【行情复盘】
　　期货市场：上周，短纤跟随成本回落。PF311收于7766，周跌144元/吨，周跌幅1.82%。
　　现货市场：现货价格7730（-130）元/吨。工厂周产销41.52%（-25.33%），刚需成交，产销平淡。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端，成本高位震荡。原油在宏观压制和供应收紧支撑下高位震荡；PTA跟随成本波动；乙二醇受成本拖累回调。（2）供应端，装置检修及新装置投产互现，供应总体稳定。仪征化纤10万吨4条产销，2条9月初投产，另2条9月中旬投产，福建山力20万吨装置9月2-20日停车。截至9月22日，直纺涤短开工率85%（+0.5%）。（3）需求端，终端需求有所改善，纯涤纱震荡去库，但对短纤采购仍谨慎。截至9月22日，涤纱开机率为66%（-0.0%），当前开工持稳，成品库存仍偏高，开工继续上行空间有限。涤纱厂原料库10.6（-1.1）天，短纤价格震荡，纱企仍刚需采购，原料库存维持相对低位。纯涤纱成品库存29.5天（+0.4天），进入旺季需求有所好转，成品去库缓慢，并远高于历史同期。（4）库存端，9月22日工厂库存12.4天（+1.2天），产销一般，库存维持高位震荡。
　　【套利策略】短纤11/01价差预计在-50~50区间波动，当前可做空价差。
　　【交易策略】
　　短纤供需仍偏弱，在低加工费下价格跟随成本震荡，但随着旺季逐渐过去，价格重心预计震荡趋弱，可尝试追空。
　　
　　

研究报告全文：短纤期货周报PolyesterFiberFuturesWeeklyReport供需无明显变化跟随成本波动更多精彩内容请关注方正中期官方微信摘要作者能源化工研究中心俞杨烽原油继续行情复盘反弹PTA供需偏弱执业编号F3081543从业Z0015361投资咨询期货市场上周短纤跟随成本回落PF311收于7766周跌144元吨周跌幅182联系方式yuyangfengfoundersccom现货市场现货价格7730-130元吨工厂周产销4152-投资咨询业务资格京证监许可201275号2533刚需成交产销平淡成文时间2023年9月24日星期日重要资讯1成本端成本高位震荡原油在宏观压制和供应收紧支撑下高位震荡PTA跟随成本波动乙二醇受成本拖累回调2供应端装置检修及新装置投产互现供应总体稳定仪征化纤10万吨4条产销2条9月初投产另2条9月中旬投产福建山力20万吨装置9月2-20日停车截至9月22日直纺涤短开工率85053需求端终端需求有所改善纯涤纱震荡去库但对短纤采购仍谨慎截至9月22日涤纱开机率为66-00当前开工持稳成品库存仍偏高开工继续上行空间有限涤纱厂原料库106-11天短纤价格震荡纱企仍刚需采购原料库存维持相对低位纯涤纱成品库存295天04天进入旺季需求有所好转成品去库缓慢并远高于历史同期4库存端9月22日工厂库存124天12天产销一般库存维持高位震荡套利策略短纤1101价差预计在-5050区间波动当前可做空价差交易策略短纤供需仍偏弱在低加工费下价格跟随成本震荡但随着旺季逐渐过去价格重心预计震荡趋弱可尝试追空更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情综述3二现货市场4三上游市场4四装置运行动态6五下游市场7六库存8七基差及跨期价差8八短纤仓单9九后市走势预测10请务必阅读最后重要事项第2页一行情综述元吨涤纶短纤价格1000090008000700060005000400030002000图1-1短纤主力合约结算价数据来源Wind方正中期期货研究院手期货持仓量短纤手期货成交量短纤14000000060000000120000000500000001000000004000000080000000300000006000000020000000400000002000000010000000000000图1-2短纤期货持仓量图1-3短纤期货成交量数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表1-1短纤期货周度数据合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手持仓量万手持仓变化PF11合约793277667774-144-1829060905954-197348PF10合约792277707776-140-17732932858-16272数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场表2-1涤纶短纤现货市场周度数据市场2023-09-222023-09-15周涨跌周涨跌幅华北市场77907920-130-164华东市场77407860-120-153CCFEI价格指数77837900-117-148数据来源Wind方正中期研究院整理元吨涤纶短纤价格1000090008000700060005000400030002000图2-1涤纶短纤价格指数数据来源Wind方正中期期货研究院上周短纤价格跟随成本回落现货市场华北市场价至7790-130元吨华东市场价至7740-120元吨现货价格指数7783-117元吨三上游市场表3-1上游市场周度数据品种单位2023-09-22周涨跌周涨跌幅布伦特原油美元桶9327-044-047WTI原油美元桶9003-087-095PTA元吨6265-190-294MEG元吨4185-10-024数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页元吨CCFEI价格指数精对苯二甲酸PTA内盘元吨CCFEI价格指数乙二醇MEG内盘9000800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000图3-1PTA内盘价格图3-2乙二醇内盘价格数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院上周原油高位震荡布伦特原油收至9327-044美元桶WTI原油收至9003-087美元桶俄罗斯政府表示为了稳定国内市场俄罗斯已暂时禁止向四个前苏联加盟共和国以外的所有国家出口汽油和柴油并立即生效俄罗斯禁止出口柴油和汽油的决定有可能在冬季来临前扰乱燃料供应但其影响有多深取决于它能持续多久据Vortexa的数据今年迄今为止该国每天的柴油类燃料出口量超过100万桶花旗由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底预计2023年第四季度石油平均价格为84美元年底价格在78-82美元范围内2024年将下降至70美元区间低端全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶日转变为2023年第四季度库存至少增加200万桶日摩根大通最新研报指出全球经济面临的一个重大风险石油供应削减尚未结束这可能会导致油价高达120美元桶如果这种情况在未来几周发生其后续效应将是2023年Q4全球经济将放缓至近乎停滞的状态综合来看俄罗斯暂时禁止汽柴油出口的消息一度提振油品市场将进一步收紧市场成品油供给尤其对柴油影响较大但本周美联储议息会议暗示年底前仍有加息可能近期油价上涨或再度引发通胀担忧宏观风险有所增强盘面上油价短线步入调整内盘现货PTA现货价格收至6265元吨周-294近期PTA装置检修预期增加且终端企业有补库需求下聚酯企业产成品库存有望进一步去库且原油价格有望继续坚挺格局下PTA价格重心有望继续上升内盘现货乙二醇价格收至4185元吨周-0248月进口量激增叠加成本端油价调整乙二醇上涨动能不足价格震荡调整供需来看上游后期检修有所增加供给预期高位小幅收缩下游需求受亚运会影响装置检修增多且终端新增订单有走弱迹象对乙二醇拉动有所转弱预计短期乙二醇震荡偏弱请务必阅读最后重要事项第5页四装置运行动态涤纶短纤开工率2016年2017年2018年短纤现货加工费PTA乙二醇涤纶短纤2019年2020年2021年2022年2023年100002200120900020008000100180070001600806000500014006040001200300040100020008002010000600001080122020502190305031904020416043005140528061106250709072308060820090309170930101510291112112612101224图4-1涤纶短纤开工率图4-2涤纶短纤现货加工费数据来源TTEB方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院截至9月22日直纺涤短开工率8505装置检修及新装置投产互现供应总体稳定仪征化纤10万吨4条产销2条9月初投产另2条9月中旬投产福建山力20万吨装置推迟至9月末重启截至2023-09-22短纤现货加工费1025元吨较2023-09-1549元吨短纤加工利润-55元吨表4-1短纤装置检修动态企业名称产能检修日期重启日期宁波泉迪102022年4月3日重启待定江阴融利122022年8月1日重启待定江苏德赛102022年8月5日重启待定江阴华宏203月24日待定华西154月8日6月25日滁州兴邦364月5日待定江南化纤104月18日6月3日洛阳石化105月中旬待定洛阳实华155月中旬7月7日三房巷206月1日6月下旬提升部分福建山立209月2日预计9月底仪征化纤109月投产数据来源隆众资讯CCF卓创资讯方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第6页五下游市场2017年2018年2019年2020年2019年2020年2021年2022年2023年3002021年2022年2023年90250807020060501504030100205010000107012102040225031103250408042205080520060306170701071507290812082609090923101410281111112512091223图5-1涤纶短纤产销率图5-2涤纱开工率数据来源隆众方正中期期货研究院数据来源CCF方正中期期货研究院截至9月21日工厂周产销4152-2533短纤价格回落下游不买跌刚需成交产销平淡截至9月22日涤纱开机率为-00当前开工持稳成品库存仍偏高开工继续上行空间有限纯涤纱成品库存天2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年403530252015105001080122020502180305031904020416043005140528061106250709072308060820090309170930101510291112112612101224图5-3纯涤纱成品库存数据来源CCF方正中期期货研究院截至9月22日纯涤纱成品库存295天04天进入旺季需求有所好转成品去库缓慢并远高于历史同期请务必阅读最后重要事项第7页六库存2016年2017年2018年涤纶短纤工厂库存天2016年2017年2018年涤纱厂原料库存天2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年502022年2023年25454020351530102552015010-55-1000108012202050218030503190402041604300514052806110625070907230806082009030917093010151029111211261210122401080122020502180305031904020416043005140528061106250709072308060820090309170930101510291112112612101224图6-1涤纶短纤工厂库存图6-2涤纱厂原料库存数据来源TTEB方正中期期货研究院数据来源TTEB方正中期期货研究院截至9月22日工厂库存124天12天产销一般库存维持高位震荡截至9月22日涤纱厂原料库存106-11天短纤价格震荡纱企仍刚需采购原料库存维持相对低位七基差及跨期价差元吨基差短纤现货价格短纤期货主力收盘价元吨元吨PF311PF40190001000100908000800700080600600070605000400504000200403000030200020-2001000100-4000图7-1短纤基差图7-2短纤期货跨期价差数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院基差先降后升目前回归到平水附近暂无明显套利空间短纤1101价差预计在-5050区间波动当前可做空价差请务必阅读最后重要事项第8页八短纤仓单表8-1短纤期货仓单数据厂库日期总仓单张永安资本杭实善成豫新投资江阴新伦江阴宏凯华西化纤宿迁逸达恒逸高新福建金纶福建经纬国贸石化2023-09-1576200110000000003962023-09-2200000000000000周变化-762-11000000000-396厂库日期仪征化纤江南化纤福建逸锦德赛化纤华亿诚嘉德瑞敦和实业浙江四邦厦门象屿建发轻工远大能化中基宁波湖州中磊2023-09-15000000019230001602023-09-220000000000000周变化0000000-192-3000-160注仓单单位为张1张5吨数据来源郑州商品交易所方正中期期货研究院张短纤期货仓单1600014000120001000080006000400020000图8-1短纤期货仓单统计图数据来源Wind方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第9页九后市走势预测图9-1短纤主连K线图数据来源Wind方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页