配基建项目实物工作量落地情况可能不及预期地产销售超预期下行若购房者对地产行业难以重振信心地产销售可能存在超预期下行的风险建筑新技术渗透率提升不及预期铝模板高空作业平台钢结构等建筑新技术的施工工艺成本造价等与传统建筑技术存在差异其渗透率提升速度可能不及预期2023年9月19日建筑行业周报12附录图表17报告中提及上市公司估值表最新每股净公司代码公司简称评级股价市值每股收益元股市盈率x资产元亿元2022A2023E2022A2023E元股603300SH华铁应急买入6041179203304718391285341300986SZ志特新材增持1815447207213625211330855002541SZ鸿路钢构增持294920348169220175013421184600496SH精工钢构增持38477290350451095860401002949SZ东南网架增持1485291105708525951738698002743SZ富煌钢构增持580252502302825432043721688569SH铁科轨道增持36477683112158324323161256资料来源同花顺iFinD中银证券注股价截止日2023年9月17日未有评级公司盈利预测来自同花顺iFinD一致预期2023年9月19日建筑行业周报13披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年9月19日建筑行业周报14风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标中银大厦二十楼或注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371