本周观点
　　房地产销售市场回暖，C端、小B端消费建材需求率先修复。2023年政府工作报告中与房地产相关的表述主要包括“加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题”，“有效防范化解优质头部房企风险，促进房地产业平稳发展”。房地产政策端供需并重，有利于推动市场信心修复，近期新房及二手房销售均呈现较强复苏。根据克而瑞数据，2023年2月，全国30个重点城市新房成交面积同环比涨幅均超40%。2月重点城市二手房带看量与网签规模均有显著幅度回升，全国16个重点城市二手房成交量同/环比分别上升122%/54%；2023年1-2月累计同比上升41%。二手房销售市场显著改善叠加疫情放开后对装修需求的集中使得C端、小B端消费建材需求率先获得修复。根据建筑材料流通协会，2023年1月，全国建材家居景气指数BHI为95.62%，环比上涨6.69 pct；全国规模以上建材家居卖场销售额783.95亿元，环比上涨9.15%。
　　开工端先于竣工端复苏，水泥发货增加、价格提涨。根据2023年政府工作报告，稳中求进基调延续，积极的财政政策加力提效，专项债安排3.8万亿元，较2022年3.65万亿元有所提升，要求加快实施“十四五”重大工程。当前来看，工程项目复工复产持续提速，建筑业景气水平升至高位。023年2月建筑业PMI为60.2%，环比上月提升3.8 pct，同比提升2.6 pct；建筑业新订单指数为62.1%，环比上月提升4.7 pct，同比提升7.0 pct。各地工程项目集中开复工，建筑业施工进度加快。从企业用工看，2023年2月建筑业从业人员指数升至58.6%，环比上月提升5.5 pct，同比提升2.8 pct。从市场预期看，业务活动预期指数为65.8%，连续三个月位于高位景气区间。受益于复工复产提速，水泥下游需求回暖，同时错峰生产执行较好，本周价格小幅上涨，水泥发运率改善，库存持续去化。截至2023/3/3，P.O 42.5散装水泥全国市场均价为459.4元/吨，环比上周上涨0.54%，同比下降9.3%。本周全国水泥发运率为37.17%，环比上周提高4.04 pct，同比提高19.06 pct；全国水泥磨机运转率为34.61%，环比上周提高3.60 pct，同比提高16.94 pct。本周全国水泥库容比为61.45%，环比上周下降2.32 pct，同比提高2.83 pct。
　　投资建议
　　消费建材：短期来看，二手房销售市场显著改善叠加疫情放开后对装修需求的集中使得C端、小B端的消费建材需求率先获得修复。对于大B端消费建材而言，我们认为后续随着“保交楼”专项资金陆续落地，“保交楼”项目进展将提速，大B端竣工消费建材需求恢复可期。中长期来看，消费建材龙头在规模、渠道等方面优势显著，市场集中度提升的逻辑将持续演绎。推荐贯穿于施工周期、且有防水新规催化市场扩容的防水行业龙头东方雨虹；建议关注C端占比提升的竣工端瓷砖龙头蒙娜丽莎、受益于原材料价格下降、毛利率明显改善的涂料龙头三棵树、亚士创能。
　　玻璃/玻纤：虽然短期内下游需求表现较平淡，玻璃价格端弱势运行，库存边际上升，但我们当前对玻璃板块观点依然积极乐观。从需求端来看，2023年房地产竣工端修复的逻辑没有改变，玻璃需求改善仍具备较强确定性；供给端在产产能已处近几年低位，且行业普遍亏损形势下将推动企业加速冷修从而进一步优化产能。2023年全年玻璃行业供需格局双重改善推动库存下降、价格回涨的趋势有望逐渐显现。玻纤板块短期有望受益于下游风电装机预期高增、需求旺盛、消化新增产能改善供需格局；中长期内高端产品占比提高、龙头属性强化依然是行业主逻辑，当前板块估值底部区间，配置性价比凸显。推荐成本优势显著的浮法玻璃龙头旗滨集团，TCO镀膜玻璃国内领先的金晶科技；建议关注规模优势显著、高端产品占比提升的玻纤龙头中国巨石。
　　水泥/外加剂：工程项目复工提速推动水泥需求回暖，水泥“春季躁动”行情可期。当前水泥板块有较大的估值修复空间，且水泥行业主要龙头股息率达近年来高点，具备较高的安全边际，建议关注区域供需格局优质，积极布局产业链一体化的天山股份。外加剂短期受益于交通建设等基建重大工程项目赶工而带来的需求增长，中长期内机制砂渗透率及混凝土商品化率提升将带来需求总量扩容，推荐风电灌浆料等功能性材料快速成长、2023年减水剂主业有望彰显高弹性的外加剂龙头苏博特。
　　风险提示：
　　宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险；原材料、燃料价格持续上涨风险；行业竞争加剧、市场集中度提升不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告建筑材料行业周报2023年3月8日行业投资评级建筑材料行业报告20230227-20230305强于大市维持房地产销售回暖推荐C端消费建材行业基本情况本周观点收盘点位65554352周最高758423房地产销售市场回暖C端小B端消费建材需求率先修复52周最低5181752023年政府工作报告中与房地产相关的表述主要包括加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人行业相对指数表现等住房问题有效防范化解优质头部房企风险促进房地产业建筑材料沪深300平稳发展房地产政策端供需并重有利于推动市场信心修复74近期新房及二手房销售均呈现较强复苏根据克而瑞数据2023年12月全国30个重点城市新房成交面积同环比涨幅均超402月重-2-5点城市二手房带看量与网签规模均有显著幅度回升全国16个重点-8-11城市二手房成交量同环比分别上升122542023年1-2月累计同-14比上升41二手房销售市场显著改善叠加疫情放开后对装修需求的-17-20集中使得C端小B端消费建材需求率先获得修复根据建筑材料流-23-26通协会2023年1月全国建材家居景气指数BHI为9562环比2022-032022-052022-072022-102022-122023-03上涨669pct全国规模以上建材家居卖场销售额78395亿元环资料来源聚源中邮证券研究所比上涨915研究所开工端先于竣工端复苏水泥发货增加价格提涨根据2023分析师丁士涛年政府工作报告稳中求进基调延续积极的财政政策加力提效SAC登记编号S1340522090005专项债安排38万亿元较2022年365万亿元有所提升要求加快Emaildingshitaocnpseccom实施十四五重大工程当前来看工程项目复工复产持续提研究助理刘依然速建筑业景气水平升至高位023年2月建筑业PMI为602环SAC登记编号S1340122090020比上月提升38pct同比提升26pct建筑业新订单指数为Emailliuyirancnpseccom621环比上月提升47pct同比提升70pct各地工程项目集近期研究报告中开复工建筑业施工进度加快从企业用工看2023年2月建筑业从业人员指数升至586环比上月提升55pct同比提升28工程项目复工提速建材基本面持续修复-20230301pct从市场预期看业务活动预期指数为658连续三个月位于高位景气区间受益于复工复产提速水泥下游需求回暖同时错峰生产执行较好本周价格小幅上涨水泥发运率改善库存持续去化截至202333PO425散装水泥全国市场均价为4594元吨环比上周上涨054同比下降93本周全国水泥发运率为3717环比上周提高404pct同比提高1906pct全国水泥磨机运转率为3461环比上周提高360pct同比提高1694pct本周全国水泥库容比为6145环比上周下降232pct同比提高283pct投资建议消费建材短期来看二手房销售市场显著改善叠加疫情放开后对装修需求的集中使得C端小B端的消费建材需求率先获得修复对于大B端消费建材而言我们认为后续随着保交楼专项资金陆续落地保交楼项目进展将提速大B端竣工消费建材需求恢复可期中长期来看消费建材龙头在规模渠道等方面优势显著市场集中度提升的逻辑将持续演绎推荐贯穿于施工周市场有风险投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分期且有防水新规催化市场扩容的防水行业龙头东方雨虹建议关注C端占比提升的竣工端瓷砖龙头蒙娜丽莎受益于原材料价格下降毛利率明显改善的涂料龙头三棵树亚士创能玻璃玻纤虽然短期内下游需求表现较平淡玻璃价格端弱势运行库存边际上升但我们当前对玻璃板块观点依然积极乐观从需求端来看2023年房地产竣工端修复的逻辑没有改变玻璃需求改善仍具备较强确定性供给端在产产能已处近几年低位且行业普遍亏损形势下将推动企业加速冷修从而进一步优化产能2023年全年玻璃行业供需格局双重改善推动库存下降价格回涨的趋势有望逐渐显现玻纤板块短期有望受益于下游风电装机预期高增需求旺盛消化新增产能改善供需格局中长期内高端产品占比提高龙头属性强化依然是行业主逻辑当前板块估值底部区间配置性价比凸显推荐成本优势显著的浮法玻璃龙头旗滨集团TCO镀膜玻璃国内领先的金晶科技建议关注规模优势显著高端产品占比提升的玻纤龙头中国巨石水泥外加剂工程项目复工提速推动水泥需求回暖水泥春季躁动行情可期当前水泥板块有较大的估值修复空间且水泥行业主要龙头股息率达近年来高点具备较高的安全边际建议关注区域供需格局优质积极布局产业链一体化的天山股份外加剂短期受益于交通建设等基建重大工程项目赶工而带来的需求增长中长期内机制砂渗透率及混凝土商品化率提升将带来需求总量扩容推荐风电灌浆料等功能性材料快速成长2023年减水剂主业有望彰显高弹性的外加剂龙头苏博特风险提示宏观经济下行基建与房地产投资增速大幅下降风险原材料燃料价格持续上涨风险行业竞争加剧市场集中度提升不及预期重点公司盈利预测与投资评级收盘价总市值EPS元PE倍代码简称投资评级元亿元2023E2024E2023E2024E601636SH旗滨集团买入11293029705008522741343002271SZ东方雨虹买入36679235211216523421586002918SZ蒙娜丽莎增持22169200-03914-1299603737SH三棵树增持128834849616126860653639603378SH亚士创能增持131956950260548792487600586SH金晶科技买入10351478803807123871263600176SH中国巨石增持156162489159167793756000877SZ天山股份买入10088732706208114111077603916SH苏博特买入1854779309112318851398资料来源iFinD中邮证券研究所注股价为2023年3月3日收盘价请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1本周核心观点511房地产销售市场回暖C端小B端消费建材需求率先修复512开工端先于竣工端复苏水泥发货增加价格提涨513投资建议52本周行情回顾63本周动态跟踪831本周行业动态832本周公司动态94行业数据跟踪1041水泥1042玻璃1143主要原材料145风险提示15请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表1本周申万一级行业涨跌幅6图表2近一年建材及子行业涨跌幅相对沪深3007图表3本周建材子行业涨跌幅7图表4本周建材行业个股涨幅前十7图表5本周建材行业个股跌幅前十7图表6申万一级行业指数PETTM剔除负值8图表7申万一级行业指数PBMRQ8图表8建材子行业PETTM剔除负值8图表9建材子行业PBMRQ剔除负值8图表10本周建材行业重点公司公告9图表11PO425散装水泥全国市场均价元吨10图表12全国水泥库容比10图表13全国水泥磨机运转率11图表14全国水泥发运率11图表15浮法玻璃全国市场均价元吨12图表16全国浮法玻璃样本企业库存万重量箱12图表17浮法玻璃在产产线及开工率条12图表18浮法玻璃在产产能及利用率万吨年12图表192023年浮法玻璃冷修及复产点火生产线情况13图表20不同燃料的玻璃吨利润元吨13图表21光伏玻璃现货平均价元平方米13图表22OPEC一揽子原油现货价美元桶14图表23秦皇岛动力煤Q5500综合交易价元吨14图表24液化天然气市场价石油焦现货价元吨14图表25石油沥青现货价元吨14图表26纯碱现货价元吨14图表27环氧乙烷现货价元吨14图表28钛白粉丙烯酸现货价元吨15图表29PVCHDPEPP现货价元吨15请务必阅读正文之后的免责条款部分41本周核心观点11房地产销售市场回暖C端小B端消费建材需求率先修复2023年政府工作报告中与房地产相关的表述主要包括加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题有效防范化解优质头部房企风险促进房地产业平稳发展房地产政策端供需并重有利于推动市场信心修复近期新房及二手房销售均呈现较强复苏根据克而瑞数据2023年2月全国30个重点城市新房成交面积同环比涨幅均超402月重点城市二手房带看量与网签规模均有显著幅度回升全国16个重点城市二手房成交量同环比分别上升122542023年1-2月累计同比上升41二手房销售市场显著改善叠加疫情放开后对装修需求的集中使得C端小B端消费建材需求率先获得修复根据建筑材料流通协会2023年1月全国建材家居景气指数BHI为9562环比上涨669pct全国规模以上建材家居卖场销售额78395亿元环比上涨91512开工端先于竣工端复苏水泥发货增加价格提涨根据2023年政府工作报告稳中求进基调延续积极的财政政策加力提效专项债安排38万亿元较2022年365万亿元有所提升要求加快实施十四五重大工程当前来看工程项目复工复产持续提速建筑业景气水平升至高位023年2月建筑业PMI为602环比上月提升38pct同比提升26pct建筑业新订单指数为621环比上月提升47pct同比提升70pct各地工程项目集中开复工建筑业施工进度加快从企业用工看2023年2月建筑业从业人员指数升至586环比上月提升55pct同比提升28pct从市场预期看业务活动预期指数为658连续三个月位于高位景气区间受益于复工复产提速水泥下游需求回暖同时错峰生产执行较好本周价格小幅上涨水泥发运率改善库存持续去化截至202333PO425散装水泥全国市场均价为4594元吨环比上周上涨054同比下降93本周全国水泥发运率为3717环比上周提高404pct同比提高1906pct全国水泥磨机运转率为3461环比上周提高360pct同比提高1694pct本周全国水泥库容比为6145环比上周下降232pct同比提高283pct13投资建议消费建材短期来看二手房销售市场显著改善叠加疫情放开后对装修需求的集中使得C端小B端的消费建材需求率先获得修复对于大B端消费建材而言我们认为后续随着保交楼专项资金陆续落地保交楼项目进展将提速大B端竣工消费建材需求恢复可期中长期来看消费建材龙头在规模渠道等方面优势显著市场集中度提升的逻辑将持续演绎推荐贯穿于施工周期且有防水新规催化市场扩容的防水行业龙头东方雨虹建议关注C端占比提升的竣工端瓷砖龙头蒙娜丽莎受益于原材料价格下降毛利率明显改善的涂料龙头三棵树亚士创能玻璃玻纤虽然短期内下游需求表现较平淡玻璃价格端弱势运行库存边际上升但我们当前对玻璃板块观点依然积极乐观从需求端来看2023年请务必阅读正文之后的免责条款部分5房地产竣工端修复的逻辑没有改变玻璃需求改善仍具备较强确定性供给端在产产能已处近几年低位且行业普遍亏损形势下将推动企业加速冷修从而进一步优化产能2023年全年玻璃行业供需格局双重改善推动库存下降价格回涨的趋势有望逐渐显现玻纤板块短期有望受益于下游风电装机预期高增需求旺盛消化新增产能改善供需格局中长期内高端产品占比提高龙头属性强化依然是行业主逻辑当前板块估值底部区间配置性价比凸显推荐成本优势显著的浮法玻璃龙头旗滨集团TCO镀膜玻璃国内领先的金晶科技建议关注规模优势显著高端产品占比提升的玻纤龙头中国巨石水泥外加剂工程项目复工提速推动水泥需求回暖水泥春季躁动行情可期当前水泥板块有较大的估值修复空间且水泥行业主要龙头股息率达近年来高点具备较高的安全边际建议关注区域供需格局优质积极布局产业链一体化的天山股份外加剂短期受益于交通建设等基建重大工程项目赶工而带来的需求增长中长期内机制砂渗透率及混凝土商品化率提升将带来需求总量扩容推荐风电灌浆料等功能性材料快速成长2023年减水剂主业有望彰显高弹性的外加剂龙头苏博特2本周行情回顾2023227-202333建材申万行业指数上涨192沪深300指数上涨171跑赢沪深300指数021个百分点在31个申万一级行业中位列第12建材子行业中水泥制品502管材436耐火材料320涨幅较大玻璃制造-162玻纤制造067水泥制造139涨幅较小图表1本周申万一级行业涨跌幅76543210-1-2300煤炭通信传媒银行钢铁电子综合环保汽车计算机房地产沪深国防军工交通运输社会服务非银金融石油石化公用事业建筑材料纺织服饰食品饮料机械设备家用电器基础化工商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理有色金属电力设备建筑装饰资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分6图表2近一年建材及子行业涨跌幅相对沪深300图表3本周建材子行业涨跌幅60105025043664032030219220139139-210067-600-10-10-20-162-14-18建筑材料水泥玻璃玻纤装修建材资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所2023227-202333建材行业个股中中铁装配2396蒙娜丽莎1277海南瑞泽1213瑞泰科技1071志特新材774涨幅较大万里石-1209亚玛顿-849秀强股份-564金晶科技-461金刚光伏-377跌幅较大图表4本周建材行业个股涨幅前十图表5本周建材行业个股跌幅前十2520015-2-410-65-80-10-12-14资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所截至202333申万建材行业指数PETTM剔除负值为1315倍高于沪深300估值申万建材行业指数PBMRQ为166倍平均ROE为1261请务必阅读正文之后的免责条款部分7图表6申万一级行业指数PETTM剔除负值图表7申万一级行业指数PBMRQ708607650540430320210100300300综合电子通信煤炭银行汽车传媒环保钢铁银行电子汽车传媒综合环保通信煤炭钢铁计算机房地产计算机房地产沪深沪深社会服务机械设备公用事业基础化工建筑材料建筑装饰农林牧渔美容护理食品饮料商贸零售轻工制造电力设备医药生物纺织服饰非银金融家用电器有色金属石油石化交通运输食品饮料美容护理社会服务电力设备国防军工医药生物农林牧渔家用电器有色金属机械设备轻工制造基础化工商贸零售纺织服饰公用事业建筑材料交通运输非银金融建筑装饰石油石化国防军工注截至202333资料来源iFinD中邮证券研究所注截至202333资料来源iFinD中邮证券研究所图表8建材子行业PETTM剔除负值图表9建材子行业PBMRQ剔除负值354031493573035258030278252246254252201725231201844201691661513151123159271011010505000注截至202333资料来源iFinD中邮证券研究所注截至202333资料来源iFinD中邮证券研究所3本周动态跟踪31本周行业动态2023228国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报2022全年建筑业增加值83383亿元比上年增长55全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润8369亿元比上年下降12其中国有控股企业3922亿元增长84全年全国各类棚户区改造开工134万套基本建成181万套全国保障性租赁住房开工建设和筹集265万套间全年全国新开工改造城镇老旧小区525万个涉及居民876万户来源国家统计局202331云南省发展和改革委员会发布云南省2023年度省级重大项目清单和云南省2023年度重中之重项目清单此次发布的省级重大项目共计1500个涉及能源工业能源以外工业农业数字经济旅游业等产业类项目792个包括云南杉杉新材料有限公司年产30万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目云南电网公司省级重大项目等其他类项目708个涵盖请务必阅读正文之后的免责条款部分8交通水利物流生态环保城市建设等领域1500个省级重大项目中149个项目进入重中之重项目清单包括昆明长水国际机场改扩建工程新建重庆至昆明高铁云南段云南省城乡供水一体化项目等来源云南省发展和改革委员会根据CRIC监测本周新房成交方面各能级成交指数涨跌不一一线继续回升二线较上周高基数小幅回落三四线显著增长并创今年新高一线指数环比增长683点广州成交高位回落环比下降15其余3城成交环比均正增二线成交指数环比下降529点武汉成都青岛环比都小幅回落但仍处在年内高位三四线成交指数环比增长2562点广东各城市成交放量尤为显著佛山江门肇庆东莞等成交表现颇为不俗带动三四线整体成交显著回升本周重点监测城市开盘去化率57较上周回升10pct沪杭多项目集中入市带动整体去化率回升本周重点城市推盘项目中共有14个盘实现日光7个位于杭州4个位于上海成都宁波苏州各有1盘实现100去化来源克而瑞研究中心32本周公司动态图表10本周建材行业重点公司公告公告时间公司简称公告内容公司拟在四川泸州建设两条日熔化量分别为65td和150td的高性能电子玻璃生产线项目计202333旗滨集团划总投资约97亿元建设周期18个月公司拟在四川泸州建设两条50td一窑四线中性硼硅药用玻璃管生产线项目计划总投资约78亿元建设周期18个月公司将募投项目数字化管理系统及智能仓库建设项目的预定可使用状态日期由原预计的202333蒙娜丽莎2023731延期至2025731公司于近日取得国家知识产权局颁发的发明专利证书共7项公司控股股东金圆控股质押848万股占其所持股份的366占公司总股本的027109截202333金圆股份至公告披露日金圆控股及其一致行动人累计质押302亿股占其所持股份总数的5979占公司总股本的2314202333宏和科技公司2022年度计提资产及信用减值损失合计为136454万元公司发布2022年度报告2022年实现营业收入6650亿元同比下降1860实现归母净利202331三和管桩润156亿元同比增长9886实现扣非归母净利润136亿元同比增长16116公司发布2022年度业绩快报2022年实现营业收入6937亿元同比增长860实现归母净2023228伟星新材利润1302亿元同比增长640扣非归母净利润1265亿元同比增长6802023228凯盛新能公司证券简称自202333起由洛阳玻璃变更为凯盛新能证券代码保持不变公司发布2022年度业绩快报2022年实现营业收入1502亿元同比增长302实现归母净2023227秀强股份利润183亿元同比增长3334扣非归母净利润187亿元同比增长6529公司发布2022年度业绩快报2022年实现营业收入8918亿元同比下降539实现归母净利润461亿元同比下降3519扣非归母净利润361亿元同比下降3799公司20222023227兔宝宝年度拟计提资产减值准备金额合计约312亿元其中信用减值损失合同资产减值损失存货跌价损失商誉减值损失分别为178002014118亿元预计将减少2022年度合并净利润归母净利润269261亿元公司2022年度业绩快报已充分考虑上述资产减值准备的影响资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分94行业数据跟踪41水泥受益于各地复工复产提速水泥下游需求回暖水泥出货量提升且一季度多地处在执行错峰生产阶段企业库存压力逐渐缓解叠加成本端煤炭价格有所上涨水泥企业涨价意愿较强截至202333PO425散装水泥全国市场均价为4594元吨环比上周上涨054同比下降93根据中国水泥网本周全国水泥发运率为3717环比上周提高404pct同比提高1906pct全国水泥磨机运转率为3461环比上周提高360pct同比提高1694pct本周全国水泥库容比为6145环比上周下降232pct同比提高283pct分区域来看华东重大项目进入施工阶段带动需求回升搅拌站拿货量增加需求逐步恢复加之原材价格上涨江苏浙江上海江西多地水泥价格继续推涨落实情况有待观望华南广州在专项债支持下项目进度较好需求小幅增加广西部分项目存在资金问题进度较慢整体持平周尾水泥广东水泥价格熟料价格继续推涨华中湖北河南多项目正式进入施工阶段水泥采购量增加河南房产相对低迷需求恢复较慢行情持稳过渡西南川渝基建项目较多带动基建需求云贵部分烂尾楼盘活但并未产生实际用量水泥需求暂未恢复水泥价格涨跌互现部分市场市场竞争激烈价格小幅下跌云南部分市场水泥价格上涨三北市场需求稳步回升供应方面厂家陆续恢复生产结束错峰生产供应逐步增加图表11PO425散装水泥全国市场均价元吨图表12全国水泥库容比756207058065540605005546050420453801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020201820192020202120222023202120222023资料来源iFinD中邮证券研究所资料来源iFinD中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分10图表13全国水泥磨机运转率图表14全国水泥发运率8090708060706050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020201820192020202120222023202120222023资料来源中国水泥网中邮证券研究所资料来源中国水泥网中邮证券研究所42玻璃截至202332全国浮法玻璃市场价为1676元吨较2月23日市场价格上涨018本周均价1673元吨环比下降007同比下降2954分区域来看本周华北市场延续不温不火走势工厂库存整体呈现增长趋势价格多次下滑沙河地区受月末部分工厂销售政策以及整体价格下滑影响后半周走货有所好下游适量采购补货刚需表现一般华东市场成交量持稳安徽山东地区稍弱长三角尚可库存周同比增长166价格稳定个别厂家小幅调整华中市场本周价格弱稳整理小部分品牌为促进出货价格下调2元重箱整体产销略有好转多数厂家库存较上周涨势放缓华南除部分企业成交灵活外多数价格维稳为主企业成交各异整体库存微增东北成交量稍有好转有降价促销现象库存同比增长196增幅缩减价格大稳小动小板小幅下调西南市场稳中上调临近周末各企业价格纷纷上调40-60元吨涨价影响下带动市场情绪产销保持良好库存延续去化西北市场平稳运行无明显波动下游需求多以刚需备货产销多在6-9成不等个别企业成交较好但持续性一般整体库存水平变化不大请务必阅读正文之后的免责条款部分11图表15浮法玻璃全国市场均价元吨图表16全国浮法玻璃样本企业库存万重量箱1000030009000280080002600700024006000220050002000180040001600300014002000120010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018201920202021202220232020202120222023资料来源隆众资讯中邮证券研究所资料来源隆众资讯中邮证券研究所本周20230224-0302据隆众资讯生产成本计算模型以天然气为燃料的浮法玻璃周均价格1811元吨周均利润-172元吨环比增长115以煤制气为燃料的浮法玻璃周均价格1508元吨周均利润-146元吨环比下降4038以石油焦为燃料的浮法玻璃周均价格1647元吨周均利润61元吨环比下降161图表17浮法玻璃在产产线及开工率条图表18浮法玻璃在产产能及利用率万吨年270955400955200260909050002508548008524080460080440023075754200220704000702020-092019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12浮法玻璃在产产线条浮法玻璃开工率右轴浮法玻璃在产产能万吨年产能利用率右轴资料来源隆众资讯中邮证券研究所资料来源隆众资讯中邮证券研究所截至202332国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302条199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