市场研判
　　【相关价格】
　　现货：网价上海中天螺纹3770元（-10），北京敬业3710（+10），上海本钢热卷3860元（-30），天津河钢热卷3890（-）。
　　【交易策略】
　　今日成材盘面延续震荡走势，黑色板块波动情况偏弱。现货成交偏弱。今日钢谷、找钢数据公布，螺纹和热卷表需均有所修复，但热卷库存持续累积。明日钢联口径钢材供需数据即将公布，预计本周铁水产量依然维持高位，而螺纹表需继续好转，热卷库存压力延续。目前成材缺乏价格驱动，一方面粗钢供应始终偏高，钢厂却未进入彻底的亏损情况，减产驱动不足，一方面下游房建需求仍然偏弱，但随着旺季的到来，前期房地产刺激政策出台，专项债密集发行，房地产市场销售情况转好，成材需求边际改善，海外出口始终偏强；在低利润下五大材大规模转产，9月钢厂折扣下降，某些地区甚至出现螺纹部分规格短缺的情况；而高铁水低库存，原料也始终支撑成本价格，使得成材难以下跌。后续价格的变动主要在于基本面的变量，下游需求的预期是否落空，粗钢平控会否在11月落地，都是较好的驱动题材。因此短期钢材仍处于震荡行情中，但随着煤炭产量的释放、动力煤日耗的下滑，钢材见顶后可尝试做多螺煤比，钢材价格的下方重心仍在于碳元素的定价。关注今晚美国通胀数据。
　　单边：短期建议区间操作。
　　套利：前期持有的做空卷螺差头寸可获利平仓。
　　期权：买入牛市看跌价差期权继续持有：卖RB2310-P-3950，买入RB2310-P3600继续持有。
　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
　　【重要资讯】
　　1、【钢厂检修】唐山中厚板9月13日起停产检修2座高炉，预计2天后陆续复产。影响铁水产量1.28万吨/日。【SMM钢铁】
　　2、乘用车：9月1-10日，乘用车市场零售43.9万辆，同比去年同期增长14%，较上月同期增长0%，今年以来累计零售1,365.1万辆，同比增长2%；全国乘用车厂商批发46.0万辆，同比去年同期增长9%，较上月同期增长13%；今年以来累计批发1,582.7万辆，同比增长7%。
　　新能源：9月1-10日，新能源车市场零售17.2万辆，同比去年同期增长40%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售461.5万辆，同比增长36%；全国乘用车厂商新能源批发17.2万辆，同比去年同期增长12%，较上月同期增长13%，今年以来累计批发525.2万辆，同比增长37%。

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年9月13日研究员戚纯怡螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03113636投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB0537423752-10HC05-RB055871-13Z0018817RB1037193737-18HC10-RB10192197-5RB0137773791-14HC01-RB017591-16RB01-RB053539-4RB10-RB01-58-54-4021-65789229RB05-RB102315805合约螺纹盘面利润156161-5RB05I05456458-00310合约螺纹盘面利润-139-121-18RB10I09398400-002qichunyiqhchinastockco01合约螺纹盘面利润7888-10RB01I01439441-002现货mcn今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天37703780-1037702851-7南京西城38603870-10386011814183山东石横38403840038409812163唐山唐钢36503670-203740-221-37最便宜交割品3740-221-37唐山钢坯355035500华东废钢257025700现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算90110-20调坯轧材利润120150-30上海螺纹-济南螺纹-60-50-10华东螺纹利润138129-9上海螺纹-广州螺纹-140-15010唐山螺纹利润14015211上海螺纹-杭州螺纹-40-30-10山东螺纹利润231119-112上海螺纹-南京螺纹000唐山钢坯利润25282唐山带钢-唐山钢坯120150-30华东电炉平电-177-128-49上海线材-上海螺纹220230-10华东电炉谷电-1237-49上海盘螺-上海螺纹210220-10热卷期货今日昨日涨跌HC0538003823-23HC1039113934-23HC0138523882-30HC01-HC055259-7HC10-HC0159527HC05-HC10-111-111005合约热卷盘面利润214232-18HC05I05463467-00410合约热卷盘面利润5376-23HC10I09418421-00201合约热卷盘面利润153179-26HC01I01448452-004现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷389038900398018069128乐从日钢热卷38803900-20388080-3128上海鞍钢热卷38603890-30386060-518最便宜交割品386060-518乐从马钢冷轧465046500上海马钢冷轧4880486020唐山带钢38203850-30现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷20200天津热卷利润-49-512上海热卷-乐从热卷-20-10-10华东热卷利润-146-116-30上海热卷-上海螺纹-20211唐山带钢-唐山热卷6040-20上海冷轧-上海热卷102097050乐从冷轧-乐从热卷77075020数据来源MysteelWind17大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹3770元-10北京敬业371010上海本钢热卷3860元-30天津河钢热卷3890-交易策略今日成材盘面延续震荡走势黑色板块波动情况偏弱现货成交偏弱今日钢谷找钢数据公布螺纹和热卷表需均有所修复但热卷库存持续累积明日钢联口径钢材供需数据即将公布预计本周铁水产量依然维持高位而螺纹表需继续好转热卷库存压力延续目前成材缺乏价格驱动一方面粗钢供应始终偏高钢厂却未进入彻底的亏损情况减产驱动不足一方面下游房建需求仍然偏弱但随着旺季的到来前期房地产刺激政策出台专项债密集发行房地产市场销售情况转好成材需求边际改善海外出口始终偏强在低利润下五大材大规模转产9月钢厂折扣下降某些地区甚至出现螺纹部分规格短缺的情况而高铁水低库存原料也始终支撑成本价格使得成材难以下跌后续价格的变动主要在于基本面的变量下游需求的预期是否落空粗钢平控会否在11月落地都是较好的驱动题材因此短期钢材仍处于震荡行情中但随着煤炭产量的释放动力煤日耗的下滑钢材见顶后可尝试做多螺煤比钢材价格的下方重心仍在于碳元素的定价关注今晚美国通胀数据单边短期建议区间操作套利前期持有的做空卷螺差头寸可获利平仓期权买入牛市看跌价差期权继续持有卖RB2310-P-3950买入RB2310-P3600继续持有以上观点仅供参考不作为入市依据重要资讯27大宗商品研究所黑色金属研发报告1钢厂检修唐山中厚板9月13日起停产检修2座高炉预计2天后陆续复产影响铁水产量128万吨日SMM钢铁2乘用车9月1-10日乘用车市场零售439万辆同比去年同期增长14较上月同期增长0今年以来累计零售13651万辆同比增长2全国乘用车厂商批发460万辆同比去年同期增长9较上月同期增长13今年以来累计批发15827万辆同比增长7新能源9月1-10日新能源车市场零售172万辆同比去年同期增长40较上月同期增长9今年以来累计零售4615万辆同比增长36全国乘用车厂商新能源批发172万辆同比去年同期增长12较上月同期增长13今年以来累计批发5252万辆同比增长37第三部分相关附图图1螺纹10合约基差上海地区图2热卷10合约基差上海地区14008007001200600100050080040060030040020020010000101112010203040506070809-200-100101112010203040506070809-200rb1910rb2010rb2110rb2210rb2310hc1910hc2010hc2110hc2210hc2310数据来源银河期货MysteelWind37大宗商品研究所黑色金属研发报告图3螺纹10-01价差图4热卷10-01价差3001802502001301508010030500102030405060708090-20-50-70-10012345678910-120hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401数据来源银河期货wind资讯图510合约卷螺差图601合约卷螺差50050040040030030020020010010000-100101112010203040506070809-100-200-200-3000102030405060708091011121910合约2010合约2110合约1901合约2001合约2101合约2210合约2310合约2201合约2301合约2401合约数据来源银河期货Wind图7螺纹10合约盘面利润图8热卷10约盘面利润300030002500250020002000150015001000100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-5002019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货Wind47大宗商品研究所黑色金属研发报告图9华东螺纹现金利润长流程图10天津热卷现金利润120012001000100080080060060040040020020000-200-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图11华东电炉现金利润平电图12华东电炉现金利润谷电1200110010009008006007004005002003000100-200-100-400-3000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图13唐山钢坯现金利润图14华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-4000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind57大宗商品研究所黑色金属研发报告图15上海冷热价差图16华东电炉成本40501200400011003950100039009003850800380070037506003700500365040036003002000102030405060708091011122023-07-282023-07-302023-08-012023-08-032023-08-052023-08-072023-08-092023-08-112023-08-132023-08-152023-08-172023-08-192023-08-212023-08-232023-08-252023-08-272023-08-292023-08-312023-09-022023-09-042023-09-062023-09-082023-09-102023-09-1220192020202120222023电炉成本含税平电电炉成本含税谷电数据来源银河期货MysteelWind67大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779977