3月14日，神马股份发布公告，拟于2023年3月16日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过30亿元。其中11亿元拟用于投资尼龙化工产业配套氢氨项目，项目总投资额为23亿元；10亿元拟用于投资年产24万吨双酚A项目（二期），项目总投资额为12亿元；9亿元拟用于补充流动资金及偿还银行贷款。
　　神马转债发行方式为优先配售和上网定价，债项评级AAA，主体评级AA+。发行规模为30亿元，初始转股价格为8.38元，参考3月14日正股收盘价格8.25元，转债平价98.45元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（3月14日）为3.40%，到期赎回价107元，计算纯债价值为91.44元。博弈条款方面，下修条款较严（“15/30，80%”）、赎回条款（“15/30，130%”）和回售条款（“30/30，70%”）正常。综合来看，债券发行规模较高，流动性较好，评级较好，债底保护性较好。机构入库不难，一级参与无异。
　　转债首日目标价120-125元，建议积极申购。截止至2023年3月14日，神马转债平价在98.45元，估值参考优彩转债（评级A+，存续债余额6亿元，平价95.51，转债价格119.22，转股溢价率26.91%）、三房转债（评级AA，存续债余额25亿元，平价98.42，转债价格120.2，转股溢价率22.13%），综合考虑当前市场环境，神马转债上市首日转股溢价率水平预计在【22%，27%】区间，对应首日上市目标价在120-125元附近。
　　公司是国内尼龙66行业中少数具备规模化生产能力和上游原材料一体化生产能力的市场龙头企业。公司尼龙66工业丝、帘子布、切片生产规模居于全国首位。本次募投项目均围绕公司主营业务展开，具有良好的盈利前景，项目的成功实施有助于增强公司盈利水平，提升公司市场占有率和行业影响力，进而提高公司整体市场竞争力。
　　预计首日打新中签率0.0111%~0.0120%附近。截止至2022年6月30日，公司第一大股东平煤神马集团，持有公司58.75%的股份，是公司控股股东，河南省国资委为公司的实际控制人。前十大股东持股比例为61.57%。因此我们假设本次老股东配售比例为59%~62%，则神马转债留给市场的规模为11.4亿元~12.3亿元。
　　风险提示：原材料价格波动、宏观经济周期波动风险

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2023-03-15TableTitle证券研究报告债券研究报告神马转债定价建议首日转股溢价率22-27---东北固收转债分析报告摘要神马股份股价曲线3TableSummary月14日神马股份发布公告拟于2023年3月16日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过30亿元其中11亿元拟用于投资尼龙化工产业配套氢氨项目项目总投资额为23亿元10亿元拟用于投资年产24万吨双酚A项目二期项目总投资额为12亿元9亿元拟用于补充流动资金及偿还银行贷款神马转债发行方式为优先配售和上网定价债项评级AAA主体评级AA发行规模为30亿元初始转股价格为838元参考3月14日TableReport相关报告正股收盘价格825元转债平价9845元参考同期限同评级中债企业东北总量黄金定价面面观债到期收益率3月14日为340到期赎回价107元计算纯债价--20230315值为9144元博弈条款方面下修条款较严153080赎回东北固收专题报告低波动如何破局收益条款1530130和回售条款303070正常综合来看率易下难上债券发行规模较高流动性较好评级较好债底保护性较好机构入--20230313库不难一级参与无异东北证券可转债一周市场回顾转债供需反映出当前溢价率下行风险可控转债首日目标价120-125元建议积极申购截止至2023年3月14日--20230312神马转债平价在9845元估值参考优彩转债评级A存续债余额6浙矿转债定价建议首日转股溢价率23-亿元平价9551转债价格11922转股溢价率2691三房转债28评级AA存续债余额25亿元平价9842转债价格1202转股溢--20230309价率2213综合考虑当前市场环境神马转债上市首日转股溢价率建龙转债定价建议首日转股溢价率20-水平预计在2227区间对应首日上市目标价在120-125元附25近--20230309TableAuthor公司是国内尼龙66行业中少数具备规模化生产能力和上游原材料一体证券分析师陈康化生产能力的市场龙头企业公司尼龙66工业丝帘子布切片生产执业证书编号S0550520110001规模居于全国首位本次募投项目均围绕公司主营业务展开具有良好18621112086chenk1nesccn的盈利前景项目的成功实施有助于增强公司盈利水平提升公司市场证券分析师薛进占有率和行业影响力进而提高公司整体市场竞争力执业证书编号S055052212000213916677156xuejinnesccn预计首日打新中签率0011100120附近截止至2022年6月30研究助理胡嘉祥日公司第一大股东平煤神马集团持有公司5875的股份是公司控执业证书编号S055012207006818811050186hujx1nesccn股股东河南省国资委为公司的实际控制人前十大股东持股比例为6157因此我们假设本次老股东配售比例为5962则神马转债留给市场的规模为114亿元123亿元风险提示原材料价格波动宏观经济周期波动风险请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop债券研究报告目录1神马转债打新分析与投资建议311转债基本条款分析312转债上市初期价格分析413转债打新中签率分析42正股基本面分析421公司主营业务及所处行业上下游情况422公司经营情况523公司股权结构和主要控股子公司情况724公司业务特点和优势825本次募集资金投向安排9图表目录图1公司所处行业上下游情况5图2营业收入情况单位亿元5图3业务收入构成情况5图4公司各产品毛利率情况6图5公司毛利率与净利率6图6公司期间费用和费率情况单位亿元6图7公司研发投入情况单位亿元6图8公司应收账款含合同资产周转率7图9应收项目增长情况单位亿元7图10归母净利润和同比增速单位亿元7图11公司与可比公司ROE情况摊薄7图12公司股权结构8表1神马转债发行时间安排3表2神马转债基本条款3请务必阅读正文后的声明及说明211TablePageTop债券研究报告3月14日神马股份发布公告拟于2023年3月16日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过30亿元其中11亿元拟用于投资尼龙化工产业配套氢氨项目项目总投资额为23亿元10亿元拟用于投资年产24万吨双酚A项目二期项目总投资额为12亿元9亿元拟用于补充流动资金及偿还银行贷款表1神马转债发行时间安排日期时点发行安排2023年3月14日星期二T-2日刊登募集说明书及其摘要发行公告网上路演公告2023年3月15日星期三T-1日网上路演原股东优先配售股权登记日2023年3月16日星期四T日发行首日刊登发行提示性公告原股东优先配售认购日网上申购日2023年3月17日星期五T1日刊登网上中签率结果公告网上申购摇号抽签2023年3月20日星期一T2日刊登网上申购的摇号抽签结果公告网上投资者根据中签结果缴款2023年3月21日星期二T3日根据网上资金到账情况确认最终配售结果2023年3月22日星期二T4日刊登可转债发行结果公告数据来源Wind东北证券1神马转债打新分析与投资建议11转债基本条款分析神马转债发行方式为优先配售和上网定价债项评级AAA主体评级AA发行规模为30亿元初始转股价格为838元参考3月14日正股收盘价格825元转债平价9845元参考同期限同评级中债企业债到期收益率3月14日为340到期赎回价107元计算纯债价值为9144元博弈条款方面下修条款较严153080赎回条款1530130和回售条款303070正常综合来看债券发行规模较高流动性较好评级较好债底保护性较好机构入库不难一级参与无异议表2神马转债基本条款债券代码110093SH正股代码600810SH债券简称神马转债正股名称神马股份债项评级AAA主体评级AA发行规模亿元3000正股行业化工期限年6到期赎回价107转股稀释率2553流通股稀释率3339票面利率02040812182面值对应YTM315转股价格838转股起始日2023-09-22转股期2022-11-252028-05-18到期日2029-03-15起息日2023-03-16赎回条款1530130下修条款153080回售条款303070申购代码733810配售代码704810网上发行日2023-03-16股权登记日2023-03-15请务必阅读正文后的声明及说明311TablePageTop债券研究报告配售日2023-03-16最后缴款日2023-03-17保荐机构中信证券评级机构远东资信数据来源Wind东北证券12转债上市初期价格分析公司是国内尼龙66行业中少数具备规模化生产能力和上游原材料一体化生产能力的市场龙头企业公司尼龙66工业丝帘子布切片生产规模居于全国首位本次募投项目均围绕公司主营业务展开具有良好的盈利前景项目的成功实施有助于增强公司盈利水平提升公司市场占有率和行业影响力进而提高公司整体市场竞争力转债首日目标价120-125元建议积极申购截止至2023年3月14日神马转债平价在9845元估值参考优彩转债评级A存续债余额6亿元平价9551转债价格11922转股溢价率2691三房转债评级AA存续债余额25亿元平价9842转债价格1202转股溢价率2213综合考虑当前市场环境神马转债上市首日转股溢价率水平预计在2227区间对应首日上市目标价在120-125元附近13转债打新中签率分析预计首日打新中签率0011100120附近截止至2022年6月30日公司第一大股东平煤神马集团持有公司5875的股份是公司控股股东河南省国资委为公司的实际控制人前十大股东持股比例为6157因此我们假设本次老股东配售比例为5962则神马转债留给市场的规模为114亿元123亿元同时参考近期发行的亚科转债AA发行规模1159亿元爱玛转债AA发行规模20亿元网上有效申购张数约1037万户1017万户故假定神马转债网上有效申购数量为1027万户按照打满计算中签率在0011100120附近2正股基本面分析21公司主营业务及所处行业上下游情况公司属于生产销售型工业企业主营业务为尼龙66帘子布工业丝切片及精己二酸等产品的生产与销售此外公司正在积极推进年产10万吨聚碳酸酯一期项目并配套建设了年产13万吨双酚A一期项目进军市场空间巨大的聚碳酸酯工程塑料领域满足国内聚碳酸酯和双酚A市场持续增长的需求与公司目前尼龙66相关业务在人才储备经营管理市场开拓等方面有效协同发展实现在高分子新材料业务领域的进一步拓展公司所处行业的上游基础原料包括硝酸纯苯己二腈氢气等通过加工生产己二酸己二胺等中间体己二酸主要采用纯苯为原料进行生产生产工艺成熟己二胺主要采用己二腈作为原料进行生产而己二腈生产技术壁垒较高供给垄断在少数国外企业手中己二腈是我国尼龙行业卡脖子的产品也是近年尼龙66价格波动的重要原因请务必阅读正文后的声明及说明411TablePageTop债券研究报告公司所处行业的下游主要为尼龙66制品主要应用于工程塑料和合成纤维两大领域近年来尼龙66行业已发展较为成熟行业整体需求保持稳定增长态势需求增速较快的领域主要是汽车电气电子和轨道交通等图1公司所处行业上下游情况数据来源募集说明书东北证券22公司经营情况公司近年来营业收入先降后升2019年至2022年前三季度公司实现营业收入分别为13022亿元8912亿元13415亿元和10659亿元同比增速分别为1571-19345053和7482020年公司主营业务收入有所下滑主要系由于下游市场开工不足国内外市场需求下降相关产品的整体市场价格相应降低导致公司主要产品尼龙66帘子布工业丝切片精己二酸收入均同比有所下滑2021年公司主营业务收入同比上升主要系由于下游市场需求好转行业景气度上升全球尼龙66产品主要生产商英威达奥升德兰帝奇的部分生产装置因不可抗力停车形成尼龙66相关产品供应紧张的局面公司主要产品价格较同期有大幅上升图2营业收入情况单位亿元图3业务收入构成情况数据来源Wind东北证券数据来源募集说明书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明511TablePageTop债券研究报告公司综合毛利率呈上升趋势2019年至2022年前三季度公司综合毛利率分别为89617382975和18132020年公司主营业务毛利率同比有所下降主要系由于该年下游客户需求降低引起产品市场价格大幅下降主要产品中除帘子布外工业丝切片精己二酸毛利率均有所下滑公司2020年重点开发国内客户由于相对于出口销售国内销售毛利率较低拉低了主营业务整体的毛利率水平2022年前三季度公司主营业务毛利率有所下滑主要系由于受地缘政治等因素影响石油煤炭等能源价格大幅上涨导致上游原材料己二腈纯苯氢气等价格同比大幅提高图4公司各产品毛利率情况图5公司毛利率与净利率数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年期间费用及期间费用率呈上升趋势2019年至2022年前三季度公司期间费用分别为710亿元775亿元949亿元和761亿元期间费率为545870707和7142021年公司管理费用有所上升主要是系由于部分产线于2021年维修修理费较同期增加固定资产规模2021年增幅较大折旧摊销费用较同期增加2021年公司财务费用增加主要系由于新增借款较多利息费用增加公司近年研发费用及其占营收比重呈上升趋势2019年至2022年前三季度公司研发费用分别为188亿元352亿元495亿元和423亿元研发费用占营收比重为145396369和397图6公司期间费用和费率情况单位亿元图7公司研发投入情况单位亿元数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明611TablePageTop债券研究报告公司近年应收账款及应收账款占营收比重存在一定波动2019年至2022年前三季度公司应收款项包括应收账款应收票据合同资产分别为1212亿元1265亿元1068亿元和1259亿元占营收比重分别为9311420796和886已年化处理应收账款周转率呈上升趋势2019年至2022年前三季度应收账款包括应收账款应收票据合同资产周转率分别为8377201150和1221已年化处理图8公司应收账款含合同资产周转率图9应收项目增长情况单位亿元数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年归母净利润小幅波动但于2021年大幅增长2019年至2022年前三季度公司实现归母净利润分别为419亿元371亿元2144亿元和514亿元同比增速分别为-3566-431047856和-6821公司盈利能力存在一定波动2019年至2022年前三季度公司ROE水平分别为12447542780和676图10归母净利润和同比增速单位亿元图11公司与可比公司ROE情况摊薄数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券23公司股权结构和主要控股子公司情况公司股权结构比较集中截至2022年6月30日公司第一大股东为中国平煤神马控股集团有限公司直接持有公司613亿股股份占公司股份总数的5875是公司控股股东公司第二大股东为何惠玲持有公司0047亿股股份占公司股份总请务必阅读正文后的声明及说明711TablePageTop债券研究报告数的045河南省人民政府国有资产监督管理委员会持有平煤神马集团6515股份为公司的实际控制人前十大股东持股比例为6157公司共有16家控股子公司11家参股公司图12公司股权结构数据来源募集说明书东北证券24公司业务特点和优势公司在产业结构上横跨尼龙化工化纤两大行业通过实施一体化战略形成了以尼龙66盐和尼龙66盐中间产品尼龙66切片工业丝帘子布等主导产品为支柱以原辅材料及相关产品为依托的新产业格局成为国内尼龙66行业中少数具备规模化生产能力和上游原材料一体化生产能力的市场龙头企业公司主导产品尼龙66工业丝帘子布切片生产规模居于全国首位公司竞争优势具体如下产业链一体化优势公司自成立以来始终秉持精益求精的工匠精神专注于尼龙66产业链的精耕细作不断进行技术和产品创新已形成了重要原料尼龙66中间体尼龙66盐尼龙66工业丝帘子布切片的产业链格局公司积极推进配套产业链项目建设公司拟建40万吨液氨4亿Nm年氢气及3万吨年16-己二醇将公司尼龙66产业链延伸至上游基础原料领域实现更大范围的向上游一体化经营在关键原材料己二腈方面公司通过与英威达签订长期购销协议有效保障供应另一方面已掌握丁二烯直接氢氰化制备己二腈技术积极推进5万吨己二腈项目建设降低公司对进口原材料依赖程度替代部分进口公司目前初步实现上游产品规模化下游产品多元化系列化和精细化使全产业链优势进一步凸显研发创新能力优势公司一贯重视研发凭借多年的投入和积累公司的核心技术优势日益凸显在尼龙66及其制品领域拥有多项专有技术公司以全国纺织帘子布技术研发中心河南省纤维骨架材料工程技术研究中心河南省企业技术中心北京化工大学联合研发中心河南省尼龙新材料产业研究院等研发平台为依托加快推进尼龙纤维全流程重点实验室和工程塑料全流程重点实验室的建设工作初步具备捻线设计胶液配制浸胶试验性能评价等橡胶纤维骨架材料研发能力前瞻性应用性技术研究的水平大幅提升高端注塑尼龙特种尼龙等数十项研发项目同步推进并取得阶段性成果经过多年的技术创新和生产实践公司在尼龙66及其制品领域特别是围绕尼龙深加工产业链开发掌握多项核心技术请务必阅读正文后的声明及说明811TablePageTop债券研究报告与核心生产工艺公司承担制定和主持编写了锦纶66工业丝帘子布等8个国家行业标准销售优势神马牌产品曾荣获全国科技进步奖国家科技进步腾飞奖中国名牌产品中国驰名商标工业丝帘子布被国家工信部评为制造业单项冠军产品神马牌工业丝帘子布产品已出口到全球40多个国家和地区是米其林普利司通固特异等世界著名轮胎集团的全球重要战略供应商在行业内具有较强的品牌影响力神马品牌享誉国内外市场管理团队优势公司拥有经验丰富和专业高效的管理团队对尼龙行业包括行业发展历史特征以及未来发展趋势具有深刻的理解公司的高级管理层在尼龙行业拥有多年的相关经验凭借管理层的经验和能力公司可以有效地控制成本提高运营效率和公司盈利能力通过持续的自我挖掘和培养公司已经形成了一支具有丰富理论知识和行业实践经验的专业化的技术管理团队供货交付能力优势公司密切关注国家政策和市场变化严格执行连续化不间断的生产方式按时按质按量保障产品的供应过硬的持续供货交付能力是公司赢得客户信赖并保持长期合作的重要基础也是公司取得良好市场认可度的关键25本次募集资金投向安排公司本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额为人民币30亿元其中11亿元拟用于投资尼龙化工产业配套氢氨项目项目总投资额为23亿元10亿元拟用于投资年产24万吨双酚A项目二期项目总投资额为12亿元9亿元拟用于补充流动资金及偿还银行贷款尼龙化工产业配套氢氨项目本项目采用先进的水煤浆气化技术主要建设煤制40万吨年液氨40000万Nm年氢气同时副产硫酸的氢氨装置项目建设可为尼龙化工生产提供原料实现原料自给自足本项目建设期为28个月项目财务内部收益率为1523所得税后投资回收期含建设期732年所得税后项目经济效益良好年产24万吨双酚A项目二期本项目拟采用离子交换树脂法技术以苯酚和丙酮为原料进行催化缩合反应生成双酚A项目完工后将新增年产24万吨双酚A的生产能力本项目建设期为24个月项目财务内部收益率为2077所得税后投资回收期含建设期620年所得税后项目经济效益良好请务必阅读正文后的声明及说明911TablePageTop债券研究报告研究团队简介陈康固定收益首席分析师斯坦福大学应用物理硕士中国科学技术大学理学学士对于宏观经济的跟踪和运行规律有深TableIntroduction刻理解擅长通过微观变化寻找宏观逻辑并对企业的信用资质判断有丰富的经验曾主导建立草根调研体系和信用资质评价体系吴萌中央财经大学硕士本科曾就职于西南证券2021年加入东北证券薛进上海交通大学金融学硕士经济学学士曾就职于交通银行总行2020年加入东北证券杨旭南开大学金融硕士东南大学经济学学士2021年加入东北证券胡嘉祥中央财经大学金融学硕士学士曾就职于中国银保监会2022年加入东北证券张明远同济大学建筑与土木工程硕士中南大学土木工程学士曾就职于世茂地产2022年加入东北证券袁毓佳吉林大学金融硕士经济学学士年加入东北证券2022重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1011TablePageTop债券研究报告TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-6100215118817570273liugangnesccn曹李阳021-6100215113506279099caolynesccn曲林峰021-6100215118717828970qulfnesccn华北地区机构销售温中朝副总监010-5803455513701194494wenzcnesccn王动010-5803455518514201710wangdongnesccn闫琳010-5803455517862705380yanlinnesccn张煜苑010-5803455313701150680zhangyy2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明1111