投资摘要：两会医药界代表议案聚焦鼓励创新、支持中医药高质量发展及完善生育保障三大领域。医药央企梳理：华润、国药及通用集团布局医药产业链多个环节。新冠以后的免疫债会引发流感等呼吸系统疾病发病率明显上升，符合我们提示的“疫后新常态”。流感有成熟的疫苗、药物和诊断方案，所以对民众生活影响有限。产业链相关等公司可能均有受益，但是要看竞争格局。
　　两会医药界代表议案聚焦鼓励创新、支持中医药高质量发展及完善生育保障三大领域。在鼓励创新领域，主要议案围绕支持科技成果转化、支持创新的国际化、支持罕见病用药研发、进一步改善创新药定价和支付机制及支持创新企业融资等方面展开；在支持中医药高质量发展领域，主要议案围绕鼓励中医药人才建设、加强上游资源体系建设、鼓励中药创新和成果转化等方面展开；在完善生育保障领域，主要围绕辅助生殖纳入医保、降低养育成本，提高育儿补贴范围及力度等方面展开。
　　医药央企梳理：华润、国药及通用布局医药产业链多个环节。目前华润集团共实际控股9家医药上市公司，覆盖医药商业、医疗服务、中药、化学制剂、医疗器械及血液制品等多个板块，其中中药子公司数量最多为4家，医药商业板块子公司市值则位列第二。国药集团共实际控股7家上市公司，覆盖医药商业、中药、化学制剂等多个板块，形成了医药健康产品分销配送、零售诊疗、化学试剂、医疗器械、中药、医疗服务等多元业态协同发展的一体化产业链。通用集团拥有环球医疗及中国医药两家医药上市公司，主要聚焦医疗服务、国际贸易、医药流通，亦布局制造领域业务，业务范围已覆盖海内外多个国家地区。
　　国内流感抬头，诊疗方案成熟、涉及众多企业，整体影响有限。新冠以后的免疫债会引发流感等呼吸系统疾病发病率明显上升，符合我们在年度策略里面提示的“疫后新常态”，近期流感监测数据也有验证。流感有成熟的疫苗、药物和诊断方案，所以对民众生活影响有限。产业链相关（疫苗、诊断试剂、抗病毒药物及对症治疗药物、药店）等公司可能均有受益，但是要看竞争格局。
　　港股行情回顾：本周医药整体跑赢大盘，医疗服务及保健品表现较好。本周恒生医疗保健上涨3.45%，恒生指数上涨2.79%，恒生医疗保健整体跑赢大盘0.67%。2023年以来，恒生医疗保健整体跑输大盘5.97%。子行业方面，本周医疗服务（+7.84%）、保健品（+5.88%）子行业表现较好。
　　A股行情回顾：本周医药整体跑输大盘，医药分销及中药表现较好。本周医药指数下跌0.37%，万得全A指数上涨1.05%，医药指数整体跑输大盘1.43%。2023年以来，医药指数整体跑输大盘4.89%。子行业方面，本周医药分销（+2.26%）、中药（+0.85%）子行业表现较好。
　　复苏主线：投资的钟摆将指向“恢复程度”。年度策略中，我们提出23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”；随着即将进入业绩期，预计投资的钟摆将指向“恢复程度”。①医疗服务：预计肿瘤、眼科及中医医疗等恢复程度更高；②处方药：继续看好创新药龙头及新技术公司的估值修复机会，关注手术相关的麻醉类药物复苏机会；③器械领域：消费医疗器械及择期手术器械有望逐步复苏，长期看创新和渗透率提升是主基调；④医美：看好细分龙头复苏的机会，建议积极关注重组胶原蛋白等新材料的应用；⑤ CXO行业：看好行业龙头及CGT龙头的估值修复机会。
　　中医药产业链：政策红利持续，精心挑选有边际改善的公司。近期，中药注册管理办法出台，全方位、系统的中药注册管理体系对中医药行业持续规范升级将产生积极推动作用，有望促进行业长期高质量发展，利好具备产业链及研发管线优势的行业龙头。整个中医药产业链处于持续的政策红利期，我们建议精心挑选有边际改善的公司。
　　药店行业持续稳健修复，门诊统筹推升行业集中度。2023年2月15日，医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，对零售药店纳入门诊统筹提出了规范性指导意见，为药品零售行业带来增量客流及增量市场，同时有望推升行业集中度。随着疫情影响逐步消退，药店龙头企业老店同店增长持续恢复。
　　其他看好方向。合成生物学；医疗新基建；关注集采政策接近出清的公司。
　　风险提示：疫情变化反复；药械招采政策严于预期、行业竞争激烈程度强于预期、创新药及器械审批进度不及预期，疫情变化难以判断。新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻。防控政策可能随着疫情变化作出相应调整。此外，也需要考虑防疫对于线上和线下四类药品的限售政策变化。行业政策风险：因为行业政策调整带来的研究设计要求变化、价格变化、带量采购政策变化、医保报销范围及比例变化等风险。研发不及预期风险：新药和器械在研发过程中，存在临床入

研究报告全文：证券研究报告医药行业动态研究行业周报聚焦两会议案流感及医药央企梳理贺菊颖袁清慧王在存刘若飞hejuyingcsccomcnyuanqinghuicsccomcnwangzaicuncsccomcnliuruofeicsccomcnSAC执证编号S1440517050001SAC执证编号S1440520030001SAC执证编号S1440521070003SAC执证编号S1440519080003SFC中央编号ASZ591SFC中央编号BPW879阳明春朱红亮李虹达研究助理yangmingchuncsccomcnzhuhongliangcsccomcnlihongdacsccomcn赖俊勇SAC执证编号S1440521070004SAC执证编号S1440521080001SAC执证编号S1440521100006laijunyongcsccomcn发布日期2023年3月5日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明摘要投资摘要两会医药界代表议案聚焦鼓励创新支持中医药高质量发展及完善生育保障三大领域医药央企梳理华润国药及通用集团布局医药产业链多个环节新冠以后的免疫债会引发流感等呼吸系统疾病发病率明显上升符合我们提示的疫后新常态流感有成熟的疫苗药物和诊断方案所以对民众生活影响有限产业链相关等公司可能均有受益但是要看竞争格局两会医药界代表议案聚焦鼓励创新支持中医药高质量发展及完善生育保障三大领域在鼓励创新领域主要议案围绕支持科技成果转化支持创新的国际化支持罕见病用药研发进一步改善创新药定价和支付机制及支持创新企业融资等方面展开在支持中医药高质量发展领域主要议案围绕鼓励中医药人才建设加强上游资源体系建设鼓励中药创新和成果转化等方面展开在完善生育保障领域主要围绕辅助生殖纳入医保降低养育成本提高育儿补贴范围及力度等方面展开医药央企梳理华润国药及通用布局医药产业链多个环节目前华润集团共实际控股9家医药上市公司覆盖医药商业医疗服务中药化学制剂医疗器械及血液制品等多个板块其中中药子公司数量最多为4家医药商业板块子公司市值则位列第二国药集团共实际控股7家上市公司覆盖医药商业中药化学制剂等多个板块形成了医药健康产品分销配送零售诊疗化学试剂医疗器械中药医疗服务等多元业态协同发展的一体化产业链通用集团拥有环球医疗及中国医药两家医药上市公司主要聚焦医疗服务国际贸易医药流通亦布局制造领域业务业务范围已覆盖海内外多个国家地区国内流感抬头诊疗方案成熟涉及众多企业整体影响有限新冠以后的免疫债会引发流感等呼吸系统疾病发病率明显上升符合我们在年度策略里面提示的疫后新常态近期流感监测数据也有验证流感有成熟的疫苗药物和诊断方案所以对民众生活影响有限产业链相关疫苗诊断试剂抗病毒药物及对症治疗药物药店等公司可能均有受益但是要看竞争格局港股行情回顾本周医药整体跑赢大盘医疗服务及保健品表现较好本周恒生医疗保健上涨345恒生指数上涨279恒生医疗保健整体跑赢大盘0672023年以来恒生医疗保健整体跑输大盘597子行业方面本周医疗服务784保健品588子行业表现较好A股行情回顾本周医药整体跑输大盘医药分销及中药表现较好本周医药指数下跌037万得全A指数上涨105医药指数整体跑输大盘1432023年以来医药指数整体跑输大盘489子行业方面本周医药分销226中药085子行业表现较好2摘要复苏主线投资的钟摆将指向恢复程度年度策略中我们提出23年投资需要平衡短期弹性与恢复程度随着即将进入业绩期预计投资的钟摆将指向恢复程度医疗服务预计肿瘤眼科及中医医疗等恢复程度更高处方药继续看好创新药龙头及新技术公司的估值修复机会关注手术相关的麻醉类药物复苏机会器械领域消费医疗器械及择期手术器械有望逐步复苏长期看创新和渗透率提升是主基调医美看好细分龙头复苏的机会建议积极关注重组胶原蛋白等新材料的应用CXO行业看好行业龙头及CGT龙头的估值修复机会中医药产业链政策红利持续精心挑选有边际改善的公司近期中药注册管理办法出台全方位系统的中药注册管理体系对中医药行业持续规范升级将产生积极推动作用有望促进行业长期高质量发展利好具备产业链及研发管线优势的行业龙头整个中医药产业链处于持续的政策红利期我们建议精心挑选有边际改善的公司药店行业持续稳健修复门诊统筹推升行业集中度2023年2月15日医保局发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知对零售药店纳入门诊统筹提出了规范性指导意见为药品零售行业带来增量客流及增量市场同时有望推升行业集中度随着疫情影响逐步消退药店龙头企业老店同店增长持续恢复其他看好方向合成生物学医疗新基建关注集采政策接近出清的公司风险提示疫情变化反复药械招采政策严于预期行业竞争激烈程度强于预期创新药及器械审批进度不及预期疫情变化难以判断新冠病毒仍在持续变异全球疫情仍处于流行态势国内新发疫情不断出现我国是人口大国脆弱人群数量多地区发展不平衡医疗资源总量不足一些地区的疫情还有一定规模受病毒变异和冬春季气候因素影响疫情传播范围和规模有可能进一步扩大防控形势仍然严峻防控政策可能随着疫情变化作出相应调整此外也需要考虑防疫对于线上和线下四类药品的限售政策变化行业政策风险因为行业政策调整带来的研究设计要求变化价格变化带量采购政策变化医保报销范围及比例变化等风险研发不及预期风险新药和器械在研发过程中存在临床入组进度不确定疗效结果及安全性结果数据不确定等风险审批不及预期风险审批过程中存在资料补充审批流程变化等因素导致的审批周期延长等风险目录1两会观点聚焦鼓励创新中医药完善生育保障三大领域2医药代表性央企梳理华润系及国药系上市公司国内流感抬头诊疗方案成熟涉及众多企业整体影响有限港股行情回顾医药整体跑赢大盘医疗服务及保健品表现较好A股行情回顾医药整体跑输大盘医药分销及中药表现较好风险提示41两会观点聚焦鼓励创新中医药完善生育保障三大领域聚焦两会观点医药领域医药创新创新持续驱动医药行业高质量发展医药创新创新持续驱动医药行业高质量发展两会代表密切关注医药行业创新动态聚焦降低创新成本提高力度支持及后续销售价格放权等两会代表现任职务建议提案是否是新提案李燕齐鲁制药集团总裁创新驱动医药行业高质量发展否孙飘扬恒瑞医药董事长继续聚焦医药行业创新立足生命科学和民生需求以企业的高质量发展推动医药健康事业持续进步否1更好地界定创新医疗器械产品的标准和认定流程给予创新企业一个更稳定的发展环境袁玉宇迈普医学董事长2专注于科技成果转化否3解决国内的原创创新产品走出去的问题中国国际经济交流中毕井泉心常务副理事长联合提议高度重视罕见病治疗药物的研发与使用1降低企业研发成本改变医保支付固定比例2鼓励社会资本是孙洁对外经济贸易大学教设立罕见病基金资助治疗药物开发授1增设新药专利权延期出口豁免规定陈保华华海药业总裁2加快落实国家集中采购药品支付标准与集采中选价格协同否3加快推进我国药品试验数据保护制度落地1应加大对本土创新企业的直接融资力度证券交易所应加大对创新企业IPO及再融资的支持力度放宽上市门槛安康华兰生物董事长即报即审即发行是2建立国资主导的生物医药专项基金1各级政府增加对高端医疗器械制造业的资金支持力度鼓励高端医疗器械自主创新于清明国药控股董事长是2在大型医疗设备配置许可临床医疗机构使用推广上给予国产创新医疗器械适当倾斜建议在创新药定价上允许企业在一定时间内比如5年内自主定价并在医保谈判与支付上突出临床价值导向制定丁列明贝达药业董事长是合理报销价格提高报销标准对外经济贸易大学教以临床价值为导向给予创新药合理溢价规范药品市场价格体系促进医药创新可持续发展创新医保支付方式孙洁是授以合理价格惠及广大患者完善基本医保对创新药的准入报销政策山东第一医科大学附发挥政医企金协同作用尽快建立全链条研发体系优化审评体系促进产品的转化设立国家专项经费史伟云否属眼科医院院长实现原始性技术创新突破加强多元资金保障和体系化产业激励政策构建研发技术产业化应用的产业链生态资料来源国务院国家中医药管理局国家医保局中新经纬中信建投6注新提案是指两会代表所提提案与其去年提案有所不同聚焦两会观点医药领域中医药重点关注道地药材基地及人才体制建设提案内容覆盖中医药全产业链重点关注道地药材基地及人才体制建设是否是两会代表现任职务建议提案新提案广药集团李楚源党委书记1推动中医药产业高质量发展加快推动粤港澳中药产品注册互认互通2为过期药品回收立法3振兴中华老字号是董事长1加强中医药骨干人才和基层人才的培养完善人才引进机制创造更多培训学习机会完善中医行医许可证制度祈福集团2支持各大城市或医院加快中医院建设配齐中医器械完善理疗药膳等辅助疗法认证改变中医院与西医院发展不平衡的局面孟丽红是副董事长3切实保护开发和利用道地中药材资源加快中药科技创新步伐提高中药产业技术水平4深化宣传和建设中医药文化人福医药1为了加快中医临床科研成果转化的进程建议鼓励生产企业与医疗机构共同成立新药科研成果转化平台李杰集团董事2希望国家加大对中药新药研发的扶持充分发挥中医药理论人用经验和临床试验三结合的中药注册审评优势持续完善基于否长李杰中医临床经验方-医疗机构制剂-企业中药新药转化研发模式的配套措施体系建设提升医院制剂向新药转化的效率晨光生物可以选定几个有代表性的主要成分以道地药材产区中等质量及以上的药材指标为参照标准大幅提升现有药典的标准从根本上提高中卢庆国是董事长药材的质量1充分发挥中药材生产质量管理规范GAP可促进中药材规范化生产的重要作用加快组建国家GAP专家工作组出台具体实施方案湖南省药和配套技术要求以湘赣粤为试点促进中药规范化产业化规模化种植养殖和加工黄东红品监督管2以上述联盟为依托打造国家中药材溯源示范基地试点构建涵盖中药材种养殖中药饮片生产流通和使用全过程的追溯体系是理局局长3建议国家设立中医药产业专项扶持基金对组织开发建设中医药产业园区的企业给予奖励对进入园区从事中医药产品研发生产的企业和机构给予补助促进中医药产业化1请科技部牵头会同有关部门尽早设立并实施中医药关键技术装备科技重大专项从根本上突破目前中医药技术装备科研投入少研究力量薄弱研究队伍局限于中医药领域的困境中国工程张伯礼2统筹国家各类科技计划重点突破中医先进诊疗设备中药先进制造设备的关键技术瓶颈破解中医药规模化供给能力不足的难否院院士题大力提升中医药科技创新能力促进传统产业改造技术升级推动中医药先进制造水平提升3完善中医药技术装备市场准入政策体系将中医药装备配置纳入医疗服务机构建设要求将中医药装备服务费用纳入医保支付好医生集加强基层中医药服务能力建设充实基层中医药服务人员队伍加强政府的财政支持完善相应配套措施构筑互联网中医药健康耿福能是团董事长服务体系致公党河司富春南省委会充分发挥中医药在健康中国建设中的作用加快推进社区中医药科普工作是主委资料来源国务院国家中医药管理局国家医保局中新经纬中信建投注新提案是指两会代表所提提案与其去年提案有所不同7聚焦两会观点医药领域关注生育问题进一步建立完善生育保障基本制度关注生育问题进一步建立完善生育保障基本制度2022年中国进入人口负增长时代今年辅助生殖纳入医保仍为焦点提案此外更多两会代表提出要降低养育成本提高育儿补贴范围及力度预计能有效促进生育率提升两会代表现任职务建议提案是否是新提案将试管婴儿等生殖技术纳入医保为生育二孩三孩的家庭发放教育专项补贴为第三孩提供从幼儿园到高中毕业甘华田华西医院教授是阶段的免费教育广药集团党委书记希望把符合条件的生育支持药物纳入各级医保支付范围一些中医药在临床保胎安胎方面有特殊优势政策李楚源是董事长层面可考虑鼓励开展中西医并重的辅助生殖治疗方案北京希肯国际文化安庭艺术集团公司由国家财政部门联合社保部门牵头设计方案将辅助生殖全面纳入医保解决辅助生殖手术治疗费高昂的难题是董事长华东师范大学校长要把提高二孩生育率作为现阶段的重要目标提升公共服务的均衡化均等化包括提升优质教育资源满足和解决吴瑞君是助理想生不敢生的家庭的顾虑和问题构建生育友好型社会海南省妇女儿童医卢伟英学中心生殖医学中在提倡适龄婚育的同时探讨扩大辅助生殖技术的应用范围和人群制定相应政策法规并进行规范化管理是心首席专家从国家层面制定完善生育津贴发放政策规定对生育一孩二孩三孩的家庭分别给予一次性生育奖励并对036姚爱兴民进中央原副主席否个月龄的婴幼儿家庭每月按照当地最低工资标准给予定额的育儿补贴湖北省妇联兼职副谢文敏取消生育登记对象是否结婚的限制条件是主席进一步扩大生育保险费覆盖面对涉及生育保险缴纳费用根据实际情况可按一定比例由省市县级财政配套农工党中也可由参保人自行按社会平均工资基数参照在职职工单位缴纳的比例05缴纳使灵活就业人员能公平享受生育保是央险相关待遇做到优生优育河南省卫生健康委1将普惠托育服务体系建设纳入基本公共服务2加大政策和资金保障力度3大力推进各种形式的普惠托育服黄红霞是主任务资料来源国务院国家中医药管理局国家医保局中新经纬中信建投注新提案是指两会代表所提提案与其去年提案有所不同8聚焦两会观点医药领域医药领域其它重点提议两会代表现任职务建议提案是否是新提案1建议在西南地区组建起独立的医学检验中心并积极争创国家医学中心黄爱龙重庆医科大学校长2进一步优化检验创新生态提升检验创新实力否3以前沿关键技术攻关和新产品开发为核心打造国内检验领域的研发与临床转化的聚集地谢子龙老百姓大药房董事长适当放宽乡镇零售药店人员从业资格尽快出台药师法以缓解过渡时期药师匮乏的现状是为缓解国内高水平临床研究医生紧缺的现状除了进一步完善研究型医生的培养体系之外在医院管理李燕齐鲁制药集团总裁层面应划分研究型医院和临床型医院保障研究型医院的研究任务建立合理的研究型医院管理培训是考评机制各地彻底删除健康码数据今后在应急管理制度中增补健康码相关内容明确其启用停用的条件和权胡成中德力西集团董事局主席是限明确赋码规则1设立公共卫生服务健康体检专项基金引导人民群众规律健康体检南方医科大学南方医院孙剑2建议完善法律法规规范健康体检行业行为建立规范统一的质量控制体系严控健康体检行业从是副院长业资质广西南宁市第四人民医建议酌情增加罕见病患者康复训练项目和辅助用具的补贴这样更有利于患者提高临床治疗效果缓解杜丽群否院艾滋病科护士长临床症状改善残存功能延缓疾病进展朱涛康希诺生物首席科学官规范化疫苗相关审批评价流程加强疫苗科普宣传是1放宽保险企业兴办的康复护理等短缺专科医疗机构的医疗准入限制太平洋医疗健康管理有周燕芳2加快医保审批流程是限公司副总经理3放宽保险企业办医的公司层级限制张其成北京中医药大学教授建议从基层卫生机构开始逐步推进免费医疗否民进中央将抑郁症治疗纳入医保是首都医科大学全科医学建议以慢阻肺哮喘等呼吸慢病为核心以流感新冠病毒等呼吸道传染病为对标建立基层呼吸病吴浩是与继续教育学院院长专区制定平战结合转换的机制和技术标准资料来源国务院国家中医药管理局国家医保局中新经纬中信建投注新提案是指两会代表所提提案与其去年提案有所不同92医药代表性央企梳理华润系及国药系上市公司华润集团覆盖医药产业链多个环节多元化业务布局多元化业务布局据华润集团官网目前华润集团共实际控股9家医药上市公司覆盖医药商业医疗服务中药化学制剂医疗器械及血液制品等多个板块其中中药子公司数量最多为4家总市值合计突破千亿医药商业板块子公司市值则位列第二表华润集团旗下医药上市子公司证券代码证券简称华润集团控股比例主营业务板块主要产品总市值亿元市盈率03320HK华润医药5305医药分销医药零售3621294501515HK华润医疗3658医疗服务80451861000999SZ华润三九6299中药500792218000423SZ东阿阿胶3200中药309354744600422SH昆药集团2800中药139803131600750SH江中药业4306中药103561853600062SH华润双鹤5999化学制剂190271856300294SZ博雅生物2928血液制品172763932300396SZ迪瑞医疗2808医疗器械81323274总市值截至于2023年3月4日港币汇率转换采取2023年3月4日汇率注控股比例可能与wind披露不一主要由于华润集团有较多子公司交叉控股以最新财报数据为准11数据来源公司公告公司官网wind中信建投国药集团收购重组多维度扩张业务板块收购重组多维度扩张业务板块收购重组横向扩张业务板块据国药集团官网及wind数据目前国药集团共实际控股7家上市公司覆盖医药商业中药化学制剂等多个板块形成了医药健康产品分销配送零售诊疗化学试剂医疗器械中药医疗服务等多元业态协同发展的一体化产业链表国药集团旗下上市子公司证券代码证券简称国药集团控股比例主营业务板块总市值亿元市盈率战略定位1099HK国药控股5036医药零售医药分销59866777集团内医药商业运营唯一平台致力于现代中药中药饮片配方颗粒中医药综合体大健0570HK中国中药3246中药182131249康产品直销等四大板块的发展力争在最短时间内成功打造百亿中药平台成为中药行业的领导者国药一致战略定位为国药集团属下的全国医药零售整合平台000028SZ国药一致5606医药零售医药批发152231258实现了全国零售两广分销工业投资的战略转型中国南区领先的药品分销及供应链服务提供商创建北京医药分销服务全国麻精特药产业医疗终端创新600511SH国药股份5472医药批发247931316特色医药健康投资增值四个专业平台的战略升级定位全面实施横轴和纵轴战略发展的布局600161SH天坛生物4564生物制品378504311集团内未来的唯一血制品平台600420SH国药现代5907化学制剂119791912公司定位于国药集团化药工业平台600129SH太极集团2982中药19040-3645与中国中药形成协同效应总市值截至于2023年3月4日港币汇率转换采取2023年3月4日汇率注控股比例可能与wind披露不一主要由于国药集团有较多子公司交叉控股以最新年报数据为准12数据来源公司公告公司官网wind中信建投通用集团聚焦医疗服务医药流通国际贸易等领域综合医疗服务供应商布局国际医药贸易综合医疗服务供应商布局国际医药贸易据通用集团公司官网目前集团旗下共拥有医疗机构343家分布于全国27个省份和直辖市合计开放床位超过48万张为近700万国企员工和广大人民群众提供形式多样方便可靠的医疗服务已成为国内拥有床位数量领先网络覆盖最广的央企医疗集团从上市企业板块来看公司医疗板块拥有环球医疗及中国医药两家上市公司主要聚焦医疗服务国际贸易医药流通亦布局制造领域业务业务范围已覆盖海内外多个国家地区表通用集团旗下医药上市子公司证券代码证券简称通用集团控股比例主营业务板块主要产品总市值亿元市盈率2666HK环球医疗3690医疗服务7707400600056SH中国医药4339医药流通医药制造235004065总市值截至于2023年3月4日港币汇率转换采取2023年3月4日汇率注控股比例可能与wind披露不一主要由于华润集团有较多子公司交叉控股以最新财报数据为准13数据来源公司公告公司官网wind中信建投3国内流感抬头诊疗方案成熟涉及众多企业整体影响有限流感发病率呈上升趋势南方和北方冬季流感呈上升趋势以AH3N2亚型为主南北方省份流感样病例报告同比增加根据中国国家流感中心最新数据过去一周220226南方省份哨点医院报告的ILI为39高于前一周水平18高于20202022年同期水平3722和31北方省份哨点医院报告的ILI为44高于前一周水平19与2020年同期持平44高于20212022年同期水平16和19流感病毒检测阳性率同比增加过去一周全国未含港澳台地区流感监测网络实验室共检测流感样病例监测标本10760份阳性数为2573份阳性率239而其中南方省份阳性数为895份阳性率177高于前一周水平49北方省份阳性数为1678份阳性率294高于前一周水平106图2019-2023南方省份哨点医院报告流感样病例占门急诊病例总数百分比数据来源中国国家流感中心中信建投注ILI指哨点医院报告的流感样病例占门急诊病例总数百分比15流感发病率呈上升趋势南方省份暴发疫情数量相比去年同期增加南方省份暴发疫情数量相比去年同期有所增加2022年第14周2023年第8周2022年4月4日2023年2月26日全国报告流感样病例暴发疫情10例及以上1630起南方省份共报告1390起ILI暴发疫情高于2022年同期报告疫情数1258起北方省份共报告240起ILI暴发疫情低于2022年同期报告疫情数448起优势毒株发生变化以AH3N2为主目前药物仍有效从病毒类型来看今年冬天的优势毒株发生变化从前两年的BVictoria亚型变为AH3N2亚型在过去一周的所有阳性标本中AH3N2占比682该亚型近三年相对沉寂群众的免疫水平偏低积累了大量易感人群可能是此次流感爆发的原因之一不过在耐药性方面中国国家流感中心耐药监测数据显示2022年4月4日2023年2月26日CNIC耐药监测数据显示所有AH3N2亚型和B型流感毒株均对神经氨酸酶抑制剂和聚合酶抑制剂敏感图南方省份报告流感样病例暴发疫情周分布今年2月以AH1N1pdm09为主去年同期水平去年4月-今年1月以H3N2亚型为主数据来源中国国家流感中心医学界中信建投注流感样病例暴发疫情定义一周内同一地区或单位内出现10例及以上流感样病例经县区级疾病预防控制机构核实确认并通过中国流感监测信息系统报告的疫情事件定义为1起流感样病例暴发疫情16流感发病率呈上升趋势多地延续流感预警建议加强个人防护加强流感疫苗接种等新发流感疫情趋势波动多地延续流感预警分省份来看去年4月4日今年2月26日期间安徽236起广东223起福建141起等南方省份暴发疫情起数较多目前广东安徽福建等南方省份延续此前流感预警强调加强个人防护强化学校等重点场所防控持续做好流感疫苗接种工作等表2022年4月4日2023年2月26日各省份报告暴发疫情起数省份暴发疫情起数起省份暴发疫情起数起安徽省236江西省16广东省223内蒙古14江苏省202北京市13福建省141甘肃省11广西124陕西省10山东省108天津省9贵州省94河北省8浙江省83山西省8海南省67吉林省4重庆市62辽宁省4云南省42新疆4四川省40宁夏3河南省39青海省2湖南省25黑龙江省1上海省18建设兵团1湖北省17西藏1数据来源中国国家流感中心医学界中信建投注流感样病例暴发疫情定义一周内同一地区或单位内出现10例及以上流感样病例经县区级疾病预防控制机构核实确认并通过中国流感监测信息系统报告的疫情事件定义为1起流感样病例暴发疫情17符合年度策略对疫后新常态的判断流感活动性显著增加流感与RSV活动性显著增加疫情管控措施放开和免疫债问题可能导致流感RSV活动性增加目前的研究对疫情管控措施放开后流感RSV发病情况进行了分析一方面疫情管控措施的放松是的各类呼吸道传染病的传播途径无法得到有效控制从而增加了传播机会感染风险增加如多国在2021年夏秋季出现了RSV的延迟性流行可能与前一年冬天的疫情管控措施逐步放松有关另一方面之前的管控措施使得人群接触流感RSV病毒的机会减少从而降低人群的自然免疫导致易感性增加即免疫债如荷兰的一项研究显示新冠流行期间各年龄组体内RSV融合F蛋白的抗体滴度显著降低这可能导致取消疫情管控放松后RSV的发病率和严重程度超过正常季节图英国RSV在2021年夏季的延迟性流行图荷兰20202021年各年龄组RSV融合F蛋白IgG滴度变化RSV病例数7月9月11月1月3月5月数据来源Lancet中信建投18符合年度策略对疫后新常态的判断流感活动性显著增加流感与RSV活动性显著增加美国流感和RSV活动性在20222023流行季显著增加随着美国呼吸道流行病高发季节到来流感和RSV的流行程度显著增加2022年1011月美国因流感或RSV感染导致的住院人数较20192021年同期显著增加且上升趋势较往年同期更为显著流感和RSV的活动性增加为医疗系统带来了较往年更为显著的医疗负担图美国总体人群按流感季划分的累积RSV相关住院率每10万图美国总体人群按流感季划分的累积流感住院率每10万人人2019-20202020-20212021-20222022-20232019-20202020-20212021-20222022-2023704033910万人6035305032710万人254020301520101050010月11月12月1月2月3月4月5月6月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月数据来源CDC中信建投19流感有成熟诊疗方案整体影响有限儿童和老年人因流感感染死亡病例数高于其他人群儿童和老年人因流感感染死亡病例数远高于其他人群流感重症高位人群大多属于自限性疾病但部分患者因会出现肺炎或者其他并发症发展成重症病例主要是发生在老人儿童孕产妇和有一些慢性基础性疾病的人群图重症高危人群图流感死亡率重症高危人群妊娠级围免疫抑制包括应用免疫抑制剂或HIV产期妇女患者感染等致免疫功能低下慢性呼吸系统疾病包括慢性疾病65岁老人哮喘心血管系统疾病患者高血压除外肾肝神经系统疾病等5岁儿童疗养院或其长期卧床活动不便需他慢性病护要他人照顾等尤其2岁理人群数据来源首都医科大学附属北京地坛医院中信建投20