特斯拉作为自动驾驶行业的领导者，其新一代Model 3发布以及潜在的智能驾驶配置、功能升级有望对行业发展起到一定带动作用，提高消费者对于高阶智能驾驶功能接受度，叠加国内新势力等主机厂商城市NOA功能的批量落地，有望推动行业智能化配置升级。建议关注智能驾驶行业核心供应商德赛西威、中科创达、经纬恒润。
　　▍特斯拉新Model 3发布，智能化硬件配置有望升级至HW4.0。特斯拉中国官网显示，Model 3焕新版正式上市，后轮驱动Model 3焕新版价格25.99万起，双电机全轮驱动Model 3长续航焕新版29.59万起，这是Model 3车型6年来的首次更新，其外观和内饰均进行了全面升级，并新增了一块8英寸的后排控制屏。根据海外博主@thegreenonly对海外版特斯拉搭载HW4.0的Model Y的拆解，其搭载的是与新一代Model S/Model X所搭载的HW4.0近似的配置，即FSD芯片升级，摄像接口增加至12个，但采取了成本更低的ECCRAM，并去除了GPU。我们认为新Model 3有望升级至与海外新Model Y近似的配置，配合更新外观以及潜在更强的自动驾驶能力（根据马斯克介绍，未来HW3.0可能比人类驾驶员安全2-3倍，而HW4.0可能比人类驾驶员安全5-6倍），产品力进一步提升。
　　▍FSDV12落地在即，端对端大模型有望实现通用自动驾驶能力。美国时间8月26日，马斯克在twitter（X平台）上直播了FSDV12全新一代端到端自动驾驶算法的能力，其从特斯拉总部出发，沿途标记了多个路径点，一定程度实现了城市中点对点的自动驾驶，四十五分钟中仅出现一次接管。根据马斯克介绍，端对端自动驾驶更贴合人类的驾驶行为，即完全基于图像输入产生控制信号，中间大幅减少预处理的层数，且没有对种种Corner Case进行单独编程（原本V11的控制系统约有30万行以上代码，V12里面大幅减少），完全凭借AI自主学习，并将在接下来的两周推送影子模式进行测试，目前主要支持HW3.0的车型。FSDV12是FSD有望正式从Beta的测试版转向正式版的一代。参考乌克兰用户Doctor Elon@YouTube将一辆破解的特斯拉Model 3带到基辅的市中心并启用FSDBeta，可以看到特斯拉Model3在首次到达该区域的情况下便已经可以一定程度上进行流畅的城市点对点的自动驾驶。FSD正式版有望成为通用自动驾驶的曙光，而通用自动驾驶的落地，有望帮助人显著减少在通勤等交通场景下所消耗的精力，提升社会运行效率，同时提升相关配置的选配率。
　　▍风险因素：自动驾驶功能落地进度不及预期；消费者自动驾驶功能接受度不及预期；市场竞争加剧；相关法律法规落地进度不及预期；国内乘用车市场承压等风险。
　　▍投资策略：特斯拉作为自动驾驶行业的领导者，其新一代Model 3发布以及潜在的智能驾驶配置、功能升级有望对行业发展起到一定带动作用，提高消费者对于高阶智能驾驶功能接受度。叠加国内新势力等主机厂商城市NOA功能的批量落地，有望带动支撑高阶智能驾驶的高算力智能驾驶域控制器市场空间提升，建议关注智能驾驶行业核心供应商德赛西威、中科创达、经纬恒润。
　　

研究报告全文：新Model3发布FSD正式版有望落地计算机行业重大事项点评202391中信证券研究部核心观点特斯拉作为自动驾驶行业的领导者其新一代Model3发布以及潜在的智能驾驶配置功能升级有望对行业发展起到一定带动作用提高消费者对于高阶智能驾驶功能接受度叠加国内新势力等主机厂商城市NOA功能的批量落地有望推动行业智能化配置升级建议关注智能驾驶行业核心供应商德赛西威中科创达经纬恒润特斯拉新Model3发布智能化硬件配置有望升级至HW40特斯拉中国官网杨泽原显示焕新版正式上市后轮驱动焕新版价格万起双计算机行业首席Model3Model32599分析师电机全轮驱动Model3长续航焕新版2959万起这是Model3车型6年来的S1010517080002首次更新其外观和内饰均进行了全面升级并新增了一块8英寸的后排控制屏根据海外博主thegreenonly对海外版特斯拉搭载HW40的ModelY的拆解其搭载的是与新一代ModelSModelX所搭载的HW40近似的配置即FSD芯片升级摄像接口增加至12个但采取了成本更低的ECCRAM并去除了GPU我们认为新Model3有望升级至与海外新ModelY近似的配置配合更新外观以及潜在更强的自动驾驶能力根据马斯克介绍未来HW30可能比人类驾驶员安全2-3倍而HW40可能比人类驾驶员安全5-6倍产品力丁奇进一步提升云基础设施行业FSDV12落地在即端对端大模型有望实现通用自动驾驶能力美国时间8月首席分析师26日马斯克在twitterX平台上直播了FSDV12全新一代端到端自动驾驶S1010519120003算法的能力其从特斯拉总部出发沿途标记了多个路径点一定程度实现了城市中点对点的自动驾驶四十五分钟中仅出现一次接管根据马斯克介绍端对端自动驾驶更贴合人类的驾驶行为即完全基于图像输入产生控制信号中间大幅减少预处理的层数且没有对种种CornerCase进行单独编程原本V11的控制系统约有30万行以上代码V12里面大幅减少完全凭借AI自主学习并将在接下来的两周推送影子模式进行测试目前主要支持HW30的车型FSDV12是FSD有望正式从Beta的测试版转向正式版的一代参考乌克兰用户DoctorElonYouTube将一辆破解的特斯拉Model3带到基辅的市中心并启用FSDBeta可以看到特斯拉Model3在首次到达该区域的情况下便已经可以一定程度上进行流畅的城市点对点的自动驾驶FSD正式版有望成为通用自动驾驶的曙光而通用自动驾驶的落地有望帮助人显著减少在通勤等交通场景下所消耗的精力提升社会运行效率同时提升相关配置的选配率风险因素自动驾驶功能落地进度不及预期消费者自动驾驶功能接受度不及预计算机行业期市场竞争加剧相关法律法规落地进度不及预期国内乘用车市场承压等风评级强于大市维持险投资策略特斯拉作为自动驾驶行业的领导者其新一代Model3发布以及潜在的智能驾驶配置功能升级有望对行业发展起到一定带动作用提高消费者对于高阶智能驾驶功能接受度叠加国内新势力等主机厂商城市NOA功能的批量落地有望带动支撑高阶智能驾驶的高算力智能驾驶域控制器市场空间提升建议关注智能驾驶行业核心供应商德赛西威中科创达经纬恒润重点公司盈利预测及投资评级EPSPE简称代码收盘价评级2223E24E25E2223E24E25E1455德赛西威002920SZ21328940350168503629买入1中科创达300496SZ800716818624731348433226买入证券研究报告请务必阅读正文之后第4页起的免责条款和声明计算机行业重大事项点评202391经纬恒润1389688326SH19626638454571523625买入-W0资料来源Wind中信证券研究部预测注股价为2023年8月31日收盘价单位元请务必阅读正文之后的免责条款和声明2计算机行业重大事项点评202391相关研究计算机行业重大事件点评数据入表暂行规定发布产业化落地加速2023-08-22计算机行业重大事件点评智能网联汽车指南发布支持高阶智驾落地2023-07-27计算机行业2023Q2基金重仓分析专题AI主线算力领衔2023-07-23计算机行业AI应用安全投资机遇展望PPT2023-07-20计算机行业重大事项点评暂行办法重磅发布安全与发展并重2023-07-14计算机行业重大事项点评华为PKS建鹏腾凝心聚力突重围2023-07-13计算机行业构筑中国科技基石系列报告26信创产业节奏预期2023-07-04计算机行业智能网联系列报告31国产替代最强音华为算力展望2023-07-03计算机行业重大事项点评深度合成服务备案清单发布AI规范化落地开启2023-06-21计算机行业智能网联系列报告30AI工业设计软件生产力变革重塑行业格局2023-06-18计算机行业产业互联网系列-金融篇6券商三年提升计划发布证券IT迎来机遇2023-06-12计算机行业重大事项点评新能源购置税减免延续智能汽车增添动能2023-06-05计算机行业专题AI安全投资机遇PPT2023-06-01AIGC专题AIGC与算力展望PPT2023-06-01计算机行业2023Q1基金重仓分析专题新一轮创新周期开启2023-04-25计算机行业核心云系列专题13华为MetaERP正式发布核心实施伙伴受益2023-04-24计算机行业智能网联系列报告29通义千问带来的阿里链投资机会2023-04-16计算机行业产业互联网系列-医疗篇11医保数据要素流通应用迎来提速2023-04-10计算机行业信息安全专题7关注生成式AI应用带来的安全需求2023-04-07计算机行业产业互联网系列-金融篇5海外开启金融大模型浪潮AI落地有望加速2023-04-06计算机行业智能网联系列报告28GPT开启iPhone时刻华为盘古等加速布局2023-03-27计算机行业智能网联系列报告27边缘AI崛起看好智能物联存算一体2023-03-24计算机行业核心云系列专题12从微软GPT看金山办公等国产软件潜力2023-03-21计算机行业核心云系列专题11华为METAERP催化国产ERP实施受益2023-03-19计算机行业核心云系列专题10龙头厂商稳筑ERP生态2023-03-14计算机行业智能网联系列报告26GPT大模型多模态应用展望2023-03-12计算机行业重大事项点评组建国家数据局数字中国步入快车道2023-03-08计算机行业智能网联系列报告25AIGC给APM领域带来的投资机遇2023-03-05请务必阅读正文之后的免责条款和声明3分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上4特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticscomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilipp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