事项：
　　《2023年政府工作报告》于2023年3月5日在第十四届全国人民代表大会第一次会议上发布，《2023年政府工作报告》回顾了过去一年和五年的经济发展、脱贫攻坚、科技创新、改革开放、生态环境建设等方面内容，并对2023年经济发展、科技创新、改革开放和生态环境等方面作出相关建议。
　　国信环保公用观点：我们认为，根据《2023年政府工作报告》提出的绿色转型发展方向，有以下两个方面值得重点关注：一是加快建设新型能源体系和推动重点领域节能降碳，在此过程中，风光新能源装机规模有望持续增长，天然气消费量将持续增加，节能设备和节能服务需求不断释放。推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。二是持续深入推进环境污染和生态防治，推动循环经济发展，利好资源再生循环利用产业，推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。
　　风险提示：政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。

研究报告全文：证券研究报告2023年03月05日2023年政府工作报告点评超配持续推进新型能源体系建设推动节能降碳和循环经济发展行业研究行业快评公用事业投资评级超配维持评级证券分析师黄秀杰021-61761029huangxiujieguosencomcn执证编码S0980521060002证券分析师郑汉林0755-81982169zhenghanlinguosencomcn执证编码S0980522090003事项2023年政府工作报告于2023年3月5日在第十四届全国人民代表大会第一次会议上发布2023年政府工作报告回顾了过去一年和五年的经济发展脱贫攻坚科技创新改革开放生态环境建设等方面内容并对2023年经济发展科技创新改革开放和生态环境等方面作出相关建议国信环保公用观点我们认为根据2023年政府工作报告提出的绿色转型发展方向有以下两个方面值得重点关注一是加快建设新型能源体系和推动重点领域节能降碳在此过程中风光新能源装机规模有望持续增长天然气消费量将持续增加节能设备和节能服务需求不断释放推荐工商业能源服务商龙头南网能源分布式光伏运营商芯能科技推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能推荐有较大抽水蓄能和新能源规划估值处于底部的湖北能源电网侧抽水蓄能电化学储能运营龙头南网储能推荐核电与新能源双轮驱动中国核电推荐积极转型新能源现金流充沛的广东电力龙头粤电力A有资金成本资源优势的新能源运营龙头三峡能源龙源电力二是持续深入推进环境污染和生态防治推动循环经济发展利好资源再生循环利用产业推荐积极布局动力电池回收的旺能环境伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技风险提示政策不及预期用电量增速下滑电价下调竞争加剧评论生态环境持续深入推进环境污染和生态防治建议关注循环经济领域污染治理和生态建设取得积极进展2023年政府工作报告指出过去5年国家持续深入推进污染防治攻坚在大气治理水环境治理固体废弃物治理生态流域保护等发面取得积极成果大气治理方面注重多污染物协同治理和区域联防联控地级及以上城市空气质量优良天数比例达865上升4个百分点水环境治理方面基本消除地级及以上城市黑臭水体推进重要河湖近岸海域污染防治固体废弃物治理方面加大土壤污染风险防控和修复力度强化固体废物和新污染物治理生态及流域保护方面坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理实施一批重大生态工程全面推行河湖长制林长制完善生态保护补偿制度森林覆盖率湿地保护率分别达到2450以上水土流失荒漠化沙化土地面积分别净减少106万38万33万平方公里持续深入推进环境污染和生态防治2023年政府工作报告指出加强城乡环境基础设施建设持续实施重要生态系统保护和修复重大工程同时完善支持绿色发展的政策发展循环经济推进资源节约集约利用持续打好蓝天碧水净土保卫战整体来看国家将持续深入推进大气水土壤等环境污染治理同时稳步推动循环经济发展我们认为循环经济可实现资源节约和提高资源使用效率是实现双碳目标的重要举措十四五循环经济发展规划提出到2025年主要资源产出率比2020年提高约20建筑垃圾综合利用率达到60废纸利用量达到6000吨废钢利用量达到32亿吨再生有色金属产量达到2000万吨其中再生铜再生铝和再生铅产量分别达到400万吨1150万吨290万吨资源循环利用产业产值达到5万亿元从政策支持方向来看国家政策大力推动固废报废汽车废有色金属塑料废钢铁废纸新能源汽车动力电池等进行资源循环再生利用随着国家政策驱动预计我国资源利用效率水平将逐步提升再生资源替代比例将实现进一步提高资源再生产业对对资源安全的支撑保障作用显著加强请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1证券研究报告表1十四五循环经济发展规划确定的资源回收目标2020年2025年目标农作物秸秆综合利用率86以上86以上大宗固废综合利用率5660建筑垃圾综合利用率50以上60以上废纸利用量万吨54906000废钢利用量亿吨2632再生有色金属产量万吨14502000其中再生铜325400再生铝7401150再生铅240290资料来源十四五循环经济发展规划国信证券经济研究所整理节能降碳稳步推进有序推进双碳目标落地建议关注绿电和节能领域多措并举推进节能降碳助力双碳目标有序落地2023年政府工作报告指出过去5年国家统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展通过采取优化能源结构加强资源节约完善能耗考核方式度过举措有序推进碳达峰碳中和优化能源结构方面实现超低排放的煤电机组超过105亿千瓦可再生能源装机规模由65亿千瓦增至12亿千瓦以上清洁能源消费占比由208上升到25以上全面加强资源节约工作发展绿色产业和循环经济促进节能环保技术和产品研发应用完善能耗考核方式推动能源消费强度和总量控制向碳排放总量和强度控制转变引领产业向降低碳排放量方向发展新型能源体系和重点领域节能降碳持续推进2023年政府工作报告指出推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系同时推动重点领域节能降碳整体来看以风光为主体的新型能源体系建设将持续推进同时电力建筑交通建材化工等重点领域节能降碳亦将稳步进行据此我们预计风光新能源装机将保持持续增长态势由此推动风光新能源发电企业收入和净利润持续增长同时天然气作为实现双碳目标过程中的过渡性能源未来消费量将持续增加此外重点领域节能降碳推进将驱动节能设备和节能服务需求释放图1国内风电累计装机容量情况图2国内光伏累计装机容量情况资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理投资建议2023年政府工作报告提出持续深入推进环境污染和生态防治推动循环经济发展利好资源再生循环利用产业推荐积极布局动力电池回收的旺能环境伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技同时加快建设新型能源体系和推动重点领域节能降碳在此过程中风光新能源装机规模有望持续增长天然气消费量将持续增加节能设备和节能服务需求不断释放推荐工商业能源服务商龙头南网能源分布式请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告光伏运营商芯能科技推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能推荐有较大抽水蓄能和新能源规划估值处于底部的湖北能源电网侧抽水蓄能电化学储能运营龙头南网储能推荐核电与新能源双轮驱动中国核电推荐积极转型新能源现金流充沛的广东电力龙头粤电力A有资金成本资源优势的新能源运营龙头三峡能源龙源电力风险提示政策不及预期用电量增速下滑电价下调竞争加剧相关研究报告环保与公用事业202302第4期-WFO发布2022年中国推动全球海上风电增长国家层面储能市场政策梳理2023-02-26环保与公用事业202302第3期-国家能源局发布2022年可再生能源发展情况全国分布式光伏运行情况梳理2023-02-20环保公用2023年2月投资策略-统计局公布22年电力行业利润数据22年Q4环保公用板块持仓分析2023-02-05环保与公用事业202301第4期-国家能源局发布2022年电力数据能源央企2023年工作会议梳理2023-01-29环保与公用事业202301第3期-国家发改委发文鼓励用户直接参与市场各省新能源配储政策梳理2023-01-15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032