本报告导读：
　　“金九银十”需求旺季临近，低库存品种或继续成为资金关注对象，价格或进一步走强。
　　摘要：
　　“金九银十”旺季即将来临，叠加部分行业检修季，相关品种（豆粕、菜粕、纯碱等）价格持续推涨，走出类似逼仓行情。当下，海外美联储继续强调通胀目标，整体态度虽偏鹰，但并未超出市场预期。国内央行调降1年期LPR利率、住建部等三部门推动“认房不认贷”正式落地，随着政策端继续发力，国内需求有望逐步筑底回暖。当前工业金属库存处于低位，随着“金九银十”需求旺季临近，低库存品种或继续成为资金关注对象，价格或进一步走强。
　　1）化工品：我们的判断：成本支撑和国内稳增长支撑价格反弹。7月政治局会议直面经济挑战，政策表态更为积极，举措重点在扩大内需和提振信心。“金九银十”旺季即将来临，叠加部分行业检修季，相关化工品（MDI、化肥、化纤、纯碱等）价格持续推涨。
　　2）基本金属：我们的判断：需求旺季来临，稳增长政策或支撑价格偏强。央行调降1年期LPR利率、住建部等三部门推动“认房不认贷”正式落地，随着政策端继续发力，国内需求有望逐步筑底回暖。当前工业金属库存处于低位，随着“金九银十”需求旺季临近，金融属性/商品属性的积极因素正在累积，价格修复或可期待。
　　3）黑色系（铁矿石）：我们的判断：钢铁产量平控预期下降，铁矿石或继续维持高位。工信部等七部门印发《钢铁行业稳增长工作方案》提出2023年钢铁行业供需保持动态平衡，钢铁产量的平控预期下降，对于原材料端的铁矿石压制减弱。
　　其他品种：1）原油：供给端支撑原油维持强势，高位震荡。2）黑色系（钢铁）：钢铁产量平控预期下降，钢铁将维持小幅走弱。3）黑色系（动力煤）：需求预期转弱，判断煤价弱势运行。4）贵金属：宏观鹰派情绪消化，贵金属价格或开启上行。5）建材（水泥）：需求预期回升，推动价格继续探底动力不足。6）建材（玻璃）：需求稳定，价格有望稳中有升。
　　风险提示：海外后续货币政策偏鹰，国内需求提升不及预期。