本周新房成交同比由负转正，二手房成交同比保持高增。土地市场环比量跌价升，溢价率同比上升。
　　核心观点
　　本周新房成交同比由负转正，二手房成交同比保持高增。43城新房成交面积431.6万平，环比上升8.2%，同比上升2.6%，同比增速较上周增加了14.6个百分点；一、二、三线城市同比增速分别为17.1%、20.1%、41.9%，分别增加了43.4、21.8、23.9个百分点。15城二手房成交面积217.1万平，环比上升8.4%，同比上升94.9%，同比增速保持高增；一、二、三线城市同比增速分别为50.6%、115.6%、179.7%，同比增速较上周变化了4.0、-3.1、-33.1个百分点。
　　新房库存面积与去化周期均同比上升、环比下降。14城新房库存面积为1.02亿平，环比下降0.4%，同比上升1.4%，去化周期为15.8个月，环比下降0.2个月，同比上升3.1个月。一、二、三线城市库存面积环比增速分别为-0.2%、-1.0%、0.0%；去化周期分别为13.1、13.8、15.7个月，环比变动分别为-0.1、-0.1、-0.2个月。
　　土地市场环比量跌价升，溢价率同比上升。百城土地成交建面2461万平方米，环比下降5.6%，同比下降10.3%；成交土地总价为351亿元，环比上升7.4%，同比上升86.9%；楼面均价为1427元/平方米，环比上升13.8%，同比上升111.4%；百城成交土地溢价率为3.4%，环比下降39.8%，同比上升174.2%。
　　本周房企国内债券发行规模同环比均下降。房地产行业国内债券总发行量为97.6亿元，同比下降35.3%，环比下降14.0%；净融资额为-50.6亿元。其中国企国内债券总发行量为97.6亿元，同比下降25.5%，环比下降10.8%；净融资额为-6.0亿元。民企国内无债券发行；净融资额为-44.6亿元。
　　板块收益有所下降。房地产行业绝对收益为0.7%，较上周下跌0.2个百分点；相对沪深300收益为-1.0%，较上周下跌1.2个百分点。房地产板块PE为13.29X，较上周上涨0.10X。北上资金对电子、公用事业和机械设备加仓金额较大，分别为20.17、18.97和16.38亿元。对房地产的持股占比变化为下降0.01%（上周为0.00%），净买入0.64亿元（上周净买入-0.39亿元）。
　　投资建议
　　2月百强房企单月销售额同比增速时隔19个月首次回正，实现全口径销售额5012亿元，同比增长12.5%（前值-31.7%），1-2月累计实现全口径销售额9179亿元，同比降幅收窄至12.5%。从高频数据来看，新房与二手房成交也出现了转好的迹象，最近两周在无春节因素干扰的情况下也出现了明显的回暖，验证了我们此前对于今年的“金三银四”仍然是最早出现复苏可能的判断。我们建议持续关注基本面数据的兑现情况，同时建议在板块目前相对低迷的情况下，关注内生增长快、拿地有效性强的内驱动力型公司。
　　2023年政府工作报告中未提及“房住不炒”，重点提及“有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展”，以及“加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题”。我们认为，一方面，重点关注改善优质头部房企的受困情况以及持续满足房企的合理融资需求；另一方面，体现了政府构建多层次住房体系的决心，合理的住房需求仍将得到持续的支持，尤其是新市民、青年人的住房需求，这或将利好一二线等核心人口净流入城市的住房新增量。
　　具体标的，我们建议关注三条主线：1）主流的央国企和区域深耕型房企，稳健经营的同时仍能保持一定拿地强度，行业见底复苏后带来β行情：保利发展、招商蛇口、建发国际集团、越秀地产、华发股份、滨江集团；2）边际受益于政策利好的优质民企、及混合所有制房企：美的置业、金地集团、万科A、绿地控股、龙湖集团、新城控股。3）主题性投资机会，包括REITs相关、房地产渠道相关的标的，尤其是当前租赁住房政策利好下，存量资产成熟稳定、长期布局长租房、发行主体优质的房企：光大嘉宝、华润置地、万科A、龙湖集团。
　　风险提示
　　房地产调控升级；销售超预期下行；融资收紧。

研究报告全文：房地产证券研究报告行业周报2023年3月7日强于大市房地产行业第9周周报2月25日-3月3日新房二手房成交连续出现明显好转建议关注内驱动力型房企本周新房成交同比由负转正二手房成交同比保持高增土地市场环比量跌价升溢价率同比上升核心观点本周新房成交同比由负转正二手房成交同比保持高增43城新房成交面积4316万平环比上升82同比上升26同比增速较上周增加了146个百分点一二三线城市同比增速分别为171201419分别增加了434218239个百分点15城二手房成交面积2171万平环比上升84同比上升949同比增速保持高增一二三线城市同比增速分别为同比增速较上周变化了5061156179740-31-331个百分点相关研究报告新房库存面积与去化周期均同比上升环比下降14城新房库存面积为102亿平环比下房地产2022年12月统计局数据点评全年销售投资降04同比上升14去化周期为158个月环比下降02个月同比上升31个月降幅创历史新低预期2023年呈现前低后高走势一二三线城市库存面积环比增速分别为-02-1000去化周期分别为1312023117138157个月环比变动分别为-01-01-02个月Q4居民购房意愿再度走弱房价看涨预期处于历史最低点房企贷款需求略有改善央行2022年四季度土地市场环比量跌价升溢价率同比上升百城土地成交建面2461万平方米环比下降问卷调查点评2022122856同比下降103成交土地总价为351亿元环比上升74同比上升869楼房地产行业2023年度策略弩箭已离弦能否冰面均价为1427元平方米环比上升138同比上升1114百城成交土地溢价率为34解的破20221218环比下降398同比上升1742房地产2022年11月统计局数据点评核心指标再度本周房企国内债券发行规模同环比均下降房地产行业国内债券总发行量为976亿元同探底房企到位资金持续承压20221216比下降353环比下降140净融资额为-506亿元其中国企国内债券总发行量为976房地产2022年10月统计局数据点评销售与投资持亿元同比下降255环比下降108净融资额为-60亿元民企国内无债券发行净续低迷房企非房款到位资金降幅收窄20221115融资额为-446亿元银保监允许保函置换预售资金规定的点评允许保板块收益有所下降房地产行业绝对收益为07较上周下跌02个百分点相对沪深300函置换预售监管资金优质房企流动性压力或将进一步收益为-10较上周下跌12个百分点房地产板块PE为1329X较上周上涨010X北缓解20221115上资金对电子公用事业和机械设备加仓金额较大分别为20171897和1638亿元对房地产行业2022年10月月报需求端仍然低迷民房地产的持股占比变化为下降001上周为000净买入064亿元上周净买入-039企资金支持力度加大20221114亿元房地产行业2022年三季报综述行业业绩利润率现金流持续承压房企分化加剧头部与区域深耕型房投资建议企优势显著20221142月百强房企单月销售额同比增速时隔19个月首次回正实现全口径销售额5012亿元同比增长125前值-3171-2月累计实现全口径销售额9179亿元同比降幅收窄至中国真实住房需求还有多少2022版202283125从高频数据来看新房与二手房成交也出现了转好的迹象最近两周在无春节因素凡益之道与时偕行关于短期博弈与长期格局的思考2022615干扰的情况下也出现了明显的回暖验证了我们此前对于今年的金三银四仍然是最早出现复苏可能的判断我们建议持续关注基本面数据的兑现情况同时建议在板块目前相2022年五问房地产行业2021126对低迷的情况下关注内生增长快拿地有效性强的内驱动力型公司中银国际证券股份有限公司2023年政府工作报告中未提及房住不炒重点提及有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展以及加强住房保障具备证券投资咨询业务资格体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题我们认为房地产行业一方面重点关注改善优质头部房企的受困情况以及持续满足房企的合理融资需求另一方面体现了政府构建多层次住房体系的决心合理的住房需求仍将得到持续的支持尤证券分析师夏亦丰其是新市民青年人的住房需求这或将利好一二线等核心人口净流入城市的住房新增量862120328348具体标的我们建议关注三条主线1主流的央国企和区域深耕型房企稳健经营的同时yifengxiabocichinacom仍能保持一定拿地强度行业见底复苏后带来行情保利发展招商蛇口建发国际集证券投资咨询业务证书编号S1300521070005团越秀地产华发股份滨江集团2边际受益于政策利好的优质民企及混合所有制房企美的置业金地集团万科A绿地控股龙湖集团新城控股3主题性投资机会包括REITs相关房地产渠道相关的标的尤其是当前租赁住房政策利好下存量资证券分析师许佳璐产成熟稳定长期布局长租房发行主体优质的房企光大嘉宝华润置地万科A龙862120328710湖集团jialuxubocichinacom风险提示证券投资咨询业务证书编号S1300521110002房地产调控升级销售超预期下行融资收紧目录1重点城市新房市场二手房市场及库存跟踪611重点城市新房成交情况跟踪612重点城市新房库存情况跟踪713重点城市二手房成交情况跟踪92百城土地市场跟踪1121百城成交土地全类型市场情况跟踪1122百城成交土地住宅类市场情况跟踪133本周行业政策梳理164本周板块表现回顾185本周重点公司公告216本周房企债券发行情况237投资建议278风险提示289附录292023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日2图表目录图表143个城市新房成交套数为37万套环比上升83同比下降046图表243个城市新房成交面积为4316万平方米环比上升82同比上升266图表317个大中城市新房成交套数为27万套环比上升144同比上升2336图表417个大中城市新房成交面积为3042万平方米环比上升132同比上升2196图表5一二三线城市新房成交套数环比增速分别为254118976图表6一二三线城市新房成交面积环比增速分别为30492746图表7其余26个城市本周新房成交套数为11万套环比下降43同比下降3247图表8其余26个城市成交面积为为1274万平方米环比下降22同比下降2567图表915个城市新房库存套数为1027万套环比下降03同比上升217图表108个大中城市新房库存套数为557万套环比下降05同比上升297图表11一二三线城市新房库存套数环比增速分别为-01-14007图表12其余7个城市新房库存套数为471万套环比基本无明显变化同比上升137图表1315个城市8个大中城市其余7个城市新房库存套数去化周期为167129258个月8图表14一二三线城市新房库存套数去化周期分别为123150113个月8图表15北京上海广州深圳的去化周期分别为19642202179个月8图表1614个城市新房库存面积为101678万平方米环比下降04同比上升148图表179个大中城市新房库存面积为70834万平方米环比下降05同比上升028图表18一二三线城市新房库存面积环比增速分别为-02-10009图表19其余5个城市新房库存面积为30844万平方米环比下降02同比上升439图表2014个城市9个大中城市其余5个城市新房库存面积去化周期为158137249个月9图表21一二三线城市新房库存面积去化周期分别为131138157个月9图表2215个城市二手房成交套数为23万套环比上升88同比上升9529图表2315个城市二手房成交面积为2171万平方米环比上升84同比上升9499图表2411个大中城市二手房成交套数为21万套环比上升86同比上升98210图表2511个大中城市二手房成交面积为1946万平方米环比上升78同比2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日3上升98110图表26一二三线城市二手房成交套数环比增速分别为135669310图表27一二三线城市二手房成交面积环比增速分别为13670-0810图表28其余4个城市本周二手房成交套数为02万套环比上升108同比上升67710图表29其余4个城市成交面积为225万平方米环比上升134同比上升70810图表30百城成交全类型土地数量332宗环比下降138同比下降27711图表31百城成交土地规划建筑面积为2461万平方米环比下降56同比下降10311图表32百城成交土地总价为351亿元环比上升74同比上升86911图表33百城成交土地楼面均价为1427元平方米环比上升138同比上升111411图表34百城成交土地溢价率为34环比下降398同比上升174211图表35一二三线城市成交土地数量环比增速分别为150-282-10812图表36一二三线城市成交土地数量同比增速分别为100-483-15912图表37一二三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为1524-3152912图表38一二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为420-3151512图表39一二三线城市成交土地总价环比增速分别为55024-113-22112图表40一二三线城市成交土地总价同比增速分别为124022692-13412图表41一二三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为21169295-24313图表42一二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为84474382-14613图表43二三线城市平均土地溢价率分别为77002513图表44百城成交住宅类土地数量为50宗环比下降296同比下降39813图表45百城成交住宅土地规划建筑面积为300万平方米环比下降343同比下降47513图表46百城成交住宅土地总价为192亿元环比下降201同比上升92414图表47百城成交住宅土地楼面均价为6407元平方米环比上升217同比上升266514图表48百城成交土住宅类地溢价率为624环比下降203同比上升778914图表49二三线城市住宅成交土地数量环比增速分别为-176-33314图表50二三线城市住宅成交土地数量同比增速分别为-548-250142023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日4图表51二三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-281-36115图表52二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为-734-21515图表53二三线城市成交土地总价环比增速分别为-57-43015图表54二三线城市成交土地总价同比增速分别为5986-32715图表55二三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为312-10915图表56二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为25228-14215图表57二三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为87401315图表582023年第9周大事件17图表59房地产行业绝对收益为07较上周下跌02个百分点18图表60房地产行业相对收益为-10较上周下跌12个百分点18图表61房地产板块PE为1329X较上周上涨010X19图表62北上资金对电子公用事业和机械设备加仓金额较大分别为20171897和1638亿元19图表63A股涨跌幅靠前的三家公司依次为华侨城A招商蛇口绿地控股20图表64港股涨跌幅靠前的三家公司依次为越秀地产美的置业龙湖集团20图表652023年第9周2月27日-3月5日重点公司公告汇总22图表662023年第9周房地产行业国内债券总发行量为976亿元同比下降353环比下降14023图表672023年第9周房地产行业国内债券总偿还量为1482亿元同比上升447环比上升6923图表682023年第9周房地产行业国内债券净融资额为-506亿元24图表69本周债券发行量最大的房企为成都兴城人居地产投资集团股份有限公司招商局蛇口工业区控股股份有限公司安徽省高速地产集团有限公司发行量分别为150013001012亿元25图表70本周债券偿还量最大的房企为北京首都开发股份有限公司北京首都开发股份有限公司上海世茂股份有限公司偿还量分别为300027002000亿元26图表71报告中提及上市公司估值表27图表72城市数据选取清单292023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日51重点城市新房市场二手房市场及库存跟踪本周第7周2023年2月25日-2023年3月3日相比于上周新房二手房成交量均上升新房库存量下降去化周期也下降11重点城市新房成交情况跟踪本周43个城市新房成交套数为37万套环比上升83同比下降04成交面积为4316万平方米环比上升82同比上升26其中17个大中城市新房成交套数为27万套环比上升144同比上升233成交面积为3042万平方米环比上升132同比上升219一二三线城市新房成交套数分别为061604万套环比增速分别为25411897同比增速分别为155246320一二三线城市新房成交面积分别为7041924414万平方米环比增速分别为3049274同比增速分别为171201419其余26个城市本周新房成交套数为11万套环比下降43同比下降324成交面积为1274万平方米环比下降22同比下降256图表143个城市新房成交套数为37万套环比上升图表243个城市新房成交面积为4316万平方米环比上83同比下降04升82同比上升26资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表317个大中城市新房成交套数为27万套环比上图表417个大中城市新房成交面积为3042万平方米环升144同比上升233比上升132同比上升219资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表5一二三线城市新房成交套数环比增速分别为图表6一二三线城市新房成交面积环比增速分别为254118973049274资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日6图表7其余26个城市本周新房成交套数为11万套环图表8其余26个城市成交面积为为1274万平方米环比下降43同比下降324比下降22同比下降256资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券12重点城市新房库存情况跟踪15个城市新房库存套数为1027万套环比下降03同比上升21其中8个大中城市新房库存套数为557万套环比下降05同比上升29一二三线城市新房库存套数分别为28918780万套一二三线城市环比增速分别为-01-1400一二三线城市同比增速分别为172-82-113其余7个城市新房库存套数为471万套环比基本无明显变化同比上升13在新房库存套数去化周期方面15个城市新房库存套数去化周期为167个月环比下降03个月同比上升29个月其中8个大中城市新房库存套数去化周期为129个月环比下降01个月同比上升32个月一二三线城市新房库存套数去化周期分别为123150113个月一二三线城市环比变动分别为-01-03-01个月一二三线城市同比变动分别为4147-42个月四座一线城市北京上海广州深圳的新房库存套数去化周期分别为19642202179个月环比变动分别为-0202-2104个月同比分别提升了17147998个月其余7个城市新房库存套数去化周期为258个月环比下降11个月同比下降23个月图表915个城市新房库存套数为1027万套环比下降图表108个大中城市新房库存套数为557万套环比下03同比上升21降05同比上升29资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表11一二三线城市新房库存套数环比增速分别为图表12其余7个城市新房库存套数为471万套环比基-01-1400本无明显变化同比上升13资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日7图表1315个城市8个大中城市其余7个城市新房库图表14一二三线城市新房库存套数去化周期分别为存套数去化周期为167129258个月123150113个月资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表15北京上海广州深圳的去化周期分别为19642202179个月资料来源万得中银证券14个城市新房库存面积为101678万平方米环比下降04同比上升14其中9个大中城市新房库存面积为70834万平方米环比下降05同比上升02一二三线城市新房库存面积分别为33223291838429万平米一二三线城市环比增速分别为-02-1000同比增速分别为176-104-147其余5个城市新房库存面积为30844万平方米环比下降02同比上升43在新房库存面积去化周期方面14个城市新房库存面积去化周期为158个月环比下降02个月同比上升31个月其中9个大中城市新房库存面积去化周期为137个月环比下降01个月同比上升32个月其中一二三线城市新房库存面积去化周期分别为131138157个月一二三线城市环比变动分别为-01-01-02个月一二三线城市同比变动分别为4334-63个月其他5个城市新房库存面积去化周期为249个月环比下降12个月同比下降14个月图表1614个城市新房库存面积为101678万平方米环图表179个大中城市新房库存面积为70834万平方米比下降04同比上升14环比下降05同比上升02资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日8图表18一二三线城市新房库存面积环比增速分别为图表19其余5个城市新房库存面积为30844万平方米-02-1000环比下降02同比上升43资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表2014个城市9个大中城市其余5个城市新房库图表21一二三线城市新房库存面积去化周期分别为存面积去化周期为158137249个月131138157个月资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券13重点城市二手房成交情况跟踪本周15个城市二手房成交套数为23万套环比上升88同比上升952成交面积为2171万平方米环比上升84同比上升949其中11个大中城市二手房成交套数为21万套环比上升86同比上升982成交面积为1946万平方米环比上升78同比上升981一二三线城市二手房成交套数分别为061402万套环比增速分别为1356693同比增速分别为54511611709一二三线城市成交面积分别为4991262185万平方米环比增速分别为13670-08同比增速分别为50611561797其余4个城市本周二手房成交套数为02万套环比上升108同比上升677成交面积为225万平方米环比上升134同比上升708图表2215个城市二手房成交套数为23万套环比上升图表2315个城市二手房成交面积为2171万平方米环88同比上升952比上升84同比上升949资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日9图表2411个大中城市二手房成交套数为21万套环比图表2511个大中城市二手房成交面积为1946万平方米上升86同比上升982环比上升78同比上升981资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表26一二三线城市二手房成交套数环比增速分别图表27一二三线城市二手房成交面积环比增速分别为1356693为13670-08资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表28其余4个城市本周二手房成交套数为02万套图表29其余4个城市成交面积为225万平方米环比上环比上升108同比上升677升134同比上升708资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日102百城土地市场跟踪土地市场方面我们选取2023年第8周2月20日-2月26日的数据整体土地市场较上周相比量跌价升土地溢价率下降从城市能级来看与上周比一线城市量价齐升二线城市量跌价升三线城市量升价跌21百城成交土地全类型市场情况跟踪百城成交全类型土地数量为332宗环比下降138同比下降277成交土地规划建筑面积为2461万平方米环比下降56同比下降103成交土地总价为351亿元环比上升74同比上升869成交土地楼面均价为1427元平方米环比上升138同比上升1114百城成交土地溢价率为34环比下降398同比上升1742图表30百城成交全类型土地数量332宗环比下降图表31百城成交土地规划建筑面积为2461万平方米环138同比下降277比下降56同比下降103资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表32百城成交土地总价为351亿元环比上升74图表33百城成交土地楼面均价为1427元平方米环比同比上升869上升138同比上升1114资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表34百城成交土地溢价率为34环比下降398同比上升1742资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日11从城市能级来看一二三线城市成交土地数量分别为1074248宗环比增速分别为150-282-108同比增速为100-483-159一二三线城市成交土地规划建筑面积分别1572622516816万平方米环比增速分别为1524-31529同比增速为420-31515一二三线城市成交土地总价分别为78415781150亿元环比增速分别为55024-113-221同比增速为124022692-134一二三线城市平均楼面价分别为49882535684元平方米环比增速分别为21169295-243同比增速为84474382-146二三线城市平均土地溢价率分别为770025二三线城市环比增速为330-955同比增速为4923-809图表35一二三线城市成交土地数量环比增速分别为图表36一二三线城市成交土地数量同比增速分别为150-282-108100-483-159资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表37一二三线城市成交土地规划建筑面积环比增图表38一二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为1524-31529速分别为420-31515资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表39一二三线城市成交土地总价环比增速分别为图表40一二三线城市成交土地总价同比增速分别为55024-113-221124022692-134资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日12图表41一二三线城市成交土地楼面均价环比增速图表42一二三线城市成交土地楼面均价同比增速分分别为21169295-243别为84474382-146资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表43二三线城市平均土地溢价率分别为770025资料来源万得中银证券22百城成交土地住宅类市场情况跟踪百城成交住宅类土地数量为50宗环比下降296同比下降398成交住宅土地规划建筑面积为300万平方米环比下降343同比下降475成交住宅土地总价为192亿元环比下降201同比上升924成交住宅土地楼面均价为6407元平方米环比上升217同比上升2665百城成交土住宅类地溢价率为624环比下降203同比上升7789图表44百城成交住宅类土地数量为50宗环比下降图表45百城成交住宅土地规划建筑面积为300万平方米296同比下降398环比下降343同比下降475资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日13图表46百城成交住宅土地总价为192亿元环比下降图表47百城成交住宅土地楼面均价为6407元平方米201同比上升924环比上升217同比上升2665资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表48百城成交土住宅类地溢价率为624环比下降203同比上升7789资料来源万得中银证券从不同城市能级的住宅类土地市场情况来看本周一线城市无住宅类用地成交二三线城市住宅类成交土地数量分别为1436宗环比增速分别为-176-333同比增速分别为-548-250二三线城市住宅类成交土地规划建筑面积分别为7252270万平方米环比增速分别为-281-361同比增速分别为-734-215二三线城市住宅类成交土地总价分别为1394525亿元环比增速分别为-57-430同比增速分别为5986-327二三线城市住宅类平均楼面价为192252313元平方米环比增速分别为312-109同比增速分别为25228-142二三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为874013环比增速为241-986同比增速为5474-772图表49二三线城市住宅成交土地数量环比增速分别为图表50二三线城市住宅成交土地数量同比增速分别为-176-333-548-250资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日14图表51二三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分图表52二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为-281-361别为-734-215资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表53二三线城市成交土地总价环比增速分别为图表54二三线城市成交土地总价同比增速分别为-57-4305986-327资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表55二三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为图表56二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为312-10925228-142资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表57二三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为874013资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日153本周行业政策梳理中央层面央行央行银保监会就关于金融支持住房租赁市场发展的意见征求意见稿公开征求意见意见稿提出加大对租赁住房开发建设的信贷支持力度租赁住房建设的项目资本金比例应不低于开发项目总投资的20贷款期限一般3年最长不超过5年住房租赁企业经营自有产权长期租赁住房的住房租赁经营性贷款的期限最长不超过20年贷款额度原则上不超过物业评估价值的80可用于置换物业前期开发建设贷款央行银保监针对提前还贷潮监管部门就此与部分商业银行召开座谈会要求做好对客户的提前还款服务工作对待房贷利率的调整务必慎之又慎不能采取一刀切要求商业银行对存量房贷利率打折地方层面四川在聚力加快农业转移人口市民化方面四川将深化户籍制度改革调整优化成都市落户政策其他城市和县城全面取消落户限制推动城镇基本公共服务常住人口全覆盖浙江义乌在2023年6月30日前置换并使用房票的安置对象将在原集聚建设政策15的补助基础上再按集聚建设房票面值给予20的政策性激励补贴该20部分的补贴不超过30万元河南驻马店执行认贷不认房政策对已结清相应购房贷款的家庭为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房的银行业金融机构执行首套房贷款政策江苏南京在南京缴存住房公积金的职工及其配偶购买南京市新建商品住房且符合购房提取条件的可以与开发企业签订协议用个人住房公积金账户内余额作为购房前期资金河南各地要加强部门沟通协调压缩贷款办理时限贷款申请资料齐全审核时限不动产登记抵押发放贷款时限由25个工作日压缩至20个工作日内完成安徽合肥多子女家庭购买首套自住住房且首次申请住房贷款的单方正常缴存最高可贷款额度提高至65万元夫妻双方正常缴存最高可贷款额度提高至75万元河北保定关于雄安新区住房公积金贷款利率首套个人住房5年以下含5年和5年以上利率分别为26和31第二套个人住房5年以下含5年和5年以上利率分别为3025和3575温州瑞安在2023年1月19日至2023年3月31日购房的三孩给予购房款12的消费补助2023年4月1日至12月31日购房给予购房款06的消费补助陕西陕西省人民政府印发进一步提振信心恢复活力推动经济社会平稳健康发展的若干措施措施提出对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠江苏南京为降低个人二手房交易资金成本缩短交易时间自今年3月1日起在南京可办理二手房公积金带押过户贷款业务广东深圳幸福福田发布加大住房就业保障力度筹集建设公共住房14万套间供应3000套发布就业岗位52万个辽宁沈阳配租公租房时对于符合住房保障条件且有未成年子女的家庭可以优先配租可根据未成年子女数量在户型选择等方面给予适当照顾落实支持多孩家庭购买自住住房的政策对生育二孩三孩未满18周岁的居民家庭在沈阳行政区域内已拥有2套住房的可在沈阳市限购区域内再购买1套新建商品住房对生育二孩三孩未满18周岁的住房公积金缴存职工家庭使用住房公积金贷款购买自住房的贷款限额可放宽到当期最高贷款额度的13倍2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日16图表582023年第9周大事件类型时间内容2023227央行央行银保监会就关于金融支持住房租赁市场发展的意见征求意见稿公开征求意见意见稿提出加大对租赁住房开发建设的信贷支持力度租赁住房建设的项目资本金比例应不低于开发项目总投资的20贷款期限一般3年最长不超过5年住房租赁企业经营自有产权长期租赁住房的住房租赁经营性贷款的期限最长不超过20年贷款额度中央原则上不超过物业评估价值的80可用于置换物业前期开发建设贷款2023227央行银保监针对提前还贷潮监管部门就此与部分商业银行召开座谈会要求做好对客户的提前还款服务工作对待房贷利率的调整务必慎之又慎不能采取一刀切要求商业银行对存量房贷利率打折2023227四川在聚力加快农业转移人口市民化方面四川将深化户籍制度改革调整优化成都市落户政策其他城市和县城全面取消落户限制推动城镇基本公共服务常住人口全覆盖2023228浙江义乌在2023年6月30日前置换并使用房票的安置对象将在原集聚建设政策15的补助基础上再按集聚建设房票面值给予20的政策性激励补贴该20部分的补贴不超过30万元2023228河南驻马店执行认贷不认房政策对已结清相应购房贷款的家庭为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房的银行业金融机构执行首套房贷款政策2023228江苏南京在南京缴存住房公积金的职工及其配偶购买南京市新建商品住房且符合购房提取条件的可以与开发企业签订协议用个人住房公积金账户内余额作为购房前期资金202331河南各地要加强部门沟通协调压缩贷款办理时限贷款申请资料齐全审核时限不动产登记抵押发放贷款时限由25个工作日压缩至20个工作日内完成202331安徽合肥多子女家庭购买首套自住住房且首次申请住房贷款的单方正常缴存最高可贷款额度提高至65万元夫妻双方正常缴存最高可贷款额度提高至75万元202331河北保定关于雄安新区住房公积金贷款利率首套个人住房5年以下含5年和5年以上利率分别为26和31地方第二套个人住房5年以下含5年和5年以上利率分别为3025和3575202331温州瑞安在2023年1月19日至2023年3月31日购房的三孩给予购房款12的消费补助2023年4月1日至12月31日购房给予购房款06的消费补助202332陕西陕西省人民政府印发进一步提振信心恢复活力推动经济社会平稳健康发展的若干措施措施提出对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠202332江苏南京为降低个人二手房交易资金成本缩短交易时间自今年3月1日起在南京可办理二手房公积金带押过户贷款业务202332广东深圳幸福福田发布加大住房就业保障力度筹集建设公共住房14万套间供应3000套发布就业岗位52万个202332辽宁沈阳配租公租房时对于符合住房保障条件且有未成年子女的家庭可以优先配租可根据未成年子女数量在户型选择等方面给予适当照顾落实支持多孩家庭购买自住住房的政策对生育二孩三孩未满18周岁的居民家庭在沈阳行政区域内已拥有2套住房的可在沈阳市限购区域内再购买1套新建商品住房对生育二孩三孩未满18周岁的住房公积金缴存职工家庭使用住房公积金贷款购买自住房的贷款限额可放宽到当期最高贷款额度的13倍资料来源央行银保监观点地产网各地政府官网中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日174本周板块表现回顾本周2月27日-3月5日在大盘表现方面上证指数收于332839点较上周上涨6123点涨幅19创业板指收于242244点较上周下跌650点跌幅03沪深300指数收于413055点较上周上涨6950点涨幅17在行业板块表现方面申万一级行业涨跌幅前三的行业依次为通信建筑装饰传媒综合涨跌幅分别为666144涨跌幅靠后的行业依次为电力设备汽车美容护理涨跌幅分别为-16-13-09板块收益有所下降房地产行业绝对收益为07较上周下跌02个百分点相对沪深300收益为-10较上周下跌12个百分点房地产板块PE为1329X较上周上涨010X本周227-35北上资金对电子公用事业和机械设备加仓金额较大分别为20171897和1638亿元对房地产的持股占比变化为下降001上周为000净买入064亿元上周净买入-039亿元图表59房地产行业绝对收益为07较上周下跌02个百分点资料来源万得中银证券图表60房地产行业相对收益为-10较上周下跌12个百分点资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日18图表61房地产板块PE为1329X较上周上涨010X资料来源公司公告中银证券图表62北上资金对电子公用事业和机械设备加仓金额较大分别为20171897和1638亿元资料来源公司公告中银证券在我们重点跟踪房地产行业股票中本周A股涨跌幅靠前的五家公司依次为华侨城A招商蛇口绿地控股保利地产中南建投涨跌幅分别为4729190909涨跌幅靠后的三家公司依次为万科A新城控股金科股份涨跌幅分别为-24-16-05港股涨跌幅靠前的五家公司依次越秀地产美的置业龙湖集团华润置地碧桂园涨跌幅分别为7772553535涨跌幅靠后的三家公司依次为旭辉控股集团建发集团中国金茂涨跌幅分别为-78-67002023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日19图表63A股涨跌幅靠前的三家公司依次为华侨城A招图表64港股涨跌幅靠前的三家公司依次为越秀地产美商蛇口绿地控股的置业龙湖集团资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年3月7日房地产行业第9周周报2月25日-3月3日20