荣耀手机海外增速迅猛。IDC数据显示，自华为剥离荣耀业务后，经过两年耕耘，2022年荣耀智能手机中国市占率达到18.1%，年增34%，排名进一步提升至全国第二。2023年以来，尽管中国市场销量下滑，但海外市场正成为荣耀第二增长曲线。2022年，荣耀全球市场出货量约为5,990万台，扣除中国市场5,220万台出货量，海外销量仅770万台。但今年海外成绩爆发，2023年1季度荣耀海外市场出货量较去年同期暴涨近4倍，且在多个市场同时开花。如1季度欧洲市场出货量同比增长400%，中东和非洲市场出货量增长500%，拉美出货量增加700%。荣耀CEO赵明表示，2023年荣耀在拉美、亚太、中东、欧洲等市场积极布局，海外市场有可能出现100%以上增幅。
　　华为官宣HUAWEIMate 60 Pro先锋计划。华为Mate 60 Pro在卫星通讯领域，成为了全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即便没有网络信号覆盖，也可以直接拨打卫星电话。Mate 60系列的卫星电话功能或将依托于天通一号卫星系统实现，这是我国自主研制建设的卫星移动通信系统，由空间段、地面段和用户终端组成，当下已有3颗卫星在轨运行。Mate60Pro芯片型号为麒麟9000s。另外，虽然手机界面上不显示4G或者5G信号标志，但实测下载速度普遍超过500Mbps，甚至达到800Mps。
　　8月23日，英伟达（NVDAUS/未评级）发布2024财年第二财季财报。公司期内实现收入135.1亿美元，同比增长101%，高于市场预期的111.9亿美元；净利润61.9亿美元，同比增长843%。公司对下一季度的业绩做出指引，预测三季度的销售额将达到160亿美元，远高于华尔街预期的125.9亿美元。分业务来看，数据中心业务营收为103.2亿美元，创下历史纪录，同比增长171%。游戏业务营收为24.9亿美元，同比增长22%。专业可视化业务营收为3.79亿美元，同比下降24%。另外，汽车业务营收为2.53亿美元，同比增长15%。英伟达计划将其顶级H100 AI芯片的产量至少提高两倍，2024年预计出货量在150万至200万颗之间，相比今年50万颗增幅明显。
　　投资启示：智能手机市场继续在存量市场中博弈，但是海外低端市场以及头部高端品牌销售表现出结构性的增长。相较于终端销售的疲软，人工智能上游算力芯片则表现出持续的增长动力，建议积极关注下游国产供应链机会。
　　

研究报告全文：交银国际研究行业更新行业评级2023年8月31日科技行业周报领先人工智能上游持续爆发建议关注下游应用机会荣耀手机海外增速迅猛IDC数据显示自华为剥离荣耀业务后经过两行业与大盘一年趋势图年耕耘2022年荣耀智能手机中国市占率达到181年增34排名进行业表现恒生指数25一步提升至全国第二2023年以来尽管中国市场销量下滑但海外市2015场正成为荣耀第二增长曲线2022年荣耀全球市场出货量约为5990万1050台扣除中国市场5220万台出货量海外销量仅770万台但今年海外-5-10成绩爆发2023年1季度荣耀海外市场出货量较去年同期暴涨近4倍且-15-20在多个市场同时开花如1季度欧洲市场出货量同比增长400中东和-25-30非洲市场出货量增长500拉美出货量增加700荣耀CEO赵明表示82212224238232023年荣耀在拉美亚太中东欧洲等市场积极布局海外市场有可资料来源FactSet能出现100以上增幅许亮华为官宣HUAWEIMate60Pro先锋计划华为Mate60Pro在卫星通讯领leoxubocomgroupcom域成为了全球首款支持卫星通话的大众智能手机即便没有网络信号覆85237661803盖也可以直接拨打卫星电话Mate60系列的卫星电话功能或将依托于天通一号卫星系统实现这是我国自主研制建设的卫星移动通信系统由空间段地面段和用户终端组成当下已有3颗卫星在轨运行Mate60Pro芯片型号为麒麟9000s另外虽然手机界面上不显示4G或者5G信号标志但实测下载速度普遍超过500Mbps甚至达到800Mps8月23日英伟达NVDAUS未评级发布2024财年第二财季财报公司期内实现收入1351亿美元同比增长101高于市场预期的1119亿美元净利润619亿美元同比增长843公司对下一季度的业绩做出指引预测三季度的销售额将达到160亿美元远高于华尔街预期的1259亿美元分业务来看数据中心业务营收为1032亿美元创下历史纪录同比增长171游戏业务营收为249亿美元同比增长22专业可视化业务营收为379亿美元同比下降24另外汽车业务营收为253亿美元同比增长15英伟达计划将其顶级H100AI芯片的产量至少提高两倍2024年预计出货量在150万至200万颗之间相比今年50万颗增幅明显投资启示智能手机市场继续在存量市场中博弈但是海外低端市场以及头部高端品牌销售表现出结构性的增长相较于终端销售的疲软人工智能上游算力芯片则表现出持续的增长动力建议积极关注下游国产供应链机会估值概要公司名称股票代码评级目标价收盘价-----每股盈利---------市盈率--------市账率----股息率FY23EFY24EFY23EFY24EFY23EFY24EFY23E当地货币当地货币报表货币报表货币倍倍倍倍中芯国际981HK买入2153197001610235156107080066NA京东方精电710HK买入13207610605088312686125110NA小米集团1810HK中性12101236030305553792073138276132中微公司688012CH中性184121523425273481603438566490NA华虹半导体1347HK中性2243205001750152150172073071NA平均28320279670032资料来源FactSet交银国际预测截至2023年8月31日此报告最后部分的分析师披露商业关系披露和免责声明为报告的一部分必须阅读下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom2023年8月31日科技行业周报1图表1A股市场各行业板块周涨跌幅截至20230826环保油气石化农产品检测服务食品饮料煤炭银行传媒互联网家电制造保险公用事业金属材料及矿业综合金融电信业务医疗保健建筑产品房地产化学品汽车非金属材料纸类及包装电子商业贸易纺织服装国防军工社会服务机械设备计算机交通运输家用装饰及休闲建筑工程电力及新能源设备-6-5-4-3-2-1012资料来源同花顺交银国际下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom22023年8月31日科技行业周报1图表2A股电子二级板块周涨跌幅截至20230826半导体设备电子终端品显示面板显示器显示材料集成电路设计集成电路封测消费电子零部件分立器件半导体分销LED应用LED封装光学元件被动元器件其他电子产品制造印制电路板电子专用设备半导体材料LED芯片-10-8-6-4-20资料来源同花顺交银国际下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom32023年8月31日科技行业周报1图表3费城半导体指数截至20230826费城半导体指数SOX4500400035003000250020001500100050001997年7月1999年7月2001年7月2003年7月2005年7月2007年7月2009年7月2011年7月2013年7月2015年7月2017年7月2019年7月2021年7月2023年7月资料来源美国费城证券交易所交银国际图表4中国台湾科技产业指数截至20230826半导体电子电脑及周边设备光电网路电子零组件电子通路资讯服务其他电子350300250200150100500-50-1002015年5月2015年12月2016年7月2017年2月2017年9月2018年4月2018年11月2019年6月2020年1月2020年8月2021年3月2021年10月2022年5月2022年12月2023年7月资料来源台湾证券交易所交银国际图表5交银国际科技行业覆盖公司收盘价目标价最新目标价评级股票代码公司名称评级交易货币交易货币潜在涨幅发表日期子行业710HK京东方精电买入76113207352023年08月25日汽车电子1810HK小米集团中性12361210-212022年05月20日消费电子688012CH中微公司中性1523413923-862023年08月28日半导体设备981HK中芯国际买入19702153932023年08月17日半导体代工1347HK华虹半导体中性20502243942023年08月11日半导体代工资料来源FactSet交银国际预测截至20230831下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom42023年8月31日科技行业周报1交银国际香港中环德辅道中68号万宜大厦10楼总机85237661899传真85221074662评级定义分析员个股评级定义分析员行业评级定义买入预期个股未来12个月的总回报高于相关行业领先分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力中性预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致同步分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿沽出预期个股未来12个月的总回报低于相关行业指数一致无评级对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较落后分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘分析员并无确信观点标竿指数不具吸引力香港市场的标竿指数为恒生综合指数A股市场的标竿指数为MSCI中国A股指数美国上市中概股的标竿指数为标普美国中概股50美元指数下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom52023年8月31日科技行业周报1分析员披露本研究报告之作者兹作以下声明i发表于本报告之观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券或其发行者之观点及ii他们之薪酬与发表于报告上之建议观点幷无直接或间接关系iii对于提及的证券或其发行者他们幷无接收到可影响他们的建议的内幕消息非公开股价敏感消息本研究报告之作者进一步确认i他们及他们之相关有联系者按香港证券及期货监察委员会之操守准则的相关定义幷没有于发表研究报告之30个日历日前处置买卖该等证券ii他们及他们之相关有联系者幷没有于任何上述研究报告覆盖之香港上市公司任职高级职员iii他们及他们之相关有联系者幷没有持有有关上述研究报告覆盖之证券之任何财务利益除了一位覆盖分析师持有世茂房地产控股有限公司之股份有关商务关系及财务权益之披露交银国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与交通银行股份有限公司国联证券股份有限公司交银国际控股有限公司四川能投发展股份有限公司光年控股有限公司金川集团国际资源有限公司嘉兴市燃气集团股份有限公司青岛控股国际有限公司EddingGroupCompanyLimited七牛智能科技有限公司致富金融集团有限公司湖州燃气股份有限公司LeadingStarAsiaHoldingsLimitedGOGOXHoldingsLimited前称58FreightInc苏新美好生活服务股份有限公司兴源动力控股有限公司佳捷康创新集团有限公司清晰医疗集团控股有限公司汇通达网络股份有限公司东原仁知城市运营服务集团股份有限公司武汉有机控股有限公司读书郎教育控股有限公司博维智慧科技有限公司润迈德医疗有限公司乐透互娱有限公司双财庄有限公司中国旅游集团中免股份有限公司香港汇德收购公司百奥赛图北京医药科技股份有限公司宁波健世科技股份有限公司润歌互动有限公司子不语集团有限公司交运燃气有限公司多想云控股有限公司步阳国际控股有限公司阳光保险集团股份有限公司康沣生物科技上海股份有限公司冠泽医疗资讯产业控股有限公司澳亚集团有限公司粉笔有限公司润华生活服务集团控股有限公司淮北绿金产业投资股份有限公司洲际船务集团控股有限公司巨星传奇集团有限公司北京绿竹生物技术股份有限公司中天建设湖南集团有限公司安徽皖通高速公路股份有限公司怡俊集团控股有限公司宏信建设发展有限公司上海小南国控股有限公司SincereWatchHongKongLimited四川科伦博泰生物医药股份有限公司及新传企划有限公司有投资银行业务关系交银国际证券有限公司及或其集团公司现持有东方证券股份有限公司光大证券股份有限公司及InterraAcquisitionCorp的已发行股本逾1免责声明本报告之收取者透过接受本报告包括任何有关的附件表示幷保证其根据下述的条件下有权获得本报告幷且同意受此中包含的限制条件所约束任何没有遵循这些限制的情况可能构成法律之违反本报告为高度机密幷且只以非公开形式供交银国际证券的客户阅览本报告只在基于能被保密的情况下提供给阁下未经交银国际证券事先以书面同意本报告及其中所载的资料不得以任何形式i复制复印或储存或者ii直接或者间接分发或者转交予任何其它人作任何用途交银国际证券其联属公司关联公司董事关联方及或雇员可能持有在本报告内所述或有关公司之证券幷可能不时进行买卖或对其有兴趣此外交银国际证券其联属公司及关联公司可能与本报告内所述或有关的公司不时进行业务往来或为其担任市场庄家或被委任替其证券进行承销或可能以委托人身份替客户买入或沽售其证劵或可能为其担当或争取担当幷提供投资银行顾问包销融资或其它服务或替其从其它实体寻求同类型之服务投资者在阅读本报告时应该留意任何或所有上述的情况均可能导致真正或潜在的利益冲突本报告内的资料来自交银国际证券在报告发行时相信为正确及可靠的来源惟本报告幷非旨在包含投资者所需要的所有信息幷可能受送递延误阻碍或拦截等因子所影响交银国际证券不明示或暗示地保证或表示任何该等数据或意见的足够性准确性完整性可靠性或公平性因此交银国际证券及其集团或有关的成员均不会就由于任何第三方在依赖本报告的内容时所作的行为而导致的任何类型的损失包括但不限于任何直接的间接的随之而发生的损失而负上任何责任本报告只为一般性提供数据之性质旨在供交银国际证券之客户作一般阅览之用而幷非考虑任何某特定收取者的特定投资目标财务状况或任何特别需要本报告内的任何资料或意见均不构成或被视为集团的任何成员作出提议建议或征求购入或出售任何证券有关投资或其它金融证券本报告之观点推荐建议和意见均不一定反映交银国际证券或其集团的立场亦可在没有提供通知的情况下随时更改交银国际证券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