▍亚威股份（002559.SZ）投资价值分析报告—成形机床单项冠军，推动压机伺服化浪潮
　　主题策略｜拳头产品加速开拓海外市场叠加伺服压力机弯道超车，金属成形机床龙头进阶之路明确。未来公司增长主要来源于三个方面：1）主营业务增长，包括折弯机、转塔冲床及自动化产线等业务，增长主要来源于高技术认可度及性价比优势加速开拓海外市场。2）伺服压力机作为公司开拓金属成形机床皇冠产品压力机的差异化选择，有望实现弯道超车，推进压力机的伺服化，并优先锁定市场份额。3）公司通过合资或持股等方式战略性布局精密激光加工、芯片检测设备、新材料等业务，目前精密激光设备已经形成规模营收，后续半导体主材、OLED发光材料等种子业务有望带来营收增长点。考虑到公司中长期的增长趋势，我们预计公司2023/24/25年EPS分别为0.29/0.37/0.40元。综合考虑绝对估值法及相对估值法，我们认为2023年公司合理市值为56亿元，对应目标股价10元，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　▍多角度看北新建材（000786.SZ）系列报告之五—从北新建材的产品系和价格带看石膏板行业的消费属性
　　基础材料和工程服务｜本篇报告聚焦北新建材石膏板业务的消费属性。依托于石膏板特性，北新建材致力于将产品由工业品向消费品转变，一方面通过技术赋能实现石膏板SKU的拓展，另一方面通过渠道拓展和发展“石膏板+”业务，进一步提升渠道粘性，也通过施工赋能触达终端，实现北新建材品牌进一步塑造和石膏板消费品属性的增强。我们认为，北新建材二季度业绩超预期是对石膏板消费属性及公司定价权的进一步体现。维持“买入”评级。
　　▍北森控股（09669.HK）投资价值分析报告—一体化云端HCM龙头
　　计算机｜公司作为国内一体化云端HCM解决方案龙头厂商，在HRSaaS领域具备先发优势及深厚的行业Know-How，其一体化、订阅云化、高留存率奠定业绩长期增长基调、高确定性。同时，随着平台化和第三方生态应用扩展升维，公司解决方案的用户粘性与潜在销售场景有望进一步延伸。未来随着新老客户交叉销售的逐步推动，公司业绩的高增长和强持续性可期。我们给予公司FY20248倍PS，对应市值80亿港元，首次覆盖，给予“增持”评级。