本周政策情况：化解房企风险，多地拟优化政策。本周“化解房企风险”被多次提及，统计局7月经济运行情况新闻发布会指出，房地产市场总体处于调整阶段，房企风险有望逐步得到化解，证监会表态坚持“一企一策”，稳妥化解大型房企债券违约风险。地方层面，福州、西安等城市正在研究优化限贷政策，下调二套首付，太原限贷政策边际松动，合肥、昆明等多地公积金放松。
　　本周基本面情况：推盘不足，成交热度低位徘徊。本周56城新房成交环比上升0.6%，同比下降22.6%，成交热度仍处低位，其中一线、三四线分别环比上升16.4%、4.2%，二线环比下降6.2%，一线城市较上周低位成交规模边际回升；13城二手房环比上升4.8%，同比下降1.6%，二手房成交热度较为平稳。推盘方面，11城单周商品房推盘面积环比下降15.2%，同比下降44.6%，推盘规模处于低位。景气度方面，本周商品房批售比（MA3）为1.02，环比下降0.01，去化周期边际上行至25.66个月，市场景气度较差。
　　本周土地情况：投资信心低位，土地成交回落。本周商住土地成交面积环比下降55.5%，同比下降15.2%，出让金环比下降63.2%，同比上升69.7%。23年前33周商住土地累计成交面积同比下降23.8%，出让金同比下降18.8%。第33周商住土地供销比（MA3）为1.33，环比上升0.04，房企投资信心仍处于低位。
　　开发板块观点：来访改善成交维持低位，供需两端依然疲弱。本周新房成交规模依然维持低位，单周成交占23年以来周均成交比例依然维持在70%以下的低位水平，在政策表态及部分城市释出改善信号后，购房者新房来访量及二手房自7月末以来环比持续提升，但观望情绪依然严重。从统计局数据来看，7月70大中城市新房及二手房价格指数环比依然回落，销售、投资降幅依然扩大，房价预期没有得到有效改善，供需两端仍在下滑。在23Q2货币政策执行报告中，央行再次强调要适应房地产市场供求关系新形势，适时调整房地产政策，助力稳定经济大盘，行业的重要性及未来调整方向进一步明确。推荐重点关注后续政策落地情况及对市场基本面、企业经营产生的影响效果。
　　物业板块观点：板块与大盘同跌，板块估值创2020年来历史新低。本周恒生指数下降5.9%，物业板块平均下降5.3%，其中龙头央国企下降4.6%，龙头未违约民企下降6.6%，龙头违约民企下降10.1%，物业板块整体动态PE9.4x，处于20年以来0.0%分位。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
　　

研究报告全文：TablePage跟踪分析房地产证券研究报告TableGrade房地产及物管行业TableTitle23年第33周周报行业评级买入前次评级买入来访改善成交维持低位供需依然疲弱报告日期2023-08-20TableSummary相对市场表现TablePicQuote核心观点本周政策情况化解房企风险多地拟优化政策本周化解房企风8险被多次提及统计局7月经济运行情况新闻发布会指出房地产3市场总体处于调整阶段房企风险有望逐步得到化解证监会表态坚持-3082210221222022304230623一企一策稳妥化解大型房企债券违约风险地方层面福州西-8安等城市正在研究优化限贷政策下调二套首付太原限贷政策边际松-14动合肥昆明等多地公积金放松-19本周基本面情况推盘不足成交热度低位徘徊本周56城新房成交房地产沪深300环比上升同比下降成交热度仍处低位其中一线三06226四线分别环比上升16442二线环比下降62一线城市较上分析师TableAuthor郭镇周低位成交规模边际回升13城二手房环比上升48同比下降SAC执证号S026051408000316二手房成交热度较为平稳推盘方面11城单周商品房推盘面SFCCENoBNN906积环比下降152同比下降446推盘规模处于低位景气度方021-38003639面本周商品房批售比MA3为102环比下降001去化周期边guozgfcomcn际上行至2566个月市场景气度较差分析师乐加栋本周土地情况投资信心低位土地成交回落本周商住土地成交面积SAC执证号S0260513090001环比下降555同比下降152出让金环比下降632同比上021-38003642升69723年前33周商住土地累计成交面积同比下降238出lejiadonggfcomcn让金同比下降188第33周商住土地供销比MA3为133环比分析师邢莘上升004房企投资信心仍处于低位SAC执证号S0260520070009开发板块观点来访改善成交维持低位供需两端依然疲弱本周新房021-38003638成交规模依然维持低位单周成交占23年以来周均成交比例依然维持xingshengfcomcn在70以下的低位水平在政策表态及部分城市释出改善信号后购分析师谢淼房者新房来访量及二手房自7月末以来环比持续提升但观望情绪依SAC执证号S0260522070007然严重从统计局数据来看7月70大中城市新房及二手房价格指数021-38003637环比依然回落销售投资降幅依然扩大房价预期没有得到有效改xiemiaogfcomcn善供需两端仍在下滑在23Q2货币政策执行报告中央行再次强调分析师欧阳喆要适应房地产市场供求关系新形势适时调整房地产政策助力稳定经SAC执证号S0260522070002济大盘行业的重要性及未来调整方向进一步明确推荐重点关注后续021-38003641政策落地情况及对市场基本面企业经营产生的影响效果ouyangzhegfcomcn物业板块观点板块与大盘同跌板块估值创2020年来历史新低本请注意乐加栋邢莘谢淼欧阳喆并非香港证券及期货事周恒生指数下降59物业板块平均下降53其中龙头央国企下务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动降46龙头未违约民企下降66龙头违约民企下降101物业板块整体动态处于年以来分位PE94x2000联系人TableContacts李怡慧021-38003636风险提示基本面不及预期包括行业政策面改善力度不及预期融资liyihuigfcomcn收紧供给侧改革出清影响情绪对于市场情绪产生扰动识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明128TablePageText跟踪分析房地产重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E万科A000002SZ人民币1431202351买入2230190192706970968377招商蛇口001979SZ人民币13902023716买入179110019415177815071121新城控股601155SH人民币14582023411买入2194155177948259635660金地集团600383SH人民币781202359买入1376116124676373927574建发股份600153SH人民币1140202376买入18382182485246262699101华发股份600325SH人民币10762023712买入14011561606967682027825滨江集团002244SZ人民币1036202355买入140214417272603527160159新湖中宝600208SH人民币260202255买入35403303778693223196164金融街000402SZ人民币4852022414买入103905706285782662484244首开股份600376SH人民币484202353买入5840130313721562031831228万科企业02202HK港币956202351买入2149190192464670968377中国海外发展00688HK港币1608202344买入2587293342504355458388中国海外宏洋00081HK港币3402023611买入59313015224211715134135集团越秀地产00123HK港币9332023712买入1178088104756427238287万物云02602HK港币24852023329买入59791752141311075534114126保利物业港币买入06049HK38552023331668325732513810910176163178招商积余001914SZ人民币15572023424买入2601075093206168116928090绿城服务02869HK港币3712023327买入6910240301411158269105120绿城管理控股09979HK港币593202379买入1047048063113877756300301数据来源Wind广发证券发展研究中心备注1以上公司为广发证券地产组近两年覆盖标的2A股标的合理价值货币单位为人民币港股标的万科企业中国海外发展中国海外宏洋集团越秀地产万物云保利物业招商积余绿城服务绿城管理控股合理价值货币单位为港币3A股及港股标的EPS货币单位均为人民币4表中估值指标按照最新收盘价计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明228TablePageText跟踪分析房地产目录索引一地产行业政策及基本面跟踪情况6一主要政策回顾6二重点城市成交情况8三重点城市推盘及库存跟踪15四全国土地市场供给成交情况17二重点公司跟踪情况20三地产开发板块投资观点22四物业管理板块投资观点22五风险提示26识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明328TablePageText跟踪分析房地产图表索引图156城2020年至今周成交面积万方走势8图256城新房商品房日成交万方MA7趋势截至20238178图356城新房周均及单周成交面积万方9图456城分线城市新房周成交环比增速9图556城新房月度成交同环比9图656城分线城市新房月度成交同比9图756城新房成交整体年同比10图856城新房成交分线城市年同比10图9全国分区域商品房二手房单周成交同环比20230811-2023081711图1013城二手房日成交万方MA7趋势截至202381712图1113城二手房周均及单周成交面积万方12图1213城分线城市二手房周成交环比增速12图1313城二手房成交月度同环比13图1413城分线城市二手房成交月同比13图15二手房成交整体年同比13图1613城市分线二手房成交年同比13图1776城房产中介口径二手房成交套数MA7趋势截至202381714图1876城月度日均新增挂牌套及同比14图1976城月度周中周末日均来访14图2011城市商品房周度推盘15图2111城市商品房月度推盘15图2211城市商品房推盘年同比趋势15图2311城市商品房月度批售比15图2411城市商品房库存与去化周期16图2511城市及分线城市商品房去化周期周16图2611城市商品房周度库存及去化周期16图2711城市住宅周度库存及去化周期16图28重点城市开盘去化率17图29全国300大中城市商住土地供应成交及供销比数据万方18图30全国300大中城市商住土地供应年度累计同比18图31全国300大中城市商住土地成交年度累计同比18图32全国300大中城市商住土地出让金及月同比19图33300城商住土地出让金分线城市月累计同比19图34全国300大中城市商住土地出让金年同比19图35全国300大中城市土地出让金分线城市年同比19图36全国300大中城市商住土地楼面价和溢价率20图37全国300大中城市分线城市商住土地溢价率20图38A股重点地产公司股价周变动幅度22图39H股重点地产公司股价周变动幅度22识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明428TablePageText跟踪分析房地产表1本周主要中央政策20230812-202308186表2本周主要地方政策20230812-202308187表356城市商品房成交面积汇总20230811-2023081710表413城二手房成交面积汇总20230811-2023081713表5重点城市商品房库存及去化周期变化情况20230811-2023081716表6重点城市住宅库存面积及去化周期变化情况20230811-2023081717表7开发类房企上周重点公司公告20230813-2023081820表8房企每周融资汇总20230813-2023081821表9房企股权融资进展20230813-2023081821表10房企每周拿地汇总20230813-2023081821表11物业公司股价涨跌幅排名截至2023081823表12上市物业企业股价表现及估值截至2023081823表13陆港股通持仓量及占比截至2023081825表14近半年来上市物业企业股价表现及解禁情况截至2023081826表15交表物业公司基本情况26表16本周上市物业公司主要事件20230811-2023081826识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明528TablePageText跟踪分析房地产一地产行业政策及基本面跟踪情况一主要政策回顾中央政策方面化解房企风险被多次提及统计局7月经济运行情况新闻发布会指出房地产市场总体处于调整阶段问题是阶段性的随着市场调整机制逐步发挥作用房地产市场政策调整优化房企风险有望逐步得到化解8月18日证监会表态保持房企股债融资渠道总体稳定支持正常经营房企合理融资需求坚持一企一策稳妥化解大型房企债券违约风险表1本周主要中央政策20230812-20230818时间部门内容将会同有关部门继续稳慎推进农村宅基地制度改革试点支持试点地区在探索宅基地自愿有偿退出机制方813农业农村部面重点推动完善宅基地退出补偿机制建立更加科学的宅基地和农房价格评估体系a房地产市场总体处于调整阶段问题是阶段性的随着市场调整机制逐步发挥作用房地产市场政策统计局7月经济运行815调整优化房企风险有望逐步得到化解b各地房地产政策调整优化有助于提振市场信心随着经济恢情况新闻发布会复向好居民收入增加房地产市场优化政策显效居民住房消费和房企投资意愿有望逐步改善a适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策精准施策满足房地产行业合理融资需求助力稳定消费投资和宏观经济大盘b实施好保交楼贷款支持计划6月末余额23Q2货币政策执行817为5亿元c推动房企纾困专项再贷款租赁住房贷款支持计划落实生效分别支持全国性金融资产管报告理公司并购受困房企存量房地产项目支持金融机构向试点城市专业化住房租赁经营主体发放长期限租赁住房购房贷款d截至6月末全部343个城市中100个下调或取消了首套房贷利率下限a坚持底线思维全力做好房地产城投等重点领域风险防控b适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势继续抓好资本市场支持房地产市场平稳健康发展政策措施落地见效c保持房企股债融818证监会资渠道总体稳定支持正常经营房企合理融资需求d坚持一企一策稳妥化解大型房企债券违约风险数据来源农业农村部央行国新办广发证券发展研究中心地方政策方面本周福州西安等城市正在研究优化地产政策太原限贷政策边际松动合肥昆明等多地公积金放松8月15日据上证报福州拟对已有一套房且房贷未结清再次申请贷款的首付比例下调至40原50西安拟调整住房贷款政策限购区域内二套房首付比例不低于40原首套房90平以下90-144平144平以上的二套房首付比例最低405060利率不低于LPR60BP四限放松方面8月18日太原限贷政策边际松动规定家庭唯一住房2套住房其中一套纳入保租房管理签订5年以上租赁合同并备案再次购买商品住房的按首二套房享受商业贷款等政策公积金放松方面8月14日兰溪单双方公积金贷款限额首套房上调至50100万元原4080万元二套房上调至3060万元原2550万元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明628TablePageText跟踪分析房地产8月15日合肥公积金贷款购买一星级及以上居住类绿色建筑新房的贷款限额上浮20原单双方贷款限额5565万元同日在阜阳市及下辖县市区申请公积金贷款购买新房普通硕士双一流本科生等单双方可贷额度增加1020万元普通本科大专等单双方可贷额度增加510万元8月18日昆明二三孩家庭购买首套房公积金贷款限额上浮2030原单双方贷款限额5080万元表2本周主要地方政策20230812-20230818时间城市内容813厦门首批凭房票购买国企资产实现交房a16年7月1日后购房的于23年8月11日至23年底前缴纳契税的给予20契税补贴b鼓励在棚户区改造813辉县市和城中村改造安置过程中采取货币补偿购房券异地实物安置等方式c公积金缴存职工可提取账户余额帮助其直系亲属购房814兰溪单双方公积金贷款限额首套房上调至50100万元原4080万元二套房上调至3060万元原2550万元814上海拟于8月21日招标发行315亿元棚改专项债814阜阳缴存职工使用商业贷款购房的可申请办理偿还住房商贷委托按月划转公积金业务815福州据上证报福州拟对已有一套房且房贷未结清再次申请贷款的首付比例下调至40原50据上证报西安拟调整住房贷款政策限购区域内二套房首付比例不低于40原首套房90平以下90-144平144平815西安以上的二套房首付比例最低405060利率不低于LPR60BP815合肥公积金贷款购买一星级及以上居住类绿色建筑新房的贷款限额上浮20原单双方贷款限额5565万元在阜阳市及下辖县市区申请公积金贷款购买新房普通硕士双一流本科生等单双方可贷额度增加1020万元普通本815阜阳科大专等单双方可贷额度增加510万元a二三孩家庭购买新房每套奖补1525平套b村镇户口非本市务工人员缴纳公积金满6个月购房时可享公积815潜江金贷款政策c延续契税补贴多孩家庭购房补贴等政策温州已拥有集体土地房屋申请住房公积金贷款时不计入住房套数异地缴存职工在温州购房可申请公积金贷款815ab815贵阳更新优质房地产开发企业白名单包括远洋旭辉建发等21家a23年7月1日至24年6月30日商品房销售面积达5810万平以上的地产项目给予4080120万元奖补三816雅安区经开区雨城区名山区下同外销售面积达3万平以上的给予20万元奖补b支持房企对党政机关等群体开展团购活动优惠不限制跌幅816广州今年全市至少推进127个城中村改造创新连片改造实践鼓励在城中村规模化建设保障性租赁住房a23年底前于南昌购买新房的符合人才10条的给予100的契税补贴b未开工建设的安置房征收项目817南昌被征收人选择房票购买新房安置的予以奖励c积极探索竞地价竞品质的方式确定竞得人据调研房票跨区域使用极可能造成房票单向流动不利于各地房地产市场平稳健康发展下一步将加大城市有机更新817台州改造力度并在拆迁安置工作中继续大力推行房票安置23年8月18日起二手房交易窗口不再受理二手房交易合同网签业务自主成交的二手房交易业务可委托公益中介代为817诸暨办理818昆明二三孩家庭购买首套房公积金贷款限额上浮2030原单双方贷款限额5080万元家庭唯一住房2套住房其中一套纳入保租房管理签订5年以上租赁合同并备案再次购买商品住房的按首二套房享818太原受商业贷款等政策数据来源各地政府网站广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明728TablePageText跟踪分析房地产二重点城市成交情况根据WindCRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面积显示数据更新日期为2023年8月17日下同本周2023年8月11日-2023年8月17日下同我们监测的56城商品房成交面积38135万方环比上升06同比下降226本周成交热度基本与上周持平仍处于低位分线城市来看本周四大一线城市商品房成交面积6714万方环比上升164同比下降18416个二线样本城市成交面积18701万方环比下降62同比下降24336个三四线样本城市成交面积为12719万方环比上升42同比下降221图156城2020年至今周成交面积万方走势120010008006004002000-200W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W522023202220212020数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心图256城新房商品房日成交万方MA7趋势截至2023817180001600014000120001000080006000400020000000107012102040218030403180401041504290513052706100624070807220805081920192020202120222023数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明828TablePageText跟踪分析房地产图356城新房周均及单周成交面积万方图456城分线城市新房周成交环比增速90025300800202001570010010600065005000-100400-5-200300-1038135-300200-15100-20-4000-25-5002021202223W1-23-W3023-W3123-W3223-W3323-W2823-W2923-W3023-W3123-W3223-W333356城新房周均成交万方当周成交环比右一线城市4城二线城市16城三四线城市36城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心月度来看2023年8月前17天56城新房累计成交面积同比下降254其中一线二线三四线城市分别同比下降310214284图556城新房月度成交同环比图656城分线城市新房月度成交同比900-2000800-21-226-50700-22-100600-23-150500-24-200400-25-25030038135200-26-300100-27-3500-28-4002021202223W1-23-W3023-W3123-W3223-W3323-W2823-W2923-W3023-W3123-W3223-W3333城新房周均成交万方当周成交同比右一线城市城二线城市城三四线城市城5641636数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心年度来看截至2023年8月17日新房成交同比22年同期下降36其中一线同比上升116二线三四线城市分别同比下降5573识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明928TablePageText跟踪分析房地产图756城新房成交整体年同比图856城新房成交分线城市年同比1002001165010000-5000-36-100-100-55-150-73-200-200-250-300-300-350-400202020212022230101-0817202020212022230101-081756城新房成交年同比一线城市4城二线城市16城三四线城市36城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心分城市来看一线城市较上周低位成交规模边际回升其中北京广州分别环比上升519202仅上海小幅下降二线中大部分城市成交仍环比下滑福州苏州武汉本周成交表现较好周成交环比分别上升2820521495表356城市商品房成交面积汇总20230811-20230817本周成交上周成交23周均22周均年周均同分线城市周环比周同比月同比万方万方万方万方比北京20841373519317-1222306220646上海25462576-12-431-4053715345376一线4个深圳6856534857-3919731002-29广州13991165202-81-2342074204514一线合计67145767164-184-3109068870642杭州9961116-108-370-21921062168-28南京8021417-434-469-29315671759-109武汉24021607495-208-27931833260-24厦门9771042-6212330939819147福州6721762820157-413465591-214大连247253-23-587-501469382226济南9701482-346-494-35021052264-70苏州1474969521-228-27814782103-297二线16个南宁896919-24-234-16014021433-21成都45125182-129-46-315761541564宁波576444298-376-54112041450-170长沙741758-23-523-46721022450-142合肥93686187-05-961352129544西安2129207924-54-6821481925116长春693804-138-473-4251089106819兰州656830-210-40982733567294二线合计1870119938-62-243-2142810428949-29识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1028TablePageText跟踪分析房地产三四线合计127191220742-221-2841769119424-8956城合计381353791106-226-2545486357079-39数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心注标色部分为各线涨幅靠前的城市图9全国分区域商品房二手房单周成交同环比20230811-20230817-11-5145-17-18571721234-1575商品房商品房二手房二手房周环比周同比周环比周同比-28-6环渤海436长三角-37-16海峡西岸珠三角031中西部-3-25沈长数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心分区域成交看三大经济圈环渤海5城长三角18城珠三角13城本周成交量为3980万方10793万方8743万方环渤海长三角分别环比上升5073珠三角环比下降34其他区域方面中西部12城环比上升20沈长2城海西6城分别环比下降110370本周各区域成交热度仍处于相对低位识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1128TablePageText跟踪分析房地产图1013城二手房日成交万方MA7趋势截至2023817350030002500200015001000500000-5000107012102040218030403180401041504290513052706100624070807220805081920192020202120222023数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心二手房方面根据Wind统计的各城市房管局数据本周我们选取的13个样本城市商品房口径二手房成交面积11749万方环比上升48同比下降16二手房成交热度较为平稳分线城市来看2个一线城市北京深圳二手房成交面积2991万方环比上升68同比下降14311个二三线样本城市整体成交面积为8759万方环比上升41同比上升37图1113城二手房周均及单周成交面积万方图1213城分线城市二手房周成交环比增速16061004814045012021000011749800-5060-2-10040-420-1500-62021202223W1-23-W3023-W3123-W3223-W33-2003323-W2823-W2923-W3023-W3123-W3223-W3313城二手房周均成交万方当周成交环比右一线城市2城二三线城市11城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心月度情况来看2023年8月前17天13城二手房成交面积同比22年下降24其中一线同比下降155二三线同比上升28识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1228TablePageText跟踪分析房地产图1313城二手房成交月度同环比图1413城分线城市二手房成交月同比12001400100012001000800800600600400400200104200280000-24-200-200-155-400-40023-0223-0423-06230801-1723-0223-0423-06230801-1713城二手房成交环比13城二手房成交同比一线城市2城二三线城市11城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心年度来看截至2023年8月17日二手房成交同比22年同期上升264其中一线二三线城市分别同比上升168304图15二手房成交整体年同比图1613城市分线二手房成交年同比3002644003043002001682001001000000-100-100-200-200-300-300-400202020212022230101-0817202020212022230101-081713城二手房成交年同比一线城市2城二三线城市11城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心表413城二手房成交面积汇总20230811-20230817本周成交上周成交23周均22周均年周均同分线城市周环比周同比月同比万方万方万方万方比北京2341216581-216-22430102674126一线2个深圳65063425280211711489454一线合计2991279968-143-15537213163176杭州90486347157261807650240青岛9641026-61-83-871170921271苏州11101442-230-403-23515641362148二三线11个厦门561412361-164-218565717-212东莞613622-141448420734427718扬州93730121161934644452272663识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1328TablePageText跟踪分析房地产南宁534457168568592501314596佛山167516610812418017061292320金华23116539742228929927587江门181188-36292188203155309南京10501277-178-241-14017091232388二三线合计875984134137289709761727513城合计117491121248-16-241343010779246数据来源Wind广发证券发展研究中心注标色部分为各线涨幅靠前的城市房产中介口径二手房数据来看本周76城二手房成交11085套环比上升12同比上升116累计来看8月前17天累计成交套数同比上升12823年1月1日至8月17日累计同比上涨518图1776城房产中介口径二手房成交套数MA7趋势截至202381740003500300025002000150010005000-500010701210204021803040318040104150429051305270610062407080722080508192020202120222023数据来源房产中介广发证券发展研究中心挂牌来看8月前17天76城房产中介口径二手房日均挂牌136万套同比上升30二手房供给稳定维持相对高位来访情况来看本周二手房来访环比下降108月前17天周中周末日均来访分别环比增长82758月以来二手房来访热度有边际回升图1876城月度日均新增挂牌套及同比图1976城月度周中周末日均来访2500080900008198380000606991120000700006271959718406000054780555691500020500004121338208369124000033842100000280813038030000-20500020000-40100000-60022022205220822112302230523083月4月5月6月7月8月月度日均新增挂牌套月度日均新增挂牌同比周中日均来访周末日均来访数据来源房产中介广发证券发展研究中心数据来源房产中介广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1428TablePageText跟踪分析房地产三重点城市推盘及库存跟踪根据Wind收集的各主要城市推盘库存数据以及中指院的重点城市开盘去化数据数据更新日期为2023年8月17日下同本周2023年8月11日-2023年8月17日下同我们跟踪的11城市商品房单周推盘面积为11323万方环比下降152同比下降446推盘规模处于低位月度数据来看2023年8月前17天11城推盘面积环比上升195同比下降365图2011城市商品房周度推盘图2111城市商品房月度推盘300801600200601400250150401200200201001000015080050-20600100-400-6040050-50-802000-1000-10023W2223W2423W2623W2823W3023W3222M622M922M1223M323M6推盘面积万方环比右同比右推盘面积万方环比右同比右数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图2211城市商品房推盘年同比趋势图2311城市商品房月度批售比1500150201510100010050-5500050-10-15-20-1610000-2522M622M922M1223M323M6201920202021202220230101-20230817成交面积万方推盘面积万方推盘面积年度同比批售比移动平均3个月右批售比单月右数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心本周全国11城市商品房批售比推盘成交移动平均3个月为102环比下降00111城住宅批售比为102环比上升001库存方面本周我们跟踪的11城商品房库存总量环比下降01其中一线环比下降01二线环比持平三四线环比下降02识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1528TablePageText跟踪分析房地产图2411城市商品房库存与去化周期图2511城市及分线城市商品房去化周期周4325000353825663020000332528150002023181000015131050008516W1117W918W719W520W320W5321W5022W4800全国11城市商品房去化周期16W1117W818W519W219W5120W4821W4422W414个一线城市商品房去化周期库存面积万方去化周期月右轴6个二线城市商品房去化周期数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心去化周期方面本周11城商品房去化周期边际上行至2566个月11城住宅去化周期边际上行至1283个月图2611城市商品房周度库存及去化周期图2711城市住宅周度库存及去化周期4000140060120120010030001000804080020006060020404001000202000000北京上海广州深圳福州杭州南京宁波苏州厦门莆田北京上海广州深圳南京杭州福州苏州南宁温州莆田一线库存万方二线库存万方一线库存万方二线库存万方三线库存万方去化周期月右三线库存万方去化周期月右3个月平均去化周期月右3个月平均去化周期月右数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心表5重点城市商品房库存及去化周期变化情况20230811-20230817城市库存面积万方周度库存面积环比去化周期月周度去化周期增减月北京2496-072553024上海2801061762058广州3249-013618086深圳851-062074035南京2887024992174杭州866001022048福州1330007250-359苏州1302-052256-045温州1443-012321-053识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1628TablePageText跟踪分析房地产莆田623-0215060-038南宁737001425093数据来源Wind广发证券发展研究中心表6重点城市住宅库存面积及去化周期变化情况20230811-20230817城市库存面积万方周度库存面积环比去化周期月周度去化周期增减月北京1082-081749037上海62531497035广州1190001814062深圳425-031444058福州469-113174-268杭州15400250014南京891021957087宁波424011690027苏州674-101378-040厦门304-041725-007莆田163-055713171数据来源Wind广发证券发展研究中心开盘去化率方面上周中指院样本城市开盘去化率为32环比下降10pct其中一线城市开盘去化率39二线城市开盘去化率27开盘去化率处于低位图28重点城市开盘去化率9080706050403020100W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52202320222019-2021均值数据来源中指院广发证券发展研究中心四全国土地市场供给成交情况此前我们采用的wind百城土地数据监测近期土地市场供给成交及热度变化然而从20年下半年开始wind百城土地数据出现一定程度的更新缓慢或缺失从绝对量来看我们以中指院300城为源数据匹配wind百城对应城市土地出让金规模识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1728TablePageText跟踪分析房地产发现近数月以来两个口径数据之间差值较此前明显变大因此2021年第3周起广发证券房地产小组土地市场监测数据源由wind百城土地数据切换为中指院300城土地数据根据中指院统计的全国300大中城市数据数据更新日期为2023年8月18日下同2023年第33周商住土地供应总建筑面积为930万方环比上升134同比下降138从全年累计来看2023年前33周20221226-2023813全国300城商住用地供应面积同比下降294成交方面2023年第33周商住土地成交613万方环比下降555同比下降152全年累计来看2023年前33周20221226-2023813300城商住土地成交面积同比下降238图29全国300大中城市商住土地供应成交及供销比数据万方25003025200020150015100010500050002023W212023W232023W252023W272023W292023W312023W33供给建面成交建面供给成交右当周供给成交右移动平均3个月数据来源CREIS广发证券发展研究中心综合供给和成交2023年第33周商住土地供销比移动平均3个月为133环比上升004住宅土地供销比移动平均3个月为137环比上升005图30全国300大中城市商住土地供应年度累计同比图31全国300大中城市商住土地成交年度累计同比30302020101000-10-10-238-340-294-294-20-20-30-30-40-401617181920212223W1-1617181920212223W1-W33W33全国300大中城市商住土地供应年度累计同比全国300大中城市商住土地成交年度累计同比数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1828TablePageText跟踪分析房地产出让金方面2023年第33周商住土地成交出让金为353亿元环比下降632同比22年同期上升697分线城市来看一线出让金为40亿元环比下降892二线出让金为259亿元环比下降282三线出让金为54亿元环比下降766月度累计方面2023年8月前17天中指院300城商住土地出让金同比上升240全年累计来看2023年前33周20221226-2023813中指院300城商住土地出让金同比下降188分线来看一线城市同比下降179二线城市同比下降191三四线城市同比下降191图32全国300大中城市商住土地出让金及月同比图33300城商住土地出让金分线城市月累计同比9000606080004024040700020206000050000-204000-20-403000-402000-60-601000-800-80-10021-0121-0922-0523-01202201202205202209202301202305300城商住用地出让金亿元同比右一线城市二线城市三四线城市数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心图34全国300大中城市商住土地出让金年同比图35全国300大中城市土地出让金分线城市年同比701206010050804060304020201000-10-188-20-318-20-40-30-60151617181920212223W1--40W331617181920212223W1-W33一线城市出让金年同比二线城市出让金年同比全国300大中城市商住土地出让金年同比三线城市出让金年同比数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心溢价率方面2023年第33周商住土地成交溢价率移动平均三个月下同为58环比下降02pct分线来看一线城市溢价率为79环比持平二线城市溢价率为47环比下降05pct三线城市溢价率为60环比下降01pct识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1928TablePageText跟踪分析房地产图36全国300大中城市商住土地楼面价和溢价率图37全国300大中城市分线城市商住土地溢价率680075908566007371806400756970620067656000656063580055615600505945540057405200552023W212023W242023W272023W302023W332023W212023W242023W272023W302023W33全国溢价率一线城市溢价率楼面价元平移动平均3个月溢价率右二线城市溢价率三线城市溢价率数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心二重点公司跟踪情况融资方面本周共两家房企发行境内信用债规模合计122亿元无房企发行海外债单周融资规模环比下降其中美的置业发行两笔中期票据黑牡丹发行一笔绿色中期票据未来融资计划方面仅一家房企披露债权融资计划招商蛇口拟发行公司债券总规模不超过50亿元其中品种一期限3年品种二期限5年融资成本方面本周房企融资成本边际上升美的置业两笔中期票据较可比债券利率分别上升20bp40bp黑牡丹绿色中期票据较可比债券利率上升20bp股权融资进展方面雅居乐集团已完成配售股份事项规模346亿股占股份扩大后公司总股本686认购价格113港元股募集资金净额387亿港元拟用于偿还现有债务及一般企业用途中国恒大非全资附属公司恒大汽车0708HK拟配发新股5441亿股认购价384港元股总认购金额20895亿港元拟用于与各认购方贷款相抵恒大汽车不再为公司附属公司拿地方面本周一家房企披露拿地越秀地产于广州新增1宗宅地总建面136万方总地价683亿元权益比例28表7开发类房企上周重点公司公告20230813-20230818证券简称公告时间公告内容融资新闻拟发行2023年第二期公司债券总规模不超过50亿元其中品种一期限3年利率询价区间250-招商蛇口20230817350品种二期限5年利率询价区间290-390股票增减持及回购情况2023年6月30日至8月14日公司控股股东雅戈尔控股及其一致行动人累计增持公司股份208425万股雅戈尔20230814占总股本045增持后雅戈尔控股及其一致行动人合计持股1809亿股占总股本3907我爱我家20230814截至2023年8月12日公司第二大股东东银玉衡未减持公司股份减持计划届满识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明2028