一、城投债本周信用利差变化
　　本周城投债信用利差多数收窄。从周变化情况来看，全国31个地区中28个地区的城投债中位利差环比收窄。云南、甘肃和宁夏三地收窄幅度位居前三，分别为24.5BP、42.1BP和131.8BP。全国31个地区中，贵州、广东和福建三地城投债中位利差环比走阔，增幅分别达到2.5BP、1.9BP和1.0BP。
　　多数区域历史分位数处于较高水平。截至3月24日收盘，全国31个地区中，18个地区城投债信用利差分位数在50%历史分位以上。江苏、浙江、上海等市场认可度高的地区历史分位数分别为21%、25%和24%。福建、内蒙古和山西三地的历史分位数处于较低水平，分别为19%，16%和14%。
　　二、产业债本周信用利差变化
　　产业债行业利差涨跌互现。本周，27个行业中，18个行业利差环比收窄。从变化幅度来看，16个行业收窄幅度在5BP以内，其中房地产和医药生物利差收窄幅度较大，分别收窄13.7BP和15.6BP。本周有纺织服装、有色金属和休闲服务等9个行业利差走阔，其中通信、计算机和农林牧渔的走阔幅度最大，分别达到3.4BP、2.1BP和1.8BP。
　　多数行业历史分位数处于较低水平，本周处于历史分位数50%以内的行业共有23个，较上周数量上升1个。本周仅有医药生物和轻工制造两个行业的利差历史分位高于60%，分别为89%和63%。商业贸易、电气设备和食品饮料三个行业的利差历史分位数处于较低水平，分别为2%、2%和0%。
　　风险提示：监管政策调整超预期，宏观经济走势超预期，数据提取和处理存在误差