★工业硅现货周度表现
　　本周硅价持续全线下跌，下游需求有机硅、铝合金厂商需求较弱，导致421#跌幅较大。截至3月17日，华东不通氧553#硅价16200-16400元/吨，价格中枢较上周下跌600元/吨；通氧553#硅价在16700-16900元/吨，价格中枢下跌350元/吨；441#硅价位于17300-17400元/吨，价格中枢下跌350元/吨；421#硅价17500-17800元/吨，价格中枢下跌850元/吨；3303#硅价17400-17800元/吨，价格中枢下降800元/吨。
　　本周工业硅供给依然偏宽松，新疆硅厂维持高开工率，四川、云南硅厂供给小幅收缩，叠加下游需求无明显增量，总的来讲市场仍处于累库阶段，给予价格较大压力。从不同牌号角度看，421#、3303#跌幅相对其他牌号更为明显。
　　★供需基本面分析
　　从供应端看，工业硅供给量总体小幅减少。新疆硅厂枯水期电极具备相对优势，开工率及周度产量保持稳定，库存持续累积；云南硅厂在周内硅价跌至成本线后，厂商停炉数增加。有机硅需求走弱后，421#硅生产商及贸易商抛货情绪较重，报价大幅走低，部分贸易商反映当前421#买家难寻。
　　需求端看，本周下游需求依然较弱。多晶硅方面，新增产能较少情况下周度产量环比变化不大，对工业硅需求量无明显变化，但多晶硅价格持续下跌，导致厂商对硅粉厂报价的接受程度有所降低。有机硅方面，产品价格全线下调，单体厂利润空间再度走低，部分厂商开始停产检修，周度产量环比减少700吨左右，厂商采购原材料相对谨慎，对工业硅需求走弱。铝合金方面，汽车消费不景气，下游需求较弱，对工业硅需求无明显改善。
　　★风险提示
　　云南限电程度超预期。
　　

研究报告全文：周度报告工业硅smingfTableTitle需求疲弱高品位硅跌幅较大T走ab势le评R级ank工业硅震荡孙伟东有色金属首席分析师报告日期2023年3月19日从业资格号F3035243投资咨询号Z0014605Tel8621-63325888TableSummary工业硅现货周度表现Emailweidongsunorientfuturescom联系人孙文馨本周硅价持续全线下跌下游需求有机硅铝合金厂商需求较弱导致421跌幅较大截至3月17日华东不通氧553硅从业资格号F03107695价16200-16400元吨价格中枢较上周下跌600元吨通氧Tel8621-63325888553硅价在16700-16900元吨价格中枢下跌350元吨Emailwenxinsunorientfuturescom441硅价位于17300-17400元吨价格中枢下跌350元吨421硅价17500-17800元吨价格中枢下跌850元吨3303有硅价17400-17800元吨价格中枢下降800元吨色本周工业硅供给依然偏宽松新疆硅厂维持高开工率四川金云南硅厂供给小幅收缩叠加下游需求无明显增量总的来讲属市场仍处于累库阶段给予价格较大压力从不同牌号角度看4213303跌幅相对其他牌号更为明显供需基本面分析从供应端看工业硅供给量总体小幅减少新疆硅厂枯水期电极具备相对优势开工率及周度产量保持稳定库存持续累积云南硅厂在周内硅价跌至成本线后厂商停炉数增加有机硅需求走弱后421硅生产商及贸易商抛货情绪较重报价大幅走低部分贸易商反映当前421买家难寻需求端看本周下游需求依然较弱多晶硅方面新增产能较少情况下周度产量环比变化不大对工业硅需求量无明显变化但多晶硅价格持续下跌导致厂商对硅粉厂报价的接受程度有所降低有机硅方面产品价格全线下调单体厂利润空间再度走低部分厂商开始停产检修周度产量环比减少700吨左右厂商采购原材料相对谨慎对工业硅需求走弱铝合TableReport金方面汽车消费不景气下游需求较弱对工业硅需求无明显改善风险提示云南限电程度超预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明有色金属-工业硅-周度报告2023-03-191工业硅周度展望短期内供给宽松局面下硅价或将持续弱势运行当前部分硅厂资金流紧张市场中仍有低价货源预计硅价以弱稳运行为主但考虑到硅价已跌至部分厂商成本线云南部分硅厂计划于月底停产检修供给收缩下跌幅逐渐收窄直至多空双方达到新的均衡点供给方面新疆硅厂开工率已将近90预计后续提升空间有限但其具备成本优势预计大厂仍将按计划进行新炉子点火四川云南陕西等多地硅厂利润相当有限甚至已至亏损大部分产能已关停未来若继续跌价则不排除进一步关停的可能性需求方面多晶硅上半年新产能投放不多且多晶硅价格处于下跌通道厂商对工业硅价格接受程度有所降低预计对工业硅价格的支撑作用较难出现环比增强有机硅市场已经受到终端疲弱拖累单体厂反映新增订单数量并不乐观利润水平走低且累库趋势不减部分单体厂已经开始停产检修预计对工业硅采购需求较弱铝合金在23Q1由于汽车产销的低迷而难以迎来复苏对工业硅仍将维持小批量的刚需采购外需不振情况下出口稳中有跌总的来讲需求提振难以显著体现市场情绪难言乐观硅价或将继续弱势运行中期内西南地区减产后库存或将经过一段时间的去化但考虑到五月底西南地区丰水期将来临供给增量较多价格易跌难涨硅价是否能在四五月份出现小幅反弹主要取决于需求复苏情况其中多晶硅新增产能多于下半年投放产能增量较少铝合金方面汽车产销量环比小幅走强但幅度较小难以出现明显好转有机硅方面地产复苏节奏或成关键因素2热点资讯整理广期所工业硅期货期权品种套期保值交易手续费减收503月17日广期所发布公告称自2023年3月21日至2023年12月31日我所实施如下手续费减免措施一免收全部期货品种以下手续费一交割手续费二标准仓单期转现手续费三标准仓单转让货款收付手续费四标准仓单作为保证金手续费以上措施采取直接免收方式实施二工业硅期货期权品种套期保值交易手续费减收50每月对会员核算并发放减收额度抵扣后续产生的交易手续费来源广期所国家能源局2月全社会用电量同比增1102月份全社会用电量6950亿千瓦时同比增长110分产业看第一产业用电量84亿千瓦时同比增长86第二产业用电量4523亿千瓦时同比增长197第三产业用电量1235亿千瓦时同比增长44城乡居民生活用电量1108亿千瓦时同比下降92来源SMM一份引发中国光伏市场震荡的欧盟提案近两日A股光伏板块的大幅杀跌目前来看应该是跟一份名为欧洲清洁能源自供的提案相关该提案将于当地时间周四3月16日在欧盟委员会进行审议据2期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19悉该提案主要有两个相关内容一是要求欧洲风电场85的所用组件60的热泵85的光伏电池85的电解槽必须在欧洲大陆生产二是通过降低公共合同的竞标者等级来限制中国绿色科技产品的进口来源solarzoom多家厂商力推超薄硅片应用异质结电池降本有望提速随着TCL中环002129将N型硅片厚度减薄至110m曾经受成本掣肘的异质结电池HJT厂商正加大力度应用超薄硅片从多家厂商表态来看100m硅片最快将于年内进入应用量产阶段TCL中环发布的数据显示10m的厚度看似微不足道在光伏行业的作用却至关重要硅片每减薄10m可降低硅片成本约5来源solarzoom去年净赚近200亿元大全能源预计今年多晶硅产量提升至19-195万吨随着光伏装机需求持续旺盛报告期内该公司产销两旺分别实现多晶硅产量1338万吨同比增长5454销量为1329万吨同比增长7637在多晶硅供不应求的市场形势下2022年该公司产销率达10116另据年报披露2022年大全能源多晶硅年平均销售成本为5856元公斤毛利率达7469相比上年提升914个百分点从扩产节奏来看大全能源今年将进一步释放产能具体来看大全能源内蒙古包头一期10万吨多晶硅产能预计将于今年4月投产并于同年6月达产内蒙古包头二期10万吨多晶硅项目预计于今年年底建成投产届时该公司名义产能将达305万吨根据大全能源在年报中披露考虑到年度检修等因素预计该公司今年多晶硅产量为190-195万吨来源财联社隆基绿能拟投建30GWTOPCon电池项目隆基绿能披露公告称拟投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目项目预计总投资7777亿元公司人士对财联社记者表示N型TOPCon单晶电池项目预计二季度开始设备进场计划在今年底前会有GW级的产品出货公告显示公司研发的高效N型TOPCon电池技术量产电池转换效率将达25以上项目的实施有利于丰富公司产品线实现产品多元化上述公司人士进一步表示N型TOPCon电池组件主要用于地面电站集中式场景和分布式场景下用户对组件的需求有明显区别来源财联社横电东磁2023年收入增长主力军还是光伏计划组件出货倍增2023年公司将围绕磁材稳中有进新能源加速发展的目标计划实现营业收入同比增长30以上磁材板块在巩固头部地位的基础上持续延伸发展器件适当增加产能规模光伏板块聚焦差异化产品和市场的竞争优势加快新技术新产能的投资进一步提升市占率到年底将达到14GW电池和12GW组件的产能规模锂电产业聚焦小动力力拓细分市场争取在部分细分市场做到数一数二到年底将达到7GWh产能规模来源SMM晶科能源预计2023年组件出货量将在60-70GW公司全年总出货量为46580MW同比增长845其中太阳能组件出货量为3期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-1944520MW电池和晶片出货量为2060MW截至2022年底N型TOPCon电池量产效率达到251N型组件综合成本接近P型组件第四季度约7GW的N型组件出货量帮助公司实现了为2022年全年设定的10GW目标展望未来该公司预计2023年Q1组件出货量将在110GW至135GW之间全年组件出货量将在600GW至700GW之间预计到2023年底公司单晶片太阳能电池和太阳能组件的年产能将分别达到750GW750GW和900GW该公司还预计到2023年N型组件出货量占组件总出货量的比例将达到60到2023年底TOPCon电池的量产效率预计将达到258来源智通财经3国内产业链数据一览31工业硅现货价格图表1华东地区工业硅现货日度均价图表2黄埔港工业硅现货日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院4期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表3天津港工业硅现货日度价格图表4昆明工业硅现货日度价格资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院32工业硅现货供给321生产端图表5国内工业硅月度产量及同比图表6国内部分省份工业硅月度产量资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院5期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表7国内工业硅月度开工率及环比图表8国内部分省份工业硅月度开工率资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表9国内不同规模工业硅企业月度开工率图表10国内工业硅周度社会库存及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院6期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表11国内工业硅主要仓库周度社会库存图表12国内工业硅月度出口量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院322成本端图表13全国及部分省份553月度生产成本图表14全国及部分省份421月度生产成本资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院7期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表15国内工业硅主产区月度电价图表16国内硅石周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表17国内石油焦周度均价图表18国内精煤周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院8期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表19国内木炭周度均价图表20国内电极周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表21国内553及421平均利润资料来源SMM东证衍生品研究院9期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-1933工业硅现货需求331总消费图表22国内工业硅月度实际消费量及环比图表23国内工业硅月度表观消费量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院332有机硅图表24国内DMC日度均价及环比图表25国内DMC周度总产量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院10期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表26国内DMC周度分省份产量图表27国内DMC月度开工率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表28国内DMC周度库存及环比图表29国内DMC行业周度成本及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院11期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表30国内DMC行业周度毛利率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院333多晶硅产业链1多晶硅图表31国内多晶硅日度价格图表32国内多晶硅周度总产量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院12期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表33国内多晶硅周度部分省份产量图表34国内多晶硅月度开工率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表35国内多晶硅周度分区域库存图表36国内多晶硅周度生产成本及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院13期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表37国内多晶硅部分省份生产成本图表38国内多晶硅周度毛利率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表39国内多晶硅分省份毛利率资料来源百川盈孚东证衍生品研究院14期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-192多晶硅下游图表40国内硅片日度价格图表41国内单晶硅片月度进出口资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表42国内多晶硅片月度进出口图表43国内电池片日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院15期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19图表44国内单晶PERC组件日度均价图表45国内组件月度进出口额资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表46国内月度新增光伏装机资料来源iFind东证衍生品研究院16期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19334铝合金图表47国内铝合金企业开工率图表48国内ADC12日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源iFind东证衍生品研究院图表49国内汽车月度产销量资料来源iFind东证衍生品研究院4风险提示云南限电程度超预期17期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准长期6-12个走势评级短期1-3个月中期3-6个月月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究18期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-19免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom19期货研究报告