核心观点
　　近期此前，美联储释放再次转鹰信号，美债收益率攀升，较为压制全球风险资产的估值，但短期硅谷银行又爆出风险事件，预计美联储也将评估相关风险将会导致的后续结果和影响范围——比如对其金融体系以及实体经济，尤其在高利率环境下，因此或带来对美联储加息预期的波动变化。而本周披露的国内金融数据也大超预期，加之后续还将陆续披露国内近月相关宏观经济数据以及上市公司一季报等。整体来说，近期市场预期的波动或有出现明显变化的可能，预期差的显现或可开始带来相关市场的投资机会。
　　宏观梳理：广州印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划（2022-2025年）》。鲍威尔释放双倍鹰调。银保监会将开展不法贷款中介专项治理行动。第十四届全国人民代表大会第一次会议审查了国务院提出的《关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告》。国务院机构改革方案获通过。
　　中观数据：行业：本周总市值加权平均仅一个行业上涨，为通信，涨幅为1.18%；跌幅前五的行业分别是建筑材料、汽车、美容护理、非银金融和家用电器，跌幅分别为-6.9%、-6.25%、-6.18%、-5.77%和-5.33%。ETF：本周净流入额前五的ETF是创业板ETF、华宝添益ETF、稀有金属ETF基金、创业板50ETF和银华日利ETF。可转债：本周中证转债指数降低1.20%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动2.79%、2.54%（绝对水平）至40.64%、43.19%，所处历史分位数水平（2020年1月1日至今）分别为77.75%、73.48%。
　　资金面动态：基金发行：2023年3月新发基金2只，份额共计0.2亿份，平均份额为0.1亿份。两融动态：截至2023年3月9日，两融余额为1.591万亿元，占A股流通市值2.33%，两融交易额为2,763.65亿元；两融交易额占A股成交额的8.23%。外资动态：本周五天北向资金累计卖出105.98亿元，同比转负；美元指数周均值为105.30，较上周有所上升；中美利差周均值为-1.04%，较上周有所上升。
　　风险提示：疫情优化后第一次冲击超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，模拟组合不构成投资建议，注意投资风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告宏观动态关注多空纠葛下的方向演变宏观经济202336-310宏观资产配置组合策略周报核心观点近期此前美联储释放再次转鹰信号美债收益率攀升较为压黄文涛制全球风险资产的估值但短期硅谷银行又爆出风险事件预计huangwentaocsccomcn美联储也将评估相关风险将会导致的后续结果和影响范围010-85130608比如对其金融体系以及实体经济尤其在高利率环境下因此或SAC编号S1440510120015带来对美联储加息预期的波动变化而本周披露的国内金融数据SFC编号BEO134也大超预期加之后续还将陆续披露国内近月相关宏观经济数据顾韡以及上市公司一季报等整体来说近期市场预期的波动或有出guweicsccomcn现明显变化的可能预期差的显现或可开始带来相关市场的投资021-68821600机会SAC编号S1440518100001宏观梳理广州印发广州市建设国际消费中心城市发展规划发布日期2023年03月12日2022-2025年鲍威尔释放双倍鹰调银保监会将开展不法贷款中介专项治理行动第十四届全国人民代表大会第一次会市场表现议审查了国务院提出的关于2022年国民经济和社会发展计划沪深300指数中证转债指数右执行情况与年国民经济和社会发展计划草案的报告国20236000450务院机构改革方案获通过5500430中观数据行业本周总市值加权平均仅一个行业上涨为通信50004104500390涨幅为118跌幅前五的行业分别是建筑材料汽车美容护4000370理非银金融和家用电器跌幅分别为-69-625-6183500350-577和-533ETF本周净流入额前五的ETF是创业板ETF3000330华宝添益ETF稀有金属ETF基金创业板50ETF和银华日利ETF可转债本周中证转债指数降低120估值方面可转债加权转股溢价率算术平均转股溢价率分别变动279254相关研究报告绝对水平至40644319所处历史分位数水平2020中信建投宏观短期或继续震荡整2023212固观察时机宏观资产年1月1日至今分别为77757348-202326-210配置组合策略周报资金面动态基金发行2023年3月新发基金2只份额共计中信建投宏观跟踪利空发展相2023219机而动-2023213-217宏观资产配置02亿份平均份额为01亿份两融动态截至2023年3月9组合策略周报日两融余额为1591万亿元占A股流通市值233两融交中信建投宏观美国通胀超预期2023226等待调整结束-2023220-224宏观资易额为276365亿元两融交易额占A股成交额的823外资产配置组合策略周报动态本周五天北向资金累计卖出亿元同比转负美元中信建投宏观继续关注后市重新10598202335向上的可能-2023227-33宏观资产配指数周均值为10530较上周有所上升中美利差周均值为置组合策略周报-104较上周有所上升风险提示疫情优化后第一次冲击超预期政策不及预期综合判断与相关策略选择错误风险判断不及预期模拟组合不构成投资建议注意投资风险本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告目录一宏观梳理111海内外宏观事件112重要宏观经济数据3二中观数据521申万一级行业522ETF1323转债数据16三资金面动态1731新发基金情况1732两融资金动态2033外资动态22四观点及策略更新24风险分析27图目录图1通胀率3图2工业增加值与利润增速3图3M1和M2增速3图4社零增速3图5房地产开发投资销售数据4图6固定资产投资增速4图7发电量同比4图8申万一级行业周涨跌幅总市值加权平均5图9申万一级行业周涨跌幅算术平均5图10本周五收盘市盈率大于历史市盈率均值的申万一级行业6图11申万一级行业周成交量前五亿股8图12申万一级行业周成交金额前五亿元8图13转股溢价率16图14转债指数VS正股指数16图152023年3月共新发基金2只17图162023年3月新基金发行份额共计02亿份17图172023年3月共新发股票型基金2只17图182023年3月股票型基金发行份额共计02亿份17图192023年3月共新发混合型基金0只18图202023年3月混合型基金发行份额共计0亿份18图212023年3月共新发债券型基金0只18图222023年3月债券型基金发行份额共计0亿份18请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告图232023年3月共发行FOF基金0只19图242023年3月FOF基金发行份额共计0亿份19图25两融余额走势亿元20图26两融交易额走势亿元20图27本周融资净买入额前二十的股票亿元20图28上周融资净买入额前二十的股票亿元20图29本周融券净卖出额前二十的股票亿元21图30上周融券净卖出额前二十的股票亿元21图31本周两融交易额占成交额比前二十的股票21图32上周两融交易额占成交额比前二十的股票21图33本周北向资金净流入情况亿元22图34上周北向资金净流入情况亿元22图352021年年初以来北向资金净流入情况周度22图36美元指数23图37中美十年期国债利差走势23图38推荐行业组合净值24表目录表1市盈率低于历史市盈率均值的申万一级行业6表2申万一级行业历史周成交量及环比变化9表3申万一级行业历史周净流入额11表4本周净流入额前15的ETF概况一览13表5本周净流出额前15的ETF概况一览14表6转债长期基本面策略组合截至2023年3月10日25请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告一宏观梳理11海内外宏观事件本周宏观事件回顾广州印发广州市建设国际消费中心城市发展规划2022-2025年3月8日广州市人民政府日前印发广州市建设国际消费中心城市发展规划2022-2025年其中提到要吸引具有全球视野和国际品牌运作能力的国内外商业投资商运营商来穗投资运管打造国际知名品牌重要集散地新品首发地成为国际组织机构进驻国际消费者游购国际性会展会议举办国际性赛事组织的首选地实现从卖全球向卖全球买全球转变推动新业态新模式持续快速健康发展进一步巩固提升电商之都地位促进文商旅体医美容深度融合数字艺术数字创意蓬勃发展提升城市消费能级提升乐玩广州美在花城世界影响力成为引领消费升级的时尚之都建成满足多元需求的服务高地鲍威尔释放双倍鹰调3月8日鲍威尔指出最新的经济数据比预期的要强这表明最终的利率水平可能会比此前的预期要高此外美联储可能还会加快加息步伐他表示尽管通胀率自去年达到峰值以来一直在缓和但要使通胀率回落到2还有很长的路要走而且过程可能颠簸银保监会将开展不法贷款中介专项治理行动3月9日银保监会办公厅近日向各银保监局各政策性银行大型银行股份制银行外资银行直销银行等下发关于开展不法贷款中介专项治理行动的通知通知要求各银保监局各银行业金融机构要深刻认识不法贷款中介乱象的严重危害成立由主要负责同志亲自牵头的专项治理行动领导小组制定具体工作方案部署开展为期六个月2023年3月15日-2023年9月15日的不法贷款中介专项治理行动具体来看通知要求各银保监局组织辖内银行业金融机构开展不法贷款中介专项治理排查并选取重点机构开展现场督导指导机构规范与贷款中介机构的合作对于查实的违法违规问题要依法予以行政处罚坚持以罚促改机构违法违规行为被查实但在前期自查中未主动报告的要对机构及相关责任人员依法从重处罚第十四届全国人民代表大会第一次会议审查了国务院提出的关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告3月9日第十四届全国人民代表大会第一次会议审查了国务院提出的关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告财政经济委员会建议保持经济平稳健康运行坚持发展第一要务从改善社会心理预期提振发展信心入手抓住重大关键环节纲举目张做好工作坚持稳字当头稳中求进实施好积极的财政政策和稳健的货币政策优化相机调控和精准调控把握好时度效政策出台前注意充分听取各方面意见注重与经营主体沟通并加强政策协调配合加强对经济运行的跟踪监测及时优化调整相关政策确保经济平稳运行做好十四五规划纲要中期评估根据需要进行调整优化着力扩大国内需求搞好统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革着力扩大有收入支撑的消费需求有合理回报的投资需求有本金和债务约束的金融需求多渠道增加城乡居民收入注重改善消费条件和消费环境保障项目建设要素资源加快形成投资实物工作量充分调动社会投资积极性放宽社会投资市场准入鼓励和吸引更多社会资本参与国家重大工程和补短板项目建设完善支持政策优化民营经济发展环境从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大依法保护民营企业产权和企业家权益全面梳理修订涉企法律法规政策持续破除影响平等准入的壁垒完善公平竞争制度清理和防范地方保护和行政垄断为民营企业开辟更多空间加强中小微企业管理服务支持中小微企业和个体工商户发展落实构建亲清政商关系要求切实为民营企业解难题办实事国务院机构改革方案获通过3月10日国务院机构改革方案获通过根据国务院机构改革方案完善国请参阅最后一页的重要声明1宏观经济研究宏观动态报告有金融资本管理体制按照国有金融资本出资人相关管理规定将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构由其根据国务院授权统一履行出资人职责精减中央国家机关人员编制中央国家机关各部门人员编制统一按照5的比例进行精减收回的编制主要用于加强重点领域和重要工作组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案协调推动公共服务和社会治理信息化协调促进智慧城市建设协调国家重要信息资源开发利用与共享推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展组织实施国家大数据战略推进数据要素基础制度建设推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局完善知识产权管理体制加快推进知识产权强国建设全面提升知识产权创造运用保护管理和服务水平将国家知识产权局由国家市场监督管理总局管理的国家局调整为国务院直属机构商标专利等领域执法职责继续由市场监管综合执法队伍承担相关执法工作接受国家知识产权局专业指导下周海内外宏观事件展望2022年3月13日欧元集团财长会议举行2022年3月15日日本央行公布1月货币政策会议纪要英国政府公布预算报告2022年3月16日国家统计局发布大中城市住宅销售价格报告欧洲央行公布利率决议请参阅最后一页的重要声明2宏观经济研究宏观动态报告12重要宏观经济数据2023年2月PPI当月同比增速值为-14相比上月收窄06CPI当月同比增速值为10相比上月收窄112022年6月工业企业利润总额当月同比增速值为08相比上月提高732022年12月工业增加值当月同比增速值为13相比上月收窄09图1通胀率图2工业增加值与利润增速PPI全部工业品当月同比CPI当月同比151050-52017-072010-012010-112011-092012-072013-052014-032015-012015-112016-092018-052019-032020-012020-112021-092022-07-10数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2023年2月M1当月同比增速值58比上月收窄09M2当月同比增速值129相比上月提升03M1与M2增速差为-71相比上月收窄122022年11月社会消费零售总额当月同比增速值为-59相比上月下降54图3M1和M2增速图4社零增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2022年12月房屋新开工面积累计同比增速值为-394相比上月收窄15商品房销售面积累计同比增速值为-243相比上月收窄1房地产开发投资完成额累计同比增速值为10相比上月收窄022022年12月第一产业固定资产完成额累计同比增速值为02相比上月收窄05第二产业固定资产完成额累计同比增速值为103相比上月提升02第三产业固定资产完成额累计同比增速值为3相比上月收窄02请参阅最后一页的重要声明3宏观经济研究宏观动态报告图5房地产开发投资销售数据图6固定资产投资增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2022年12月发电量当月同比增速值为3相比上月提升29图7发电量同比数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明4宏观经济研究宏观动态报告二中观数据21申万一级行业行业涨跌幅情况本周总市值加权平均仅一个行业上涨为通信涨幅为118跌幅前五的行业分别是建筑材料汽车美容护理非银金融和家用电器跌幅分别为-69-625-618-577和-533本周算术平均仅两个行业上涨为计算机和环保涨幅为054和002跌幅前五的行业分别是非银金融建筑材料美容护理轻工制造和家用电器跌幅分别为-431-422-413-412和-412图8申万一级行业周涨跌幅总市值加权平均210-1-2-3-4-5-6-7-8通信环保电子传媒银行综合煤炭钢铁汽车房地产计算机机械设备国防军工医药生物电力设备公用事业交通运输建筑装饰社会服务有色金属基础化工农林牧渔纺织服饰食品饮料商贸零售轻工制造家用电器非银金融美容护理建筑材料石油石化数据来源wind中信建投证券图9申万一级行业周涨跌幅算术平均10-1-2-3-4-5环保电子通信传媒综合银行钢铁汽车煤炭计算机房地产有色金属医药生物国防军工机械设备交通运输农林牧渔电力设备基础化工公用事业商贸零售社会服务石油石化纺织服饰食品饮料家用电器轻工制造美容护理建筑材料非银金融建筑装饰数据来源wind中信建投证券各行业估值截至本周五收盘共有4个申万一级行业市盈率高于历史均值2000年以后与上周持平请参阅最后一页的重要声明5宏观经济研究宏观动态报告分别是农林牧渔社会服务食品饮料和汽车当前市盈率分别为4040x6394x3527x和2754x其余行业市盈率均低于历史均值图10本周五收盘市盈率大于历史市盈率均值的申万一级行业市盈率TTM整体法历史均值706050403020100农林牧渔社会服务食品饮料汽车数据来源wind中信建投证券表1市盈率低于历史市盈率均值的申万一级行业行业历史分位市盈率PE历史均值市盈率历史走势房地产232111722756房地产银行非银金融建筑装饰建筑材料250银行4104541768200150非银金融17831572383210050建筑装饰160486722940建筑材料141612432918请参阅最后一页的重要声明6宏观经济研究宏观动态报告钢铁337012572110钢铁交通运输传媒通信煤炭120交通运输29984624861008060传媒1203232348214020通信1015188236780煤炭1286432127纺织服饰131418093393纺织服饰石油石化环保基础化工有色金属100石油石化19686221878060环保1143198834624020基础化工700161434890有色金属60615234032家用电器247415492514家用电器机械设备轻工制造电子商贸零售150机械设备498329763495100轻工制造49832618306350电子2253322044910商贸零售510229243258医药生物93925723978医药生物计算机美容护理公用事业国防军工250计算机649351404985200150美容护理44974187519510050公用事业4838211023890国防军工504354735921请参阅最后一页的重要声明7宏观经济研究宏观动态报告综合265427384237综合电力设备140电力设备727027542476120100806040200资料来源wind中信建投证券资金面动态本周成交量前五的行业分别是计算机电子通信建筑装饰和传媒以上行业成交量分别为30056223991898118919和1888亿股本周成交金额前五的行业分别是计算机电子电力设备医药生物和国防军工以上行业成交金额分别为49676843779137292286572和22292亿元图11申万一级行业周成交量前五亿股图12申万一级行业周成交金额前五亿元3506000300500025040002003000150200010010005000计算机电子电力设备医药生物国防军工计算机电子通信建筑装饰传媒数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明8宏观经济研究宏观动态报告表2申万一级行业历史周成交量及环比变化行业历史周成交量亿股历史周成交量环比农林牧渔农林牧渔基础化工钢铁200农林牧渔基础化工钢铁有色金属电子有色金属电子800150基础化工60010050钢铁4000200有色金属-500-1002020-012021-012022-012023-01电子2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03汽车汽车家用电器食品饮料300汽车家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造纺织服饰轻工制造400家用电器200300食品饮料1002000100纺织服饰0-100轻工制造2020-012021-012022-012023-012022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03医药生物医药生物公用事业交通运输200医药生物房地产商贸零售公用事业600150公用事业交通运输10040050交通运输2000房地产-500-1002020-012021-012022-012023-01商贸零售2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03请参阅最后一页的重要声明9宏观经济研究宏观动态报告社会服务社会服务银行非银金融300综合建筑材料社会服务银行非银金融800银行200综合建筑材料建筑装饰600100非银金融4002000综合0-1002020-012021-012022-012023-01建筑材料2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03建筑装饰建筑装饰电力设备机械设备建筑装饰电力设备机械设备300国防军工计算机国防军工计算机600电力设备200400机械设备1002000国防军工0-1002020-012021-012022-012023-01计算机2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03传媒传媒通信煤炭200传媒通信煤炭石油石化环保美容护理石油石化环保美容护理400150通信30010050煤炭2000100石油石化-5002020-012021-012022-012023-01-100环保2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-092022-112022-122023-012023-022023-032022-102022-08美容护理资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明10宏观经济研究宏观动态报告表3申万一级行业历史周净流入额行业历史周净流入额亿元农林牧渔农林牧渔基础化工钢铁有色金属电子基础化工400200钢铁0-200有色金属-400-600电子-800汽车汽车家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造家用电器250200150食品饮料100500-50纺织服饰-100-150-200轻工制造-250医药生物医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售公用事业300200100交通运输0-100房地产-200-300-400商贸零售-500请参阅最后一页的重要声明11宏观经济研究宏观动态报告社会服务社会服务银行非银金融综合建筑材料银行500400300非银金融2001000综合-100-200-300建筑材料-400建筑装饰建筑装饰电力设备机械设备国防军工计算机电力设备400300200机械设备1000-100国防军工-200-300-400计算机-500传媒传媒通信煤炭石油石化环保美容护理通信200150100煤炭500石油石化-50-100-150环保-200美容护理资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明12宏观经济研究宏观动态报告22ETF本周净流入额前五的ETF是创业板ETF华宝添益ETF稀有金属ETF基金创业板50ETF和银华日利ETF本周上周净流入额分别为3549220618438541759-16241228和1171-2131亿元表4本周净流入额前15的ETF概况一览本周净流入额上周净流入额本周涨跌幅上周涨跌幅ETF名称前十大重仓亿元亿元创业板35492206-221-021宁德时代东方财富迈瑞医疗汇川技术阳光电源亿ETF纬锂能温氏股份爱尔眼科紫金矿业中国建筑华宝添益1843854002-00122上海银行CD13020附息国债0322贴现国债6122ETF宁波银行CD24622进出0122广州农村商业银行CD12122厦门国际银行CD15322贴现国债34中国平安兴业银行稀有金属1759000中国神华农业银行ETF基金创业板16241228-201-038宁德时代东方财富迈瑞医疗汇川技术阳光电源亿50ETF纬锂能爱尔眼科智飞生物中信证券万华化学银华日利1171-213100500322农业银行CD11322北京银行CD19522贴现国债76ETF22北京银行CD18922华夏银行CD27422光大银行CD22322农业银行CD11522华夏银行CD270光大银行农业银行货币ETF908-95700000022建设银行CD01722光大银行CD06721进出1222光大银行CD12722浦发银行CD133明珠03优22农业银行CD027明珠02优保利发展三一重工恒生互联8692209-947248快手-W腾讯控股美团-W阿里巴巴-SW京东集团-SW网ETF网易-S百度集团-SWHSTECHFUTURESJAN23中信证券万华化学恒生科技686862-980396南方恒生科技CSOPHANGSENGTECHINDE-HKD农ETF业银行中国神华港股通互651673-1044495腾讯控股美团-W小米集团-W快手-W京东健康金请参阅最后一页的重要声明13宏观经济研究宏观动态报告联网ETF蝶国际商汤-W阿里健康山西汾酒中国建筑证券ETF566-064-508140东方财富中信证券海通证券华泰证券国泰君安招商证券东方证券广发证券中国银行中国电信恒生科技519648-976395快手-W腾讯控股美团-W小米集团-W京东集团-SW指数ETF阿里巴巴-SW京东健康中芯国际片仔癀上汽集团黄金ETF510156042057SGE黄金9999SGE黄金9995中国中铁海尔智家医疗ETF472531-253-115半导体370-080-090149紫光国微中芯国际兆易创新北方华创韦尔股份澜ETF起科技圣邦股份中微公司中信证券万华化学新能源车364279-329-133宁德时代比亚迪汇川技术亿纬锂能天齐锂业赣锋ETF锂业华友钴业恩捷股份锦江酒店王府井资料来源wind中信建投证券华宝本周净流出额前五的ETF是沪深300ETF中证500ETF上证50ETF基建50ETF和1000ETF本周上周净流入额分别为-37122505-1865-1989-16821934-853-393和-498-079亿元表5本周净流出额前15的ETF概况一览ETF名称本周净流入额上周净流入额本周涨跌幅上周涨跌幅前十大重仓亿元亿元沪深300ETF-37122505-395158贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆基绿能兴业银行美的集团紫金矿业中国建筑中证500ETF-1865-1989-273058IC2303IC2306格林美华测检测永泰能源东山精密中控技术捷佳伟创中国平安兴业银行上证50ETF-16821934-493157贵州茅台中国平安招商银行隆基绿能兴业银行长江电力中国中免伊利股份中国神华农业银行基建50ETF-853-393-301716中国建筑中国中铁中国电建中国铁建中国能建中国化学中国交建中国中冶中信证券万华化学1000ETF-498-079-225029江特电机四维图新鹏辉能源神火股份中炬高新盛新锂能菲利华老白干酒光大银行农业银行中证-481-472-223026IM2303江特电机四维图新鹏辉能源盛新锂能神请参阅最后一页的重要声明14宏观经济研究宏观动态报告1000ETF火股份中炬高新菲利华保利发展三一重工300ETF基金-356200-395160贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆基绿能兴业银行美的集团中信证券万华化学财富宝ETF-351-308001-00122浦发银行CD14222珠海华润银行CD11522华融湘江银行CD21422天津银行CD29622贴现国债4522农业银行CD00922农业银行CD11222广州银行CD053农业银行中国神华军工ETF-339-500-257246航发动力中航沈飞中航光电振华科技中国重工中国船舶中航西飞西部超导山西汾酒中国建筑酒ETF-299178-483120五粮液贵州茅台泸州老窖山西汾酒洋河股份古井贡酒青岛啤酒舍得酒业中国银行中国电信红利ETF-256-491-228201兖矿能源中国神华唐山港南钢股份养元饮品中国石化大秦铁路交通银行片仔癀上汽集团政金债5年-251-018034000国开2101国开2003进出2201国开2005国开2001ETF中国中铁海尔智家证券保险-250-163-636313ETF煤炭ETF-234-026-498013陕西煤业中国神华永泰能源兖矿能源山西焦煤美锦能源潞安环能华阳股份中信证券万华化学中证500ETF-234-361-272065IC2303格林美华测检测永泰能源东山精密中控技术捷佳伟创西部超导锦江酒店王府井资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明15宏观经济研究宏观动态报告23转债数据可转债本周中证转债指数降低120估值方面可转债加权转股溢价率算术平均转股溢价率加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动279254-045和002绝对水平至4064431926763783所处历史分位数水平2020年1月1日至今分别为7775734857057245图13转股溢价率图14转债指数VS正股指数转债指数余额加权构造正股指数余额加权构造加权转股溢价率125算术平均转股溢价率12701156050114010530120095102021228202143020216302021831202222820224302022630202283120232282020512021512020112020312020712020912021112021312021712021912022112022312022512022712022912023112023312020123120211031202112312022103120221231202011120211112022111数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明16宏观经济研究宏观动态报告三资金面动态31新发基金情况2023年3月新发基金2只其中股票型2只混合型0只债券型0只FOF基金0只本月基金发行份额共计02亿份平均份额为01亿份上月新发59只其中股票型15只混合型26只债券型14只QDII基金2只REITs基金1只FOF基金2只上月基金发行份额总计87127亿份平均份额为1477亿份图152023年3月共新发基金2只图162023年3月新基金发行份额共计02亿份新成立基金平均发行份额亿份90008000250457000402003560003050001502540001002030001520005010100050002018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-01数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券图172023年3月共新发股票型基金2只图182023年3月股票型基金发行份额共计02亿份只数只平均发行份额亿份90080070457006040356005030500402540030203001520200101051000002018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052022-032022-082023-012021-10数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明17