投资要点：
　　海外方面，地缘政治而言，俄乌冲突时间已超一年，双方仍在顿巴斯地区激战。自2022年2月24日俄罗斯对乌克兰发起“特别军事行动”以来，这场军事冲突时间已超过一年，目前俄乌双方仍在顿巴斯地区激战，争夺焦点还是巴赫穆特。一年来，冲突呈现长期化、扩大化趋势，外溢影响日益加剧。经济环境而言，美联储2月会议纪要偏鹰。美联储公布2月议息会议纪要显示，与会者认为现阶段通胀仍然太高，就业市场仍然紧俏，薪资增长可能持续给通胀带来上行压力，并预期未来有更多的加息。美国1月PCE超预期上行印证了美联储官员对通胀上行的担忧，加息预期进一步升温。欧央行3月大概率加息50BP。欧洲央行行长拉加德在近日接受采访时重申，将在3月加息50BP，并表示之后的加息计划将取决于数据。
　　国内方面，中央政治局21日就加强基础研究进行第三次集体学习。习总书记在主持学习时强调，加强基础研究，以实现科技自立自强。财政部部长刘昆日前在全国财政工作会议上表示，要“增强财政政策的针对性、有效性，大力提振市场主体信心”，“发挥财政稳投资促消费作用，着力扩大国内需求”。
　　股市方面，美欧股市全线回调，A股市场分化明显。受近期流动性紧缩预期升温影响，上周美股三大股指继续调整，截至2月24日当周，道琼斯工业指数下跌2.99%，纳斯达克指数下跌3.33%，标普500指数下跌2.67%；欧洲主要股票市场跟跌，其中法国CAC40指数下跌2.18%，德国DAX指数下跌1.76%；亚洲主要股票市场指数下跌为主，其中A股市场主要指数出现分化。具体而言，截至2月24日当周，日经225指数下跌0.22%，韩国综合指数下跌1.13%；恒生指数下跌3.43%；上证综指上涨1.34%，创业板指数下跌0.83%。
　　债市方面，美债利率持续上行，国债利率短端大幅上行。美债而言，受经济数据和加息预期强化等影响，上周美债利率持续上行，截至2月24日当周，10年期美债收益率上行13BP报收于3.95%，2年期美债收益率上行18BP报收于4.78%，二者持续大幅倒挂。国债而言，2月24当周，10年期国债收益率上行2.06BP报收于2.91%，1年期国债收益率大幅上行9.75BP报收于2.29%，二者期限利差持续收窄。
　　大宗商品方面，原油窄幅震荡，黄金延续弱势。原油而言，受供需两端变化影响，上周原油价格窄幅震荡。黄金而言，短期美元指数仍然保持强势，上周COMEX金价继续弱势表现。
　　资产配置建议，A股市场而言，中期来看，市场仍处于复苏推动的行情中，指数的方向依然是向上，考虑到经济弱复苏的可能以及海外的不确定性因素，指数的向上过程将会存在反复。原油而言，短期供给端的收缩以及需求端的复苏有望支撑油价震荡走强。黄金而言，加息预期升温支撑美元指数走强，从而对黄金上行造成压制，预计金价短期仍以震荡为主。
　　风险提示：地缘政治冲突加剧，全球疫情超预期发展，全球经济下行超预期，通胀下行不及预期，政策推进不及预期，全球流动性紧缩超预期