投资要点
　　一周市场回顾
　　过去一周，上证综指下跌2.95%收3230.08，深证指数下跌3.45%收11442.54，沪深300下跌3.96%收3967.14，创业板指下跌2.15%收2370.36，有色金属行业指数(申万)下跌3.46%收4881.21，跑赢沪深300指数0.50个百分点。锂矿板块指数下跌3.37%；钴板块指数下跌3.45%；镍板块表现指数下跌3.58%；稀土永磁板块指数下跌3.84%；锡板块指数下跌7.32%；钨板块指数下跌6.50%；铝板块指数下跌4.82%；钒钛板块指数下跌3.60%；黄金板块指数下跌1.70%。
　　投资分析
　　“两会”期间，全国政协委员、上交所总经理蔡建春“关于央企更好利用资本市场做强做优做大的提案”引起社会高度关注。该提案认为当前央企估值水平整体偏低，建议国务院国资委、财政部等央企主管部委协同中国证监会，共同推动央企用好资本市场的融资优势和资产配置功能，不断做强做优做大。我们从有色金属行业出发，对A股上市公司中的央企“国家队”群像作些梳理分析，努力探寻高质量的中长期投资机会。
　　事实上，早在2022年11月21日，证监会主席易会满在金融街论坛年会上谈及上市公司结构与估值问题时即主张，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥，并强调国有上市公司一方面要“练好内功”、提升核心竞争力，另一方面要主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值。从国务院国资委视角看，2023年1月5日，在央企负责人会议上，国资委进一步优化中央企业经营指标体系为“一利五率”，并明确2023年目标为“一增一稳四提升”。2月28日，在中央企业提高上市公司质量工作专题会上，国资委明确下一步要统筹推进中央企业高质量上市，通过充分对接资本市场、助力稳定资本市场，为中央企业高质量发展提供坚实支撑、为建设中国特色现代资本市场贡献更大力量。3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，强调要“牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标，用好提升核心竞争力和增强核心功能这两个途径，以价值创造为关键抓手，扎实推动企业高质量发展，加快建成世界一流企业”。由此，我们判断，进一步提高央企“国家队”的核心竞争力，大概率是2023年及今后一个阶段国家财经工作的一条重要线索，这也将有力地映射到资本市场上，因而是证券投资研究的重要主题之一。
　　具体到有色金属行业，根据Wind数据，（按申万行业分类口径）136家上市公司中，穿透看实际控制人属国务院国资委的有16家，属财政部的有2家（盛和资源、白银有色），属中国科学院的有1家（中科三环），在此意义上，这19家上市公司共同构成了广义上的“国家队”。
　　从行业分布看，稀土磁材行业有6家，铅锌行业3家，铜行业2家，铝行业2家，锂1家，钨1家，小金属（钽）1家,黄金1家，白银1家,金属新材料1家。从上市板块看，属上交所主板的有7家，科创板的有2家（云路股份、有研粉材）；深交所主板的有10家。尽管这19家上市公司都归属于央企“国家队”群落，但营收、利润、市值体量差距较大。从市值分布看，市值50亿以下（截止3月10日收盘）的上市公司有3家（株冶集团、有研粉材、北矿科技29亿为最低值），50-100亿之间的有3家（安泰科技、中钢天源、东方钽业），100-300亿之间的有9家（驰宏锌锗、盛和资源、云南铜业、白银有色、西藏矿业、中科三环、中钨高新、中色股份、云路股份），300-500亿之间的有3家（中金黄金、云铝股份、中国稀土），500亿以上的有1家（中国铝业865亿）。从二级市场年成交额看，50亿以下的有4家（株冶集团、有研粉材、北矿科技、云路股份15亿），50-100亿的有5家，100-300亿的有9家，500亿以上的有1家（中国稀土570亿），由此可见，年成交额分化极大，显示资金关注度存在很大差别。
　　从财务绩效看，19家上市公司多数经营稳健，部分企业投资回报率较高。以国资委考核指标为例：从资产负债率情况看，根据2021年报数据，低于40%的有10家，其中：西藏矿业为9.8%；高于40%的有9家，其中：高于60%的有云南铜业、白银有色、中国铝业，高于80%的有株冶集团。从ROE情况看，根据2021年报数据，高于10%的有7家（株冶集团、云铝股份、盛和资源、中钨高新、云路股份、北矿科技、中钢天源），低于10%的有12家（其中：中色股份为0.9%、白银有色为0.6%）。近三年（2019-2021）ROE均大于10%的上市公司有2家（株冶集团、云路股份）。
　　从业务竞争优势（如：产品力、技术壁垒、综合成本）看，部分央企上市公司在全球细分产业链具备强劲实力，多数公司的综合实力在国内细分领域位居前列。根据上市公司2022半年报披露，中国铝业是我国有色金属行业的龙头企业，综合实力位居全球铝行业前列，是集铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业；氧化铝产能位居全球第一、高纯铝产能全球第一、原铝产能全球第二、炭素

研究报告全文：有色金属行业周报证券研究报告周报有色金属行业2023年3月16日星期四爱建证券有限责任公司有色金属行业的国家队研究所投资要点分析师余前广一周市场回顾TEL021-32229888-32211过去一周上证综指下跌295收323008深证指数下跌345收E-mailyuqianguangajzqcom1144254沪深300下跌396收396714创业板指下跌215收执业编号S0820522020001237036有色金属行业指数申万下跌346收488121跑赢沪深300指数050个百分点锂矿板块指数下跌337钴板块指数下跌345镍板块表现指数下跌358稀土永磁板块指数下跌384锡板块指数下跌732钨板块指数下跌650铝板块指数下跌482钒钛板块指行业评级同步大市数下跌360黄金板块指数下跌170维持投资分析两会期间全国政协委员上交所总经理蔡建春关于央企更好利用资本市场做强做优做大的提案引起社会高度关注该提案认为当前央企估值水平整体偏低建议国务院国资委财政部等央企主管部委协同中国证监会共同推动央企用好资本市场的融资优势和资产配置功能不断做强做优做大我们从有色金属行业出发对A股上市公司中的央企国家队群像作些梳理分析努力探寻高质量的中长期投资机会数据来源Wind爱建证券研究所事实上早在2022年11月21日证监会主席易会满在金融街论坛1个月6个月12个月年会上谈及上市公司结构与估值问题时即主张探索建立具有中国特色的绝对表现-530-923-1054估值体系促进市场资源配置功能更好发挥并强调国有上市公司一方面相对表现-191-614-295要练好内功提升核心竞争力另一方面要主动加强投资者关系管理数据来源Wind爱建证券研究所让市场更好地认识企业内在价值从国务院国资委视角看2023年1月5日在央企负责人会议上国资委进一步优化中央企业经营指标体系为一利五率并明确2023年目标为一增一稳四提升2月28日在中央企业提高上市公司质量工作专题会上国资委明确下一步要统筹推进中央企业高质量上市通过充分对接资本市场助力稳定资本市场为中央企业高质量发展提供坚实支撑为建设中国特色现代资本市场贡献更大力量3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署强调要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标用好提升核心竞争力和增强核心功能这两个途径以价值创造为关键抓手扎实推动企业高质量发展加快建成世界一流企业由此我们判断进一步提高央企国家队的核心竞争力大概率是2023年及今后一个阶段国家财经工作的一条重要线索这也将有力地映射到资本市场上因而是证券投资研究的重要主题之一请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1有色金属行业周报具体到有色金属行业根据Wind数据按申万行业分类口径136家上市公司中穿透看实际控制人属国务院国资委的有16家属财政部的有2家盛和资源白银有色属中国科学院的有1家中科三环在此意义上这19家上市公司共同构成了广义上的国家队从行业分布看稀土磁材行业有6家铅锌行业3家铜行业2家铝行业2家锂1家钨1家小金属钽1家黄金1家白银1家金属新材料1家从上市板块看属上交所主板的有7家科创板的有2家云路股份有研粉材深交所主板的有10家尽管这19家上市公司都归属于央企国家队群落但营收利润市值体量差距较大从市值分布看市值50亿以下截止3月10日收盘的上市公司有3家株冶集团有研粉材北矿科技29亿为最低值50-100亿之间的有3家安泰科技中钢天源东方钽业100-300亿之间的有9家驰宏锌锗盛和资源云南铜业白银有色西藏矿业中科三环中钨高新中色股份云路股份300-500亿之间的有3家中金黄金云铝股份中国稀土500亿以上的有1家中国铝业865亿从二级市场年成交额看50亿以下的有4家株冶集团有研粉材北矿科技云路股份15亿50-100亿的有5家100-300亿的有9家500亿以上的有1家中国稀土570亿由此可见年成交额分化极大显示资金关注度存在很大差别从财务绩效看19家上市公司多数经营稳健部分企业投资回报率较高以国资委考核指标为例从资产负债率情况看根据2021年报数据低于40的有10家其中西藏矿业为98高于40的有9家其中高于60的有云南铜业白银有色中国铝业高于80的有株冶集团从ROE情况看根据2021年报数据高于10的有7家株冶集团云铝股份盛和资源中钨高新云路股份北矿科技中钢天源低于10的有12家其中中色股份为09白银有色为06近三年2019-2021ROE均大于10的上市公司有2家株冶集团云路股份从业务竞争优势如产品力技术壁垒综合成本看部分央企上市公司在全球细分产业链具备强劲实力多数公司的综合实力在国内细分领域位居前列根据上市公司2022半年报披露中国铝业是我国有色金属行业的龙头企业综合实力位居全球铝行业前列是集铝土矿煤炭等资源的勘探开采氧化铝原铝铝合金及炭素产品的生产销售技术研发国际贸易物流产业火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业氧化铝产能位居全球第一高纯铝产能全球第一原铝产能全球第二炭素产能全球第一精细氧化铝产能全球第一国内铝土矿资源拥有量第一还在海外拥有铝土矿资源18亿吨左右资源保证度高拥有持续的科技创新能力科技成果转化成效显著是铝行业技术发展进步的主要贡献者和引领者中科三环是中国稀土永磁产业的代表企业全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一在研究开发与产业化推广水平方面基本与日本企业同步在产品质量和档次方面均处于国内领先国际先进的水平多项产品被国家科技部评为国家自主创新产品在业内享有突出的竞争优势在国际市场具有较强的影响力凭借卓越的产品质量个性化服务的请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2有色金属行业周报销售模式和庞大的销售网络已成为全球高端钕铁硼市场举足轻重的企业中钨高新受托管理的钨资源储量钨冶炼年生产能力均居行业前位拥有众多主导优势类产品硬质合金产品占国内市场的25以上份额硬质合金产量全球第一特殊精密刀具等产品市场占有率全球第一切削刀具硬面材料及钼丝等多个品种规模和技术水平位居中国第一是全球排名前四石油服务公司的重要供应商安泰科技是国内领先国际一流的钨钼难熔金属精深加工制品制造商是全球领先的金刚石工具制造商是国内高速工具钢的行业领导者是水气雾化制粉的国内首创者是国内领先的工业过滤材料供应商是国内非晶纳米晶材料的先行者是高端稀土永磁产品的重要供应商耐高温抗腐蚀金属间化合物粉末滤芯等产品获评国家级制造业单项冠军产品西藏矿业拥有国内最优的锂铬资源其中扎布耶盐湖是世界三大亚洲第一大锂矿盐湖卤水类型为碳酸盐型含锂品位居世界第二具有碳酸锂储量规模较大品位高镁锂比低等优势罗布莎的矿石质量为国内最优在全球范围也属高品质矿石铬铁比值高杂质含量相当低中钢天源是国内权威的金属制品检验检测机构全球主要的高纯四氧化三锰制造商国内位居前列的永磁器件供应商我国国防军工领域重要的金属制品研发制造企业和国内主要的芴酮产品出口商东方钽业是国内最大的钽铌产品生产基地科技先导型钽铌研究中心钠还原钽粉获评全国制造业单项冠军产品钽粉钽丝及铌制品的质量品级产品高科技含量居于国际同类产品先进行列中金黄金控股股东黄金集团拥有一大批具有自主知识产权处于国际领先水平的矿业核心技术研发了生产高纯度黄金先进技术与装备和适应范围更广的专有火法冶炼脱砷技术促进了产业转型升级驰宏锌锗保有铅锌资源量超3200万吨已探明的锗资源储量超600吨约占全国保有储量的17旗下会泽铅锌矿彝良铅锌矿均为世界级高品位在产矿山是全国最大的原生锗生产企业具有矿冶一体铅锌联合火法和湿法冶炼优势互补综合回收及渣处理相配套的全球最全最完善铅锌工艺流程毛利率处于行业较高水平云南铜业是中国重要的铜金银和硫化工生产基地铜冶炼主要技术经济指标均处于先进水平在行业内首次实现密闭式转炉铜硫吹炼高铅锌铜原料全流程协同高效脱杂与综合回收关键技术整体达到国内领先水平位居2022年财富中国500强第107位云路股份是国内磁性材料行业鲜有的同时具备材料基础研究与评价能力极端工艺装备实现能力产品应用拓展能力的企业所掌握的多项产品技术成果经鉴定或评价达到国际和国内领先水平铁基非晶带材及铁心制品获评2021年国家级制造业单项冠军产品有研粉材掌握了众多有色金属粉体制备和应用方面的核心技术多项技术和产品达到国际领先或国际先进水平先进铜基金属粉体材料获评2021年国家级制造业单项冠军产品北矿科技旗下北矿机电是我国矿冶装备研究设计和制造的重要基地多项技术达到国际领先或先进水平产品在国际矿冶装备市场的占有率稳步攀升尤其是大型浮选装备系统在国内矿山行业占据主导地位北矿磁材是国家磁性材料工程技术研究中心主体单位在高性能永磁铁氧体材料的研发上始终处于国内领先水平云铝股份依托云南省得天独厚的绿色请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3有色金属行业周报能源优势构建了从铝土矿氧化铝电解铝到终端产品绿色铝材完整产业链是国内主要的绿色低碳铝供应商之一主要产品碳足迹水平处于全球领先电解铝经济技术指标处于行业领先地位铸轧法制备00045mm高端电子铝箔技术为世界首创国际领先建立了国内唯一的电解铝固体废弃物资源综合利用基地铝灰大修渣等电解固体废弃物处理与综合利用技术达到行业领先水平中国稀土近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列旗下主要企业能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离在产品质量纯度单耗定制化供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势株冶集团30万吨锌冶炼项目拥有两台152世界最大沸腾焙烧炉和湿冶系统的350m机械搅拌浸出槽锌冶炼生产成本已大幅优于行业平均水平火炬牌系列锌产品一直以来是有色金属市场高端产品的代表白银有色是具有深厚行业积淀并初步形成国际布局的大型有色金属及贵金属企业位居2021年全国500强企业第333位公司白银炼铜法冶炼工艺是我国唯一具有自主知识产权的炼铜技术形成国内具有自主知识产权的新一代锌冶金技术能耗与环保水平达到了行业最高要求盛和资源在国内形成了从稀土矿采选冶炼分离到深加工较为完整的产业链业务规模居于行业前列是国内少有的融南北轻重稀土业务于一体的稀土企业中色股份锌产业竞争力主要体现在资源品位中等偏上公司海外资源开发能力较强成本控制能力较强一般而言央企在ESG方面表现更积极有为按WindESG评级有色金属行业获评A等级的有3家中国铝业中金黄金驰宏锌锗BBB等级的有7家中钢天源北矿科技云路股份东方钽业安泰科技云南铜业云铝股份BB等级的有9家根据Wind数据按2021年报研发费用率大于2的上市公司共有9家其中大于5的有中钢天源北矿科技云路股份东方钽业4家大于4的有安泰科技大于3的有有研粉材盛和资源中钨高新3家从研发费用体量看按2021年报大于1亿元的上市公司有9家其中大于5亿元的有2家中国铝业236亿元中金黄金63亿元从回报股东情况看近12个月实施现金红利派发的上市公司有13家占比68从股权激励情况看有7家上市公司面向核心管理与技术骨干等人员实施了股权激励占比37按行权价格3月15日收盘价计算名义行权收益率均为正其中3家大于100中钢天源北矿科技安泰科技1家大于200中钨高新从人均薪酬看19家上市公司均大于10万元大于20万元的有4家云南铜业驰宏锌锗盛和资源中钨高新大于30万元的有1家中钢天源当前这19家上市公司估值水平存在较大差异部分低估值标的值得中长期投资者高度关注截止3月15日收盘从PE视角看低于20倍的上市公司有5家中科三环云南铜业盛和资源云铝股份白银有色从PB视角看低于2的上市公司有6家云南铜业中金黄金安泰科技驰宏锌锗中国铝业白银有色从股息率视角看股息率大于1的有4家中金黄金229驰宏锌锗219云南铜业134请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4有色金属行业周报中钢天源122投资建议近期美国硅谷银行突发倒闭引致全球资本市场剧烈波动对A股投资者也带来了情绪上的较大扰动当前美联储持续大幅加息的负面效应外溢仍在演进全球金融市场稳定平添了不确定性黄金作为重要的避险资产受到高度关注国际金价连日大幅走高从产业链跟踪数据看关注产品价格相对坚挺的铜铝钒钛产业链头部上市公司风险提示全球经济增速放缓疫情突变反复地缘政治风险监管政策变化技术路线变化产品供需发生较大变化请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5有色金属行业周报目录1市场回顾102各板块行业动态及数据跟踪1121锂1122钴1523镍1724稀土永磁1925锡2126钨2227镁2428铝2529铜28210钼30211钒32212钛34213黄金363风险提示38请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6有色金属行业周报图表目录图表1有色金属行业表现10图表2申万一级行业板块表现20230306-2023031010图表3板块涨跌幅20230306-2023031011图表4金属锂99工业级和电池级元吨14图表5碳酸锂995电池级国产元吨14图表6安泰科平均价工业级碳酸锂99国产万元吨15图表7价格氢氧化锂565国产元吨15图表8价格六氟磷酸锂万元吨15图表9安泰科平均价磷酸铁锂动力型国产元吨15图表10安泰科平均价氯化钴国产元吨16图表11安泰科平均价碳酸钴45以上国产元吨16图表12草酸钴316山东元吨16图表13现货平均价电解钴Co9998华南元吨16图表14安泰科平均价四氧化三钴国产元吨17图表15安泰科平均价硫酸钴205国产元吨17图表16安泰科平均价金属钴国产元吨17图表17LME钴分地区库存吨17图表18现货结算价LME镍美元吨18图表19长江有色市场平均价硫酸镍元吨18图表20现货平均价电解镍Ni9996华南元吨18图表21长江有色市场平均价镍板1元吨18图表22库存镍矿港口合计10港口万吨19图表23库存小计镍总计吨19图表24氧化镨钕99Nd2O375中国元吨20图表25氧化钕99中国元吨20图表26氧化镨99中国元吨21图表27氧化镝99中国元公斤21图表28氧化铽999中国元公斤21图表29出口平均单价钕铁硼合金速凝永磁片美元千克21图表30现货结算价LME锡美元吨22图表31期货收盘价活跃合约锡元吨22图表32长江有色市场平均价锡元吨22图表33库存小计锡总计吨22图表34安泰科平均价黑钨精矿60和65国产万元吨23图表35安泰科平均价白钨精矿60和65国产万元吨23图表36碳化钨粉9972-10um国产元公斤23图表37长江有色市场平均价镁锭1元吨25图表38出厂价原生镁锭MG9990元吨25图表39国际现货价镁美元吨25图表40安泰科平均价氧化铝一级全国元吨26请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7有色金属行业周报图表41价格氧化铝FOB澳大利亚美元吨26图表42长江有色市场平均价铝A00元吨27图表43长江有色市场平均价铸造铝合金锭ZL102元吨27图表44价格铝合金ADC12废铝国产元吨27图表45库存氧化铝合计万吨27图表46库存电解铝合计万吨27图表47总库存LME铝吨27图表48库存小计铝总计吨28图表49库存6063铝棒合计万吨28图表50平均价铜精矿25西藏甘肃内蒙古山西辽宁元金属吨29图表51平均价粗铜9998597上海元吨29图表52平均价不含税1废铜Cu97黑龙江广西吉林四川山西辽宁湖北元吨29图表53期货结算价活跃合约阴极铜元吨29图表54市场价电解铜1全国元吨29图表55长江有色市场平均价铜1元吨29图表56期货官方价LME3个月铜美元吨30图表57现货结算价LME铜美元吨30图表58库存小计阴极铜总计吨30图表59LME铜库存吨30图表60安泰科平均价钼精矿45-50国产元吨度31图表61价格氧化钼51以上元吨度31图表62安泰科平均价高纯三氧化钼MoO3999国产万元吨31图表63安泰科平均价钼铁60Mo国产万元基吨31图表64价格1钼9995国产元千克32图表65卖价钼Mo03-西方美元磅32图表66安泰科平均价钼酸钠98原矿料国产万元吨32图表67价格钒995国产元千克33图表68安泰科平均价五氧化二钒98片国产万元吨33图表69安泰科平均价钒铁50V国产万元吨33图表70安泰科平均价钒氮VN16国产万元吨33图表71伦敦战略金属市场钒铁80鹿特丹仓库交货美元千克34图表72卖价钒Pentox美元磅34图表73出厂价钛精矿攀46TJK46元吨35图表74现货价钛白粉金红石型国内元吨35图表75价格海绵钛996国产元千克35图表76伦敦战略金属市场海绵钛996鹿特丹仓库交货美元千克35图表77伦敦战略金属市场钛铁68鹿特丹仓库交货美元千克35图表78申万行业指数市净率钛白粉倍35图表79COMEX黄金非商业多空持仓持仓数量张36图表80COMEX黄金商业多空持仓持仓数量张36图表81期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司36请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8有色金属行业周报图表82COMEX黄金库存金衡盎司36图表83库存期货黄金总计千克37图表84基础金价中国黄金元克37图表85期货收盘价连续黄金元克37图表86美国国债收益率10年和2年37图表87美国联邦基金利率日37图表88美国联邦基金目标利率37图表89美元指数38图表90伦敦现货黄金以美元计价美元盎司38请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9有色金属行业周报1市场回顾过去一周上证综指下跌295收323008深证指数下跌345收1144254沪深300下跌396收396714创业板指下跌215收237036有色金属行业指数申万下跌346收488121跑赢沪深300指数050个百分点图表1有色金属行业表现数据来源Wind爱建证券研究所感谢实习生罗卓徐姝婧的研究贡献图表2申万一级行业板块表现20230306-20230310数据来源Wind爱建证券研究所过去一周有色金属行业中黄金板块表现相对较强锂矿板块表现强于大市指数下跌337钴板块表现强于大市指数下跌345镍板块表现强于大市指数下跌358稀土永磁板块表现强于大市指数下跌384锡板块表现弱于大市指数下跌732钨板块表现弱于大市指数下跌650铝板块表现请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10有色金属行业周报弱于大市指数下跌482钒钛板块强于大市指数下跌360黄金板块表现强于大市指数下跌170图表3板块涨跌幅20230306-20230310数据来源Wind爱建证券研究所2各板块行业动态及数据跟踪21锂12023年国民经济和社会发展计划草案支持国内铁矿石钾锂等资源开发项目建设2023年国民经济和社会发展计划草案指出稳妥实施改善优质房企资产负债表计划有效防范化解优质头部房企风险加强和完善现代金融监管依法将各类金融活动全部纳入监管强化煤炭兜底保障作用提升电力生产供应能力加快应急备用和调峰电源能力建设支持国内铁矿石钾锂等资源开发项目建设全面建设宁波舟山国家大宗商品储运基地优化完善储备布局和设施网络财联社2伊朗宣布在该国西部发现大型锂矿3月5日据伊朗国家电视台报道伊朗工业矿业和贸易部官员MohammadHadiAhmadi表示在该国西部哈马丹省首次发现巨大锂矿藏据悉锂矿石储备近850万吨伊朗工业矿业和贸易部官员EbrahimAliMolabeigi称投资者已做好准备该矿将在未来两年内启动他表示有望在该省发现其他锂矿财经网35GWh锂电池项目落地湖北雄韬股份发布公告公司拟与京山市政府签订5GWh锂电池生产项目投资合同该项目固定资产投资总额约105亿元含生产设备厂房建设与装修土地等主要建设5GWH锂电池生产线主要生产锂电池等新能源产品应用于新能源储能市场及5G通讯IDC数据中心市场等领域公告显示该项目选址在永兴街道位于盘堰路以东轻机大道以南金颖新材料项目以北达权公司以西规划用地面积约150亩总建筑面积约10请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11有色金属行业周报万平方米雄韬股份拟于2023年4月开工建设10月底完成10万平方米的厂房建设其中新建厂房55000平方米完成对原有的45000平方米以实测面积为准的厂房的改建拟于11月底前完成设备安装调试进行试生产如遇项目整体交付延期影响投产时间顺延公司公告4乾运高科年产20万吨磷酸锰铁锂项目已落户盐城3月5日总投资50亿元的年产20万吨磷酸锰铁锂正极材料项目正式落户江苏盐城响水县该项目由青岛乾运高科新材料股份有限公司投资建设乾运高科成立于2003年是专业从事新能源锂离子电池正极材料研发生产的国家高新技术企业目前公司拥有完整的锂离子电池正极材料制造体系以锰酸锂三元材料为切入点能够为客户提供型号多样规格丰富的各种锂电正极材料产品并针对不同产品的性能提供技术支持服务官网信息显示乾运高科在2019年拥有了15000吨锂离子电池正极材料的生产能力目前国内已有一定的磷酸锰铁锂产能多家厂商的磷酸锰铁锂电池已进入车厂送样认证阶段多家上市公司也已经布局磷酸锰铁锂业务此次乾运高科年产20万吨磷酸锰铁锂项目目标也是在磷酸锰铁锂正极材料从0到1时期提高产品渗透率在众多锂电池正极材料企业能获取先发优势网易新闻5南美欲创建锂石油输出国组织阿根廷智利玻利维亚和巴西正在分析建立某种锂卡特尔负责扩大南美的加工能力将更多开采的锂转化为电池并进军电动汽车制造业阿根廷代表团代表在PDAC年度大会上表示该组织将效仿石油输出国组织OPEC等类似的计划协调生产流量定价和良好实践阿根廷智利和玻利维亚这三个国家拥有约65的世界已知锂资源到2020年达到了世界产量的295尽管巴西的锂行业刚刚意识到全球需求但该国拥有汽车制造经验已经是低碳出行用乙醇生物燃料和天然气为汽车提供动力的全球研究案例SigmaLithiumTSX-V纳斯达克NASDAQ行情SGMLSGML的GrotadoCirilo锂矿将于今年4月投产这意味着巴西将成为全球少数几家证明自己有能力以环境可持续的方式生产锂的公司之一电池需求飙升和价格上涨带来的利益最大化的共同利益重新启动了区域合作谈判即使是传统上与美国和加拿大合作的墨西哥也采取了与南部邻国合作的行动研究表明墨西哥约有170万吨锂储量虽然有近12家外国公司拥有积极的采矿特许权但根据资源国有化将对所有这些特许权进行审查摩根大通去年表示预计阿根廷的锂供应将从2021年占全球的6增长到2030年的16如果预测正确到2027年阿根廷将超过智利成为世界第二大锂生产国仅次于澳大利亚财联社6全球首个浓盐水提锂项目落地青岛3月8日全球首个海水淡化浓盐水提锂合作项目签约落地青岛标志着海水提锂由工程化验证迈入产业化新阶段市委常委副市长耿涛出席签约仪式并致辞该项目由青岛水务集团海水淡化公司与礼思上海材料科技有限公司联合打造目前已完成项目建设与商业合作方案预计年底正式投产运行届时可从海水淡化浓盐水中提取有价值元素锂业务全面拓展后将进一步延长海水淡化产业链条提高海水淡化产业聚集度有助于解决我国锂资源严重依赖进口问题逐步推动锂资源自主可控青岛政务网请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12有色金属行业周报7总投资45亿元乐山协鑫10万吨正极材料项目开工3月6日乐山协鑫10万吨正极材料项目开工仪式在乐山高新区新能源产业园举行作为乐山高新区新能源新材料产业的主要支撑项目乐山协鑫10万吨正极材料项目开工建设意义重大影响深远对于进一步优化调整高新区主要产业结构提升产业层次完善特色产业体系都将发挥积极的推动作用项目总投资45亿元整体投产后年营业收入约240亿元今天开工的首期10万吨正极材料项目投产后可实现年营业收入80亿元解决就业600人该项目顺应国家双碳战略符合建设乐山中国绿色硅谷发展方向补齐高新区产业发展链条必将有力有效支撑乐山高新区高质量建设发展据了解乐山协鑫10万吨正极材料项目所在地的新能源产业园规划占地面积约3000亩目前包含海创尚纬新能源西南制造基地项目协鑫年产30万吨正极材料项目和航达光伏风电储能锂电池项目重点发展储能电池动力电池及关键材料等产业将建设成为集设计研发人才培养产业聚集为一体的综合性园区四川经济网8藏格矿业子公司参股基金拟40亿元买矿持续扩大碳酸锂产能3月8日藏格矿业发布公告称其全资子公司持股4708的江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业有限合伙下称藏青基金拟以现金408亿元购买西藏国能矿业发展有限公司下称国能矿业34股权并与国能矿业其他股东一起投资开发国能矿业的结则茶卡盐湖矿区和龙木错盐湖矿区的矿产资源进而获得投资收益公告显示本次产业基金投资的结则茶卡盐湖和龙木错盐湖两个矿区含有丰富的锂硼等矿产资源根据战略合作协议公司还拥有国能矿业34股权的优先收购权证券日报9索通发展与北摩高科签署合作协议拟推进锂电池负极材料创新应用3月6日晚间索通发展发布公告称公司甲方与北京北摩高科摩擦材料股份有限公司乙方签署了合作协议根据公告内容显示甲乙双方拟共同推进碳碳碳陶复合材料在锂电池负极材料行业以及电解铝行业的应用其中甲方负责合作项目应用场景的对接工作以及锂电池负极材料行业所需的碳碳碳陶复合材料坩埚厢板和电解铝行业所需的碳碳碳陶复合材料阳极电连接结构组件产品以下简称研发产品的独家销售乙方负责研发产品的研发技术方案以及研发产品的试验和生产并销售给甲方由甲方进行独家销售乙方力争于2023年3月底前完成研发产品的样品生产同时索通发展透露基于本协议双方有意共同成立合资公司对研发产品进行产业化具体合作事宜由双方另行协商索通发展表示公司C战略双驱两翼低碳智造中的右翼即以绿电新型碳材料为发展方向公司利用光伏风能氢能等绿色新能源为基石打造以锂电池负极特碳碳陶碳化硅等为代表的新型碳材料生产平台合作协议签署后公司通过与北摩高科共同研发科研成果共享独家销售等方式重点探索碳碳碳陶等新型碳材料在锂电池负极材料及电解铝行业的应用推动新产品开发及应用进一步提高公司主导产品的市场核心竞争力为公司以碳碳碳陶等为代表的新材料业务布局奠定基础集微网请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13有色金属行业周报10盛新锂能2022年实现归母净利同比增长54132盛新锂能3月6日发布2022年年度报告内容显示报告期内公司实现营业收入12039亿元同比增长29903实现归属于上市公司股东的净利润5552亿元同比增长54132基本每股收益64元报告期末公司总资产18431亿元同比增长15241归属于上市公司股东的净资产12726亿元同比增长14889公司表示报告期内公司已建成锂盐产能7万吨和金属锂产能500吨其中致远锂业4万吨锂盐生产线运行情况良好产品品质稳定获得越来越多优质客户的认可遂宁盛新在四川射洪投资建设的年产3万吨锂盐项目已于2022年1月建成投产产品品质满足行业标准并获得核心客户的认可印尼盛拓在印尼中苏拉威西省投资建设的年产6万吨锂盐项目正在积极建设中目前各项工作进展顺利预计2023年底一次性建成盛威锂业重点加强工艺技术和研发工作为固态半固态电池的发展提前做好准备目前已建成金属锂产能500吨剩余500吨产能在积极建设中此外公司在遂宁还规划了年产1万吨的锂盐项目利用盐湖锂资源原料生产电池级碳酸锂或氯化锂报告期内公司锂产品产量477万吨同比增长1829销量475万吨同比增长1277目前公司主要客户包括比亚迪宁德时代中创新航瑞浦能源LG化学SKO浦项化学容百科技等行业领先企业界面新闻图表4金属锂99工业级和电池级元吨图表5碳酸锂995电池级国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14有色金属行业周报图表6安泰科平均价工业级碳酸锂99国产万元图表7价格氢氧化锂565国产元吨吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表8价格六氟磷酸锂万元吨图表9安泰科平均价磷酸铁锂动力型国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所22钴1全国人大代表建议将锂钴镍列为国家战略储备资源引导国企参与开发合作目前中国锂电产业链企业普遍将国外开采的矿产资源运回国内加工并在国内销售和使用这一商业模式存在巨大隐忧一是产业链上游主要在国外易受国际政治和所在国政策影响二是海外锂矿资源来源地主要是澳大利亚占全球锂矿产量60以上来源较为单一产业链集中风险突出三是国内众多企业参与国外矿产资源或矿业公司竞标竞购过程无序相互抬价导致资源获取成本高企助推电池成本的上升四是尚有大量的优质矿产资源分布于玻利维亚古巴等一带一路国家因国家性质基础设施薄弱等各种原因没有得到合理开发和妥善利用在此背景下尹同跃建议一是将锂钴镍列为国家的战略储备资源通过与国际尤其是一带一路沿线国家合作在互利互惠的基础请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15有色金属行业周报上推动资源所在国将上述资源作为招商引资的开发项目二是引导中国相关企业尤其是国有企业积极参与资源所在国开发和产业链合作同时充分关注当地的生态与人文和谐为当地经济发展社会福祉和中国产业的发展创收创利打造良好的品牌形象和国家口碑创造可持续高质量发展条件新浪财经22月钴锂市场生产均有增量新能源动力需求缓慢恢复2月中国碳酸锂产量为30802吨环比减少14同比增加66氢氧化锂的产量为24371吨环比增加15同比增加92硫酸钴产量7336金属吨环比增幅16同比增幅8四氧化三钴产量为3808吨环比上行7同比下降48三元前驱体产量为66056吨环比上行13同比增加11三元材料产量为48036吨环比上行18同比增加11磷酸铁产量为69490吨环比增长12同比增长109磷酸铁锂产量为71474吨环比增长11同比增长34钴酸锂产量为4372吨环比上涨39同比下降34新浪财经图表10安泰科平均价氯化钴国产元吨图表11安泰科平均价碳酸钴45以上国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表12草酸钴316山东元吨图表13现货平均价电解钴Co9998华南元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16有色金属行业周报图表14安泰科平均价四氧化三钴国产元吨图表15安泰科平均价硫酸钴205国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表16安泰科平均价金属钴国产元吨图表17LME钴分地区库存吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所23镍1海陆重工与金川集团合作项目28万吨年动力电池用硫酸镍产品提升项目计划12月建成投产海陆重工近期接受机构调研时表示公司与金川集团股份有限公司设立的合资公司金川集团新能源材料技术有限公司开展建设28万吨年动力电池用硫酸镍产品提升项目目前该项目一期工程已进入现场综合吊装施工阶段项目计划分两期建设建设内容主要包括磨矿浆化浸出萃取结晶包装废水综合治理循环水系统建筑光伏运行管控中心等一期工程已于2022年9月开工建设计划于2023年12月建成投产界面新闻2淡水河谷太钢鑫海科技在印尼莫罗瓦利的综合低碳镍矿开采和冶炼项目破土动工2月10日淡水河谷印尼公司和印尼Bahodopi镍冶炼公司PTBNSI的印尼中苏拉威西莫罗瓦利的综合低碳镍矿开采和冶炼项目破土动工仪式在位于BungkuTimurBahodopi的采矿点和冶炼厂所在的BungkuPesisir的请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17有色金属行业周报Sambalagi村举行该冶炼厂投资375万亿卢比采用回转窑电炉RKEF技术建设73万吨年镍产能是首个采用LNG能源发电的冶炼项目有助于减少碳排放新浪财经图表18现货结算价LME镍美元吨图表19长江有色市场平均价硫酸镍元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表20现货平均价电解镍Ni9996华南元吨图表21长江有色市场平均价镍板1元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18有色金属行业周报图表22库存镍矿港口合计10港口万吨图表23库存小计镍总计吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所24稀土永磁12023年1-2月中国稀土出口量减少2023年3月7日海关总署发布2023年1至2月全国进出口重点商品量值表人民币值其中在稀土相关领域2023年1-2月中国稀土出口量减少数据显示2023年1-2月全国共出口稀土73912吨同比减少562023年1-2月出口金额为100亿元人民币同比增加248海关总署2包头市工信局2023年2月稀土产品价格环比半数呈下降趋势2月份包头市工信局重点监测的33种工业品中环比19种产品价格上涨9种产品价格下降5种产品价格持平同比4种产品价格上涨29种产品价格下降环比上涨的主要种类为钢铁有色金属硅产品下降的主要种类为化工产品和稀土其中在稀土相关领域稀土产品价格环比半数呈下降趋势2月份重点监测的8种稀土产品半数价格环比呈下降态势环比涨幅最高为金属铈均价26125元吨环比上涨125元吨涨幅为05同比下降3625元吨降幅为122环比跌幅最高为碳酸稀土均价56325元吨环比下降2888元吨降幅为49同比下降29175元吨降幅为341中国稀土网32023年第一次稀土标准工作会议召开2023年2月27日-3月1日2023年第一次稀土标准工作会在海口顺利召开此次会议任务落实3项稀土行业标准计划审定预审11项行业标准国家标准外文版项目会议讨论了江西省钨与稀土质量监督检验中心主导起草的稀土矿及稀土产品总总放射性的测定厚源法RareearthoresandrareearthproductsDeterminationofgrossalphaandgrossbetaactivitiesThicksourcemethod英文版国家钨与稀土产品质检中心4全国人大代表孟繁英助力我国从稀土大国迈向稀土强国3月5日上午十四届全国人大一次会议开幕会后全国人大代表包钢集团党委书记请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19有色金属行业周报董事长孟繁英表示作为自治区工业长子包钢集团一定要担负起龙头企业在稀土领域科技自立自强的重大责任为完成习近平总书记交给内蒙古的五大任务为建设国家重要能源和战略资源基地贡献包钢力量孟繁英表示包钢集团要按照建设世界一流稀土领军企业的总目标强信心树雄心找准定位积极作为发挥好稀土研究院国家级技术中心白云鄂博稀土资源研究与综合利用国家重点实验室稀土新材料技术创新中心院士工作站等一系列高端科技创新平台的作用创新体制机制飞地柔性引进人才要汇聚国家战略科技力量加强与两院顶级专家各大科研院所的联合创新在稀土基础理论研究原创核心技术上持续发力打造好国家稀土原创技术策源地要尽快把稀土资源优势转化为科研优势产业优势经济优势和战略优势推动稀土产业链向下游延伸价值链向高端攀升增强稀土全产业链竞争优势助力我国从稀土大国迈向稀土强国内蒙古日报5赣州稀土矿业与江西省地质局第七地质大队签署战略合作协议3月7日赣州稀土矿业有限公司与江西省地质局第七地质大队在公司本部签署战略合作协议赣州稀土矿业有限公司党委书记董事长黄华勇江西省地质局第七地质大队党委书记黄明光见证签约并就深化勘探开采领域合作实现优势互补产业协同推动赣州稀土产业高质量发展进行交流座谈赣州稀土矿业有限公司党委副书记总经理叶春林江西省地质局第七地质大队队长陈武代表双方签署协议此次签约是赣州稀土矿业公司和江西省地质局第七地质大队全面贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神提升稀土战略性矿产资源开发保障能力的具体实践是深化地质勘查队伍与矿产资源开发企业合作的有益探索有利于稀土资源信息交流共享勘查勘探成果转化推动稀土产业高质量发展中国稀土集团图表24氧化镨钕99Nd2O375中国元吨图表25氧化钕99中国元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20