期货及现货市场行情分析
　　9月4日，工业硅主力合约2310开于13845元/吨，收于13945元/吨，当日上涨0.73%。主力合约当日成交量为109120手，持仓量为52666手。目前华东553现货升水305元，华东421牌号计算品质升水后，贴水795元。期货盘面宽幅震荡，盘面较421套利空间减小。随着现货价格上涨，下游企业以刚需采购为主。丰水期西南整体开工情况较好，但受交割影响，现货流通偏紧。目前总持仓约14.29万手，较前一日增加1.12万手。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截至9月4日，已经注册成功的仓单有24264张，折合成实物有121320吨。
　　工业硅：昨日工业硅现货价格上涨，下游按需采购。据SMM数据，截止9月4日，华东不通氧553#硅在13600-13700元/吨；通氧553#硅在14100-14200元/吨；421#硅在14900-15200元/吨。丰水期西南开工较好，川滇地区维持高开工率，同时北方大厂前期减产产能开始复产，整体供应端保持增加。从出口端看，2023年7月金属硅累计出口量为4.7万吨，同比减少19%，环比减少1%。2023年1-7月金属硅累计出口33.57万吨，同比减少18%。部分厂家转产交割货，非交割货供应减小，导致部分低品位现货供应趋紧，现货价格有所反弹。近期下游价格有所反弹，现货价格有所上涨，但具体涨幅仍有待观察，需要持续跟踪现有产能开炉数量及新增产能投产进度。
　　多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价74-85元/千克；多晶硅致密料73-82元/千克；多晶硅菜花料报价66-78元/千克；颗粒硅71-79元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。近期多晶硅价格反弹后逐渐企稳，后续需要供应增减后可能继续回落。
　　有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，9月4日多数有机硅厂家报价持稳，山东地区报价13200元/吨，，其他报价多在13500-13600元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格反弹空间比较有限。当前开工仍较低，经历7月提高开工后，8月开工有所回落，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。
　　策略
　　现货基本面表现有所好转，现货价格回暖带动期货价格回升。但因面临11月仓单注销压力，短期内上行仍承压。目前，盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，短期盘面或维持震荡，近月建议区间操作，对于远月合约，届时库存回落，成本抬升，可逢低做多。
　　 ■风险点
　　1、西南地区停炉及复产情况
　　2、新疆开炉情况
　　3、原料价格变动情况。
　　4、有机硅企业开工情况
　　5、隐性库存释放压力

研究报告全文：期货研究报告工业硅日报2023-09-05现货价格持续反弹期货宽幅震荡研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷9月4日工业硅主力合约2310开于13845元吨收于13945元吨当日上涨073主力合约当日成交量为109120手持仓量为52666手目前华东553现货升水305元021-60827968华东421牌号计算品质升水后贴水795元期货盘面宽幅震荡盘面较421套利空间chensijiehtfccom减小随着现货价格上涨下游企业以刚需采购为主丰水期西南整体开工情况较好从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047但受交割影响现货流通偏紧目前总持仓约1429万手较前一日增加112万手从仓单注册情况来看目前仓单注册情况较好截至9月4日已经注册成功的仓单有师橙24264张折合成实物有121320吨021-60828513shichenghtfccom工业硅昨日工业硅现货价格上涨下游按需采购据SMM数据截止9月4日华从业资格号F3046665东不通氧553硅在13600-13700元吨通氧553硅在14100-14200元吨421硅在投资咨询号Z001480614900-15200元吨丰水期西南开工较好川滇地区维持高开工率同时北方大厂前期穆浅若减产产能开始复产整体供应端保持增加从出口端看2023年7月金属硅累计出口量021-60827969为47万吨同比减少19环比减少12023年1-7月金属硅累计出口3357万吨muqianruohtfccom同比减少18部分厂家转产交割货非交割货供应减小导致部分低品位现货供应趋从业资格号F03087416紧现货价格有所反弹近期下游价格有所反弹现货价格有所上涨但具体涨幅仍有投资咨询号Z0019517待观察需要持续跟踪现有产能开炉数量及新增产能投产进度联系人多晶硅昨日多晶硅价格持稳据SMM统计多晶硅复投料报价74-85元千克多晶王育武硅致密料73-82元千克多晶硅菜花料报价66-78元千克颗粒硅71-79元千克021-60827969多晶硅价格大幅下跌后开始反弹由于部分新增装置产品质量参差不齐下游对质量要wangyuwuhtfccom求提升不同质量产品之间价差会逐步拉开由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求从业资格号F03114162量也将保持增长近期多晶硅价格反弹后逐渐企稳后续需要供应增减后可能继续回落投资咨询业务资格有机硅有机硅价格持稳据卓创资讯统计9月4日多数有机硅厂家报价持稳山东证监许可20111289号地区报价13200元吨其他报价多在13500-13600元吨终端订单稍有好转但整体过剩较多有机硅价格反弹空间比较有限当前开工仍较低经历7月提高开工后8月开工有所回落需要等终端市场及出口显著好转后价格与开工才会出现明显上升策略现货基本面表现有所好转现货价格回暖带动期货价格回升但因面临11月仓单注销压力短期内上行仍承压目前盘面仍有套利空间421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保对于贸易商可逢低点价采购现货对于投机者短期盘面或维持震荡近月建议区间操作对于远月合约届时库存回落成本抬升可逢低做多风险点请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-09-051西南地区停炉及复产情况2新疆开炉情况3原料价格变动情况4有机硅企业开工情况5隐性库存释放压力请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-09-05目录主要产品市场行情分析1硅行业资讯4工业硅库存4硅产业资讯4图表图1华东553价格丨单位元吨5图2华东421价格丨单位元吨5图3有机硅DMC价格丨单位元吨5图4三氯氢硅价格丨单位元吨5图5多晶硅价格丨单位元吨5图6工业硅库存丨单位吨5图7有机硅行业指数5图8光伏行业指数5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37工业硅日报丨2023-09-05硅行业资讯工业硅库存截止8月底根据百川统计中国工业硅行业库存合计约1723万吨较7月底降低其中社会库存98万吨黄埔港36万吨昆明港26万吨天津港360万吨厂库743万吨预计全行业总库存在42万吨左右9月生产端保持增加消费端小幅增加行业整体库存预计持平硅产业资讯据SAGSI报道2023年9月1日内蒙古通威硅能源有限公司20万吨高纯晶硅项目回收B装置迎来钢结构首吊为项目钢结构安装拉开序幕2023年4月24日晚通威股份发布定增预案拟向特定对象发行股票募资总额不超过160亿元扣除发行费用后的募资净额将全部用于内蒙古通威硅能源20万吨高纯晶硅项目云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目二期20万吨年高纯晶硅项目其中内蒙古通威硅能源20万吨高纯晶硅项目总投资1010848万元使用募集资金投入940000万元位于内蒙古包头金属深加工园区内建设内容为年产20万吨高纯晶硅其中光伏用高纯晶硅198万ta电子级高纯晶硅02万ta项目建设期18个月计划在2024年10月建成投产多晶硅生产采用永祥股份自主研发并迭代升级的第八代永祥法技术这种改良西门子法相对成熟安全且产品质量有保障通过盐酸解析生成氯化氢由氯化氢和硅粉生产三氯氢硅再由三氯氢硅进行后续还原反应最终产出多晶硅产品项目采用电解水制氢工艺电解水制氢不产生有害气体环境友好项目生产废水经自建污水站处理后全部回用于生产环节不外排请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47工业硅日报丨2023-09-05图1华东553价格丨单位元吨图2华东421价格丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴1500150022500250001000230001000205005002100050018500019000165000-50017000-50014500-10001500012500-150013000-10002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图3有机硅DMC价格丨单位元吨图4三氯氢硅价格丨单位元吨DMC均价左轴涨跌幅右轴三氯氢硅均价左轴涨跌幅右轴1000300001000370008008006002500060032000400400200200002002700000-20015000-20022000-400-40017000-60010000-600-800-80012000-10005000-10002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格丨单位元吨图6工业硅库存丨单位万吨多晶硅复投料均价左轴涨跌幅右轴厂家库存量黄埔港天津港昆明港5300430003250250022002000115001500-11000100-250050-32022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05000202013202143202273数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7有机硅行业指数图8光伏行业指数请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57工业硅日报丨2023-09-05光伏行业指数左轴光伏行业指数涨跌幅右轴有机硅行业指数左轴有机硅行业指数涨跌幅右轴60006595005500438500500021750045000-165004000-25500-33500-44500-53000-62022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05数据来源IfinD华泰期货研究院数据来源IfinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67工业硅日报丨2023-09-05免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom