本周市场回顾。第33周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为0.7%。沪深300指数报收3784.00，周度涨幅为2.6%；创业板指数报收2118.92，周度涨幅-3.1%；房地产指数（申万）报收2776.99，周度涨幅为-1.9%。
　　统计数据方面。国家统计局：统计局公布2023年1-7月房地产市场运行情况。国家统计局：7月份70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。全国性政策方面。证监会：保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求。证监会：加快推动REITs常态化发行和高质量扩容。央行：1年期MLF利率下降15bp。央行：发布2023年第二季度中国货币政策执行报告，继续落实首套房贷利率政策动态调整机制。地方政策方面。合肥：购买居住类绿色建筑，公积金贷款最高额度上浮20%。山东：支持刚性和改善性住房需求，住房公积金政策向多子女家庭倾斜。西安：拟调整限购区域个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限。温州：明确个人住房贷款首付款比例，调高并统一全市住房公积金贷款额度。成都、德阳、眉山和资阳四市：缴存职工在四市区域内非缴存地购房可向缴存地公积金中心申请公积金贷款。深圳：支持民间资本参与重大项目建设。南昌：出台15条房产新政，二套房首付比例最低执行30%。昆明：多孩家庭首套房公积金贷款额度可上浮最高30%。
　　第33周新房和二手房销售量均较上周增加。第33周44大城市新房销售为2.0万套，较第32周增加22.0%；21大城市二手房销售1.5万套，较第32周增加12.4%。一线城市新房、二手房交易较第32周分别增加19.8%、增加36.9%；二线城市新房、二手房交易较第32周分别增加21.5%、增加4.2%。库存量和库销比均较32周上升。截至第33周，18大城市库存为105.3万套，较第32周增加1986套；库销比为19.4个月，较第32周增加0.5个月。本周土地市场活跃度较第32周下降。第33周36大城市市本级合计成交土地39块。土地出让金增加。2023年第33周36大城市市本级土地出让金为401.9亿元，较第32周增加43.5亿元。平均溢价率上升。2023年第33周36大城市市本级土地成交平均溢价率5.5%，较第32周上升1.8个百分点。第33周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为5块。
　　重点公司公告。龙湖2023上半年归母核心净利润同比增长0.6%至65.9亿元。融创中国、远洋集团、融创服务等发布中期业绩预告。华侨城公布7月经营数据。招商蛇口拟发行50亿元公司债。美的置业发行两笔中票共9.2亿元。华发股份更新增发事项进展。
　　投资建议与投资标的
　　多个二线城市拟下调首付比和贷款利率。南昌出台15条房地产新政，包括首套首付比最低执行20%，二套首付比最低执行30%，针对符合相关政策规定的改善性需求，商业贷款首付比和利率均执行低限要求，此外新政还包括阶段性购房补贴、优化公积金使用政策等。据上海证券报消息，福州、西安也在研究优化信贷政策，福州拟调低已有一套住房且房贷尚未偿清、再次申请个人住房贷款的首付比，以支持改善性需求；西安拟调整限购区个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限将与全国政策下限保持一致。我们认为后续地产股行情或存在以下观察点：一是一线及强二线城市需求端政策工具箱的内容、适用范围扩大，或政策落地有所推进；二是观测到需求端政策对以上城市销售的实际刺激效果；三是困难房企在经营端和融资端的风险进一步暴露；四是融资端政策在防范化解风险上的支持力度。预计行业将温和复苏，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。
　　风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。
　　

研究报告全文：行业研究行业周报房地产行业南昌出台15条房地产新政西安福州等看好维持国家地区中国地拟下调购房首付比行业房地产行业报告发布日期2023年08月20日2023年第33周地产周报核心观点本周市场回顾第33周房地产板块指数强于沪深300指数强于创业板指房地产板块较沪深300指数相对收益为07沪深300指数报收378400周度涨幅为-26创业板指数报收211892周度涨幅-31房地产指数申万报收277699周度涨幅为-19统计数据方面国家统计局统计局公布2023年1-7月房地产市场运行情况国家统计局7月份70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降同比有涨有降全国性政策方面证监会保持房证券分析师赵旭翔企股债融资渠道总体稳定支持正常经营房企合理融资需求证监会加快推动REITs1MLF15bp常态化发行和高质量扩容央行年期利率下降央行发布zhaoxuxiangorientseccomcn2023年第二季度中国货币政策执行报告继续落实首套房贷利率政策动态调整机执业证书编号S0860521070001制地方政策方面合肥购买居住类绿色建筑公积金贷款最高额度上浮20山东支持刚性和改善性住房需求住房公积金政策向多子女家庭倾斜西安拟调整限购区域个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限温州明确个人住房贷联系人李睿款首付款比例调高并统一全市住房公积金贷款额度成都德阳眉山和资阳四市缴存职工在四市区域内非缴存地购房可向缴存地公积金中心申请公积金贷款lirui1orientseccomcn深圳支持民间资本参与重大项目建设南昌出台15条房产新政二套房首付比联系人张续远例最低执行30昆明多孩家庭首套房公积金贷款额度可上浮最高30zhangxuyuanorientseccomcn33334420第周新房和二手房销售量均较上周增加第周大城市新房销售为万套较第32周增加22021大城市二手房销售15万套较第32周增加124一线城市新房二手房交易较第32周分别增加198增加369二线城市新房二手房交易较第32周分别增加215增加42库存量和库销比均较32周上升截至第33周18大城市库存为1053万套较第32周增加1986套库销行业销售投资等仍承压LPR有望跟随2023-08-16比为194个月较第32周增加05个月本周土地市场活跃度较第32周下降第MLF利率下调2023年7月统计局数据点评33周36大城市市本级合计成交土地39块土地出让金增加2023年第33周36因城施策持续优化继续观察后续政策节2023-08-13大城市市本级土地出让金为4019亿元较第32周增加435亿元平均溢价率上奏及效果2023年第32周地产周报升2023年第33周36大城市市本级土地成交平均溢价率55较第32周上升目前地产股行情的几个基本面观察点2023-08-1018个百分点第33周36大城市流拍或中止取消及延迟交易的地块数量为5块7月行业销售拿地点评重点公司公告龙湖2023上半年归母核心净利润同比增长06至659亿元融创中国远洋集团融创服务等发布中期业绩预告华侨城公布7月经营数据招商蛇口拟发行50亿元公司债美的置业发行两笔中票共92亿元华发股份更新增发事项进展投资建议与投资标的多个二线城市拟下调首付比和贷款利率南昌出台15条房地产新政包括首套首付比最低执行20二套首付比最低执行30针对符合相关政策规定的改善性需求商业贷款首付比和利率均执行低限要求此外新政还包括阶段性购房补贴优化公积金使用政策等据上海证券报消息福州西安也在研究优化信贷政策福州拟调低已有一套住房且房贷尚未偿清再次申请个人住房贷款的首付比以支持改善性需求西安拟调整限购区个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限将与全国政策下限保持一致我们认为后续地产股行情或存在以下观察点一是一线及强二线城市需求端政策工具箱的内容适用范围扩大或政策落地有所推进二是观测到需求端政策对以上城市销售的实际刺激效果三是困难房企在经营端和融资端的风险进一步暴露四是融资端政策在防范化解风险上的支持力度预计行业将温和复苏看好能够穿越本轮周期的企业看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业风险提示地产逆周期政策不及预期销售大幅下滑房企信用风险进一步扩大有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比目录1第33周市场行情回顾2023081220230818411第33周行业指数表现412第33周地产板块个股表现42行业及公司要闻回顾2023081220230818421行业一周要闻回顾422房地产行业重点城市周度数据回顾623重点城市土地市场跟踪824重点公司一周要闻回顾10投资建议11风险提示12附录12有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比图表目录图12023年第33周44城新房成交套数6图22023年第33周21城二手房成交套数7图32023年第33周新房二手房成交套数中一线城市占比7图4第33周跟踪城市库销比7图5重点城市库存和库销比8图6一二线城市土地成交情况市本级8图7卫星城土地成交情况市本级9图8一二线城市土地出让金情况市本级9图9重点卫星城土地出让金情况市本级9图1036城土地平均溢价率情况市本级10图1136城土地流拍情况市本级10表1本周房地产板块指数强于沪深300指数强于创业板指4表2本周A股房地产个股表现4表3地产板块股票池名单12有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比1第33周市场行情回顾202308122023081811第33周行业指数表现第33周房地产板块指数强于沪深300指数强于创业板指房地产板块较沪深300指数相对收益为07沪深300指数报收378400周度涨幅为-26创业板指数报收211892周度涨幅-31房地产指数申万报收277699周度涨幅为-19表1本周房地产板块指数强于沪深300指数强于创业板指指数20230818本周涨幅上周涨幅年初以来涨幅沪深300378400-26-34-23创业板指211892-31-34-97房地产指数申万277699-19-46-73数据来源Wind东方证券研究所12第33周地产板块个股表现第33周地产板块涨幅居前的公司分别为ST泛海渝开发天房发展中迪投资大龙地产表2本周A股房地产个股表现本周涨幅前五涨幅本周跌幅前五跌幅ST泛海150金科股份-159渝开发119ST新联-124天房发展87特发服务-115中迪投资57陆家B股-87大龙地产53中南建设-84数据来源Wind东方证券研究所备注本研报使用的地产板块股票池为申万房地产2021剔除主营业务非房地产相关的公司具体见附录2行业及公司要闻回顾202308122023081821行业一周要闻回顾统计数据方面国家统计局统计局公布2023年1-7月房地产市场运行情况国家统计局7月份70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降同比有涨有降全国性政策方面证监会保持房企股债融资渠道总体稳定支持正常经营房企合理融资需求证监会加快推动REITs常态化发行和高质量扩容央行1年期MLF利率下降15bp央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告继续落实首套房贷利率政策动态调整机制地方政策方面合肥购买居住类绿色建筑公积金贷款最高额度上浮20山东支持刚性和改善性住房需求住房公积金政策向多子女家庭倾斜西安拟调整限购区域个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限温州明确个人住房贷款首付款比例调高并统一全市住房公积金贷款额度成都德阳眉山和资阳四市缴存职工在四市区域内非缴存地购房可向缴存地公积金中心申请公积金贷款深圳支持民间资本参与重大项目建设南昌出台15条房产新政二套房首付比例最低执行30昆明多孩家庭首套房公积金贷款额度可上浮最高30有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比统计数据1国家统计局统计局公布2023年1-7月房地产市场运行情况1-7月房地产销售面积销售金额投资额新开工面积分别为66563万平米70450亿元67717亿元56969万平米同比增速分别为-65-15-85-245前值-5311-79-2430815信息来源观点地产网2国家统计局2023年7月份70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降同比有涨有降新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有20个和6个比上月分别减少11个和1个0816信息来源观点地产网全国性政策3证监会坚持底线思维全力做好房地产城投等重点领域风险防控适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势继续抓好资本市场支持房地产市场平稳健康发展政策措施落地见效保持房企股债融资渠道总体稳定支持正常经营房企合理融资需求坚持一企一策稳妥化解大型房企债券违约风险0818信息来源观点地产网4证监会加快推动REITs常态化发行和高质量扩容推出REITs相关指数及REITs指数基金优化REITs估值体系发行询价机制培育专业REITs投资者群体加快推动REITs市场与香港市场互联互通0818信息来源观点地产网5央行1年期MLF利率下降15bp0815信息来源央行6央行央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告继续落实首套房贷利率政策动态调整机制截至6月末全部343个城市地级及以上中100个城市下调或取消了首套房贷利率下限0818信息来源观点地产网地方政策7合肥购买一星级及以上居住类绿色建筑的公积金最高可贷额度时上浮200815信息来源观点地产网8山东支持刚性和改善性住房需求各市可通过发放住房消费券优化公积金贷款服务等对新市民青年人等群体开展群购商品房给予支持住房公积金政策向多子女家庭倾斜购买首套自住住房可适当提高住房公积金贷款额度0815信息来源观点地产网9福州拟对已有一套住房且房贷尚未偿清再次申请个人住房贷款的购房人首付比例由目前的50下调至40这主要是为了支持改善性住房需求降低改善性购房首付压力0815信息来源中国证券网10西安拟调整限购区域个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限将与全国政策下限保持一致具体为首套房首付比例不低于30利率不低于LPR-20BP二套房首付比例不低于有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比40利率不低于LPR60BP0815信息来源中国证券网11温州明确个人住房贷款首付款比例首套首付20二套首付40调高并统一全市住房公积金贷款额度优化了住房公积金贷款家庭住房套数认定标准支持外地职工来温购房贷款加大住房公积金支持缴存职工租住住房力度0816信息来源观点地产网12成都等四市成都德阳眉山和资阳缴存职工在四市区域内非缴存地购房可向缴存地公积金中心申请公积金贷款通知自2023年8月16日起实施有效期两年0816信息来源观点地产网13深圳支持民间资本参与重大项目建设鼓励民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金REITs试点支持民间投资参与盘活国有存量资产城市老旧资源0817信息来源观点地产网14南昌出台15条房产新政主要包括实行阶段性购房补贴按低限执行住房信贷政策首次购房首付比例最低执行20二套房首付比例最低执行30优化公积金使用政策推行二手房带押过户等0817信息来源观点地产网15昆明生育二孩三孩的缴存职工家庭购买首套自住住房的住房公积金贷款最高额度分别上浮20300818信息来源观点地产网22房地产行业重点城市周度数据回顾第33周新房和二手房销售量均较上周增加第33周44大城市新房销售为20万套较第32周增加22021大城市二手房销售15万套较第32周增加124一线城市新房二手房交易较第32周分别增加198增加369二线城市新房二手房交易较第32周分别增加215增加42图12023年第33周44城新房成交套数44城新房销售套一线城市新房销售套右轴700001600060000140005000012000400001000080003000060002000040001000020000020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220232023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周10周17周24周31周注周度销售计算周期为上一周周六至本周五数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比图22023年第33周21城二手房成交套数21城二手房销售套一线城市二手房销售套右轴30000900025000700020000500015000300010000500010000-100020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220232023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周10周17周24周31周注周度销售计算周期为上一周周六至本周五数据来源Wind东方证券研究所图32023年第33周新房二手房成交套数中一线城市占比新房一线占比二手房一线占比右轴3050254020301520105100020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220232023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周10周17周24周31周注周度销售计算周期为上一周周六至本周五数据来源Wind东方证券研究所库存量和库销比均较32周上升截至第33周18大城市库存为1053万套较第32周增加1986套库销比为194个月较第32周增加05个月一线城市库存量289万套较第32周减少1064套库销比为112个月较第32周增加03个月二线城市库存量337万套较第32周增加3642套库销比为163个月较第32周增加05个月图4第33周跟踪城市库销比18城去化周期月一线城市去化周期月2502001501005000202120212021202120212021202220222022202220222022202220222023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第12周19周26周33周40周47周2周9周16周23周30周37周44周51周7周14周21周28周注新房去化周期最新新房库存套数过去三个月平均月均销售套数最新新房库存套数统计时间为当周周五数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比图5重点城市库存和库销比120000新房库存套新房去化周期月右轴250100000200200800001691541506000010040000200004250000北京上海广州深圳注新房去化周期最新新房库存套数过去三个月平均月均销售套数最新新房库存套数统计时间为当周周五数据来源Wind东方证券研究所23重点城市土地市场跟踪本周土地市场活跃度较第32周下降第33周36大城市市本级合计成交土地39块其中一线城市二线城市卫星城长三角卫星城珠三角分别成交43131块较第32周分别增加2块减少9块增加2块增加1块土地出让金增加2023年第33周36大城市市本级土地出让金为4019亿元较第32周增加412亿元图6一二线城市土地成交情况市本级一线城市成交建面万方二线城市成交建面万方一线城市成交宗数右轴二线城市成交宗数右轴2500200200015015001001000500500020212021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周9周17周25周33周41周49周5周13周21周29周37周45周1周10周18周26周注一线城市北京上海广州深圳二线城市天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特数据来源中指院东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比图7卫星城土地成交情况市本级环沪卫星城成交建面万方珠三角卫星城成交建面万方环沪卫星城成交宗数右轴珠三角卫星城成交宗数右轴400403503530030250252002015015100105050020212021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023年第1年第9年第年第年第年第年第年第5年第年第年第年第年第年第1年第年第年第周周17周25周33周41周49周周13周21周29周37周45周周10周18周26周注卫星城长三角包括嘉兴温州常州南通珠三角包括东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所图8一二线城市土地出让金情况市本级一线城市土地出让金亿元二线城市土地出让金亿元200015001000500020212021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周9周17周25周33周41周49周5周13周21周29周37周45周1周10周18周26周注一线城市北京上海广州深圳二线城市天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特数据来源中指院东方证券研究所图9重点卫星城土地出让金情况市本级环沪卫星城土地出让金亿元珠三角卫星城土地出让金亿元300025002000150010005000020212021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周9周17周25周33周41周49周5周13周21周29周37周45周1周10周18周26周注卫星城长三角包括嘉兴温州常州南通珠三角包括东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比平均溢价率上升2023年第33周36大城市市本级土地成交平均溢价率55较第32周上升18个百分点一线城市二线城市卫星城长三角卫星城珠三角的平均溢价率分别为51620500第33周36大城市流拍或中止取消及延迟交易的地块数量为5块图1036城土地平均溢价率情况市本级36城平均溢价率5040302010020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220232023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周10周17周24周31周注36城市为北京上海广州深圳天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特嘉兴温州常州南通东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所图1136城土地流拍情况市本级36城流拍地块数宗605040302010020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220232023202320232023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周10周17周24周31周注36城市为北京上海广州深圳天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特嘉兴温州常州南通东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所24重点公司一周要闻回顾龙湖2023上半年归母核心净利润同比增长06至659亿元融创中国远洋集团融创服务等发布中期业绩预告华侨城公布7月经营数据招商蛇口拟发行50亿元公司债美的置业发行两笔中票共92亿元华发股份更新增发事项进展中期业绩及预告龙湖集团2023上半年实现收入6204亿元归母净利润806亿元归母核心净利润同比增长06至659亿元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比融创中国2023上半年预计归母净亏损150亿元至160亿元主要原因是结转收入减少且毛利率较低以及外汇波动造成预期净汇兑损失等所致远洋集团2023上半年预计归母净亏损170亿元至200亿元亏损主要原因营业额及毛利率下降以及对物业项目计提的减值拨备增加及分占合营企业和联营公司的业绩下降融创服务2023上半年预计实现归母净利润不低于3亿元去年同期为亏损75亿元经营数据华侨城A2023年7月公司实现合同销售金额348亿元销售面积142万方1-7月公司累计实现合同销售金额2625亿元同比下降17累计实现合同销售面积1224万方同比下降17融资公告招商蛇口拟发行不超过50亿元公司债三年期品种利率确定为279五年期品种利率确定为310美的置业公司已发行5亿元两年期中票及42亿元两年期绿色中票利率分别为470和490拿地公告越秀地产2023年八月十五日透过广州广盈房地产开发有限公司本公司实际拥有277725权益的附属公司通过公开挂牌方式以人民币68324亿元成功竞得广州市天河区黄云路地块占地面积约6873634平方米总可建筑面积约22059039平方米其中计容建筑面积约13621124平方米其他华发股份公司增发事项已经通过上交所审核通过尚需获得证监会同意注册后方可实施投资建议多个二线城市拟下调首付比和贷款利率南昌出台15条房地产新政包括首套首付比最低执行20二套首付比最低执行30针对符合相关政策规定的改善性需求商业贷款首付比和利率均执行低限要求此外新政还包括阶段性购房补贴优化公积金使用政策等据上海证券报消息福州西安也在研究优化信贷政策福州拟调低已有一套住房且房贷尚未偿清再次申请个人住房贷款的首付比以支持改善性需求西安拟调整限购区个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限将与全国政策下限保持一致我们认为后续地产股行情或存在以下观察点一是一线及强二线城市需求端政策工具箱的内容适用范围扩大或政策落地有所推进二是观测到需求端政策对以上城市销售的实际刺激效果三是困难房企在经营端和融资端的风险进一步暴露四是融资端政策在防范化解风险上的支持力度预计行业将温和复苏看好能够穿越本轮周期的企业看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比风险提示1地产逆周期政策不及预期当前市场对政策放松的预期较强如果中央或地方政策超预期收缩将影响市场情绪2销售大幅下滑由于楼市进入需求收缩期销售增长可能不达预期从而影响开发商的周转能力和盈利能力3房企信用风险进一步扩大如政策和销售等不及预期个别房企因刚性债务无法兑付发生信用违约从而拖累整个板块表现附录跟踪城市及地产板块股票池名单1周度新房数据跟踪城市北京上海广州深圳杭州苏州无锡宁波武汉成都南宁南京青岛福州厦门济南大连东莞惠州韶关佛山珠海江门茂名扬州江阴温州金华绍兴台州芜湖舟山池州南通赣州泉州南充莆田宝鸡衢州南平平凉梧州东营其中一线城市为北京上海深圳广州2周度二手房数据跟踪城市北京深圳杭州南京成都青岛苏州厦门南宁大连无锡东莞佛山金华宿迁江门衢州平凉渭南梧州扬州其中一线城市为北京深圳3周度库存数据跟踪城市北京上海广州深圳杭州南京苏州福州厦门南宁宁波济南温州莆田宝鸡东营南平平凉泉州舟山其中一线城市为北京上海深圳广州4本报告使用的股票池基于申万行业指数房地产进行调整调整依据为该公司实质从事业务盈利与地产关联也可能是与我们关注的领域有关如房地产服务业传媒板块的三六五网也符合股票池要求调整后股票数量为123股票池全名单如下表3地产板块股票池名单000002SZ万科A000667SZ美好置业002305SZ南国置业600325SH华发股份600683SH京投发展000006SZ深振业A000671SZ阳光城002314SZ南山控股600340SH华夏幸福600684SH珠江股份000011SZ深物业A000718SZ苏宁环球002377SZ国创高新600376SH首开股份600692SH亚通股份000014SZ沙河股份000732SZST泰禾002968SZ新大正600383SH金地集团600708SH光明地产000029SZ深深房A000736SZ中交地产200011SZ深物业B600393SH粤泰股份600716SH凤凰股份000031SZ大悦城000797SZ中国武夷200029SZ深深房B600463SH空港股份600736SH苏州高新000036SZ华联控股000809SZST新城200056SZ皇庭B600466SH蓝光发展600743SH华远地产000042SZ中洲控股000838SZ财信发展300917SZ特发服务600503SH华丽家族600748SH上实发展000046SZ泛海控股000863SZ三湘印象600007SH中国国贸600510SH黑牡丹600773SH西藏城投000048SZ京基智农000886SZ海南高速600048SH保利发展600533SH栖霞建设600791SH京能置业000056SZ皇庭国际000897SZ津滨发展600064SH南京高科600565SH迪马股份600823SH世茂股份000069SZ华侨城A000909SZ数源科技600067SH冠城大通600603SH广汇物流600848SH上海临港000090SZ天健集团000918SZ嘉凯城600077SH宋都股份600604SH市北高新600895SH张江高科000402SZ金融街000926SZ福星股份600082SH海泰发展600606SH绿地控股601155SH新城控股000514SZ渝开发000961SZ中南建设600094SH大名城600622SH光大嘉宝601512SH中新集团000517SZ荣安地产000965SZ天保基建600159SH大龙地产600638SH新黄浦601588SH北辰实业000540SZ中天金融001914SZ招商积余600162SH香江控股600639SH浦东金桥603506SH南都物业000558SZ莱茵体育001979SZ招商蛇口600173SH卧龙地产600641SH万业企业900902SH市北B股有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比000560SZ我爱我家002016SZ世荣兆业600185SH格力地产600648SH外高桥900911SH金桥B股000573SZ粤宏远A002133SZ广宇集团600208SH新湖中宝600649SH城投控股900912SH外高B股000608SZ阳光股份002146SZ荣盛发展600223SH鲁商发展600657SH信达地产900928SH临港B股000609SZ中迪投资002188SZ中天服务600239SHST云城600658SH电子城900932SH陆家B股000620SZ新华联002208SZ合肥城建600246SH万通发展60066SH陆家嘴900940SH大名城B000631SZ顺发恒业002244SZ滨江集团600266SH城建发展600665SH天地源000656SZ金科股份002285SZ世联行600322SH天房发展600675SH中华企业数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13房地产行业行业周报南昌出台15条房地产新政西安福州等地拟下调购房首付比分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素