本周观点：行业复苏和政策呵护的背景下，持续看好房地产板块贝塔机遇
　　开年以来随着经济复苏和政策发力，房地产市场迎来积极变化，开发投资、新开工、销售、到位资金等重点指标同比降幅均出现收窄，竣工同比转正。但行业依然处于调整之中，复苏之势明确，路径可能存在波折，依然需要供需两端政策的持续支持。
　　上周行情回顾
　　上周沪深300指数下跌0.21%，房地产开发板块下跌0.69%，恒生指数上涨1.03%，克而瑞内房股指数上涨0.47%，恒生物业服务及管理指数上涨2.02%。
　　重点公司及动态
　　在行业复苏和政策呵护的背景下，我们持续看好房地产板块的贝塔机遇，看好优质头部房企将融资优势转化为拿地和销售优势。本周重点推荐：1）A股开发：华发股份、万科A、滨江集团、招商蛇口；2）大股东具备资源的房企：城建发展；3）强信用的头部港股开发商；4）物管公司：华润万象生活、万物云、招商积余等。
　　风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告房地产行业基本面迎来积极变化华泰研究房地产开发增持维持2023年3月19日中国内地行业周报第十一周房地产服务增持维持研究员陈慎本周观点行业复苏和政策呵护的背景下持续看好房地产板块贝塔机遇SACNoS0570519010002chenshenhtsccomSFCNoBIO834862128972228开年以来随着经济复苏和政策发力房地产市场迎来积极变化开发投资新开工销售到位资金等重点指标同比降幅均出现收窄竣工同比转正但行研究员刘璐业依然处于调整之中复苏之势明确路径可能存在波折依然需要供需两端SACNoS0570519070001liulu015507htsccomSFCNoBRD825862128972218政策的持续支持研究员林正衡上周行情回顾SACNoS0570520090003linzhenghenghtsccom上周沪深指数下跌房地产开发板块下跌恒生指数上涨SFCNoBRC046862128972087300021069103克而瑞内房股指数上涨047恒生物业服务及管理指数上涨202联系人陈颖SACNoS0570122050022chenying019881htsccom重点公司及动态8675582492388在行业复苏和政策呵护的背景下我们持续看好房地产板块的贝塔机遇看好优质头部房企将融资优势转化为拿地和销售优势本周重点推荐1A股重点推荐开发华发股份万科A滨江集团招商蛇口2大股东具备资源的房企目标价城建发展3强信用的头部港股开发商4物管公司华润万象生活万股票名称股票代码当地币种投资评级物云招商积余等华发股份600325CH1334买入万科A000002CH2436买入滨江集团002244CH1323买入风险提示疫情行业政策行业基本面下行部分房企经营风险招商蛇口001979CH1788买入城建发展600266CH645买入华润万象生活1209HK4663买入万物云2602HK5687买入招商积余001914CH1898买入资料来源华泰研究预测一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅房地产开发张江高科600895CH2356房地产服务房地产中介业务万通发展600246CH2216沪深300天地源600665CH72520物业管理济南高新600807CH56508新湖中宝600208CH528房地产开发05东湖高新600133CH479浦东金桥600639CH37318园区开发财信发展000838CH36530南京高科600064CH2642000251503255000310031203140316外高桥600648CH194一周内各行业涨跌图一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅泛海控股000046CH65670深深房A000029CH60138特发服务300917CH59605荣盛发展002146CH55628金科股份000656CH51160新大正002968CH507建石计多传电通公银交证综保家农房商社钢房纺建航食煤环医轻教有基机汽电西藏城投600773CH505筑油算元媒子信用行通券合险用林地业会铁地织材天品炭保药工育色础械车力与天机金事运电牧产贸服产服军饮健制和金化设设德必集团300947CH479工然融业输器渔开易务服装工料康造人属工备备深振业A000006CH460程气发务力与资新广汇物流600603CH429源能源资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1房地产本周观点开年以来随着经济复苏和政策发力房地产市场迎来积极变化开发投资新开工销售到位资金等重点指标同比降幅均出现收窄竣工同比转正但行业依然处于调整之中复苏之势明确路径可能存在波折依然需要供需两端政策的持续支持开发投资降幅收窄行业景气有所恢复根据国家统计局的数据1-2月全国房地产开发投资同比下滑57降幅较22年12月收窄43pct从拿地开工施工竣工等数据的情况来看行业景气度有所恢复但仍处在调整阶段1年初300城住宅类土地供求规模仍然较低溢价率在一二线城市带动下略有回升城投托底拿地现象有所缓解但全国性民营房企普遍未恢复系统性拿地2年初销售回暖疫情防控优化和保交楼政策共同推动新开工和施工面积同比降幅显著收窄3保交付和工程延期等因素推动竣工面积由降转升经济复苏推动地产销售企稳对后市谨慎乐观根据国家统计局的数据年初以来尤其是春节过后随着经济复苏地产需求端政策效力得以更好发挥作用前期积压需求逐步释放推动房地产销售同比降幅收窄房价下跌趋势有所缓和进入3月以后新房成交高频数据较2月末出现了一定下滑但我们对于新房市场复苏仍然持谨慎乐观态度乐观源自经济复苏和地产政策支持仍在持续二手房市场的持续复苏以及2月贝壳领先指标传递出的积极信号若未来2-3个月内二手房成交量能够继续保持高位有望带动价的温和上涨并进一步推动新房供需的修复谨慎源自对于低能级城市购房需求的担忧以及房企在推盘上依旧偏谨慎的态度到位资金降幅收窄房企现金流有望持续改善根据国家统计局的数据1-2月全国房地产开发企业到位资金同比下降152降幅较22年12月收窄135pct今年以来以改善优质头部房企资产负债表为核心的地产金融支持政策仍在持续落地中债增先后支持6家民营房企发债59亿元多家房企持续推进股权融资方案房企信用风险蔓延的态势已经得到有效缓解此外央行多次表示保交付是结构性货币政策的重点方向之一随着房地产销售的企稳以及供求两端政策的持续发力我们预计房企现金流有望持续改善在行业复苏和政策呵护的背景下我们持续看好房地产板块的贝塔机遇看好优质头部房企将融资优势转化为拿地和销售优势中长期看好1A股开发华发股份万科A建发股份滨江集团招商蛇口金地集团新城控股2大股东具备资源的房企城建发展华联控股3港股开发华润置地中国海外发展龙湖集团4物管公司华润万象生活中海物业保利物业万物云招商积余新大正免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2房地产数读一周楼市政策红黑榜图表1一周政策红黑榜2023年3月12日-2023年3月17日时间城市政策变化政策具体内容3月12日天津限购天津静海区召开土地推介会首次正式公布静海区购房政策最大限度放宽购房条件具体措施包括1符合静海区产业发展定静海区位的企事业单位员工在我区无房的允许在我区购买一套住房2在北京落户投资的企事业单位员工在我区无房的允许在我区购买一套住房3对子女在我区工作老年父母投亲养老的允许起被投靠家庭在我区再购买一套住房4对在我区拥有一套以下包含一套住房的本区户籍居民家庭需要改善居住条件的允许在我区再购买一套住房5住房被征收或置换的居民按照房屋征收安置政策可凭房屋征收安置证明在我区购买住房3月12日扬州限购公积金江苏省扬州市江都区出台关于积极支持刚需和改善性住房需求的通知通知提到1取消新房限购2开展住房贷款商江都区人才政策房转公业务3自通知发布之日至2023年6月30日大专及以上学历在江都区购买首套房给予所缴契税100补贴4贷利率江都区首套房贷款的利率下限将由之前的最低41下调至最低383月13日南阳公积金河南省南阳市对部分公积金贷款政策予以调整内容包括1降低了购买二套普通商品住房的首付款比例由不得低于网签备案合同房屋总价的30降低为不得低于网签备案合同房屋总价的202提高了住房公积金的贷款比例购买新建普通商品住房的贷款额由不得超过网签备案合同房屋总价的70提升到不得超过网签备案合同房屋总价的803购买二手住房的贷款额由不得超过契税完税凭证房产计税价格的70提升到不得超过契税完税凭证房产计税价格的803月14日杭州落户政策浙江省杭州市发布关于进一步深化户籍制度改革的实施意见征求意见稿计划从多个方面统筹推进杭州户籍制度改革进一步放宽落户政策征求意见稿包括1进一步放开学历落户已在杭州市区落实就业单位的35岁以下普通高校大专学历毕业生可在市区办理落户45岁以下普通高校硕士研究生可先落户后就业2放宽技能人才落户要求45岁以下具有技师以上职业资格35岁以下高级工职业资格在市区工作且已由工作单位正常缴纳6个月及以上社保不含补缴并在杭州有稳定住所可办理落户此外本人落户时可随迁配偶未成年子女不受婚龄条件限制3放宽投靠落户开展户籍准入年限累计互认同时优化积分指标体系调整年龄状况指标并全面放开桐庐建德淳安三县市城镇落户条件3月14日酒泉购房补贴甘肃省酒泉市政府出台酒泉市激励房地产业健康稳定发展若干措施具体措施包括1对农民自愿有偿退出农村宅基地且进城购房的每年发放养老补助享受农房建设贴息贷款支持政策并享受实际缴纳金额50的购房补贴2参加城乡居民养老保险基本医疗保险的进城购房农村居民及配偶享受缴纳金额50的补助以灵活就业人员身份参加城镇职工养老保险医疗保险的进城购房农村居民享受缴纳金额50的补助65周岁以上的进城购房农村居民享受不得低于领取养老金待遇金额50的补助3符合政策生育二孩的家庭购买住房可领5万元补贴符合政策生育三孩的家庭购买住房可领10万元补贴4购买第二套住房且面积在90平方米及以下的减按1的税率征收契税面积为90平方米以上的减按2的税率征收契税5自2023年3月1日至2023年12月31日出售自有住房并在1年内在同一城市重新购房的若新购房金额大于或等于现住房转让金额则全额退税新购房金额小于现住房转让金额的则按比例退税3月14日揭阳公积金广东省揭阳市印发揭阳市关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的工作方案其中提到对于多子女家庭首次中请住房公积金贷款的二孩家庭贷款额度可按损公积金管委20223号文件标准上浮10三孩家庭贷款额度可按揭公积金管委20223号文件标准上浮203月16日徐州公积金限售江苏省徐州市发布关于优化房地产营商环境促进房地产市场平稳健康发展的通知其中提到1取消首房首贷申请条件凡符合办理徐州市住房公积金贷款条件的职工均可申请公积金和商业银行组合贷款2扩大公积金和商业银行组合贷款业务受理范围在淮海经济区十城互认互贷基础上户籍地为徐州的省内其他城市缴存职工在徐州市购买自住住房的可申请公积金和商业银行组合贷款3放宽按月提取住房公积金偿还商业银行个人住房贷款业务办理条件未使用或使用过一次住房公积金贷款的缴存职工均可申请办理4支持市民卖旧换新在市区购置新建普通商品住房的允许原有一套权属登记满1年且不满上市交易时限的普通商品住房上市交易5已完成合同备案的新建商品住房经双方协商一致注销合同备案的房地产开发企业可将该房源另行销售并取消90天内不得上市交易限制3月16日梅州公积金广东省梅州市适当提高最高贷款额度建立贷款额度和预警等级联动调整机制优化调整租房政策优化调整购房提取政策等于3月10日开始实施政策调整后住房公积金贷款双方缴存最高额度由原来的40万元调整为50万元单方缴存最高额度从25万元调整为30万元异地缴存职工贷款最高额度从20万元调整为25万元各类高层次人才青梅计划人才贷款额度同步调整3月17日吉安公积金江西省吉安市提出将阶段性提高缴存职工在中心城区购房贷款最高额度具体为从2023年3月20日至2024年3月31日在吉安市中心城区井冈山经开区吉州区青原区庐陵新区购房的夫妻双方均缴存住房公积金的职工家庭至少有一方在吉安市范围内缴存住房公积金贷款最高额度由70万元提高至80万元本地单缴存职工和异地缴存职工家庭住房公积金贷款最高额度由60万元提高至70万元注蓝底代表放松类政策变化灰底代表收紧类政策变化白底代表中性政策变化资料来源各城市政府房管局住建委华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3房地产新房与二手房成交3月1日-17日60城新房销售面积同比上升25其中一线上升40二线上升37三线上升7年初至今60城新房销售面积累计同比下降2其中一线下降5二线上升2三线下降4图表260城新房销售面积同比增速图表3一线4城新房销售面积同比增速60城新房销售面积当月同比增速累计同比增速一线4城新房销售面积当月同比增速累计同比增速40503040203010201000-10-10-20-20-30-30-40-40202210202211202212202312023220233202210202211202212202312023220233资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表4二线13城新房销售面积同比增速图表5三线43城新房销售面积同比增速二线13城新房销售面积同比增速累计同比增速三线43城新房销售面积同比增速累计同比增速503040203010200100-10-10-20-20-30-30-40-40-50-50202210202211202212202312023220233202210202211202212202312023220233资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4房地产3月1日-17日26城二手房成交面积同比上升84其中一线上升43二线上升100三线上升91年初至今26城二手房累计同比上升55其中一线上升26二线上升70三线上升50图表626城二手房成交面积同比增速图表7一线2城二手房成交面积同比增速26城二手房成交面积当月同比增速累计同比增速一线2城二手房成交面积当月同比增速累计同比增速14010012080100608040602040020-200-20-40-40-60202210202211202212202312023220233202210202211202212202312023220233资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表8二线9城二手房成交面积同比增速图表9三线15城二手房成交面积同比增速二线9城二手房成交面积当月同比增速三线15城二手房成交面积当月同比增速累计同比增速累计同比增速18012016010014080120100608040602040020-200-20-40-40-60202210202211202212202312023220233202210202211202212202312023220233资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5房地产图表1021城二手房热力图注表内数据为城市二手房成交套数同比增速单位为3月份数据截至3月17日上海广州重庆武汉成都大连西安长沙宁波福州沈阳济南南昌合肥郑州太原石家庄长春哈尔滨呼和浩特海口兰州昆明贵阳西宁银川为中指院二手住宅城市全口径天津为克而瑞二手商品房城市全口径无锡为Wind二手商品房城市全口径其余城市为Wind二手住宅城市全口径空格表示该城市当月数据或上月数据暂未更新资料来源Wind中指院华泰研究库存与推盘3月6日-3月12日33城库存面积四周滚动环比上升0同比上升4其中一线环比上升6同比上升24二线环比下降1同比下降1三线环比下降1同比上升033城去化速度为90周四周滚动环比放缓1周同比放缓8周其中一线去化速度为95周四周滚动环比放缓9周同比放缓34周二线去化速度为67周四周滚动环比加快3周同比放缓5周三线去化速度为119周四周滚动环比放缓2周同比加快11周免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6房地产图表1133城库存与去化速度33城库存面积万平左轴去化速度周右轴315001201003100080305006030000402950020290000202232022420225202262022720228202292022102022112022122023120232资料来源中指院华泰研究3月6日-3月12日31城推盘面积四周滚动环比上升95同比上升4710城新开盘去化率为62四周滚动环比上升83个百分点其中一线去化率75四周滚动环比下降76个百分点二线去化率60四周滚动环比上升255个百分点图表1231城批准上市面积31城批准上市面积万平6005004003002001000202232022420225202262022720228202292022102022112022122023120232资料来源中指院华泰研究图表1310城新开盘去化率8010城开盘去化率6040200202232022420225202262022720228202292022102022112022122023120232资料来源中指院华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7房地产土地市场3月1日-3月12日百城住宅类土地供应建面同比下降51年初至今累计同比下降38其中一线下降55二线下降38三线下降35百城住宅类土地成交建面同比下降80年初至今累计同比上升1其中一线下降69二线下降12三线上升11百城住宅类土地成交楼面价同比下跌33年初至今累计同比上涨11其中一线下跌82二线上涨152三线上涨19百城住宅类土地溢价率为18环比上升138个百分点其中一线二线三线溢价率分别为0350图表14百城住宅类土地供应建面同比增速图表15百城住宅类土地成交建面同比增速百城住宅类土地供应建面当月同比累计同比百城住宅类土地成交建面当月同比累计同比0100-580-1060-1540-2020-250-30-20-35-40-40-60-45-80-50-100202210202211202212202312023220233202210202211202212202312023220233资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表16百城住宅类土地成交楼面价同比增速图表17百城住宅类土地成交溢价率百城住宅类土地楼面价当月同比累计同比百城住宅类土地溢价率20201810161401210-108-2064-3020-40202210202211202212202312023220233202210202211202212202312023220233资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8房地产重点推荐图表18重点推荐公司一览表收盘价目标价市值百万EPS元PE倍股票名称股票代码投资评级当地币种当地币种当地币种20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E华发股份600325CH买入1073133422717151121139168711887772639万科A000002CH买入15902436189698194200210234820795757679滨江集团002244CH买入942132329310097126144166971748654567招商蛇口001979CH买入138517881071871340540701241034256519791117城建发展600266CH买入46864510561028-0420430561671-11141088836华润万象生活1209HK买入41704663951800760921261615487453333102590万物云2602HK买入37105687437211431622182992594229017021241招商积余001914CH买入15221898161380480560730883171271820851730资料来源Bloomberg华泰研究预测图表19重点推荐公司最新观点股票名称最新观点华发股份开年销售高增长维持买入评级600325CH公司2月在上海杭州没有新推盘的情况下销售金额同比2931-2月累计同比85远超百强房企23年可售货值充裕结合市场复苏或将推动公司全年销售实现正增长我们维持2022-2024年EPS为121139168元的盈利预测可比公司平均2023PE为67倍Wind一致预期考虑到公司销售的亮眼表现我们上调估值溢价认为公司合理2023PE为96倍目标价1334元前值1195元基于86倍2023PE维持买入评级风险提示疫情行业政策行业基本面下行利润率下行投资收益和少数股东损益占比波动风险报告发布日期2023年03月01日点击下载全文华发股份600325CH买入开年销售高增长核心城市货值充裕万科A定增预案落地维持A股买入评级000002CH公司12日发布定增预案募资总额不超过150亿募资用途用于公司位于郑州鞍山中山西安等地的11个项目开发以及补充流动资金45亿元第三支箭政策以来公司频获融资支持此次定增彰显公司希望继续把握持续性融资利好从而进一步做大做强的意愿我们维持2022-2024年EPS为200210234元的预测A股000002CH参考可比公司2023年PE均值116xWind予以2023年116xPE予以目标价2436元前值2300元2022PE115xH股2202HK参考最近一个季度平均折价率32以及两地对业绩和多元化业务估值差异予以A股折价32目标价1911港币前值1917港币维持增持评级风险提示行业销售下滑公司拿地节奏低预期导致可售货量不足的风险报告发布日期2023年02月13日点击下载全文万科A2202HK增持000002CH买入定增预案落地投拓启动发力滨江集团上调盈利预测维持买入评级002244CH公司10月26日披露三季报1-3Q2022实现营收1987亿元同比-19归母净利润206亿元同比55考虑到公司表外项目结转提升我们上调投资收益下调少数股东损益占比上调22-24年EPS至126144166元前值115135154元可比公司2022年平均PEWind一致预期为74倍考虑到公司销售拿地和融资优势突出是民营房企中的稀缺优质标的我们仍认为公司合理2022PE为105倍上调目标价至1323元前值1208元维持买入评级风险提示疫情行业政策区域市场少数股东损益占比波动风险报告发布日期2022年10月26日点击下载全文滨江集团002244CH买入结转放量业绩亮眼强化杭州布局招商蛇口业绩受制行业下行压力拿地积极憧憬未来001979CH公司1月6日发布2022年度业绩预告公司预计2022年归母净利润38-46亿同比下降5565-6336因行业下行对短期内毛利率下行幅度及减值损失影响超我们预期因此我们调整2022-2024年归母净利至421545958亿元前值774867962亿元参考可比公司2024年103倍PE估值Wind一致预期公司融资优势显著我们认为公司2024年合理PE估值为144倍目标价1788元前值1960元2023年PE175x维持买入评级风险提示定增事项推进不及预期行业销售下滑报告发布日期2023年01月09日点击下载全文招商蛇口001979CH买入业绩受制于行业下行拿地积极城建发展销售同比大增维持买入评级600266CH公司1-2月销售金额实现高速增长主要得益于北京存量项目续销公司在北京拥有充裕货值22年销冠天坛府有望加推在手项目和拿地资金充裕叠加北京市场复苏有望推动公司23年销售金额持续增长此外公司通过收购兴瑞公司将望坛棚改的全部开发收益收入囊中凸显集团支持我们维持22-24EPS分别为-042043056元的盈利预测可比公司平均2023PE为124倍考虑到公司销售和业绩的积极改善以及潜在整合空间我们认为合理2023PE为15倍目标价645元维持买入评级风险提示疫情发展不确定性区域市场风险棚改和一级开发项目进展不及预期的风险股权投资导致业绩波动的风险报告发布日期2023年02月28日点击下载全文城建发展600266CH买入销售大增集团支持解决同业竞争免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9房地产股票名称最新观点华润万象生活独具特色的21业务模式首次覆盖给予买入评级1209HK公司隶属于华润集团着力构建商管物管和大会员生态体系一体化发展的21业务模式短期来看21下半年以来几大压制因素宏观经济环境地产预期港股流动性正在逐步改善商业不动产REITs的推进也将构成催化长期来看公司凭借购物中心商管的深厚竞争壁垒物管的清晰发展路径以及大会员体系的探索有望实现中高速业绩增长我们预计2022-2024年EPS为092126161元可比公司平均2023PE为19倍Wind一致预期考虑公司的稀缺性和历史估值我们认为合理2023PE为33倍目标价4663港币首次覆盖给予买入评级风险提示宏观经济和防控政策的不确定性收购整合风险规模扩张不及预期利润率不及预期报告发布日期2022年12月19日点击下载全文华润万象生活1209HK买入构建非凡生态迎接万象更新万物云空间科技服务领军者首次覆盖给予买入评级2602HK公司作为物管领军企业之一力求通过独特的蝶城模式探索服务品质和成本的平衡有望在重点街道形成较高的竞争壁垒甚至通过产业互联网革新我国物管的作业模式全业态布局和全渠道拓展能力已经成型的空间科技服务能力充裕的内生现金流和募集资金是公司达成战略目标的三大保障我们预计公司2022-2024年EPS为162218299元可比公司2023PE平均为16倍考虑到公司的行业领军地位和全面的综合能力我们认为公司合理2023PE为24剔除收并购摊销影响为21倍目标价5687次覆盖给予买入评级风险提示疫情带来的经营风险关联房企支持减弱的风险蝶城推进收并购项目经营表现科技板块和业主增值服务发展不及预期报告发布日期2022年11月10日点击下载全文万物云2602HK买入科技重塑万物服务羽化成蝶招商积余剔除重资产业务扰动后保持较高增长维持买入评级001914CH公司3月17日发布年报2022年实现营收130亿元同比23归母净利润59亿元同比16低于我们预期69亿元考虑到第三方项目的竞争压力我们调低营收和毛利率预计23-25年EPS为073088105元2324年前值081102元可比公司23年平均PE为20倍Wind一致预期考虑到公司轻重资产分离收并购持续取得进展非住宅竞争壁垒突出央企母公司经营稳健我们认为合理23PE估值水平为26倍目标价1898元前值1950元基于30倍22PE维持买入评级风险提示疫情扰动房地产市场下行盈利能力下行轻重资产分离不及预期整合不及预期报告发布日期2023年03月18日点击下载全文招商积余001914CH买入稳健前行收购和资产分离持续突破资料来源Bloomberg华泰研究预测图表20公司动态公司公告日期具体内容万科A2023-03-16关于董事会会议召开日期的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-168886493pdf2023-03-15关于20万科01公司债券付息赎回结果暨摘牌公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-158881911pdf2023-03-152020年面向合格投资者公开发行公司债券第一期品种二2023年付息公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-158881922pdf2023-03-14简式权益变动报告书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-148880009pdf华联控股2023-03-17关于持股5以上股东减持计划期满暨实施情况公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-178888239pdf华侨城A2023-03-172023年2月主要业务经营情况公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-178888018pdf2023-03-14关于在子公司之间调剂担保额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-148880455pdf2023-03-14联合资信评估股份有限公司关于终止18侨城06信用评级的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-148881327pdf中交地产2023-03-18第九届董事会第二十一次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188891676pdf2023-03-18关于召开2023年第五次临时股东大会的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188891673pdf2023-03-18关于拟发行公司债的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188891674pdf2023-03-18股东减持股份实施情况公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892465pdf2023-03-18独立董事意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188891677pdf2023-03-18关于与合作方调用项目公司富余资金的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188891672pdf2023-03-18关于开展信托融资业务的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188891675pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10房地产公司公告日期具体内容2023-03-162023年面向专业投资者公开发行公司债券第一期在深圳证券交易所上市的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-168887225pdf2023-03-16关于为项目公司提供担保进展情况的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-168884640pdf2023-03-152023年面向专业投资者公开发行公司债券第一期发行结果公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-158882064pdf2023-03-142023年第四次临时股东大会法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-148879896pdf2023-03-142023年第四次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-148879897pdf招商积余2023-03-18年度关联方资金占用专项审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892550pdf2023-03-182022年年度报告摘要链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892533pdf2023-03-18总经理工作细则修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892539pdf2023-03-18关于使用暂时闲置的自有资金进行委托理财的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892528pdf2023-03-18关于招商局集团财务有限公司的风险持续评估报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892552pdf2023-03-18董事会议事规则修订对照表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892531pdf2023-03-18关于拟续聘会计师事务所的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892535pdf2023-03-18监事会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892529pdf2023-03-18关于未来十二个月内向银行申请综合授信额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892526pdf2023-03-18内部控制审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892544pdf2023-03-18独立董事对担保等事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892549pdf2023-03-182022年年度审计报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892543pdf2023-03-18关于2022年度计提资产减值准备的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892527pdf2023-03-18涉及财务公司关联交易的存贷款等金融业务的专项说明链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892537pdf2023-03-18监事会议事规则修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892541pdf2023-03-18监事会议事规则修订对照表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892548pdf2023-03-18公司章程修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892542pdf2023-03-18总经理工作细则修订对照表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892554pdf2023-03-18关于为全资子公司提供担保额度的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892530pdf2023-03-18独立董事年度述职报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892538pdf2023-03-182022年度董事会工作报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892540pdf2023-03-18公司章程修订对照表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892553pdf2023-03-18关于2023年度在招商银行存贷款的关联交易公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892536pdf2023-03-18内部控制自我评价报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892547pdf2023-03-182022年年度报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892546pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11房地产公司公告日期具体内容2023-03-18董事会议事规则修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892545pdf2023-03-182022年度监事会工作报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892551pdf2023-03-18董事会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892525pdf2023-03-18股东大会议事规则修订对照表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892532pdf2023-03-18股东大会议事规则修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-188892534pdf2023-03-16关于会计政策变更的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-168886478pdf2023-03-16关于召开2022年度业绩发布会并征集问题的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-168886479pdf招商蛇口2023-03-15关于召开2022年度业绩发布会并征集问题的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-158883477pdf2023-03-15关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请获得深圳证券交易所受理的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-32023-03-158883480pdf华发股份2023-03-16关于召开2022年度业绩说明会的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-168884960pdf2023-03-132023年2月份销售情况简报链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-138878069pdf新城控股2023-03-14募集资金管理办法链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879978pdf2023-03-142023年度向特定对象发行A股股票预案链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879965pdf2023-03-14第三届监事会第十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879963pdf2023-03-142023年度向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879976pdf2023-03-14关于向特定对象发行A股股票预案披露的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879967pdf2023-03-14独立董事关于第三届董事会第十四次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879973pdf2023-03-142023年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879962pdf2023-03-14关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879970pdf2023-03-142023-2025年股东分红回报规划链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879966pdf2023-03-14第三届董事会第十四次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879964pdf2023-03-14关于与特定对象签署附生效条件的股份认购协议之终止协议暨关联交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879968pdf2023-03-14关于终止2016年度非公开发行A股股票事项并不再向证券交易所提交发行上市注册申请文件的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879977pdf2023-03-14监事会关于公司2023年度向特定对象发行A股股票相关事项的书面审核意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879972pdf2023-03-14关于本次向特定对象发行股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879969pdf2023-03-14关于向特定对象发行A股股票摊薄即期回报的风险提示与填补措施及相关主体承诺的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879974pdf2023-03-14关于召开2023年第二次临时股东大会的通知链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879971pdf2023-03-14关于最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚及整改情况的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-148879975pdf中新集团2023-03-18独立董事关于中新智地苏州工业园区有限公司参与投资苏州宜行天下创业投资合伙企业有限合伙暨关联交易的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188890479pdf2023-03-18关于控股子公司中新智地苏州工业园区有限公司参与投资苏州宜行天下创业投资合伙企业有限合伙暨关联交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-188890478pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12房地产公司公告日期具体内容2023-03-17股东集中竞价减持股份计划公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-32023-03-178887897pdf资料来源财汇资讯华泰研究风险提示疫情发展不确定性国内防控政策放开后仍存在疫情反复病毒变异的可能可能对房企经营造成不利影响行业政策风险宏观流动性的变化因城施策的调控政策存在不确定性在新发展模式的指引下住房土地金融财税等房地产相关领域的制度存在调整优化的可能都可能对房企经营造成扰动行业下行风险房地产行业规模高峰可能已经过去部分区域销售拿地新开工投资等关键指标存在趋势性下行风险部分房企经营风险若经营和融资性现金流修复低于预期部分房企仍可能面临较大的资金链压力进而出现经营困难等问题免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13房地产免责声明分析师声明本人陈慎刘璐林正衡兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考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