外汇期货
　　欧洲央行决定加息50个基点
　　欧央行加息50个基点，没有因为银行流动性危机放缓加息节奏，同时声明给予银行业必要的流动性支持，短期来看，政策制定者对于体系的担忧程度较低，短期市场风险偏好回升。
　　股指期货
　　《党和国家机构改革方案》发布，党中央组建五部门
　　继国务院机构改革，党中央机构改革方案出炉，其中金融领域成立中央金融委，负责金融稳定和发展的顶层设计工作，并且在意识形态领域加强监管。金融服务实体经济将大力推进。
　　黑色金属
　　截至3月16日五大品种钢材库存减少78.71万吨
　　本周成材去库依然延续较快速度，但螺纹表需小幅回落到350万吨左右，市场需进一步观察上周高表需是否为脉冲式回升，钢价进一步上推力量不足，短期仍有一定调整。
　　能源化工
　　3月16日PVC现货价格小幅下跌
　　当前上游生产利润改善幅度却相当有限。因此一旦上游利润继续被压缩，在春检临近的情况下，我们认为上游开工率可能会很快出现下滑。
　　农产品
　　NOPA2月大豆压榨量低于市场预期
　　需面变化不大，NOPA2月压榨数据不及市场预期，巴西近月出口FOB继续下跌挤占美豆出口市场份额。国内豆粕成交提货仍较低迷

研究报告全文：日度报告综合晨报欧央行加息50个基点成材去库存速度加快T报ab告le日R期ank2023-03-17责任编辑元涛从业Ta资bl格e号AnalysFe0r286099外汇期货投资咨询号Z0012850欧洲央行决定加息50个基点Tel63325888-3908欧央行加息50个基点没有因为银行流动性危机放缓加息节奏Emailtaoyuanorientfuturescom同时声明给予银行业必要的流动性支持短期来看政策制定者对于体系的担忧程度较低短期市场风险偏好回升股指期货党和国家机构改革方案发布党中央组建五部门继国务院机构改革党中央机构改革方案出炉其中金融领域综成立中央金融委负责金融稳定和发展的顶层设计工作并且合在意识形态领域加强监管金融服务实体经济将大力推进晨黑色金属报截至3月16日五大品种钢材库存减少7871万吨本周成材去库依然延续较快速度但螺纹表需小幅回落到350万吨左右市场需进一步观察上周高表需是否为脉冲式回升钢价进一步上推力量不足短期仍有一定调整能源化工3月16日PVC现货价格小幅下跌当前上游生产利润改善幅度却相当有限因此一旦上游利润继续被压缩在春检临近的情况下我们认为上游开工率可能会很快出现下滑农产品NOPA2月大豆压榨量低于市场预期需面变化不大NOPA2月压榨数据不及市场预期巴西近月出口FOB继续下跌挤占美豆出口市场份额国内豆粕成交提货仍较低迷重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-03-17目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421黑色金属螺纹钢热轧卷板422能源化工聚烯烃523能源化工PVC524农产品玉米625农产品豆粕726农产品棉花72期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-171金融要闻及点评11外汇期货美元指数美联储贴现窗口借款暴增来源Bloomberg美联储公布的数据显示截至3月15日的一周美联储通过贴现窗口贷出的资金达到创纪录的15285亿美元高于前一周的458亿美元上一个纪录高点是在2008年金融危机时创下的1110亿美元欧洲央行决定加息50个基点来源Bloomberg欧洲中央银行3月16日召开货币政策会议决定将欧元区三大关键利率上调50个基点美联储和美国财政部救助第一共和银行显示银行体系韧性来源Bloomberg3月16日周四美联储财政部联邦存款保险公司和货币监理署对华尔街大银行向第一共和银行注入300亿美元流动性的举措表示欢迎美联储表示它随时准备通过贴现窗口向所有符合条件的机构提供流动性点评欧央行加息50个基点没有因为银行流动性危机放缓加息节奏同时声明给予银行业必要的流动性支持短期来看政策制定者对于体系的担忧程度较低短期市场风险偏好回升欧央行加息50个基点没有因为银行流动性危机放缓加息的节奏欧央行注意到了目前银行系统的风险并且会给与流动性支持这表明了欧央行短期还是对于对抗通胀更加关注同时对于银行系统的韧性持有正面的态度但是点对点的救助方式和逐渐走弱的基本面之间的矛盾会逐渐被强化因此我们不认为问题已经解决继续观察事态的变化投资建议美元短期走弱12股指期货沪深300中证500中证1000党和国家机构改革方案发布党中央组建五部门来源wind中共中央国务院印发了党和国家机构改革方案组建中央金融委员会中央金融工作委员会中央科技委员会中央社会工作部中央港澳工作办公室70大中城市2月新房价格环比上涨数超过1月来源wind中国2月70大中城市中有55城新建商品住宅价格环比上涨1月为36城环比看湛江涨幅14领跑北上广深分别涨02涨02涨03涨022月70城新房二手房房价环比双双实现转正其中一线二线三线城市新房房价环比分别上涨0204和03国资委更大力度布局前瞻性战略性新兴产业来源wind国务院国资委党委在人民论坛杂志上发表国企改革三年行动的经验总结与未来展望称3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-17更大力度布局前瞻性战略性新兴产业加大新一代信息技术人工智能新能源新材料生物技术绿色环保等产业投资力度在集成电路工业母机等领域加快补短板强弱项促进支撑国家算力相关产业发展推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级点评继之前国务院机构改革方案公布后党中央机构改革方案出炉其中对于金融工作进行较大力度改革成立中央金融委负责金融稳定和发展的顶层设计工作并且在意识形态领域加强监管后续金融服务实体经济将大力推进投资建议维持对股指偏多的观点2商品要闻及点评21黑色金属螺纹钢热轧卷板2月份商品住宅销售价格环比总体上涨来源国家统计局2月份一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨02涨幅与上月相同二手住宅销售价格环比上涨07涨幅比上月扩大03个百分点二线城市新建商品住宅销售价格环比上涨04涨幅比上月扩大03个百分点二手住宅销售价格环比由上月下降03转为上涨01三线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降01转为上涨03二手住宅销售价格环比由上月下降04转为持平3月1-12日乘用车市场零售414万辆同比降17来源乘联会3月1-12日全国乘用车市场零售414万辆同比去年下降17较上月同期下降11今年以来累计零售3094万辆同比去年下降19全国乘用车厂商批发452万辆同比去年下降18较上月同期增长6今年以来累计批发3518万辆同比去年下降16截至3月16日五大品种钢材库存减少7871万吨来源Mysteel截至3月16日国内五大品种钢材库存环比减少7871万吨至215763万吨其中螺纹钢库存环比减少4620吨至113968万吨线材库存环比减少520万吨至3185万吨热轧库存环比减少1752万吨至34044万吨冷轧库存环比减少494万吨至16731万吨中厚板库存环比减少485万吨至1917万吨点评钢价继续明显回落一方面1-2月经济数据显示除基建外终端需求整体呈现弱复苏态势同时从3月乘用车销量等高频数据来看部分终端行业仍呈偏弱格局需求很难出现强力回升另外从周度产存数据看虽然成材基本面依然较为健康但螺纹表需小幅回落到350万吨左右市场需进一步观察上周的高表需是否为脉冲式的回升同时当前表需下铁水依然难以复产至240万吨以上在基差扩张后部分正套头寸解出对现货仍会有一定扰动钢价短期预计仍有调整投资建议短期钢价预计仍有回调关注回调后偏多机会4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-1722能源化工聚烯烃本周PE下游开工部分提升PP下游开工部分下滑来源卓创资讯本周PE下游开工部分提升农膜开工上涨2个百分点至50薄膜开工上涨1个百分点至47中空开工上涨1个百分点至50本周PP主要下游注塑企业开工较上周基本持平塑编BOPP开工小幅下降本周国内PP开工率上升PE开工率下滑来源卓创资讯本周PE开工负荷在8020较上周下降231个百分点本周新增广东石化独山子石化和浙江石化部分PE装置检修涉及到的年产能在406万吨比上周减少91万吨本周PE检修损失量在649万吨比上周增加054万吨周度检修损失量处于中等水平本周国内聚丙烯装置开工负荷率为8468较上一周上升247个百分点较去年同期上升239个百分点其中油制PP开工负荷率在8592煤制9092PDH制在7747PE生产企业库存维持涨势来源隆众资讯截至2023年3月15日生产企业库存4965万吨较上期涨181万吨环比涨378库存趋势维持涨势主要因为下游工厂产能利用率增长进一步放缓刚需增长缓慢其次因为生产企业看好后市积极挺价贸易商开单减少后市看下游地膜旺季维持刚需支撑较强再加上生产企业库存连续积累有积极去库预期但是计划开车装置较多供应有增加预期所以生产企业库存预计下跌但是跌幅有限虽然市场走势偏弱但是生产企业压力不大积极挺价而市场抵触高价成交难有放量生产企业库存向下传导受阻消化社会库存为主点评本周价格的走低更多来自于宏观方面的冲击需求维持韧性的情况下下游对低价的接受度较高本周成交火爆除了月差走强之外PP华东基差从周初的平水走强至40LLDPE华东基差从周初的10走强至100供应方面国内供应端的负反馈或将告一段落油制PP产量逼近前高PDH的开工率虽然仍在低位但理论利润已经明显修复当下较低的库存和修复的利润或将使得未来供应压力增大海外方面1季度的高检修逐渐结束东南亚即将到来的斋月也使得海外需求进一步下滑3-4月海外供需压力增大下5-6月中国的进口压力也将增大投资建议目前聚烯烃下方的支撑来自于基差的走强上游同比偏低的库存而下方的拖累来自于上游利润恢复下较大的供应弹性从价格的绝对位置上当下已经偏低能较好地促进下游的补库但基本面来看远期供需形势不容乐观超跌后的反弹空间可能有限23能源化工PVC3月16日PVC现货价格小幅下跌来源卓创资讯今日国内PVC市场现货价格下跌PVC期货弱势下行点价货源优势明显贸易商部分基差报盘小幅走强下游采购积极性提升市场整体成交气氛较好5型电石料华东主流现汇自提6080-6180元吨华南主流现汇自提6130-6230元吨河北现汇送到5980-6110元5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-17吨山东现汇送到6050-6150元吨齐鲁石化PVC价格下调来源卓创资讯齐鲁石化35万吨PVC开工正常库存不多价格下调50元吨S1000型出厂6250元吨S700型出厂报6350元吨实单可谈本期PVC开工略降0310-0316来源卓创资讯本周国内PVC行业开工负荷率整体略降本周有两家新增检修企业部分前期检修企业延续至本周据卓创资讯数据显示本周PVC整体开工负荷率7904环比下降004个百分点其中电石法PVC开工负荷率7737环比提升014个百分点乙烯法PVC开工负荷率8478环比下降056个百分点点评据卓创资讯消息本周PVC整体开工负荷率7904环比下降004个百分点当前PVC开工率环比去年10月底点已大幅提升接近12个百分点但生产利润改善幅度却相当有限因此一旦上游利润继续被压缩在春检临近的情况下我们认为上游开工率可能会很快出现下滑投资建议海外金融风险带来国内商品大跌PVC也未能幸免但考虑到V上游利润过低且春检临近一旦利润压缩极有可能带来供应的明显下降V的下跌或难以特别流畅24农产品玉米国家出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施来源农业农村部据农业农村部3月16日消息中央农办协调推动农业农村部国家发展改革委财政部国家粮食和储备局等部门统筹考虑大豆市场供需形势比较效益和农民种植意愿等因素出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施其中包括完善玉米大豆生产者补贴政策增加补贴总额指导东北四省区合理确定玉米大豆补贴标准调高大豆补贴标准并着力加大高油高产大豆支持促进稳定东北大豆生产加快组织大豆收储指导中储粮集团公司在黑龙江内蒙古两个主产区新增国产大豆收购计划加大收储力度释放积极信号发挥市场引导作用压紧压实地方责任明确2023年大豆生产目标并纳入省级党委和政府落实耕地保护和粮食安全党政同责考核黑海粮食协议再延60天来源中华粮网据俄罗斯卫星通讯社报道当地时间14日俄罗斯副外长亚历山大格鲁什科表示黑海粮食协议已经延长60天条件是合作伙伴国全部履行向俄罗斯做出的承诺美玉米进口连现大单来源中国玉米网3月14日美国农业部单日销售报告显示私人出口商报告对中国出口销售612万吨玉米3月15日私人出口商报告对中国销售667万吨玉米点评国家加力扩种大豆油料的决心坚定完善补贴大豆收储将大豆生产目标纳入地方考核等举措将增加2324年度产量预期对当前玉米价格的利多支撑美玉米进口连现6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-17大单使得CBOT玉米走强也对二季度玉米价格有一定利多影响定向稻谷迟迟未拍小麦价格跌幅预计有限或仅能区域性少量替代玉米维持05合约基本面偏多观点不变09合约面临巴西玉米到港增加的预期基本面偏空C2401合约属于下一个市场年度国内产量方面对其预计并不利空加上1月预计基层农户仍处在常规的惜售阶段价格季节性偏强震荡可能性大投资建议当前9-1价差在70元吨左右有一定的安全边际推荐9-1反套策略目标价差初步设定为0元吨以下25农产品豆粕国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策来源文华财经农业农村部网站3月16日消息中央农办协调推动农业农村部国家发展改革委财政部国家粮食和物资储备局等部门统筹考虑大豆市场供需形势比较收益和农民种植意愿等因素出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施其中包括加快组织大豆收储指导中储粮集团公司在黑龙江内蒙古两个主产区新增国产大豆收购计划加大收储力度释放积极信号发挥市场引导作用印度10-2月豆粕出口跳升87来源文华财经印度2223年度的10-2月期间豆粕出口跳升87至799万吨因来自越南孟加拉国和尼泊尔等国的需求旺盛上年同期出口为426万吨印度大豆加工协会执行董事表示价格良好应该能够实现140-150万吨的豆粕出口目标阿根廷等国因天气原因造成的供应危机成为印度提升其出口量的良机NOPA2月大豆压榨量低于市场预期来源路透NOPA月报显示2月美国大豆加工量为165414亿蒲环比降759同比略增022低于市场平均预估的16606亿蒲点评宏观情绪也拖累CBOT大豆市场供需面变化不大NOPA2月压榨数据不及市场预期巴西近月出口FOB继续下跌挤占美豆出口市场份额国内豆粕成交提货仍较低迷投资建议美豆及豆粕暂时震荡关注美豆新年度种植意向后期豆粕现货将面临更大压力26农产品棉花2月越南纺织业进出口略有回暖迹象来源TTEB2023年2月越南棉花进口同比减少452环比增加97纱线进口同比减少17环比增加307纱线出口同比减少181环比增加231净出口同比减少435环比增加64坯布织物进口同比减少177环比减少171纺织服装出口同比增加115环比增加1912月全国纺服出口408亿美元同比降185来源TTEB7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-17根据海关总署统计2023年1-2月纺织服装累计出口4084亿美元下降185以人民币计同比下降116其中纺织品出口1916亿美元下降224以人民币计同比下降159服装出口2168亿美元下降147以人民币计同比下降75棉花出疆汽运费仍有下降来源TTEB棉花出疆汽运费仍有下降当前北疆奎屯至山东菏泽汽运费约在750元吨左右南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约在720元吨左右含税非裸车价点评欧美银行业风险发酵升级影响金融市场避险情绪提升打压内外棉价外盘跌破80美分一线至79美分磅左右郑棉5月合约跌破14000元吨全球需求面弱现实还在持续外部金融市场环境动荡持续高利率高通胀令宏观经济面临下行压力将抑制需求这将令外盘维持弱势不过下年度全球种植面积预期下滑及下年度基本面前景预期转强将限制盘面下方空间80美分之下的空间预计不大关注欧美银行危机的演变和扩散情况以及美联储加息政策预期变化投资建议近日内外期货市场的大跌令国内棉纺产业下游观望情绪升温短期市场受宏观面影响较大盘面或维持弱势等待外部宏观环境的稳定关注后续新增订单情况及宏观金融市场动态基本面上看继续向下的空间有限长期维持震荡向上的观点不变考虑到新疆新棉种植面积及产量预期下滑加工产能严重过剩的背景下今年新作籽棉收购期出现抢收的概率较大结合今年基本未降的高种植成本评估2401合约在15000元吨以下或有良好的逢低多配价值套利方面此前报告建议的5-1合约反套或9-1合约反套头寸可继续持有8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-17期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-17免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom10期货研究报告