玉米：
　　美玉米底部震荡，进口利润较高，美玉米10月进口利润592元/吨。巴西进口成本较低，10月巴西进口价格2268元，低于美玉米价格。截止9月14日，美玉米出口累计126.73万吨，本周对中国出口7.12万吨，对中国进口累计达到29.46万吨，占比23.2%。今日北方港口平仓价稳定，基本2780附近，南方港口玉米稳定。上周稻米投放200万吨，成交169万吨，成交率85%。截至目前，拍卖7期，共投放1401万吨，总成交1212万吨。今日由于降雨影响，华北上车辆开始减少，部分地区玉米止跌反弹。山东西部目前在2750元以下，潍坊基本在2850元附近，预计9月中下旬还会有一波卖压，关注山东玉米现货低点及农户卖粮惜售情况。按照这个下跌速度，华北玉米现货低点可能在9月底之前出现。玉米山东玉米低点在2700元/附近，农户2600元附近会惜售，盘面01玉米已经反应了山东2700元/吨的底价，预计下跌空间有限。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆减少，今日现货成交一般，淀粉现货下跌，山东地区淀粉基本在3330元附近。上周玉米淀粉库存降低，本周厂家库存为74.5万吨，较上周减少3.8万吨，月降幅14.4%，年同比降幅16.1%。目前淀粉价格主要看副产品价格是否继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近，最近副产品维持高位，副产品贡献在910元，已经和以往持平。今天华北玉米到车辆减少，部分地区玉米反弹，预计9月底之前还会有卖压。淀粉库存较低，今日淀粉现货上涨些，盘面贴水较大，盘面也在上涨。
　　【交易策略】
　　1.单边：美玉米底部震荡，国内进口利润较高。今日华北到车辆减少，部分山东玉米现货止跌反弹，9月底山东玉米仍有压力，但盘面已经反应了山东2700元/吨的低点，贸易商和下游会在黑龙江2400附近会建库存，预计01玉米回落空间有限，一旦玉米企稳，关注01玉米做多机会，2580以下布局多单，止损2540。
　　2.套利：多11玉米空11淀粉，入场点310-340，出场点280以下。或多01玉米空01淀粉，入场点350以上，出场点300以下。
　　3.期权：卖出c2401-P-2560期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告玉米淀粉日报2023年9月21日公众号二维码玉米淀粉日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息玉米玉米淀粉数据日报2023921期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅C24012592-1-004162002-1251540598530C24052607200816668-2014140876217负责人蒋洪艳C230926031004347-18351307-128CS24012913802722590221765529-116021-65789251CS2405291080271282-481311843-059联络对接贾瑞林CS2309290830104-851929-645021-65789256现货与基差玉米青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口油脂研究陈界正今日报价2665263028402860278029002940粕猪研究陈界正涨跌-100200000玉米鸡肉刘大勇基差7338248268188308348淀粉龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸棉禽研究刘倩楠今日报价3150320033003500340034003340航运期货贾瑞林涨跌00000010基差237287387587487487427白糖油运黄莹价差玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-15-3CS01-CS0533CS09-C093052本报告主笔刘大勇C05-C0941CS05-CS0922CS01-C013219期货从业证号C09-C01112CS09-CS01-5-5CS05-C053033F03107370投资者咨询从业证号Z0018389liudayongqhchinastockcomcn14银河农产品农产品研发报告第二部分行情研判玉米美玉米底部震荡进口利润较高美玉米10月进口利润592元吨巴西进口成本较低10月巴西进口价格2268元低于美玉米价格截止9月14日美玉米出口累计12673万吨本周对中国出口712万吨对中国进口累计达到2946万吨占比232今日北方港口平仓价稳定基本2780附近南方港口玉米稳定上周稻米投放200万吨成交169万吨成交率85截至目前拍卖7期共投放1401万吨总成交1212万吨今日由于降雨影响华北上车辆开始减少部分地区玉米止跌反弹山东西部目前在2750元以下潍坊基本在2850元附近预计9月中下旬还会有一波卖压关注山东玉米现货低点及农户卖粮惜售情况按照这个下跌速度华北玉米现货低点可能在9月底之前出现玉米山东玉米低点在2700元附近农户2600元附近会惜售盘面01玉米已经反应了山东2700元吨的底价预计下跌空间有限淀粉山东深加工到车辆减少今日现货成交一般淀粉现货下跌山东地区淀粉基本在3330元附近上周玉米淀粉库存降低本周厂家库存为745万吨较上周减少38万吨月降幅144年同比降幅161目前淀粉价格主要看副产品价格是否继续下跌过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近最近副产品维持高位副产品贡献在910元已经和以往持平今天华北玉米到车辆减少部分地区玉米反弹预计9月底之前还会有卖压淀粉库存较低今日淀粉现货上涨些盘面贴水较大盘面也在上涨交易策略1单边美玉米底部震荡国内进口利润较高今日华北到车辆减少部分山东玉米现货止跌反弹9月底山东玉米仍有压力但盘面已经反应了山东2700元吨的低点贸易商和下游会在黑龙江2400附近会建库存预计01玉米回落空间有限一旦玉米企稳关注01玉米做多机会2580以下布局多单止损25402套利多11玉米空11淀粉入场点310-340出场点280以下或多01玉米空01淀粉入场点350以上出场点300以下3期权卖出c2401-P-2560期权以上观点仅供参考不作为入市依据24银河农产品农产品研发报告第三部分相关附图图1各地区玉米现货价格元吨图2玉米01合约基差元吨400锦州港平舱价元吨玉米01合约基差320030030002800200260010024002200020001-152-143-154-145-146-137-138-129-1110-1111-1012-101-91800100160020014001-13-24-15-1300C2401C2301C22011-161-312-153-174-165-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720232022202120202019数据来源银河期货iFinD资讯图3玉米15价差元吨图4玉米淀粉15价差元吨50玉米15价差淀粉15价差30100105010300505070100905-206-197-198-189-1710-1711-1612-16110150130C2401-2405C2301-2305C2201-2205C2101-2105200150CS2401-2405CS2301-2305CS2201-2205CS2101-21055-206-197-198-189-1710-1711-1612-16250数据来源银河期货iFinD资讯图5玉米淀粉01合约基差元吨图6淀粉玉米01合约价差元吨700700玉米淀粉01合约基差玉米淀粉-玉米01合约价差60060050040050030020040010003001002001-152-143-154-145-146-137-138-129-1110-1111-1012-101-9200240123012201300CS2401CS2301CS22014001001-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-10数据来源银河期货iFinD资讯34银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944