早讯：北京和上海官宣“认房不认贷”；北京“认房不认贷”首日:部分售楼处看房量激增,中介称二手房成交尚无明显变化；上海中介称当天二手房预约带看量增长50%；证监会:加强程序化交易监管,强化高频交易差异化监管安排；沪深交易所:未经报告不得进行程序化交易,每秒300笔以上、单日申报2万笔以上重点监控；香港财政司司长:促进股市流动性专责小组将于本周开会,下调印花税无法从根本上提振股市；美国8月非农新增人数超预期,但6、7月就业数据大幅下修,失业率上升,美元指数上涨,WTI原油升破85美元/桶；上周五道指涨0.33%,纳指跌0.02%,中概股指数大涨3.17%【五矿期货研究中心】
　　文字早评：
　　前一交易日沪指+0.43%，创指-0.11%，科创50-0.83%，上证50+0.87%，沪深300+0.70%，中证500+0.20%，中证1000+0.05%。两市合计成交7454亿，较上一日-838亿。
　　宏观消息面：
　　1、北京和上海官宣“认房不认贷”。北京“认房不认贷”首日：部分售楼处看房量激增，中介称二手房成交尚无明显变化。上海中介称当天二手房预约带看量增长50%。
　　2、证监会：加强程序化交易监管，强化高频交易差异化监管安排。
　　3、香港财政司司长：促进股市流动性专责小组将于本周开会，下调印花税无法从根本上提振股市。
　　4、8月非农新增人数超预期，但6、7月就业数据大幅下修，失业率上升，美元指数上涨。
　　资金面：沪深港通暂停；融资额-21.96亿；隔夜Shibor利率-18.8bp至1.677%，流动性边际转松；3年期企业债AA-级别利率+1bp至5.63%，十年期国债利率+3bp至2.58%，信用利差+2bp；8月MLF投放4010亿，净投放10亿,利率-15bp，超预期降息且幅度较大；8月份1年期下调10BP，5年期LPR利率不变，不及市场预期，或为存量房贷利率下调铺路。
　　交易逻辑：海外方面，美国多项经济数据下修，失业率上升，美债利率回落，美元指数回落。国内方面，8月地产成交高频数据延续弱势，7月出口数据同比跌幅扩大，CPI和PPI继续下行，社融及M1显著下行，部分房地产企业出现流动性风险。政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战，提出要活跃资本市场。当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策，主要包括减半征收证券交易印花税，限制减持，限制IPO和再融资，降低融资保证金比例等政策，地产行业落实“认房不认贷”，存量房贷利率下调，降低首付比例，制定一揽子化债方案，提高个人所得税有关专项附加扣除标准等。当前政策底已现，A股有望开启新一轮行情。
　　期指交易策略：逢低增仓做多IF。

研究报告全文：股指日报202394股指夏佳栋股指研究员从业资格号F3023316早讯北京和上海官宣认房不认贷北京认房不认贷首日部分售楼处看房量激增中交易咨询号Z0014235介称二手房成交尚无明显变化上海中介称当天二手房预约带看量增长50证监会加强程电话0755-23375130序化交易监管强化高频交易差异化监管安排沪深交易所未经报告不得进行程序化交易每邮箱xiajdwkqhcn秒300笔以上单日申报2万笔以上重点监控香港财政司司长促进股市流动性专责小组将于本周开会下调印花税无法从根本上提振股市美国8月非农新增人数超预期但67月就业数据大幅下修失业率上升美元指数上涨WTI原油升破85美元桶上周五道指涨033纳指跌002中概股指数大涨317五矿期货研究中心文字早评前一交易日沪指043创指-011科创50-083上证50087沪深300070中证500020中证1000005两市合计成交7454亿较上一日-838亿宏观消息面1北京和上海官宣认房不认贷北京认房不认贷首日部分售楼处看房量激增中介称二手房成交尚无明显变化上海中介称当天二手房预约带看量增长502证监会加强程序化交易监管强化高频交易差异化监管安排3香港财政司司长促进股市流动性专责小组将于本周开会下调印花税无法从根本上提振股市48月非农新增人数超预期但67月就业数据大幅下修失业率上升美元指数上涨资金面沪深港通暂停融资额-2196亿隔夜Shibor利率-188bp至1677流动性边际转松3年期企业债AA-级别利率1bp至563十年期国债利率3bp至258信用利差2bp8月MLF投放4010亿净投放10亿利率-15bp超预期降息且幅度较大8月份1年期下调10BP5年期LPR利率不变不及市场预期或为存量房贷利率下调铺路交易逻辑海外方面美国多项经济数据下修失业率上升美债利率回落美元指数回落国内方面8月地产成交高频数据延续弱势7月出口数据同比跌幅扩大CPI和PPI继续下行社融及M1显著下行部分房地产企业出现流动性风险政治局会议定调当前经济运行面临新的困难挑战提出要活跃资本市场当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策主要包括减半征收证券交易印花税限制减持限制IPO和再融资降低融资保证金比例等政策地产行业落实认房不认贷存量房贷利率下调降低首付比例制定一揽子化债方案提高个人所得税有关专项附加扣除标准等当前政策底已现A股有望开启新一轮行情期指交易策略逢低增仓做多IF金融研究股指表1指数涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅上证综指313325334741337043深证成指1046374410624553044中小板指67045836161525023创业板指21002618718-232-011沪深300379149172222622070上证5025322546332180087中证500575080107061140020中证100061072013822290005数据来源WIND五矿期货研究中心表2期货涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅IF当月37968726204054IF次月3806841200053IF下季38264154194051IF隔季3852627214056IH当月25360308200079IH次月2541425198079IH下季2551679184073IH隔季2567012144056IC当月5751044572013IC次月575625488015IC下季5748212366011IC隔季573547240007IM当月61030461-32-005IM次月6101046-38-006IM下季6095013006001IM隔季607805914002数据来源WIND五矿期货研究中心图1市盈率TTM图2市净率LF上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证100045304025353020251520151010055000202208202211202302202305202308202208202211202302202305202308数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-042金融研究股指图3外资净买入亿元图4新成立偏股型基金亿元外资净买入新成立基金份额250702006015050100405030020-50-10010-1500数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图5外资净买入亿元图6融资融券余额亿元增持减持净增持融资新增额亿元融资余额右轴亿元80154001560101520040520150000-5014800-10-2014600-15-40-60-20-482214400-25-8014200-30-100-35-12014000数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图7国债利率与Shibor利率图8货币信用模型国债到期收益率10年SHIBOR隔夜国债利率企业债信用利差35730725620615510055004数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-043金融研究股指图9IF各合约升贴水图10IF成交量和持仓量IF2403IF2306IF2309IF2312IF成交量IF持仓量200350000300000100250000200000000150000-10010000050000-20002023-04-192023-04-252023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-072023-06-132023-06-192023-06-272023-07-032023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-162023-08-222023-08-282023-09-012023-04-192023-04-252023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-072023-06-132023-06-192023-06-272023-07-032023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-162023-08-222023-08-282023-09-01数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图11IH各合约升贴水图12IH成交量和持仓量IH2403IH2306IH2309IH2312IH成交量IH持仓量25018000020016000015014000010012000005010000000080000-05060000-10040000-150-20020000-25002023-04-192023-04-252023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-072023-06-132023-06-192023-06-272023-07-032023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-162023-08-222023-08-282023-09-012023-04-192023-04-252023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-072023-06-132023-06-192023-06-272023-07-032023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-162023-08-222023-08-282023-09-01数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图13IC各合约升贴水图14IC成交量和持仓量IC2403IC2306IC2309IC2312IC成交量IC持仓量100350000050300000000250000-050200000-100150000-150-200100000-25050000-30002023-04-192023-04-252023-05-042023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-132023-06-192023-06-272023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-08-042023-08-102023-08-162023-08-282023-09-012023-05-102023-06-072023-07-032023-07-312023-08-222023-04-192023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-06-012023-06-072023-06-132023-07-032023-07-072023-07-132023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-222023-08-282023-09-012023-04-252023-05-262023-06-192023-06-272023-07-192023-08-16数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-044金融研究股指图15IM各合约升贴水图16IM成交量和持仓量IM2403IM2306IM2309IM2312IM成交量IM持仓量050250000000200000-050-100150000-150-200100000-25050000-300-35002023-04-192023-04-252023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-072023-06-132023-06-192023-06-272023-07-032023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-162023-08-222023-08-282023-09-012023-04-192023-04-252023-05-042023-05-102023-05-162023-05-222023-05-262023-06-012023-06-072023-06-132023-06-192023-06-272023-07-032023-07-072023-07-132023-07-192023-07-252023-07-312023-08-042023-08-102023-08-162023-08-222023-08-282023-09-01数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-09-045免责声明五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备有商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询等业务资格本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上我们力求能为您提供精确的数据客观的分析和全面的观点但我们必须声明对所有信息可能导致的任何损失概不负责本报告并不提供量身定制的交易建议报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标文中所提及的任何观点都仅供参考不构成买卖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