北向资金结构和流向概览
　　核心观点：北向资金本周净流出106.0亿，其中配置盘净流出1.5亿，为今年以来首次周度净流出，交易盘净流出86.2亿。今年以来北向资金净流入1497.9亿。产业链来看，配置盘主要流入白酒、基建、锂电池、电网和工程机械产业链；交易盘加仓免税、基建较多，汽车零部件也有所流入，减持银行、锂电池等产业链。风格板块来看，本周配置盘流入成长风格为主，交易盘流入稳定风格，流出金融成长风格较多。
　　风格流向：配置盘流入成长，交易盘流出金融成长较多。本周配置盘流入成长（21.6亿）等风格，流出金融（-14.9亿）等风格；交易盘流出金融（-45.2亿）、成长（-26.2亿）等风格，流入稳定（8.1亿）风格。近四周配置盘主要流入成长（96.8亿）、周期(53.6亿)等风格；交易盘主要流出成长（-106.6亿)、金融（-62.2亿）等风格。
　　产业链流向：配置盘主要流入白酒基建、锂电电网和工程机械产业链；交易盘主要流入基建、免税和汽车零部件，流出银行、锂电池产业链。本周配置盘资金增持白酒（6.0亿）、基建（4.4亿）、锂电池（6.6亿）、工程机械（5.2亿）等产业链，减持银行（-9.0亿）、锂电材料（-6.1亿）等产业链，交易盘资金增持基建（7.8亿）、免税（6.9亿）、汽车零部件（5.9亿）等产业链，减持银行（-19.8亿）等产业链；本周配置盘和交易盘资金共同增持白酒、基建、工程机械等产业链，共同减持银行、新能源整车等产业链，在锂电池、CXO等产业存在分歧。
　　行业流向：流入建筑装饰/机械设备，流出银行/非银。本周净流入排名较前的行业是建筑装饰（16.2亿）、机械设备（12.8亿）等行业，净流出排名较前的行业是银行（-30.8亿）、非银金融（-23.7亿）。本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒Ⅱ、元件等行业，共同减仓乘用车、股份制银行Ⅱ等行业，在半导体等行业有分歧。
　　个股流向：中国中免（7.9亿）、中国船舶（6.6亿）获外资加仓较多；贵州茅台（-13.4亿）、比亚迪（-12.0亿）遭外资抛售较多。
　　周期资源品板块：配置盘资金流入煤炭、建筑装饰等行业，流出钢铁、有色等行业；交易盘流入建筑装饰等行业，流出煤炭、有色等行业。
　　中游制造板块：配置盘流入电力设备、机械设备，流出汽车；交易盘流入机械设备，流出汽车、电力设备。
　　消费板块：配置盘和交易盘资金共同流入医药生物，共同流出食品饮料、家用电器。
　　TMT板块：配置盘资金流入计算机、传媒，流出电子、通信；交易盘资金流入电子、通信，流出传媒、计算机。
　　金融地产公用板块：配置盘资金流入交通运输、公用事业等行业，流出银行、非银等行业；交易盘资金流出银行、非银、房地产等行业。
　　注：近一周指2023/3/6-3/10，近四周指2023/2/6-3/10，YTD截至2023/3/10
　　风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。
　　

研究报告全文：证券研究报告策略周报配置交易盘均有流出共同加仓白酒基建链条外资风向标3月第2期分析师陈果chenguodcqcsccomcnSAC编号S1440521120006分析师李家俊lijiajunbjcsccomcnSAC编号S1440522070004发布日期2023年3月13日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明北向资金结构和流向概览核心观点北向资金本周净流出1060亿其中配置盘净流出15亿为今年以来首次周度净流出交易盘净流出862亿今年以来北向资金净流入14979亿产业链来看配置盘主要流入白酒基建锂电池电网和工程机械产业链交易盘加仓免税基建较多汽车零部件也有所流入减持银行锂电池等产业链风格板块来看本周配置盘流入成长风格为主交易盘流入稳定风格流出金融成长风格较多风格流向配置盘流入成长交易盘流出金融成长较多本周配置盘流入成长216亿等风格流出金融-149亿等风格交易盘流出金融-452亿成长-262亿等风格流入稳定81亿风格近四周配置盘主要流入成长968亿周期536亿等风格交易盘主要流出成长-1066亿金融-622亿等风格产业链流向配置盘主要流入白酒基建锂电电网和工程机械产业链交易盘主要流入基建免税和汽车零部件流出银行锂电池产业链本周配置盘资金增持白酒60亿基建44亿锂电池66亿工程机械52亿等产业链减持银行-90亿锂电材料-61亿等产业链交易盘资金增持基建78亿免税69亿汽车零部件59亿等产业链减持银行-198亿等产业链本周配置盘和交易盘资金共同增持白酒基建工程机械等产业链共同减持银行新能源整车等产业链在锂电池CXO等产业存在分歧行业流向流入建筑装饰机械设备流出银行非银本周净流入排名较前的行业是建筑装饰162亿机械设备128亿等行业净流出排名较前的行业是银行-308亿非银金融-237亿本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒元件等行业共同减仓乘用车股份制银行等行业在半导体等行业有分歧个股流向中国中免79亿中国船舶66亿获外资加仓较多贵州茅台-134亿比亚迪-120亿遭外资抛售较多周期资源品板块配置盘资金流入煤炭建筑装饰等行业流出钢铁有色等行业交易盘流入建筑装饰等行业流出煤炭有色等行业中游制造板块配置盘流入电力设备机械设备流出汽车交易盘流入机械设备流出汽车电力设备消费板块配置盘和交易盘资金共同流入医药生物共同流出食品饮料家用电器TMT板块配置盘资金流入计算机传媒流出电子通信交易盘资金流入电子通信流出传媒计算机金融地产公用板块配置盘资金流入交通运输公用事业等行业流出银行非银等行业交易盘资金流出银行非银房地产等行业注近一周指202336-310近四周指202326-310YTD截至2023310风险提示资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到存在一定的统计误差研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况政策不及预期或存在后续增量政策与预期不一致的情况经济下行超预期疫情对经济的扰动超预期海外市场波动超预期海外经济下行超预期全球流动性紧缩超预期中美利差走阔存在风险人民币汇率存在波动风险海外黑天鹅事件地缘冲突持续超预期关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场2北向资金北向资金转为净流出较上周变动-1722亿本周202336-310北向资金净流出1060亿较上周变动-1722亿截至3月10日2023年北向资金净流入14979亿较去年同期大幅上升变动15809亿图表1北向资金历年累计净流入亿元2017201820192020202120222023500040003000200010000-10000101020103010401050106010701080109011001110112013资料来源Wind中信建投资金结构配置盘今年首次周度净流出本周202336-310北向资金净流出1060亿其中配置盘净流出15亿交易盘净流出862亿近四周2023130-33北向资金净流入15亿其中配置盘净流入2360亿交易盘净流入-2013亿图表22023年北向资金周度净流入亿元图表32022年北向资金累计净流入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构其他国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构500300040025003002000200150010010000500-100-2000-300-500-400-10004资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投风格流向配置盘流入成长交易盘流出金融成长较多本周202336-310配置盘流入成长216亿等风格流出金融-149亿等风格交易盘流出金融-452亿成长-262亿等风格近四周2023130-33配置盘主要流入成长968亿周期536亿等风格交易盘主要流出成长-1066亿金融-622亿等风格图表4北向资金配置盘累计净流入亿元图表5北向资金交易盘累计净流入亿元周期消费成长金融稳定周期消费成长金融稳定300120010002008001006000400-1002000-200-200-300-400-4005资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投产业链配置盘流入白酒基建锂电电网机械等图表6主要板块产业链环节北向资金净流入亿元近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿板块产业链环节板块产业链环节配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘资源品石油-1236103-10184112食品饮料白酒6042329-117215182煤炭25-78-120-45-312-75啤酒0616431358-08工业金属-35-4037-79636236食品00-0559573412工业材料钢铁-09-412191128205调味品-40-34-11-5967-187农化制品05-0831-2556-14家电白电-20-31-10-7356-63水泥-20-1517353615厨电050412166108装修建材-21-16-48-38-47-20扫地机器人0206-1610-55-22新材料-091944-249333农业生猪养殖00-8109-58-29-67新能源汽车新能源金属21-8701-168161-222社服零售-02-06060853-08锂电材料-61-08-165-178-183-159旅游01-1110-2231-31锂电设备0913390404-13酒店020113303040锂电池66-105266-1831404243免税1169256650155新能源整车-61-48-29-170228-153医美2414295015233新能源发电光伏-2532-51-63818-279医药制药0628-26-49-181-78风电-01-03-40-181910CXO-2657-38-90-105-112电网550412213163-25医疗服务10-43-04-38134-01半导体半导体制造-4543-21-65204335医疗器械2901140-64437-54半导体材料0219-03-21-11-02中药1303-22-4800-207半导体设备-1506-47-14-10803疫苗070308-416243制造乘用车-06-5100-7147-35银行地产银行-90-19845-24893576汽车零部件03591415731699房地产-25-82-37-101-81-145工程机械521327143385-39基建44786415962178自动化39-132640660201公用事业火电-0529-07-17-1049TMT消费电子-08-9631-19532-35绿电-0304-02-020305面板160075-04200310快递-06-09-12100-120-13游戏0614133313578航运260690298535电信运营商-6020-2074-2134航空机场02-18-5141-17056资料来源Wind港交所中信建投注近一周指202336-310近四周指2023130-33YTD截至2023310行业流向流入建筑装饰机械设备流出银行非银本周202336-310净流入排名较前的行业是建筑装饰162亿机械设备128亿等行业净流出排名较前的行业是银行-308亿非银金融-237亿本周202336-310配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒元件等行业共同减仓乘用车股份制银行等行业在半导体等行业有分歧图表7北向资金周频一级行业净买入亿元图表8北向资金周频二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿白酒60基础建设78国际银行配置盘国际券商交易盘电网设备55旅游零售69200亚太和中资机构净流入亿工程机械52航海装备63软件开发50半导体59基础建设44汽车零部件59100自动化设备39元件46元件33轨交设备4400医疗器械29白酒42航运港口28光伏设备32建机国医基商美石交电电公纺综环传社轻家食钢煤通建房计汽农有非银筑械防药础贸容油通子力用织合保媒会工用品铁炭信筑地算车林色银行煤炭开采27化学制药28-100装设军生化零护石运设事服服制电饮材产机牧金金家居用品-27IT服务-63饰备工物工售理化输备业饰务造器料料渔属融股份制银行-28煤炭开采-70工业金属-35房地产开发-82-200计算机设备-38能源金属-87调味发酵品-40养殖业-92饮料乳品-55消费电子-96-300半导体-60乘用车-98城商行-60电池-104通信服务-61股份制银行-138-400乘用车-67证券-1627资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向近四周流入机械建筑装饰流出医药电力近四周2023130-33净流入较多的行业是机械设备716亿建筑装饰262亿计算机234亿等净流出较多的行业是医药生物-377亿电力设备-343亿等近四周2023130-33配置盘资金与交易盘资金共同加仓汽车零部件等行业共同减仓半导体医疗服务等行业在白酒电池保险等行业有分歧图表9北向资金近四周一级行业净买入亿元图表10北向资金近四周二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒329基础建设159800亚太和中资机构近四周净流入亿工程机械271化学原料104自动化设备264广告营销72600软件开发223旅游零售66保险162普钢65400电力149通信服务64电池145轨交设备63200汽车零部件141航海装备61医疗器械140汽车零部件5700电网设备122房屋建设51装修建材-48半导体-104机建计基食传通钢公商石美社环纺交综建轻家国汽房煤电农银非有电医-200械筑算础品媒信铁用贸油容会保织通合筑工用防车地炭子林行银色力药光伏设备-51保险-108设装机化饮事零石护服服运材制电军产牧金金设生航空机场-51医疗服务-111-400备饰工料业售化理务饰输料造器工渔融属备物医疗服务-52白酒-117城商行-60能源金属-168-600计算机设备-68消费电子-195半导体-71股份制银行-198饮料乳品-71证券-236-800物流-107乘用车-241煤炭开采-117电池-3878资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向今年白酒共同流入最多光伏设备分歧最大2023年净流入排名较前的行业是食品饮料2253亿非银金融2025亿电力设备2015亿等行业净流出排名较前的行业是煤炭-392亿农林牧渔-248亿等行业2023年配置盘资金与交易盘资金共同加仓保险工业金属等行业共同减仓煤炭开采房地产开发等行业在光伏设备等行业有分歧图表11北向资金YTD一级行业净买入亿元图表12北向资金YTD二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘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