核心观点
　　在多周提示调整的周报观点之后，上周我们提出观察市场投资契机重新出现的可能，本周该逻辑和观点未变。今年新疫情管理思路下，经济修复的周期大概率开启，短期来说，发布的最新经济数据也验证较强。在前期出现的利空因素压力部分释放后，倾向于认为市场或基于经济修复的确定性支撑仍有重新选择向上的可能。
　　宏观梳理：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。深交所召开房地产行业市场主体座谈会，促进房地产政策落地实效。国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》。商务部称今年将积极出台新政策措施，支持新能源汽车消费。美联储可能在今年夏季中后期暂停加息。2月份中国制造业PMI为52.6%。证监会表示鼓励保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务。
　　中观数据：行业：本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是通信、建筑装饰、石油石化、传媒和计算机，涨幅分别为10%、7.19%、4.88%、4.58%和4.07%；跌幅前五的行业分别是电力设备、汽车、美容护理、有色金属和医药生物，跌幅分别为-1.77%、-0.89%、-0.89%、-0.72%和-0.53%。ETF：本周净流入额前五的ETF是沪深300ETF、恒生互联网ETF、创业板ETF、上证50ETF和创业板50ETF。可转债：本周中证转债指数提升0.56%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动-0.59%、1.03%（绝对水平）至37.85%、40.65%，所处历史分位数水平（2020年1月1日至今）分别为65.23%、69.92%。
　　资金面动态：基金发行：2023年2月新发基金60只，份额共计898.63亿份，平均份额为14.98亿份。两融动态：截至2023年3月2日，两融余额为1.586万亿元，占A股流通市值2.19%，两融交易额为2,760.18亿元；两融交易额占A股成交额的8.20%。
　　外资动态：本周五天北向资金累计买入66.19亿元，同比转正；美元指数周均值为104.72，较上周有所上升；中美利差周均值为-1.07%，较上周有所降低。
　　风险提示：疫情优化后第一次冲击超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，模拟组合不构成投资建议，注意投资风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告宏观动态继续关注后市重新向上的可能宏观经济2023227-33宏观资产配置组合策略周报核心观点在多周提示调整的周报观点之后上周我们提出观察市场投资契黄文涛机重新出现的可能本周该逻辑和观点未变今年新疫情管理思huangwentaocsccomcn路下经济修复的周期大概率开启短期来说发布的最新经济010-85130608数据也验证较强在前期出现的利空因素压力部分释放后倾向SAC编号S1440510120015于认为市场或基于经济修复的确定性支撑仍有重新选择向上的SFC编号BEO134可能顾韡guweicsccomcn宏观梳理中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划021-68821600深交所召开房地产行业市场主体座谈会促进房地产政策落地实SAC编号S1440518100001效国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案商务部称今年将积极出台新政策措施支持新能源汽车消费美发布日期2023年03月05日联储可能在今年夏季中后期暂停加息2月份中国制造业PMI为证监会表示鼓励保险资产管理公司积极开展及526ABS市场表现REITs业务沪深300指数中证转债指数右中观数据行业本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是通6000450信建筑装饰石油石化传媒和计算机涨幅分别为107195500430488458和407跌幅前五的行业分别是电力设备汽车50004104500390美容护理有色金属和医药生物跌幅分别为-177-0894000370-089-072和-053ETF本周净流入额前五的ETF是沪3500350深300ETF恒生互联网ETF创业板ETF上证50ETF和创业3000330板50ETF可转债本周中证转债指数提升056估值方面可转债加权转股溢价率算术平均转股溢价率分别变动-059103绝对水平至37854065所处历史分位数水平2020相关研究报告年1月1日至今分别为65236992中信建投宏观预计良性调整择202325机布局加仓宏观资产配资金面动态基金发行2023年2月新发基金60只份额共计-2023130-23置组合策略周报89863亿份平均份额为1498亿份两融动态截至2023年3中信建投宏观短期或继续震荡整2023212固观察时机-202326-210宏观资产月2日两融余额为1586万亿元占A股流通市值219两配置组合策略周报融交易额为276018亿元两融交易额占A股成交额的820中信建投宏观跟踪利空发展相2023219机而动-2023213-217宏观资产配置外资动态本周五天北向资金累计买入6619亿元同比转正组合策略周报美元指数周均值为10472较上周有所上升中美利差周均值为中信建投宏观美国通胀超预期2023226等待调整结束-2023220-224宏观资-107较上周有所降低产配置组合策略周报风险提示疫情优化后第一次冲击超预期政策不及预期综合判断与相关策略选择错误风险判断不及预期模拟组合不构成投资建议注意投资风险本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告目录一宏观梳理111海内外宏观事件112重要宏观经济数据3二中观数据521申万一级行业522ETF1323转债数据16三资金面动态1731新发基金情况1732两融资金动态2033外资动态22四观点及策略更新24风险分析27图目录图1通胀率3图2工业增加值与利润增速3图3M1和M2增速3图4社零增速3图5房地产开发投资销售数据4图6固定资产投资增速4图7发电量同比4图8申万一级行业周涨跌幅总市值加权平均5图9申万一级行业周涨跌幅算术平均5图10本周五收盘市盈率大于历史市盈率均值的申万一级行业6图11申万一级行业周成交量前五亿股8图12申万一级行业周成交金额前五亿元8图13转股溢价率16图14转债指数VS正股指数16图152023年2月共新发基金60只17图162023年2月新基金发行份额共计89863亿份17图172023年2月共新发股票型基金15只17图182023年2月股票型基金发行份额共计13841亿份17图192023年2月共新发混合型基金25只18图202023年2月混合型基金发行份额共计14197亿份18图212023年2月共新发债券型基金15只18图222023年2月债券型基金发行份额共计59139亿份18请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告图232023年2月共发行FOF基金2只19图242023年2月FOF基金发行份额共计2086亿份19图25两融余额走势亿元20图26两融交易额走势亿元20图27本周融资净买入额前二十的股票亿元20图28上周融资净买入额前二十的股票亿元20图29本周融券净卖出额前二十的股票亿元21图30上周融券净卖出额前二十的股票亿元21图31本周两融交易额占成交额比前二十的股票21图32上周两融交易额占成交额比前二十的股票21图33本周北向资金净流入情况亿元22图34上周北向资金净流入情况亿元22图352021年年初以来北向资金净流入情况周度22图36美元指数23图37中美十年期国债利差走势23图38推荐行业组合净值24表目录表1市盈率低于历史市盈率均值的申万一级行业6表2申万一级行业历史周成交量及环比变化9表3申万一级行业历史周净流入额11表4本周净流入额前15的ETF概况一览13表5本周净流出额前15的ETF概况一览14表6转债长期基本面策略组合截至2023年3月3日25请参阅最后一页的重要声明宏观经济研究宏观动态报告一宏观梳理11海内外宏观事件本周宏观事件回顾中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划2月27日中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实规划指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎是构筑国家竞争新优势的有力支撑加快数字中国建设对全面建设社会主义现代化国家全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响规划提出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局数字中国建设取得重要进展数字基础设施高效联通数据资源规模和质量加快提升数据要素价值有效释放数字经济发展质量效益大幅增强政务数字化智能化水平明显提升数字文化建设跃上新台阶数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效数字生态文明建设取得积极进展数字技术创新实现重大突破应用创新全球领先数字安全保障能力全面提升数字治理体系更加完善数字领域国际合作打开新局面到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就数字中国建设体系化布局更加科学完备经济政治文化社会生态文明建设各领域数字化发展更加协调充分有力支撑全面建设社会主义现代化国家深交所召开房地产行业市场主体座谈会促进房地产政策落地实效2月27日深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会深入调研了解房地产支持政策的落地成效和房企生产经营资本运作情况及面临的挑战听取相关房企及中介机构对进一步做好政策落实等意见建议这是深交所主动联系市场一线大兴调研之风的务实举措房地产业是我国国民经济的支柱产业房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局习近平总书记在2022年中央经济工作会议上强调要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况深交所坚决贯彻落实党中央国务院决策部署和中央经济工作会议精神认真落实中国证监会工作部署将支持房地产市场平稳健康发展作为一项重要工作制定专项工作举措更好发挥资本市场直接融资功能有力支持合理融资需求促进改善优质房企资产负债表国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案2月28日国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案进一步加大十四五期间对中医药发展的支持力度着力推动中医药振兴发展方案明确推进中医药振兴发展的基本原则即增强能力服务群众遵循规律发挥优势提高质量均衡发展创新机制激发活力方案统筹部署了8项重点工程包括中医药健康服务高质量发展工程中西医协同推进工程中医药传承创新和现代化工程中医药特色人才培养工程岐黄工程中药质量提升及产业促进工程中医药文化弘扬工程中医药开放发展工程国家中医药综合改革试点工程安排了26个建设项目商务部称今年将积极出台新政策措施支持新能源汽车消费3月2日国务院新闻办召开新闻发布会商务部部长王文涛表示今年将在落实好政策的同时积极出台新政策措施比如指导地方开展新能源汽车下乡活动优化充电等使用环境支持新能源汽车的消费当然比城市新能源汽车消费更复杂的比如充电桩等配套设施建设如何完善我们将会同有关部门做好规划加大力度稳步推进我们还将扩大二手车的流通推进绿色智能家电下乡和以旧换新促进家电家居消费2月份中国制造业PMI为5263月2日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会日前发布了中国采购经理指数PMI最新数据显示2月份制造业采购经理指数非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为526563和564高于上月2519和35个百分点三大指数均连续两个月位于扩张区间请参阅最后一页的重要声明1宏观经济研究宏观动态报告美联储可能在今年夏季中后期暂停加息3月2日美联储博斯蒂克表示倾向于在3月政策会议上继续加息25个基点但是还是要观察更新的经济数据如果经济数据强于预期就需要调整对未来利率走势的预期离物价恢复稳定还有很长的路要走美联储可能在今年夏季中后期暂停加息证监会表示鼓励保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务3月3日证监会指导证券交易所制定保险资产管理公司开展资产证券化业务指引支持公司治理健全内控管理规范资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司参与开展资产证券化ABS及不动产投资信托基金REITs业务进一步丰富参与机构形态着力推动多层次REITs市场高质量发展业务指引坚持系统思维市场观念试点先行的原则明确了保险资产管理公司申请开展ABS及REITs业务的制度机制安排一是申请条件要求开展ABS业务的保险资产管理公司应当治理健全业务制度完备部门和人员配置到位资产管理能力较强符合条件的保险资产管理公司可以按规定开展REITs业务二是申请程序保险资产管理公司可同步向沪深交易所提交申请文件证券交易所按照相关规则及业务指引的规定开展评估工作三是自律监管证券交易所对保险资产管理公司开展ABS及REITs业务实施自律监管并根据监管需要开展业务检查下周海内外宏观事件展望2023年3月8日EIA将公布月度短期能源展望报告2023年3月10日日本央行将公布利率决议请参阅最后一页的重要声明2宏观经济研究宏观动态报告12重要宏观经济数据2023年1月PPI当月同比增速值为-08相比上月收窄01CPI当月同比增速值为21相比上月提高032022年6月工业企业利润总额当月同比增速值为08相比上月提高732022年12月工业增加值当月同比增速值为13相比上月收窄09图1通胀率图2工业增加值与利润增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2023年1月M1当月同比增速值67比上月提高3M2当月同比增速值126相比上月提升08M1与M2增速差为-59相比上月收窄212022年11月社会消费零售总额当月同比增速值为-59相比上月下降54图3M1和M2增速图4社零增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2022年12月房屋新开工面积累计同比增速值为-394相比上月收窄15商品房销售面积累计同比增速值为-243相比上月收窄1房地产开发投资完成额累计同比增速值为10相比上月收窄022022年12月第一产业固定资产完成额累计同比增速值为02相比上月收窄05第二产业固定资产完成额累计同比增速值为103相比上月提升02第三产业固定资产完成额累计同比增速值为3相比上月收窄02请参阅最后一页的重要声明3宏观经济研究宏观动态报告图5房地产开发投资销售数据图6固定资产投资增速数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券2022年12月发电量当月同比增速值为3相比上月提升29图7发电量同比数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明4宏观经济研究宏观动态报告二中观数据21申万一级行业行业涨跌幅情况本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是通信建筑装饰石油石化传媒和计算机涨幅分别为10719488458和407跌幅前五的行业分别是电力设备汽车美容护理有色金属和医药生物跌幅分别为-177-089-089-072和-053本周算术平均涨幅前五的行业分别是通信计算机传媒建筑装饰和社会服务涨幅分别为472364361315和298跌幅前五的行业分别是汽车美容护理有色金属电力设备和轻工制造跌幅分别为-184-172-165-152和-086图8申万一级行业周涨跌幅总市值加权平均121086420-2-4电子通信传媒银行钢铁煤炭综合环保汽车计算机房地产石油石化交通运输公用事业社会服务国防军工非银金融建筑材料食品饮料纺织服饰机械设备基础化工家用电器商贸零售轻工制造农林牧渔医药生物有色金属美容护理电力设备建筑装饰数据来源wind中信建投证券图9申万一级行业周涨跌幅算术平均6543210-1-2-3电子通信传媒银行钢铁环保煤炭综合汽车计算机房地产社会服务交通运输纺织服饰建筑材料公用事业石油石化商贸零售非银金融国防军工食品饮料农林牧渔家用电器基础化工机械设备医药生物轻工制造电力设备有色金属美容护理建筑装饰数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明5宏观经济研究宏观动态报告各行业估值截至本周五收盘共有4个申万一级行业市盈率高于历史均值2000年以后与上周持平分别是农林牧渔社会服务食品饮料和汽车当前市盈率分别为4189x6510x3691x和2965x其余行业市盈率均低于历史均值图10本周五收盘市盈率大于历史市盈率均值的申万一级行业市盈率TTM整体法历史均值706050403020100农林牧渔社会服务食品饮料汽车数据来源wind中信建投证券表1市盈率低于历史市盈率均值的申万一级行业行业历史分位市盈率PE历史均值市盈率历史走势房地产231412062757房地产银行非银金融建筑装饰建筑材料250银行4014651769200150非银金融17761669383410050建筑装饰159788622950建筑材料140913372920请参阅最后一页的重要声明6宏观经济研究宏观动态报告钢铁336513162111钢铁交通运输传媒通信煤炭120交通运输29086724881008060传媒1196238948234020通信1016185636790煤炭1206772128纺织服饰130718803395纺织服饰石油石化环保基础化工有色金属100石油石化18886721888060环保1136200434644020基础化工692167134900有色金属59815864034家用电器246816512515家用电器机械设备轻工制造电子商贸零售150机械设备497930593495100轻工制造49792767306350电子2246326644920商贸零售509830893259医药生物93126043979医药生物计算机美容护理公用事业国防军工250计算机649052164985200150美容护理44924484519610050公用事业4833216223890国防军工503855515922请参阅最后一页的重要声明7宏观经济研究宏观动态报告综合264728784238综合电力设备140电力设备726729652475120100806040200资料来源wind中信建投证券资金面动态本周成交量前五的行业分别是计算机传媒电子通信和机械设备以上行业成交量分别为37907211252069520028和19606亿股本周成交金额前五的行业分别是计算机电子电力设备医药生物和机械设备以上行业成交金额分别为60266437939361352317145和236686亿元图11申万一级行业周成交量前五亿股图12申万一级行业周成交金额前五亿元4504007000350600030050002504000200300015020001001000500计算机电子电力设备医药生物机械设备0计算机电子传媒机械设备医药生物数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明8宏观经济研究宏观动态报告表2申万一级行业历史周成交量及环比变化行业历史周成交量亿股历史周成交量环比农林牧渔农林牧渔基础化工钢铁200农林牧渔基础化工钢铁有色金属电子有色金属电子800150基础化工60010050钢铁4000200有色金属-500-1002020-012021-012022-012023-01电子2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02汽车汽车家用电器食品饮料300汽车家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造纺织服饰轻工制造400家用电器200300食品饮料1002000100纺织服饰0-100轻工制造2020-012021-012022-012023-012022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02医药生物医药生物公用事业交通运输200医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售房地产商贸零售600150公用事业10040050交通运输2000房地产-500-1002020-012021-012022-012023-01商贸零售2022-012022-022022-032022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022022-04请参阅最后一页的重要声明9宏观经济研究宏观动态报告社会服务社会服务银行非银金融300综合建筑材料社会服务银行非银金融800银行200综合建筑材料建筑装饰600100非银金融4002000综合0-100建筑材料2020-012021-012022-012023-012022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02建筑装饰建筑装饰电力设备机械设备300建筑装饰电力设备机械设备国防军工计算机国防军工计算机600电力设备200400机械设备1002000国防军工0-100计算机2020-012021-012022-012023-012022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02传媒传媒通信煤炭200传媒通信煤炭石油石化环保美容护理石油石化环保美容护理400150通信30010050煤炭2000100石油石化-5002020-012021-012022-012023-01-100环保2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02美容护理资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明10宏观经济研究宏观动态报告表3申万一级行业历史周净流入额行业历史周净流入额亿元农林牧渔农林牧渔基础化工钢铁有色金属电子基础化工400200钢铁0-200有色金属-400-600电子-800汽车汽车家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造家用电器250200150食品饮料100500-50纺织服饰-100-150-200轻工制造-250医药生物医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售公用事业300200100交通运输0-100房地产-200-300-400-500请参阅最后一页的重要声明11宏观经济研究宏观动态报告商贸零售社会服务社会服务银行非银金融综合建筑材料银行500400300非银金融2001000综合-100-200-300建筑材料-400建筑装饰建筑装饰电力设备机械设备国防军工计算机电力设备400300200机械设备1000-100国防军工-200-300-400计算机-500传媒传媒通信煤炭石油石化环保美容护理通信200150100煤炭500石油石化-50-100-150环保-200美容护理资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明12宏观经济研究宏观动态报告22ETF本周净流入额前五的ETF是沪深300ETF恒生互联网ETF创业板ETF上证50ETF和创业板50ETF本周上周净流入额分别为2505-31882209635203512321934787和1285868亿元表4本周净流入额前15的ETF概况一览本周净流入额上周净流入额本周涨跌幅上周涨跌幅ETF名称前十大重仓亿元亿元沪深贵州茅台宁德时代中国平安招商银行五粮液隆基250507-3187621576407694300ETF绿能IF2212长江电力美的集团兴业银行美团-W腾讯控股阿里巴巴-SW京东集团-SW快手-W恒生互联2209226350224831-51392网易-S百度集团-SWHSTECHFUTURESOCT22小网ETF米集团-W商汤-W创业板宁德时代东方财富迈瑞医疗阳光电源汇川技术亿203476123205-02121-08831ETF纬锂能温氏股份爱尔眼科智飞生物沃森生物上证贵州茅台中国平安招商银行隆基绿能长江电力兴19335678668157160551350ETF业银行中国中免中信证券伊利股份恒瑞医药创业板宁德时代东方财富迈瑞医疗阳光电源汇川技术亿12848286775-03806-1314650ETF纬锂能爱尔眼科智飞生物沃森生物泰格医药石药集团药明生物京东健康中国生物制药信达生物恒生医疗1240320445220339-10067威高股份再鼎医药药明康德金斯瑞生物科技国药控ETF股港股通互美团-W腾讯控股小米集团-W快手-W京东健康同951680258549550-37572联网ETF程旅行金山软件阿里健康金蝶国际中国软件国际恒生科技861852221639623-43321CSOPHANGSENGTECHINDE-HKD南方恒生科技ETF22贴现国债4222贴现国债5122贴现国债3622上海华宝添益银行CD13020附息国债0322宁波银行CD24621附85373151223-0010000040ETF息国债1622进出69022厦门国际银行CD15322贴现国债43请参阅最后一页的重要声明13宏观经济研究宏观动态报告TCL中环紫光国微北方华创中芯国际韦尔股份芯片ETF744244516110526-01910兆易创新三安光电晶盛机电中微公司闻泰科技美团-W腾讯控股阿里巴巴-SW京东集团-SW小米集恒生科技647966890139474-39711团-W快手-W网易-S中芯国际百度集团-SWHSTECH指数ETFFUTURESOCT22宁德时代比亚迪亿纬锂能恩捷股份赣锋锂业华友电池ETF5373924137-18805-19523钴业天赐材料先导智能三花智控璞泰来迈瑞医疗爱尔眼科药明康德泰格医药爱美客凯莱医疗ETF5314035663-11538-13283英通策医疗康龙化成乐普医疗健帆生物通威股份阳光电源隆基绿能TCL中环特变电工光伏ETF5011007904-2646234582天合光能晶澳科技先导智能晶盛机电迈为股份恒瑞医药药明康德迈瑞医疗爱尔眼科片仔癀智飞医药ETF4476753280-04049-15936生物沃森生物长春高新泰格医药爱美客资料来源wind中信建投证券华宝本周净流出额前五的ETF是银华日利ETF中证500ETF中证1000ETF政金债券ETF和货币ETF本周上周净流入额分别为-2131-1560-1989-5417-109633-2284-1030-395和-933981亿元表5本周净流出额前15的ETF概况一览ETF名称本周净流入额上周净流入额本周涨跌幅上周涨跌幅前十大重仓亿元亿元22国开0122中信银行CD11122国开0622江苏银银华日利行CD04120农业银行小微债0122兴业银行CD244-213127-1560280033900309ETF22兴业银行CD24522浙商银行CD08722农业银行CD09622中信银行CD073IC2212IC2303中天科技广汇能源明阳智能国联中证500ETF-198853-5416600581416613股份永泰能源华测检测亨通光电东山精密中证IM2210中矿资源江特电机派能科技东方电缆四-109633-22843202525109411000ETF维图新神火股份梅花生物菲利华鹏辉能源政金债券-103021-39541-00421-01051ETF请参阅最后一页的重要声明14宏观经济研究宏观动态报告22国开0122建设银行CD01722农发0121中信银货币ETF-932599809600010-00010行CD17222农业银行CD027明珠02优明珠03优22ZH2A1惠和14A22融惠1A22农发0422电网CP00421华电CP00122中石油短融ETF-74341333420032900160CP00222浪潮电子SCP001航发动力中航沈飞中航光电振华科技中国船舶军工ETF-49999-317812456125180中国重工中航西飞光威复材西部超导中航重机兖矿能源中国神华华发股份梅花生物陕西煤业红利ETF-49089-911302009731083淮北矿业建发股份华阳股份大秦铁路盘江股份央企创新驱海康威视国电南瑞长安汽车中国石化中国建筑-44201-116105732031974动ETF中国中车中国铁建中国电建招商银行金风科技中国建筑中国电建中国中铁中国铁建中国化学基建50ETF-39340-177447155327803中国能建中国交建中国中冶四川路桥鸿路钢构中证IM2212中矿资源江特电机派能科技东方电缆四-32159-12322102649112031000ETF维图新神火股份梅花生物鹏辉能源菲利华22浦发银行CD14222苏州银行CD10422北京银行CD14321江苏银行CD15522天津银行CD29622浙财富宝ETF-30767-34371-0008000030商银行CD01621浦发银行CD30522重庆银行CD06922贴现国债4522农业银行CD009疫苗ETF-28462-19610-1113400000MSCI中国贵州茅台宁德时代万华化学隆基绿能紫金矿业-25343-228880842400000A50ETF立讯精密招商银行比亚迪恩捷股份中国中免IC2210中天科技广汇能源明阳智能国联股份永中证500ETF-22856-723690648516162泰能源亨通光电华测检测东山精密山西焦煤资料来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明15宏观经济研究宏观动态报告23转债数据可转债本周中证转债指数提升056估值方面可转债加权转股溢价率算术平均转股溢价率加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动-059103210和164绝对水平至3785406527203782所处历史分位数水平2020年1月1日至今分别为6523699263157214图13转股溢价率图14转债指数VS正股指数转债指数余额加权构造正股指数余额加权构造125加权转股溢价率算术平均转股溢价率12701156011504010530120100952022912020112020312020512020712020912021112021312021512021712021912022112022312022512022712023112023312021430202122820216302021831202222820224302022630202283120232282020111202111120221112021103120211231202210312022123120201231数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明16宏观经济研究宏观动态报告三资金面动态31新发基金情况2023年2月新发基金60只其中股票型15只混合型25只债券型15只FOF基金2只本月基金发行份额共计89863亿份平均份额为1498亿份上月新发38只其中股票型6只混合型15只债券型9只QDII基金2只REITs基金1只FOF基金5只上月基金发行份额总计37486亿份平均份额为986亿份图152023年2月共新发基金60只图162023年2月新基金发行份额共计89863亿份新成立基金平均发行份额亿份90008000250454070002003560003050001502540002010030001520005010100050002022-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052023-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012018-01数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券图172023年2月共新发股票型基金15只图182023年2月股票型基金发行份额共计13841亿份只数只平均发行份额亿份90080070457006040356005030500402540030203001520200101051000002018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012018-01数据来源wind中信建投证券数据来源wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明17