外汇期货
　　瑞信暴跌开始向瑞士央行求救
　　瑞士信贷出现的流动性危机还在继续发酵，最大的股东目前拒绝援助，引发了市场进一步的担忧，目前瑞士信贷向瑞士央行求助，美元指数明显上升。
　　股指期货
　　前2月中国经济数据企稳回升
　　本次公布的经济数据总体上超预期，房地产跌幅明显收窄，中国经济从底部爬坡状态逐渐步入到上升通道中，后续随着政策持续发力以及各项改革转型的推进，将有望实现持续修复。
　　国债期货
　　1-2月各项经济数据普遍向好
　　1-2月经济数据整体表现向好，显示疫情对经济冲击明显降低之后，各项经济活动逐渐修复，但数据也显示我国目前的经济内生修复动能仍不牢固。
　　黑色金属
　　中国1-2月房地产开发投资下降5.7%
　　地产需求边际改善，但新开工仍维持较高同比降幅，钢价震荡回落。加之近期现货市场表现相对偏弱，强需求在现货端并未明显体现，钢价短期高位震荡，验证表需的持续性。
　　有色金属
　　国家统计局：2023年1-2月太阳能发电增长9.3%
　　短期内，市场交易主线仍将在于现实层面因素，硅市供给偏宽松给予盘面一定下行压力。
　　能源化工
　　IEA维持全球原油需求增速预期不变
　　油价持续大幅回落，市场避险情绪上升导致油价回落，对需求前景的担忧没有明显改善持续压制油价。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报经济数据整体向好油价大幅下滑T报ab告le日R期ank2023-03-16责任编辑王心彤从业Ta资bl格e号AnalysFe0r3086853外汇期货投资咨询号Z0016555瑞信暴跌开始向瑞士央行求救Tel63325888-1596xintongwangorientfuture瑞士信贷出现的流动性危机还在继续发酵最大的股东目前拒Email绝援助引发了市场进一步的担忧目前瑞士信贷向瑞士央行scom求助美元指数明显上升股指期货前2月中国经济数据企稳回升本次公布的经济数据总体上超预期房地产跌幅明显收窄中综国经济从底部爬坡状态逐渐步入到上升通道中后续随着政策合持续发力以及各项改革转型的推进将有望实现持续修复晨国债期货报1-2月各项经济数据普遍向好1-2月经济数据整体表现向好显示疫情对经济冲击明显降低之后各项经济活动逐渐修复但数据也显示我国目前的经济内生修复动能仍不牢固黑色金属中国1-2月房地产开发投资下降57地产需求边际改善但新开工仍维持较高同比降幅钢价震荡回落加之近期现货市场表现相对偏弱强需求在现货端并未明显体现钢价短期高位震荡验证表需的持续性有色金属国家统计局2023年1-2月太阳能发电增长93短期内市场交易主线仍将在于现实层面因素硅市供给偏宽松给予盘面一定下行压力能源化工IEA维持全球原油需求增速预期不变油价持续大幅回落市场避险情绪上升导致油价回落对需求前景的担忧没有明显改善持续压制油价重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-03-16目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证1000313国债期货10年期国债42商品要闻及点评521贵金属黄金522黑色金属螺纹钢热轧卷板523黑色金属焦煤焦炭624有色金属铜725有色金属工业硅826能源化工LLDPEPP827能源化工原油928能源化工PVC1029能源化工天然橡胶10210农产品白糖112期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-161金融要闻及点评11外汇期货美元指数欧洲央行本周料仅加息25个基点来源Bloomberg经济研究预计鉴于市场对金融部门健康状况的担忧欧洲央行将在本周的会议上放弃先前加息50个基点的指引将加息幅度缩减至一半美国国债市场流动性恶化来源Bloomberg随着美国银行业危机模糊了美联储货币政策前景全球最大债券市场流动性正在变差汇总的数据显示2年期10年期和30年期美国国债的买卖报价之差周二升至至少六个月来的最高水平10年期美债收益率周一的波幅达到34个基点为2020年新冠疫情开始以来最大瑞信暴跌开始向瑞士央行求救来源Bloomberg瑞士信贷呼吁瑞士央行公开对其表示支持目前瑞士央行于金融监管局发表联合声明如有必要将注入流动性点评瑞士信贷出现的流动性危机还在继续发酵最大的股东目前拒绝援助引发了市场进一步的担忧目前瑞士信贷向瑞士央行求助瑞士央行和金融监管局做出了联合声明如有必要将注入流动性因此我们认为短期市场对于瑞士信贷的担忧会降低但是整体的银行业流动性危机并未解决在目前加息缩表的大背景下单纯的注入流动性不是解决问题的办法因此需要央行改变政策预期这意味着通胀和增长之间的矛盾加剧投资建议美元短期走高12股指期货沪深300中证500中证10002023年上海市共安排重大工程191项投资超两千亿元来源新华社据新华社2023年上海市共安排市级重大工程正式项目191项年度计划投资2150亿元达到近年来最高水平上海市重大办有关负责人说2023年上海将加快推进硬X射线自由电子激光装置项目中芯国际临港12英寸晶圆代工生产线沪渝蓉高铁上海段轨道交通市域线机场联络线浦东综合交通枢纽等重点项目前2月中国经济数据企稳回升来源wind国家统计局公布数据显示1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24服务业生产指数同比55全国固定资产投资不含农户53577亿元同比增长55社会消费品零售总额77067亿元同比增长35全国城镇调查失业率平均值为56其中2月份为56比上月上升01个百分点1-2月份全国房地产开发投资13669亿元同比下降57其中住宅投资10273亿元下降461-2月商品房销售面积15133万平方米同比下降3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-1636房地产开发企业到位资金21331亿元同比下降152国家领导人发文依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国来源wind求是杂志将发表国家主席重要文章加快建设农业强国推进农业农村现代化文章指出要锚定建设农业强国目标切实抓好农业农村工作要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国建设农业强国利器在科技关键靠改革必须协同推进科技创新和制度创新开辟新领域新赛道塑造新动能新优势加快实现量的突破和质的跃升要紧盯世界农业科技前沿加快实现高水平农业科技自立自强农业科技创新要着力提升创新体系整体效能农业科技工作要突出应用导向把论文写在大地上深化农村改革必须继续把住处理好农民和土地关系这条主线让广大农民在改革中分享更多成果点评本次公布的经济数据总体上超预期房地产跌幅明显收窄中国经济从底部爬坡状态逐渐步入到上升通道中后续随着政策持续发力以及各项改革转型的推进将有望实现持续修复投资建议维持对股指偏多的观点13国债期货10年期国债央行开展4810亿元1年期MLF操作来源中国人民银行央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月15日开展4810亿元1年期中期借贷便利MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率分别为27520充分满足了金融机构需求Wind数据显示当日40亿元逆回购和2000亿元MLF到期因此单日净投放3810亿元央行精准有力实施稳健的货币政策来源中国人民银行央行党委召开扩大会议强调要坚定不移推动高质量发展精准有力实施稳健的货币政策把握好信贷投放节奏保持货币信贷总量合理增长全力做好稳增长稳就业稳物价工作建设现代中央银行制度深化改革开放健全绿色金融体系全面提升金融服务管理水平持续防范化解金融风险坚持底线思维织密金融安全网强化金融稳定保障体系建设完善应急处置预案维护金融市场和金融基础设施平稳运行牢牢守住不发生系统性风险的底线坚持房住不炒定位推动房地产市场平稳健康发展1-2月各项经济数据普遍向好来源国家统计局国家统计局公布数据显示1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24比2022年12月份加快11个百分点全国固定资产投资不含农户53577亿元同比增长55社会消费品零售总额77067亿元同比增长35全国城镇调查失业率平均值为56其中2月份为56比上月上升01个百分点1-2月份全国房地产开发投资13669亿元同比下降57其中住宅投资10273亿元下降461-2月商品房销售面积15133万平方米同比下降36房地产开发企业到位资金21331亿元同比下降1524期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16点评1-2月经济数据整体表现向好显示疫情对经济冲击明显降低之后各项经济活动逐渐修复我国经济复苏的方向较为确定但也存在一定问题一是近期部分数据读数偏高可能是疫情冲击后积压需求集中释放所导致的未来修复的节奏可能存在一定的波折二是经济内生修复的动能仍然不牢靠居民部门举债购房的意愿未出现明显回升且汽车等大宗商品消费的情况偏差34月份的各项经济指标相对较为重要或称为债市未来博弈的重点投资建议建议多看少动谨慎操作2商品要闻及点评21贵金属黄金美国2月PPI同比升46来源wind美国2月PPI同比升46预期升54前值升60修正为升57环比降01预期升03前值升07修正升03美国2月零售销售环比降04来源wind美国2月零售销售环比降04预期降03前值升3核心零售销售环比降01预期降01前值升23美国3月纽约联储制造业指数为-246来源wind美国3月纽约联储制造业指数为-246预期-8前值-58点评金价上涨市场开启避险情绪一是瑞信银行事件导致欧股大跌二是美国2月零售销售和PPI均不及预期显示需求和上游通胀压力降温美债收益率大幅下行市场对美联储年底的降息预期升温而3月利率会议加息预期已经降至极低水平欧央行利率会议召开在即预计迫于通胀压力仍会继续加息但金融市场稳定性限制后续政策空间表态不会过于鹰派从目前央行面临的抗通胀和稳定金融市场的矛盾任务来说黄金面临的环境最为有利投资建议黄金表现强势建议多头思路22黑色金属螺纹钢热轧卷板百年建筑基建水泥需求同比增长2898来源百年建筑百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示3月8日-3月14日水泥企业出库量为563万吨周环比提升6阳历年同比提升47农历年同比提升123重大工程提速下游需求继续回升今年无同期不利因素影响项目进度进度尚可水泥出库量首次高于去年同期需求持续向好本期直供量175万吨周环比上升1006阳历年同比提升3562农历同比提升2898与去年同期相比提升较为明显5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16挖机销售旺季将至上游配件厂排产明显复苏来源财联社近日挖机产业链相关人士称从上游排产反馈情况看3月工程机械核心零部件订单开始上升排产明显复苏艾迪精密相关人士表示来自主机厂的订单量在逐渐增加公司现处于满产状态在加班加点生产恒立液压相关人士亦表示近期来自下游订单在增加有主机厂博弈旺季加大备货的因素1-2月中国粗钢产量16870万吨来源国家统计局国家统计局数据显示2023年1-2月中国粗钢日均产量28593万吨生铁日均产量24451万吨钢材日均产量34954万吨1-2月中国生铁产量14426万吨同比增长731-2月中国粗钢产量16870万吨同比增长561-2月中国钢材产量20623万吨同比增长36中国1-2月房地产开发投资下降57来源国家统计局1-2月份全国房地产开发投资13669亿元同比下降571-2月份房地产开发企业房屋施工面积750240万平方米同比下降44房屋新开工面积13567万平方米下降94房屋竣工面积13178万平方米增长80商品房销售面积15133万平方米同比下降36房地产开发企业到位资金21331亿元同比下降152点评1-2月经济数据显示地产需求边际改善同比降幅收窄但新开工依然维持较高的同比降幅对地产需求的提振力度有限基建需求依然是比较明确的需求亮点预计在上半年都会维持偏强的格局制造业终端整体改善还比较有限后续仍会呈现弱复苏格局终端需求整体确有边际改善而由于地产需求依然难在短期内明显改善钢价震荡回落加之近期现货市场表现偏弱强需求并未在现货端得到明显体现钢价短期高位震荡验证表需的持续性投资建议预计近期钢价高位震荡关注上方价格压力23黑色金属焦煤焦炭洗煤厂开工率上升来源Mysteel全国110家洗煤厂样本开工率7343较上期值涨028日均产量6109万吨增04万吨原煤库存23777万吨降83万吨精煤库存15050万吨降209万吨晋中市场炼焦煤偏弱运行来源Mysteel晋中市场炼焦煤偏弱运行下游观望情绪较浓采购谨慎煤矿成交价有所下降灵石地区今日线上竞拍高硫主焦A7S31G85起拍价2100元吨成交均价2161元吨较上期7日降166元吨介休地区高硫瘦煤A95S28G70车板含税2000元吨降50元吨长治沁源市场炼焦煤成交价格有跌来源Mysteel长治沁源市场炼焦煤成交价格有跌低硫瘦主焦煤A8S05G65最新成交价2350元吨成交2万吨对比上期均价下跌50元吨以上均为出厂价现金含税6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16点评焦煤焦炭期货大幅下跌造成今日焦煤大幅下跌的诱因是一则关于澳煤进口放开的消息有消息称目前海关允许所有国内客户购买澳大利亚煤炭目前暂未正式发文目前来看炼焦煤现货价格基本持稳前期由于矿难事故影响炼焦煤价格超预期上涨随着煤矿事故问题影响减弱炼焦煤价格开始小幅下调蒙煤方面目前甘其毛都口岸的通关车辆数仍在每天千车左右维持高位后期来看随着矿难影响减弱加之两会结束对国产端生产扰动减少生产或逐渐恢复供应增加同时铁水也在持续上升途中下游需求较好目前焦煤基本面处于供需双增的格局短期来看需求的好转虽然使得市场情绪有所变化但关键在需求好转能否延续投资建议消息影响盘面基本面暂无变化供需双增短期震荡为主24有色金属铜年产10万吨超薄锂电铜箔项目二期3主厂房封顶来源上海金属网近日江西华创年产10万吨超薄锂电铜箔项目二期3主厂房完成主体结构封顶标志着该项目建设完成了一个重要节点比预期计划工期提前8天实现节点目标为后续设备进场安装奠定了坚实基础力争早日实现试投产2022年3月18日江西华创新材料有限公司年产10万吨超薄锂电铜箔项目在南昌经开区开工该项目总投资约100亿元占地面积750亩分两期建设每期五万吨计划于2023年3月试生产2023年7月正式量产2024年3月全面达产ElTeniente铜矿获得可持续发展认证来源上海金属网外媒3月14日消息全球最大的铜生产商智利国有企业Codelco周二表示其旗舰矿ElTeniente已获得CopperMark可持续发展认证CopperMark是2019年根据联合国可持续发展目标SDG创建的一项自愿性全球计划每个矿场必须满足32项可持续性标准才能获得国际印章力拓OyuTolgoi铜矿可能会发生更多争议来源上海金属网外媒3月14日消息蒙古总理表示蒙古将继续争取从力拓集团RioTintoGroup运营的OyuTolgoi巨型铜矿中获得最大利益此前经过多年令人担忧的谈判该项目的大规模扩建已经开始总理Oyun-Erdene说他相信OyuTolgoi铜矿的进展将比过去顺利但仍有潜在紧张局势的争端--包括税收电力供应和环境影响等问题点评海外银行流动性危机存在扩散风险导致全球避险情绪升温短期对铜价形成较大的抑制但如果风险后期可控且不造成次生危机我们认为宏观预期将存在一轮修复且基本面角度看我们并没有看到供需平衡表显著恶化的倾向反之我们观察到平衡表边际弱改善方向发展这种情况下铜价可能被错杀的概率偏高这将为中期多单提供更好的买入机会投资建议海外银行风险扩散避险情绪上升打压铜价考虑到宏观预期存在反复可能且基本面短期有继续修复的空间我们认为铜价阶段承压之后或出现反弹走势的可能性更大策略角度建议分批次逢低布局中期多单7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-1625有色金属工业硅韩国抛出全球最大半导体集群计划来源财联社韩国政府提出将在首都圈打造一个全球规模最大的半导体集群这一蓝图包括创建一个能容纳巨型制造工厂设计公司和材料供应商的半导体制造中心旨在加强韩国本土的供应链这项计划还要求三星电子等韩国大型企业的加入截至2026年韩国将向包括芯片电池机器人电动汽车和生物技术等领域投资550万亿韩元约合4220亿美元国家统计局2023年1-2月太阳能发电增长93来源国家统计局12月份发电13497亿千瓦时同比增长07增速比上年12月份放缓23个百分点日均发电2288亿千瓦时分品种看12月份火电水电由增转降核电增速放缓风电太阳能发电增速加快其中火电同比下降23水电下降34核电增长43风电增长302太阳能发电增长93隆基或在美国建5GW组件厂来源SOLARZOOM光储亿家中国光伏组件龙头隆基绿能将与美国清洁能源开发商Invenergy合作计划在美国俄亥俄州建设一处5GW光伏组件厂这将是隆基绿能首次进入美国光伏制造市场市场消息称该项目所在地俄亥俄州哥伦布地区经济发展组织在3月11日发布了这一消息消息还提到该工厂计划于今年4月开建预计2023年年底投运将成为美国最大的光伏组件制造厂之一目前美国现有组件产能仅有不到7GW点评在工业硅下游领域当中多晶硅目前情况最好需求保持小幅增长但有机硅和铝合金的拖累效果较为明显短期内市场交易主线仍将在于现实层面因素硅市供给偏宽松给予盘面一定下行压力在供大于求库存充足成本下移的三重因素共振下现货和期货市场看空情绪较重投资建议短期内市场交易主线仍将在于现实层面因素硅市供给偏宽松给予盘面一定下行压力在供大于求库存充足成本下移的三重因素共振下现货和期货市场看空情绪较重26能源化工LLDPEPP甲醇港口纸货基差略微走强来源金联创今日甲醇市场区间震荡盘中近月按需回补午后随盘面稍许下行部分单边买气尚可基差稍走强全体整体商谈成交一般3中2615-262505603下2625-26300555654下2590-26000535405下25750520本周甲醇内地库存去库来源隆众资讯截至2023年3月15日1130中国甲醇样本生产企业库存3747万吨较上期减少239万吨跌幅600样本企业订单待发2908万吨较上期增加506万吨涨幅21088期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16本周甲醇港口库存窄幅去库来源隆众资讯截至2023年3月15日中国甲醇港口库存总量在6785万吨较上周减少111万吨其中华东地区去库库存减少295万吨华南地区累库库存增加184万吨本周甲醇港口库存窄幅去库周期内进口船货卸货速度尚可主流区域提货良好部分船发去往终端区域同时浙江地区部分船货等待卸货整体速度较为一般刚需支撑下华东区域整体表现去库华南港口库存窄幅累库广东地区周内国产长约船抵港维持进口船方面也相继抵港主流库区提货虽表现平稳在供应增加下库存呈现累库态势福建地区周内进口及内贸货源补充供应市场刚需消耗下库存亦有增量点评昨日瑞信引发的欧洲银行的信用风险担忧使得商品普跌甲醇亦不列外从基本面的角度看虽然在国内和海外供应回归之下05合约的终点不是特别乐观但当下正值春检荣信二期如计划停车检修上游整体出货较好内地库存不断去化内地企业卖货意愿也不高内蒙基差走强至-200左右现货对盘面有着较强的支撑同时甲醇价格的继续走弱也有利于MTO利润的修复投资建议从基本面的角度而言盘面2500元左右的价格略微低估建议风险偏好较高者可轻仓试多27能源化工原油G7反对下调60美元桶的俄油价格上限来源华尔街日报据华尔街日报援引知情人士报道七国集团希望将俄罗斯原油的价格上限维持在每桶60美元这让一些欧洲国家本月收紧西方制裁的希望落空知情人士表示欧盟委员会官员就七国集团的立场向欧盟成员国发出了警告他们说拜登上周在白宫办公室告诉欧盟委员会主席冯德莱恩华盛顿无意调整石油制裁IEA维持全球原油需求增速预期不变来源IEAIEA月报2023年石油需求增速将从2022年的230万桶日放缓至200万桶日EIA美国原油库存上升来源EIA美国至3月10日当周EIA原油库存155万桶预期1188万桶前值-1694万桶美国至3月10日当周EIA汽油库存-2061万桶预期-1820万桶前值-1134万桶美国至3月10日当周EIA精炼油库存-2537万桶预期-1172万桶前值138万桶美国至3月10日当周EIA精炼厂设备利用率882预期863前值86点评油价持续大幅回落市场避险情绪上升导致油价回落从供需基本面来看对需求前景的担忧没有明显改善持续压制油价EIA商业原油库存回升汽油和精炼油库存均下降近期美国原油出口量上升帮助一定程度缓解了累库压力IEA维持全球需求预期不变全球累库趋势仍未结束投资建议油价震荡偏弱9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-1628能源化工PVC3月15日PVC现货价格小幅下跌来源卓创资讯今日国内PVC市场现货价格下跌PVC期货弱势走低贸易商报价下调部分点价货源优势明显华东以点价成交为主华南以一口价成交为主部分下游逢低采购市场整体成交气氛较昨日好转5型电石料华东主流现汇自提6170-6300元吨华南主流现汇自提6220-6320元吨河北现汇送到6100-6210元吨山东现汇送到6150-6250元吨山东信发PVC价格下调来源卓创资讯山东信发PVC装置开工正常成交平稳价格下调5型出厂报6100元吨中国台湾台塑PVC2023年4月美金报价下调来源卓创资讯台湾台塑最新公布2023年4月份PVC船货报价报价下调60-70美元吨FOB台湾报820美元吨CIF中国报865美元吨CIF印度报900美元吨点评据卓创资讯消息中国台湾台塑PVC2023年4月美金报价下调60-70美元吨FOB台湾报820美元吨CIF中国报865美元吨CIF印度报900美元吨台塑报价的下调显示出外盘供需的疲软我们在之前的年报中说过由于美国出口的回归2023年国内PVC的出口或难以重演去年的辉煌目前来看确实很难指望出口带动国内PVC价格上行投资建议PVC再次陷入上下两难的境地向上由于需求不足高库存导致盘面难以突破向下由于节后烧碱大跌企业综合利润偏低PVC下方空间也相对有限短期行情或进入震荡29能源化工天然橡胶轮胎工厂改造项目有新进展来源轮胎世界网轮胎世界网近日获悉江苏昆山正新数字工厂项目有了新进展该项目已完成对厂房的鉴定以及自动物流设备的调试工作据了解这个项目分三年建设在原厂房基础上新增智能设备智能系统等其通过数字技术实现密炼部件成型硫化四大生产工艺联动系统可计算出复杂工序间的最佳匹配数据达到生产控制的最优化利润连年下降轮胎公司拟挂牌上市来源轮胎世界网近日获悉江苏江昕科技股份有限公司拟在新三板挂牌上市其主办券商是东吴证券股份有限公司资料显示江昕科技是知名免充气轮胎制造商其产品主要应用于共享电单车医疗器械车电动滑板车等领域2020年2021年2022年1-8月江昕科技的营业收入分别为375亿元141亿元75242万元净利润分别为584647万元亏损4418万元亏损111411万元1月马来西亚天胶产量同环比均降来源中国橡胶贸易信息网1月可监控天胶总产量为29451吨同比降393环比降36其中小园种植产量占84210期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16国有种植园产量占1581月马来西亚天然橡胶库存为194553吨环比降34同比降379其中907库存集中于橡胶加工商手中下游终端库存占92大型种植园主库存占01点评近日橡胶期价继续承压运行没有明显起色一方面是市场对外需衰退的担忧情绪存在另一方面内需修复的进度仍比较慢目前内需修复空间和弹性大于外需节后市场从交易预期开始转向交易现实由于需求修复需要时间节后至今体现得尚不明显叠加近两周市场对外需担忧情绪再度起来因此胶价明显承压运行此外后续可能到来的国内新一轮疫情冲击也会对需求修复进度构成拖累整体来看由于需求修复需要时间叠加可能存在的疫情新一轮冲击短期胶价或维持震荡建议投资者密切关注3月后轮胎终端需求成色若需求改善能够稳步推进届时叠加供应端季节性低产胶价或有望自低位有所反弹投资建议由于需求修复需要时间叠加可能存在的疫情新一轮冲击短期胶价或维持震荡建议投资者密切关注3月后轮胎终端需求成色若需求改善能够稳步推进届时叠加供应端季节性低产胶价或有望自低位有所反弹210农产品白糖厄尔尼诺对印度2324榨季产生不利影响的概率很小来源沐甜科技网印度全国合作制糖厂联合会NFCSF分析说厄尔尼诺对该国2324榨季糖生产产生不利影响的概率很小NFCSF会长JaiprakashDandegaonkar表示预计2223榨季糖产量将为3340万吨与去年的3590万吨相比减少近250万吨预计下榨季的糖产量将再次回升虽然美国气象部门已暗示7月底有发生厄尔尼诺的风险但由于去年降雨过量大坝水库和土壤湿度已饱和在厄尔尼诺爆发之前预计67月整体降雨将良好泰国2223榨季截至3月13日累计产糖1050万吨来源沐甜科技网泰国202223榨季截至3月13日累计甘蔗入榨量为905109万吨含糖分为1329产糖率为11606累计产糖量为105043万吨其中白糖产量为19990万吨原糖产量为81949万吨精制糖产量为3104万吨印度2223榨季截至3月9日已经出口377万吨糖来源沐甜科技网印度糖业贸易协会AISTA3月13日表示202223榨季截至3月9日印度已经出口了3775万吨糖而政府允许的糖出口量为600万吨业界要求政府增加出口配额点评印度本榨季截至3月9日已出口了3775万吨糖政府此前发放的600万吨出口配额基本已用完业界要求政府增加出口配额在生产形势不及预期估产大幅下调的情况下市场预计后续印度增发出口配额量不会超过100万吨甚至可能不增发目前亚洲主产国低于预期的产量形势令市场对全球供应面担忧持续市场虽然对巴西新榨季增产形势乐观但巴西持续的降水可能导致糖厂难以提前开榨榨季初期甘蔗入榨量糖分甚至制糖比可能都会收到影响且市场普遍担心巴西物流运输问题国际供应紧张的状况短期可能难以得到有效缓解11期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16投资建议受外部金融市场动荡拖累外糖近日高位有所回落但国际现货供应紧张的形势将限制外盘下方空间支撑其维持高位运行国内郑糖近日下滑期现接近平水糖厂库存销售压力较低的情况下挺价意愿较强这将对期现货市场提供支撑在国内减产加工厂库存不高及远期进口利润倒挂等情况下市场也缺乏持续下跌的动力但考虑到终端需求缓慢价格传导不畅郑糖价格高位波动的风险较大12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行13期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-16免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom14期货研究报告