2023年2月份，涤纶短纤供需面偏弱，加工费下滑，绝对价格跟随成本先抑后扬，月跌4.30%。
　　展望3月份，成本端，成本将维持区间震荡，对短纤支撑尚好。原油方面，虽然供应有缩减预期，但是宏观和美国抛储压制油价，预计3月份原油价格仍延续区间震荡为主。PTA在装置集中检修下供需面有边际改善预期，但是需关注新产能的投放，成本对价格有支撑，预计PTA维持5500~6000元/吨区间震荡。乙二醇供应稳中有增，需求稳中趋弱，供应压力仍在，但是在成本支撑下，预计乙二醇维持4200-4500元/吨区间震荡。供应端，短纤产量或增加，但需关注低加工费下的新增检修。3月除了福建金纶计划在3月上旬重启，其他装置暂无明确重启或检修计划，但是在持续的亏损压力下，预计部分装置将被动降负或停车检修，因此短纤开工率继续上行阻力增加，并有转头向下的可能性。同时，3月有新装置投产预期。综合来看，产量稳中有涨，关注实际装置动态。需求端，需求恢复缓慢。织造订单缓慢增加但低于历史同期；纱线和坯布开工仍在持续恢复但在订单没有明显改善背景下，开工继续上行将受阻；纯涤纱生产亏损，成品累库，对短纤维持谨慎刚需为主。
　　综合来看，短纤成本支撑尚好，供需面仍将偏弱，在低加工费下绝对价格跟随成本波动，预计总体上在6900-7500元/吨区间窄幅震荡。关注低加工费下是否新增装置检修及需求恢复进度。
　　

研究报告全文：短纤期货月报PolyesterFiberFuturesMonthlyReport短纤供需偏松成本支撑下区间震荡为主作者能源化工研究中心俞杨烽短纤期货2月回顾与3月展望执业编号F3081543从业Z0015361投资咨询2023年2月份涤纶短纤供需面偏弱加工费下滑绝对联系方式yuyangfengfoundersccom价格跟随成本先抑后扬月跌430投资咨询业务资格京证监许可201275号展望3月份成本端成本将维持区间震荡对短纤支撑尚好原油方面虽然供应有缩减预期但是宏观和美国抛储成文时间2023年3月3日星期五压制油价预计3月份原油价格仍延续区间震荡为主PTA在装置集中检修下供需面有边际改善预期但是需关注新产能的投放成本对价格有支撑预计PTA维持55006000元吨区间震荡乙二醇供应稳中有增需求稳中趋弱供应压力仍在但是在成本支撑下预计乙二醇维持4200-4500元吨区间震荡供应端短纤产量或增加但需关注低加工费下的新增检修3月除了福建金纶计划在3月上旬重启其他装置暂无明确重启或检修计划但是在持续的亏损压力下预计部分装置将被动降负或停车检修因此短纤开工率继续上行阻力增加并有转头向下的可能性同时3月有新装置投产预期综合来看产量稳中有涨关注实际装置动态需求端需求恢复缓慢织造订单缓慢增加但低于历史同期纱线和坯布开工仍在持续恢复但在订单没有明显改善背景下开工继续上行将受阻纯涤纱生产亏损成品累库对短纤维持谨慎刚需为主综合来看短纤成本支撑尚好供需面仍将偏弱在低加工费下绝对价格跟随成本波动预计总体上在6900-7500元吨区间窄幅震荡关注低加工费下是否新增装置检修及需求恢复更多精彩内容请关注方正中期官方微信进度y第1页目录第一部分行情回顾3第二部分短纤成本分析321原油将维持区间震荡322PTA受成本支撑仍区间震荡为主523乙二醇供应压力仍在价格或区间震荡6第三部分涤纶短纤供应分析731涤纶短纤或转向降负732涤纶短纤产量预计上升833涤纶短纤进口持续下降9第四部分涤纶短纤需求分析1041织造订单清淡终端库存压力尚好1042纯涤纱生产亏损成品累库对短纤刚需为主1143出口平淡13第五部分涤纶短纤库存分析14第六部分涤纶短纤供需平衡表14第七部分技术分析15第八部分套利分析16第九部分总结与操作建议17附行业相关股票17y第2页第一部分行情回顾元吨短纤期货结算价10000需9000求成本减一8000需成本有支产般求上涨撑仓单集成7000减需求但需增加中本需求弱旺盛求清产销成成本拖偏弱6000短纤淡清淡本累供需生产需求疲价价格回调短纤企业带价尚好亏损软跟5000格快速需求上下减产动格成本跟随随成本回上涨透支两难价格短带动成本震荡4000落短纤窄幅震荡纤价格波动持续波动走弱走走强3000下跌强图1-1短纤主力合约价格走势数据来源wind方正中期期货研究院2023年2月份涤纶短纤跟随成本先抑后扬月跌430上半月春节后下游需求恢复缓慢强预期弱现实叠加成本下行短纤价格高位回落下半月短纤开工持续回升但是需求跟进力度有限而成本在装置检修供应收缩预期下价格反弹使得短纤加工费快速下滑绝对价格在成本拖带下反弹第二部分短纤成本分析21原油将维持区间震荡美元桶布伦特原油结算价WTI原油结算价万桶日OPEC原油产量同比增速1503100201303000151102900109028007052700500260030-5250010-10-102400-15-302300-502200-20图2-1国际原油价格走势图2-2OPEC原油产量及增速数据来源Wind方正中期期货研究院整理数据来源Wind方正中期期货研究院整理y第3页万桶日美国原油产量同比增速美国商业原油库存万桶20162017201820192020202120222023130020120015600001011005500051000050000900-545000800-10-1540000700-2035000600-25500-3030000250001357911131517192123252729313335373941434547495153图2-3美国原油产量及增速图2-4美国商业原油库存数据来源Wind方正中期期货研究院整理数据来源Wind方正中期期货研究院整理2023年2月原油价格缺乏单边驱动维持区间窄幅震荡布伦特和WTI原油分别在8087美元桶和7380美元桶区间窄幅震荡2月份美国预计在WTI原油70美元桶左右开始收储俄罗斯计划3月份开始削减50万桶日产量等措施对油价形成支撑美国加息预期原油库存持续增加及美国在4-6月份将抛售2600万桶战略储备原油等对油价形成了压制展望3月份供应端产量或稳中有降OPEC当前的协议将持续到年底俄罗斯3月份开始削减50万桶日左右产量美国原油产量将维持缓慢增加同时美国在二季度投放战略储备对油价形成了压制需求端原油需求或稳中有降海外需求将持稳国内部分炼厂开启检修将带动原油需求回落宏观方面美联储将继续加息美元上涨使得原油价格受到压制机构方面IEA月报2023年全球石油需求料将增长200万桶日达到1019亿桶日全球石油产出将增长120万桶日上半年期间全球石油供应可能将超过需求EIA月报将今年需求增速上调6万桶日至111万桶日预计WTI油价7784美元桶此前预期7718美元桶预计布油价格为8363美元桶此前预期为8310美元桶瑞银将6月份布伦特原油价格预期下调10美元桶至100美元桶将9月和12月布伦特原油价格预期下调5美元桶摩根士丹利下调了对今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测以反映俄罗斯供应的增加第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元桶第三季度从100美元下调至95美元综合来看虽然供应有缩减预期但是宏观和美国抛储压制油价预计3月份原油价格仍延续区间震荡为主y第4页22PTA受成本支撑仍区间震荡为主元吨PTA元吨PTA加工费30008000201920202021202220237000250060002000500040001500300010002000500100000-500-1000122232425262728292102112122图2-5PTA主力合约走势图2-6PTA加工费数据来源wind方正中期期货研究院数据来源wind方正中期期货研究院PTA周度开工率万吨PTA周度库存201720182019202010050020212022202390450804007035060300502504020030201502017201820192020202120222023101000500162636465666768696106116126图2-7PTA周开工率图2-8PTA库存数据来源wind方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院2023年2月PTA先抑后扬V型走势期货主力价格波动区间54385774元吨月度下跌323上半月需求恢复缓慢库存持续上升春节前的强预期落空及主力供应商放量出售近月货源PTA价格持续回调修正由于原料PX价格相对偏强导致PTA加工费持续下降至100元吨以内的历史同期低位下半月3月检修计划陆续发布且部分装置提前检修同时宏观预期向好市场情绪扭转PTA价格止跌反弹展望3月份供应端装置检修集中对供应压力有所缓解但是东营威联化学2月已投产恒力石化惠州3月有投产预期后续4-5月仍有多套装置预期投产如果新装置投产仍将带来供应压力需求端终端方面海外需求难有明显改善预期国内随着经济逐步回暖预计需求继续缓慢回升但是下游聚酯普遍利润不佳将限制其开工回升高度并有下行风险成本端原油将维持区间震荡MX预计维持偏强PX检修亦较集中成本对PTA有所支撑综合来看在装置集中检修下供y第5页需面有边际改善预期但是需关注新产能的投放成本对价格有支撑预计PTA维持55006000元吨区间震荡23乙二醇供应压力仍在价格或区间震荡元吨万吨乙二醇月度产量乙二醇月度消费量乙二醇6000250500020040001503000200010010005000图2-9乙二醇主力合约走势图2-10乙二醇供需数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院万吨华东港口库存乙二醇周度开工率90160201920202021202220238014070120601005080406030204020192020202120222023102000图2-11乙二醇开工率图2-12乙二醇华东港口库存数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院2023年2月乙二醇价格先抑后扬V型反转主力合约价格波动区间41354381元吨月度跌幅171上半月由于需求恢复缓慢库存维持高位乙二醇价格高位回调下半月装置检修较多开工率维持历史同期低位下游开工仍在稳步回升需求回暖乙二醇价格止跌反弹展望3月份成本端原油价格将延续震荡对乙二醇价格有支撑供应端部分检修装置计划重启行业开工率将在低位环比有所回升另外海南炼化2月中旬投产3月仍有新装置投产预期同时港口库存维持高位乙二醇供应压力仍在需求端下游开工已经恢复到正常区间继续上y第6页行空间有限在终端需求跟进有限及生产利润不佳不排除负荷再度走弱综合来看供应稳中有增需求稳中趋弱供应压力仍在但是在成本支撑下预计乙二醇维持4200-4500元吨区间震荡第三部分涤纶短纤供应分析31涤纶短纤或转向降负涤纶短纤开工率2016年2017年2018年涤纶短纤现货加工费元吨2018年2019年2020年2019年2020年2021年3000年年年2022年2023年20212022202312025001002000801500601000402050000010801220205021903050319040204160430051405280611062507090723080608200903091709301015102911121126121012240102011501260208022603090322040404180502051505280608062207050718073108130824090609191008101911011114112712101221图3-1涤纶短纤装置负荷图3-2涤纶短纤加工费数据来源CCF方正中期期货研究院数据来源CCF方正中期期货研究院2023年2月涤纶短纤开工率季节性回升由60回升至84回升24个百分点回归至正常开工水平江阴华宏经纬江南化纤滁州兴邦等装置陆续重启福建金纶停车检修从涤纶短纤加工费来看加工费由1100元吨持续下降至900元吨原料端在装置检修增多及需求预期向好的提振下价格走势偏强然而短纤由于开工持续回升而终端和下游需求恢复不及预期价格跟涨不足导致加工费持续被压缩生产进入亏损状态展望3月除了福建金纶计划在3月上旬重启其他装置暂无重启或检修计划但是在持续的亏损压力下预计部分低效益装置将被动降负或停车检修因此预计3月短纤开工率继续上行阻力增加并有转头向下的可能性y第7页32涤纶短纤产量预计上升万吨月度产量同比增速705065406030555020451040035-103025-2020-30201512015620164201692017220177201852019320198202012020620214202192022220227201511201712201810202011202212图3-3涤纶短纤月度产量数据来源卓创方正中期期货研究院根据卓创数据2023年2月月度产量5853万吨环比减少61同比减少51由于2月开工恢复偏慢导致产量同比下降从装置动态来看2月前期检修装置陆续重启但是仍有部分装置重启时间未定同时无新产能投放展望3月当前暂无明显的装置重启和检修计划但是在亏损压力下不排除新增装置降负检修3月有新装置投产计划综合来看产量稳中有涨关注实际装置动态表3-1涤纶短纤装置检修动态企业名称产能检修日期重启日期宁波泉迪102022年4月3日重启待定江阴融利122022年8月1日重启待定江苏德赛102022年8月5日重启待定福建山力72022年12月16日重启待定福建经纬202022年12月16日2023年1月7日2023年2月1日江阴华宏581月17日2月2日三房巷251月17日待定仪征化纤162月2日2月21日仪征化纤81月29日3月1日江南化纤401月13日2月17日福建金纶202月7日计划3月8日数据来源CCF隆众卓创方正中期期货研究院y第8页表3-22022年涤纶短纤拟新建产能企业名称产能万吨年投产时间产品投产地址宿迁逸达302023年3月底棉型江苏宿迁2022年12月或推迟至山东诚汇金5中空山东东营2023年江苏新拓新材302023年1月5日常规短纤江苏徐州扬州富威尔302023年4月低熔点广东珠海新疆中泰252023年7月常规短纤新疆巴州仪征化纤232023下半年13吨低熔点10吨短纤江苏扬州总计143数据来源CCF隆众卓创方正中期期货研究院33涤纶短纤进口持续下降万吨万吨进口量进口量25252017年2018年2019年2020年2021年2022年202151510150500123456789101112图3-4涤纶短纤年度进口量图3-5涤纶短纤月度进口量数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院我国涤纶短纤进口量微小为净出口国每年进口量维持在20万吨以下并持续降低2022年进口量892万吨同比下降45而同期出口量为9959万吨进口占进出口比例仅为82从年度进口量统计来看从2017年开始进口量逐年增加在2019年达到2178万吨的峰值之后进口量回落主要得益于国内产量持续增加从进口来源国的分布来看短纤进口来源国主要为韩国占比33泰国占比20越南占比13中国台湾占比8前三大进口来源国占总进口量比例高达74进口来源集中度高从进口品种来看韩国和中国台湾是低熔点短纤的主要进口来源地越南和泰国是主要的再生短纤来源地展望2023年国内产能继续释放供应增加预计进口量继续维持走弱的趋势同时进口量占国内的总产量不足3进口量的波动不足以对短纤行情造成扰动y第9页第四部分涤纶短纤需求分析41织造订单清淡终端库存压力尚好天织造订单天数402021年2022年2023年35302520151050172737475767778797107117127图4-1织造订单天数数据来源隆众方正中期期货研究院年年年纱线负荷指数中国纱线库存天2016201720182019年2020年2021年2020年2021年2022年2023年2022年2023年704560405035304025302015201010500月月月月月月010802050226032604090507052106180730091010081022111912031231031204230604070207160813082709241105121713579110122图4-2纱线负荷指数图4-3纱线库存指数数据来源TTEB方正中期期货研究院数据来源TTEB方正中期期货研究院2016年2017年2018年坯布负荷指数中国坯布库存指数天2019年2020年2021年702020年2021年2022年2023年2022年2023年506045504040353030252020101510001080122032604090423050705210604073008130827091009241008120312171231022603120618070207161022110511191月3月5月7月9月11月0205图4-4坯布负荷指数图4-5坯布库存指数数据来源TTEB方正中期期货研究院数据来源TTEB方正中期期货研究院从织造订单天数来看2月份订单天数缓慢上升由月初的894天上升至月底的1256天但是整体订单数仍远低于去年同期随着国内经济逐步恢复内需订单逐步下达而外贸订单仍然一般总体订单表现偏淡展望3月在欧美加息经济承压的背景下纺服等终端需求疲软东南亚等国y第10页的织造订单匮乏相应的我国的海外订单也将延续疲软国内订单随着经济持续修复预计继续环比回升但是力度预计有限从终端的纱线和坯布的开工率和库存数据来看纱线和坯布的开工率持续回升至去年同期水平在订单没有明显改善的背景下开工继续上行将受阻截止3月3日纱线开工率回升至604坯布开工率回升至597库存方面去年四季度快速去库后当前纱线和坯布库存压力尚好纱线库存在14天左右窄幅震荡处于历史同期中低位坯布库存在30天左右处于历史同期偏高位置但是处于缓慢去库过程库存压力尚好展望3月终端纺服没有明显改善预期若纱线和坯布开工维持后续或有累库压力42纯涤纱生产亏损成品累库对短纤刚需为主2017年2018年2019年2020年涤纱厂原料库存天2016年2017年2018年2019年2020年2021年300年年年202120222023502022年2023年250454020035301502520100151050500010801220205021803050319040204160430051405280611062507090723080608200903091709301015102911121126121012240304031802250311040804220520060306170715072908260909101410281111120912230325050807010812092311250401图4-6涤纶短纤工厂产销率图4-7纯涤纱厂原料库存数据来源隆众方正中期期货研究院数据来源TTEB方正中期期货研究院纯涤纱成品库存天2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年902022年2023年40807035603050254020301520101050001080122020502180305031904020416043005140528061106250709072308060820090309170930101510291112112612101224图4-8纯涤纱开机率图4-9纯涤纱成品库存数据来源CCF方正中期期货研究院数据来源TTEB方正中期期货研究院y第11页T32加工费元吨2018年2019年2020年60002021年2022年2023年5500500045004000350030000102011501260208022603090322040404180502051505280608062207050718073108130824090609191008101911011114112712101221图4-10纯涤纱加工费数据来源CCF方正中期期货研究院整理从短纤工厂产销率来看2月份产销脉冲式上升部分时段产销率超过1002月中旬短纤价格跌至7000元吨左右市场认为该价格比较实惠部分参与者实施了抄底补货同时原料端装置检修计划增多支撑价格反弹带动短纤价格回升市场参与者在买涨不买跌的驱动下补货积极性增强导致阶段性产销放量但是随着短纤价格继续回升市场观望情绪增浓产销回落涤纱企业开工持续震荡回升至70左右略低于去年同期2月纯涤纱开工率处于春节后季节性回升恢复进度偏慢从加工费来看上旬由于短纤价格下跌使得从纯涤纱加工费由4300元吨左右上升至4600元吨左右的历史同期中位水平而后短纤价格反弹但是纯涤纱需求没有改善价格难以跟涨导致加工费持续回落至4000元吨的低位远低于历史同期水平因此在该加工费水平下预计后续开工率或震荡回落涤纱企业的原料库存维持在20天左右窄幅震荡原料备货充足企业采用谨慎的逢低补货维持原料库存天数的策略从涤纱成品库存来看2月震荡累库由月初的15天上升至17天库存高于历史同期开工率回升但是需求仍偏弱导致成品累库综合来看纯涤纱生产亏损后续开工率或震荡回落在需求偏弱的背景下预计成品库存难以去化纯涤纱企业将延续逢低刚需补货的策略缺乏投机性备货需求y第12页43出口平淡万吨出口量万吨出口量120122017年2018年2019年2020年2021年2022年1001080860640420200123456789101112图4-11涤纶短纤年度出口量图4-12涤纶短纤月度出口量数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院2022年涤纶短纤出口量9959万吨同比2021年增加668万吨增速仅为720较去年20的增速明显下降从月度出口量来看2022年上半年东南亚服纺订单火爆但是他们中上游生产能力有限带动我国出口涤纶短纤稳步增加但是下半年东南亚的欧美订单锐减导致短纤的出口也逐月回落从出口流向来看主要出口国分布为越南1737巴基斯坦1163印度尼西亚778美国643巴西6282021年前五出口国分别为越南17巴基斯坦13美国9印度尼西亚8和孟加拉国6从历史出口数据来看2018年出口国中美国位居第一2019年越南取代美国成为我国涤纶短纤第一出口国2020年美国仍居第二位但是巴基斯坦的比重上升至2021年巴基斯坦位居第二而美国滑落至第三从出国分布趋势来看出国至亚洲地区的比例逐渐上升亚洲的越南巴基斯坦和印度尼西亚等国是我国短纤重要的出口目的地展望2023年欧美经济在加息的压力下有衰退预期预计对服装和织物需求延续疲软相应的涤纶短纤出口无明显改观预期y第13页第五部分涤纶短纤库存分析涤纶短纤工厂库存天2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2520151050-5-1001080205030504020430052806250709072308060820090309170930102911261224021803190416051406111015111212100122图5-1涤纶短纤库存天数数据来源TTEB方正中期期货研究院2月份短纤工厂去库库存由月初的177天下降至101天月内主要由于短纤价格止跌回升使得贸易商和下游企业逢低补货积极性上升产销阶段性放量导致短纤工厂去库但是库存并未被实际消费仅是由工厂库存转移至社会库存展望3月份下游需求没有明显改善预期而短纤开工总体上将维持现阶段水平运行同时有新装置投产预期后续工厂将有再度累库预期第六部分涤纶短纤供需平衡表表6-1涤纶短纤供需平衡表年度月份短纤产量短纤进口短纤出口短纤表观消费量库存天1月618608876655084252月570106458151840813月652508782957832964月530707189544844075月527006590244335326月585907790350331562022年7月639207584656212608月633507287655314119月5853078868506358010月6134080769544535511月6025075852524967812月60870598735273600y第14页2022年716748929959626076001月E5762050700511210292023年2月E541005070047604333月E61000507005450600数据来源卓创方正中期期货研究院注涤纶短纤行业库存多以天数统计2023年2月据卓创数据开工率由1月的6775回升至7043月度产量541万吨环比减少611同比减少510进出口数据尚未发布估计进出口量分别为05万吨和70万吨由于2月产销阶段性放量工厂去库明显库存由1029天下降至433天展望3月开工率暂无明显变化预期预计月均开工率71测算月度产量61万吨环比增加1275同比减少651进出口量预计变化不大分别为05万吨和70万吨由于下游需求无明显改善预期且原料库存充裕短纤工厂预计再度累库至6天左右第七部分技术分析图7-1涤纶短纤主力合约日线图资料来源博易大师方正中期期货研究院y第15页表7-1涤纶短纤现货价格月度涨跌表年度1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2009年276604-0631975-851-1161118-159-112910301099-4952010年938095-208212-830-062-2382552668571965-11272011年1310456-336-625-741200078389-037-865-12357982012年826-643-386-089-315-1228923456232-309-1877542013年302-138-1197099-069-109180147-339-180-0461282014年-202-530-356-0110421380-251-149-736-778119-12422015年-441399-4801570-456-391-525124-382096-236-6372016年-112247682255-493096459-153-07342232514232017年-159413-1210-048049055701194827-041-037-0372018年356-011-404093-041-1656542347-701-669-12501532019年049-161023-171-13091060-1099-299135-359-3874022020年067-778-1635-055748-178-597212-262739-2746242021年5812933-1526122-293461582-658594262-9522342022年847-022246330590059-788-368237-223-856293年2023476-414资料来源Wind方正中期期货研究院从涤纶短纤主力合约日线走势来看当前处于头肩颈形态形成过程中上方7500一线是强阻力位通过月度涨跌季节性统计来看3月是旺季兑现的月份通常是旺季预期提前兑现或者是旺季不及预期导致价格下跌从数据统计来看3月下跌比例高达79综合来看短纤将在7500左右上行受阻然后转头向下结合基本面预计总体上在6900-7500元吨区间窄幅震荡第八部分套利分析元吨基差短纤现货价格短纤期货主力收盘价元吨元吨PF304PF305100001200509000100040800080030700060006002050004001040002000300002000-101000-200-200-400-30图8-1涤纶短纤基差图8-2涤纶短纤0405价差数据来源CCF方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院短纤基差在-1000元吨区间窄幅震荡建议观望2月现货供应充裕期货在良好预期下表现相对偏强使得现货微贴水展望3月预计供需面无明显改善基差将维持-1000元吨区间窄幅震荡y第16页短纤0405价差或回归正值可尝试正套2月短纤0405价差在-200元吨区间窄幅震荡无明显套利操作空间展望3月由于45月为旺季向淡季过渡的月份同时当前注册仓单达到11000张远高于历史同期而且5月面临旧仓单注销的压力因此理论上4月合约应当强于5月合约短纤0405价差有上升的理论基础第九部分总结与操作建议2023年2月份涤纶短纤供需面偏弱加工费下滑绝对价格跟随成本先抑后扬月跌430展望3月份成本端成本将维持区间震荡对短纤支撑尚好原油方面虽然供应有缩减预期但是宏观和美国抛储压制油价预计3月份原油价格仍延续区间震荡为主PTA在装置集中检修下供需面有边际改善预期但是需关注新产能的投放成本对价格有支撑预计PTA维持55006000元吨区间震荡乙二醇供应稳中有增需求稳中趋弱供应压力仍在但是在成本支撑下预计乙二醇维持4200-4500元吨区间震荡供应端短纤产量或增加但需关注低加工费下的新增检修3月除了福建金纶计划在3月上旬重启其他装置暂无明确重启或检修计划但是在持续的亏损压力下预计部分装置将被动降负或停车检修因此短纤开工率继续上行阻力增加并有转头向下的可能性同时3月有新装置投产预期综合来看产量稳中有涨关注实际装置动态需求端需求恢复缓慢织造订单缓慢增加但低于历史同期纱线和坯布开工仍在持续恢复但在订单没有明显改善背景下开工继续上行将受阻纯涤纱生产亏损成品累库对短纤维持谨慎刚需为主综合来看短纤成本支撑尚好供需面仍将偏弱在低加工费下绝对价格跟随成本波动预计总体上在6900-7500元吨区间窄幅震荡关注低加工费下是否新增装置检修及需求恢复进度附行业相关股票证券代码证券简称相关产品收盘价年度涨跌幅000703SZ恒逸石化PTA涤纶长丝8301806002493SZ荣盛石化PTA涤纶长丝13891292600346SH恒力石化PTA涤纶长丝18041617600370SH三房巷涤纶长丝318495600527SH江南高纤涤纶长丝220628603225SH新凤鸣PTA涤纶长丝12511498注数据截至2023年3月3日数据来源Wind方正中期期货研究院y第17页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922y第18页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司y第19页