价格：上月碳酸锂整体以跌为主，上周第一个交易日大幅下挫，后期盘整为主；现货持续下跌，市场情绪仍偏弱。9月1日收盘，主力合约LC2401收于186750元/吨。现货方面，碳酸锂价格上月持续跌势，目前现货仍未止跌。截至9月1日，SMM电池级碳酸锂现货均价20.55万元/吨，较上周下跌7.85%；工业级碳酸锂均价19.55万元/吨，较上周下跌6.46%；电碳和工碳价差收敛至1万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价19万元/吨，较上周下降4.52%；工业级氢氧化锂均价17.1万元/吨，较上周下降5%。
　　供给：截至当前统计的8月碳酸锂月度产量共计46701吨，较上月增加1387吨，同比增长56.16%；其中，电池级碳酸锂产量28249吨，较上月减少292吨，同比增长101.3%；工业级碳酸锂产量18452吨，较上月增加1679吨，同比增加16.25%。投产整体平稳，江西有企业停产检修，影响量约占目前月度产量的2%左右。上游减产对市场情绪有一定影响，但上游供给量整体仍充足。
　　需求：8月碳酸锂月度需求量为58232.07吨，较上月减少2643吨，环比减少4.34%。目前新能源销售旺季未至，现货询价交投清淡，需求端在9月后能否实际有改善并未有兑现信号，需求预期仍偏悲观
　　

研究报告全文：碳酸锂市场月报作者张若怡张若怡联系人林嘉旎从业资格F3014466联系方式020-88818038投资咨询资格Z0013119广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年9月1日品种月度观点展望价格上月碳酸锂整体以跌为主上周第一个交易日大幅下挫后期盘整为主现货持续下跌市场情绪仍偏弱9月1日收盘本月碳酸锂整体以跌主力合约LC2401收于186750元吨现货方面碳酸锂价格为主现货也仍疲弱上月持续跌势目前现货仍未止跌截至9月1日SMM电池市场悲观情绪未改级碳酸锂现货均价2055万元吨较上周下跌785工业级9月材料厂排产预期碳酸锂均价1955万元吨较上周下跌646电碳和工碳价改善但现货横盘整差收敛至1万元吨SMM电池级氢氧化锂均价19万元吨较顿期间下游补库程度上周下降452工业级氢氧化锂均价171万元吨较上周仍较低目前来看下下降5游信心和采购意愿仍不足上游减产消息供给截至当前统计的8月碳酸锂月度产量共计46701吨较对市场情绪影响不明碳酸锂上月增加1387吨同比增长5616其中电池级碳酸锂产显目前盘面空头力量28249吨较上月减少292吨同比增长1013工业级碳量仍比较强势市场酸锂产量18452吨较上月增加1679吨同比增加1625对空方信息的反应更投产整体平稳江西有企业停产检修影响量约占目前月度产加敏感目前市场情量的2左右上游减产对市场情绪有一定影响但上游供给绪仍弱无进一步利量整体仍充足空的情况下盘面可能短暂盘整方向上整需求8月碳酸锂月度需求量为5823207吨较上月减少2643体仍维持偏空思路吨环比减少434目前新能源销售旺季未至现货询价交有反弹可适当套保投清淡需求端在9月后能否实际有改善并未有兑现信号需关注反套机会求预期仍偏悲观目录01主要产品价格02碳酸锂供给03碳酸锂需求04终端情况一主要产品价格碳酸锂期货价格以跌为主上月碳酸锂整体以跌为主上周第一个交易日大幅下挫后期盘整为主现货持续下跌市场情绪仍偏弱截至9月1日收盘主力合约LC2401收于186750元吨LC2403收于179150元吨远月合约LC2407收于174850元吨主力和远期的约间价差有所收敛碳酸锂期货主力合约价格元吨国内锂盐价格延续下跌趋势碳酸锂和氢氧化锂价格本月持续跌势目前现货仍未止跌目前上游锂盐厂目前库存位置偏高供应整体仍充足上游议价松动部分企业即将进入成本倒挂的阶段碳酸锂的价格在上周持稳过后本周开始再次下跌下游的接货采购仍十分谨慎目前仅刚需采购长协为主零单交易较少截至9月1日SMM电池级碳酸锂现货均价2055万元吨较上周下跌785工业级碳酸锂均价1955万元吨较上周下跌646电碳和工碳价差收敛至1万元吨SMM电池级氢氧化锂均价19万元吨较上周下降452工业级氢氧化锂均价171万元吨较上周下降5碳酸锂价格及价差元吨氢氧化锂价格及价差元吨600000600006000004500040000500000500005000003500040000030000400000400002500030000030000030000200002000001500020000020000100001000005000100000100000000价差电碳-工碳价差右轴碳酸锂992工业零级国产-平均价氢氧化锂565工业级国产-平均价碳酸锂995电池级国产-平均价氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价海外锂盐价格继续回落锂盐CIF均价延续回落与国内锂盐价差缩窄海外CIF中日韩电池级碳酸锂均价美元千克价格变动通常滞后于国内现货零单交易价格前期4405国内现货快速下跌区间海外跌幅明显平缓近期CIF42价跌速相对更快在现货情绪整体低迷的氛围下40-05目前海外氢氧化锂和碳酸锂均价也持续回落但波38-1536动程度小于国内现货情况-2534-35截至9月1日中日韩CIF电池级碳酸锂均价29美元32千克较上周回落569中日韩CIF电池级氢氧化30-45锂均价2975美元千克较上周下降48与国内氢氧化锂价差约236万元吨较上周缩窄806电池级碳酸锂CIF中日韩-平均价美元千克电池级碳酸锂CIF中日韩-涨跌幅美元千克CIF中日韩电池级氢氧化锂均价美元千克电池级氢氧化锂内外价差美元吨9081500008067041000006025005000040-2030-420-6-5000010-80-10-100000-150000电池级氢氧化锂CIF中日韩-平均价美元公斤-200000电池级氢氧化锂CIF中日韩-涨跌幅美元公斤CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元吨锂矿原料价格跟随回落锂辉石价格持续下行锂辉石市场目前海外临单或锂辉石精矿6CIF中国均价美元吨国内港口成交均偏少国内持货商出于持货成本以60006及对后续行情的观望出货意愿仍一般云母的市5场流通量依旧偏紧本周碳酸锂跌幅扩大后盐厂接500043货心态意愿走弱4000213000截至9月1日6锂辉石精矿CIF均价继续回落至02000-13210美元吨较上周继续下降55美元吨锂云母-215-2均价下降455至3150元吨2-1000-325品位均4950元吨较上周继续下降294磷-40-5锂铝石6-7和7-8均价分别小幅下跌2019-09-092020-09-092021-09-092022-09-09至18350元吨和22350元吨锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨锂辉石精矿6CIF中国-涨跌幅锂云母均价元吨磷锂铝石均价元吨160004000014000350001200030000100008000250006000200004000150002000010000锂云母Li2O15-20-平均价元吨磷锂铝石Li2O6-7-平均价元吨锂云母Li2O20-25-平均价元吨磷锂铝石Li2O7-8-平均价元吨正极材料锂价下跌拉动三元下探三元材料价格回落前驱维稳下锂价下跌拉动三元制造成本逐渐下探国内动力及消费板块表现均暂稳海外动力需求仍无明显恢复碳酸锂价格下行区间材料市场活跃度仍然比较低低材料成交价格随成本小幅下行截至9月1日523消费型三元材料均价1775万元吨523动力型三元材料均价1935万元吨较上周分别回落247和227622消费型三元材料均价197万元吨613动力型三元材料均价1895万元吨较上周分别回落223和232811动力型三元材料均价回落154至224万元吨811消费型三元材料继续下跌223至219万元吨中低镍三元材料均价元吨高镍三元材料均价元吨4500004500004000004000003500003500003000003000002500002500002000002000001500001500001000001000005000050000002022-03-162022-04-162022-06-162022-08-162022-10-162022-11-162022-12-162023-01-162023-02-162023-03-162023-05-162023-07-162023-08-162022-05-162022-07-162022-09-162023-04-162023-06-162020-03-162020-07-162020-09-162021-01-162021-03-162021-07-162021-09-162022-01-162022-03-162022-05-162022-07-162022-09-162022-11-162023-01-162023-05-162020-05-162020-11-162021-05-162021-11-162023-03-162023-07-16三元材料811多晶动力型-平均价元吨三元材料523多晶消费型-平均价三元材料523单晶动力型-平均价三元材料622多晶消费型-平均价三元材料613单晶动力型-平均价三元材料811多晶消费型-平均价元吨正极材料材料价格下跌铁锂需求难有增量材料价格整体继续下滑磷酸铁锂头部企业8月生产磷酸铁锂均价元吨虽有减量但下游提货较慢供应量较为充足目200000前动力和储备备货意愿一般磷铁需求短期难有增180000量钴酸锂方面考虑9月新机型发售国庆节前提前160000140000备库等因素市场的活跃度或有所提高12000010000080000截至9月1日动力型磷酸铁锂价格小幅下跌至72万6000040000元吨高端中低端储能型磷酸铁锂价格分别为7120000万元吨和65万元吨动力型容量型锰酸锂均价分0别回落282和31至69万元吨和625万元吨钴酸锂44V445V448V45V价格继续回落至2020-03-162020-09-162020-11-162021-01-162021-07-162021-09-162021-11-162022-01-162022-03-162022-05-162022-07-162022-09-162022-11-162023-01-162023-03-162023-05-162023-07-162020-05-162020-07-162021-03-162021-05-162475-2625万元吨磷酸铁锂动力型-平均价磷酸铁锂高端储能-平均价磷酸铁锂中低端储能-平均价锰酸锂均价元吨钴酸锂均价元吨18000070000016000060000014000050000012000040000010000030000080000600002000004000010000020000002022-03-162022-04-162022-06-162022-08-162022-10-162022-11-162022-12-162023-01-162023-02-162023-03-162023-05-162023-07-162023-08-162022-05-162022-07-162022-09-162023-04-162023-06-16钴酸锂44V-平均价元吨钴酸锂445V-平均价元吨锰酸锂动力型-平均价锰酸锂容量型-平均价钴酸锂448V-平均价元吨钴酸锂45V-平均价元吨二碳酸锂供给产量江西有企业减产供应整体仍充足投产整体平稳江西飞宇新能源公告9月进行分段式碳酸锂产量同比吨停产大检修对应产量1000多吨影响量约占目前50000100月度产量的2左右新疆有色集团将于9月5日再度4500080进行锂辉石精矿拍卖共计3000吨减产对市场情4000060绪有一定影响但上游供给量整体仍充足35000300004025000根据SMM8月碳酸锂月度产量共计46701吨较2000020上月增加1387吨同比增长5616其中电池级15000010000-20碳酸锂产量28249吨较上月减少292吨同比增长50001013工业级碳酸锂产量18452吨较上月增加0-401679吨同比增加1625SMM碳酸锂月度产量总实物吨SMM碳酸锂月度产量同比电池级碳酸锂产量同比吨工业级碳酸锂产量同比吨30000140250001401201202500010020000100200008080150006060150004040100001000020200500005000-20-200-400-40SMM碳酸锂月度产量电池级实物吨电池级碳酸锂同比SMM碳酸锂月度产量工业级实物吨工业级碳酸锂同比产量锂辉石提锂持续增量锂辉石提锂产量有所增加云母提锂量小幅减少盐湖系也随生产旺季到来提产云母近期小幅减产但碳酸锂整体投产增量可观上游供给仍充足锂云母提锂少量减产其余原料维持增量其中辉石产碳酸锂共计13427吨较上月增加836吨云母产碳酸锂共12963吨较上月减少147吨盐湖提碳酸锂共10171吨增量254吨回收提锂增加444吨至10140吨分地区产量来看江西青海和四川三大主产区均有一定增量8月江西碳酸锂产量14380吨较上月减少29355吨青产量海增加244吨至9675吨四川产量减少39194吨至4258吨碳酸锂分原料产量吨碳酸锂分地区产量吨160001600014000140001200012000100001000080008000600060004000400020002000002018-04-012018-07-012018-10-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012021-07-012021-10-012022-01-012022-04-012022-07-012023-07-012019-04-012020-10-012021-01-012021-04-012022-10-012023-01-012023-04-01碳酸锂月度产量盐湖实物吨碳酸锂月度产量锂云母实物吨2019-01-01碳酸锂月度产量锂辉石实物吨碳酸锂月度产量回收量实物吨江西吨青海吨四川吨江苏吨山东吨河北吨产能开工产能继续回升上游碳酸锂投产量的中枢已经明显上移在前两年锂价大幅增长的背景下锂盐厂扩产增速较快从去年开始产能已有明显释放今年上半年碳酸锂月度产能均在5万吨以上且逐月增长较去年42万吨的产能均值有明显增加进入下半年年后碳酸锂产能整体的产能和开工或继续保持回升8月碳酸锂月度产能602万吨较上月提升206氢氧化锂产能373万吨较上月提升09碳酸锂月度开工率61较上月小幅提升1氢氧化锂产能提升至60锂盐月度产能吨锂盐月度开工率700008060000705000060504000040300003020000201000010002018-05-012018-08-012018-11-012019-02-012019-05-012019-08-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-11-012023-02-012023-05-012023-08-012019-11-012020-02-012020-05-012022-02-012022-05-012022-08-012018-08-012018-11-012019-05-012019-08-012019-11-012020-05-012020-08-012021-02-012021-05-012021-11-012022-02-012022-05-012022-11-012023-02-012023-08-012018-05-012019-02-012020-02-012020-11-012021-08-012022-08-012023-05-01SMM碳酸锂月度产能吨SMM氢氧化锂月度产能吨SMM碳酸锂月度开工率SMM氢氧化锂月度开工率库存下游未见补库增加目前库存水平相对还比较高下游库存确有消化但电芯需求不足铁锂厂订单大幅减量在横盘期间目前下游补库幅度仍比较低短期补库需求拉动的逻辑已被证伪目前下游补库仍弱仅少量按需采购长协交易为主根据SMM根据SMM7月样本月度总库存为52260吨其中样本冶炼厂库存为39172吨样本正极材料厂库存为13088吨样本周度库存总计69073吨相对稳定冶炼厂库存减量至42202吨下游库存小幅增加至12808吨其他环节库存增至14063吨碳酸锂库存量同比吨碳酸锂上下游库存结构吨8000080000200007000070000150006000060000500001000050000400004000050003000030000200000002000010000-50001000000-10000SMM中国碳酸锂月度库存下游实物吨SMM中国碳酸锂月度库存总计实物吨同比SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂实物吨进口进口总量小幅增加碳酸锂进口量小幅增加下半年进口数量有望继续上升预计年进口总量超过15万吨进口结构相对稳定进口区域仍以南美为主对最大进口区智利的月度进口量维持在1万吨附近7月碳酸锂月度进口总量1293047吨较上月增加143吨进口总金额434亿美元较上月增加108亿美元从进口国别结构来看主要进口区仍集中在南美阿根廷碳酸锂月度进口量122111吨较上月增加27911吨智利碳酸锂月度进口量1152917吨较上月小幅减少6027吨碳酸锂进口量金额吨百万美元碳酸锂分国别进口量吨300002000300001800250002500016002000020000140015000120010000150001000500080001000060050004002002017-05-012017-09-012018-05-012019-01-012019-05-012020-01-012020-09-012021-01-012021-09-012022-05-012022-09-012023-05-012018-09-012019-09-012020-05-012021-05-012022-01-012023-01-01002018-01-01碳酸锂月度进口量分国别阿根廷吨碳酸锂月度进口量分国别智利吨2017-05-012017-09-012018-01-012018-09-012019-01-012019-09-012020-01-012020-05-012020-09-012021-05-012021-09-012022-05-012022-09-012023-01-012023-05-012019-05-012021-01-012022-01-012018-05-01碳酸锂月度进口量分国别韩国吨碳酸锂月度进口量总计吨碳酸锂月度进口金额总计百万美元碳酸锂月度进口量分国别日本吨三碳酸锂需求需求量需求改善信号未现碳酸锂月度需求量持续下滑目前新能源销售旺季碳酸锂需求同比吨未至现货询价交投清淡需求端在9月后能否实际7000025000有改善并未有兑现信号需求预期仍偏悲观60000200008月碳酸锂月度需求量为5823207吨较上月减少50000150002643吨环比减少434月度出口量为70772吨4000010000较上月继续减少15574吨出口金额36363万美元300005000较上月减少7464万美元出口向德国和日本的量增20000000加出口韩国量有所减少7月出口至德国的碳酸锂10000-50002278吨出口至日本1848吨出口至韩国1222吨0-10000较上月减少3192吨2020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-012023-05-012023-08-012019-05-012019-08-012019-11-012020-02-012020-05-012020-08-01碳酸锂月度需求实物吨同比碳酸锂出口量金额吨百万美元碳酸锂分国别出口量吨3500120250030001002000250080150020006010001500401000500205000002017-08-012018-04-012018-12-012019-04-012019-08-012019-12-012020-04-012020-08-012021-04-012021-12-012022-08-012023-04-012017-04-012017-12-012018-08-012020-12-012021-08-012022-04-012022-12-012017-04-012017-08-012017-12-012018-04-012019-08-012019-12-012020-04-012020-08-012020-12-012021-04-012021-08-012021-12-012022-04-012018-12-012019-04-012022-08-012022-12-012023-04-012018-08-01碳酸锂月度出口量分国别德国吨碳酸锂月度出口量分国别韩国吨碳酸锂月度出口量总计吨碳酸锂月度出口金额总计百万美元碳酸锂月度出口量分国别美国吨碳酸锂月度出口量分国别日本吨三元材料产量下滑三元产量有所下滑产量增速比较平稳与碳酸锂消费量的增长相对应终端需求向上传导正极材料整体生产和订单采购都有增加中高镍三元的产量增量相对更大8月三月材料产量55017吨环比减少342同比减少611其中333产量维持在258吨中低镍三元523622产量为17130吨和13160吨分别较上月减少660吨和690吨高镍三元811产量20660吨较上月减少490吨三元材料产量变化吨分类型三元材料产量吨800003503500070000300300002500060000250200200005000015015000400001001000030000505000200000010000-500-1002018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012020-10-012021-01-012021-04-012021-07-012021-10-012022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-012023-07-01SMM三元材料333月度产量实物吨SMM三元材料523月度产量实物吨2018-04-012018-08-012018-12-012019-04-012021-12-012022-04-012022-08-012022-12-012023-04-012023-08-012019-08-012019-12-012020-04-012020-08-012020-12-012021-04-012021-08-01三元材料月度产量实物吨三元材料月度产量实物吨SMM三元材料月度产量总实物吨SMM三元材料月度产量同比SMM622SMM811三元材料月度产量实物吨SMM三元材料月度产量环比SMMNCA其他正极材料厂普遍减产目前电芯需求较弱向上传导至材料端订单减量磷酸铁锂产量变化吨铁锂有一定减产储能市场需求稳定提升整体好160000500于动力电池需求数码市场和小动力市场需求不及140000400预期钴酸锂和锰酸锂产量小幅下滑1200003001000008月磷酸铁锂月度产量133450吨环比减少398000020060000100同比增长475钴酸锂月度产量6398吨环比减400000少4同比增长13锰酸锂月度产量7526吨环20000比减少2528同比增长31650-1002018-04-012018-08-012019-04-012019-08-012019-12-012020-08-012020-12-012021-08-012021-12-012022-04-012022-12-012023-04-012018-12-012020-04-012021-04-012022-08-012023-08-01SMM磷酸铁锂月度产量总实物吨SMM磷酸铁锂月度产量同比SMM磷酸铁锂月度产量环比钴酸锂产量变化吨锰酸锂产量变化吨90001201600035080001001400030080700012000250600060200401000050001502080004000100060003000-205040002000-4001000-602000-500-800-1002018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012020-10-012021-01-012021-04-012021-07-012021-10-012022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-012023-07-012018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-012023-07-012019-10-012020-04-012020-10-012021-04-012021-10-01SMM钴酸锂月度产量总实物吨SMM钴酸锂月度产量同比SMM锰酸锂月度产量总实物吨SMM锰酸锂月度产量同比SMM钴酸锂月度产量环比SMM锰酸锂月度产量环比