核心观点
　　本周重点关注三方面政策：（1）二十届二中全会在北京举行，通过《党和国家机构改革方案》。（2）政府工作报告发布，明确2023年经济及社会发展目标。（3）政府工作报告简述今年工作重点方向。相比去年而言，今年提升了扩大内需以及建设现代化产业体系工作的优先级，强调了加大力度吸引和利用外资以及防范化解重大经济金融风险的重要性。
　　摘要
　　1、二十届二中全会在北京举行
　　简评：党的二十大肯定了十八大以来全面深化改革取得的成果，从整体上来看，党和国家机关经过多轮改革，已经具备整体性和协调性，本次改革进行大范围变动的可能性相对较小，更多是根据二十大会议精神进行调整和修正。机构改革可能的改革方向有两点，一是针对性解决党的二十大报告提出的问题和不足，二是更好适应党和政府未来的发展方向，为实现高质量发展和中国式现代化服务。机构改革的具体方式可能包括以下几种：一是调整机构设置，包括新设、裁撤、合并、分立机构。二是调整职能划分，进一步明晰职责划分，减轻相关机构职权重叠、权责不清的问题。三是根据现有治理体系的缺点和不足针对性调整。四是精简部门和人员编制，提高行政效率。
　　2、政府工作报告：今年国内生产总值增长目标5%左右
　　简评：随着疫情影响的逐渐减弱，我国宏观经济处于全面复苏期，5%的GDP增速目标略微高于世界银行和OECD最新的预测，体现政府对于宏观经济恢复的信心，也激励了地方政府和市场主体。考虑到我国宏观经济韧性强，除受疫情影响的2020及2022年，近三十年GDP增速都在6%以上，完成目标的可能性较大。通胀、居民收入、失业率、粮食产量、进出口和国际收支的目标与近两年政府工作目标基本保持一致。城镇新增就业1200万人左右，较前两年增加100万人，体现了中央对2023年的乐观预期。
　　3、李克强在政府工作报告中简述今年工作重点
　　简评：报告着重指出了当前我国发展面临的四大困难与挑战：外部环境不确定性加大、科技创新能力不够强、国内经济增长企稳向上基础尚需巩固以及经济金融隐患较多。针对以上困难挑战，报告在今年政府工作建议部分提出了数项重点工作，相比2022年的工作目标，可以凝练为“两个提升”和“两个强调”：提升了扩大内需以及建设现代化产业体系工作的优先级，强调了加大力度吸引和利用外资以及防范化解重大经济金融风险的重要性。此外，本次会议对于国资国企改革、乡村振兴、环境保护、保障民生等方面也作出重要指示。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为低迷，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。

研究报告全文：证券研究报告政策研究中信建投政策研究二中全会通过机构改革方案政府工作报告发布政策周报2023年2月27日-3月5日政策研究核心观点本周重点关注三方面政策1二十届二中全会在北京举行通胡玉玮过党和国家机构改革方案2政府工作报告发布明确2023huyuweicsccomcn年经济及社会发展目标3政府工作报告简述今年工作重点方向13811821478相比去年而言今年提升了扩大内需以及建设现代化产业体系工作的SAC编号S1440522090003优先级强调了加大力度吸引和利用外资以及防范化解重大经济金融风险的重要性研究助理冯天泽fengtianzecsccomcn摘要151200340201二十届二中全会在北京举行发布日期2023年03月05日简评党的二十大肯定了十八大以来全面深化改革取得的成果从整体上来看党和国家机关经过多轮改革已经具备整体性和协调性本次改革进行大范围变动的可能性相对较小更多是根据二十大会议精神进行调整和修正机构改革可能的改革方向有两点一是针对性解决党的二十大报告提出的问题和不足二是更好适应党和政府未来的发展方向为实现高质量发展和中国式现代化服务机构改革的具体方式可能包括以下几种一是调整机构设置包括新设裁撤合并分立机构二是调整职能划分进一步明晰职责划分减轻相关机构职权重叠权责不清的问题三是根据现有治理体系的缺点和不足针对性调整四是精简部门和人员编制提高行政效率2政府工作报告今年国内生产总值增长目标5左右简评随着疫情影响的逐渐减弱我国宏观经济处于全面复苏期5的GDP增速目标略微高于世界银行和OECD最新的预测体现政府对于宏观经济恢复的信心也激励了地方政府和市场主体考虑到相关研究报告中信建投政策研究央行召开年度我国宏观经济韧性强除受疫情影响的2020及2022年近三十年GDP工作会议麦卡锡当选众议院议长2023-01-08增速都在6以上完成目标的可能性较大通胀居民收入失业率政策周报2023年1月2日-1月8日粮食产量进出口和国际收支的目标与近两年政府工作目标基本保持中信建投政策研究金融稳定法提请审议卫健委乙类乙管方案一致城镇新增就业1200万人左右较前两年增加100万人体现了2023-01-02政策周报2022年12月26日-1月中央对2023年的乐观预期1日3李克强在政府工作报告中简述今年工作重点中信建投政策研究中央农村工作会议举办李克强召开国常会政2022-12-26简评报告着重指出了当前我国发展面临的四大困难与挑战外策周报2022年12月19日-12月25部环境不确定性加大科技创新能力不够强国内经济增长企稳向上日中信建投政策研究中央经济工作基础尚需巩固以及经济金融隐患较多针对以上困难挑战报告在今会议召开美联储放缓加息进程2022-12-18年政府工作建议部分提出了数项重点工作相比2022年的工作目标政策周报2022年12月12日-12月18日可以凝练为两个提升和两个强调提升了扩大内需以及建设中信建投政策研究政治局召开会现代化产业体系工作的优先级强调了加大力度吸引和利用外资以及2022-12-11议习近平会见沙特国王政策周报2022年12月5日-12月11日防范化解重大经济金融风险的重要性此外本次会议对于国资国企改革乡村振兴环境保护保障民生等方面也作出重要指示本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明政策研究政策动态报告目录一本周政策重点聚焦111二十届二中全会在北京举行112政府工作报告今年国内生产总值增长目标5左右113李克强在政府工作报告中简述今年工作重点2二国内政策要闻221疫情及民生政策2211国家卫健委要强化医疗机构应急药品和物资的储备2212国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案2213国家医保局持续扩大药品集采覆盖面3214人社部城镇就业规模显著扩大城镇新增就业人数年均1300万人3215人社部养老基金收入持续增加运行稳健3216人社部会适时调整个人养老金缴费上限322财政货币政策3221财政部1月全国发行新增地方政府债券6258亿元3222财政部部长刘昆积极的财政政策加力提效推动经济运行整体好转4223易纲央行将推动金融稳定法出台4224刘国强国内经济好转是肯定的坚持正常的货币政策不大收大放4225易纲今年将巩固实际贷款利率下降的成果423银行保险5231银保监会进一步做好联合授信试点工作524证券及其他金融政策5241证券业协会将召集券商讨论文化建设实践评估指标调整方案5242潘功胜房地产市场交易活跃性上升推动房地产业向新发展模式平稳过渡5243全国政协发言人要促进房地产业平稳健康发展推动房地产业向新发展模式转型5244深交所修订深港通业务实施办法将更多深市公司股票纳入深股通标的6245上交所修订上海证券交易所沪港通业务实施办法6246证监会鼓励保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务625其他7251中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划7252国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报7253二十届二中全会在北京举行7254中共中央举行民主协商会习近平主持并发表重要讲话7255工信部聚焦5G人工智能等重点领域拓展新的应用场景实施机器人应用行动8256工信部进一步壮大新能源汽车产业全面提升光伏锂电供给能力8257李克强会见白俄罗斯总统卢卡申科8258习近平同白俄罗斯总统卢卡申科举行会谈8259商务部积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费92510李克强同国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃通电话92511中国和白俄罗斯达成全天候全面战略伙伴关系9请参阅最后一页的重要声明政策研究政策动态报告2512商务部今年将积极出台新政策措施支持新能源汽车消费92513国家发改委努力开创2023年扩大制造业中长期贷款工作新局面102514刘鹤调研集成电路企业并主持召开座谈会102515十四届全国人大常委会立法规划编制工作已经启动102516全国政协十四届一次会议开幕习近平等党和国家领导人出席开幕会102517政府工作报告今年国内生产总值增长目标5左右112518李克强在政府工作报告中简述今年工作重点11三国际政策要闻1131俄财政部欧盟对俄国家福利基金的限制不影响政府使用资金1132英欧宣布就解决脱欧后北爱尔兰贸易争端达成协议1133美国总统拜登即将提出的预算案将包括提高部分税收1134美联储博斯蒂克坚定地站在加息25个基点的阵营1135美联储3月加息25个基点的概率为70811风险分析12请参阅最后一页的重要声明政策研究政策动态报告一本周政策重点聚焦11二十届二中全会在北京举行新华社报道中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议于2月26日至28日在北京举行全会强调我国改革发展稳定依然面临不少深层次矛盾需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大经济恢复的基础尚不牢固各种超预期因素随时可能发生要努力扩大内需切实提升产业链供应链韧性和安全水平进一步优化市场化法治化国际化营商环境有效防范化解重大经济金融风险守住不发生系统性风险的底线要着力加强保障和改善民生各项工作落实落细就业优先政策保障好困难群众的基本生活扎牢社会保障网补齐医疗卫生特别是城乡基层医疗卫生公共服务的短板完善生育支持政策体系全面推进乡村振兴巩固拓展脱贫攻坚成果防止发生规模性返贫全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告审议通过了中央政治局在广泛征求党内外意见反复酝酿协商的基础上提出的拟向十四届全国人大一次会议推荐的国家机构领导人员人选建议名单和拟向全国政协十四届一次会议推荐的全国政协领导人员人选建议名单决定将这两个建议名单分别向十四届全国人大一次会议主席团和全国政协十四届一次会议主席团推荐审议通过了在广泛征求意见的基础上提出的党和国家机构改革方案习近平就党和国家机构改革方案草案向全会作了说明全会同意把党和国家机构改革方案的部分内容按照法定程序提交十四届全国人大一次会议审议简评党的二十大肯定了十八大以来全面深化改革取得的成果从整体上来看党和国家机关经过多轮改革已经具备整体性和协调性能够较好的适应当前经济和社会形势因此本次改革进行大范围变动的可能性相对较小更多是根据二十大会议精神进行调整和修正可能的改革方向有两点一是针对性解决党的二十大报告提出的问题和不足二是更好适应党和政府未来的发展方向为实现高质量发展和中国式现代化服务二十届二中全会对机构改革提出了四点要求对应的具体改革方式可能包括以下几种一是调整机构设置包括新设裁撤合并分立机构二是调整职能划分进一步明晰职责划分减轻相关机构职权重叠权责不清的问题三是根据现有治理体系的缺点和不足针对性调整四是精简部门和人员编制提高行政效率12政府工作报告今年国内生产总值增长目标5左右据央视新闻报道十四届全国人大一次会议3月5日上午在人民大会堂开幕习近平等党和国家领导人出席开幕会国务院总理李克强向大会作政府工作报告李克强在政府工作报告中指出今年发展主要预期目标是国内生产总值增长5左右城镇新增就业1200万人左右城镇调查失业率55左右居民消费价格涨幅3左右居民收入增长与经济增长基本同步进出口促稳提质国际收支基本平衡粮食产量保持在13万亿斤以上单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降重点控制化石能源消费生态环境质量稳定改善3月5日简评随着疫情影响的逐渐减弱我国宏观经济处于全面复苏期5的GDP增速目标略微高于世界银行和OECD最新的预测体现政府对于宏观经济恢复的信心也激励了地方政府和市场主体考虑到我国宏观经济韧性强除受疫情影响的2020及2022年近三十年GDP增速都在6以上完成目标的可能性较大通胀居民收入失业率粮食产量进出口和国际收支的目标与近两年政府工作目标基本保持一致城镇新增就业1200万人左右较前两年增加100万人体现了中央对2023年的乐观预期请参阅最后一页的重要声明1政策研究政策动态报告13李克强在政府工作报告中简述今年工作重点据新华社报道国务院总理李克强3月5日在政府工作报告中表示今年是政府换届之年前面报告的经济社会发展多领域各方面工作今后还需不懈努力主要包括以下重点一着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入稳定大宗消费推动生活服务消费恢复二加快建设现代化产业体系围绕制造业重点产业链集中优质资源合力推进关键核心技术攻关三切实落实两个毫不动摇深化国资国企改革提高国企核心竞争力四更大力度吸引和利用外资扩大市场准入加大现代服务业领域开放力度落实好外资企业国民待遇五有效防范化解重大经济金融风险深化金融体制改革完善金融监管压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险六稳定粮食生产和推进乡村振兴稳定粮食播种面积抓好油料生产实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动七推动发展方式绿色转型深入推进环境污染防治八保障基本民生和发展社会事业加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题3月5日简评报告着重指出了当前我国发展面临的四大困难与挑战外部环境不确定性加大科技创新能力不够强国内经济增长企稳向上基础尚需巩固以及经济金融隐患较多针对以上困难挑战报告在今年政府工作建议部分提出了数项重点工作相比2022年的工作目标可以凝练为两个提升和两个强调提升了扩大内需以及建设现代化产业体系工作的优先级强调了加大力度吸引和利用外资以及防范化解重大经济金融风险的重要性此外本次会议对于国资国企改革乡村振兴环境保护保障民生等方面也作出重要指示二国内政策要闻21疫情及民生政策211国家卫健委要强化医疗机构应急药品和物资的储备中国网报道2月27日国务院联防联控机制就巩固疫情防控重大成果有关情况举行发布会国家卫生健康委医疗应急司司长郭燕红表示应急医药物资保障是国家应急体系建设的重要内容在大规模疫情处置当中需要应急保障的物资种类多总量大而我国地域广各地需求也有较大的差异为保障医药物资供给的充足和可及国家卫生健康委与工业和信息化等相关部门全力做好医药物资的保障工作一是完善分级的储备制度二是及时完善储备的品种和数量三是要强化医疗机构应急药品和物资的储备2月27日212国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案新华社报道国务院办公厅日前印发中医药振兴发展重大工程实施方案以下简称方案进一步加大十四五期间对中医药发展的支持力度着力推动中医药振兴发展方案指出要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导深入贯彻党的二十大精神统筹推进五位一体总体布局协调推进四个全面战略布局认真落实党中央国务院决策部署坚持稳中求进工作总基调立足新发展阶段完整准确全面贯彻新发展理念构建新发展格局坚持以人民健康为中心加大投入与体制机制创新并举统筹力量集中解决重点领域重要环节的突出问题破除制约高质量发展的体制机制障碍着力改善中医药发展条件发挥中医药特色优势提升中医药防病治病能力与科研水平推进中医药振兴发展方案明确推进中医药振兴发展的基本原则即增强能力服务群众遵循规律发挥优势提高质量均衡发展创新机制激发活力请参阅最后一页的重要声明2政策研究政策动态报告方案统筹部署了8项重点工程包括中医药健康服务高质量发展工程中西医协同推进工程中医药传承创新和现代化工程中医药特色人才培养工程岐黄工程中药质量提升及产业促进工程中医药文化弘扬工程中医药开放发展工程国家中医药综合改革试点工程安排了26个建设项目2月28日213国家医保局持续扩大药品集采覆盖面香港万得通讯社报道3月1日国家医保局发布关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知通知提出持续扩大药品集采覆盖面开展第八批国家组织药品集采并落地实施适时推进新批次药品集采规范国家组织集采药品协议期满接续工作指导上海江苏河南广东牵头开展联盟接续采购鼓励同一品种由多家企业中选促进价差公允合理并统一采购周期上一轮集采中选价格偏高的品种要持续挤压价格水分市场情况发生变化后上一轮集采中选价格偏低的品种经充分竞争后形成新的中选价格3月1日214人社部城镇就业规模显著扩大城镇新增就业人数年均1300万人据央视新闻报道3月2日人力资源和社会保障部部长王晓萍表示城镇就业规模显著扩大城镇新增就业人数年均1300万人高校毕业生农民工就业困难人员等重点群体就业平稳脱贫劳动力外出务工规模保持在3000万人以上就业结构不断优化城乡就业格局发生历史性转变城镇就业人员占比超过六成第三产业从业人员占比上升到48灵活就业和新就业形态规范发展形成新的就业增长点人口下降不影响劳动力供给今年需要在城镇就业的新增劳动力1662万人创新高下一步我们将坚持把稳就业作为重大政治责任落实落细稳就业各项举措稳存量扩增量提质量兜底线全力以赴做好稳就业工作强化助企纾困加强对就业容量大的服务业小微企业个体工商户稳岗扩岗倾斜支持推动政策精准落实高效直达强化创新创业深入实施重点群体创业推进行动支持零工市场的建设落实新就业形态劳动者权益保障政策3月2日215人社部养老基金收入持续增加运行稳健据中国网报道3月2日人社部部长王晓萍表示这些年来养老保险制度改革稳步推进覆盖范围持续扩大基金收入持续增加制度运行总体平稳有较强的保发放能力我想从四个角度作一个交流一是收支有平衡二是基金有调剂三是财政有投入四是长远有储备全国社会保障基金规模不断扩大划转部分国有资本充实社保基金工作已经完成这两部分基金都是养老金发放资金来源的长远储备所以我明确告诉大家我国养老保险基金运行稳健3月2日216人社部会适时调整个人养老金缴费上限据中国网报道3月2日人社部副部长李忠表示目前个人养老金优惠政策主要体现在三个环节在缴费阶段缴费金额享受个人所得税税前扣除投资收益不征税领取时按3较低税率征税目前每年缴费上限是12000元以后会适时调整缴费上限李忠表示去年年底个人养老金制度在36个先行城市和地区启动实施各有关方面共同努力群众积极参加实施3个月以来参加人数已经达到2817万人3月2日22财政货币政策221财政部1月全国发行新增地方政府债券6258亿元香港万得通讯社报道2月27日财政部发布2023年1月地方政府债券发行和债务余额情况2023年1请参阅最后一页的重要声明3政策研究政策动态报告月全国发行新增债券6258亿元其中一般债券1346亿元专项债券4912亿元全国发行再融资债券177亿元其中一般债券103亿元专项债券74亿元合计全国发行地方政府债券6435亿元其中一般债券1449亿元专项债券4986亿元2023年1月地方政府债券平均发行期限166年其中一般债券94年专项债券187年2023年1月地方政府债券平均发行利率312其中一般债券297专项债券3162023年1月地方政府债券到期偿还本金35亿元其中发行再融资债券偿还本金28亿元安排财政资金等偿还本金7亿元2023年1月地方政府债券支付利息730亿元截至2023年1月末全国地方政府债务余额357018亿元其中一般债务145344亿元专项债务211674亿元政府债券355395亿元非政府债券形式存量政府债务1623亿元截至2023年1月末地方政府债券剩余平均年限85年其中一般债券62年专项债券101年平均利率338其中一般债券338专项债券3392月27日222财政部部长刘昆积极的财政政策加力提效推动经济运行整体好转中国网报道国务院新闻办公室定于2023年3月1日举行权威部门话开局系列主题新闻发布会财政部部长刘昆介绍财政贯彻落实党的二十大重大决策部署有关情况并答记者问刘昆表示2023年财政部将更好统筹疫情防控和经济社会发展更好统筹经济质的有效提升和量的合理增长更好统筹供给侧结构性改革和扩大内需更好统筹经济政策和其他政策更好统筹国内循环和国际循环更好统筹当前和长远积极的财政政策加力提效推动经济运行整体好转为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步提供有力支持此外刘昆还表示2023年要严格财政收支规范管理健全监督监控机制拧紧财经纪律的紧箍咒坚决制止违法违规举债行为遏制隐性债务增量稳妥化解存量牢牢守住不发生系统性风险底线3月1日223易纲央行将推动金融稳定法出台证券时报报道人民银行行长易纲3月3日在国新办新闻发布会上表示金融稳定法已经通过全国人大的第一次审议人民银行将推动金融稳定法出台依法将各类金融活动全部纳入监管善始善终做好平台企业金融服务整改加强常态化监管支持平台企业健康规范发展易纲表示目前我国金融风险整体上是收敛的在处置金融风险过程中坚持市场化法治化原则既保持金融市场和金融基础设施的稳健运行也切实保障了最广大人民群众的利益3月3日224刘国强国内经济好转是肯定的坚持正常的货币政策不大收大放证券时报报道人民银行副行长刘国强在3月3日的新闻发布会上表示目前看国内经济好转是肯定的但也存在一些不确定因素下一步人民银行将加强调研统筹经济发展和物价稳定根据经济形势变化适时适度调整货币政策坚持正常的货币政策保持正利率和向上的收益率曲线不大水漫灌不大收大放刘国强表示央行非常重视物价问题判断2023年我国通胀水平总体保持温和是主基调短期看通胀压力是可控的当前我国经济处于恢复发展过程有效需求不足仍然是主要矛盾供给端充足居民通胀预期平稳但从更长期看外部环境还有难以预料的事情需求也在逐步恢复虽然通胀的概率不大但不大不等于没有要树立底线思维对通胀保持警惕3月3日225易纲今年将巩固实际贷款利率下降的成果证券时报报道人民银行行长易纲在3月3日的新闻发布会上表示近年来货币政策在支持实体经济高质量发展有以下几个特点一是总量上保持对实体经济的支持力度二是保持物价稳定三是利率政策要以国内经济问题为主考虑问题保持实际利率的合适水平适当降低融资成本四是结构上加大重点领域和薄弱环节的支持力度今年的工作重点还将继续强调上述四个方面货币信贷政策总量适度结构平稳巩固实际贷请参阅最后一页的重要声明4政策研究政策动态报告款利率下降的成果继续发挥结构性货币政策的作用对重点领域保持有力的支持力度目前我国货币政策的主要变量水平是比较合适的实际利率水平是比较合适对于降准2018年以来中国央行实施14次降准平均法定存款准备金率从15左右降到不到8用降准的办法吐出长期流动性来支持实体经济还是一种有效方式使得流动性处在合理均衡水平上23银行保险231银保监会进一步做好联合授信试点工作香港万得通讯社报道3月3日为深入贯彻落实党中央国务院决策部署抑制银行机构多头融资过度融资垒大户等行为切实防范化解金融风险中国银保监会发布关于进一步做好联合授信试点工作的通知以下简称通知引导银行业金融机构进一步加强授信管理改善银企关系优化信贷资源配置2018年中国银保监会发布银行业金融机构联合授信管理办法试行银保监发201824号以试点方式开展联合授信工作总体看联合授信机制运行良好对于提升银行信用风险管控水平加强信息共享改善企业融资结构等方面发挥了重要作用通知不改变银行业金融机构联合授信管理办法试行的具体条文在总结前期试点经验的基础上结合新形势新问题进一步提出深化联合授信试点工作要求通知具体包括十二部分从充分认识联合授信的重要意义及时确定企业名单异地机构积极加入联合授信加强联合风险防控压实牵头银行责任强化履职问责深化银企合作进一步发挥自律组织作用发挥与债委会的协同作用做好与打击逃废债工作的衔接加大政策宣传规范信息报送等方面提出具体要求下一步中国银保监会将持续指导银行业金融机构深化联合授信试点工作努力构建中长期银企关系不断提升服务实体经济质效3月3日24证券及其他金融政策241证券业协会将召集券商讨论文化建设实践评估指标调整方案中国证券报报道为进一步优化证券公司文化建设实践评估指标统计计分方式完善证券公司文化建设实践评估工作机制中国证券业协会将于3月8日在深圳召开现场会议听取行业意见并于日前邀请各券商参会据悉中证协将在会上介绍2022年度证券公司文化建设实践评估指标调整方案各券商需派文化建设实践评估相关负责人员1-2名现场参会并发表意见3月3日242潘功胜房地产市场交易活跃性上升推动房地产业向新发展模式平稳过渡证券时报报道人民银行副行长潘功胜表示2021年下半年以来以恒大为代表的部分房企由于长期高杠杆高负债高周转经营患上了严重的高血压针对房地产市场出现的调整金融监管部门出台了金融16条从供给和需求两端发力促进房地产市场平稳运行出台了改善优质房企资产负债表计划等随着疫情形势的好转和疫情防控政策的调整前期出台政策的作用空间大幅改善近期房地产市场交易活跃性有所上升房企尤其是优质房企融资环境明显改善下一步将坚持房住不炒定位认真总结和吸取中国房地产市场发展经验和教训支持刚性和改善性住房需求支持新市民住房需求支持租购并举制度推动房地产业向新发展模式平稳过渡3月3日243全国政协发言人要促进房地产业平稳健康发展推动房地产业向新发展模式转型请参阅最后一页的重要声明5政策研究政策动态报告据澎湃新闻报道3月3日全国政协发言人郭卫民表示2023年要坚定做好经济工作的信心把稳增长放在首要的位置实现质的有效提升和量的合理增长委员建议要以实质性改革举措来改善预期提振信心重点把党的二十大和中央经济工作会议部署的各项任务尽快的落到实处要坚持实施扩大内需战略加快恢复和扩大消费要加强政策引导推动传统产业及中小企业数字化转型要深化金融体制改革引导金融机构更好服务小微企业和创新发展要促进房地产业平稳健康发展推动房地产业向新发展模式转型委员们还围绕构建全国统一大市场扩大居民消费等一系列具体问题提出了意见和建议3月3日244深交所修订深港通业务实施办法将更多深市公司股票纳入深股通标的香港万得通讯社报道2023年3月3日深交所发布深圳证券交易所深港通业务实施办法2023年修订以下简称实施办法一是深股通股票基准指数由现行深证成份指数和深证中小创新指数扩展为深证综合指数基准指数成份股基本覆盖全部深市股票成份股数量较扩大前1000只大幅提高二是适应深市小市值股票占比较高的特点调入深股通股票的市值门槛由60亿元调降至50亿元同时兼顾防范股票低流动性下波动风险同步设置日均成交金额3000万元以上和全天停牌交易日天数占比低于50等调入要求三是设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制减少股票标的频繁调入调出情形具体为半年度定期调整考察时非AH股的深股通股票存在日均市值低于40亿元或者日均成交金额低于2000万元或者全天停牌交易日天数占比50以上的调出深股通股票四是比照港股通下不同投票权架构公司股票首次纳入安排明确深股通下具有表决权差异安排的公司股票首次纳入安排3月3日245上交所修订上海证券交易所沪港通业务实施办法香港万得通讯社报道3月3日上交所发布上海证券交易所沪港通业务实施办法2023年修订及有关事项的通知根据两地证监会联合公告将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致纳入符合条件的恒生综合小型股指数成份股根据两地证监会联合公告港股通股票标的范围在现行股票标的基础上纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票个别外国公司在税费公司行为等方面存在特殊安排现有沪港通业务安排和技术系统无法支持该类公司股票暂不纳入港股通股票3月3日246证监会鼓励保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务香港万得通讯社报道证监会3月3日表示为贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神按照国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见部署和加快推进基础设施REITs常态化发行的有关工作安排证监会指导证券交易所制定保险资产管理公司开展资产证券化业务指引支持公司治理健全内控管理规范资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司参与开展资产证券化ABS及不动产投资信托基金REITs业务进一步丰富参与机构形态着力推动多层次REITs市场高质量发展业务指引坚持系统思维市场观念试点先行的原则明确了保险资产管理公司申请开展ABS及REITs业务的制度机制安排一是申请条件要求开展ABS业务的保险资产管理公司应当治理健全业务制度完备部门和人员配置到位资产管理能力较强符合条件的保险资产管理公司可以按规定开展REITs业务二是申请程序保险资产管理公司可同步向沪深交易所提交申请文件证券交易所按照相关规则及业务指引的规定开展评估工作三是自律监管证券交易所对保险资产管理公司开展ABS及REITs业务实施自律监管并根据监管需要开展业务检查下一步证监会将会同银保监会等有关方面按照发展与规范并重的原则鼓励符合条件的保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务推动其他类型优质金融机构担任ABS管理人畅通基础设施资产入市渠道促进形成存量资产和新增投资的良性循环加强市场监管维护市场良好生态促进提升交易所债券市场服务实体经济质效3月3日请参阅最后一页的重要声明6政策研究政策动态报告25其他251中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划新华社报道中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划以下简称规划并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实规划指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎是构筑国家竞争新优势的有力支撑加快数字中国建设对全面建设社会主义现代化国家全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响规划强调要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平总书记关于网络强国的重要思想为指导深入贯彻党的二十大精神坚持稳中求进工作总基调完整准确全面贯彻新发展理念加快构建新发展格局着力推动高质量发展统筹发展和安全强化系统观念和底线思维加强整体布局按照夯实基础赋能全局强化能力优化环境的战略路径全面提升数字中国建设的整体性系统性协同性促进数字经济和实体经济深度融合以数字化驱动生产生活和治理方式变革为以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴注入强大动力2月28日252国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报显示初步核算全年国内生产总值1210207亿元同比增长3全年最终消费支出拉动国内生产总值增长10个百分点资本形成总额拉动国内生产总值增长15个百分点国民总收入1197215亿元同比增长28城镇新增就业1206万人全国城镇调查失业率平均值为56全年居民消费价格比上年上涨2工业生产者出厂价格上涨41年末国家外汇储备31277亿美元同比减少1225亿美元全年人民币平均汇率为1美元兑67261元人民币贬值412月28日253二十届二中全会在北京举行新华社报道中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议于2月26日至28日在北京举行全会强调我国改革发展稳定依然面临不少深层次矛盾需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大经济恢复的基础尚不牢固各种超预期因素随时可能发生要努力扩大内需切实提升产业链供应链韧性和安全水平进一步优化市场化法治化国际化营商环境有效防范化解重大经济金融风险守住不发生系统性风险的底线要着力加强保障和改善民生各项工作落实落细就业优先政策保障好困难群众的基本生活扎牢社会保障网补齐医疗卫生特别是城乡基层医疗卫生公共服务的短板完善生育支持政策体系全面推进乡村振兴巩固拓展脱贫攻坚成果防止发生规模性返贫全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告审议通过了中央政治局在广泛征求党内外意见反复酝酿协商的基础上提出的拟向十四届全国人大一次会议推荐的国家机构领导人员人选建议名单和拟向全国政协十四届一次会议推荐的全国政协领导人员人选建议名单决定将这两个建议名单分别向十四届全国人大一次会议主席团和全国政协十四届一次会议主席团推荐审议通过了在广泛征求意见的基础上提出的党和国家机构改革方案习近平就党和国家机构改革方案草案向全会作了说明全会同意把党和国家机构改革方案的部分内容按照法定程序提交十四届全国人大一次会议审议2月28日254中共中央举行民主协商会习近平主持并发表重要讲话据新华社报道中共中央2月28日在中南海举行民主协商会就党和国家机构改革方案中共中央拟向十四届全国人大一次会议推荐的国家机构领导人员人选建议名单和拟向全国政协十四届一次会议推荐的全国政协领导人员人选建议名单向各民主党派中央全国工商联和无党派人士代表通报情况听取意见中共中央总书记国家主席中央军委主席习近平主持会议并发表重要讲话习近平在讲话中指出中共二十大对深化党请参阅最后一页的重要声明7政策研究政策动态报告和国家机构改革作出重要部署在深化金融体制改革完善党中央对科技工作统一领导的体制优化政府职责体系和组织结构完善党中央决策议事协调机构优化机构编制资源配置推进以党建引领基层治理加强混合所有制企业非公有制企业党建工作理顺行业协会学会商会党建工作管理体制等方面提出明确要求为落实中共二十大的部署中共中央在深入研究论证广泛征求意见的基础上形成党和国家机构改革方案草案中共二十届二中全会审议通过后将把国家机构改革部分的内容按照法定程序提交十四届全国人大一次会议审议总的看这次党和国家机构改革突出重点行业和领域针对性比较强力度比较大涉及面比较广触及的利益比较深着力解决一些事关重大社会关注的难点问题对经济社会发展将产生重要影响2月28日255工信部聚焦5G人工智能等重点领域拓展新的应用场景实施机器人应用行动据中国网报道3月1日工信部部长金壮龙在发布会上表示培育壮大新兴产业新兴产业是引领未来发展的新支柱新赛道我们将聚焦5G人工智能生物制造工业互联网智能网联汽车绿色低碳等重点领域不断丰富和拓展新的应用场景扩大国家制造业创新中心在新兴产业领域的建设布局实施机器人应用行动推动物联网产业规模化集约化发展未来产业是抢抓新一轮科技革命和产业变革的机遇实现引领发展的重要抓手我们将研究制定未来产业发展行动计划加快布局人形机器人元宇宙量子科技等前沿领域全面推进6G技术研发我们也鼓励地方先行先试加快布局未来产业3月1日256工信部进一步壮大新能源汽车产业全面提升光伏锂电供给能力据中国网报道3月1日工业和信息化部副部长辛国斌在发布会上表示进一步加大推广应用的力度我们将进一步壮大新能源汽车产业创新发展绿色航空器推进内河船舶电动化绿色化智能升级全面提升光伏锂电供给能力加快行业标准体系建设推动智能光伏在工业建筑交通通信等领域的创新应用同时还将大力发展氢能环保装备等产业推动生物基新材料研发及产业化通过这样几个工程进一步推动我们今年绿色发展目标的实现开展公共领域车辆全面电动化先行区试点我们会同有关部门已经印发了通知进一步提升公务用车出租车邮政快递环卫等领域车辆的电动化水平要会同有关部门尽快研究明确新能源汽车车购税减免等接续政策修订发布双积分管理办法稳定市场预期我们将重点支持龙头企业发挥引领作用加快新体系电池汽车芯片车用操作系统等技术攻关和产业化应用启动智能网联汽车准入和上路通行试点加快5G车路协同的技术应用促进电动化与智能网联化的协同发展3月1日257李克强会见白俄罗斯总统卢卡申科国务院总理李克强3月1日上午在人民大会堂会见来华进行国事访问的白俄罗斯总统卢卡申科李克强表示中白关系建立在相互尊重相互信任基础上互利合作不断取得新成果中方高度重视发展中白关系习近平主席将同你举行会谈全面规划两国关系发展希望双方落实好业已达成的共识深化务实合作在国际和地区事务中加强沟通协调维护世界和平稳定造福双方人民李克强指出中白合作优势互补互利互惠中方愿同白方发挥好两国政府间合作委员会等机制作用做好中白工业园建设支持两国企业按照市场化商业化原则开展合作稳步推进两国农产品等领域贸易深化人文和地方等交流与合作夯实两国关系发展的民意基础卢卡申科感谢中方为白经济社会发展提供的支持和帮助他表示白方乐见中国发展强大白中合作旨在造福双方人民不针对任何第三方白方愿做中方友好合作伙伴希同中方深化各领域合作推动白中全天候全面战略伙伴关系进一步发展3月1日258习近平同白俄罗斯总统卢卡申科举行会谈请参阅最后一页的重要声明8政策研究政策动态报告据新华社报道3月1日国家主席习近平在人民大会堂同来华进行国事访问的白俄罗斯总统卢卡申科举行会谈习近平强调中白友谊牢不可破双方要不断增进政治互信始终不渝做彼此的真朋友和好伙伴中方高度赞赏白方在涉台涉疆涉港人权等问题上坚定支持中方正当立场双方要坚定支持彼此选择的发展道路支持对方维护本国核心利益反对外部势力干涉内政维护两国主权和政治安全习近平强调要充分发挥两国政府间合作委员会作用扩大经贸合作建设好中白工业园以共建一带一路为主线推进中欧班列等互联互通建设合作要深化医疗卫生合作拓展地方合作密切人文交流让中白友好更加深入人心3月1日259商务部积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费香港万得通讯社报道据商务部3月1日全国消费促进工作电视电话会议在京召开会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议部署落实全国商务工作会议要求总结2022年消费促进工作分析当前消费形势部署下一步消费促进重点工作商务部党组成员副部长盛秋平出席会议并讲话会议强调今年是全面落实贯彻党的二十大精神的开局之年做好消费促进工作意义重大责任重大各级商务主管部门要坚决贯彻落实党中央国务院决策部署着力恢复和扩大消费在落实好已有政策措施的基础上组织好2023消费提振年系列活动积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费培育壮大新型消费持续优化消费平台载体增强消费对经济发展的基础性作用3月1日2510李克强同国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃通电话新华社北京3月1日电国务院总理李克强3月1日上午在中南海紫光阁应约同国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃通电话李克强表示面对当前纷繁复杂的国际地区形势中国同基金组织持续开展友好合作不仅有利于双方也有利于国际社会共同应对面临的挑战中国是世界最大发展中国家也是南南合作的积极推动者一直致力于缩小南北差距解决低收入国家债务问题需要所有债权人共同参与中方愿在多边框架下建设性参与解决相关国家债务问题同时主张各方共同行动公平负担帮助低收入国家克服经济困难实现可持续发展李克强指出中国经济去年受到疫情等超预期因素严重冲击我们及时果断应对靠前实施既定政策举措推出稳经济一揽子政策和接续措施稳住了宏观经济大盘全年城镇新增就业1200多万人在全球通胀高企的背景下既稳增长也防通胀居民消费价格涨幅只有2疫情发生以来的三年我们坚持创新宏观调控着力通过减税降费等激发市场活力和社会创造力经济年均增长45高于世界平均水平当前中国经济增长正在企稳回升未来发展具有广阔空间格奥尔基耶娃表示中国经济近期表现出色为世界经济发展作出积极贡献将继续成为世界经济增长的主要动力基金组织已大幅调高中国经济增长预期感谢中方为支持发展中国家应对债务危机所采取的积极建设性态度和作出的相关努力愿同中方就此加强协调合作3月1日2511中国和白俄罗斯达成全天候全面战略伙伴关系新华社报道应中华人民共和国主席习近平邀请白俄罗斯共和国总统亚历山大卢卡申科于2023年2月28日至3月2日对中华人民共和国进行国事访问两国元首在热烈友好的气氛中举行会谈就中白各领域合作及共同关心的国际和地区问题深入交换意见达成广泛共识双方高度评价两国建交31年来各领域合作发展取得的丰硕成果一致认为两国元首于2022年9月15日在撒马尔罕共同宣布建立中白全天候全面战略伙伴关系具有里程碑意义两国关系实现历史性跨跃成为新型国际关系的典范基于两国合作的高水平为更好造福两国和两国人民双方同意就新时代进一步发展两国全天候全面战略伙伴关系3月2日2512商务部今年将积极出台新政策措施支持新能源汽车消费请参阅最后一页的重要声明9政策研究政策动态报告中国网报道3月2日国务院新闻办召开新闻发布会商务部部长王文涛表示今年将在落实好政策的同时积极出台新政策措施比如指导地方开展新能源汽车下乡活动优化充电等使用环境支持新能源汽车的消费当然比城市新能源汽车消费更复杂的比如充电桩等配套设施建设如何完善我们将会同有关部门做好规划加大力度稳步推进我们还将扩大二手车的流通推进绿色智能家电下乡和以旧换新促进家电家居消费3月2日2513国家发改委努力开创2023年扩大制造业中长期贷款工作新局面香港万得通讯社报道近日国家发展改革委财金司在山东省烟台市组织召开扩大制造业中长期贷款投放和中小微企业融资监测培训暨现场会会议指出制造业是立国之本强国之基要充分认识扩大制造业中长期贷款对当前推动经济整体好转和长期实现高质量发展的重要意义会议要求各方面要察实情出实招努力开创2023年扩大制造业中长期贷款工作新局面要继续做好项目推送着力解决银企信息不对称问题要探索建立地方政府增信机制鼓励地方政府量力而行采取措施发挥财政资金四两拨千斤作用要建立制造业中长期贷款备选项目库机制以组织项目带动制造业投资促进地区产业转型发展要建立金融风险防控机制提高制造业贷款投放的可持续性会议还对继续做好中小微企业融资监测加强成果运用进行了部署3月2日2514刘鹤调研集成电路企业并主持召开座谈会新华社报道国务院副总理刘鹤3月2日在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会刘鹤指出习近平总书记高度重视集成电路产业发展多次作出重要指示批示我们一定要认真学习领会深入贯彻落实集成电路是现代化产业体系的核心枢纽关系国家安全和中国式现代化进程我国已形成较完整的集成电路产业链也涌现了一批优秀企业和企业家在局部已形成了很强的能力尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景这是市场经济下最宝贵的资源是推动集成电路产业发展的战略性优势刘鹤强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策设定务实的发展目标和发展思路帮助企业协调和解决困难在市场失灵的领域发挥好组织作用引导长期投资对国内人才给予一视同仁的优惠政策对外籍专家给予真正的国民待遇帮助企业加快引进和培养人才与此同时必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用建立企业为主体的攻关机制依靠企业家实现集成电路产业的健康发展特别要善于发现和珍惜既懂技术又有很强组织能力的领军人才给予他们充分的发挥空间必须始终坚持国际合作广交朋友扩大开放坚定维护全球产业链供应链稳定3月2日2515十四届全国人大常委会立法规划编制工作已经启动新华社报道十四届全国人大一次会议大会发言人王超3月4日表示今年全国人大常委会围绕8个方面初步安排35件继续审议和初次审议的法律案这8个方面包括坚持和完善人民代表大会制度构建高水平社会主义市场经济体制实施科教兴国战略推进建设社会主义文化强国保障和改善民生推动绿色发展完善社会治理体系完善国家安全法治体系等目前十四届全国人大常委会立法规划编制工作已经启动正在向各方面广泛征集立法项目将突出重点领域新兴领域涉外领域立法3月4日2516全国政协十四届一次会议开幕习近平等党和国家领导人出席开幕会新华社报道全国政协十四届一次会议开幕会3月4日15时在人民大会堂举行习近平等党和国家领导人出席大会开幕会上与会全国政协委员将听取政协全国委员会常务委员会工作报告和政协全国委员会常务委请参阅最后一页的重要声明10政策研究政策动态报告员会关于提案工作情况的报告3月4日2517政府工作报告今年国内生产总值增长目标5左右详情见12部分2518李克强在政府工作报告中简述今年工作重点详情见13部分三国际政策要闻31俄财政部欧盟对俄国家福利基金的限制不影响政府使用资金央视新闻报道当地时间2月26日俄罗斯财政部发布消息称欧盟针对俄罗斯国家福利基金所实施的新限制性措施不会对俄政府使用基金中的资金产生影响所有基金中资金的投资计划都会正常实施2月27日32英欧宣布就解决脱欧后北爱尔兰贸易争端达成协议新浪报道当地时间2月27日英国首相苏纳克和欧盟委员会主席冯德莱恩召开新闻发布会宣布英欧就解决脱欧后北爱尔兰贸易争端达成协议苏纳克表示新的温莎框架协议目的是在整个英国范围内提供流畅的贸易往来保护北爱尔兰的地位及保障北爱尔兰人民的主权根据新达成的协议英国本土和北爱尔兰之间将设立红色和绿色通道系统英国其他地区运往北爱地区销售的货物经绿色通道不接受例行检查但英国经北爱出口至爱尔兰的货物须接受检查协议将引入斯托蒙特刹车机制如果北爱尔兰议会认为对欧盟货物运输规则的修改影响了普通人的生活可以中止规则2月28日33美国总统拜登即将提出的预算案将包括提高部分税收新浪报道当地时间2月28日美国总统拜登表示即将提出的预算案将包括提高部分税收3月1日34美联储博斯蒂克坚定地站在加息25个基点的阵营香港万得通讯社报道当地时间3月2日美联储博斯蒂克表示已经看到通胀有所放缓但美联储需要在对抗通胀方面保持决心考虑到高通胀和强劲的就业市场美联储可能不得不采取更多行动直到确定适当的政策路径本人坚定地站在加息25个基点的阵营到今年春天政策效果应该会开始显现倾向于美联储在3月政策会议上继续加息25个基点但是还是要观察更新的经济数据如果经济数据强于预期就需要调整对未来利率走势的预期离物价恢复稳定还有很长的路要走美联储可能在今年夏季中后期暂停加息3月3日35美联储3月加息25个基点的概率为708香港万得通讯社报道当地时间3月2日据CME美联储观察美联储3月加息25个基点至475-500区间的概率为708加息50个基点至500-525区间的概率为292到5月累计加息25个基点的概率为0累计加息50个基点的概率为673累计加息75个基点至525-550区间的概率为312累计加息100个基点至550-575区间的概率为153月3日请参阅最后一页的重要声明11政策研究政策动态报告风险分析1既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期地方政府对于中央政策的理解不透彻落实不到位2经济增速放缓宏观经济基本面下行经济运行不确定性加剧3近期房地产市场较为低迷市场情绪存在进一步转劣可能国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡4土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大地方政府债务违约风险上升5地缘政治对抗升级风险俄乌冲突不断国际局势仍处于紧张状态请参阅最后一页的重要声明12政策研究政策动态报告胡玉玮分析师介绍首席政策分析师经济学博士牛津大学博士后欧盟访问学者曾担任中国证监会研究院国际金融部负责人西班牙对外银行BBVA驻华代表养老金与保险经济合作与发展组织OECD经济学家世界银行国际货币基金组织等国际组织顾问专家中国社科院中国人民大学上海对外经贸大学客座研究员参与或主持多项国际国家和部委重大经济金融领域研究课题多篇政策研究报告获党中央国务院领导批示或批转主要研究领域宏观经济国际金融资本市场冯天泽研究助理中信建投政策分析研究员CFAFRM北京大学理学学士金融学硕士香港中文大学经济学硕士曾任职于国家外汇管理局和中金公司主要研究领域包括宏观政策金融监管汇率及外汇储备等联系电话15120034020邮箱fengtianzecsccomcn请参阅最后一页的重要声明13政策研究政策动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号南福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼座12层塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsc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