前言：根据最新的《国务院机构改革方案》，我国将组建国家数据局，统筹推进数字中国、数字经济等工作，由国家发展和改革委员会管理。本周周报将从两方面对此作出分析：一是我国国家数据局设置的背景、行政地位等；二是分析海外数字经济行政机构趋势，以及主要经济体相关机构的设置情况。
　　我国国家数字局设置的基本情况
　　（一）国家数据局设置的背景
　　目前我国不少省市已成立了地方的大数据管理部门，统筹当地的数字经济工作。这一次国家数据局的建立，则是在中央层面统筹全国数字经济发展。根据《国务院机构改革方案》，国家数据局将中央网信办、国家发改委在数字经济领域的政策制定权进行整合，统一制定大数据战略规划、数字中国建设方案等。
　　（二）国家数据局的行政地位
　　从国务院组织机构来看，新组建的国家数据局应该属于国务院部委管理的国家局。此次改革之前，部委管理的国家局有17个，均为副部级单位，比主管部门低半格。根据《国务院关于部委管理的国家局设置的通知》：“国家局原则上不直接向国务院请示工作”、“主管部委主要通过部长（主任）或部长（主任）召开会议的形式，对国家局工作中的重大方针政策、工作部署等事项实施管理，由主管部委部长（主任）对国务院负责”。
　　海外数字经济行政机构趋势：走向高层化
　　根据《OECDDigital Economy Outlook 2020》，OECD国家的数字战略协调机制有两类：第一类是各国指派政府首脑领导并集中负责部级以上的战略协调；第二类是牵头部委负责战略制定和战略协调，牵头部委既可能是专门负责数字事务，也可能不是专门的部委/机构，通常前者是更有效的机制。
　　当前，越来越多的国家由政府最高层负责数字战略的制定（总理/总理府或专门的部委/机构）。2016-2019年，OECD国家中，战略制定责任分配给高级政府机构（总统、总理或总理领导的协调办公室）的国家数量从4个到翻倍至8个，分配给专门负责数字事务部门的国家数量从8个增长至10个。
　　海外主要数字经济行政机构情况分析
　　（一）韩国：设立以总理作为委员长的“国家数据政策委员会”
　　2022年，韩国在总理办公室下设国家数据政策委员会，委员会由韩国国务总理担任委员长。作为国家数据产业政策的管理机构，委员会每三年审议并发布一版数据产业振兴综合计划。除委员长外，委员会由15名主管部门代表（科学技术信息通讯部长官等）以及15名民间委员（大科技企业高管等）组成。
　　国家数据政策委员会成立后，韩国数字经济政策快速推进。2022年9月，韩国国家数据政策委员会第一次委员会发表了对8个数据领域、5个新产业领域、共计13个领域的改善计划。2023年1月，韩国总理在国家数据政策委员会会议中表示，将集中培养数据产业的核心即人工智能领域，对相关领域十大项目斥资7129亿韩元，目标是到2027年跃升为世界三大人工智能强国。
　　（二）日本：设置由内阁直接管辖、首相担任负责人的数字厅
　　2021年，日本设置数字厅，为内阁直属机构，首相为最高负责人。数字厅的定位是数字改革总指挥部，力图打破数字经济建设“条块分割”局面。“将分散在多个省厅中的数字经济管理职能统合起来，实现数字经济管理的相对集中，推动日本的数字经济发展”。
　　数字厅的主要任务是制定数字改革政策，协调各部门落实改革等。数字厅统一编制预算，直接掌握数字改革的“钱袋子”。数字厅还对其他省厅拥有“劝告权”，可要求落实“数字改革”不力的部门改善相关措施。
　　（三）英国、美国：英国2023年计划从数字化、文化、媒体与体育部中分离出来，单独成立科学和数字化部；美国对数字经济的管理相对分散。
　　每周经济观察：详见正文。
　　风险提示：海外机构设置情况更新不及时。
　　

研究报告全文：宏观研究证券研究报告每周经济观察2023年03月12日每周经济观察第10期数字经济全球行政机构比较前言根据最新的国务院机构改革方案我国将组建国家数据局统筹推华创证券研究所进数字中国数字经济等工作由国家发展和改革委员会管理本周周报将从两方面对此作出分析一是我国国家数据局设置的背景行政地位等二是证券分析师张瑜分析海外数字经济行政机构趋势以及主要经济体相关机构的设置情况我国国家数字局设置的基本情况电话010-66500887一国家数据局设置的背景邮箱zhangyu3hcyjscom执业编号目前我国不少省市已成立了地方的大数据管理部门统筹当地的数字经济工S0360518090001作这一次国家数据局的建立则是在中央层面统筹全国数字经济发展根证券分析师陆银波据国务院机构改革方案国家数据局将中央网信办国家发改委在数字经济领域的政策制定权进行整合统一制定大数据战略规划数字中国建设方案电话010-66500831等邮箱luyinbohcyjscom执业编号S0360519100003二国家数据局的行政地位从国务院组织机构来看新组建的国家数据局应该属于国务院部委管理的国证券分析师殷雯卿家局此次改革之前部委管理的国家局有17个均为副部级单位比主管电话010-66500892部门低半格根据国务院关于部委管理的国家局设置的通知国家局原邮箱yinwenqinghcyjscom则上不直接向国务院请示工作主管部委主要通过部长主任或部长主执业编号S0360521040002任召开会议的形式对国家局工作中的重大方针政策工作部署等事项实施管理由主管部委部长主任对国务院负责证券分析师高拓海外数字经济行政机构趋势走向高层化电话010-66500860根据OECDDigitalEconomyOutlook2020OECD国家的数字战略协调机邮箱gaotuo1hcyjscom制有两类第一类是各国指派政府首脑领导并集中负责部级以上的战略协调执业编号S0360521080001第二类是牵头部委负责战略制定和战略协调牵头部委既可能是专门负责数字事务也可能不是专门的部委机构通常前者是更有效的机制相关研究报告当前越来越多的国家由政府最高层负责数字战略的制定总理总理府或专华创宏观历次国务院机构改革怎么改门的部委机构2016-2019年OECD国家中战略制定责任分配给高级政每周经济观察第9期府机构总统总理或总理领导的协调办公室的国家数量从4个到翻倍至82023-03-06个分配给专门负责数字事务部门的国家数量从8个增长至10个华创宏观央企的五大变化每周经济观海外主要数字经济行政机构情况分析察第8期2023-02-26一韩国设立以总理作为委员长的国家数据政策委员会华创宏观欧日韩高通胀的动力是什么2022年韩国在总理办公室下设国家数据政策委员会委员会由韩国国务总新版海外双周报第1期理担任委员长作为国家数据产业政策的管理机构委员会每三年审议并发2023-02-26布一版数据产业振兴综合计划除委员长外委员会由15名主管部门代表科华创宏观什么是千亿斤粮食产能提升行动每周经济观察第期学技术信息通讯部长官等以及名民间委员大科技企业高管等组成7152023-02-19国家数据政策委员会成立后韩国数字经济政策快速推进2022年9月韩华创宏观复工或仍是进行时基于6个视国国家数据政策委员会第一次委员会发表了对8个数据领域5个新产业领域角每周经济观察第6期共计13个领域的改善计划2023年1月韩国总理在国家数据政策委员会会2023-02-12议中表示将集中培养数据产业的核心即人工智能领域对相关领域十大项目斥资7129亿韩元目标是到2027年跃升为世界三大人工智能强国二日本设置由内阁直接管辖首相担任负责人的数字厅2021年日本设置数字厅为内阁直属机构首相为最高负责人数字厅的定位是数字改革总指挥部力图打破数字经济建设条块分割局面将分散在多个省厅中的数字经济管理职能统合起来实现数字经济管理的相对集中推动日本的数字经济发展数字厅的主要任务是制定数字改革政策协调各部门落实改革等数字厅统一编制预算直接掌握数字改革的钱袋子数字厅还对其他省厅拥有劝告权可要求落实数字改革不力的部门改善相关措施三英国美国英国2023年计划从数字化文化媒体与体育部中分离出来单独成立科学和数字化部美国对数字经济的管理相对分散每周经济观察详见正文风险提示海外机构设置情况更新不及时证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号每周经济观察目录一数字经济全球行政机构比较4一我国国家数字局设置的基本情况41国家数据局设置的背景42国家数据局的行政地位4二海外数字经济行政机构趋势走向高层化5三海外主要数字经济行政机构情况分析61韩国设立以总理作为委员长的国家数据政策委员会62日本设置由内阁直接管辖首相担任负责人的数字厅73英国美国数字经济行政机构基本情况8二每周经济观察8一华创宏观中国WEI指数小幅回升8二生产货运物流指数有所回落9三需求2月汽车零售增速回升10四物价猪肉价格弱势震荡地产相关价格持续修复11五贸易美国前2个月集装箱进口大降12六利率债今年拟安排专项债38万亿13七资金波澜不惊15证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2每周经济观察图表目录图表1国家数据局设置的基本情况4图表2国务院组织机构5图表3高层级国家数字战略协调机制5图表4部级国家数字战略协调机制5图表5越来越多的OECD国家由政府最高层负责数字政策协调6图表6韩国国家数据政策委员会对数字经济领域的13项改善计划7图表7日本数字厅组织架构7图表8日本数字厅涵盖的主要业务8图表9华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际GDP同比增长率9图表10华创宏观中国周度经济活动指数的驱动因素分解9图表11全国高速公路货车通行量继续环比回升10图表12螺纹表观消费接近2019年同期10图表13行业开工率多数行业持平或略低于上一周10图表14地铁客运继续维持2019年以来最高值11图表15地产降幅收窄至1011图表16国内航班小幅回落11图表172月汽车零售增速有所回升11图表18猪肉价格弱势震荡蔬菜价格持续下跌12图表19动力煤港口价小幅上涨12图表20国际油价有所回调12图表21螺纹钢和铁矿石现价继续小幅上涨12图表22BDI指数本周环比24313图表23中国进口干散货运价指数本周环比6613图表24CRB现货指数本周环比-05513图表25中国出口集装箱运价指数本周环比-3513图表262023年1-2月各地新增专项债发行情况14图表2723Q1各地新增专项债发行计划更新14图表283月13日当周国债待发1760亿净发-482亿14图表293月13日当周证金债待发300亿净发264亿15图表30本周与下周公开市场操作到期一览15图表31银行间利率中枢回到2左右16图表32各期限收益率均有下行16证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3每周经济观察一数字经济全球行政机构比较一我国国家数字局设置的基本情况1国家数据局设置的背景根据最新的国务院机构改革方案我国将组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理具体工作上国家数据局将中央网信办国家发改委在数字经济领域的政策制定权进行整合统一制定大数据战略规划数字中国建设方案等图表1国家数据局设置的基本情况分类具体内容负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利职责用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等主管部门国家发展和改革委员会研究拟订数字中国建设方案协调推动公共服务和社会治理信息化协调促进智慧城市建设协调国家重要信息资源开发利用与共享推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责原来由中央网络安具体工作全和信息化委员会办公室承担推进数字经济发展组织实施国家大数据战略推进数据要素基础制度建设推进数字基础设施布局建设等职责原来由国家发展和改革委员会承担资料来源国务院国务院机构改革方案华创证券之前不少省市已成立了地方的大数据管理部门统筹当地的数字经济工作这一次国家数据局的建立则是在中央层面统筹全国数字经济发展根据财联社文章组建国家数据局数据要素价值凸显哪些产业将受益目前已有北京天津广东浙江山东贵州等十几个省市设立了省级层面的大数据管理机构这些省级大数据局有的是正厅规格有的是副厅规格如2014年广州最早成立地方层面的大数据局筹推进政府部门的信息采集整理共享和应用消除信息孤岛建立公共数据开放机制如2017年贵州省公共服务管理办公室更名为贵州省大数据发展管理局是当时全国唯一一家省政府直属的正厅级大数据行业管理部门2国家数据局的行政地位从国务院组织机构来看新组建的国家数据局应该属于国务院部委管理的国家局此前17个部委管理的国家局均为副部级单位比主管部门低半格包括国家粮食局由国家发展和改革委员会管理国家能源局由国家发展和改革委员会管理国家外汇管理局由中国人民银行管理等国家局的运作机制可以参考的文件是国务院关于部委管理的国家局设置的通知国发19986号国家局是负责国家某方面工作的行政管理机关具有相对的独立性不是主管部委的内设司局国家局原则上不直接向国务院请示工作主管部委主要通过部长主任或部长主任召开会议的形式对国家局工作中的重大方针政策工作部署等事项实施管理由主管部委部长主任对国务院负责国务院下发的有关文件电报直接发给国家局国务院召开的有关会议通知国家局参加证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4每周经济观察图表2国务院组织机构资料来源中国政府网国务院国务院机构改革方案华创证券二海外数字经济行政机构趋势走向高层化根据OECDDigitalEconomyOutlook2020OECD国家的数字战略协调机制有两类第一类是各国指派政府首脑领导并集中负责部级以上的战略协调图3总统总理或总理领导的协调办公室一般负责起草战略并让关键部委和利益攸关方参与这一进程该办公室往往由国务秘书或类似职能部门领导第二类是牵头部委负责战略制定和战略协调图4牵头部委既可能是专门负责数字事务也可能不是专门的部委机构通常前者是更有效的机制与第一类机制相似执行部委和机构通常会组成协调小组Co-ordinationGroup并向牵头部委或部长理事会MinisterialCouncil由牵头部委或政府首脑主持报告图表3高层级国家数字战略协调机制图表4部级国家数字战略协调机制资料来源OECDOECDDigitalEconomyOutlook2020资料来源OECDOECDDigitalEconomyOutlook2020证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5每周经济观察当前越来越多的国家由政府最高层负责数字战略的制定总理总理府或专门的部委机构截至2019年底37个OECD国家中有34个制定了国家数字战略加强政府最高层的政策协调2016-2019年战略制定责任分配给高级政府机构总统总理或总理领导的协调办公室的国家数量从4个到翻倍至8个分配给专门负责数字事务部门的国家数量从8个增长至10个与之相反的是由非专门处理数字事务的部委机构或几个机构部委共同负责制定数字经济战略的国家数量在减少图表5越来越多的OECD国家由政府最高层负责数字政策协调16151412121010888664432100总理办公室总统府总理府专门负责数字事务的部委或机构不专门处理数字事务的部委或机构几个部委机构共同负责多个公共和私人利益相关者2016年2019年资料来源OECDOECDDigitalEconomyOutlook2020华创证券三海外主要数字经济行政机构情况分析1韩国设立以总理作为委员长的国家数据政策委员会2021年10月12日韩国国务会议通过了数据产业振兴和利用促进基本法自2022年4月20日起实施该法案是全球首部规制数据产业的基本立法依据该法以及相关配套法规韩国在总理办公室下设国家数据政策委员会及配套组织委员会由韩国国务总理担任委员长作为国家数据产业政策的管理机构委员会每三年审议并发布一版数据产业振兴综合计划组织架构上除委员长外委员会由15名主管部门代表科学技术信息通讯部长官和行政安全部长官等以及15名民间委员大科技企业高管专家教授等组成国家数据政策委员会成立后韩国数字经济政策快速推进2022年9月14日韩国总理韩德洙主持并召开了韩国国家数据政策委员会的第一次委员会发表了对8个数据领域5个新产业领域共计13个领域的改善计划并将改善计划落实到各产业主管部门2023年1月26日韩国总理在国家数据政策委员会会议中表示将集中培养数据产业的核心即人工智能领域为此决定自2023年起向在公共和产业领域创造需求确保人工智能领域绝对性技术差距等十大项目斥资7129亿韩元目标是到2027年跃升为世界三大人工智能强国证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6每周经济观察图表6韩国国家数据政策委员会对数字经济领域的13项改善计划MyData假名信息等八个数据领域元宇宙Metaverse等5个新产业领域增加指定个人行政信息公共MyData的提供对象准备Metaverse的新的监管体系行政安全部科技信息通讯部文体部个人信息的传送要求权数据可携带权扩散到所有领域准备在城市内的公园对于无人驾驶往返车辆服务的安全性和范围标准个人信息委福利部国土部允许通过民间结合专门机关的假名信息的结合并向第三方提供允许无人驾驶机器人行走步行街道个人信息委产业部警察厅支持组合假名信息的安全再利用促进数字化服务的直接购买金融委员会科学技术通讯部提高二元化的假名信息结合制度统一性执行对线上视频服务OTT内容的自身等级分类制度个人信息委员会金融委员会文体部促进人工智能学习使用数据的立法改革文化部移动图像信息处理设备的个人信息收集和使用标准个人信息委员会建立明确的个人信息侵权处罚标准个人信息委员会资料来源韩国政府官网韩国科学技术信息通讯部官网华创证券2日本设置由内阁直接管辖首相担任负责人的数字厅2021年初菅义伟政府向国会提交了数字厅设置法在内的6部数字改革法案5月12日上述法案获得日本国会审议通过正式成为法律9月1日日本数字厅正式成立据日经新闻网称数字厅可视为此前内阁官房IT综合战略室的升级版但人员规模和权限更大1设置目的日本数字厅的定位是数字改革总指挥部力图打破数字经济建设条块分割局面根据田正日本数字经济发展动因与趋势分析日本政府设立数字厅的目的在于推动一体化改革将分散在多个省厅中的数字经济管理职能统合起来实现数字经济管理的相对集中推动日本的数字经济发展2组织架构日本数字厅在组织架构上有两大特点第一数字厅为内阁直属机构首相日本内阁总理大臣为最高负责人拥有向其他政府部门提出纠正建议等的强力权限同时设立数字大臣统管数字厅事务辅佐首相开展工作并设立副大臣和政务官等协助数字大臣开展工作第二启用民间企业的专业人士担任信息技术管理人员数字厅初定规模约500人其中至少100人将从民间聘用专业人士并任命部分民间人士担任外长或局长图表7日本数字厅组织架构资料来源日本数字厅官网华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7每周经济观察3主要任务权利根据刘军红等的菅义伟政府的数字改革数字厅的主要任务是制定数字改革政策协调各部门落实改革赋予推行数字改革特权数字厅将统一编制预算直接掌握数字改革的钱袋子数字厅还对其他省厅拥有劝告权可要求落实数字改革不力的部门改善相关措施图表8日本数字厅涵盖的主要业务领域具体内容负责制定日本国家部门的信息系统管理基本方针监督和管理国家部门信息系统推动国家信息系统管理使用同时分配和制定关于国家信息系统领域的预算全面修订IT基本法推动构建对人友善的数字化社会构建制定数字化社会提高日本社会数字化水平形成重点计划推进企业的数字化转型进程提高企业生产率和附加价值加强医疗教育防灾等部门的信息化系统建设与总务省合作在云端建设标准化的地方政府信息管理平台推动国家和地方政构建地方政府信息管理平台府之间的数据信息共享加强个人编号制度建设构建一元化的个人编号管理制度体制加速个人编号的普及和使用推动构建身份识别制度体系用于快速准确识别个人与企业法人与分管省厅提升数据的使用效率共同确定身份识别数据库中所需信息制定数字安全保障基本方针同时设立专门的任务小组对信息系统使用的安全性增强数据安全保障开展检查保证信息数据的安全性确保信息化人才发挥专业作用资料来源田正日本数字经济发展动因与趋势分析华创证券3英国美国数字经济行政机构基本情况1英国计划单独成立科学和数字化部门今年2月7日英国首相苏纳克宣布小规模内阁改组将部分政府部门拆分并新成立4个部包括从数字化文化媒体与体育部中分离出来单独成立科学和数字化部据英国泰晤士报称此次改组将科学创新和能源安全置于政府议程首位试图将政府重点放在把英国建设成为科技超级大国上2美国对数字经济的管理相对分散如商务部和贸易代表办公室USTR下属的数字贸易工作组负责快速识别数字贸易壁垒和制定相应政策规则美国联邦通讯委员会FCC是5G政策的主要落实者美国国务院于2022年成立的网络空间和数字政策局CDP则重点关注国家网络安全信息经济发展和数字技术三大领域二每周经济观察一华创宏观中国WEI指数小幅回升截至2023年02月26日华创宏观中国周度经济活动指数为438相对于02月19日回升了025主要是因为乘用车销量商品房成交面积以及电影票房同比增速的回升幅度超过了汽车半钢胎开工率以及粗钢产量同比增速的回落幅度随着春节假期因素的影响消退周度经济活动指数开始反映实体经济活动的真实状况经济活动仍处于复苏中证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8每周经济观察图表9华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际GDP同比增长率25中国周度经济活动指数中国周度经济活动指数4周移动平均中国周度经济活动指数13周移动平均GDP同比增长率20151050-5-1019-0219-0519-0819-1120-0220-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-02资料来源Wind华创证券注粗钢产量数据没有及时更新因此我们令该指标的当周同比增速与上周保持一致从驱动因素来看2022年3月到6月石油沥青装置开工率商品房成交面积是华创宏观中国周度经济活动指数的主要驱动因素从7月至9月国内日均粗钢产量波罗的海干散货指数以及乘用车销量成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素从10月到12月波罗的海干散货指数粗钢产量以及秦皇岛煤炭吞吐量成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素从1月至今波罗的海干散货指数乘用车销量以及汽车半钢胎开工率等成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素图表10华创宏观中国周度经济活动指数的驱动因素分解电影票房30大中城市商品房成交面积乘用车销量20粗钢产量石油沥青装置开工率百度搜索指数失业金领取条件25波罗的海干散货指数BDI煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量汽车半钢胎开工率1520101551005-50-10-5-15-10-20-1520-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0220-02资料来源Wind华创证券二生产货运物流指数有所回落货运物流1全国高速公路货车通行量环比继续回升根据交通运输部数据3月3日-3月9日全国高速公路货车日均通行量747万辆较上一周环比152货运物流指数有所回落根据G7数据3月5日-3月11日整车货运流量指数平均为102同比-18环比-8上一周同比为2螺纹产量继续回升3月4日-3月10日主要钢厂螺纹产量为304万吨上一周为295万吨本周产量较去年同期24增幅与上一周基本持平表观消费接近2019年同期3月4日-3月10日螺纹表观消费为357万吨前一周为309万吨当周表观消费同比7接近2019年同期水平库存连续三周去库发电耗煤同比继续增长根据中电联数据2月24日至3月2日纳入统计的燃煤发证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9每周经济观察电企业日均发电量环比前一周减少61同比增长58电厂日均耗煤量环比减少55同比增长85开工率环比来看截至3月10日我们统计的9个行业中除石油沥青装置开工率未更新外其余8个行业中仅螺纹钢江浙织机开工率略高于上一周其余6个行业开工率均有所回落同比来看各行业表现分化唐山高炉开工率较去年高出近20个百分点汽车半钢胎全钢胎开工率也好于去年螺纹钢PVCPTA等5个行业开工率则低于去年图表11全国高速公路货车通行量继续环比回升图表12螺纹表观消费接近2019年同期资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表13行业开工率多数行业持平或略低于上一周资料来源Wind华创证券三需求2月汽车零售增速回升出行1地铁维持2019年以来最高值近一周2月24日-3月2日29城地铁客运量平均为7360万人同比252月全月29城地铁客运量平均为6955万人同比391月同比为-182航班3月5日-11日当周国内日均执行航班数为112万架次较前一周继续小幅回落地产3月前11天67城商品房累计成交面积同比-9今年2月1月成交面积同比证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10每周经济观察分别为7-42土地方面2月百城住宅类土地成交面积同比23今年1月去年12月同比为-47292月土地成交溢价率为42高于1月的31汽车批发零售增速有所回升2月全月汽车零售同比增长1041月因春节假期同比为-382与全月批发同比增长1021月同比-33图表14地铁客运继续维持2019年以来最高值图表15地产降幅收窄至10资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表16国内航班小幅回落图表172月汽车零售增速有所回升资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券四物价猪肉价格弱势震荡地产相关价格持续修复猪肉价格弱势震荡蔬菜价格持续下跌本周猪肉平均批发价收于2083元千克下跌1全国猪粮比价为554上周为557本周蔬菜批发价下跌37鸡蛋批发价上涨2水果批发价上涨15动力煤港口价小幅上涨本周山西产动力末煤Q5500秦皇岛港平仓价收于1133元吨上涨32京唐港山西主焦煤库提价收于2500元吨持平上周焦煤期货结算价收于19875元吨下跌07本周一国新办举报发布会发改委副主任李春临表示要进一步强化能源等大宗商品的保供稳价稳定煤炭生产加强储备能力建设持续抓好煤炭价格调控监管引导煤炭价格运行在合理区间国际油价下跌价格方面截止3月10日美油和布油期价分别收于7668和8278美元桶分别下跌3836库存方面3月3日当周美国商业原油库存减少1694万证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11每周经济观察桶至479亿桶环比下降035同比增长163周五美国非农数据公布后国际油价当日有所反弹地产销售修复地产相关价格继续上行本周螺纹钢现货价收于4340元吨上涨07中国铁矿石价格指数收于98977元吨上涨13其他地产相关价格情况水泥价格上涨22重质纯碱市场价上涨1玻璃期价上涨253月至今地产销售面积约4613万平日2月为3984万平日去年3月为3652万平日图表18猪肉价格弱势震荡蔬菜价格持续下跌图表19动力煤港口价小幅上涨资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表20国际油价有所回调图表21螺纹钢和铁矿石现价继续小幅上涨资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券五贸易美国前2个月集装箱进口大降中国进口干散货运价指数本周环比66中国出口集装箱运价指数本周环比-35其中美东航线与欧洲航线运价指数环比-32-56BDI指数本周环比243CRB现货指数本周环比-055其中工业原料指数本周环比-0531-2月我国出口增速略超预期以美元计价1-2月出口同比-68预期-9前值-99进口同比-102预期-55前值为-75贸易顺差为11689亿美元前值7801亿美元以人民币计价1-2月出口同比09前值-05进口同比-29前值22贸易顺差为81032亿元前值55011亿元根据加拿大物流公司DescartesSystemsGroup的数据美国海运集装箱进口量在今年前两个月下降了20今年1月和2月美国入境集装箱总量为380万个标准箱低于2022证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12每周经济观察年前两个月的478万个标准箱其中来自中国日本和德国的集装箱吞吐量降幅最大图表22BDI指数本周环比243图表23中国进口干散货运价指数本周环比6660000025000050000020000040000015000030000020000010000010000050000000000201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212波罗的海干散货指数BDI周CDFI综合指数周资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表24CRB现货指数本周环比-055图表25中国出口集装箱运价指数本周环比-357000066000068000560000660006400046000062000600003600005800026000056000540001600005200060000201912202002202004202006202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202302CRB现货指数综合周CRB现货指数工业原料周CCFI综合指数CCFI美东航线CCFI欧洲航线资料来源华创证券资料来源Wind华创证券六利率债今年拟安排专项债38万亿地方债周度发行计划更新3月13日当周计划发行新增地方债362亿其中一般债41亿专项债321亿地方债月度发行计划更新从已披露发行计划的21个省市看Q1新增专项债计划发行12865亿去年同期实际值12981亿其中3月计划发行4596亿去年同期实际值4203亿国债证金债周度发行计划更新截至3月12日已公布3月13日当周国债待发1760亿净发-482亿证金债待发300亿净发264亿政策方面据预算报告草案积极的财政政策要加力提效在合理增加和优化支出上再下功夫注重与货币政策产业政策科技政策社会政策等协同发力更直接更有效地发挥积极财政政策作用加力主要是加强财政资金统筹优化组合财政赤字专项债贴息等工具扩大财政支出规模保持必要的支出强度一是适当提高财政赤字率二是适度增加地方政府专项债券规模注拟安排38万亿元三是加大中央对地方转移支付力度提效主要是通过深化改革加强管理提高财政资源配置效率财政政策效能和资金使用效益一是持续优化财政支出结构二是增强税费优惠政策的精准性针证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13每周经济观察对性三是提高财政资金使用效益此外还要求加强财政承受能力评估保障财政可持续和地方政府债务风险可控加强政府投资对全社会投资的引导带动做好地方政府专项债券项目前期准备适当提高资金使用集中度优先支持成熟度高的项目和在建项目图表262023年1-2月各地新增专项债发行情况资料来源Wind华创证券图表2723Q1各地新增专项债发行计划更新资料来源Wind华创证券数据截至3月12日2023年1-2月为实际发行值图表283月13日当周国债待发1760亿净发-482亿资料来源Wind华创证券数据截至3月12日不含特别国债证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14每周经济观察图表293月13日当周证金债待发300亿净发264亿资料来源Wind华创证券数据截至3月12日七资金波澜不惊截至3月10日DR001收于18142DR007收于20253R007收于21671较3月3日环比分别变化554bps1008bps1397bps本周央行逆回购回笼资金9830亿下周逆回购MLF资金到期2320亿本周DR007逐日抬升央行的投放量仅在周五增加预示2是当下央行合意的市场利率中枢截至3月10日1年期5年期10年期国债收益率分别报226302695528627较3月10日环比分别变化-6bps-432bps-399bps3月10日央行公布2月金融数据社融存量同比增长99前值94M2同比增长129前值126M1同比增长58前值67详见金融数据与经济和资产配置的7个关系图表30本周与下周公开市场操作到期一览资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15每周经济观察图表31银行间利率中枢回到2左右图表32各期限收益率均有下行资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16每周经济观察宏观组团队介绍研究所所长助理首席宏观分析师张瑜现任华创证券研究所所长助理宏观经济研究主管首席宏观分析师曾任民生证券投资决策委员会委员首席宏观分析师资产配置与投资战略研究中心负责人目前还兼任中国人民大学国际货币研究所研究员中国人民大学财税研究所兼职研究员澳门城市大学经济研究所特约研究员中国金融四十人论坛CF40青年论坛会员中国保险资产管理业协会资管百人环球老虎财经CCTV凤凰卫视新华社第一财经等特约连线评论员作为首席带队连续多年获得资本市场奖项2019年获得首届新浪金麒麟宏观新锐分析师第一名上证报最佳宏观经济分析师水晶球最佳宏观分析师入围2020年获得新财富最佳分析师金牛最具价值分析师30人水晶球最佳分析师新浪金麒麟最佳分析师2021年获得上证报最佳宏观分析师21世纪金牌分析师Wind金牌分析师新浪金麒麟最佳分析师水晶球最佳分析师中证金牛最佳分析师新财富最佳分析师副组长高级分析师陆银波中国人民大学汉青研究院数量经济学硕士研究生统计学院数学与经济学双学士学位CPA2019年加入华创证券研究所曾任职于中信证券股权衍生品部另类投资部主要负责可转债研究及大类资产配置具有五年证券从业经历凤凰卫视第一财经等特约连线评论员对外经济贸易大学特聘讲师作为核心成员连续两年获得资本市场多个奖项包括2020-2021年新财富最佳分析师等高级研究员殷雯卿中国人民大学国际商务硕士2019年加入华创证券研究所曾任职于兴业证券经济与金融研究院主要负责贵金属研究具有三年海外宏观与大宗商品研究经验2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员高级研究员文若愚美国得克萨斯大学达拉斯分校硕士2021年加入华创证券研究所具有四年宏观研究经验曾任职于华融证券长江证券期间多次在国内金融市场研究北大金融评论中国货币市场等学术期刊发表研究文章作为团队成员获得远见杯中国经济全球市场预测双冠军分析师高拓麦克马斯特大学金融学硕士CFA2019年加入华创证券研究所具有多年海外宏观与大宗商品策略研究经验曾在加拿大任职于海外大宗商品基金回国后任财富管理公司研究部负责人长期在新浪财经扑克财经华尔街见闻等多家财经平台担任特约专栏作者2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员分析师付春生中国人民大学金融硕士2020年加入华创证券研究所具有2年宏观研究经验2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员助理研究员李星宇清华大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员袁玲玲南开大学金融硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员夏雪中国人民大学金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17每周经济观察华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom侯斌资深销售经理010-63214682houbinhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部邓洁高级销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷上海机构销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级销售经理021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayinhcyjscom广州机构销售部周玮销售经理zhouweihcyjscom王世韬销售经理wangshitao1hcyjscom潘亚琪总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳副总监021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专资深销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈高级销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18每周经济观察华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19