【行情复盘】
　　2023年3月7日，PG04合约小幅上涨，截止收盘，期价收于5119元/吨，期价上涨36元/吨，涨幅0.71%。
　　【重要资讯】
　　原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至2月24日当周，美国商业原油库存4.80207亿桶，较上周增加116.6万桶，汽油库存2.39192亿桶，较上周下降87.4万桶，精炼油库存1.22114亿桶，较上周增加17.9万桶，库欣原油库存4071.8万桶，较上周增加30.7万桶。
　　CP方面：3月6日，4月份沙特CP预期，丙烷656美元/吨，较上一交易日涨9美元/吨；丁烷676美元/吨，较上一交易日涨9美元/吨。5月份沙特CP预测，丙烷623美元/吨，较上一交易日涨11美元/吨；丁烷643美元/吨，较上一交易日涨11美元/吨。
　　现货方面：7日现货市场偏稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5508元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至5600元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至6650元/吨。
　　供应端：上周，华东一家炼厂异丁烷资源外放增加，山东一家地炼下游装置开工外放减少，华南一家炼厂装置检修，整体来看本周国内供应减少。截止至3月2日，隆众资讯调研全国260家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.01万吨左右，周环比降0.72%。
　　需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：3月2日当周MTBE装置开工率为55.22%，较上期下降2.43%，烷基化油装置开工率为53.34%，较上期降0.47%。润丰停车，广西华谊投产后负荷维持偏低状态，其他工艺窄幅波动，整体开工率大幅下滑。截止至3月2日，PDH装置开工率为56.31%，环比下降4.13%。
　　库存方面：截至2023年3月2日，中国液化气港口样本库存量160.34万吨，较上期增加2.85万吨，环比增1.81%。按照卓创统计的船期数据，下周华南2船货到港，合计6.6万吨，华东6船货到港，合计18.7万吨，后期到港量偏少，预期港口库存将有所下降。
　　【套利策略】
　　当前PG2304合约基差为389元/吨，前期做空基差策略可逐步止盈。
　　【交易策略】
　　近期原油价格走强，对期价有一定支撑。当前PDH装置开工率偏低，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，期价缺乏持续性上行驱动，目前港口库存偏高情况下，期价整体依旧承压。从盘面走势上看，PG04合约在20日均线附近震荡，操作上以震荡偏多思路对待。

研究报告全文：LPG日报LiquefiedPetroleumGasDailyReport摘要投资咨询业务资格京证监许可201275号行情复盘2023年3月7日PG04合约小幅上涨截止收盘期价作者能源化工研究中心郝潇潇收于5119元吨期价上涨36元吨涨幅071执业编号F3064982从业Z0016670投资咨询重要资讯原油方面美国EIA公布的数据显示截止至2月24日联系方式010-68578010haoxiaoxiaofoundersccom当周美国商业原油库存480207亿桶较上周增加1166万作者能源化工研究中心夏聪聪桶汽油库存239192亿桶较上周下降874万桶精炼油库存122114亿桶较上周增加179万桶库欣原油库存40718执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询万桶较上周增加307万桶联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccomCP方面3月6日4月份沙特CP预期丙烷656美元吨较上一交易日涨9美元吨丁烷676美元吨较上一交成文时间2023年3月7日星期二易日涨9美元吨5月份沙特CP预测丙烷623美元吨较上一交易日涨11美元吨丁烷643美元吨较上一交易日涨11美元吨现货方面7日现货市场偏稳运行广州石化民用气出厂价稳定在5508元吨上海石化民用气出厂价上涨50元吨至5600元吨齐鲁石化工业气出厂价下降100元吨至6650元吨供应端上周华东一家炼厂异丁烷资源外放增加山东一家地炼下游装置开工外放减少华南一家炼厂装置检修整体来看本周国内供应减少截止至3月2日隆众资讯调研全国260家液化气生产企业液化气商品量总量为5601万吨左右周环比降072需求端工业需求维持稳定卓创资讯统计的数据显示3月2日当周MTBE装置开工率为5522较上期下降243烷基化油装置开工率为5334较上期降047润丰停车广西华谊投产后负荷维持偏低状态其他工艺窄幅波动整体开工率大幅下滑截止至3月2日PDH装置开工率为5631环比下降413库存方面截至2023年3月2日中国液化气港口样本库存量16034万吨较上期增加285万吨环比增181按照卓创统计的船期数据下周华南2船货到港合计66万更多精彩内容请关注方正中期官方微信吨华东6船货到港合计187万吨后期到港量偏少预期港口库存将有所下降套利策略当前PG2304合约基差为389元吨前期做空基差策略可逐步止盈交易策略近期原油价格走强对期价有一定支撑当前PDH装置开工率偏低MTBE和烷基化装置开工率较为稳定期价缺乏持续性上行驱动目前港口库存偏高情况下期价整体依旧承请务必阅读最后重要事项压从盘面走势上看PG04合约在20日均线附近震荡操作上以震荡偏多思路对待目录第一部分期货行情1第二部分现货价格1第三部分行情图解2第四部分合约持仓4第五部分期权部分5第六部分后市走势预测5请务必阅读最后重要事项第一部分期货行情表1-1LPG合约日度成交数据合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量PG23045055511951495028360719912463517PG23054918497850084887410832412145911资料来源Wind方正中期研究院整理第二部分现货价格不同地区液化石油气出厂价元吨跨区价差元吨90002000800015007000100060005000500400003000-5002000-100010000-15002020-06-092020-12-262021-07-142022-01-302022-08-182023-03-062020-09-172021-07-142022-05-102023-03-06出厂价液化气广州石化出厂价液化气上海石化出厂价液化气齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理9000CP预测价LNGLPG80001200700010006000800600500040040002003000020002019-06-042020-03-102020-12-152021-09-212022-06-282023-04-042024-01-09预测合同价CP丙烷沙特阿拉伯石油公司预测合同价丁烷沙特阿拉伯石油公司2017-03-062017-07-062017-11-062018-03-062018-07-062018-11-062019-03-062019-07-062019-11-062022-03-062023-03-062020-07-062020-11-062021-03-062021-07-062021-11-062022-07-062022-11-06CP2020-03-06图2-3CP预测价格图2-4全国液化气LPGLNG市场价资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第1页第三部分行情图解原油价格丙烷现货价格14090012008001201000700100600800805006006040030040040200200201000002021-02-142021-10-222022-06-292023-03-062021-02-142021-10-222022-06-292023-03-06Brent原油WTI原油INE原油右CFR韩国CFR华东CFR华南图3-1原油价格图3-2丙烷现货价格资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理丙烯价格丁烷现货价格140012001300120010001100100080090060080070040060050020040002021-02-142021-10-222022-06-292023-03-062021-02-142021-10-222022-06-292023-03-06CCFEI价格指数远东丙烯CFR中国FOB日本沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东图3-3丙烯现货价格图3-4丁烷现货价格资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第2页越南CFR现货价美元吨东南亚FOB价格美元吨1200120010001000800800600600400400200200002019-11-222020-06-092020-12-262021-07-142022-01-302022-08-182023-03-062020-01-212020-11-012021-08-132022-05-252023-03-06图3-5越南液化气CFR现货价图3-6东南亚液化气FOB现货价资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理4月基差5月基差25002200200018001400150010001000600200500-2000-600-500-10002022-04-302022-08-082022-11-162023-02-242022-06-012022-08-072022-10-132022-12-192023-02-24图3-7基差图图3-8基差图资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页第四部分合约持仓800010000900070008000600070005000600040005000400030003000200020001000100000国泰君安中信期货东证期货银河期货华泰期货国泰君安东证期货中信期货兴业期货中信建投图4-1多头持仓前五名图4-2空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理国泰君安国泰君安1722中信期货东证期货48东证期货44中信期货13银河期货12兴业期货10华泰期货中信建投116其他其他656图4-3多头持仓占比图4-4空头持仓占比资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页第五部分期权部分表5-1LPG期权日度成交数据2023-03-07成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨409039653254421670--看跌2957810200195452061--LPG期权704811985344987373172317682资料来源Wind方正中期研究院整理160成交量250持仓量1402001201001508060100405020003700385040004450460047505200535059506200355041504300490050505500565058006500680035503700385040004150430044504600475049005050520053505500565058005950620065006800看涨看跌看涨看跌图5-1主力合约各执行价成交量图5-2主力合约各执行价持仓量资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理第六部分后市走势预测图6-1PG2304合约日K线图资料来源博易大师方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司